郭磊 : 供给约束在影响上会呈现哪些结构性特征
来源：郭磊宏观茶座
郭磊为广发证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事
报告摘要
第一，9月服务业PMI大幅回升，而制造业PMI大幅回落。显然，前者主要源于疫情影响脉冲淡化；而后者则主要源于限产限电所带来的供给冲击。
第二，从细分数据来看，供给约束对于制造业的影响还是呈现一些结构性特征的。这些特征有助于我们理解未来“碳达峰”大背景下经济可能阶段性出现的一些线索：
1） 中小企业所受冲击显著大于大企业。
2） 装备类、消费类影响小，原材料和中间品影响大。
3） 供给收缩背景下价格抬升剧烈，形成少见的价格和总景气指标方向背离。
4） 作为存在一定弹性的要素，就业在这种情况下快速下降。
5） 高技术制造业影响小，9月EPMI和高技术制造业PMI均出现上升。
第三，新出口订单为46.2，继续呈收缩态势。PMI出口订单过去几个季度准确性明显下降，这可能和出口结构变化，以及其作为一个景气扩散指标的天然缺陷有关。但在限电影响下，9月出口不排除确实存在波动；港口外贸货物吞吐量数据略有走弱，中港协解释因为上海港、宁波舟山港等受台风灿都影响出现过暂时停工。从韩国前20天出口两年平均增速看，外需本身变化不大。
第四，建筑业PMI也出现了回落，但相对景气尚可，且一个结构性亮点是从业人员、业务活动预期均环比上行。我们理解总指标回落可能和限电等背景有关，开工和供应链短期扰动，但业务活动预期并未回落。从8月财政数据看，三大基建项支出合并增速有明显回升。
第五，9月长江商学院BCI为54.5，较为意外地上行4.5个点，这一异常可能和样本企业受双控影响较小有关，只反映了疫情收敛的影响。鉴于开工率等高频数据亦指向经济回落，我们暂时不对这一数据过多分析。值得注意的是其中的两个价格分项，中间品价格前瞻指数回落幅度较大，这一指标代表企业对两个季度后的预期。
第六，限电限产带来的短期影响明显。政策已经开始了对这一过程的修正。发改委29日表示“将会同有关方面全力增加电力供应保障能力，加强运行协调调度，确保电力可靠供应”。关注这一过程对于市场预期以及宏观定价逻辑的影响。
第七，除保供稳价外，市场可能期待更全面的稳增长的动作。毕竟8月起经济的边际变化还包括地产销售中枢开始下台阶。这意味着即使没有“双控”影响，经济亦存在内生放缓趋势。29日的房地产金融工作座谈会备受关注。但从会议精神看，房地产金融审慎管理政策框架并未改变；“两维护”主要是对应的是防范地产信用风险。
正文
9月服务业PMI大幅回升，而制造业PMI大幅回落。显然，前者主要源于疫情影响脉冲淡化；而后者则主要源于限产限电所带来的供给冲击。
9月服务业PMI为52.4，大幅高于8月的45.2，大致持平于6-7月的位置（52.3、52.5）。
9月制造业PMI为49.6，大幅低于8月的50.1，属于2020年3月以来新低。
从细分数据来看，供给约束对于制造业的影响还是呈现一些结构性特征的。这些特征有助于我们理解未来“碳达峰”大背景下经济可能会阶段性出现的一些线索：
（一） 中小企业所受的冲击显著大于大企业，小企业出现生产下降、在手订单上升的情况。9月大型企业PMI为50.4，略高于8月的50.3，也是唯一仍在50以上的景气区间的分项；中型企业PMI为49.7，环比8月回落2.5个点；小型企业PMI为47.5，环比8月回落0.7个点。统计局指出，小型企业中反映原材料成本高、资金紧张、市场需求不足的比重均超过四成，部分小型企业生产经营面临多重困难。
从在手订单看，基本上只有小企业出现不降反升的情况，证明生产约束对小企业来说更加明显。
图片
