再说“格局＂
格局就是指一个人的眼光、胸襟、胆识等心理要素的内在布局。
1、眼光
眼光是指在某一时刻，对某领域趋势准确预测的能力 。
第一，你能不能看到别人看不到的东西，能不能够透过表象看到事物发展的本质。第二，对于事物的评判已经有自己的标准，并能够极为准确根据现在对未来进行预测。 第三，你知道这些道理之后，自己能不能做得到。
2、胸襟
有大的追求，大的愿望，就会有大的忍耐，大的包容，大的视野，大的宽容，这就叫大胸怀。“我文不过萧何、治国不如张良、行军布阵不如韩信，但三人皆为我所用” 一一大胸怀！
3、胆识。行军作战需要胆识，成功创业更需要胆识，只有想法却不敢去实现终究不会成功，莽撞行事也只会导致失败，有勇有谋才能事半功倍。
4、心态
格局决定人生层次。
岳飞是八千里路云和月，三千功名尘与土的壮烈；
马致远是小桥流水人家，断肠人在天涯的孤旅；
苏轼是我欲乘风归去，又恐琼楼玉宇，高处不胜寒的的寂寞。
一个人有多大的格局才有多大的胸襟。它是一种眼界，是一种大情怀，海纳百川才能有容乃大。
有什么样的眼界和胸襟，就看到什么样的风景。站在高处，整座城市不过就是几座楼房，在飞机上从云端俯瞰城市，城市也就变成了盆景。
周五分享！
格局就是指一个人的眼光、胸襟、胆识等心理要素的内在布局。
1、眼光
眼光是指在某一时刻，对某领域趋势准确预测的能力 。
第一，你能不能看到别人看不到的东西，能不能够透过表象看到事物发展的本质。第二，对于事物的评判已经有自己的标准，并能够极为准确根据现在对未来进行预测。 第三，你知道这些道理之后，自己能不能做得到。
2、胸襟
有大的追求，大的愿望，就会有大的忍耐，大的包容，大的视野，大的宽容，这就叫大胸怀。“我文不过萧何、治国不如张良、行军布阵不如韩信，但三人皆为我所用” 一一大胸怀！
3、胆识。行军作战需要胆识，成功创业更需要胆识，只有想法却不敢去实现终究不会成功，莽撞行事也只会导致失败，有勇有谋才能事半功倍。
4、心态
格局决定人生层次。
岳飞是八千里路云和月，三千功名尘与土的壮烈；
马致远是小桥流水人家，断肠人在天涯的孤旅；
苏轼是我欲乘风归去，又恐琼楼玉宇，高处不胜寒的的寂寞。
一个人有多大的格局才有多大的胸襟。它是一种眼界，是一种大情怀，海纳百川才能有容乃大。
有什么样的眼界和胸襟，就看到什么样的风景。站在高处，整座城市不过就是几座楼房，在飞机上从云端俯瞰城市，城市也就变成了盆景。
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手机影像能力比拼，战火从硬件烧到软件
手机摄影未来的发展方向是在基础画质上对标专业设备，在场景优化上对标修图师，在表达创作上对标摄影师，唯有如此，才能让用户体验的“噪点”越来越小。
——赵明荣 耀CEO
近日，每帧画面都通过智能手机拍摄的《寻找我们的国家公园》系列纪录片于全网首映，让网友不禁感慨，手机的摄像头真的太“卷”了，都已经开始拍电影了。
就在不久前，荣耀大张旗鼓推出的“多主摄融合计算摄影技术”，正是手机摄影在消费侧不断升级换代，从比拼硬件发展到比拼软件应用的一个缩影。
以底层技术推动和应用层面优化为主要特征，智能手机影像功能逐渐成为手机厂商争夺高端市场的重要砝码和衡量手机价值的权重指标。
手机拍照功能渐成消费者关注重点
消费者在购买手机时最关注什么？据资料显示，2020年消费者最关注智能手机的拍照功能。
遥想20多年前，手机的主要功能就只是通话。
当时，高通现任CEO安蒙（Cristiano Amon）拍了一张照片。照片里，他举着摄像机、照相机、录音机等众多设备，只为了说明一件事——手机绝不仅仅是个通话工具。如今，安蒙当时举着的东西被全部“塞”进了手机里。
也是在20多年前，夏普推出了世界首款内置摄像头的手机，虽然只有10万像素，却开启了拍照手机的先河。
2010年，苹果FaceTime视频通话功能随着iPhone4的发布一起亮相，推动了前置摄像头的发展和成像质量的大幅提升，人们的拍照和分享欲望被激发，影像功能自此成为手机的标配。
2016年，华为与徕卡联手发布华为P9手机。自此，专业相机大厂逐渐成为手机厂商冲击高端市场的重要助力。2020年末vivo与蔡司联名，今年3月一加手机以3年投资10亿的力度联手哈苏，都是为了让手机在摄影上能够变得更加专业。
