美国第三季度GDP分析：美元霸权，疯狂印钞，也救不了美国经济（二）

据熊猫贝贝小可爱报道：
12小时前 · 优质房产领域创作者
这是熊猫贝贝的第735篇原创文章：

这很难受，在美国拿不出诚意，低不下头颅，不甘心用合作的态度和立场和中国共同面对疫情冲击的情况下，中国主动勒紧腰带，自立更生，搞内循环。

现在美国经济恢复出现了颓势，对中国主要会有两个维度的威胁和可能冲击：

1、迫于经济压力和“美国优先”的立场驱动，美国很有可能为了转移已经迫在眉睫的通胀问题，而挑起军事层面的争端，发动各个维度的战争（不局限于真实战争，金融战，贸易战，科技战），这是人类历史上所有战争爆发的根源。

2、美国无法解决当前经济困境（事实上也没有什么可行的，具有建设性的思路和方法提出），在持续超发货币的情况之下，美元信用崩盘，美元霸权瓦解，美国经济原地爆炸，产生冲击全世界的经济危机和金融风暴，中国自然难以置身之外，别的不说，外汇储备主要是美元，还有美国的国债，国家都破产了还指望谁来还？

其实结论并不复杂，美国经济的风险，没有得到彻底确定和释放以前，中国的经济环境，必然要在紧缩和防御状态下保持。

美国经济恢复出现颓势，那么中国的紧缩和防御，必然会进一步加强。

美国经济醉生梦死，有猝死危险，中国经济谨慎收缩，勒紧腰带做好了打持久战的准备。

这是全球经济最大的两个国家之间，耐力，耐心，还有意志的综合比拼。

图片来源：头条图库

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走势判断：对接下来，中国国内国外的经济形势和走向的几个判断。

文章最后，谈一谈我个人对接下来中国国内国外经济形势和走向的几个观点和判断：

1、不要忽视疫情，冬季是疫情高发和传播的高峰期，而2021年全世界，面对的是更为凶猛的DELTA变种升级版本的病毒。

疫情的冲击和持续影响，本质其实是在全球经济环境中的一次全面出清，即使影响彻底结束，必然会有因为前期使用货币政策强行刺激的虚假繁荣和经济泡沫退潮带来的经济萧条周期。

不管是美国还是中国，甚至所有有疫情影响的国家，都躲不掉。

只不过，中国是主动买单，美国还在全世界找人买单。

2、面对美元超发，中国并没有选择和美元共舞，而是主动紧缩：

楼市已经被按了快整整一年的时间了，即使房地产经济命悬一线，压力山大，也只是满足合理需求范围内的精准滴灌，货币政策高度克制谨慎；

大A也是从年头晃荡到年尾了，基本面基本没有任何增量。

货币都在金融机构里面空转，市场里面的活水之源无水可供，经济环境趋于保守紧缩。

正因为最主要的货币池子在中国国内要么被按住要么泡沫不大，所以接下来中国才可以更加从容一些，不会和其他国家一样搞抢跑式加息。

可以理性预见，政策定力和稳健逻辑，在美元安全性和流动性没有回到正轨上以前，中国的经济就一直会在大方向不变，一路微调的节奏下，持续向前。

苦日子，还得继续，和美国被动不一样的是，中国是主动为之。

3、美元超发刺激经济的边际效应明显衰减，如果美国没有办法解决国内经济问题，那么结果只有两种。

要么狗急跳墙，撕破脸皮，直接发动战争搞钱填窟窿；

要么原地爆炸，危机爆发，利用美元霸权将很多国家和地区，拖入全球比烂，共同萧条的泥沼中。

还有第三个选择吗？肯定有，那就是最利于中国的合作模式，时间在中国，选择在美国。

不管怎么样，看美国经济恢复的情况，就能知道，距离盒子打开，最终结果出现，其实需要等待和坚持的时间，已经不多了。

如果美元继续超发已经无法刺激经济，或者恶性通胀爆发，都会让可能的结果，变成现实。

当然，美国家大业大，瘦死的骆驼总是比马大的，作为竞争的对手，绝对不是一个可以掉以轻心，盲目看衰的强大对手。

所以，中国唯一的选择，只有放弃幻想，时刻警惕，积极防御。

面对强大的敌人，咱中华民族讲仁义，不干那些落井下石的行当，但是合作不成，竞争也不甘心，非要站在对立面，有这么一个对手，最好的办法，就是凭借耐心，耐力，还有定力，把这样的对手饿死，这才是符合中国文化和智慧的做法吧？

