【爱尔眼科单季营收扣非双降 持续并购商誉增至41亿隐患重重】 近日，爱尔眼科三季度财报出炉。前三季度，公司营业收入115.96亿元，同比增长35.38%；净利润20.03亿元，同比增长29.59%；扣除非经常性损益的净利润为21.75亿元，同比增长37.58%。
然而，单季度来看，爱尔眼科营收增长放缓，第三季度营业收入42.28亿元，同比下降3.48%，成为继2019年以来第二次营收同比负增长；净利润8.88亿元，同比增长2.05%；扣除非经常性损益之后净利润9.48亿元，同比降低5.38%。
随着业绩下滑，高瓴和张坤旗下的基金携手“跑路”，双双退出前十大流通股东之列。
此外，长江商报记者注意到，虽然业绩承压，但爱尔眼科并未放慢收购的步伐。自今年6月以来，爱尔眼科共发布三次收购公告，累计花费7.43亿元，收购包括丹东爱尔在内的13家爱尔医院股权。
业绩下滑股东“出逃”
资料显示，爱尔眼科是一家眼科连锁医疗机构，主要从事各类眼科疾病诊疗、手术服务与医学验光配镜，目前医疗网络已遍及中国、欧洲、美国、东南亚等。
据爱尔眼科披露的2021年三季度业绩报告显示，该公司前三季度实现营收115.96亿元，同比增长35.38%；归母净利润20.03亿元，同比增长29.59%。从单季度看，爱尔眼科三季度收入42.48亿元，同比减少3.48%；归母净利润8.88亿元，同比增长2.05%；扣非净利润9.48亿元，同比下降5.38%。
需要指出的是，这是爱尔眼科自2020年二季度以来，首次单季度总营收和扣非净利润的同比下滑，而最近一次单季度营收同比下滑是在2020年的一季度。
对于第三季度单季营收和净利润的减少，爱尔眼科解释称：“在去年同期基数较高的情况下，湖南、湖北、广东、四川、重庆、江苏、新疆等地先后出现疫情反复，对所在地医院的业务开展造成较大影响。”
业绩承压下，爱尔眼科三季度前十大流通股股东变化极大。记者注意到，在爱尔眼科前十大流通股股东中，曾位列第五、第九的高瓴资本和张坤管理的易方达蓝筹精选基金，如今已纷纷“出逃”并退出前前十大流通股股东之列。
股价方面，爱尔眼科在7月初站上70元/股，随后出现调整，年初至今跌幅超过17%。截至11月4日收盘，爱尔眼科报47.55元/股，市值2571亿元。
积极扩张商誉达41.26亿
自2009年上市以来，爱尔眼科开始围绕眼科医疗的主营业务进行频繁扩张。
对内，爱尔眼科通过上市公司的自有资金进行网点建设；对外，通过并购重组与产业基金并购的方式进行积极扩张，加速在全国各地、县布点眼科医院，抢占市场份额。
进入2021年以来，爱尔眼科仍在持续扩张。在今年6月，爱尔眼科发布公告称，拟收购丹东爱尔55%的股权、临沂爱尔51%的股权和万州爱尔80%的股权，交易金额分别为3459.5万元、3794.4万元和6464万元，共计1.37亿元。
随后在8月18日，爱尔眼科又发布关于收购的公告，拟收购南京爱尔安星眼科医疗产业投资中心所持有的日照爱尔55%股权、威海爱尔51%股权、河源爱尔75%股权、江门新会爱尔65.1%股权和枣阳爱尔70%的股权。收购价格合计3.27亿元。
其中，值得注意的是，爱尔眼科拟用3367.5万元收购2021上半年净资产仅8.95万元的河源爱尔75%股权，溢价超500倍，因此被投资者质疑是否涉嫌利益输送，是否存在损害中小股东利益的情形。
然而，质疑声音并未让爱尔眼科停止扩张步伐。8月份，爱尔眼科再次宣布拟收购5家标的医院，合计收购价格2.79亿元。
然而，这些被并购来的医院业绩也不乐观。2021年半年报显示，报告期内公司控股的汉中爱尔等7家医疗机构中有3家亏损，7家整体投资也为亏损状态。