智能手机的摄像头也从双摄升级到三摄甚至五摄；像素从千万起步甚至过亿；摄像头的位置布局也从“规规矩矩”开始变得五花八门，甚至可能移至手机侧面边框。
打破智能手机成像质量瓶颈
不过，在拍照这件事上，消费者最易感知的还是像素。各大品牌无不以此示好消费者。
随着智能手机日渐轻薄，传感器尺寸与整机厚度间的矛盾越发突出，智能手机影像硬件越来越难突破物理边界，成像质量提升进入瓶颈。
以苹果提出计算摄影概念为标志，手机厂商找到了新的突破口和竞逐点：通过优化影像算法，改善对特定物体、夜景等的拍摄效果，以满足人们不同场景下的拍摄需要，手机厂商的竞争从硬件向软实力升级。
9月22日，荣耀宣布将为其Magic3系列旗舰机披挂“多主摄融合计算摄影技术”，智能手机影像功能比拼的赛场被再次搅动。
因为按照荣耀的说法，荣耀Magic3系列在不增加传感器尺寸的情况下可大幅提升主摄的成像质量，直击行业痛点。
当品牌厂商绞尽脑汁想要提升智能手机硬件与软件的综合能力时，承担智能手机大脑职责的芯片所发挥的核心作用便愈发重要。高通公司全球副总裁侯明娟说：“骁龙888 5G旗舰移动平台没有拇指盖儿大，计算功能却已超过几年前的大型计算机。”
受限于体积，手机镜头所捕获的信号很差，若想实现可比肩单反等传统影像设备的成像效果，必须借助高吞吐量的计算，图像信号处理器正发挥着这样的作用，把噪点、亮度、色度及各种畸变数据矫正，还原出高质量影像。
如今，计算摄影已进化到支持8K、高清、高画质、高动态的拍摄。
按照高通公司技术人员的解释，一个处理器中，图像信号处理器、中央处理器、图形处理器、AI引擎等所有的处理器单元联起手来才能实现8K实时处理每帧3300万个像素、每秒30帧的要求。8K技术所需要的计算吞吐量已把处理器能力推到了极限。
影像功能进步是一场协同创新
智能手机影像能力的提升是一个系统工程，靠的不是哪一个环节的“独步天下”，任何一个环节的停滞不前都有可能影响智能手机影像功能的进步。
“人们通常以‘十年一迭代’来阐述移动通信技术及产业的进步。但是技术的进步没有一天停止过。所谓日拱一卒，点滴的进步累积成质变，视频技术的进步也是如此。”侯明娟对科技日报记者说，“需要强调的是，智能手机影像功能的进步，得益于相关产业链的共同推动，彼此促进。”
通信行业独立分析师柏松说：“当前，智能手机的影像竞争已进入到综合实力与研发深度的比拼，这是一场以摄像头组合为代表的硬件及软件层面的协同创新。”
就像柏松所说的那样，智能手机影像功能的实现和进步需要一整套软硬件的合力推动，哪个环节都不能拖后腿。
柏松说：“虽然各家的软硬件综合整合能力及基于芯片底层技术的开发能力不同，但智能手机影像系统的协同创新成果给了品牌厂商足够的底气，让它们生产的手机既能拍超级月亮，也能拍全景银河，影像能力成为厂商们拼市场、争用户的主要手段。”
在发布“多主摄融合计算摄影技术”时，荣耀CEO赵明透露，荣耀手机国内市场份额已回升至16.2%。这个数字已接近荣耀历史市场份额最高水平，从3%起底回升仅用了3个月时间，而帮助荣耀站稳高端市场这片低容忍度领地的正是荣耀Magic3系列旗舰机。
智能手机堆料与堆参数的游戏难见终局，传感器、镜头等硬件和AI算法等软实力相融合，依然是手机拍照未来一段时间内的比拼方向。
但正如赵明所言，摄影的本质是记录和表达，手机行业的竞争不是一个登顶的游戏，而是用户体验的提升。
赵明认为，手机摄影未来的发展方向是在基础画质上对标专业设备，在场景优化上对标修图师，在表达创作上对标摄影师，唯有如此，才能让用户体验的“噪点”越来越小。
单反短时间内难以被手机取代
著名导演史蒂文·索德伯格曾用3台iPhone 7拍了部悬疑惊悚片《失心病狂》。尽管他不是第一位用手机拍电影的人，但作为奥斯卡获奖名导演，这部影片算得上当代电影拍摄的重要里程碑，更是对手机影像技术进步的极大背书与肯定。
就像史蒂文·索德伯格在接受采访时所说：“我只需要几秒钟就可以把镜头放在任何我想放的位置。”以先进便捷的移动科技替代传统设备，在消费侧已是现实，但在专业领域，是不是仍多为噱头？
事实上，著名野外动物摄影师徐健接到《寻找我们的国家公园》这一拍摄任务时，第一个想法是，用智能手机不可能完成这一任务。
拍摄林间跳跃的金丝猴、捕食并喂给小宝宝的猢狲妈妈、隐身于树干的北部湾棱皮树蛙……智能手机在各场景下的表现超出了徐健等野外摄影师的意料。
