【中金公司:上调宁德时代目标价至800元/股】中金公司研报指出,宁德时代发布3Q21季报,实现营收/归母净利/扣非归母净利292.87/38.20/26.85亿元,环比17.58%/28.13%/19.53%。毛利率、扣非净利率环比持平。3021公司毛利率净利率/扣非净利率分别为27.9%6/13.0%6/9.2%,环比增0.7/1.1/0.1ppt;期间费用率12.16%,坏比增0.12ppt,毛利率、扣非净利率、费用率基本持平,净利率小幅提升主要在于政府补助3Q单季度达到5亿元,同时信用减值损失准备转回2亿元,环比均大幅提升。经营现金流环比减少,库存环比持续大增。3Q21经营活动现金流29.44亿元,环比大幅减少,主要为3Q21购买商品、接受劳务支付现金支出298.2亿元,环比2Q21大幅增加109%,此外应收账款周转天数环比继续减少,应付账款周转天数环比继续增加。3Q21存货达到349.62亿元,环比增45%。推测公司以账期换取接受上游成本传导,同时加大了原材料备货,以应对明年电池交付。维持21/22/25年归母净利润110/240/740亿归母净利润不变,上调目标价至800元/股,较当前股价存30%涨幅,维持推荐。
【中金公司:上调宁德时代目标价至800元/股】10月27日丨中金公司研报指出,宁德时代发布3Q21季报,实现营收/归母净利/扣非归母净利292.87/32.67/26.85亿元,环比增加17.58%/28.13%/19.53%。推测公司以账期换取接受上游成本传导,同时加大了原材料备货,以应对明年电池交付。维持21/22/25年归母净利润在110/240/740亿归母净利润不变,上调目标价至800元/股,较当前股价存30%涨幅,维持推荐。#股票##价值投资日志[超话]#
22:29【中金公司:上调宁德时代目标价至800元/股】中金公司研报指出,宁德时代发布3Q21季报,实现营收/归母净利/扣非归母净利292.87/38.20/26.85亿元,环比17.58%/28.13%/19.53%。毛利率、扣非净利率环比持平。3021公司毛利率净利率/扣非净利率分别为27.9%6/13.0%6/9.2%,环比增0.7/1.1/0.1ppt;期间费用率12.16%,坏比增0.12ppt,毛利率、扣非净利率、费用率基本持平,净利率小幅提升主要在于政府补助3Q单季度达到5亿元,同时信用减值损失准备转回2亿元,环比均大幅提升。
经营现金流环比减少,库存环比持续大增。3Q21经营活动现金流29.44亿元,环比大幅减少,主要为3Q21购买商品、接受劳务支付现金支出298.2亿元,环比2Q21大幅增加109%,此外应收账款周转天数环比继续减少,应付账款周转天数环比继续增加。3Q21存货达到349.62亿元,环比增45%。推测公司以账期换取接受上游成本传导,同时加大了原材料备货,以应对明年电池交付。维持21/22/25年归母净利润110/240/740亿归母净利润不变,上调目标价至800元/股,较当前股价存30%涨幅,维持推荐。
经营现金流环比减少,库存环比持续大增。3Q21经营活动现金流29.44亿元,环比大幅减少,主要为3Q21购买商品、接受劳务支付现金支出298.2亿元,环比2Q21大幅增加109%,此外应收账款周转天数环比继续减少,应付账款周转天数环比继续增加。3Q21存货达到349.62亿元,环比增45%。推测公司以账期换取接受上游成本传导,同时加大了原材料备货,以应对明年电池交付。维持21/22/25年归母净利润110/240/740亿归母净利润不变,上调目标价至800元/股,较当前股价存30%涨幅,维持推荐。
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