「BETA基金市场周报」拜登宣布当选美国总统投资者风险偏好回升，各类基金普涨新能车基金表现强势
一周一说：汇添富稳健汇盈一天吸金170亿 新基金发行市场再现爆款
11月2日进入发行的汇添富稳健汇盈一年持有混合基金一天吸引资金达到170亿，实现“一日售罄”。该基金是一只“固收+”产品，由股债基金经理联合管理，基金经理李云鑫负责股票投资。 在目前市场震荡情况下，“固收+”产品比较受市场欢迎。数据显示，今年以来“固收+”新发产品近200只，相比往年呈现大幅增长。
点评：
“固收+”顾名思义，是“固收”资产与“+”的组合。“固收+”产品通常以债券类资产打底，配合一定比例的权益类资产，从而提高组合风险调整后的收益率水平。
过去二十年，大量储蓄资金沉淀在传统理财市场，但这一模式在新时期已经难以为继。从短期来看，受疫情影响，全球各类资产均波动较大。面对波动加大的市场，较低的回撤、相对稳健的收益，可以让中低风险偏好的投资者有更舒适的持有体验，“固收+”产品较好地满足了这个投资群体的需求。在投资方向上，这类产品的策略以债券等固定收益类资产作底仓，通过适度参与风险资产投资，实现长期稳健增值的目标。
理财环境的重要变化
一是，中共中央发布十四五规划与2035年远景目标建议。国家领导人宣布中国全面扩大开放新举措。
二是拜登在周日宣布当选美国总统。美国大选不确定性消除之后，全球投资者的风险偏好出现回升趋势。
三是人民币对美元汇率在美国大选期间持续升值。
A股投资者情绪
上周A股投资者情绪平稳、略有回升。上周五A股投资者情绪指数收于1.0863，较10月30日上升0.0095。
数据来源：BETA基金数据库
大类资产表现回顾
表1：大类资产表现回顾
数据来源：Choice
注：中证股票基金指数、中证债券基金指数的涨跌幅为上周四到上上周五期间的涨跌幅。其他指数的涨跌幅为上周五到上上周五期间的涨跌幅。
国内股市：
上周A股指数整体上涨。上周，沪深300指数、创业板指数分别上涨4.05%、2.91%。上证红利、深证成指指数表现强于市场（分别上涨4.95%、4.55%），而上证50、上证综指涨幅较小（分别上涨2.4%、2.72%）。
行业上，上周家电、汽车、有色金属等行业指数领涨。而医药、农林牧渔两个行业指数则出现下跌。
主题上，上周新能源汽车、共享汽车、锂电池等主题指数领涨市场。而ST概念、电子商务、生物疫苗等主题指数出现下跌。
海外股市：
标普500指数、恒生指数分别上涨7.32%、6.66%。美国大选不确定性消除，投资者风险偏好回升，推动海外股市在大跌之后大幅反弹。
国内债市：
上周国内债市小幅回落。上周10年期国债收益率上升3个BP，达到3.21%。投资者风险偏好回升，对债市略有压力。
原油：
投资者风险偏好回升，上周WTI原油价格超跌反弹，大幅上涨4.75%。
黄金：
COMEX黄金价格上涨3.81%。截止10月，全球黄金ETF连续11个月出现净流入。
类货币资产：
货币基金收益率保持平稳，上周五7日年化收益率收于2.32%。主要是短端市场利率上升推动高短期货币基金收益率。
基金表现一周回顾
整体回顾：QDII基金涨幅居首 偏债型基金录得正收益
数据来源：BETA基金数据库
上周美国大选形势逐渐明朗，投资者情绪释放带动全球股市上涨。主投海外市场的QDII基金上周平均收益率为4.32%，涨幅排名居首。偏债型基金虽然上周收益排名垫底，但是仍然录得0.37%的正收益，且正收益占比超过95%，挣钱效应较好。
尽管QDII基金上周表现出色，但今年以来，QDII基金平均收益率仅为8.51%。偏股型基金今年以来平均收益率为38.32%，业绩表现远优于其他类型基金。
偏股型前五：新能车主题基金继续霸屏 周涨幅较上期小幅扩大
表2：上周偏股型基金排名前五