徐健对记者说：“要对智能手机有信心，它已经可以拍出同大片一样的效果。”
智能手机已如此强悍，但在徐健看来，尽管手机拍摄更加灵活，但单反相机短时间内也难以被取代。
摄影圈中有“底大一级压死人，一寸大底一寸金”的说法，“底”指的就是传感器。
徐健说：“智能手机的成像元器件只有小指甲盖儿那么大甚至更小，无法跟单反等大型专业设备相比，对画质要求非常苛刻时，还要使用专业器材拍摄。”
他强调：“20年前，人们甚至怀疑相机的自动对焦技术，很多人坚持使用传统手工对焦，但现在自动对焦已经成为相机必不可少的一种功能。很难断言明天的智能手机影像功能将怎样，因为技术的进步难以预测。”
来源：科技日报
手机摄影未来的发展方向是在基础画质上对标专业设备，在场景优化上对标修图师，在表达创作上对标摄影师，唯有如此，才能让用户体验的“噪点”越来越小。
——赵明荣 耀CEO
近日，每帧画面都通过智能手机拍摄的《寻找我们的国家公园》系列纪录片于全网首映，让网友不禁感慨，手机的摄像头真的太“卷”了，都已经开始拍电影了。
就在不久前，荣耀大张旗鼓推出的“多主摄融合计算摄影技术”，正是手机摄影在消费侧不断升级换代，从比拼硬件发展到比拼软件应用的一个缩影。
以底层技术推动和应用层面优化为主要特征，智能手机影像功能逐渐成为手机厂商争夺高端市场的重要砝码和衡量手机价值的权重指标。
手机拍照功能渐成消费者关注重点
消费者在购买手机时最关注什么？据资料显示，2020年消费者最关注智能手机的拍照功能。
遥想20多年前，手机的主要功能就只是通话。
当时，高通现任CEO安蒙（Cristiano Amon）拍了一张照片。照片里，他举着摄像机、照相机、录音机等众多设备，只为了说明一件事——手机绝不仅仅是个通话工具。如今，安蒙当时举着的东西被全部“塞”进了手机里。
也是在20多年前，夏普推出了世界首款内置摄像头的手机，虽然只有10万像素，却开启了拍照手机的先河。
2010年，苹果FaceTime视频通话功能随着iPhone4的发布一起亮相，推动了前置摄像头的发展和成像质量的大幅提升，人们的拍照和分享欲望被激发，影像功能自此成为手机的标配。
2016年，华为与徕卡联手发布华为P9手机。自此，专业相机大厂逐渐成为手机厂商冲击高端市场的重要助力。2020年末vivo与蔡司联名，今年3月一加手机以3年投资10亿的力度联手哈苏，都是为了让手机在摄影上能够变得更加专业。
智能手机的摄像头也从双摄升级到三摄甚至五摄；像素从千万起步甚至过亿；摄像头的位置布局也从“规规矩矩”开始变得五花八门，甚至可能移至手机侧面边框。
打破智能手机成像质量瓶颈
不过，在拍照这件事上，消费者最易感知的还是像素。各大品牌无不以此示好消费者。
随着智能手机日渐轻薄，传感器尺寸与整机厚度间的矛盾越发突出，智能手机影像硬件越来越难突破物理边界，成像质量提升进入瓶颈。
以苹果提出计算摄影概念为标志，手机厂商找到了新的突破口和竞逐点：通过优化影像算法，改善对特定物体、夜景等的拍摄效果，以满足人们不同场景下的拍摄需要，手机厂商的竞争从硬件向软实力升级。
9月22日，荣耀宣布将为其Magic3系列旗舰机披挂“多主摄融合计算摄影技术”，智能手机影像功能比拼的赛场被再次搅动。
因为按照荣耀的说法，荣耀Magic3系列在不增加传感器尺寸的情况下可大幅提升主摄的成像质量，直击行业痛点。
当品牌厂商绞尽脑汁想要提升智能手机硬件与软件的综合能力时，承担智能手机大脑职责的芯片所发挥的核心作用便愈发重要。高通公司全球副总裁侯明娟说：“骁龙888 5G旗舰移动平台没有拇指盖儿大，计算功能却已超过几年前的大型计算机。”
受限于体积，手机镜头所捕获的信号很差，若想实现可比肩单反等传统影像设备的成像效果，必须借助高吞吐量的计算，图像信号处理器正发挥着这样的作用，把噪点、亮度、色度及各种畸变数据矫正，还原出高质量影像。
如今，计算摄影已进化到支持8K、高清、高画质、高动态的拍摄。
按照高通公司技术人员的解释，一个处理器中，图像信号处理器、中央处理器、图形处理器、AI引擎等所有的处理器单元联起手来才能实现8K实时处理每帧3300万个像素、每秒30帧的要求。8K技术所需要的计算吞吐量已把处理器能力推到了极限。
影像功能进步是一场协同创新
智能手机影像能力的提升是一个系统工程，靠的不是哪一个环节的“独步天下”，任何一个环节的停滞不前都有可能影响智能手机影像功能的进步。