据统计，自今年6月以来，爱尔眼科累计花费7.43亿元，收购13家爱尔医院股权。
频繁的并购不断给公司积累巨额商誉风险和经营压力。数据显示，爱尔眼科的商誉金额由2009年时0.05亿元上升至2021年第三季度末41.26亿元。自2017年以来，公司商誉金额占净资产的比例持续高于30%。
作为国内最大的眼科连锁医疗集团，爱尔眼科依靠不断收购医院来实现收入增长，这样的模式能维持多久？对此，行业人士表示，一旦公司收购标的发展不及预期，商誉减值对爱尔眼科的业绩冲击在所难免。
重销售轻研发
作为民营专科连锁医院，爱尔眼科于2009年上市，此后就进入业绩上升通道，营收从2009年的6亿元一路飙升到2020年的119.12亿元，而净利润则是从9200多万元上升到17.24亿元。
而值得注意的是，在这背后，爱尔眼科的销售费用近些年来不断攀升，已经从5亿元上涨到10亿元。数据显示，2020年，爱尔眼科的销售费用为10.67亿元，同比增长了1.71%；管理费用为14.25亿元，同比增长了9.23%。
财报显示，今年前三季度，爱尔眼科的销售费用、管理费用分别较上年同期增长49.43%和54.62%。对此，爱尔眼科称，报告期内经营规模扩大，推广活动增加，市场人员薪酬支出也有所增加，另外，人员薪酬及股权激励费用也在增加，其中股权激励费用增加了7226.08万元。
长江商报记者注意到，最近几年，爱尔眼科研发投入虽然增长加快，但在公司营业收入中的占比仍然不高。2018-2020年，该公司的研发人员数量占比分别为1.51%、1.41%和1.28%；研发投入占营业收入的比例分别为1.22%、1.52%和1.38%，近三年研发投入总体偏少。
此外，随着管理规模扩大，爱尔眼科还频繁因发布虚假广告而被市场监督管理局点名。据公开资料显示，2015年到2019年，爱尔眼科的子公司因出现违法广告、违规生产与销售等行为，被行政处罚100次左右。
近日，广东省市场监督管理局发布查处违法违规商业宣传炒作广告典型案例公告（第三批）。其中，爱尔眼科持股比例为95%的广州爱尔眼科医院有限公司因不适当的广告语被行政处罚，广东省市场监督管理局责令当事人停止发布广告，在相应范围内消除影响，并处罚款28万元。
然而，单季度来看，爱尔眼科营收增长放缓，第三季度营业收入42.28亿元，同比下降3.48%，成为继2019年以来第二次营收同比负增长；净利润8.88亿元，同比增长2.05%；扣除非经常性损益之后净利润9.48亿元，同比降低5.38%。
随着业绩下滑，高瓴和张坤旗下的基金携手“跑路”，双双退出前十大流通股东之列。
此外，长江商报记者注意到，虽然业绩承压，但爱尔眼科并未放慢收购的步伐。自今年6月以来，爱尔眼科共发布三次收购公告，累计花费7.43亿元，收购包括丹东爱尔在内的13家爱尔医院股权。
业绩下滑股东“出逃”
资料显示，爱尔眼科是一家眼科连锁医疗机构，主要从事各类眼科疾病诊疗、手术服务与医学验光配镜，目前医疗网络已遍及中国、欧洲、美国、东南亚等。
据爱尔眼科披露的2021年三季度业绩报告显示，该公司前三季度实现营收115.96亿元，同比增长35.38%；归母净利润20.03亿元，同比增长29.59%。从单季度看，爱尔眼科三季度收入42.48亿元，同比减少3.48%；归母净利润8.88亿元，同比增长2.05%；扣非净利润9.48亿元，同比下降5.38%。
需要指出的是，这是爱尔眼科自2020年二季度以来，首次单季度总营收和扣非净利润的同比下滑，而最近一次单季度营收同比下滑是在2020年的一季度。
对于第三季度单季营收和净利润的减少，爱尔眼科解释称：“在去年同期基数较高的情况下，湖南、湖北、广东、四川、重庆、江苏、新疆等地先后出现疫情反复，对所在地医院的业务开展造成较大影响。”
