#50岁牙周炎可以拔牙正畸吗？#
D姐来找我面诊的时候是47岁，因为成人牙周炎，牙槽骨已经吸收超1/3，基础条件并不太适合正畸; 且牙齿前突同时伴#深覆# ，属于正畸难度很大的一种错。
虽已告知难度、风险、副作用等，但“嘴突”确实是她多年来的心病，无论如何也想改善。好的，只要你能接受正畸后牙槽骨和牙龈进一步萎缩、#黑三角#增多、塞牙更严重等等风险，改善嘴突李医生还是有把握的。（李医生经常说：吃药都有副作用，正牙同样，是不是该做，主要看得失的比较，个人的取舍）
当然，我们需要周密的方案设计，需要精准化的隐形正畸#IMSAS#技术，需要牙周的定期维护……
结果是幸运的：现在50岁的她，嘴突已改善，侧貌已变得正常，看起来比之前更年轻；预料中的风险和副作用没有明显发生，牙周问题较治疗前没有加重。
经常有戴着牙套的患者拿着治疗前的X光片、CBCT来问我：之前的条件是不是不能正畸？他们或许希望我得出“不应该正牙”的判断，以此来证明他们的正畸医生接诊有问题。但我会客观的评价，只要满足正畸的基本条件，只要接受相应的风险，都是可以做的——只是说“值不值”，就要看具体情况比较得失了。
牙槽骨萎缩、骨开裂、黑三角……这些都是正畸后可能发生的牙周问题，再好的正畸医生也不能保证绝对避免，只能是尽量“预防”与“补救”——而这就属于正畸牙周力学与生物学——我们不懈研究的重要课题。
坚信明天会更好！#华西李宇正畸交流#
D姐来找我面诊的时候是47岁，因为成人牙周炎，牙槽骨已经吸收超1/3，基础条件并不太适合正畸; 且牙齿前突同时伴#深覆# ，属于正畸难度很大的一种错。
虽已告知难度、风险、副作用等，但“嘴突”确实是她多年来的心病，无论如何也想改善。好的，只要你能接受正畸后牙槽骨和牙龈进一步萎缩、#黑三角#增多、塞牙更严重等等风险，改善嘴突李医生还是有把握的。（李医生经常说：吃药都有副作用，正牙同样，是不是该做，主要看得失的比较，个人的取舍）
当然，我们需要周密的方案设计，需要精准化的隐形正畸#IMSAS#技术，需要牙周的定期维护……
结果是幸运的：现在50岁的她，嘴突已改善，侧貌已变得正常，看起来比之前更年轻；预料中的风险和副作用没有明显发生，牙周问题较治疗前没有加重。
经常有戴着牙套的患者拿着治疗前的X光片、CBCT来问我：之前的条件是不是不能正畸？他们或许希望我得出“不应该正牙”的判断，以此来证明他们的正畸医生接诊有问题。但我会客观的评价，只要满足正畸的基本条件，只要接受相应的风险，都是可以做的——只是说“值不值”，就要看具体情况比较得失了。
牙槽骨萎缩、骨开裂、黑三角……这些都是正畸后可能发生的牙周问题，再好的正畸医生也不能保证绝对避免，只能是尽量“预防”与“补救”——而这就属于正畸牙周力学与生物学——我们不懈研究的重要课题。
坚信明天会更好！#华西李宇正畸交流#
段永平：
千万不要被 pe 误导，因为 pe 是个历史数据，未必能说明未来。我说的 pe 一般指的是相对于未来长期实际利润的 pe，不是一般财报上的那个 pe。 你愿意给多少 pe 完全取决于你自己的能力或者说你自己的资金的机会成本，其 实和市场无关。（2011-10-01）
网友:
关于成熟的，稳定成长的公司，我感觉得 12pe 是一个很值得思考的参照线。关 于高成长的公司，其现金流还不稳定，我感觉老巴很少做这方面投资（BYD 是例 外）？我觉得估值这样的公司挺难的，我尽量让自己诚实一些，不乱估，不乱投。 想听听你的看法。
段永平：
多少倍 pe 和平均长期利息有关，12 倍长期 pe 应该可以了，我一般大 概也用这个数左右。（2011-01-05）
段永平：
问题是 PE 是历史数据。你如果相信他未来一定有 10%就可以。巴菲特 买的高盛以及 GE 的可转换债券就是 10%加 option，非常好的 deal。（2010-03-31）
网友：