“人们通常以‘十年一迭代’来阐述移动通信技术及产业的进步。但是技术的进步没有一天停止过。所谓日拱一卒，点滴的进步累积成质变，视频技术的进步也是如此。”侯明娟对科技日报记者说，“需要强调的是，智能手机影像功能的进步，得益于相关产业链的共同推动，彼此促进。”
通信行业独立分析师柏松说：“当前，智能手机的影像竞争已进入到综合实力与研发深度的比拼，这是一场以摄像头组合为代表的硬件及软件层面的协同创新。”
就像柏松所说的那样，智能手机影像功能的实现和进步需要一整套软硬件的合力推动，哪个环节都不能拖后腿。
柏松说：“虽然各家的软硬件综合整合能力及基于芯片底层技术的开发能力不同，但智能手机影像系统的协同创新成果给了品牌厂商足够的底气，让它们生产的手机既能拍超级月亮，也能拍全景银河，影像能力成为厂商们拼市场、争用户的主要手段。”
在发布“多主摄融合计算摄影技术”时，荣耀CEO赵明透露，荣耀手机国内市场份额已回升至16.2%。这个数字已接近荣耀历史市场份额最高水平，从3%起底回升仅用了3个月时间，而帮助荣耀站稳高端市场这片低容忍度领地的正是荣耀Magic3系列旗舰机。
智能手机堆料与堆参数的游戏难见终局，传感器、镜头等硬件和AI算法等软实力相融合，依然是手机拍照未来一段时间内的比拼方向。
但正如赵明所言，摄影的本质是记录和表达，手机行业的竞争不是一个登顶的游戏，而是用户体验的提升。
赵明认为，手机摄影未来的发展方向是在基础画质上对标专业设备，在场景优化上对标修图师，在表达创作上对标摄影师，唯有如此，才能让用户体验的“噪点”越来越小。
单反短时间内难以被手机取代
著名导演史蒂文·索德伯格曾用3台iPhone 7拍了部悬疑惊悚片《失心病狂》。尽管他不是第一位用手机拍电影的人，但作为奥斯卡获奖名导演，这部影片算得上当代电影拍摄的重要里程碑，更是对手机影像技术进步的极大背书与肯定。
就像史蒂文·索德伯格在接受采访时所说：“我只需要几秒钟就可以把镜头放在任何我想放的位置。”以先进便捷的移动科技替代传统设备，在消费侧已是现实，但在专业领域，是不是仍多为噱头？
事实上，著名野外动物摄影师徐健接到《寻找我们的国家公园》这一拍摄任务时，第一个想法是，用智能手机不可能完成这一任务。
拍摄林间跳跃的金丝猴、捕食并喂给小宝宝的猢狲妈妈、隐身于树干的北部湾棱皮树蛙……智能手机在各场景下的表现超出了徐健等野外摄影师的意料。
徐健对记者说：“要对智能手机有信心，它已经可以拍出同大片一样的效果。”
智能手机已如此强悍，但在徐健看来，尽管手机拍摄更加灵活，但单反相机短时间内也难以被取代。
摄影圈中有“底大一级压死人，一寸大底一寸金”的说法，“底”指的就是传感器。
徐健说：“智能手机的成像元器件只有小指甲盖儿那么大甚至更小，无法跟单反等大型专业设备相比，对画质要求非常苛刻时，还要使用专业器材拍摄。”
他强调：“20年前，人们甚至怀疑相机的自动对焦技术，很多人坚持使用传统手工对焦，但现在自动对焦已经成为相机必不可少的一种功能。很难断言明天的智能手机影像功能将怎样，因为技术的进步难以预测。”
来源：科技日报
广发家电-老板电器2021三季报交流纪要
出席嘉宾：总裁 任总等
时间：20211020
业绩总结：
总体来看：
今年地产压力较大，但是老板顶住压力，三季度增速环比虽然有所回落，但是1-9月收入还是增长25.68%，归母净利+19.56%，扣非+22.15%，为全年20%+收入增长目标打下了坚实的基础，达到目标的话会是18-21年四年中增速最快的一年。
分渠道来看，三季度：
零售+创新渠道：+10%增长，全年也是10%+目标
工程渠道：+6.5%，有所放缓，主要是恒大原因，8月份业务全部停掉
电商渠道：+17%，
海外渠道：+90%
名气渠道：+50%
前三季度：
零售+创新渠道：+29%，占比37%
工程渠道：+40%，占比22%
电商渠道：+24%，占比37.5%
海外渠道：+100%，占比0.6%
名气渠道：+60%，占比1%
Q&A
一、集成灶
集成灶项目进度：
正在按照计划推进，生产线下个月搭建完毕，样品机这个月底大概就可以出来，2022年3月份有6款产品出来，6月还有6款。已开过两次大会，经销、营销模式已经确定，只等产品出来，目前正在做网点展厅布置+扩充，单独专卖店（专厅）+融合店，两种模式同时做，不想浪费2022年的时间。
