国庆节，感动海航人的两封来信
2021年国庆黄金周期间，全国各地旅客纷纷出门旅行或回家探亲，海南航空也迎来了又一个国庆出行高峰。10月4日，在海南航空海口—北京航班上，一位老年旅客，为海航写下了一封特别来信。10月5日，一位七十多岁的老人因为海航机组人员的细心照顾深受感动，在机上也写下了一封真情实感的感谢信，给予正处在破产重整冲刺阶段的海航人以鼓励和信心，让每一名海航人动容。还有很多旅客来信在航班落地后交到了乘务组的手上，他们交付的并不仅仅是一张纸、一封信，而更多的是对海航的信任，对海航服务的认可，把海航当成了亲人和朋友。正是因为有了旅客的信赖和选择，让海航能够在风雨中一往无前，展翅飞翔。
纸短情长，唯有海航人的真心和付出才不会被辜负，在现今通讯发达的网络时代，书信似乎已经成为人们的“怀旧品”，“家书抵万金”的时代或已过去，但书信的意义却没有衰减。旅客用感谢信的“纸张”、“笔迹”将时光定格，对于海航人来说，信纸上更是承载了重要的意义，情感在信中很好地凝聚、保存、升华，并且珍贵异常、历久弥新。
一封特别的感谢信
海航的朋友们：
这是一封酝酿了一段时间的信。自今年1月29日得知海航重整的消息，我和所有关心海航的人一样怀有担忧和惋惜。所幸，此后的每次旅行，我依然看到的是我熟悉的海航，依然是一丝不苟的服务，依然是一张张热情、亲切的面孔。我为之感动！今天，我又在海航的航班上。我相信，过去的10个月，过去的若干年，每一位海航人经历了太多，太多！但是，这一切并没有影响到你们的专业服务，你们的敬业精神。我从每一位海航人的身上，看到了希望，得到了信心。因此，我也不再犹豫，我决定写几句话，表达我的心声。因为我是一个海南人！在海航经历困难的时候，我希望以一个家人，一个朋友的身份，给海航人一些安慰，一些鼓励。既然是一家人，是朋友，就应该一起分担，一起前行。
自1993年海航创立以来，只要在海航的航线上，绝大多数人都以海航作为出行的首选，而海航也没有辜负每一位海南人，每一位乘客的信任和期待，所有搭乘过海航的人都认为海航的安全最值得信赖，海航的服务是第一流的。国内外的朋友都真心地为海航点赞！
作为一个海南人，我们与海航的关系绝不仅限于此。海航一直是每一个海南人心中的骄傲和自豪，海航给海南的企业家，给每一个海南人带来了自信。在许多年前，在海南这片并不肥沃的土地上，能够生长出这样的参天大树，无疑是一个奇迹。这个奇迹归功于党的改革开放政策，同时也标志着一代海南企业家的睿智和开拓创新精神。在海南人的心里，作为海南改革发展三十年的标志性成果，海航是无可替代的！
海航目前所面临的困难是巨大的，造成困难的内外原因值得认真总结。但是，我们坚信，有党和政府的坚强领导，有全体海航人坚韧不拔的努力，困难是可以克服的。作为一个海南人，我们不应只是一个旁观者，我很想发起成立一个后援基金，捐出我微薄的薪资，不为别的，只是为了表明，海航值得我们每一个海南人珍惜！
我是一个教员，几件难以忘怀的往事，经常成为我讲课时的举例。
记得还在大英山机场的时候，机场条件很是简陋。一次回程，飞机着陆之后正准备下飞机，机外突然下起大雨，空乘马上把一次性雨衣送到每一位乘客的手中。
在美兰机场，在原来首都机场的第一航站楼，专为老人和母婴提供的服务都总是那么周到，让每一个乘客印象深刻。