看懂了美国最新的经济数据里面的门道，看懂了文章分析的影响和关联逻辑，对于每一个中国人，其实意义都是一样的。

那就是：坚定的和自己祖国站在一起，坚定的支持国家的政策，拥护国家当前在经济领域的政策，维护国家政策定力的表达。

毕竟，有国，才有家，想要有未来的经济和发展能有想象力，共苦在前，才有同甘在后。

谨以此文，和所有心中有国，关注宏观的读者朋友们，共勉。

图片来源：网络

（根据国家有关部门的最新规定，本文内容和意见仅供参考，不构成任何关于置业，投资等行为的明确建议，入市风险自担。）

以上正文，来自@熊猫贝贝小可爱

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老金：分析全面，值得认真一读！！！

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挣扎了近两年，东阿阿胶的“苦日子”终于要熬到头了。10月14日，东阿阿胶发布了最新的三季度业绩预告。根据业绩预告数据显示，东阿阿胶今年前三季度实现归属净利润预计为2.81亿元至3.16亿元，同比大增1440%至1608%；三季度单季度实现归属净利润预计为1.31亿元至1.67亿元，同比大增109%至164%。对于已经连续业绩下滑了两年的东阿阿胶来说，这份业绩透露出了一个明显的信号：持续两年的“寒冬”已经过去，东阿阿胶的拐点已经出现。业绩预告披露之后，次日东阿阿胶也是直接跳空涨停，并在随后的几个交易日里连续上涨，短短5天时间，东阿阿胶股价就大涨了20.45%，市值也在短短5天时间里大增48亿。业绩反转、股价大涨，连续煎熬了两年的东阿阿胶这回真要“翻身”了么？昔日备受追捧的“药中茅台”，又能否回到曾经高度呢？神话破灭，东阿阿胶“煎熬”了两年跌落神坛，这四个字用来形容前两年的东阿阿胶是再合适不过了。曾经的东阿阿胶又被誉为“药中茅台”，凭借着每年稳定的业绩增速，东阿阿胶在资本市场中备受追捧，从2006年最低的4.77元到2017年最高的73.71元，11年时间里东阿阿胶的股价涨幅高达1445.28%，市值也从2006年的30亿出头一路猛涨到了2017年的482亿。不过，虽然业绩和股价在那几年双双大涨，但支撑东阿阿胶上涨的逻辑却非常的不牢固，简单概括无非就是两个字：涨价。2006年，随着秦玉峰上任，为了拓宽阿胶市场，秦玉峰打出口号：“滋补三大宝：人参、鹿茸与阿胶”，“出东阿，故名阿胶”、“滋补国宝，东阿阿胶”。为了打响东阿阿胶的知名度，秦玉峰不惜下重金投广告，随着口号越来越响，东阿阿胶的身价也不断提高，这也为其后来疯狂的涨价埋下了伏笔。在有了一定的知名度之后，秦玉峰开始对东阿阿胶进行提价，少则一年一次，多则一年几次，而东阿阿胶的价格也是一路上涨，从2006年的每公斤200元左右一路上涨到了2018年的超过5000元每公斤，涨幅超过了20倍。疯狂的提价让东阿阿胶在业绩和股价上都有上佳的表现，然而泡沫总有一天会吹破，到了2018年，有媒体曾发表了一篇名为《过年不值得买之阿胶》的文章，内容直接点明东阿阿胶不过是“水煮驴皮”，许多的功效并不真实，东阿阿胶的泡沫被刺穿，开始跌落神坛。随后，东阿阿胶开始迎来了煎熬的两年。由于泡沫被刺穿，东阿阿胶价格开始回落，此前作为买方主力的经销商不再囤货，东阿阿胶积压了大量的库存，2019年业绩也因此亏损了4.548亿；而随着业绩转弱，东阿阿胶的股价也开始下行，从2017年最高的73.71元到2020年最低的24.92元，短短两年多的时间里股价大跌了66.19%多项数据转好，东阿阿胶“翻身”了？在煎熬了两年多时间之后，东阿阿胶的苦日子终于要熬到头了。10月14日，东阿阿胶对外发布了三季度业绩预告。根据财报数据显示，东阿阿胶今年前三季度实现归属净利润预计为2.81亿～3.16亿，同比大增1440%～1608%；三季度单季度实现归属净利润预计为1.31亿～1.67亿，同比大增109%～164%，业绩迎来了明显的拐点。由于业绩预告披露的数据较少，我们还是以半年报作为主要的分析对象。其实，即便没有三季度的业绩预告，在今年的半年报中，东阿阿胶也有了明显的复苏迹象。从东阿阿胶最为重要的数据——库存来看，在经过了两年多的消化之后，东阿阿胶的库存明显下降，今年上半年的存货仅为20.29亿，相较于去年同期的33.02亿存货同比大幅下降了38.55%。再看一下与“库存渠道”关联比较大的应收账款方面，今年上半年东阿阿胶的应收账款4.18亿，相较于2018年的24.07亿应收账款大幅下降，已经回到了2016年的水平。从多项数据来看，已经煎熬了两年时间的东阿阿胶，如今真的是要翻身了。投资逻辑大变，东阿阿胶价值几何？此前，支撑东阿阿胶业绩提升的逻辑是涨价。而如今，在经历了价格泡沫破裂之后，东阿阿胶对于提价开始变得谨慎。在今年三月的年报业绩交流会上，公司管理层回答投资者关于“提价”的问题时说到：目前尚无调整价格计划；未来，公司将基于消费者导向、客户盈利导向、竞争导向及盈利导向等逐步稳定价格体系，推动公司健康良性发展。那么，没有了涨价作为支撑的东阿阿胶，又靠什么来拉动业绩呢？方向有两个：第一是经销渠道的转型，第二则是开辟更多的新产品。关于渠道转型方面，根据数据统计显示，此前东阿阿胶包括经销商与药店在内的渠道毛利率高达94%，阿胶块出厂价为773元，终端零售指导价为1500元。而现在，东阿阿胶开始对经销商下手，开始开拓更多的销售渠道，如线上渠道、新零售合作商等等，以此来提高自身的利润。而关于开拓新产品方面，近年来东阿阿胶也在不断开发新的产品，如复方阿胶浆、阿胶糕甚至是化妆品等等，希望通过推出新品来提高营收。综合而言，转型后的东阿阿胶当然要比以前只会一路涨价的东阿阿胶更加可靠和稳健，一旦这些转型都能顺利推进，东阿阿胶或许比以前的东阿阿胶更具有投资的价值。

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