业绩承压下，爱尔眼科三季度前十大流通股股东变化极大。记者注意到，在爱尔眼科前十大流通股股东中，曾位列第五、第九的高瓴资本和张坤管理的易方达蓝筹精选基金，如今已纷纷“出逃”并退出前前十大流通股股东之列。
股价方面，爱尔眼科在7月初站上70元/股，随后出现调整，年初至今跌幅超过17%。截至11月4日收盘，爱尔眼科报47.55元/股，市值2571亿元。
积极扩张商誉达41.26亿
自2009年上市以来，爱尔眼科开始围绕眼科医疗的主营业务进行频繁扩张。
对内，爱尔眼科通过上市公司的自有资金进行网点建设；对外，通过并购重组与产业基金并购的方式进行积极扩张，加速在全国各地、县布点眼科医院，抢占市场份额。
进入2021年以来，爱尔眼科仍在持续扩张。在今年6月，爱尔眼科发布公告称，拟收购丹东爱尔55%的股权、临沂爱尔51%的股权和万州爱尔80%的股权，交易金额分别为3459.5万元、3794.4万元和6464万元，共计1.37亿元。
随后在8月18日，爱尔眼科又发布关于收购的公告，拟收购南京爱尔安星眼科医疗产业投资中心所持有的日照爱尔55%股权、威海爱尔51%股权、河源爱尔75%股权、江门新会爱尔65.1%股权和枣阳爱尔70%的股权。收购价格合计3.27亿元。
其中，值得注意的是，爱尔眼科拟用3367.5万元收购2021上半年净资产仅8.95万元的河源爱尔75%股权，溢价超500倍，因此被投资者质疑是否涉嫌利益输送，是否存在损害中小股东利益的情形。
然而，质疑声音并未让爱尔眼科停止扩张步伐。8月份，爱尔眼科再次宣布拟收购5家标的医院，合计收购价格2.79亿元。
然而，这些被并购来的医院业绩也不乐观。2021年半年报显示，报告期内公司控股的汉中爱尔等7家医疗机构中有3家亏损，7家整体投资也为亏损状态。
据统计，自今年6月以来，爱尔眼科累计花费7.43亿元，收购13家爱尔医院股权。
频繁的并购不断给公司积累巨额商誉风险和经营压力。数据显示，爱尔眼科的商誉金额由2009年时0.05亿元上升至2021年第三季度末41.26亿元。自2017年以来，公司商誉金额占净资产的比例持续高于30%。
作为国内最大的眼科连锁医疗集团，爱尔眼科依靠不断收购医院来实现收入增长，这样的模式能维持多久？对此，行业人士表示，一旦公司收购标的发展不及预期，商誉减值对爱尔眼科的业绩冲击在所难免。
重销售轻研发
作为民营专科连锁医院，爱尔眼科于2009年上市，此后就进入业绩上升通道，营收从2009年的6亿元一路飙升到2020年的119.12亿元，而净利润则是从9200多万元上升到17.24亿元。
而值得注意的是，在这背后，爱尔眼科的销售费用近些年来不断攀升，已经从5亿元上涨到10亿元。数据显示，2020年，爱尔眼科的销售费用为10.67亿元，同比增长了1.71%；管理费用为14.25亿元，同比增长了9.23%。
财报显示，今年前三季度，爱尔眼科的销售费用、管理费用分别较上年同期增长49.43%和54.62%。对此，爱尔眼科称，报告期内经营规模扩大，推广活动增加，市场人员薪酬支出也有所增加，另外，人员薪酬及股权激励费用也在增加，其中股权激励费用增加了7226.08万元。
长江商报记者注意到，最近几年，爱尔眼科研发投入虽然增长加快，但在公司营业收入中的占比仍然不高。2018-2020年，该公司的研发人员数量占比分别为1.51%、1.41%和1.28%；研发投入占营业收入的比例分别为1.22%、1.52%和1.38%，近三年研发投入总体偏少。