数据来源：BETA基金数据库
上周新能车主题基金延续上上周涨势，继续霸屏偏股型基金TOP5榜单。与上上周相比，新能车主题基金涨幅有所扩大，市场热度较高。其中，工银瑞信新能源汽车主题混合A上涨10.56%，涨幅居首，该基金由闫思倩和杜洋共同管理。值得一提的是，基金经理闫思倩连续两周登上偏股型基金TOP5榜单。
闫思倩基金经理标签：投资风格激进，擅长选股，擅长当前市场行情。闫思倩投资年限3.07年，生涯共管理过3只基金，其平均业绩均处于同类上游水平，投资能力较强。
权益ETF：消费ETF份额上涨 新能车ETF份额大跌
表3：主题ETF份额变动（亿份）& 上期区间涨跌幅排名前五的单个ETF
数据来源：同花顺
上周消费主题ETF份额增长1.78亿份，涨幅排名第一。消费主题ETF最近两周份额变化率分别为4.69%、1.35%。在国内经济持续回暖的背景下，市场普遍看好消费行业，消费主题基金长期配置价值凸显。
上周净值涨幅排名前三的股票型ETF都是新能源汽车主题ETF，涨幅均超10%。此前一周也是这三只新能源汽车主题ETF占领股票型ETF净值涨幅前三名。值得注意的是，虽然新能源汽车主题ETF净值涨幅较大，但最近两周其份额却持续下跌，机构减持迹象明显。
权益主题基金：主题行业基金涨多跌少 新能源基金涨幅蝉联第一
数据来源：BETA基金数据库
上周股市大涨，各主题行业基金涨多跌少。其中，新能源基金上涨7.90%，涨幅蝉联第一。十月份以来，新能源汽车需求端旺盛，结合目前新能车市场渗透率较低和行业中长期利好政策等基本面，新能源汽车主题备受市场追捧。中长期来看，随着未来几年新能源汽车市场份额提升，行业产业链还具有较大投资机会。
医药行业基金上周净值跌幅在前，从最近几周数据来看，其净值波动明显加大。今年以来，新冠疫情反复爆发推动医药行业基金持续上涨，截至11月9日，医药行业基金今年以来上涨58.93%，估值已攀升至历史高位，向上空间有限，需要警惕估值过高的风险。
基金仓位：市场整体基金仓位下降，平均仓位为80.69%
数据来源：同花顺
截止 2020年11月6日，市场整体基金平均为 80.69%，相比10月30日估计值下降 0.42个百分点。其中偏股混合型基金的平均仓位为76%，普通股票型基金的平均仓位为85.19%。
基金行业配置：农林牧渔、电子配置上调，食品饮料、医药生物配置下调
偏股主动型基金行业配置状况
数据来源：兴业证券经济与金融研究院整理
与最近一期的行业配置情况相比，上周配置比例上调较多的行业有农林牧渔、建筑材料、家用电器 、电子，配比下调较多的行业有食品饮料、非银金融 、医药生物 、国防军工。
经理离职：上周四位基金经理离任 所管产品多为普通债券型基金
表4：上周离职基金经理
数据来源：BETA基金数据库
上周共有4位基金经理从4家基金管理人公司离职。除了原基金经理程可所管的金信消费升级股票A以外，本次经理离职所涉及的基金产品皆为普通债券型基金。受疫情影响，今年年初利率大幅下行，4月以来，利率又快速上行，债券市场持续震荡调整，偏债型基金今年以来整体表现远不及偏股型基金。随着经济不断恢复、基本面持续好转，偏债型基金经理未来一段时间会继续承受较大压力。
金信消费升级股票A原基金经理程可从金信基金离职，值得注意的是，从程可任职基金经理至离职，时间间隔仅48天，还不足两个月，这在业内并不多见。此外，虽然金信消费升级股票A近期发生了多次经理变更的情况，但该基金业绩表现并不差。从2019年1月成立以来该基金在各区间业绩排名均处于同类中上水平。不过，该基金规模较小，仅为1.69亿元。如果基金规模过小，基金单位份额承担的固定成本会比较高，且后市清盘风险也相对更大。随着公募基金行业竞争日趋激烈，该基金后市仍然面临较大的挑战。