（二） 设备装备类、消费类影响小，原材料和中间品影响大。9月装备制造业PMI为51.8，环比8月上升0.5个点；基础原材料行业PMI为47.3，环比8月回落0.7个点。其中四大高耗能行业是集中受影响的领域。石油煤炭及其他燃料加工、化学纤维及橡胶塑料制品、黑色金属冶炼及压延加工等高耗能行业生产和订单指数均低于45.0，有色金属冶炼及压延加工业PMI亦明显低于8月。
（三） 供给收缩背景下价格抬升剧烈，形成少见的价格和总景气指标方向背离。9月原材料购进价格为63.5，上升2.2个点；出厂价格为56.4，上升3.0个点。价格指标和总体景气指标方向背离。
图片
（四） 作为存在一定弹性的要素，制造业就业在这种情况下快速下降。9月PMI从业人员为49.0，环比8月回落达0.6个点，是近4个月以来最低，这对应制造业用工意愿下降。
（五） 高技术制造业影响小，9月EPMI和高技术制造业PMI均出现上升。9月高技术制造业PMI为54.0%，高于8月0.3个点。9月EPMI为55.9，环比8月上行7.1个点。
详情链接：https://t.cn/A6MfUDck
来源：郭磊宏观茶座
郭磊为广发证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事
报告摘要
第一，9月服务业PMI大幅回升，而制造业PMI大幅回落。显然，前者主要源于疫情影响脉冲淡化；而后者则主要源于限产限电所带来的供给冲击。
第二，从细分数据来看，供给约束对于制造业的影响还是呈现一些结构性特征的。这些特征有助于我们理解未来“碳达峰”大背景下经济可能阶段性出现的一些线索：
1） 中小企业所受冲击显著大于大企业。
2） 装备类、消费类影响小，原材料和中间品影响大。
3） 供给收缩背景下价格抬升剧烈，形成少见的价格和总景气指标方向背离。
4） 作为存在一定弹性的要素，就业在这种情况下快速下降。
5） 高技术制造业影响小，9月EPMI和高技术制造业PMI均出现上升。
第三，新出口订单为46.2，继续呈收缩态势。PMI出口订单过去几个季度准确性明显下降，这可能和出口结构变化，以及其作为一个景气扩散指标的天然缺陷有关。但在限电影响下，9月出口不排除确实存在波动；港口外贸货物吞吐量数据略有走弱，中港协解释因为上海港、宁波舟山港等受台风灿都影响出现过暂时停工。从韩国前20天出口两年平均增速看，外需本身变化不大。
第四，建筑业PMI也出现了回落，但相对景气尚可，且一个结构性亮点是从业人员、业务活动预期均环比上行。我们理解总指标回落可能和限电等背景有关，开工和供应链短期扰动，但业务活动预期并未回落。从8月财政数据看，三大基建项支出合并增速有明显回升。
第五，9月长江商学院BCI为54.5，较为意外地上行4.5个点，这一异常可能和样本企业受双控影响较小有关，只反映了疫情收敛的影响。鉴于开工率等高频数据亦指向经济回落，我们暂时不对这一数据过多分析。值得注意的是其中的两个价格分项，中间品价格前瞻指数回落幅度较大，这一指标代表企业对两个季度后的预期。
第六，限电限产带来的短期影响明显。政策已经开始了对这一过程的修正。发改委29日表示“将会同有关方面全力增加电力供应保障能力，加强运行协调调度，确保电力可靠供应”。关注这一过程对于市场预期以及宏观定价逻辑的影响。
第七，除保供稳价外，市场可能期待更全面的稳增长的动作。毕竟8月起经济的边际变化还包括地产销售中枢开始下台阶。这意味着即使没有“双控”影响，经济亦存在内生放缓趋势。29日的房地产金融工作座谈会备受关注。但从会议精神看，房地产金融审慎管理政策框架并未改变；“两维护”主要是对应的是防范地产信用风险。
正文
9月服务业PMI大幅回升，而制造业PMI大幅回落。显然，前者主要源于疫情影响脉冲淡化；而后者则主要源于限产限电所带来的供给冲击。
9月服务业PMI为52.4，大幅高于8月的45.2，大致持平于6-7月的位置（52.3、52.5）。
9月制造业PMI为49.6，大幅低于8月的50.1，属于2020年3月以来新低。