此外，随着管理规模扩大，爱尔眼科还频繁因发布虚假广告而被市场监督管理局点名。据公开资料显示，2015年到2019年，爱尔眼科的子公司因出现违法广告、违规生产与销售等行为，被行政处罚100次左右。
近日，广东省市场监督管理局发布查处违法违规商业宣传炒作广告典型案例公告（第三批）。其中，爱尔眼科持股比例为95%的广州爱尔眼科医院有限公司因不适当的广告语被行政处罚，广东省市场监督管理局责令当事人停止发布广告，在相应范围内消除影响，并处罚款28万元。
作为全球芯片代工老大，面对晶圆产能的紧缺与急切的需求，台积电率先出手，不仅在扩建速度上一马当先，在资本支出方面更是令人难以望其项背：2021年全年台积电资本支出约300亿美元，未来三年将投资1000亿美元。需要注意的是，这1000亿美元的支出包含了2021年的300亿美元资本支出。换句话说，2022年和2023年，台积电将投入约700亿美元。
Semiconductor Intelligence(SC-IQ)更是估计，台积电 2023 年的资本支出将达到 350 亿美元，甚至可能会更高。
就2021年全年资本支出来说，年初的台积电可能也没料想到自己今年支出金额居然能高到300亿美元。今年1月，台积电公布的资本支出还是250亿至280亿美元。然而仅经过3个月，在4月的电话会议中，台积电首席财务官黄仁昭就表示，为了满足未来几年对先进和专业技术不断增长的需求，决定将2021年全年的资本支出提高到300亿美元左右，其中约有80％将用于先进的工艺技术，包括3nm，5nm和7nm。大约10％将用于高级封装和光罩制造，大约10％将用于特殊技术。
同时，黄仁昭在回答投资者问题时，也明确了1000亿美元是包括今年的资本支出在内。1000亿美元的3年期分别为“21年”，“ 22年”和“ 23年”。
而“三年投资1000亿美元”首次提及是在今年3月底，网络上流传着台积电总裁魏哲家亲自署名发给客户的英文长信，信中提到，为了应对全球整个半导体产业产能短缺的问题，台积电将在未来三年投资 1000 亿美元来增加产能，并且支持高端制程技术的研发。
随后，台积电于4月1日发布公告，证实了未来三年，台积电将投入1000亿美元增加产能，以支持领先技术的制造和研发。
公告的出炉让台积电的“三年千亿美元”敲下了定锤，但台积电本身可能并不满足于这个金额。
近日，台积电董事长刘德音在接受美国《时代》周刊专访时透露，美国成本远高于台积电预期，对于原定三年1000亿美元的资本支出计划，“愈看愈觉得不够”。
惊人的资本支出背后，是台积电频繁的扩建举措，包括：28.87亿美元（约合187亿人民币）扩建南京工厂，生产28nm工艺，月产能为4万片晶圆；已开工建设的亚利桑那州5nm芯片厂，预计耗资120亿美元，；确认将赴日本建特殊制程晶圆厂，提供22nm及28nm制程产能，同时在德国开设晶圆厂也已处于评估考虑的初步阶段。
“钱海战术”，三星用钱捍卫全球半导体霸主地位
在台积电频繁扩建压力之下，韩国三星显然也坐不住了。
8月24日，三星官方宣布计划未来三年将投资240万亿韩元，将用于培育战略业务，包括半导体、生物制药、下一代电信和IT研究。
对于其中的半导体业务，三星计划通过开发领先工艺，抢先投资来加强在半导体业务中的全球领先地位。在内存方面，通过投资开发14nm以下DRAM、200层以上NAND闪存等下一代产品解决方案，拉大成本竞争力和技术差距，以此巩固三星的“绝对优势”。
此外，对于晶圆代工厂等系统半导体领域，三星表示，计划通过前沿技术开发和投资确保革新产品的竞争力，为跃居全球第一奠定基础。例如 开发GAA等新技术应用新结构，早日量产3nm及以下晶圆。
虽然三星没有透露将在每个领域投入多少资金，但是半导体作为三星的拳头业务，为了保持和加强在全球半导体行业的绝对领导地位，想必投资金额只会有增无减。