融合店的速度会快一点，专厅需要找店面和装修，相对会慢一些。
经销商、公司对集成灶的态度：
一级代理商态度非常期待，之前的分歧在于他们需要独立招商还是自己做，现在是都可以，各个地区可以自己做，也可以独立招商， 公司希望代理商可以自己做。
目前大体原则已经确定，尊重各级代理商，先快速去做，从发展中解决管理的问题。
定位：集成灶肯定是进攻品类，第一年公司会放出很多政策去帮助代理商、网点等去推。
集成灶产品与市场的不同：
产品本质没有大的区别，性能更好，外观风格比较统一，内部腔体做的比较好，但总体还是一个集成灶产品。
如何看待集成灶市场竞争：
火星人在营销，新媒体做得比较好，老板主要靠强大的线下分销体系，网点布局能力、品牌力、产品力去拦截其他集成灶公司。
集成灶市场区域布局：
不去创造市场，而是去收割市场。集成灶哪里卖的好，就去哪里卖。一二线消费者对集成灶外观接受不够，不会主要去做一二线，还是做之前卖的好的地区。
二、新品类：
3季度：洗碗机接近100%增长，蒸烤一体机70%左右，完全符合预期。
全年基本也差不多，可以达到年初预计：洗碗机今年目标翻倍达到20万台，蒸烤一体机60-70%增长。
洗碗机用户画像：
主要是一二线，年轻人
年纪大的人还存在偏见，洗不干净，废水
年轻人很欢迎，完全可以和油烟机一样成为标配。
名气近期的进展：
名气三季度50%增长，前三季度60%左右，增长来源：
1、开始做集成灶，带来的变化比较深远，今年是反弹之年
2、今年线上开始卖三件套
提出现代厨房的概念，品牌档次有明显提升
名气客户来源主要是天猫等，还是有品质要求的，不是主打下沉市场
三、渠道
奥维数据显示工程渠道占比还在提升？
恒大8月供货已经停掉了，主要是奥维取样的问题，恒大不会再出新房。奥维取样取得不是交付量，口径问题。
下沉渠道的发展：
总体来看，小B的占比还是比较小，今年整体3个亿，虽然网点很多，但是成交量比较小，公司对这块寄予厚望。后续会增加网点数量，专卖店数量到了瓶颈，但是网点还是可以继续加密的。
四、地产问题
后续地产项目是否还有风险？
内部做了筛查和整理，结果来看存在风险的就是恒大。碧桂园规模也比较大，有3个多亿，也是付的一年商票，但还没有逾期迹象，相对风险不大。其他的规模都不大，万科只有几千万，总体比较分散，风险可控。
对明年地产风险还是比较谨慎，公司工程渠道目标设定为低个位数的增长，会加强地产客户风险的管控，完善流程等。
工程客户结构：18、19年恒大+碧桂园占比很大，把整个工程拉起来，现在区域工程项目增长很快，1-9月增速达到100%，区域客户主要由代理商来跟进，挖掘，有些风险通过代理商消化掉了。大地产客户的占比减少，会导致风险减小。同时，政府对商票的管控越来越严格，之后出现类似风险的可能性不大。
恒大的业务如何处理：
恒大原来的结算是一年期的商票，去年12月有苗头，去年年初开始到今年7-8月停掉，所有业务量加起来欠我们6.5亿左右，3个亿已经一次性从应收票据转到应收账款。剩下3.5亿还没出现逾期迹象，还放在应收票据里。其他客户还没有逾期迹象，目前只需要考虑恒大。
后续会紧密关注恒大发展。年报处理的时候，会进行充分研讨，和会计师协商，不排除计提的比例大一点，要根据事态的发展。我们希望处理的好一点，不影响明年的报表。
应收账款+应收票据总额，增长20%：
1、今年业务增速还是比较快的，合理角度来看，应收账款总量增长也很很正常。这部分带来的应收应收账款+应收票据总额在7个亿左右。
2、今年还有恒大带来的增量影响。
应收票据、应收账款的具体结构：
（1）应收账款：总17亿，排名是苏宁5.5亿，恒大3亿，京东1个亿，碧桂园0.6亿，后面都是很少。只有恒大的3个亿可能有风险。
（2）应收票据：
银行承兑汇票：总额9.5亿，基本没有问题，大的是京东5个亿，国美2个亿，苏宁0.55亿。
商业承兑汇票：总额9.5亿，碧桂园3.7亿，恒大3.5亿，苏宁1亿。其他都比较小，只有恒大有风险。
苏宁已经发生实控人转变，风险基本消除，新业务都是现金支付。这与恒大不一样，恒大还是存在收不回来的风险。
7-9月收入情况：
没有太大波动，主要就是恒大业务停掉，8-9月每个月减少3000万的体量。
五、传统品类：
竞争激烈，马太效应明显，近几年行业量的规模稳定，额还有5-10%的增速（不包括新品类）。
今年整体行业受到很大压力，但公司对明年总体目标还是20%的增速，
