写给正在亏损的散户：但凡“成交量”出现以下信号，建议清仓
一、低位缩量上涨——看似机会，暗藏风险
股价经过大幅下跌后逐步止跌企稳。但在随后的股价攀升过程中，成交量没有明显放量。在低位区域股价缩量上涨，后期走势往往会有反复，投资者务必谨记风险，不要急切入场。
（1）形态形成原理
股价经过大幅下跌后，盘中抛压逐步减轻，股价在低位区域运行。股价经过下跌后盘中积压大量套牢盘，当股价止跌后，场外抄底资金介入，拉动股价企稳回升。在股价随后的攀升过程中，如果成交量没有明显放量，说明没有大资金介入抄底或建仓。
股价上涨没有成交量的配合，形成缩量上涨态势，盘中套牢筹码和短线获利盘并不看好这种走势，随时会有筹码抛售。股价无法承受上档的抛压会再次下跌，下跌趋势还没有结束。股价在低位区域出现这种缩量上涨的走势，看似行情出现反转，介入机会来临，其实股价的运行形态不稳定，投资者务必谨慎操作。
（2）操作要点
经过大幅下跌后，如果股价在低位区域缩量上涨，一旦后市股价5日均线下穿10日均线，同时5日均量线下穿20日均量线或成交量缩小至5日均量线以下，则股价很可能会有一个回落调整的过程。在低位区域股价走势容易出现反复，投资应该分批建仓，谨慎操作。
应用实例——中国中冶（601618）的低位缩量上涨卖点
图5-1所示为中国中冶的走势，该股经过较大幅上涨后，股价开始横盘调整，成交量先放大后萎缩，表明场外资金已经开始持续性流出。
股价经过几个交易日横盘后，走势出现回落调整。12月23日股价收出类似十字星的小阴线，随后股价再度出现上涨走势。
接下来的交易日成交量相对缩小至5日均量线下方，而股价仍然向上逐步攀升。一旦成交量不能持续增加，说明买盘力量减弱，后市还要经历震荡。12月26日股价走势转弱，出现下探回调的走势，并跌破前期支撑点，表明该股趋势已经发生了反转，不会有上涨的可能。此时投资者应该做好抛售的准备，避免损失。
图从5-2所示为中国中冶的走势，从图中可以看12月23日起股价成交量相对前期缩小，股价上涨趋势减缓。经过几个交易日缩量上涨后，5日均线下穿10均线且成交量在5日均量线以下，股价出现了一个缩量下跌走势。
2月9日股价收出明显带长下影线的小阴线，表明股价下档承接力强，做多力量开始聚集，随后成交量逐步放大。股价在成交量的配合下，逐步向上攀升。每次股价分阶段走高，量能都有配合放大的状态出现。
应用实例——平煤股份（601666）的低位缩量上涨卖点
图5-3所示为平煤股份的走势，该股经过大幅上涨，成交量相对前期开始放大，5日均量线上穿20日均量线，股价依托5日均线出现上涨走势。
12月25日股价相对前几日成交量出现缩量态势，而当天股价收出阳线，但盘中冲击5.9元后出现小幅回落。
随后的交易日股价成交量缩小，5日均线逐渐走平且有向下运行趋势，说明买盘力量减弱，后市还要经历一番整理，这是短线卖出点。随后股价上涨走势减弱，出现一波下跌走势。股价在低位区域出现缩量上涨的态势，还不是投资者全仓介入的时机。
应用实例——郑煤机（601717）的低位缩量上涨卖点
图5-4所示为郑煤机的走势。该股经过大幅下跌后，创出6.08元的新低后，成交量相对前期开始放大，股份止跌企稳。随后的交易日该股5日均量线上穿20日均量线，成交量持续放大的同时股价开始出现上涨走势。
12月3日股价缩量收出阳线后，股价出现调整走势。经过几个交易日整理，成交量再度持续放大，股价依托均线系统出现快速拉升。12月9日股价放巨量收出带长上影线的K线形态，股价震荡回落。经过一番整理后，成交量再度放大，股价再次出现拉升走势，但此时成交量能相对前期出现明显地缩小。
12月8日股价冲击高点8.58元之后，成交量迅速缩小至5日均量线以下。股价创出新高但成交量没有创出新高，说明当前的突破是假突破，第二天股价走势转弱，后市股价出现回落。
二、高位放出巨量——巨量之后，又要看跌
股价在上升通道中运行，市场做多气氛浓烈。大量场外资金入场参与操作，股价在上涨途中或高位区域出现放巨量的形态，无论当天股价收阳线还是收阴线，此时投资者应该冷静分析、谨慎对待，在适当时机落袋为安。
（1）形态形成原理
个股放出巨量的情况在不同阶段意义不同。
如果股价是经过大幅上涨后在高位放量连续收出大阳线，这是主力用对敲的方法拉升股价诱多，此时主力做盘的目的是为了吸引足够的跟风盘入场接盘，而主力在高位区域派发筹码。主力出货是有一段时间，但只要主力出货接近尾声，股价就将出现大幅下跌走势。
如果股价经过大幅上涨后在高位放量收出的是大阴线，而且明显破坏了股价上涨趋势，这通常是主力在大力抛售筹码导致的。此时主力基本已经出货完毕，上涨动力枯竭，空方力量聚集，市场转变为卖方市场，后市看空。
以上两种情况是股价在高位区域放巨量常见的形态。在上涨途中股价也时常会出现放巨量的形态。这可能是因为游资短线积极炒作而出现巨量成交。也有可能是股价出现利好消息，主力借机短线炒作或主力构筑阶段性高点而放出巨量。股价放出巨量后，做多力量受到充分消耗，只要第二个交易日股价走弱，就会迎来一波调整走势。
投资者千万不可看到股价放出巨量后，认为上涨行情开始而重仓买进，这样很容易被套。
（2）操作要点
无论股价放出巨量的原因是什么，都应谨记巨量之后通常都有调整走势。投资者见到盘中放出巨量的形态，就要暂时离场观望或减仓操作，待形势明朗后再介入。
应用实例——大冷股份（000530）的高位巨量卖点
图5-5所示为大冷股份的走势，该股从低位区域开始震荡，均线系统呈现横向运动，表明股价波动幅度较大。11中旬开始一段时间上涨走势后，在12月15日当天市场传出该股有推出股权激励的消息，股价缩量涨停。