据韩联社报道，Kiwoom Securities 分析师 Pak Yu-ak 表示，预计未来三年，三星芯片业务的总资本支出将达到 110-120 万亿韩元。其余资金可能用于高级节点的研发活动和并购（M&A）交易。
值得一提的是，早在今年5月，三星就已宣布，为了加快尖端半导体工艺技术的研究和新生产设施的建设，计划到2030年为止，将在系统半导体和代工领域的投资规模增加到171万亿韩元。比2019年4月宣布的133万亿韩元增加了38万亿韩元，三星方面表示，这有助于实现到2030年成为世界逻辑芯片领军企业的目标。
庞大的资本支出之下，三星对产能提升也充满了信心。
据日经报道，10月28日，在财报电话会议上，三星高管 Han Seung-hoon 表示，计划到 2026 年将产能扩大约 3 倍，通过扩大平泽产能以及考虑在美国建立新工厂，尽可能满足客户的需求。
85% 用于 12英寸，联电今年支出将达23亿美元
作为中国台湾三大代工厂之一，联电今年也加大了投资力度。2021年的资本支出由年初的将达 15 亿美元提升至23 亿美元，较去年大增 1.3 倍。其中为15% 用于 8英寸产能，85% 用于 12英寸产能。
除了宣布上调资本支出，联电还宣布将扩建南科 Fab 12A P6 厂区产能，将采 28nm制程、月产能 2.75 万片，扩建产能预计 2023 年第二季投产，总投资金额将达新台币 1000 亿元。令人吃惊的是，联电表示，未来 3 年联电在南科的投资金额将达 1500 亿元新台币。
联电也是落实增资扩产的决心。今年7月，联电董事会通过资本支出预算案 318.95 亿元新台币，用于扩充产能。联电表示，今年资本支出维持 23 亿美元水平，南科扩厂资本支出大部分预估将落在明、后年。
此外，此前还传出联电拟在新加坡建设12英寸新厂。不过，对此，联电方面表示，不评论市场臆测，但持续评估扩产计划，并抱持开放态度。
来源于半导体行业观察 ，作者龚佳佳
Semiconductor Intelligence(SC-IQ)更是估计，台积电 2023 年的资本支出将达到 350 亿美元，甚至可能会更高。
就2021年全年资本支出来说，年初的台积电可能也没料想到自己今年支出金额居然能高到300亿美元。今年1月，台积电公布的资本支出还是250亿至280亿美元。然而仅经过3个月，在4月的电话会议中，台积电首席财务官黄仁昭就表示，为了满足未来几年对先进和专业技术不断增长的需求，决定将2021年全年的资本支出提高到300亿美元左右，其中约有80％将用于先进的工艺技术，包括3nm，5nm和7nm。大约10％将用于高级封装和光罩制造，大约10％将用于特殊技术。
同时，黄仁昭在回答投资者问题时，也明确了1000亿美元是包括今年的资本支出在内。1000亿美元的3年期分别为“21年”，“ 22年”和“ 23年”。
而“三年投资1000亿美元”首次提及是在今年3月底，网络上流传着台积电总裁魏哲家亲自署名发给客户的英文长信，信中提到，为了应对全球整个半导体产业产能短缺的问题，台积电将在未来三年投资 1000 亿美元来增加产能，并且支持高端制程技术的研发。
随后，台积电于4月1日发布公告，证实了未来三年，台积电将投入1000亿美元增加产能，以支持领先技术的制造和研发。
公告的出炉让台积电的“三年千亿美元”敲下了定锤，但台积电本身可能并不满足于这个金额。
近日，台积电董事长刘德音在接受美国《时代》周刊专访时透露，美国成本远高于台积电预期，对于原定三年1000亿美元的资本支出计划，“愈看愈觉得不够”。