一周一说：汇添富稳健汇盈一天吸金170亿 新基金发行市场再现爆款
11月2日进入发行的汇添富稳健汇盈一年持有混合基金一天吸引资金达到170亿，实现“一日售罄”。该基金是一只“固收+”产品，由股债基金经理联合管理，基金经理李云鑫负责股票投资。 在目前市场震荡情况下，“固收+”产品比较受市场欢迎。数据显示，今年以来“固收+”新发产品近200只，相比往年呈现大幅增长。
点评：
“固收+”顾名思义，是“固收”资产与“+”的组合。“固收+”产品通常以债券类资产打底，配合一定比例的权益类资产，从而提高组合风险调整后的收益率水平。
过去二十年，大量储蓄资金沉淀在传统理财市场，但这一模式在新时期已经难以为继。从短期来看，受疫情影响，全球各类资产均波动较大。面对波动加大的市场，较低的回撤、相对稳健的收益，可以让中低风险偏好的投资者有更舒适的持有体验，“固收+”产品较好地满足了这个投资群体的需求。在投资方向上，这类产品的策略以债券等固定收益类资产作底仓，通过适度参与风险资产投资，实现长期稳健增值的目标。
理财环境的重要变化
一是，中共中央发布十四五规划与2035年远景目标建议。国家领导人宣布中国全面扩大开放新举措。
二是拜登在周日宣布当选美国总统。美国大选不确定性消除之后，全球投资者的风险偏好出现回升趋势。
三是人民币对美元汇率在美国大选期间持续升值。
A股投资者情绪
上周A股投资者情绪平稳、略有回升。上周五A股投资者情绪指数收于1.0863，较10月30日上升0.0095。
数据来源：BETA基金数据库
大类资产表现回顾
表1：大类资产表现回顾
数据来源：Choice
注：中证股票基金指数、中证债券基金指数的涨跌幅为上周四到上上周五期间的涨跌幅。其他指数的涨跌幅为上周五到上上周五期间的涨跌幅。
国内股市：
上周A股指数整体上涨。上周，沪深300指数、创业板指数分别上涨4.05%、2.91%。上证红利、深证成指指数表现强于市场（分别上涨4.95%、4.55%），而上证50、上证综指涨幅较小（分别上涨2.4%、2.72%）。
行业上，上周家电、汽车、有色金属等行业指数领涨。而医药、农林牧渔两个行业指数则出现下跌。
主题上，上周新能源汽车、共享汽车、锂电池等主题指数领涨市场。而ST概念、电子商务、生物疫苗等主题指数出现下跌。
海外股市：
标普500指数、恒生指数分别上涨7.32%、6.66%。美国大选不确定性消除，投资者风险偏好回升，推动海外股市在大跌之后大幅反弹。
国内债市：
上周国内债市小幅回落。上周10年期国债收益率上升3个BP，达到3.21%。投资者风险偏好回升，对债市略有压力。
原油：
投资者风险偏好回升，上周WTI原油价格超跌反弹，大幅上涨4.75%。
黄金：
COMEX黄金价格上涨3.81%。截止10月，全球黄金ETF连续11个月出现净流入。
类货币资产：
货币基金收益率保持平稳，上周五7日年化收益率收于2.32%。主要是短端市场利率上升推动高短期货币基金收益率。
基金表现一周回顾
整体回顾：QDII基金涨幅居首 偏债型基金录得正收益
数据来源：BETA基金数据库
上周美国大选形势逐渐明朗，投资者情绪释放带动全球股市上涨。主投海外市场的QDII基金上周平均收益率为4.32%，涨幅排名居首。偏债型基金虽然上周收益排名垫底，但是仍然录得0.37%的正收益，且正收益占比超过95%，挣钱效应较好。
尽管QDII基金上周表现出色，但今年以来，QDII基金平均收益率仅为8.51%。偏股型基金今年以来平均收益率为38.32%，业绩表现远优于其他类型基金。
偏股型前五：新能车主题基金继续霸屏 周涨幅较上期小幅扩大
表2：上周偏股型基金排名前五
数据来源：BETA基金数据库