在机上餐食方面，海航提供餐食的质量和份量，以及可选择性，海南地方特色口味的食品供应等等，考虑都是最周到的。尤其是为了不打扰客人休息，一张提醒客人睡醒后可以要求提供餐食的贴纸，足以说明海航的服务多么贴心、细致、周到。无论在约翰内斯堡、特拉维夫，还是国内外任何一处偏远的城市，只要走到了海航的值机柜台，见到了海航的服务人员，我就有了回家的感觉。海航连续多年获得五星级服务品质国际最佳评级（国内唯一，世界少数的航空企业），是真正实至名归。
任何一个百年老字号企业，如同一个国家和民族，总会经历艰难曲折。只要我们不忘初心，坚忍不拔，顺势而为，一定可以走出困境，如凤凰涅槃，浴火重生，开创新局面，进入新境界。
每一次旅行，当飞机着陆，旅客走出机舱的时候，我总是真诚向空乘人员表达衷心的感谢。今天，我再次搭乘海航航班，除了感谢，我还要表达最真诚，最美好的祝福。感谢海航，你永远是海南人心中的骄傲！祝福海航，你一定有着更加美好的明天！
HU7081航班乘客
2021年10月4日 写于飞行途中
另一封来信是一位七十多岁的老人在飞机上有感而发挥笔写下：
衷心感谢海南航空本机组成员！！！
今晚能有幸乘坐本航班、从南京返航西安非常感动，特别是对黄值女士和许志强，他们热情、耐心认真服务的态度使我们七十多岁的老人深受感动，你们遇事冷静，想办法解决，不急不躁，我为你们这批为祖国、为人民，不怕苦、不怕累，认真工作的好青年而自豪。今晚，我们乘坐这趟飞机，虽说晚点，但我们心里高兴，老伴身体不适，你们为他解决问题，让我们说一百个感谢！！！
我们在国庆节之际，遇到了这样的好青年，好服务，我们很满意，为你们的工作态度点赞，你们辛苦了！
望全组人员节日快乐！
保重身体！再接再厉！
永远做国家的好乘务员！
旅游乘机老人
2021年10月5日 晚
当机组人员亲自收下这两封沉甸甸的来信时，他们也深受感动和鼓舞。执飞海口—北京航班的乘务长王雪说：“当看到我们的服务工作得到旅客的尊重和认可，我们的工作也充满了动力”。另一个航班的乘务长程旻在航班落地后接过老人的信后也深受感动，并发到朋友圈上勉励自己：有时候飞行真的也是一件治愈的事儿呢！今天的组员也棒棒哒！
对服务对象要永远保持优质服务、真情服务，不管哪个行业都是必须的。正是有了旅客的信赖和支持，让海航人坚持28年用心打磨这块 “金字”招牌，即使是在全球疫情持续爆发和公司破产重整的叠加情况下，海航依然坚持以五星航空的高标准创新产品，提升旅客的出行安全和体验。
海南省海航集团联合工作组组长顾刚曾多次强调：要充分发挥海航安全、服务优势，打造人民满意的民航品牌，保持并发扬海航的安全、服务等品牌优势，将海航特点融入真情服务之中，积累良好服务口碑，持续打造以真情服务为内核的中国民航品牌。在国庆节前海航集团安全生产经营例会上，顾刚再次要求海航各单位慎终如始，确保航空安全万无一失，认真做好国庆假期的有序生产和经营服务工作，展现真情服务，以回馈旅客和客户的选择，感谢社会各界的支持，以积极向上的精神面貌服务好顾客。
而海南航空确实是这样做的。这两封感谢信也仅是所有海航一线工作人员国庆期间坚守岗位，为旅客提供真情服务的缩影。海航始终将努力提升旅客服务体验作为自身不断发展的基础，重视每一位旅客的意见，聚焦每一个服务触点，将“店小二”精神和真情服务理念始终贯穿在整个服务流程中，确保服务品质呈现稳定性与一致性，真切地让旅客感受到海航始终将旅客放在第一位，不管是在什么时候，海航的服务都值得旅客选择和信赖。