第二天股价开盘快速拉高后回落，放巨量收出大阴线。该股放出巨量，上涨量能受到充分消耗，投资者见此情景要赶快离场。
应用实例——新大洲A（000571）的盘中巨量卖点
图5-6所示为新大洲A的走势，该股股价经过段时间持续上涨后，在12月5日冲高回落，盘中收出实体大阴线形态，当天成交量也远远超过前期均量水平，呈现巨量状态。
随后股价出现调整走势，其间股价跌破60日均线支撑，但不久就回拉重新站上了60日均线。
随后股价以小阳线的形式逐步攀升，1月5日股价再次放出巨量收出大阳线，接下来的交易日股价继续放量收阳线，但量能相对呈现缩小的态势。而且股价始终没能有效突破前期高点。股价放出巨量后，量能持续缩小，股价上涨走势转弱，表示股价走势即将反转，投资者应及时离场，回避股价调整走势。
应用实例——粤宏远A（000573）的盘中巨量卖点
图5-7所示为粤宏远A的走势，从图中可以看到，股价小幅下跌后开始止跌企稳，后市依托5日均线上涨。11月7日股价跌破5日均线，出现调整走势。随后的一段时间内，股价出现震荡走势，但明显受到60日均线支撑。
12月16日股价突破均线系统的压制，当天成交量相比前段时间也出现了放量状态。接下来的交易日股价放巨量拉出涨停。
本来在低位区域出现大阳线形态，应该看好后市，但由于该股流通盘是6亿，而且当天释放巨量拉出涨停走势，这是短线炒作的表现。市场中巨量之后，往往都会出现调整走势，投资者要赶快离场观望。
应用实例——东北制药（000597）的盘中巨量卖点
图5-8所示为东北制药的走势，该股均线系统呈现多头排列，股价依托5日均线向上攀升。经过一段时间上涨，股价运行到高位区域。10月16日当天股价大幅跳空低开高走，而后迅速回落，盘中放巨量收出阴线形态。
第二天股价再度大幅低开，相较前一天，股价缩量收出带有下影线的阴线，表明此时股价上涨动能减弱。股价在高位两次大幅高开后回落，且盘中又在高位区域放出巨量，这很可能是主力在诱多，投资者应及时抛售离场。
一、低位缩量上涨——看似机会，暗藏风险
股价经过大幅下跌后逐步止跌企稳。但在随后的股价攀升过程中，成交量没有明显放量。在低位区域股价缩量上涨，后期走势往往会有反复，投资者务必谨记风险，不要急切入场。
（1）形态形成原理
股价经过大幅下跌后，盘中抛压逐步减轻，股价在低位区域运行。股价经过下跌后盘中积压大量套牢盘，当股价止跌后，场外抄底资金介入，拉动股价企稳回升。在股价随后的攀升过程中，如果成交量没有明显放量，说明没有大资金介入抄底或建仓。
股价上涨没有成交量的配合，形成缩量上涨态势，盘中套牢筹码和短线获利盘并不看好这种走势，随时会有筹码抛售。股价无法承受上档的抛压会再次下跌，下跌趋势还没有结束。股价在低位区域出现这种缩量上涨的走势，看似行情出现反转，介入机会来临，其实股价的运行形态不稳定，投资者务必谨慎操作。
（2）操作要点
经过大幅下跌后，如果股价在低位区域缩量上涨，一旦后市股价5日均线下穿10日均线，同时5日均量线下穿20日均量线或成交量缩小至5日均量线以下，则股价很可能会有一个回落调整的过程。在低位区域股价走势容易出现反复，投资应该分批建仓，谨慎操作。
应用实例——中国中冶（601618）的低位缩量上涨卖点
图5-1所示为中国中冶的走势，该股经过较大幅上涨后，股价开始横盘调整，成交量先放大后萎缩，表明场外资金已经开始持续性流出。
股价经过几个交易日横盘后，走势出现回落调整。12月23日股价收出类似十字星的小阴线，随后股价再度出现上涨走势。
接下来的交易日成交量相对缩小至5日均量线下方，而股价仍然向上逐步攀升。一旦成交量不能持续增加，说明买盘力量减弱，后市还要经历震荡。12月26日股价走势转弱，出现下探回调的走势，并跌破前期支撑点，表明该股趋势已经发生了反转，不会有上涨的可能。此时投资者应该做好抛售的准备，避免损失。
图从5-2所示为中国中冶的走势，从图中可以看12月23日起股价成交量相对前期缩小，股价上涨趋势减缓。经过几个交易日缩量上涨后，5日均线下穿10均线且成交量在5日均量线以下，股价出现了一个缩量下跌走势。
2月9日股价收出明显带长下影线的小阴线，表明股价下档承接力强，做多力量开始聚集，随后成交量逐步放大。股价在成交量的配合下，逐步向上攀升。每次股价分阶段走高，量能都有配合放大的状态出现。
应用实例——平煤股份（601666）的低位缩量上涨卖点
图5-3所示为平煤股份的走势，该股经过大幅上涨，成交量相对前期开始放大，5日均量线上穿20日均量线，股价依托5日均线出现上涨走势。
12月25日股价相对前几日成交量出现缩量态势，而当天股价收出阳线，但盘中冲击5.9元后出现小幅回落。
随后的交易日股价成交量缩小，5日均线逐渐走平且有向下运行趋势，说明买盘力量减弱，后市还要经历一番整理，这是短线卖出点。随后股价上涨走势减弱，出现一波下跌走势。股价在低位区域出现缩量上涨的态势，还不是投资者全仓介入的时机。
应用实例——郑煤机（601717）的低位缩量上涨卖点
图5-4所示为郑煤机的走势。该股经过大幅下跌后，创出6.08元的新低后，成交量相对前期开始放大，股份止跌企稳。随后的交易日该股5日均量线上穿20日均量线，成交量持续放大的同时股价开始出现上涨走势。
12月3日股价缩量收出阳线后，股价出现调整走势。经过几个交易日整理，成交量再度持续放大，股价依托均线系统出现快速拉升。12月9日股价放巨量收出带长上影线的K线形态，股价震荡回落。经过一番整理后，成交量再度放大，股价再次出现拉升走势，但此时成交量能相对前期出现明显地缩小。