按市盈率来说 09 年 GAME 有 0.8 的 EPS GA 差不多 0.58，盛大 PE 不到 10 倍，不过对于一个 90%利润来源的产业，怎么进行价值评估，我还是看不懂。 不过就数字来说，应该还不错吧。
段永平：
不能简单的单纯看数字，除非账面净现金多过股价了。pe=10 意味着要 10 年才能赚回股价，如果你想买的话，你必须认为 10 年内的平均年利润要达到 或超过现在的年利润。在我眼里看来，盛大游戏好像有点强弩之末的感觉。 （2010-03-10）
网友：
关于估值——有一高速板块公司，总资产 40 亿，基本没有负债，每年稳 定净利润 3 亿左右，近五年保持现金 10-15 亿，现市值 60 亿，请教：1、大致如 何估值？2、如考虑若干年内车流增加，大致估值？
段永平：
现在 pe 是 20 倍，就是 20 年回本。如果利润到 6 亿就是 10 年回本。能 做到 10 年回本就还可以了，如果你相信 10 年内不会有其他变化的话，当然同时 还要看你自己是否有更好的目标。（2010-04-18）
网友：
有点糊涂了。段总不计算企业未来的利润的折现来估值，只是靠感觉 吗？
段永平：
不是不算，而是知道无法精算。大致一算就觉得便宜才是便宜啊。给个 例子，我买 GE 时是怎么算的：当 GE 掉到 10 块钱以下时（最低破 6 块了），我 想 GE 好的时候能赚差不多两块钱，只要经济恢复正常，他怎么还不赚个一块多？ 由于 ge 的 rating 长期来讲还是会非常高的，假设他能赚 1.5，给他个 15 倍 pe 不就 20 多了吗？
我当时的想法就是这样的，简单吗？其实背后有一个不太简单 的东西就是我能够坚信 GE 是家好公司（Great company），好公司犯错后能回来 的机会非常大。其实比我会算的人大把，但知道如何坚信确实不容易。（2010-03-23）
网友：
段总，为什么人们总喜欢买贵不买平？PB15 倍，PE50 倍还在抢买，好东 西也应问问价值呀！就算不出事也透支了公司未来十几年的盈利。
段永平：
“人们”这样你是高兴啊还是不高兴啊？ pe 是个历史数据，能说明一点问题但不是全部。对高成长的企业来说，pe 高些 是可以接受的，只要你能确定他的高成长就行。如果你明白未来现金流折现的概 念的话，就不会有这个问题。（2011-04-05）
网友：
现在美国股市有不少市盈率极低（1-3 倍）的股票，其中有很多是中 国概念股，现金或短期投资比股价还多，您是怎么看的？值得投资吗？
段永平：
一般来讲，pe 很低的公司很可能是有问题的公司，除非你了解，否则 最好别碰。（2011-06-17）
千万不要被 pe 误导，因为 pe 是个历史数据，未必能说明未来。我说的 pe 一般指的是相对于未来长期实际利润的 pe，不是一般财报上的那个 pe。 你愿意给多少 pe 完全取决于你自己的能力或者说你自己的资金的机会成本，其 实和市场无关。（2011-10-01）
网友:
关于成熟的，稳定成长的公司，我感觉得 12pe 是一个很值得思考的参照线。关 于高成长的公司，其现金流还不稳定，我感觉老巴很少做这方面投资（BYD 是例 外）？我觉得估值这样的公司挺难的，我尽量让自己诚实一些，不乱估，不乱投。 想听听你的看法。
段永平：
多少倍 pe 和平均长期利息有关，12 倍长期 pe 应该可以了，我一般大 概也用这个数左右。（2011-01-05）
段永平：
问题是 PE 是历史数据。你如果相信他未来一定有 10%就可以。巴菲特 买的高盛以及 GE 的可转换债券就是 10%加 option，非常好的 deal。（2010-03-31）
网友：
按市盈率来说 09 年 GAME 有 0.8 的 EPS GA 差不多 0.58，盛大 PE 不到 10 倍，不过对于一个 90%利润来源的产业，怎么进行价值评估，我还是看不懂。 不过就数字来说，应该还不错吧。