特别是在举国欢庆的国庆假期，为做好十一航班服务保障，满足旅客出行需求，海南航空各岗位员工坚守在民航保障一线，严格落实民航局“外防输入、内防反弹、人物同防”要求，按照SKYTRAX “防疫安全星级认证”标准，加强落实旅客出行全流程触点防疫措施，树立安全责任意识，积极践行“真情服务”理念，主动应对节日期间客流高峰及天气等因素可能导致的不正常航班服务保障工作，全力保障旅客在国庆节日的顺利出行。在海南省海航集团联合工作组的领导下，海南航空将持续做好常态化疫情防控，继续深入践行中国民航“真情服务”理念，进一步提升服务品质，全心全意为旅客提供安全舒适的航空服务，争做人民满意的民航品牌。（海航供图供稿）
2021年国庆黄金周期间，全国各地旅客纷纷出门旅行或回家探亲，海南航空也迎来了又一个国庆出行高峰。10月4日，在海南航空海口—北京航班上，一位老年旅客，为海航写下了一封特别来信。10月5日，一位七十多岁的老人因为海航机组人员的细心照顾深受感动，在机上也写下了一封真情实感的感谢信，给予正处在破产重整冲刺阶段的海航人以鼓励和信心，让每一名海航人动容。还有很多旅客来信在航班落地后交到了乘务组的手上，他们交付的并不仅仅是一张纸、一封信，而更多的是对海航的信任，对海航服务的认可，把海航当成了亲人和朋友。正是因为有了旅客的信赖和选择，让海航能够在风雨中一往无前，展翅飞翔。
纸短情长，唯有海航人的真心和付出才不会被辜负，在现今通讯发达的网络时代，书信似乎已经成为人们的“怀旧品”，“家书抵万金”的时代或已过去，但书信的意义却没有衰减。旅客用感谢信的“纸张”、“笔迹”将时光定格，对于海航人来说，信纸上更是承载了重要的意义，情感在信中很好地凝聚、保存、升华，并且珍贵异常、历久弥新。
一封特别的感谢信
海航的朋友们：
这是一封酝酿了一段时间的信。自今年1月29日得知海航重整的消息，我和所有关心海航的人一样怀有担忧和惋惜。所幸，此后的每次旅行，我依然看到的是我熟悉的海航，依然是一丝不苟的服务，依然是一张张热情、亲切的面孔。我为之感动！今天，我又在海航的航班上。我相信，过去的10个月，过去的若干年，每一位海航人经历了太多，太多！但是，这一切并没有影响到你们的专业服务，你们的敬业精神。我从每一位海航人的身上，看到了希望，得到了信心。因此，我也不再犹豫，我决定写几句话，表达我的心声。因为我是一个海南人！在海航经历困难的时候，我希望以一个家人，一个朋友的身份，给海航人一些安慰，一些鼓励。既然是一家人，是朋友，就应该一起分担，一起前行。
自1993年海航创立以来，只要在海航的航线上，绝大多数人都以海航作为出行的首选，而海航也没有辜负每一位海南人，每一位乘客的信任和期待，所有搭乘过海航的人都认为海航的安全最值得信赖，海航的服务是第一流的。国内外的朋友都真心地为海航点赞！
作为一个海南人，我们与海航的关系绝不仅限于此。海航一直是每一个海南人心中的骄傲和自豪，海航给海南的企业家，给每一个海南人带来了自信。在许多年前，在海南这片并不肥沃的土地上，能够生长出这样的参天大树，无疑是一个奇迹。这个奇迹归功于党的改革开放政策，同时也标志着一代海南企业家的睿智和开拓创新精神。在海南人的心里，作为海南改革发展三十年的标志性成果，海航是无可替代的！
海航目前所面临的困难是巨大的，造成困难的内外原因值得认真总结。但是，我们坚信，有党和政府的坚强领导，有全体海航人坚韧不拔的努力，困难是可以克服的。作为一个海南人，我们不应只是一个旁观者，我很想发起成立一个后援基金，捐出我微薄的薪资，不为别的，只是为了表明，海航值得我们每一个海南人珍惜！