分品类看：集成灶，洗碗机，一体机带来超出行业的增速，老品类还会找一些增长，
分渠道看：今年To C端起来了，比2018、19、20年好，流量不变，但是靠新品把客单值做起来了；同时，家装、京东小点等带来增量流量。
公司的渠道节奏转变很快，前两年工程端很大，今年下滑，但零售端起来了，完全能够撑起增速。目前渠道还是有红利。明年20%增速还是有很大信心。
烟灶到2024年目标500万台，每年10%的增长如何获得：
2024年油烟机目标：
零售端：200万台，今年大概137万台
电商：150万台，今年大概120万台
工程：150万台，今年大概113万台
今年加起来370万台有点难，主要是之前没考虑恒大的问题。
当时做预测的时候，没有考虑工程恒大的事情，但是现在来看工程渠道达到目标也不是特别难。
主要看零售，40%来自零售，同时零售售价最贵，对品牌定位的维护更好。
集成灶客户单量很小，没有包含在远期烟灶目标内。
各个渠道目标的制定：
零售：2024年新增到4万个，每个网点每年销售15-20台，按这个规模去算的，带来增量60万。
电商：保守点，整个行业20年占比33%，假如23年占比不变，23年线上规模2608万台*33%，20年老板占比12%，之后占比希望提升到15%。
工程：21年精装修老板占比32%，23年预测精装修规模达到408万台，每年8%增速，老板占比从32%提升到36%。
传统品类对地产下滑的实际感受：
不只是今年，18年以来都是，公司通过渠道改革来应对。
后续流量不会增加，但是零售+创新、电商都增长很快，主要在于销售格局变化。
之前是依赖专卖店获取流量，现在还加上新品扩充，开店等等把销售稳定住还略有增长。还有就是开大量新网点，与全屋定制企业合作等。
公司对明年比较乐观，虽然toB不行，但今年toC还是比较不错的。公司凭借灵活的渠道机制，和品牌知名度，能享受渠道改革的红利，但是对其他企业可能不好。
烟灶新进入者的竞争：
该进入的竞争对手早就进入了，比如AO史密斯3年前就进来了，但目前做的也不好。都在互相渗透，我们也在做热水器。烟灶品类中，不会给其它品牌太多机会。
六、毛利率
同比来看：3季度毛利率同比下滑比较大，主要因为去年3季度毛利率特别高，疫情原因导致。
环比来看：今年毛利率环比变化不明显，原材料的影响是存在的，内部估计影响程度2pct。
同时，公司渠道结构有变化，电商增速不错，工程占比下降带来毛利率的提升。同时，零售、创新渠道增速比较快，创新渠道直接开票比例上升，拉动毛利率提升。
名气开始做线上，线上毛利率也更高。
四季度毛利率会略有下降，原材料压力还是有的。
总结：
1、公司大逻辑没有变，二三季度数据也印证了承诺。大家对集成灶还是有点疑惑，明年一季度会让大家满意，公司是有决心去认真去做的。老品类增长，还是有足够的信心，主要抓手在to C端，经销商代理体系改革+家装小B大B合作+电商to C端新单品的建设。对于零售渠道，要把所有能用的网点都用起来，提高效率。电商抓住比较好的机会，流量虽然总体不增加，但还是有品牌知名度优势，也有新品快速的增长，今年可以保持20%增长，明年还是有信心保持增长，趋势不会很快变化。从渠道、产品来看，这两年出现黑天鹅的概率不大，还是能和公司的承诺保持一致。
2、风险：恒大的一切都有可能，存在很大不确定性，不是一方力量能够主导，会努力去解决。报表反映的处理，会跟会计师事务所沟通。恒大是短期的风险，工程业务明年还是要保持正增长。经历过这个事情，行业更健康，未来地产商还是重要业务来源，未来的发展会更加良性。这两年重心还是放在两个to C端，零售+电商，把握行业为数不多的红利。#股票##价值投资日志[超话]#
出席嘉宾：总裁 任总等
时间：20211020
业绩总结：
总体来看：
今年地产压力较大，但是老板顶住压力，三季度增速环比虽然有所回落，但是1-9月收入还是增长25.68%，归母净利+19.56%，扣非+22.15%，为全年20%+收入增长目标打下了坚实的基础，达到目标的话会是18-21年四年中增速最快的一年。
分渠道来看，三季度：
零售+创新渠道：+10%增长，全年也是10%+目标
工程渠道：+6.5%，有所放缓，主要是恒大原因，8月份业务全部停掉
电商渠道：+17%，
海外渠道：+90%
名气渠道：+50%
前三季度：
零售+创新渠道：+29%，占比37%