从细分数据来看，供给约束对于制造业的影响还是呈现一些结构性特征的。这些特征有助于我们理解未来“碳达峰”大背景下经济可能会阶段性出现的一些线索：
（一） 中小企业所受的冲击显著大于大企业，小企业出现生产下降、在手订单上升的情况。9月大型企业PMI为50.4，略高于8月的50.3，也是唯一仍在50以上的景气区间的分项；中型企业PMI为49.7，环比8月回落2.5个点；小型企业PMI为47.5，环比8月回落0.7个点。统计局指出，小型企业中反映原材料成本高、资金紧张、市场需求不足的比重均超过四成，部分小型企业生产经营面临多重困难。
从在手订单看，基本上只有小企业出现不降反升的情况，证明生产约束对小企业来说更加明显。
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（二） 设备装备类、消费类影响小，原材料和中间品影响大。9月装备制造业PMI为51.8，环比8月上升0.5个点；基础原材料行业PMI为47.3，环比8月回落0.7个点。其中四大高耗能行业是集中受影响的领域。石油煤炭及其他燃料加工、化学纤维及橡胶塑料制品、黑色金属冶炼及压延加工等高耗能行业生产和订单指数均低于45.0，有色金属冶炼及压延加工业PMI亦明显低于8月。
（三） 供给收缩背景下价格抬升剧烈，形成少见的价格和总景气指标方向背离。9月原材料购进价格为63.5，上升2.2个点；出厂价格为56.4，上升3.0个点。价格指标和总体景气指标方向背离。
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（四） 作为存在一定弹性的要素，制造业就业在这种情况下快速下降。9月PMI从业人员为49.0，环比8月回落达0.6个点，是近4个月以来最低，这对应制造业用工意愿下降。
（五） 高技术制造业影响小，9月EPMI和高技术制造业PMI均出现上升。9月高技术制造业PMI为54.0%，高于8月0.3个点。9月EPMI为55.9，环比8月上行7.1个点。
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#听医生说# 很多人都知道，体内有金属，不能做核磁，金属物品不能带入核磁共振检查室。到底有哪些具体规定，哪些物品不能带入，哪些体内植入物后属于核磁检查禁忌呢？
2017年，中华医学会放射学分会质量管理与安全管理学组、磁共振成像学组专家编写了MRI安全管理的中国专家共识——《磁共振成像安全管理中国专家共识（2017）》
针对植入物的建议如下：
1.颅内动脉瘤夹
动脉瘤夹是由不同磁敏感性的多种物质构成，形状各异，动脉瘤夹中铁磁物质含量达多少会导致MRI检查时发生危险，目前尚无定论。
强铁磁性材料的动脉瘤夹禁止用于MRI检查；非铁磁性或弱铁磁性材料的动脉瘤夹可用于1.5 T（含）以下的MRI检查。
如果不清楚颅内是否有动脉瘤夹，应先进行X线平片检查，或查看近期（术后）的颅脑X线平片、CT图像来判断是否存在动脉瘤夹。
2.心脏植入式电子设备
心脏植入式电子设备包括心脏起搏器、可植入式心律转复除颤器（ICD）、植入式心血管监测仪（ICM）和植入式循环记录仪（ILR）等，目前临床上应用的绝大多数心脏植入式电子设备都不能与MRI兼容。
旁注：从2011年植入了全球首例可以在MRI系统中安全使用的起搏系统开始，目前MRI兼容起搏器已经占到了欧美国家所有起搏器植入数量的半数以上；在我国，也越来越多患者植入了MRI兼容起搏器。对此分类情况应咨询起搏器植入医生。
3.人工耳蜗
MRI扫描可能会使人工耳蜗磁极发生翻转，需要通过有创手术方法进行复位，建议充分评估MRI检查的风险-获益比后再行扫描。
人工耳蜗在MRI扫描中虽有产热的风险，但在1.5T（含）以下的磁场环境中还是比较安全的。
4.骨科植入物