我是一个教员，几件难以忘怀的往事，经常成为我讲课时的举例。
记得还在大英山机场的时候，机场条件很是简陋。一次回程，飞机着陆之后正准备下飞机，机外突然下起大雨，空乘马上把一次性雨衣送到每一位乘客的手中。
在美兰机场，在原来首都机场的第一航站楼，专为老人和母婴提供的服务都总是那么周到，让每一个乘客印象深刻。
在机上餐食方面，海航提供餐食的质量和份量，以及可选择性，海南地方特色口味的食品供应等等，考虑都是最周到的。尤其是为了不打扰客人休息，一张提醒客人睡醒后可以要求提供餐食的贴纸，足以说明海航的服务多么贴心、细致、周到。无论在约翰内斯堡、特拉维夫，还是国内外任何一处偏远的城市，只要走到了海航的值机柜台，见到了海航的服务人员，我就有了回家的感觉。海航连续多年获得五星级服务品质国际最佳评级（国内唯一，世界少数的航空企业），是真正实至名归。
任何一个百年老字号企业，如同一个国家和民族，总会经历艰难曲折。只要我们不忘初心，坚忍不拔，顺势而为，一定可以走出困境，如凤凰涅槃，浴火重生，开创新局面，进入新境界。
每一次旅行，当飞机着陆，旅客走出机舱的时候，我总是真诚向空乘人员表达衷心的感谢。今天，我再次搭乘海航航班，除了感谢，我还要表达最真诚，最美好的祝福。感谢海航，你永远是海南人心中的骄傲！祝福海航，你一定有着更加美好的明天！
HU7081航班乘客
2021年10月4日 写于飞行途中
另一封来信是一位七十多岁的老人在飞机上有感而发挥笔写下：
衷心感谢海南航空本机组成员！！！
今晚能有幸乘坐本航班、从南京返航西安非常感动，特别是对黄值女士和许志强，他们热情、耐心认真服务的态度使我们七十多岁的老人深受感动，你们遇事冷静，想办法解决，不急不躁，我为你们这批为祖国、为人民，不怕苦、不怕累，认真工作的好青年而自豪。今晚，我们乘坐这趟飞机，虽说晚点，但我们心里高兴，老伴身体不适，你们为他解决问题，让我们说一百个感谢！！！
我们在国庆节之际，遇到了这样的好青年，好服务，我们很满意，为你们的工作态度点赞，你们辛苦了！
望全组人员节日快乐！
保重身体！再接再厉！
永远做国家的好乘务员！
旅游乘机老人
2021年10月5日 晚
当机组人员亲自收下这两封沉甸甸的来信时，他们也深受感动和鼓舞。执飞海口—北京航班的乘务长王雪说：“当看到我们的服务工作得到旅客的尊重和认可，我们的工作也充满了动力”。另一个航班的乘务长程旻在航班落地后接过老人的信后也深受感动，并发到朋友圈上勉励自己：有时候飞行真的也是一件治愈的事儿呢！今天的组员也棒棒哒！
对服务对象要永远保持优质服务、真情服务，不管哪个行业都是必须的。正是有了旅客的信赖和支持，让海航人坚持28年用心打磨这块 “金字”招牌，即使是在全球疫情持续爆发和公司破产重整的叠加情况下，海航依然坚持以五星航空的高标准创新产品，提升旅客的出行安全和体验。
海南省海航集团联合工作组组长顾刚曾多次强调：要充分发挥海航安全、服务优势，打造人民满意的民航品牌，保持并发扬海航的安全、服务等品牌优势，将海航特点融入真情服务之中，积累良好服务口碑，持续打造以真情服务为内核的中国民航品牌。在国庆节前海航集团安全生产经营例会上，顾刚再次要求海航各单位慎终如始，确保航空安全万无一失，认真做好国庆假期的有序生产和经营服务工作，展现真情服务，以回馈旅客和客户的选择，感谢社会各界的支持，以积极向上的精神面貌服务好顾客。