工程渠道：+40%，占比22%
电商渠道：+24%，占比37.5%
海外渠道：+100%，占比0.6%
名气渠道：+60%，占比1%
Q&A
一、集成灶
集成灶项目进度：
正在按照计划推进，生产线下个月搭建完毕，样品机这个月底大概就可以出来，2022年3月份有6款产品出来，6月还有6款。已开过两次大会，经销、营销模式已经确定，只等产品出来，目前正在做网点展厅布置+扩充，单独专卖店（专厅）+融合店，两种模式同时做，不想浪费2022年的时间。
融合店的速度会快一点，专厅需要找店面和装修，相对会慢一些。
经销商、公司对集成灶的态度：
一级代理商态度非常期待，之前的分歧在于他们需要独立招商还是自己做，现在是都可以，各个地区可以自己做，也可以独立招商， 公司希望代理商可以自己做。
目前大体原则已经确定，尊重各级代理商，先快速去做，从发展中解决管理的问题。
定位：集成灶肯定是进攻品类，第一年公司会放出很多政策去帮助代理商、网点等去推。
集成灶产品与市场的不同：
产品本质没有大的区别，性能更好，外观风格比较统一，内部腔体做的比较好，但总体还是一个集成灶产品。
如何看待集成灶市场竞争：
火星人在营销，新媒体做得比较好，老板主要靠强大的线下分销体系，网点布局能力、品牌力、产品力去拦截其他集成灶公司。
集成灶市场区域布局：
不去创造市场，而是去收割市场。集成灶哪里卖的好，就去哪里卖。一二线消费者对集成灶外观接受不够，不会主要去做一二线，还是做之前卖的好的地区。
二、新品类：
3季度：洗碗机接近100%增长，蒸烤一体机70%左右，完全符合预期。
全年基本也差不多，可以达到年初预计：洗碗机今年目标翻倍达到20万台，蒸烤一体机60-70%增长。
洗碗机用户画像：
主要是一二线，年轻人
年纪大的人还存在偏见，洗不干净，废水
年轻人很欢迎，完全可以和油烟机一样成为标配。
名气近期的进展：
名气三季度50%增长，前三季度60%左右，增长来源：
1、开始做集成灶，带来的变化比较深远，今年是反弹之年
2、今年线上开始卖三件套
提出现代厨房的概念，品牌档次有明显提升
名气客户来源主要是天猫等，还是有品质要求的，不是主打下沉市场
三、渠道
奥维数据显示工程渠道占比还在提升？
恒大8月供货已经停掉了，主要是奥维取样的问题，恒大不会再出新房。奥维取样取得不是交付量，口径问题。
下沉渠道的发展：
总体来看，小B的占比还是比较小，今年整体3个亿，虽然网点很多，但是成交量比较小，公司对这块寄予厚望。后续会增加网点数量，专卖店数量到了瓶颈，但是网点还是可以继续加密的。
四、地产问题
后续地产项目是否还有风险？
内部做了筛查和整理，结果来看存在风险的就是恒大。碧桂园规模也比较大，有3个多亿，也是付的一年商票，但还没有逾期迹象，相对风险不大。其他的规模都不大，万科只有几千万，总体比较分散，风险可控。
对明年地产风险还是比较谨慎，公司工程渠道目标设定为低个位数的增长，会加强地产客户风险的管控，完善流程等。
工程客户结构：18、19年恒大+碧桂园占比很大，把整个工程拉起来，现在区域工程项目增长很快，1-9月增速达到100%，区域客户主要由代理商来跟进，挖掘，有些风险通过代理商消化掉了。大地产客户的占比减少，会导致风险减小。同时，政府对商票的管控越来越严格，之后出现类似风险的可能性不大。
恒大的业务如何处理：
恒大原来的结算是一年期的商票，去年12月有苗头，去年年初开始到今年7-8月停掉，所有业务量加起来欠我们6.5亿左右，3个亿已经一次性从应收票据转到应收账款。剩下3.5亿还没出现逾期迹象，还放在应收票据里。其他客户还没有逾期迹象，目前只需要考虑恒大。
后续会紧密关注恒大发展。年报处理的时候，会进行充分研讨，和会计师协商，不排除计提的比例大一点，要根据事态的发展。我们希望处理的好一点，不影响明年的报表。
应收账款+应收票据总额，增长20%：
1、今年业务增速还是比较快的，合理角度来看，应收账款总量增长也很很正常。这部分带来的应收应收账款+应收票据总额在7个亿左右。
2、今年还有恒大带来的增量影响。
应收票据、应收账款的具体结构：
（1）应收账款：总17亿，排名是苏宁5.5亿，恒大3亿，京东1个亿，碧桂园0.6亿，后面都是很少。只有恒大的3个亿可能有风险。
（2）应收票据：
银行承兑汇票：总额9.5亿，基本没有问题，大的是京东5个亿，国美2个亿，苏宁0.55亿。