骨科植入物（如钢板、钢针、螺钉以及各种人工关节等）大多呈非铁磁性或少量弱磁性，由于在术中已被牢固地固定在骨骼、韧带或肌腱上，通常不会移动。但植入物可能会引入图像伪影，影响周围组织的观察。另外，也有发生热灼伤的风险。
5.外科和介入所用器
各种穿刺活检手术，包括各种MRI引导下的治疗（如引流、射频消融、微波治疗和无水乙醇注射等），所用穿刺定位针、导丝、导管、射频消融和微波治疗等设备均应是非铁磁性的。
铁磁性的穿刺针在强磁场下可发生移位和误刺，带有铁磁性的设备可能发生抛射，具有很大的危险性。
目前已有专门用于MRI引导下介入手术的各类穿刺针、活检针、导管、导丝及相应的监护设备。另外，在MRI引导下植入放射性粒子也需相应的非铁磁性器材，放射粒子的壳为钛合金材料，植入后行MRI检查是安全的。
6.输液泵和留置导管
输液泵通常植入于胸部皮下，由穿刺座和静脉导管系统组成，材料主要有合金、硅橡胶和塑料等，呈非铁磁性和弱磁性，因此进行MRI检查是安全的。
带有胰岛素泵的患者在进入MRI检查室时应移除胰岛素泵，因为强磁场可能会破坏胰岛素泵功能。
7.牙科植入物
许多牙科植入物（如种植牙、固定的假牙和烤瓷牙等）含有金属和合金，有些甚至呈现铁磁性。
由于种植牙已牢固地固定在牙槽骨上或黏合在相应的连接物上，具有很高的强度，通常在3.0 T（含）以下场强的MRI设备中不会发生移动和变形，但在牙科植入物所在的部位可能会出现一些伪影。
8.宫内节育器及乳腺植入物
金属宫内节育器一般由铜制成。目前尚未发现宫内节育器在3.0 T（含）以下MRI检查中引起明显不良反应，但可能产生伪影，影响图像质量。
乳腺整形手术和隆胸所用的植入物大多为非铁磁性物质，这些患者行MRI检查是安全的，但少数整形用的配件可能带有金属，应予以注意。
9.冠脉与外周血管支架
几乎所有市面上的冠状动脉支架产品在MRI时都是安全的，可在3.0 T（含）以下的MR设备上进行检查。2007年前的外周动脉支架可能存在弱磁性，但通常认为在手术6周后也可以行MRI检查。
10.人工心脏瓣膜和瓣膜成形环
市面上几乎所有的人工心脏瓣膜和瓣膜成形环都是MRI安全的，手术后任意时间都可在3.0 T（含）以下的MR扫描仪中进行检查。但由于不同厂家产品的差异性，还是应在MRI检查前对材料进行确认。
11.眼内植入物
磁性眼内植入物，有可能在强磁场中发生移位，这类患者不宜进行MRI检查。检查时，请把具体植入时间、品牌等信息告诉医生，更有助于医生判断。
MRI增强检查禁忌症：
针剂过敏患者，或其他药物过敏反应严重者；严重肾功能不全、房颤；甲亢；哮喘；严重心功能不全；多发性骨髓瘤、恶液质病，重度脑动脉硬化及脑血管痉挛、急性胰腺炎、急性血栓性静脉炎等；其他严重病变。 来源：医护多影像学霸
2017年，中华医学会放射学分会质量管理与安全管理学组、磁共振成像学组专家编写了MRI安全管理的中国专家共识——《磁共振成像安全管理中国专家共识（2017）》
针对植入物的建议如下：
1.颅内动脉瘤夹
动脉瘤夹是由不同磁敏感性的多种物质构成，形状各异，动脉瘤夹中铁磁物质含量达多少会导致MRI检查时发生危险，目前尚无定论。
强铁磁性材料的动脉瘤夹禁止用于MRI检查；非铁磁性或弱铁磁性材料的动脉瘤夹可用于1.5 T（含）以下的MRI检查。
如果不清楚颅内是否有动脉瘤夹，应先进行X线平片检查，或查看近期（术后）的颅脑X线平片、CT图像来判断是否存在动脉瘤夹。
2.心脏植入式电子设备
心脏植入式电子设备包括心脏起搏器、可植入式心律转复除颤器（ICD）、植入式心血管监测仪（ICM）和植入式循环记录仪（ILR）等，目前临床上应用的绝大多数心脏植入式电子设备都不能与MRI兼容。
旁注：从2011年植入了全球首例可以在MRI系统中安全使用的起搏系统开始，目前MRI兼容起搏器已经占到了欧美国家所有起搏器植入数量的半数以上；在我国，也越来越多患者植入了MRI兼容起搏器。对此分类情况应咨询起搏器植入医生。