段永平：
不能简单的单纯看数字，除非账面净现金多过股价了。pe=10 意味着要 10 年才能赚回股价，如果你想买的话，你必须认为 10 年内的平均年利润要达到 或超过现在的年利润。在我眼里看来，盛大游戏好像有点强弩之末的感觉。 （2010-03-10）
网友：
关于估值——有一高速板块公司，总资产 40 亿，基本没有负债，每年稳 定净利润 3 亿左右，近五年保持现金 10-15 亿，现市值 60 亿，请教：1、大致如 何估值？2、如考虑若干年内车流增加，大致估值？
段永平：
现在 pe 是 20 倍，就是 20 年回本。如果利润到 6 亿就是 10 年回本。能 做到 10 年回本就还可以了，如果你相信 10 年内不会有其他变化的话，当然同时 还要看你自己是否有更好的目标。（2010-04-18）
网友：
有点糊涂了。段总不计算企业未来的利润的折现来估值，只是靠感觉 吗？
段永平：
不是不算，而是知道无法精算。大致一算就觉得便宜才是便宜啊。给个 例子，我买 GE 时是怎么算的：当 GE 掉到 10 块钱以下时（最低破 6 块了），我 想 GE 好的时候能赚差不多两块钱，只要经济恢复正常，他怎么还不赚个一块多？ 由于 ge 的 rating 长期来讲还是会非常高的，假设他能赚 1.5，给他个 15 倍 pe 不就 20 多了吗？
我当时的想法就是这样的，简单吗？其实背后有一个不太简单 的东西就是我能够坚信 GE 是家好公司（Great company），好公司犯错后能回来 的机会非常大。其实比我会算的人大把，但知道如何坚信确实不容易。（2010-03-23）
网友：
段总，为什么人们总喜欢买贵不买平？PB15 倍，PE50 倍还在抢买，好东 西也应问问价值呀！就算不出事也透支了公司未来十几年的盈利。
段永平：
“人们”这样你是高兴啊还是不高兴啊？ pe 是个历史数据，能说明一点问题但不是全部。对高成长的企业来说，pe 高些 是可以接受的，只要你能确定他的高成长就行。如果你明白未来现金流折现的概 念的话，就不会有这个问题。（2011-04-05）
网友：
现在美国股市有不少市盈率极低（1-3 倍）的股票，其中有很多是中 国概念股，现金或短期投资比股价还多，您是怎么看的？值得投资吗？
段永平：
一般来讲，pe 很低的公司很可能是有问题的公司，除非你了解，否则 最好别碰。（2011-06-17）
筚路蓝缕艰苦奋斗,二十余载风雨兼程春华秋实。
昆山安蒂克精密五金工具有限公司主要从事螺纹刀具及加工技术研究与开发,全新的螺纹刀具解决方案。具体包括：螺纹切削解决方案、螺纹成型解决方案、螺纹攻丝解决方案、螺纹铣削方案支持、螺纹转造工具解决方案、螺纹滚压技术与工具支持、螺纹切削刀具统计学、螺纹检测工具统计学、外螺纹及内螺纹成型刀具、螺纹切削刀具设计与研发、螺纹刀具销售与支持、螺纹修复解决方案、螺纹检测技术及工具销售与支持。
筚路蓝缕启山林,栉风沐雨砥砺行:任何人只要专注于一个领域,5年可以成为专家,10年可以成为权威,15年就可以世界顶尖。也就是说,只要你能在一个特定领域,投入7300个小时,就能成为专家；投入14600个小时就能成为权威；而投入21900个小时,就可以成为世界顶尖。但如果你只投入3分钟，你就什么也不是。
二十年成就您身边顶尖的螺纹技术专家！在中国有螺纹加工的地方就有安蒂克人的身影,1年365天,8760小时,525600分,31536000秒,随时待命!
别为了那些不属于你的观众,去演绎不擅长的人生。
不为卖丝锥而卖丝锥,做一个纯粹的、有品质的、有温度的、有魅力的、有价值的、有风骨的丝锥人!
白茶清欢无别事,我在昆山等风也等你。
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