12月8日股价冲击高点8.58元之后，成交量迅速缩小至5日均量线以下。股价创出新高但成交量没有创出新高，说明当前的突破是假突破，第二天股价走势转弱，后市股价出现回落。
二、高位放出巨量——巨量之后，又要看跌
股价在上升通道中运行，市场做多气氛浓烈。大量场外资金入场参与操作，股价在上涨途中或高位区域出现放巨量的形态，无论当天股价收阳线还是收阴线，此时投资者应该冷静分析、谨慎对待，在适当时机落袋为安。
（1）形态形成原理
个股放出巨量的情况在不同阶段意义不同。
如果股价是经过大幅上涨后在高位放量连续收出大阳线，这是主力用对敲的方法拉升股价诱多，此时主力做盘的目的是为了吸引足够的跟风盘入场接盘，而主力在高位区域派发筹码。主力出货是有一段时间，但只要主力出货接近尾声，股价就将出现大幅下跌走势。
如果股价经过大幅上涨后在高位放量收出的是大阴线，而且明显破坏了股价上涨趋势，这通常是主力在大力抛售筹码导致的。此时主力基本已经出货完毕，上涨动力枯竭，空方力量聚集，市场转变为卖方市场，后市看空。
以上两种情况是股价在高位区域放巨量常见的形态。在上涨途中股价也时常会出现放巨量的形态。这可能是因为游资短线积极炒作而出现巨量成交。也有可能是股价出现利好消息，主力借机短线炒作或主力构筑阶段性高点而放出巨量。股价放出巨量后，做多力量受到充分消耗，只要第二个交易日股价走弱，就会迎来一波调整走势。
投资者千万不可看到股价放出巨量后，认为上涨行情开始而重仓买进，这样很容易被套。
（2）操作要点
无论股价放出巨量的原因是什么，都应谨记巨量之后通常都有调整走势。投资者见到盘中放出巨量的形态，就要暂时离场观望或减仓操作，待形势明朗后再介入。
应用实例——大冷股份（000530）的高位巨量卖点
图5-5所示为大冷股份的走势，该股从低位区域开始震荡，均线系统呈现横向运动，表明股价波动幅度较大。11中旬开始一段时间上涨走势后，在12月15日当天市场传出该股有推出股权激励的消息，股价缩量涨停。
第二天股价开盘快速拉高后回落，放巨量收出大阴线。该股放出巨量，上涨量能受到充分消耗，投资者见此情景要赶快离场。
应用实例——新大洲A（000571）的盘中巨量卖点
图5-6所示为新大洲A的走势，该股股价经过段时间持续上涨后，在12月5日冲高回落，盘中收出实体大阴线形态，当天成交量也远远超过前期均量水平，呈现巨量状态。
随后股价出现调整走势，其间股价跌破60日均线支撑，但不久就回拉重新站上了60日均线。
随后股价以小阳线的形式逐步攀升，1月5日股价再次放出巨量收出大阳线，接下来的交易日股价继续放量收阳线，但量能相对呈现缩小的态势。而且股价始终没能有效突破前期高点。股价放出巨量后，量能持续缩小，股价上涨走势转弱，表示股价走势即将反转，投资者应及时离场，回避股价调整走势。
应用实例——粤宏远A（000573）的盘中巨量卖点
图5-7所示为粤宏远A的走势，从图中可以看到，股价小幅下跌后开始止跌企稳，后市依托5日均线上涨。11月7日股价跌破5日均线，出现调整走势。随后的一段时间内，股价出现震荡走势，但明显受到60日均线支撑。
12月16日股价突破均线系统的压制，当天成交量相比前段时间也出现了放量状态。接下来的交易日股价放巨量拉出涨停。
本来在低位区域出现大阳线形态，应该看好后市，但由于该股流通盘是6亿，而且当天释放巨量拉出涨停走势，这是短线炒作的表现。市场中巨量之后，往往都会出现调整走势，投资者要赶快离场观望。
应用实例——东北制药（000597）的盘中巨量卖点
图5-8所示为东北制药的走势，该股均线系统呈现多头排列，股价依托5日均线向上攀升。经过一段时间上涨，股价运行到高位区域。10月16日当天股价大幅跳空低开高走，而后迅速回落，盘中放巨量收出阴线形态。
第二天股价再度大幅低开，相较前一天，股价缩量收出带有下影线的阴线，表明此时股价上涨动能减弱。股价在高位两次大幅高开后回落，且盘中又在高位区域放出巨量，这很可能是主力在诱多，投资者应及时抛售离场。
写给正在亏损的散户：但凡“成交量”出现以下信号，建议清仓
一、低位缩量上涨——看似机会，暗藏风险
股价经过大幅下跌后逐步止跌企稳。但在随后的股价攀升过程中，成交量没有明显放量。在低位区域股价缩量上涨，后期走势往往会有反复，投资者务必谨记风险，不要急切入场。
（1）形态形成原理
股价经过大幅下跌后，盘中抛压逐步减轻，股价在低位区域运行。股价经过下跌后盘中积压大量套牢盘，当股价止跌后，场外抄底资金介入，拉动股价企稳回升。在股价随后的攀升过程中，如果成交量没有明显放量，说明没有大资金介入抄底或建仓。
股价上涨没有成交量的配合，形成缩量上涨态势，盘中套牢筹码和短线获利盘并不看好这种走势，随时会有筹码抛售。股价无法承受上档的抛压会再次下跌，下跌趋势还没有结束。股价在低位区域出现这种缩量上涨的走势，看似行情出现反转，介入机会来临，其实股价的运行形态不稳定，投资者务必谨慎操作。
（2）操作要点
经过大幅下跌后，如果股价在低位区域缩量上涨，一旦后市股价5日均线下穿10日均线，同时5日均量线下穿20日均量线或成交量缩小至5日均量线以下，则股价很可能会有一个回落调整的过程。在低位区域股价走势容易出现反复，投资应该分批建仓，谨慎操作。
应用实例——中国中冶（601618）的低位缩量上涨卖点
图5-1所示为中国中冶的走势，该股经过较大幅上涨后，股价开始横盘调整，成交量先放大后萎缩，表明场外资金已经开始持续性流出。
股价经过几个交易日横盘后，走势出现回落调整。12月23日股价收出类似十字星的小阴线，随后股价再度出现上涨走势。
