格力护城河被市场颠覆，独一无二优势不在

“格力最近的下跌和历史上的几次不一样，2020年初，我就意识到它的空调业务基本面再也回不去了。”职业投资人于日新说。他认为回不去的原因是格力空调业务产销均衡的护城河已经坍塌了。

“一直以来，格力凭借自己在空调业务产销均衡的能力，独自平衡整个空调行业产业链的生产波动，降低全行业生产成本，创造了巨大的价值，所以格力的利润非常高。但电商的普及和物流行业的大发展打破了这一切。”于日新解释说。

“具体来说，空调的销售有明显的季节性，夏天是旺季，冬天是淡季，全行业生产一定有大幅波动。但格力做到了产销均衡。在冬天的时候，格力让经销商帮它囤货，来确保一年四季的销量平稳。这种能力体现在格力报表上就是“甲方供货”，即格力供应商的原材料由格力这个甲方来提供，既确保质量，又降低成本。举例来说，对电解铜企来说，电解生产线一般全年不停工。如果一家空调企业只在下半年需要铜管，那么上半年生产的铜管卖给谁？从铜企的角度出发，它只能再寻找另一个需求方”，于日新分析，“格力帮铜企解决了这个难题，把上半年的铜管也买走了。因此格力的铜管成本非常低。在格力的财报中，日丰股份作为一家电线电缆公司，它的铜杆不是从铜企购入，而是从格力购入，格力在每吨铜杆700元的基础上加价80元卖给日丰股份，依然可以比同行的价格更低。所以三四年以前，格力空调的利润远高于美的。”

格力的产销均衡优势，在电商的普及和物流行业大发展的背景下，被市场替代了。美的2015年推出渠道改革，把省级经销商从中间砍掉，端对端物流大发展。从结果来看，美的的渠道改革见到了成效。

于日新认为，美的成功的原因是利用市场的力量，帮它扛了库存，提升自身产销均衡的能力。“举例来说，这就像北方人在冬天之前囤白菜的做法，因为北方人在冬天吃不到蔬菜，所以大家会提前囤一些白菜，这是市场自发调节产销均衡的消费行为。我们知道，在社会分工中，谁贡献的多，谁就赚的多，但如果是市场自发调节产销均衡的消费（消费者自发囤白菜的行为），市场就会把盈利分给每一个消费者，每一个消费者都赚不到便宜，生产白菜的企业也赚不到便宜。”

“美的等空调企业在冬天时采取低价促销的方式，以低于旺季价格几百元的优惠吸引消费者，让消费者帮忙囤库存。原来夏天3个月的空调销量是冬天4个月的4-5倍，但让市场帮忙囤库存后，美的的销量平滑了很多。美的是在付钱让消费者帮它扛库存。重要的是，让消费者扛库存，比让经销商扛库存更为便宜，即是说格力赖以创造巨大财富的产销均衡模式，被市场的进化颠覆了，市场更加便宜。”

“美的做对了”。于日新强调，“格力赖以生存的经销商体系失去了价值，格力为空调产业提供的价值已经在缩减了，空调业务的价值再也回不到过去了。”

董明珠似乎也意识到了这个问题，格力从2019年开始着手进行渠道改革。但于日新认为，“即便格力的渠道改革成功，无非是成为第二个美的。但格力原来做的事情是别人没办法模仿的，是人无我有的，它把最优秀的省级经销商抓在手里，让经销商赚钱的同时，帮它扛库存。但格力在渠道改革之后，它的招式不再是独一无二的了，它和美的做的是同样的事情，它们都赚不到额外的钱。”

2019年底，董明珠推动了一场轰轰烈烈的价格战，让利百亿补贴消费者。“回头来看，应该是那个时候，董明珠意识到问题已经很大了。2019年，董明珠大力推动电商渠道，搭建了‘格力董明珠店’线上平台，2020年又多次带货直播，她一定意识到出问题了，但实质上，这是市场发生了变化，没有什么方法能够解决这些问题。”于日新说。#股票##价值投资日志[超话]#