而海南航空确实是这样做的。这两封感谢信也仅是所有海航一线工作人员国庆期间坚守岗位，为旅客提供真情服务的缩影。海航始终将努力提升旅客服务体验作为自身不断发展的基础，重视每一位旅客的意见，聚焦每一个服务触点，将“店小二”精神和真情服务理念始终贯穿在整个服务流程中，确保服务品质呈现稳定性与一致性，真切地让旅客感受到海航始终将旅客放在第一位，不管是在什么时候，海航的服务都值得旅客选择和信赖。
特别是在举国欢庆的国庆假期，为做好十一航班服务保障，满足旅客出行需求，海南航空各岗位员工坚守在民航保障一线，严格落实民航局“外防输入、内防反弹、人物同防”要求，按照SKYTRAX “防疫安全星级认证”标准，加强落实旅客出行全流程触点防疫措施，树立安全责任意识，积极践行“真情服务”理念，主动应对节日期间客流高峰及天气等因素可能导致的不正常航班服务保障工作，全力保障旅客在国庆节日的顺利出行。在海南省海航集团联合工作组的领导下，海南航空将持续做好常态化疫情防控，继续深入践行中国民航“真情服务”理念，进一步提升服务品质，全心全意为旅客提供安全舒适的航空服务，争做人民满意的民航品牌。（海航供图供稿）
【大湾区加速建设“硬联通”，“一小时交通圈”将从蓝图驶向现实】打开粤港澳大湾区版图，已通车的港珠澳大桥、广深港高铁，与在建的深中通道、深江铁路通道等，架起横向“黄金走廊”；通车多年的广深高速公路、广珠城际轨道，与在建的中山西部外环高速公路等构成纵向骨架。纵横交错的路网，把大湾区城市连接在一起，“大湾区主要城市间1小时通达”的目标逐渐实现。
截至2020年底，大湾区已建成通车高速公路约4894公里，核心区高速公路密度达每百平方公里8.9公里，媲美纽约、东京等湾区；大湾区铁路运营总里程2251公里；广州、深圳、珠海、东莞等港口年吞吐量均超亿吨；大湾区世界级机场群加速成型……https://t.cn/A6MXBNoN
截至2020年底，大湾区已建成通车高速公路约4894公里，核心区高速公路密度达每百平方公里8.9公里，媲美纽约、东京等湾区；大湾区铁路运营总里程2251公里；广州、深圳、珠海、东莞等港口年吞吐量均超亿吨；大湾区世界级机场群加速成型……https://t.cn/A6MXBNoN
北方稀土会议纪要20210827
时间:2021 年 8 月 27 日星期五 一、简要介绍
北方稀土会议纪要
北方稀土上半年净利润实现 20.35 亿元，同比增长 500%以上，扣费净利润增长 565%。
1.1 上半年北方稀土生产经营的三个特点
1)营业收入和盈利能力呈现出强劲增长势头。
2)产销量同比有所提升，尤其在促进库存商品的销售方面表现优异。
3)加大了资本运作的力度，进一步提升企业的竞争优势。
对内:通过债转股或增加现金出资的方式，对产业链上下游有着密切关联的磁材公司 与贮氢公司进行了大额投资。
a)磁材公司将 2 亿元的债权转入股权，同时出资 3200 万元收购稀土院对磁材公司 11%的持股比例。北方稀土对磁材公司的持股比例显著上升。
b)贮氢公司将 7000 万元的债权转入股权，同时增资 4000 万现金，进一步提升下游 产业子公司的竞争和盈利能力。
c)北方稀土(安徽)永磁公司二期改扩建，公司增资 5400 万现金，进一步提升企业 的竞争能力以及产品的规模与档次。
对外:进一步增强公司资本运作力度的同时确保金融投资的收益。
a)出资 8300 万元收购华星稀土，为公司进一步提升金属冶炼能力奠定基础。
