聪明和智慧的区别：今天上午朋友邀请我我去他家坐会儿，朋友的妹妹也在，正好朋友的两个女儿女婿带着孩子也在家，大女儿的孩子是个女孩子，大约十岁左右，二女儿的孩子是个男孩，朋友的妹妹在逗两个小孩玩儿，她先问大女儿的孩子：如果你外公外婆打架，你会帮谁？大点的孩子想了想说：我会帮外婆，朋友的妹妹问为什么？女孩说外婆个子小外公的个头大，外婆打不过外公的，大家听了都夸女孩子聪明。朋友的妹妹又问小男孩，如果外公外婆打架，你会帮谁？小男孩想了想说：有我在，外公外婆不会打架的，朋友的妹妹问他为什么？小男孩说：因为外公外婆爱我，所以不会打架。众人听了都是一怔，聪明智慧立判！

要小心大宗商品的投机泡沫

问：您觉得现在大宗商品有泡沫吗？

巴菲特：肯定有。农产品没有泡沫，比如大麦玉米大豆之类的，但是如果看金属和石油，他们刚经过一波大幅上涨，铜是最夸张的。石油几年前只要10美元一桶，那（低价）也是很极端的情况，大部分的趋势行情，刚开始都是有基本面驱动的，但是到了后面就会变成纯投机。这就像那句老话说的：同一件事，聪明人先做，傻子最后接盘。最有名的例子肯定是郁金香，刚开始的时候大家肯定是因为喜爱，所以愿意为郁金香付更高的价格，但是随着价格不断的上涨，更多人开始参与到交易中，他们往往是嫉妒自己的邻居去年赚到钱了。我觉得现在的大宗商品市场的情况有点类似，就像现在的房地产市场一样。我没法估计这种情况能够持续多久，有时候这种现象可以到一个无法想象的高点，比如白银在80年代就疯狂过，那个时候就变成了纯粹的投机游戏，市场变成了资金游戏，而不是受基本面影响。

芒格：我觉得我们以前在白银的投资中，已经证明了自己对大宗商品的无知。

巴菲特：其实这笔交易更多是我自己的原因，总结一下，我买的太早了，而且卖的太早了，除此之外好像也没有什么问题（LOL）。

我再白银上投入了很大的精力，结果只赚了一点钱，但是这个事情我们确实太不擅长了，尤其是价格进入投机的区间的时候。如果一个标的的基本面很吸引人，我们就会买入，不管是股票还是其他的资产，但是我们挣的钱可能还没有别人（投机）一个月挣得多，投机往往是越到最后越疯狂。这有点像是灰姑娘在舞会上，明明知道过了12点就要变回原形，但是因为舞会实在是太好玩儿了，你会想玩儿到最后一刻，“再喝一杯吧”，“再跳一曲”，“再见一个帅哥”等等；你会觉得你一定能在午夜之前离开，每个人都是这么想的，但是最后马车一定会变回南瓜和老鼠。亚当斯密曾经说过：投机就像灰姑娘的舞会，唯一的问题是时钟上是没有指针的（你不知道什么时候会结束）。

现在你看到铜的情况，跟1999年的互联网股票，跟1950年的铀企业股票，没有什么不同，墙上的时钟也都没有指针，每次舞会都是越来越有趣，直到南瓜和老鼠出现的那一刻。

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#你会对好友子女爱屋及乌吗#
会！！我希望我闺蜜的赶紧结婚赶紧生孩子！赶紧生一个小孩子给我玩儿！
所谓爱屋及乌就是这样吧！不过如果以后我的闺蜜的小孩子欺负她，或者对她妈妈不尊敬，我还是要第一个冲上来保护她们的妈妈，谁让她们妈妈是我的闺蜜，而她不是呢！
我有两个闺蜜呢？这么一算我有四个小孩子可以玩儿，所以真的不错奥！爱屋及乌我也会很喜欢她们的啦！！[嘻嘻][嘻嘻][嘻嘻][嘻嘻]