【数说行情（二）：央行连续巨额投放，降准是否没戏了？】央行本周连续五天均通过逆回购投放2000亿，加上上周后三天各1000亿，合计投放1.3万亿,净投放超过9000亿！
由于降准0.5个点，也就释放1万亿出头的流动性，近两周这近万亿投放后，关于四季度降准的预期大大下降。但降准真的没戏了吗？
我的判断，降准依然有戏，但因为近期大量投放，这个更重磅手段可能放在12月也就是接近年底时。
因为：
首先，连续大规模投放，意味着货币政策转向更加宽松，已经毫无疑问。
其次，本周的大规模投放，一个是由于月底交税，其次是地方债发行加速（对应就是上文提到9月重大项目开工倍增，四季度必然继续加速！），这两样在本月吸收流动性约1.5亿，比日常增加起码六七千亿，因此过去两周投放9000多亿，不算很激进。
也真如此，我们看到这次连续8日投放下，隔夜拆借利率一开始确实急速下降，但最近三天又开始明显回升，也显示市场流动性依然处于动态平衡，远未到明显宽松程度。
3，未来两月，提前缴税，地方债加速压力还会加大.而不考虑逆回购到期量，中期借贷便利（MLF）未来两月将有19500亿到期。二周期两周前，央行货币政策司司长孙国峰在新闻发布会上回应如何应对四季度大规模资金到期压力时表示，将灵活运用MLF、公开市场操作等工具，适时适度投放不同期限流动性，熨平短期波动，满足金融机构合理的资金需求，保持流动性合理充裕。
这里虽然没有提到降准，但这里明确提到了“合理充裕”，基于以上分析，未来两月流动性压力颇大，而经济减速压力又将进一步增加流动性宽松的需求，因此，年底前降准可能性依然非常大。
近期大宗原材料和能源的暴跌，也大大减轻了ppi想cpi传导的通胀隐忧，也排除了降准的最大障碍。
所以基本判断：下周央行依然会保持每日500-1000亿级别的投放，如果市场资金成本依然无法持续压到2%以下，12月基本将确定降准。
其实降准0.5点也就释放1.2万亿左右，央行每天投放一千亿，两三周也能达到了降准的效果！
当然近期用这种公开市场操作手段投放，而非降准，也是担心过于激进而影响市场心态导致市场过于剧烈。
因此从流动性和政策面判断，未来两三月A股基本还是维持慢牛震荡行情，每两周上升50-100点。逐渐向3700乃至年内新高靠近。

【数说行情1031（一）：9月份重大项目开工翻了3倍！基建建材机会再现？】9月份一个最强势的经济数据，是开工重大项目环比增加206%！共6646，涉及23省市区。总投资4万亿，环比增加115%。
我在8月份基建巨额三季度gdp增速创新低时就明确说，随着地方债加速发行，四季度基建必然加快，而且根据我的观察，9月份其实就已明显加快！但暴增200%多，还是超过我预期。这说明：
1，基建加速已经是确定的趋势。
2,9月增加这么多，应该有特殊原因，八月暴雨、台风、疫情、原材料暴涨使得一些项目无法暗示开工，推迟到了九月。
因此未来实际增速不糊这么快，未来一年平均同比增加30%以上，还是基本没问题的。
3,10月份原材料终于暴跌，这个对于基建加速是个极为有利的条件。对建材也是很大利好，
尤其是煤炭价格暴跌，这对亿煤炭为最主要生产成本的水泥板块是直接大利好。
基本判断，未来3-4个月，已沉寂两月，完成价格回归的基建和建材会再次有抢眼表现！

京东双11提前开启，憋了一个季度的小米太猛了，销量前17，有8款小米手机，其中Redmi K40目前销量第一。小米占据了除1500元～2000元和5000元以上价位的所有第一。

记得2季度，小米正是凭借米粉节和618电商出销，拿了全球第二。不知道四季度有双11和双12，再加上多款新机，小米在全球手机市场能否再创奇迹把苹果比下去。