b)积极践行国家碳中和理念，投资 8.4 亿元收购环保产业公司。环保产业公司上半 年实现 1.5 亿元净利润。
c)准备出资 6-8 亿元增持宝钢股份股票，同时将减持盛和资源 1800 万股。
1.2 稀土市场近期走势与后期展望
相对前期的快速上涨，近期稀土价格表现出小幅回落。但是市场的供应格局没有发生 变化。受到疫情的影响，7 月份起，缅甸海外矿的进口下降较多，同时 6 月份以来受到环 保核查的要求，南方部分省市稀土生产企业减产甚至停产。整体处于供应偏紧情况。
商品价格在 8 月份出现小幅震荡态势。一方面是受到下游资产企业进一步消化库存的 影响，另一方面是受到海外需求的影响。
截止目前，整体需求仍在显著增长。从钕铁硼磁性材料的大需求端来看，上半年新能 源汽车的产销量分别同比增长两倍;国家能源统计局数据表明，上半年风电装机量达到 2.9 亿千瓦，同比增长 34.7%。受国家政策能耗双控影响，各地纷纷加大永磁电机替代传 统工业电机降低能耗的支持力度。比如包头地区 4 月份出台“鼓励用永磁电机替代传统工 业电机”的奖补政策。未来工业电机能耗控制将会带动磁材材料的应用。
海关统计数据表明，7 月份单月出口同比提升显著，环比提升 12.76%。出口的量和价 处于双升的态势。未来进入 9-10 月黄金季，预期金属镨钕与磁材商品的需求存在较大的 上升趋势，为商品价格的持稳提供有利支撑。公司继续看好后期稀土价格。
二、Q&A
Q1:上半年稀土配额同比增长 27%，公司出货同比、环比均有大幅增长，但下游原料库库 存偏低，是否意味着行业供需偏紧?9 月开始进入旺季，价格是否会稳定向好?
A:9-10 月是生产旺季，自然会拉动需求。
Q2:稀土下游重要需求端是钕铁硼材料，覆盖新能源汽车、传统汽车、风电、节能变频空 调等。从上半年来看，以上几个下游需求哪些比较旺盛/相对稳定?未来下游哪个方向存 在较大的增量空间?
A:1)新能源汽车需求的增长非常显著。
2)风电装机量同比增长拉动磁材需求。
3)三季度是 3c 旺季，需求将会得到提升。
4)环保节能要求更换永磁电机，也是对稀土需求的有力支撑。
5)在空调和节能电梯领域，固频和变频的占有率分别在 50%左右。随着固频空调的逐 步淘汰，变频空调的量将增长。
6)工业机器人的推广使用率逐年提升。其更多定制纪要添加微 start20160903 驱 动电机大多使用高性能钕铁硼，对磁材需求有拉动作用。
以上 6 大类均有增长态势。新能源汽车未来需求可能会持续高速增长，其他几个应用 领域可能会保持相对平稳的增长态势。
Q3:二季度利润达到 12 亿元，相比一季度 7 亿元增速较快。价与量对利润增长的影响权 重如何?
A:二季度比一季度均价略高。价涨对利润影响的权重较小，量增权重稍大。与以往同期 相比，公司在销售量上有显著提升，比如稀土氧化物和稀土盐类的销售环比分别增长 35%。 量增反映了需求的增长。
Q4:目前稀土的供给端处于国家指标管控的状态，今年第二批配额应该近期将逐步推出。 预期配额情况如何?
A:结合中央部委以及国家近些年正式发表的言论判断，稀土是一种重要的战略资源，也 是一种不可再生的资源。并且稀土管理条例鼓励对稀土废料回收进行综合利用。既要保护 资源的开采，又要加大废料的综合回收利用。上半年指标跟去年同期相比有 20%以上增速， 预期下半年指标趋紧，在满足市场需求的前提下，配额将遵循稳中有进的规律。
Q5:公司长期投资同行公司盛和资源，近期减持的原因是?