接下来的交易日成交量相对缩小至5日均量线下方，而股价仍然向上逐步攀升。一旦成交量不能持续增加，说明买盘力量减弱，后市还要经历震荡。12月26日股价走势转弱，出现下探回调的走势，并跌破前期支撑点，表明该股趋势已经发生了反转，不会有上涨的可能。此时投资者应该做好抛售的准备，避免损失。
图从5-2所示为中国中冶的走势，从图中可以看12月23日起股价成交量相对前期缩小，股价上涨趋势减缓。经过几个交易日缩量上涨后，5日均线下穿10均线且成交量在5日均量线以下，股价出现了一个缩量下跌走势。
2月9日股价收出明显带长下影线的小阴线，表明股价下档承接力强，做多力量开始聚集，随后成交量逐步放大。股价在成交量的配合下，逐步向上攀升。每次股价分阶段走高，量能都有配合放大的状态出现。
应用实例——平煤股份（601666）的低位缩量上涨卖点
图5-3所示为平煤股份的走势，该股经过大幅上涨，成交量相对前期开始放大，5日均量线上穿20日均量线，股价依托5日均线出现上涨走势。
12月25日股价相对前几日成交量出现缩量态势，而当天股价收出阳线，但盘中冲击5.9元后出现小幅回落。
随后的交易日股价成交量缩小，5日均线逐渐走平且有向下运行趋势，说明买盘力量减弱，后市还要经历一番整理，这是短线卖出点。随后股价上涨走势减弱，出现一波下跌走势。股价在低位区域出现缩量上涨的态势，还不是投资者全仓介入的时机。
应用实例——郑煤机（601717）的低位缩量上涨卖点
图5-4所示为郑煤机的走势。该股经过大幅下跌后，创出6.08元的新低后，成交量相对前期开始放大，股份止跌企稳。随后的交易日该股5日均量线上穿20日均量线，成交量持续放大的同时股价开始出现上涨走势。
12月3日股价缩量收出阳线后，股价出现调整走势。经过几个交易日整理，成交量再度持续放大，股价依托均线系统出现快速拉升。12月9日股价放巨量收出带长上影线的K线形态，股价震荡回落。经过一番整理后，成交量再度放大，股价再次出现拉升走势，但此时成交量能相对前期出现明显地缩小。
12月8日股价冲击高点8.58元之后，成交量迅速缩小至5日均量线以下。股价创出新高但成交量没有创出新高，说明当前的突破是假突破，第二天股价走势转弱，后市股价出现回落。
二、高位放出巨量——巨量之后，又要看跌
股价在上升通道中运行，市场做多气氛浓烈。大量场外资金入场参与操作，股价在上涨途中或高位区域出现放巨量的形态，无论当天股价收阳线还是收阴线，此时投资者应该冷静分析、谨慎对待，在适当时机落袋为安。
（1）形态形成原理
个股放出巨量的情况在不同阶段意义不同。
如果股价是经过大幅上涨后在高位放量连续收出大阳线，这是主力用对敲的方法拉升股价诱多，此时主力做盘的目的是为了吸引足够的跟风盘入场接盘，而主力在高位区域派发筹码。主力出货是有一段时间，但只要主力出货接近尾声，股价就将出现大幅下跌走势。
如果股价经过大幅上涨后在高位放量收出的是大阴线，而且明显破坏了股价上涨趋势，这通常是主力在大力抛售筹码导致的。此时主力基本已经出货完毕，上涨动力枯竭，空方力量聚集，市场转变为卖方市场，后市看空。
以上两种情况是股价在高位区域放巨量常见的形态。在上涨途中股价也时常会出现放巨量的形态。这可能是因为游资短线积极炒作而出现巨量成交。也有可能是股价出现利好消息，主力借机短线炒作或主力构筑阶段性高点而放出巨量。股价放出巨量后，做多力量受到充分消耗，只要第二个交易日股价走弱，就会迎来一波调整走势。
投资者千万不可看到股价放出巨量后，认为上涨行情开始而重仓买进，这样很容易被套。
（2）操作要点
无论股价放出巨量的原因是什么，都应谨记巨量之后通常都有调整走势。投资者见到盘中放出巨量的形态，就要暂时离场观望或减仓操作，待形势明朗后再介入。
应用实例——大冷股份（000530）的高位巨量卖点
图5-5所示为大冷股份的走势，该股从低位区域开始震荡，均线系统呈现横向运动，表明股价波动幅度较大。11中旬开始一段时间上涨走势后，在12月15日当天市场传出该股有推出股权激励的消息，股价缩量涨停。
第二天股价开盘快速拉高后回落，放巨量收出大阴线。该股放出巨量，上涨量能受到充分消耗，投资者见此情景要赶快离场。
应用实例——新大洲A（000571）的盘中巨量卖点
图5-6所示为新大洲A的走势，该股股价经过段时间持续上涨后，在12月5日冲高回落，盘中收出实体大阴线形态，当天成交量也远远超过前期均量水平，呈现巨量状态。
随后股价出现调整走势，其间股价跌破60日均线支撑，但不久就回拉重新站上了60日均线。
随后股价以小阳线的形式逐步攀升，1月5日股价再次放出巨量收出大阳线，接下来的交易日股价继续放量收阳线，但量能相对呈现缩小的态势。而且股价始终没能有效突破前期高点。股价放出巨量后，量能持续缩小，股价上涨走势转弱，表示股价走势即将反转，投资者应及时离场，回避股价调整走势。
应用实例——粤宏远A（000573）的盘中巨量卖点
图5-7所示为粤宏远A的走势，从图中可以看到，股价小幅下跌后开始止跌企稳，后市依托5日均线上涨。11月7日股价跌破5日均线，出现调整走势。随后的一段时间内，股价出现震荡走势，但明显受到60日均线支撑。
12月16日股价突破均线系统的压制，当天成交量相比前段时间也出现了放量状态。接下来的交易日股价放巨量拉出涨停。
本来在低位区域出现大阳线形态，应该看好后市，但由于该股流通盘是6亿，而且当天释放巨量拉出涨停走势，这是短线炒作的表现。市场中巨量之后，往往都会出现调整走势，投资者要赶快离场观望。
应用实例——东北制药（000597）的盘中巨量卖点