惊人的资本支出背后，是台积电频繁的扩建举措，包括：28.87亿美元（约合187亿人民币）扩建南京工厂，生产28nm工艺，月产能为4万片晶圆；已开工建设的亚利桑那州5nm芯片厂，预计耗资120亿美元，；确认将赴日本建特殊制程晶圆厂，提供22nm及28nm制程产能，同时在德国开设晶圆厂也已处于评估考虑的初步阶段。
“钱海战术”，三星用钱捍卫全球半导体霸主地位
在台积电频繁扩建压力之下，韩国三星显然也坐不住了。
8月24日，三星官方宣布计划未来三年将投资240万亿韩元，将用于培育战略业务，包括半导体、生物制药、下一代电信和IT研究。
对于其中的半导体业务，三星计划通过开发领先工艺，抢先投资来加强在半导体业务中的全球领先地位。在内存方面，通过投资开发14nm以下DRAM、200层以上NAND闪存等下一代产品解决方案，拉大成本竞争力和技术差距，以此巩固三星的“绝对优势”。
此外，对于晶圆代工厂等系统半导体领域，三星表示，计划通过前沿技术开发和投资确保革新产品的竞争力，为跃居全球第一奠定基础。例如 开发GAA等新技术应用新结构，早日量产3nm及以下晶圆。
虽然三星没有透露将在每个领域投入多少资金，但是半导体作为三星的拳头业务，为了保持和加强在全球半导体行业的绝对领导地位，想必投资金额只会有增无减。
据韩联社报道，Kiwoom Securities 分析师 Pak Yu-ak 表示，预计未来三年，三星芯片业务的总资本支出将达到 110-120 万亿韩元。其余资金可能用于高级节点的研发活动和并购（M&A）交易。
值得一提的是，早在今年5月，三星就已宣布，为了加快尖端半导体工艺技术的研究和新生产设施的建设，计划到2030年为止，将在系统半导体和代工领域的投资规模增加到171万亿韩元。比2019年4月宣布的133万亿韩元增加了38万亿韩元，三星方面表示，这有助于实现到2030年成为世界逻辑芯片领军企业的目标。
庞大的资本支出之下，三星对产能提升也充满了信心。
据日经报道，10月28日，在财报电话会议上，三星高管 Han Seung-hoon 表示，计划到 2026 年将产能扩大约 3 倍，通过扩大平泽产能以及考虑在美国建立新工厂，尽可能满足客户的需求。
85% 用于 12英寸，联电今年支出将达23亿美元
作为中国台湾三大代工厂之一，联电今年也加大了投资力度。2021年的资本支出由年初的将达 15 亿美元提升至23 亿美元，较去年大增 1.3 倍。其中为15% 用于 8英寸产能，85% 用于 12英寸产能。
除了宣布上调资本支出，联电还宣布将扩建南科 Fab 12A P6 厂区产能，将采 28nm制程、月产能 2.75 万片，扩建产能预计 2023 年第二季投产，总投资金额将达新台币 1000 亿元。令人吃惊的是，联电表示，未来 3 年联电在南科的投资金额将达 1500 亿元新台币。
联电也是落实增资扩产的决心。今年7月，联电董事会通过资本支出预算案 318.95 亿元新台币，用于扩充产能。联电表示，今年资本支出维持 23 亿美元水平，南科扩厂资本支出大部分预估将落在明、后年。
此外，此前还传出联电拟在新加坡建设12英寸新厂。不过，对此，联电方面表示，不评论市场臆测，但持续评估扩产计划，并抱持开放态度。
来源于半导体行业观察 ，作者龚佳佳
#上证指数#
今日A股三大指数集体低开，随后横盘震荡，午后指数跳水下跌，创业板冲高回落，沪指全天低位震荡跌1%，传媒、北交所概念、鸿蒙等多板块盘中活跃，元宇宙热度不减表现抢眼领涨两市，煤炭、电力、钢铁等周期股大幅下挫，化工、油气开采领跌两市，两市个股跌多涨少，上涨为1900余家，下跌为2600余家，涨停股近70家，成交量略微出现萎缩，但市场情绪低落，赚钱效应较弱。