A:公司当初投资金额相对较低，约 6000 多万元。经过盛和资源多年不断努力，在盈利能 力和市值表现上都有非常好的发展态势。公司长期持有的盛和资源后，希望在资本市场上 进行一次尝试:通过增减持某些关联度较高的企业，来获得金融投资的收益。减持盛和资 源一方面是为了保值增值，另一方面为了固化收益。
Q6:公司未来是否会布局海外稀土资源?
A:中央及地方政府都鼓励央企、地方国企以及民营企业走向海外，积极开拓国内外市场。 国家鼓励从国外市场上获得战略资源。公司会进行相应的尝试工作。
Q7:二季度公司存货量环比增加，主要增量来自于哪一方面?
A:1)公司积极参与大宗有色商品的贸易。由于存在账期，未结算的商品作为库存商品处 理。
2)功能材料与终端应用的产品产销率未达到 100%，仍有部分库存。
Q8:一季度工信部推出稀土管理条例征求意见稿。7 月份工信部领导提出要尽快推动稀土 管理条例的落实。如何看待条例?预期今年年底落地的几率如何?
A:国家出台稀土管理条例最根本的目的是从立法的角度规范稀土行业的生产运行，对稀 土行业的健康发展非常有利。过去主要通过国家行政手段(如环保或打黑等)维持行业健 康发展，不是长期有效的方式。通过立法方式对稀土行业的健康发展进行规范化的指导，
在法律上进行查漏补缺，使稀土行业健康有序地稳步发展，体现出国家对稀土供给端有序 管控的决心。
据闻工信部近期正在积极征求有关意见，加快实施管理条例。
Q9:公司与包钢股份进行稀土原矿的关联交易，定价机制以及价格展望如何?
A:矿实际上并不由包钢股份或北方稀土掌控，而是受双方的同一控股股东包钢集团掌控。 尾矿里的稀土资源是属于包钢股份的。
关于价格机制，今年 3 月份公司发布双方关联交易价格的公告。公告阐述非常明确， 同时建议关注北方稀土历史公告。对比稀土商品价格的走势，金矿价格的涨幅比商品价格 的涨幅低。双方要按照商品价格的市场波动情况进行每次关联交易价格的协商确认。
Q10:公司交易的对象是包钢集团还是包钢股份?
A:包钢股份。包钢股份从集团购买矿石，生产铁金矿用于自己使用，利用尾矿含稀土的 资源生成稀土金矿副产品，向北方稀土出售。
Q11:历史公告显示一年一结，但是年中价格会有波动。价格形成机制是怎样的?
A:历年基本一年定一次价格，今年调整后将依据每个季度价格波动的幅度大小进行调整。 今年上半年的商品价格相对平稳，所以目前没有调整价格。当价格波动达到一定幅度后， 双方会及时公告价格的调整情况。
Q12:氧化镨钕上涨的趋势是平稳还是会加速?下半年预期毛利率情况如何?
A:如果原料成本没有增长，商品价格增速较大，毛利率肯定提升。公司一方面在成本管 控方面投入较多，今年上半年费用率同比下降，另一方面公司会积极加大销售力度，尽量 将商品在高价位卖出。
Q13:库存没有卖掉是什么原因?是二季度需求疲软还是其他原因?
A:稀土元素的应用多年来始终是不平衡、不充分的，特别是镧铈元素用途虽然广，但是 用量少。公司氧化物产品中，氧化镧铈占 75%左右，氧化镨钕占 20%左右。由于镧铈自身 的用量受到限制，销售也受到限制，自然会有库存留存。因为今年公司加大促销力度，且 市场需求在增长，镧铈产品销量增加，所以出现库存下降的情况。
Q14:是否可以通过加大出口来解决库存?
A:国外需求大体与国内相同。今年公司加大出口力度，上半年出口量同比增长。
Q15:出口的比例总体占比较低是否因为受到国家产业政策的限制?