图5-8所示为东北制药的走势，该股均线系统呈现多头排列，股价依托5日均线向上攀升。经过一段时间上涨，股价运行到高位区域。10月16日当天股价大幅跳空低开高走，而后迅速回落，盘中放巨量收出阴线形态。
第二天股价再度大幅低开，相较前一天，股价缩量收出带有下影线的阴线，表明此时股价上涨动能减弱。股价在高位两次大幅高开后回落，且盘中又在高位区域放出巨量，这很可能是主力在诱多，投资者应及时抛售离场。
一、低位缩量上涨——看似机会，暗藏风险
股价经过大幅下跌后逐步止跌企稳。但在随后的股价攀升过程中，成交量没有明显放量。在低位区域股价缩量上涨，后期走势往往会有反复，投资者务必谨记风险，不要急切入场。
（1）形态形成原理
股价经过大幅下跌后，盘中抛压逐步减轻，股价在低位区域运行。股价经过下跌后盘中积压大量套牢盘，当股价止跌后，场外抄底资金介入，拉动股价企稳回升。在股价随后的攀升过程中，如果成交量没有明显放量，说明没有大资金介入抄底或建仓。
股价上涨没有成交量的配合，形成缩量上涨态势，盘中套牢筹码和短线获利盘并不看好这种走势，随时会有筹码抛售。股价无法承受上档的抛压会再次下跌，下跌趋势还没有结束。股价在低位区域出现这种缩量上涨的走势，看似行情出现反转，介入机会来临，其实股价的运行形态不稳定，投资者务必谨慎操作。
（2）操作要点
经过大幅下跌后，如果股价在低位区域缩量上涨，一旦后市股价5日均线下穿10日均线，同时5日均量线下穿20日均量线或成交量缩小至5日均量线以下，则股价很可能会有一个回落调整的过程。在低位区域股价走势容易出现反复，投资应该分批建仓，谨慎操作。
应用实例——中国中冶（601618）的低位缩量上涨卖点
图5-1所示为中国中冶的走势，该股经过较大幅上涨后，股价开始横盘调整，成交量先放大后萎缩，表明场外资金已经开始持续性流出。
股价经过几个交易日横盘后，走势出现回落调整。12月23日股价收出类似十字星的小阴线，随后股价再度出现上涨走势。
接下来的交易日成交量相对缩小至5日均量线下方，而股价仍然向上逐步攀升。一旦成交量不能持续增加，说明买盘力量减弱，后市还要经历震荡。12月26日股价走势转弱，出现下探回调的走势，并跌破前期支撑点，表明该股趋势已经发生了反转，不会有上涨的可能。此时投资者应该做好抛售的准备，避免损失。
图从5-2所示为中国中冶的走势，从图中可以看12月23日起股价成交量相对前期缩小，股价上涨趋势减缓。经过几个交易日缩量上涨后，5日均线下穿10均线且成交量在5日均量线以下，股价出现了一个缩量下跌走势。
2月9日股价收出明显带长下影线的小阴线，表明股价下档承接力强，做多力量开始聚集，随后成交量逐步放大。股价在成交量的配合下，逐步向上攀升。每次股价分阶段走高，量能都有配合放大的状态出现。
应用实例——平煤股份（601666）的低位缩量上涨卖点
图5-3所示为平煤股份的走势，该股经过大幅上涨，成交量相对前期开始放大，5日均量线上穿20日均量线，股价依托5日均线出现上涨走势。
12月25日股价相对前几日成交量出现缩量态势，而当天股价收出阳线，但盘中冲击5.9元后出现小幅回落。
随后的交易日股价成交量缩小，5日均线逐渐走平且有向下运行趋势，说明买盘力量减弱，后市还要经历一番整理，这是短线卖出点。随后股价上涨走势减弱，出现一波下跌走势。股价在低位区域出现缩量上涨的态势，还不是投资者全仓介入的时机。
应用实例——郑煤机（601717）的低位缩量上涨卖点
图5-4所示为郑煤机的走势。该股经过大幅下跌后，创出6.08元的新低后，成交量相对前期开始放大，股份止跌企稳。随后的交易日该股5日均量线上穿20日均量线，成交量持续放大的同时股价开始出现上涨走势。
12月3日股价缩量收出阳线后，股价出现调整走势。经过几个交易日整理，成交量再度持续放大，股价依托均线系统出现快速拉升。12月9日股价放巨量收出带长上影线的K线形态，股价震荡回落。经过一番整理后，成交量再度放大，股价再次出现拉升走势，但此时成交量能相对前期出现明显地缩小。
12月8日股价冲击高点8.58元之后，成交量迅速缩小至5日均量线以下。股价创出新高但成交量没有创出新高，说明当前的突破是假突破，第二天股价走势转弱，后市股价出现回落。
二、高位放出巨量——巨量之后，又要看跌
股价在上升通道中运行，市场做多气氛浓烈。大量场外资金入场参与操作，股价在上涨途中或高位区域出现放巨量的形态，无论当天股价收阳线还是收阴线，此时投资者应该冷静分析、谨慎对待，在适当时机落袋为安。
（1）形态形成原理
个股放出巨量的情况在不同阶段意义不同。
如果股价是经过大幅上涨后在高位放量连续收出大阳线，这是主力用对敲的方法拉升股价诱多，此时主力做盘的目的是为了吸引足够的跟风盘入场接盘，而主力在高位区域派发筹码。主力出货是有一段时间，但只要主力出货接近尾声，股价就将出现大幅下跌走势。
如果股价经过大幅上涨后在高位放量收出的是大阴线，而且明显破坏了股价上涨趋势，这通常是主力在大力抛售筹码导致的。此时主力基本已经出货完毕，上涨动力枯竭，空方力量聚集，市场转变为卖方市场，后市看空。
以上两种情况是股价在高位区域放巨量常见的形态。在上涨途中股价也时常会出现放巨量的形态。这可能是因为游资短线积极炒作而出现巨量成交。也有可能是股价出现利好消息，主力借机短线炒作或主力构筑阶段性高点而放出巨量。股价放出巨量后，做多力量受到充分消耗，只要第二个交易日股价走弱，就会迎来一波调整走势。
投资者千万不可看到股价放出巨量后，认为上涨行情开始而重仓买进，这样很容易被套。
（2）操作要点
无论股价放出巨量的原因是什么，都应谨记巨量之后通常都有调整走势。投资者见到盘中放出巨量的形态，就要暂时离场观望或减仓操作，待形势明朗后再介入。