3.人工耳蜗
MRI扫描可能会使人工耳蜗磁极发生翻转，需要通过有创手术方法进行复位，建议充分评估MRI检查的风险-获益比后再行扫描。
人工耳蜗在MRI扫描中虽有产热的风险，但在1.5T（含）以下的磁场环境中还是比较安全的。
4.骨科植入物
骨科植入物（如钢板、钢针、螺钉以及各种人工关节等）大多呈非铁磁性或少量弱磁性，由于在术中已被牢固地固定在骨骼、韧带或肌腱上，通常不会移动。但植入物可能会引入图像伪影，影响周围组织的观察。另外，也有发生热灼伤的风险。
5.外科和介入所用器
各种穿刺活检手术，包括各种MRI引导下的治疗（如引流、射频消融、微波治疗和无水乙醇注射等），所用穿刺定位针、导丝、导管、射频消融和微波治疗等设备均应是非铁磁性的。
铁磁性的穿刺针在强磁场下可发生移位和误刺，带有铁磁性的设备可能发生抛射，具有很大的危险性。
目前已有专门用于MRI引导下介入手术的各类穿刺针、活检针、导管、导丝及相应的监护设备。另外，在MRI引导下植入放射性粒子也需相应的非铁磁性器材，放射粒子的壳为钛合金材料，植入后行MRI检查是安全的。
6.输液泵和留置导管
输液泵通常植入于胸部皮下，由穿刺座和静脉导管系统组成，材料主要有合金、硅橡胶和塑料等，呈非铁磁性和弱磁性，因此进行MRI检查是安全的。
带有胰岛素泵的患者在进入MRI检查室时应移除胰岛素泵，因为强磁场可能会破坏胰岛素泵功能。
7.牙科植入物
许多牙科植入物（如种植牙、固定的假牙和烤瓷牙等）含有金属和合金，有些甚至呈现铁磁性。
由于种植牙已牢固地固定在牙槽骨上或黏合在相应的连接物上，具有很高的强度，通常在3.0 T（含）以下场强的MRI设备中不会发生移动和变形，但在牙科植入物所在的部位可能会出现一些伪影。
8.宫内节育器及乳腺植入物
金属宫内节育器一般由铜制成。目前尚未发现宫内节育器在3.0 T（含）以下MRI检查中引起明显不良反应，但可能产生伪影，影响图像质量。
乳腺整形手术和隆胸所用的植入物大多为非铁磁性物质，这些患者行MRI检查是安全的，但少数整形用的配件可能带有金属，应予以注意。
9.冠脉与外周血管支架
几乎所有市面上的冠状动脉支架产品在MRI时都是安全的，可在3.0 T（含）以下的MR设备上进行检查。2007年前的外周动脉支架可能存在弱磁性，但通常认为在手术6周后也可以行MRI检查。
10.人工心脏瓣膜和瓣膜成形环
市面上几乎所有的人工心脏瓣膜和瓣膜成形环都是MRI安全的，手术后任意时间都可在3.0 T（含）以下的MR扫描仪中进行检查。但由于不同厂家产品的差异性，还是应在MRI检查前对材料进行确认。
11.眼内植入物
磁性眼内植入物，有可能在强磁场中发生移位，这类患者不宜进行MRI检查。检查时，请把具体植入时间、品牌等信息告诉医生，更有助于医生判断。
MRI增强检查禁忌症：
针剂过敏患者，或其他药物过敏反应严重者；严重肾功能不全、房颤；甲亢；哮喘；严重心功能不全；多发性骨髓瘤、恶液质病，重度脑动脉硬化及脑血管痉挛、急性胰腺炎、急性血栓性静脉炎等；其他严重病变。 来源：医护多影像学霸
亚行最新调查显示
今年本国经济或更深层次萎缩
据亚洲发展银行的一项新调查，由于COVID-19大流行，本国经济在二零二一年回弹前，今年将看到「更深层次的下滑。」
亚行在一份声明中将其对本国今年的国内生产总值(GDP)预测下调到萎缩百分之七点三，相比六月份估计的百分之三点八的跌幅。
亚行说，这次修改主要是因为「全球经济复苏的不确定性」导致今年余下时候的私人消费和投资低迷。
菲律宾中央银行(BSP)行长迪奥克诺较早前说，本国政府估计经济将下滑百分之五点五。今年的汇款会萎缩百分之五。
周二公布的这项调查显示，一旦这场爆发受到遏制，且经济进一步重启，在二零二一年将回返百分之六点五的增幅。
它说，下降风险包括可能拖累贸易、投资与汇款的缓慢的全球复苏。