今日市场不出所料，昨日掀起涨停潮的风电再次出现分化，与上次储能的涨停潮有异曲同工之妙，也进一步体现了资金目前风险偏好很低，不敢大肆出手爆拉，只敢拉一些低位，维持住大区间，不轻易失守。不敢拉高怕挨锤，也是怕情绪的不稳定，但这短时间是很好的试金石，会有一些标的穿越牛熊，走出独立行情，这是很好的筛选。优质的东西在这种行情会很明显的凸显出来。
主板走出了阴吞阳的走势，市场情绪再度回落，市场反弹力度再度减弱，但依旧围绕着3500进行盘整，这个位置多头不愿放手，但今天券商出来托盘，坚持了5分钟化身搅屎棍捣乱下跌，指数跌破3500，资金是有反复动作的，但无法逆势而为。目前阶段，情绪太谨慎，被这个轮动搞的很难受，也确实没有利好预期因素支撑反弹延续，目前低迷的量能也难支持指数持续走强。这种情况下，指数只能继续保持区间震荡，用时间去换取空间，最坏的情况就是通过下跌积累反弹动能在做修复，但这样会很难受。
3500点附近就成为短线十分重要的参考位置，多空多次博弈的点位，谁放手市场就偏向哪边，这是很精彩的博弈。如果继续下挫击穿，后续会压制指数重心，再3480附近再次开始尝试反弹，这种调整方式对个股杀伤力很大，除了有资金维稳的标的，小盘股会被杀的不要不要的。如果稳住3500以及年线，会以时间换取空间，再不断震荡中等待新的生机。不过如果没有新的主线，反弹过后最终还是一跌了之，但这其中会衍生很多波段机会。操作上，短线难度会加大，但优质标的的中长线配置机会会出现，可以多做留意。#股票# #今日看盘# #股市分析#
今日A股三大指数集体低开，随后横盘震荡，午后指数跳水下跌，创业板冲高回落，沪指全天低位震荡跌1%，传媒、北交所概念、鸿蒙等多板块盘中活跃，元宇宙热度不减表现抢眼领涨两市，煤炭、电力、钢铁等周期股大幅下挫，化工、油气开采领跌两市，两市个股跌多涨少，上涨为1900余家，下跌为2600余家，涨停股近70家，成交量略微出现萎缩，但市场情绪低落，赚钱效应较弱。
今日市场不出所料，昨日掀起涨停潮的风电再次出现分化，与上次储能的涨停潮有异曲同工之妙，也进一步体现了资金目前风险偏好很低，不敢大肆出手爆拉，只敢拉一些低位，维持住大区间，不轻易失守。不敢拉高怕挨锤，也是怕情绪的不稳定，但这短时间是很好的试金石，会有一些标的穿越牛熊，走出独立行情，这是很好的筛选。优质的东西在这种行情会很明显的凸显出来。
主板走出了阴吞阳的走势，市场情绪再度回落，市场反弹力度再度减弱，但依旧围绕着3500进行盘整，这个位置多头不愿放手，但今天券商出来托盘，坚持了5分钟化身搅屎棍捣乱下跌，指数跌破3500，资金是有反复动作的，但无法逆势而为。目前阶段，情绪太谨慎，被这个轮动搞的很难受，也确实没有利好预期因素支撑反弹延续，目前低迷的量能也难支持指数持续走强。这种情况下，指数只能继续保持区间震荡，用时间去换取空间，最坏的情况就是通过下跌积累反弹动能在做修复，但这样会很难受。
3500点附近就成为短线十分重要的参考位置，多空多次博弈的点位，谁放手市场就偏向哪边，这是很精彩的博弈。如果继续下挫击穿，后续会压制指数重心，再3480附近再次开始尝试反弹，这种调整方式对个股杀伤力很大，除了有资金维稳的标的，小盘股会被杀的不要不要的。如果稳住3500以及年线，会以时间换取空间，再不断震荡中等待新的生机。不过如果没有新的主线，反弹过后最终还是一跌了之，但这其中会衍生很多波段机会。操作上，短线难度会加大，但优质标的的中长线配置机会会出现，可以多做留意。#股票# #今日看盘# #股市分析#
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