应用实例——大冷股份（000530）的高位巨量卖点
图5-5所示为大冷股份的走势，该股从低位区域开始震荡，均线系统呈现横向运动，表明股价波动幅度较大。11中旬开始一段时间上涨走势后，在12月15日当天市场传出该股有推出股权激励的消息，股价缩量涨停。
第二天股价开盘快速拉高后回落，放巨量收出大阴线。该股放出巨量，上涨量能受到充分消耗，投资者见此情景要赶快离场。
应用实例——新大洲A（000571）的盘中巨量卖点
图5-6所示为新大洲A的走势，该股股价经过段时间持续上涨后，在12月5日冲高回落，盘中收出实体大阴线形态，当天成交量也远远超过前期均量水平，呈现巨量状态。
随后股价出现调整走势，其间股价跌破60日均线支撑，但不久就回拉重新站上了60日均线。
随后股价以小阳线的形式逐步攀升，1月5日股价再次放出巨量收出大阳线，接下来的交易日股价继续放量收阳线，但量能相对呈现缩小的态势。而且股价始终没能有效突破前期高点。股价放出巨量后，量能持续缩小，股价上涨走势转弱，表示股价走势即将反转，投资者应及时离场，回避股价调整走势。
应用实例——粤宏远A（000573）的盘中巨量卖点
图5-7所示为粤宏远A的走势，从图中可以看到，股价小幅下跌后开始止跌企稳，后市依托5日均线上涨。11月7日股价跌破5日均线，出现调整走势。随后的一段时间内，股价出现震荡走势，但明显受到60日均线支撑。
12月16日股价突破均线系统的压制，当天成交量相比前段时间也出现了放量状态。接下来的交易日股价放巨量拉出涨停。
本来在低位区域出现大阳线形态，应该看好后市，但由于该股流通盘是6亿，而且当天释放巨量拉出涨停走势，这是短线炒作的表现。市场中巨量之后，往往都会出现调整走势，投资者要赶快离场观望。
应用实例——东北制药（000597）的盘中巨量卖点
图5-8所示为东北制药的走势，该股均线系统呈现多头排列，股价依托5日均线向上攀升。经过一段时间上涨，股价运行到高位区域。10月16日当天股价大幅跳空低开高走，而后迅速回落，盘中放巨量收出阴线形态。
第二天股价再度大幅低开，相较前一天，股价缩量收出带有下影线的阴线，表明此时股价上涨动能减弱。股价在高位两次大幅高开后回落，且盘中又在高位区域放出巨量，这很可能是主力在诱多，投资者应及时抛售离场。
教你炒股票36：走势类型连接结合性的简单运用（上）
原文节选（第1段）
上堂课提到走势类型连接运算的结合性，也就是走势类型的连接符合结合律，即A+B+C=（A+B）+C=A+（B+C），A、B、C的走势类型级别可以不同。因此，站在多义性的角度，根据该结合律，就不难知道，任何一段走势，都可以有很多不同的释义。必须注意，多义性不是含糊性，一个含糊的理论，其分类、概念等呈现的含糊性，只是证明该理论基础的含糊。而多义性，是站在一个严格、精确的理论基础上，用同一理论的不同视角对同一现象进行分析。
校长
“多义性不是含糊性，一个含糊的理论，其分类、概念等呈现的含糊性，只是证明该理论基础的含糊。而多义性，是站在一个严格、精确的理论基础上，用同一理论的不同视角对同一现象进行分析。”这是多义性的核心，你能明白这两句话，才能真正用好多义性。
A+B+C=（A+B）+C=A+（B+C），A、B、C一定都是独立完整的走势，它跟你的标准有关，跟走势本身没有关系，走势从来没变过。
举一个极端的例子：如何理解时间。时间是人们根据不同的需要进行划分的，你可以取秒、天、周、年或者六十甲子，它是根据你的需求以及对时间的认识来进行的，比如你要计算跑一百米用了多长时间，这个时候用年计算肯定不合适，一般是用秒甚至是毫秒计算。它的计量是和你的用途相关的，但跟时间的连续性没有任何关系，时间会因为你的选取不同而不同吗？显然，时间从来没有发生过任何变化，而时间的不同的属性是我们赋予的。
对时间的划分和我们对走势的划分一样，A、B、C是你按照你要的标准进行划分的，用同级别划分和用走势的自同构性划分，这是两种不同的视角。在你的角度下，你是怎么理解市场的，就怎么划分。我一般是采用以走势的自同构性为主、兼顾同级别的划分标准，就是在走势的自同构性保证下，能划分成同级别尽量按同级别划分，不能也无所谓。但是无论怎么划分，走势还是那个走势，它并没有任何改变。
“必须注意，多义性不是含糊性，一个含糊的理论，其分类、概念等呈现的含糊性，只是证明该理论基础的含糊。”这里缠师说了含糊的理论是什么状态，其实是给了你一个标准让你去分别哪个理论更有效。我们常用的一些原有的传统理论的描述是含糊的，并没有把唯一特征呈现出来。比如传统理论中的金叉，即便周期一致，金叉后的表达和金叉的特征也是不清晰的，上涨中的金叉和整理中的金叉是不一样的。它在描述客观的情况下，它的划分本身是含糊的，也就是说它的理论基础本身就有问题。而缠论恰恰是基础很扎实，多义性并不是含糊的，是有严格、精确的理论基础的。比如按照同级别分解，这个同级别必然包含对级别描述的中枢，这是不能含糊的。比如A和B都是5分钟级别的走势，那它里面必然有5分钟的中枢存在，而且只能是5分钟中枢，不可能是30分钟中枢，这是不能含糊的，它是客观的。如果用走势的同构性来分析，这里面必然有结构，缠师一般指的是盘整和趋势这两类结构，这都不是含糊的。
你以此去理解如何拆分走势，才能够真正做到多义性的运用。
邓半仙儿
“根据走势必须完美的原则，未完成的走势必完成，也就是，在不同的分解角度，可以在当下看到不同级别的未完成走势根据走势必完美原则产生的运动”，这句话怎么理解？
校长
这句话是我们交易遵循的核心，也是多义性的具体运用。这个我在《交易进阶录》的“走势必完美”这节课里讲得比较充分，我所理解的走势必完美，包含了三层含义。