亚行本国理事伯德说，最糟的「已经过去了」，而GDP萎缩在五月或六月可能已经「到底了」。
他还说，「我们预期今年余下时候的复苏将是缓慢且脆弱的，而且在额外财政支持和通融的货币政策立场的支持下，增长在二零二一年将加速。」
本国经济在第二季度骤跌百分之十六点五后堕入衰退。
截至本月三十日，大岷里拉及其周围数地区仍然处于一般性小区隔离(GCQ)，而本国大部份地区已经处于修正版的GCQ。
获补仓和中国经济数据提振
菲股收盘涨百分之零点三五
菲律宾股票交易所股价周四收盘上涨，得助于投资者尾盘逢低买入和中国工业产出增长提振了全球经济复苏的希望。
领头的PSEi上涨二十一点零七点，或百分之零点三五，收报六千零一十八点二一点。较广泛的全股指上涨零点八九点，或百分之零点零三，报三千五百九十一点五七点。
Philstocks理财高级股票分析师陈锵戈说，「尾盘补仓廉价股延续本地股市的上涨。」
他说，「中国八月份零售提高(年比增长百分之零点五)和工业产量增长(年比增长百分之五点六)助长了今天的回升。」
不过，外国人凈抛售七亿九千一百二十一万比索，因为他们售出三十一亿零六百万比索，并买入二十三亿一千五百万比索。
陈锵戈说，「然而交易依然不温不火，成交额录得五十亿比索，低于今年迄今平均的五十九亿比索，暗示在不确定性挥之不去之际，许多投资者依然在场外。」
成交量超过八亿二千九百零二万九千股，成交额五十五亿四千九百万比索。下降股以一百一十三比七十八领先上升股，而五十一种不变。
比索兑美元升值十一仙
本国比索对美元汇率在周二连续第四个交易日升值，再创三年来的新高。
收市价报四十八点四比索兑换一美元，比周一收市的四十八点五一升值十一仙。这是二零一六年十一月三日收报四十八点三四以来的最坚挺表现。
据说菲律宾土地银行首席经济学家杜玛拉岸说，市场正期待联邦储备的最新政策会议。
他在一份邮件中说，「在市场预期美国联邦储备本周末鸽派提示之际，本地货币走挺。」
他说，「在本周收官前，在海外经济报告荣辱互见和美联储政策会议前谨慎之际，美元可能只在区间变动。」
陆基工人汇款增加
七月汇款连续第二个月增长
菲律宾中央银行(BSP)周二说，由于陆基工人的汇款增加，七月的现金汇款连续第二个月增长。
央行在一份声明中说，经由银行的现金汇款在今年七月增长百分之七点八，达到二十七亿八千三百万美元，比较去年同期的二十五亿八千一百万美元。
它说，陆基工人汇款百分之十二点六的增长略微受到海基工人汇款百分之九点二的缩减的削弱。
央行说，今年首七个月，现金汇款下滑百分之二点四，比较六月时的百分之四点二。
央行说，来自侨民(OF)的个人汇款在七月也达到三十亿八千五百万美元，比去年同期的二十八亿六千七百万美元增长百分之七点六。
央行说，首七个月的汇款总额达到一百八十六亿五千八百万美元，或比去年同期录得的一百九十一亿一千九百万美元减少百分之二点四。
央行说，今年一月至七月来自美国、日本、新加坡、卡塔尔和台湾的汇款录得持续增长，而沙特、阿联酋、科威特和英国的下滑。
央行较早前说，今年的汇款会萎缩百分之五。
发达经济体逐步重启
6月境外直接投资年比增7.1%
菲律宾中央银行(BSP)周二说，境外直接投资(FDI)凈流入在六月达到四亿八千一百万美元，比去年同期增长百分之七点一。
央行说，FDIs攀升是因为在本国有投资权益的发达经济体逐步重启，以及本国宏观经济基础面持续强劲。
央行说，凈股本投资在六月增至一亿七千三百万美元，其中大部份来自日本、英国和美国。
多数投资流向制造业，随后是人类健康与社会工程、金融与保险和不动产。
同时，在债券上的净投资下降到二亿二千九百万美元，比去年六月的三亿二千一百万美元下降百分之二十八点八。央行说，收益再投资也比一年前的九千九百万美元减少百分之十九点四至八千万美元。
虽然六月投资增长，但是一月至六月期间的FDI仍然下降百分之十八点三，只达到三十亿美元。但是这依然比一月至五月看到的百分之二十一点九的下滑改善。