上周新能车主题基金延续上上周涨势，继续霸屏偏股型基金TOP5榜单。与上上周相比，新能车主题基金涨幅有所扩大，市场热度较高。其中，工银瑞信新能源汽车主题混合A上涨10.56%，涨幅居首，该基金由闫思倩和杜洋共同管理。值得一提的是，基金经理闫思倩连续两周登上偏股型基金TOP5榜单。
闫思倩基金经理标签：投资风格激进，擅长选股，擅长当前市场行情。闫思倩投资年限3.07年，生涯共管理过3只基金，其平均业绩均处于同类上游水平，投资能力较强。
权益ETF：消费ETF份额上涨 新能车ETF份额大跌
表3：主题ETF份额变动（亿份）& 上期区间涨跌幅排名前五的单个ETF
数据来源：同花顺
上周消费主题ETF份额增长1.78亿份，涨幅排名第一。消费主题ETF最近两周份额变化率分别为4.69%、1.35%。在国内经济持续回暖的背景下，市场普遍看好消费行业，消费主题基金长期配置价值凸显。
上周净值涨幅排名前三的股票型ETF都是新能源汽车主题ETF，涨幅均超10%。此前一周也是这三只新能源汽车主题ETF占领股票型ETF净值涨幅前三名。值得注意的是，虽然新能源汽车主题ETF净值涨幅较大，但最近两周其份额却持续下跌，机构减持迹象明显。
权益主题基金：主题行业基金涨多跌少 新能源基金涨幅蝉联第一
数据来源：BETA基金数据库
上周股市大涨，各主题行业基金涨多跌少。其中，新能源基金上涨7.90%，涨幅蝉联第一。十月份以来，新能源汽车需求端旺盛，结合目前新能车市场渗透率较低和行业中长期利好政策等基本面，新能源汽车主题备受市场追捧。中长期来看，随着未来几年新能源汽车市场份额提升，行业产业链还具有较大投资机会。
医药行业基金上周净值跌幅在前，从最近几周数据来看，其净值波动明显加大。今年以来，新冠疫情反复爆发推动医药行业基金持续上涨，截至11月9日，医药行业基金今年以来上涨58.93%，估值已攀升至历史高位，向上空间有限，需要警惕估值过高的风险。
基金仓位：市场整体基金仓位下降，平均仓位为80.69%
数据来源：同花顺
截止 2020年11月6日，市场整体基金平均为 80.69%，相比10月30日估计值下降 0.42个百分点。其中偏股混合型基金的平均仓位为76%，普通股票型基金的平均仓位为85.19%。
基金行业配置：农林牧渔、电子配置上调，食品饮料、医药生物配置下调
偏股主动型基金行业配置状况
数据来源：兴业证券经济与金融研究院整理
与最近一期的行业配置情况相比，上周配置比例上调较多的行业有农林牧渔、建筑材料、家用电器 、电子，配比下调较多的行业有食品饮料、非银金融 、医药生物 、国防军工。
经理离职：上周四位基金经理离任 所管产品多为普通债券型基金
表4：上周离职基金经理
数据来源：BETA基金数据库
上周共有4位基金经理从4家基金管理人公司离职。除了原基金经理程可所管的金信消费升级股票A以外，本次经理离职所涉及的基金产品皆为普通债券型基金。受疫情影响，今年年初利率大幅下行，4月以来，利率又快速上行，债券市场持续震荡调整，偏债型基金今年以来整体表现远不及偏股型基金。随着经济不断恢复、基本面持续好转，偏债型基金经理未来一段时间会继续承受较大压力。
金信消费升级股票A原基金经理程可从金信基金离职，值得注意的是，从程可任职基金经理至离职，时间间隔仅48天，还不足两个月，这在业内并不多见。此外，虽然金信消费升级股票A近期发生了多次经理变更的情况，但该基金业绩表现并不差。从2019年1月成立以来该基金在各区间业绩排名均处于同类中上水平。不过，该基金规模较小，仅为1.69亿元。如果基金规模过小，基金单位份额承担的固定成本会比较高，且后市清盘风险也相对更大。随着公募基金行业竞争日趋激烈，该基金后市仍然面临较大的挑战。
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