第一层含义：从整体看，任何走势都是未完成的走势。
从历史发展的角度去看，只要我们所观察的标的没有结束交易，它还在不断的运动过程中，那么从整体去看，任何的走势都是未完成走势。
走势必完美，是指走势最终会完美、会终结，但它在当下一定是未完成走势，处在运动中的一部分。
第二层含义：从局部看，任何级别的任何走势最终都要完成。
在没有完成之前，走势是一直生长下去的，但这个生长过程又是由上下、上下这样的次级别走势来逐渐构造的。它是不断的生长，不断的构建。这个构建过程一定是由次级别走势不断的完美来去完成和构建的。
我们交易的是走势的未完成段，而走势的未完成段，一定是在它的次级别已完成的基础上去进行的。这是很重要的一个逻辑。
图片1
比如一个日线下跌趋势0-1完成，我们预期有一个30分钟级别的向上运动。因为整个 30分钟级别走完是一个奇数的运动，是从1-4-6这样的一个过程，所以我们是在2-3（5分钟级别）完成之后才去做3-4，在4-5完成之后才去做5-6。也就是说，我们一定是在次级别走势完成的基础上去做该走势的未完成段。
第三层含义：从结构看，走势具有自同构性特征。
任何一个已完成走势，它都具备自同构性特征。缠论对走势的分类，其实质就是描述非线性的自同构性的结构模型。缠师是把走势分成盘整和趋势这两种走势类型，我后来补充的大线段走势，是特殊的盘整走势。
从整体看，任何走势都是未完成的走势，它一定是某级别下的一个未完成走势，你总能够通过拆解后的再组合，找到未完成段的对应级别，这个未完成段就是我们操作的依据，我们利用未完成段的次级别的不断的完成，来观察以及参与未完成段的最终完成。
比如上证指数日线图上，5178点-2440点可以看成是日线中枢的构筑中，它可以拆成三个30分钟走势。
图片2
在2440点当下的时候，从3586点开始的30分钟下结束之后，这个地方理论上是有一个30分钟向上运动的，这就是它的未完成段，这是理论可以推导出来的。这个向上运动就是整个走势往右不断生长过程中必然要经历的一个未完成段。
图片3
那么这个未完成段如何完成？你要跟踪次级别去看它是如何完成的。我们从2440点开始跟，它现在在构筑第二个5分钟中枢，当5分钟上涨走势走完之后就可以完成30分钟的第一个线段，因为它至少对应一个30分钟大线段，所以它后面至少还有一个5分钟下、5分钟上的运动，这就是用次级别5分钟去看它如何完成30分钟上涨走势。那么要知道5分钟走势如何完成，我们就用1分钟去跟踪它，这是标准的区间套的应用。
走势的多义性一定是在这个基础上展开才有意义，否则就不需要多义性了。多义性是站在不同的角度去看，哪个是未完成走势，哪个是已完成走势，未完成走势一定是建立在次级别已完成走势的基础上去完成的，这看似好像很绕，但它就是这个过程。
我们每天的《缠解大盘》到底在干什么，其实就是在跟踪走势如何完成。最近有缠友给我们留言，说“上证指数都涨几个月了，你们怎么天天在讲1分钟走势？”其实从2440点以来的运动，之前都只是1分钟走势，到目前（2019年3月19日）才是5分钟运动，它所有组件都是1分钟走势，如果我们用30分钟走势分析，每天就只有一句话，“现在还在30分钟的一个向上线段的生长中”。如果用日线走势分析，那得回到95点去看。这位缠友不太理解缠论级别的意义，一个1分钟运动可以走几个月。
缠论的级别和大家所看到的5分钟图、日线图不是一个概念，那是传统的，传统的只能给你一些模糊处理，对于新手来说，大概知道那是什么东西就可以了，但你如果要准确把握小级别的买卖点，肯定要精细的处理。比如你看一个古董，如果你看不出它最深处的东西，那赝品和真品你是分不出来的，你要用放大镜看细节才能鉴别它的真假。这就是模糊和细腻的差别，这是缠论给你的视角。但你如果拿了放大镜依然看不懂，只能说明你还没掌握，你想明白缠论的妙处还是要学。
摘自《观复缠文》
原文节选（第1段）
上堂课提到走势类型连接运算的结合性，也就是走势类型的连接符合结合律，即A+B+C=（A+B）+C=A+（B+C），A、B、C的走势类型级别可以不同。因此，站在多义性的角度，根据该结合律，就不难知道，任何一段走势，都可以有很多不同的释义。必须注意，多义性不是含糊性，一个含糊的理论，其分类、概念等呈现的含糊性，只是证明该理论基础的含糊。而多义性，是站在一个严格、精确的理论基础上，用同一理论的不同视角对同一现象进行分析。
校长
“多义性不是含糊性，一个含糊的理论，其分类、概念等呈现的含糊性，只是证明该理论基础的含糊。而多义性，是站在一个严格、精确的理论基础上，用同一理论的不同视角对同一现象进行分析。”这是多义性的核心，你能明白这两句话，才能真正用好多义性。
A+B+C=（A+B）+C=A+（B+C），A、B、C一定都是独立完整的走势，它跟你的标准有关，跟走势本身没有关系，走势从来没变过。
举一个极端的例子：如何理解时间。时间是人们根据不同的需要进行划分的，你可以取秒、天、周、年或者六十甲子，它是根据你的需求以及对时间的认识来进行的，比如你要计算跑一百米用了多长时间，这个时候用年计算肯定不合适，一般是用秒甚至是毫秒计算。它的计量是和你的用途相关的，但跟时间的连续性没有任何关系，时间会因为你的选取不同而不同吗？显然，时间从来没有发生过任何变化，而时间的不同的属性是我们赋予的。
对时间的划分和我们对走势的划分一样，A、B、C是你按照你要的标准进行划分的，用同级别划分和用走势的自同构性划分，这是两种不同的视角。在你的角度下，你是怎么理解市场的，就怎么划分。我一般是采用以走势的自同构性为主、兼顾同级别的划分标准，就是在走势的自同构性保证下，能划分成同级别尽量按同级别划分，不能也无所谓。但是无论怎么划分，走势还是那个走势，它并没有任何改变。