央行行长迪奥克诺曾说过，由于新冠肺炎大流行继续干扰经济，今年的FDI凈流入可能从去年的七十六亿美元减少到仅仅四十二亿美元。
不过他预期FDIs在明年将回升到六十六亿美元。
支持高值农作物种植
土银已发放贷款逾119亿比索
国有菲律宾土地银行(Landbank)周二说，截至今年七月三十一日，它已经共发放了一百一十九亿三千万比索的贷款来支持高值农作物的种植。
这些贷款是根据土银的「推动种植方案，或高产值农作物融资」提供的，这是该银行加大对本国农业部门支持力度的积极举措的一部份。
该政府放贷机构说，发放的共计一百一十九亿三千万比索的贷款中的大部份，或三十四亿五千万比索是支持棕榈油生产项目，随后是香蕉与其它水果生产的项目融资，发放的相应贷款分别是十八亿八千万比索和十三亿五千万比索。
同时，来自全国七十二省的九百九十二名借款人利用了这项放贷方案。
在这些借贷者中，四百二十一人是小农民和渔民(SFFs)；三百零二人是合作社；一百八十三人是微、小和中型企业(MSMEs)；而余下的八十六人是农村金融机构(CFIs)、大农业综合企业(LAEs)/公司、协会、微额融资机构(MFIs)、地方政府部门(LGUs)、政府所有和所控制公司(GOCC)和金融机构(FIs)。
据土银行说，于去年十二月启动的「推动种植方案」致力于促进农作物的更多元化，尤其是高值农作物，如香蕉、可可、木薯、咖啡、棕榈油、橡胶和蔬菜等等。
今年本国经济或更深层次萎缩
据亚洲发展银行的一项新调查，由于COVID-19大流行，本国经济在二零二一年回弹前，今年将看到「更深层次的下滑。」
亚行在一份声明中将其对本国今年的国内生产总值(GDP)预测下调到萎缩百分之七点三，相比六月份估计的百分之三点八的跌幅。
亚行说，这次修改主要是因为「全球经济复苏的不确定性」导致今年余下时候的私人消费和投资低迷。
菲律宾中央银行(BSP)行长迪奥克诺较早前说，本国政府估计经济将下滑百分之五点五。今年的汇款会萎缩百分之五。
周二公布的这项调查显示，一旦这场爆发受到遏制，且经济进一步重启，在二零二一年将回返百分之六点五的增幅。
它说，下降风险包括可能拖累贸易、投资与汇款的缓慢的全球复苏。
亚行本国理事伯德说，最糟的「已经过去了」，而GDP萎缩在五月或六月可能已经「到底了」。
他还说，「我们预期今年余下时候的复苏将是缓慢且脆弱的，而且在额外财政支持和通融的货币政策立场的支持下，增长在二零二一年将加速。」
本国经济在第二季度骤跌百分之十六点五后堕入衰退。
截至本月三十日，大岷里拉及其周围数地区仍然处于一般性小区隔离(GCQ)，而本国大部份地区已经处于修正版的GCQ。
获补仓和中国经济数据提振
菲股收盘涨百分之零点三五
菲律宾股票交易所股价周四收盘上涨，得助于投资者尾盘逢低买入和中国工业产出增长提振了全球经济复苏的希望。
领头的PSEi上涨二十一点零七点，或百分之零点三五，收报六千零一十八点二一点。较广泛的全股指上涨零点八九点，或百分之零点零三，报三千五百九十一点五七点。
Philstocks理财高级股票分析师陈锵戈说，「尾盘补仓廉价股延续本地股市的上涨。」
他说，「中国八月份零售提高(年比增长百分之零点五)和工业产量增长(年比增长百分之五点六)助长了今天的回升。」
不过，外国人凈抛售七亿九千一百二十一万比索，因为他们售出三十一亿零六百万比索，并买入二十三亿一千五百万比索。
陈锵戈说，「然而交易依然不温不火，成交额录得五十亿比索，低于今年迄今平均的五十九亿比索，暗示在不确定性挥之不去之际，许多投资者依然在场外。」
成交量超过八亿二千九百零二万九千股，成交额五十五亿四千九百万比索。下降股以一百一十三比七十八领先上升股，而五十一种不变。
比索兑美元升值十一仙
本国比索对美元汇率在周二连续第四个交易日升值，再创三年来的新高。