商业承兑汇票：总额9.5亿，碧桂园3.7亿，恒大3.5亿，苏宁1亿。其他都比较小，只有恒大有风险。
苏宁已经发生实控人转变，风险基本消除，新业务都是现金支付。这与恒大不一样，恒大还是存在收不回来的风险。
7-9月收入情况：
没有太大波动，主要就是恒大业务停掉，8-9月每个月减少3000万的体量。
五、传统品类：
竞争激烈，马太效应明显，近几年行业量的规模稳定，额还有5-10%的增速（不包括新品类）。
今年整体行业受到很大压力，但公司对明年总体目标还是20%的增速，
分品类看：集成灶，洗碗机，一体机带来超出行业的增速，老品类还会找一些增长，
分渠道看：今年To C端起来了，比2018、19、20年好，流量不变，但是靠新品把客单值做起来了；同时，家装、京东小点等带来增量流量。
公司的渠道节奏转变很快，前两年工程端很大，今年下滑，但零售端起来了，完全能够撑起增速。目前渠道还是有红利。明年20%增速还是有很大信心。
烟灶到2024年目标500万台，每年10%的增长如何获得：
2024年油烟机目标：
零售端：200万台，今年大概137万台
电商：150万台，今年大概120万台
工程：150万台，今年大概113万台
今年加起来370万台有点难，主要是之前没考虑恒大的问题。
当时做预测的时候，没有考虑工程恒大的事情，但是现在来看工程渠道达到目标也不是特别难。
主要看零售，40%来自零售，同时零售售价最贵，对品牌定位的维护更好。
集成灶客户单量很小，没有包含在远期烟灶目标内。
各个渠道目标的制定：
零售：2024年新增到4万个，每个网点每年销售15-20台，按这个规模去算的，带来增量60万。
电商：保守点，整个行业20年占比33%，假如23年占比不变，23年线上规模2608万台*33%，20年老板占比12%，之后占比希望提升到15%。
工程：21年精装修老板占比32%，23年预测精装修规模达到408万台，每年8%增速，老板占比从32%提升到36%。
传统品类对地产下滑的实际感受：
不只是今年，18年以来都是，公司通过渠道改革来应对。
后续流量不会增加，但是零售+创新、电商都增长很快，主要在于销售格局变化。
之前是依赖专卖店获取流量，现在还加上新品扩充，开店等等把销售稳定住还略有增长。还有就是开大量新网点，与全屋定制企业合作等。
公司对明年比较乐观，虽然toB不行，但今年toC还是比较不错的。公司凭借灵活的渠道机制，和品牌知名度，能享受渠道改革的红利，但是对其他企业可能不好。
烟灶新进入者的竞争：
该进入的竞争对手早就进入了，比如AO史密斯3年前就进来了，但目前做的也不好。都在互相渗透，我们也在做热水器。烟灶品类中，不会给其它品牌太多机会。
六、毛利率
同比来看：3季度毛利率同比下滑比较大，主要因为去年3季度毛利率特别高，疫情原因导致。
环比来看：今年毛利率环比变化不明显，原材料的影响是存在的，内部估计影响程度2pct。
同时，公司渠道结构有变化，电商增速不错，工程占比下降带来毛利率的提升。同时，零售、创新渠道增速比较快，创新渠道直接开票比例上升，拉动毛利率提升。
名气开始做线上，线上毛利率也更高。
四季度毛利率会略有下降，原材料压力还是有的。
总结：
1、公司大逻辑没有变，二三季度数据也印证了承诺。大家对集成灶还是有点疑惑，明年一季度会让大家满意，公司是有决心去认真去做的。老品类增长，还是有足够的信心，主要抓手在to C端，经销商代理体系改革+家装小B大B合作+电商to C端新单品的建设。对于零售渠道，要把所有能用的网点都用起来，提高效率。电商抓住比较好的机会，流量虽然总体不增加，但还是有品牌知名度优势，也有新品快速的增长，今年可以保持20%增长，明年还是有信心保持增长，趋势不会很快变化。从渠道、产品来看，这两年出现黑天鹅的概率不大，还是能和公司的承诺保持一致。
2、风险：恒大的一切都有可能，存在很大不确定性，不是一方力量能够主导，会努力去解决。报表反映的处理，会跟会计师事务所沟通。恒大是短期的风险，工程业务明年还是要保持正增长。经历过这个事情，行业更健康，未来地产商还是重要业务来源，未来的发展会更加良性。这两年重心还是放在两个to C端，零售+电商，把握行业为数不多的红利。#股票##价值投资日志[超话]#
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