“必须注意，多义性不是含糊性，一个含糊的理论，其分类、概念等呈现的含糊性，只是证明该理论基础的含糊。”这里缠师说了含糊的理论是什么状态，其实是给了你一个标准让你去分别哪个理论更有效。我们常用的一些原有的传统理论的描述是含糊的，并没有把唯一特征呈现出来。比如传统理论中的金叉，即便周期一致，金叉后的表达和金叉的特征也是不清晰的，上涨中的金叉和整理中的金叉是不一样的。它在描述客观的情况下，它的划分本身是含糊的，也就是说它的理论基础本身就有问题。而缠论恰恰是基础很扎实，多义性并不是含糊的，是有严格、精确的理论基础的。比如按照同级别分解，这个同级别必然包含对级别描述的中枢，这是不能含糊的。比如A和B都是5分钟级别的走势，那它里面必然有5分钟的中枢存在，而且只能是5分钟中枢，不可能是30分钟中枢，这是不能含糊的，它是客观的。如果用走势的同构性来分析，这里面必然有结构，缠师一般指的是盘整和趋势这两类结构，这都不是含糊的。
你以此去理解如何拆分走势，才能够真正做到多义性的运用。
邓半仙儿
“根据走势必须完美的原则，未完成的走势必完成，也就是，在不同的分解角度，可以在当下看到不同级别的未完成走势根据走势必完美原则产生的运动”，这句话怎么理解？
校长
这句话是我们交易遵循的核心，也是多义性的具体运用。这个我在《交易进阶录》的“走势必完美”这节课里讲得比较充分，我所理解的走势必完美，包含了三层含义。
第一层含义：从整体看，任何走势都是未完成的走势。
从历史发展的角度去看，只要我们所观察的标的没有结束交易，它还在不断的运动过程中，那么从整体去看，任何的走势都是未完成走势。
走势必完美，是指走势最终会完美、会终结，但它在当下一定是未完成走势，处在运动中的一部分。
第二层含义：从局部看，任何级别的任何走势最终都要完成。
在没有完成之前，走势是一直生长下去的，但这个生长过程又是由上下、上下这样的次级别走势来逐渐构造的。它是不断的生长，不断的构建。这个构建过程一定是由次级别走势不断的完美来去完成和构建的。
我们交易的是走势的未完成段，而走势的未完成段，一定是在它的次级别已完成的基础上去进行的。这是很重要的一个逻辑。
图片1
比如一个日线下跌趋势0-1完成，我们预期有一个30分钟级别的向上运动。因为整个 30分钟级别走完是一个奇数的运动，是从1-4-6这样的一个过程，所以我们是在2-3（5分钟级别）完成之后才去做3-4，在4-5完成之后才去做5-6。也就是说，我们一定是在次级别走势完成的基础上去做该走势的未完成段。
第三层含义：从结构看，走势具有自同构性特征。
任何一个已完成走势，它都具备自同构性特征。缠论对走势的分类，其实质就是描述非线性的自同构性的结构模型。缠师是把走势分成盘整和趋势这两种走势类型，我后来补充的大线段走势，是特殊的盘整走势。
从整体看，任何走势都是未完成的走势，它一定是某级别下的一个未完成走势，你总能够通过拆解后的再组合，找到未完成段的对应级别，这个未完成段就是我们操作的依据，我们利用未完成段的次级别的不断的完成，来观察以及参与未完成段的最终完成。
比如上证指数日线图上，5178点-2440点可以看成是日线中枢的构筑中，它可以拆成三个30分钟走势。
图片2
在2440点当下的时候，从3586点开始的30分钟下结束之后，这个地方理论上是有一个30分钟向上运动的，这就是它的未完成段，这是理论可以推导出来的。这个向上运动就是整个走势往右不断生长过程中必然要经历的一个未完成段。
图片3
那么这个未完成段如何完成？你要跟踪次级别去看它是如何完成的。我们从2440点开始跟，它现在在构筑第二个5分钟中枢，当5分钟上涨走势走完之后就可以完成30分钟的第一个线段，因为它至少对应一个30分钟大线段，所以它后面至少还有一个5分钟下、5分钟上的运动，这就是用次级别5分钟去看它如何完成30分钟上涨走势。那么要知道5分钟走势如何完成，我们就用1分钟去跟踪它，这是标准的区间套的应用。
走势的多义性一定是在这个基础上展开才有意义，否则就不需要多义性了。多义性是站在不同的角度去看，哪个是未完成走势，哪个是已完成走势，未完成走势一定是建立在次级别已完成走势的基础上去完成的，这看似好像很绕，但它就是这个过程。
我们每天的《缠解大盘》到底在干什么，其实就是在跟踪走势如何完成。最近有缠友给我们留言，说“上证指数都涨几个月了，你们怎么天天在讲1分钟走势？”其实从2440点以来的运动，之前都只是1分钟走势，到目前（2019年3月19日）才是5分钟运动，它所有组件都是1分钟走势，如果我们用30分钟走势分析，每天就只有一句话，“现在还在30分钟的一个向上线段的生长中”。如果用日线走势分析，那得回到95点去看。这位缠友不太理解缠论级别的意义，一个1分钟运动可以走几个月。
缠论的级别和大家所看到的5分钟图、日线图不是一个概念，那是传统的，传统的只能给你一些模糊处理，对于新手来说，大概知道那是什么东西就可以了，但你如果要准确把握小级别的买卖点，肯定要精细的处理。比如你看一个古董，如果你看不出它最深处的东西，那赝品和真品你是分不出来的，你要用放大镜看细节才能鉴别它的真假。这就是模糊和细腻的差别，这是缠论给你的视角。但你如果拿了放大镜依然看不懂，只能说明你还没掌握，你想明白缠论的妙处还是要学。
摘自《观复缠文》
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