收市价报四十八点四比索兑换一美元，比周一收市的四十八点五一升值十一仙。这是二零一六年十一月三日收报四十八点三四以来的最坚挺表现。
据说菲律宾土地银行首席经济学家杜玛拉岸说，市场正期待联邦储备的最新政策会议。
他在一份邮件中说，「在市场预期美国联邦储备本周末鸽派提示之际，本地货币走挺。」
他说，「在本周收官前，在海外经济报告荣辱互见和美联储政策会议前谨慎之际，美元可能只在区间变动。」
陆基工人汇款增加
七月汇款连续第二个月增长
菲律宾中央银行(BSP)周二说，由于陆基工人的汇款增加，七月的现金汇款连续第二个月增长。
央行在一份声明中说，经由银行的现金汇款在今年七月增长百分之七点八，达到二十七亿八千三百万美元，比较去年同期的二十五亿八千一百万美元。
它说，陆基工人汇款百分之十二点六的增长略微受到海基工人汇款百分之九点二的缩减的削弱。
央行说，今年首七个月，现金汇款下滑百分之二点四，比较六月时的百分之四点二。
央行说，来自侨民(OF)的个人汇款在七月也达到三十亿八千五百万美元，比去年同期的二十八亿六千七百万美元增长百分之七点六。
央行说，首七个月的汇款总额达到一百八十六亿五千八百万美元，或比去年同期录得的一百九十一亿一千九百万美元减少百分之二点四。
央行说，今年一月至七月来自美国、日本、新加坡、卡塔尔和台湾的汇款录得持续增长，而沙特、阿联酋、科威特和英国的下滑。
央行较早前说，今年的汇款会萎缩百分之五。
发达经济体逐步重启
6月境外直接投资年比增7.1%
菲律宾中央银行(BSP)周二说，境外直接投资(FDI)凈流入在六月达到四亿八千一百万美元，比去年同期增长百分之七点一。
央行说，FDIs攀升是因为在本国有投资权益的发达经济体逐步重启，以及本国宏观经济基础面持续强劲。
央行说，凈股本投资在六月增至一亿七千三百万美元，其中大部份来自日本、英国和美国。
多数投资流向制造业，随后是人类健康与社会工程、金融与保险和不动产。
同时，在债券上的净投资下降到二亿二千九百万美元，比去年六月的三亿二千一百万美元下降百分之二十八点八。央行说，收益再投资也比一年前的九千九百万美元减少百分之十九点四至八千万美元。
虽然六月投资增长，但是一月至六月期间的FDI仍然下降百分之十八点三，只达到三十亿美元。但是这依然比一月至五月看到的百分之二十一点九的下滑改善。
央行行长迪奥克诺曾说过，由于新冠肺炎大流行继续干扰经济，今年的FDI凈流入可能从去年的七十六亿美元减少到仅仅四十二亿美元。
不过他预期FDIs在明年将回升到六十六亿美元。
支持高值农作物种植
土银已发放贷款逾119亿比索
国有菲律宾土地银行(Landbank)周二说，截至今年七月三十一日，它已经共发放了一百一十九亿三千万比索的贷款来支持高值农作物的种植。
这些贷款是根据土银的「推动种植方案，或高产值农作物融资」提供的，这是该银行加大对本国农业部门支持力度的积极举措的一部份。
该政府放贷机构说，发放的共计一百一十九亿三千万比索的贷款中的大部份，或三十四亿五千万比索是支持棕榈油生产项目，随后是香蕉与其它水果生产的项目融资，发放的相应贷款分别是十八亿八千万比索和十三亿五千万比索。
同时，来自全国七十二省的九百九十二名借款人利用了这项放贷方案。
在这些借贷者中，四百二十一人是小农民和渔民(SFFs)；三百零二人是合作社；一百八十三人是微、小和中型企业(MSMEs)；而余下的八十六人是农村金融机构(CFIs)、大农业综合企业(LAEs)/公司、协会、微额融资机构(MFIs)、地方政府部门(LGUs)、政府所有和所控制公司(GOCC)和金融机构(FIs)。
据土银行说，于去年十二月启动的「推动种植方案」致力于促进农作物的更多元化，尤其是高值农作物，如香蕉、可可、木薯、咖啡、棕榈油、橡胶和蔬菜等等。
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