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职业炒股十多年！总结8条教训！（加倍收藏）

作为一个职业炒股的老股民，这8条教训，是我用真金白银砸出来的，在此，分享给各位股友，衷心希望股友们能深刻领悟，在股市当中早日逆袭。

1、设立止损位！大家都知道，但很少有人能做到！很多时候在股票到达止损位止损后，会发现趋势过几天再次涨回来了，所以下一次就不愿意再设置止损位了!作为散户，止损是非常有必要的，这是对自己的本金负责，千万不要抱有侥幸心理！关于止损的设置有两种，一种是固定点止损，比如5%，每次亏损5%就止损；另一种是线位止损，比如跌破5日或者10日均线就止损！我的建议是分批设置，比如说趋势亏损达到5%就止损三分之二，跌破某根均线再把剩下的止损掉，这样可以避免遗憾！

2、别怕追涨！很多人都有恐高症，觉得股价涨高了不敢去追，认为如果现在追高大概率会被套，其实这都是散户的误区，因为股票的涨跌与价位的高低没有必然的联系，当上涨趋势趋势形成后，怎么追都是对的，而且对于主力而言，一只股票只涨一倍他们都还是亏钱的，所以强势股往往会翻好几倍。但是追涨不代表追高，我们需要对顶部密码熟记于心！

3、多做龙头！一只股票开始启动时，大家不知道他是龙头股，等他涨上来了，大家发现他是龙头股的时候，却因为涨幅过大而不敢追进，反而选择板块中的其他个股，认为这样操作更稳健，但是结果往往事与愿违，这些个股涨的慢跌的快，反而容易亏损！因为主力筹码都在龙头股票里面，其他股票只是跟风而已，并不是主力真正介入，这样一旦主力从龙头股撤出造成整个板块全部下跌，就比如前期的煤炭，而且一般来说龙头股见顶后还会有一段时间的高位横盘震荡，因为主力需要慢慢出局，大家也有足够的时间出局！

4、不要抄底！抄底是散户的通病，尤其是股价处于历史低位时看到自己的股票比别的股票价格低，心里很有安全感，但是股票下跌是有原因的，低点过后大概率还有新低出现！而且股票在见底之后主力还需要较大的时间吸筹洗盘，无疑将时间拉长，稍不注意就会提前出局，所以抄底还不如去捕捉那些刚启动的个股，将CCI指标参数设置为84，然后CCI线站上50往往就是大牛股的启动点！

5、持股种类不要过多！很多人都喜欢持有很多股票，觉得这只跌了，另外一些总要赚，这样整体还是盈利，所以见到人家说好的股票就介入，这样手中持股数目不断增加，结果由于精力分散，往往错过很多股票的高抛或者做T机会，而且大盘环境不好的时候，所有股票都会下跌，这样又容易低位割肉，其实散户做三四只股票是最好的，最多不能超过6只！

6、不要焦躁！有句话叫做心急吃不了热豆腐，很多朋友一看到股票下跌就立马补仓，或者发现还没等股票发出进场信号就提前进场，仿佛不进股票浑身难受一样，结果却容易掉进陷阱里。炒股最忌讳的就是焦躁、轻浮，三思而后行，在进票之前去想5-6个上涨理由，多周期共振再去介入，否则大概率会出现亏损！

7、适可而止！当抛售一只股票时，总把挂单比现价高一点，想最后多赚一点，结果错过了最佳机会！在介入一只股票时，会把挂单比现价低一点，想再抄一把底，结果行情直接起飞！其实这种思想最要不得，很容易因小失大！我们交易的目的是要结果，而不是享受过程，介入要比现价高一点，离场要比现价低一点，务必成交才行！

8、不做低价股！捡便宜货是中国人的心理，但是股票便宜肯定有他的原因的，要么是公司业绩不行，要么是主力不喜欢，一般来说翻倍的股票都是在15元以上的，因为低价股往往散户跟风盘很多，主力洗筹起来非常麻烦，而且也容易暴雷，所以主力基本上不会拉升！

这8条教训，是我股市生涯里的经验总结，炒股这条路，道阻且长，修心为上！

没有人想在股亏钱，赚钱的前提还是要有比别更强大的功底。市场就是一个你我的博弈，调整好心态，才能有清晰的思路操作。全职炒股、自由投资人，每天分享炒股干货，有问题可在评论区回复，都会解答，感谢关注！