A:不是。主要因为国内需求量增加。北方稀土占全国稀土出口产品的 30%，国内最大。
Q16:公司出口毛利率历史总体低于国内的原因是?
A:因为出口产品大多为盐类或氧化镧铈类产品，本身商品价值较低。国内的销量结构中 主要为金属镨钕和氧化镨钕。除了量以外，主要由于产品销售结构导致出口金额和国内销 售收入金额不同。
Q17:近几年没有批新的稀土分离产能。需求如果持续增长，分离产能会不会成为行业瓶 颈?公司目前分离产能情况如何?
A:国家一直严控冶炼分离产能，企业改扩建存在一定难度。目前公司分离产能与需求匹 配。今年公司开展四个冶炼分离场的异地改扩建搬迁工作，未来会逐步扩建来适应需求的 增长。
Q18:上半年配额中，公司矿端占 52-53%，冶炼端占 47-48%。下半年及未来，公司是否有 可能获得更大配额?
A:每年工信部和国土资源部下达配额指标都会进行充分的市场调研，在相关生产企业进 行现场核查。一般会优先考虑环保达标、生产制造水平先进且能耗水平低的企业。
从近几年配额指标的分配计划来看，北方稀土占明显优势。除了资源的保障稳定以外， 国家对北方稀土的生产管理、环保治理等各个方面比较认可。
Q19:新厂建成后，公司的分离产能能达到多少?上半年产能利用率如何? A:请大家查阅以往披露的公告。
Q20:6-7 月四川环保督察，之后有限电减产停产。前两天中央环保督察组要进行新一轮督 查，其中有四川省，如何看待接下来四川稀土产量的变化?
A:要看事情发展情况做下一步的判断。目前公司和四川尚未沟通，具体情况不太了解。
Q21:传统汽车和新能源汽车对钕铁硼的使用量如何?
A:每辆传统汽车使用量约 1.4 公斤，每辆新能源汽车约 3.5-5 公斤。纯电动相比插电电 动使用量更高。
Q22:稀土行业公司产能利用率一般多少?
A:各家企业情况不同。北方稀土开工率非常高。部分南方的生产企业的设备开工率非常 低，一方面受到资源供应的影响，另一方面与工信部的配额指标有关。
Q23:除了稀土氧化物(氧化镨钕)以外，公司其他的产业布局是否存在成为未来利润重 要支柱和补充的点?
A:公司从以下两个方面考虑产业链的延伸，扩大下游的功能材料产能:
1)布局磁材行业。北方稀土对磁材公司投资，同时对安徽永磁也增大投资，加大产 能的提升。公司现有合金的产能 3.5 万吨，磁体的生产能力仅 2000 吨。为了平衡全金属， 同时加大对下游产业的掌控力，未来公司将在磁材领域进一步布局。
2)提高抛光粉行业市占率。公司要持续加大抛光粉领域的竞争优势。今年对天骄清 美、淄博灵芝的抛光生产能力进行扩建。通过产能扩建提高市场占有率。
Q24:公司存货余额非常高，接近 100 亿元。公司存货减值计提的政策是什么?
A:稀土金矿存货原料每年都在上涨，只有增值，没有减值。近两年镧铈商品价格下跌， 盐类产品减值。此外公司从事有色大宗商品贸易，存在结算周期问题，也不会做减值计提 准备。
Q25:100 亿存货结构如何?多少是镧铈，多少是其他贸易商品?
A:企业的库存结构是核心数据，不方便向外透露。
三、总结
7-8 月份的生产经营情况以及商品价格情况整体优于二季度和一季度。公司展望全年 经营业绩将保持较好的上升势头。
由于供应格局没有大的增量，需求增长比较快速，钕铁硼将维持每年 10%以上的稳定 增长需求，商品价格也会保持较高价位运行。公司的生产和市场的变化处于良性的发展趋 势中。#投资##价值投资日志[超话]#
时间:2021 年 8 月 27 日星期五 一、简要介绍
北方稀土会议纪要
北方稀土上半年净利润实现 20.35 亿元，同比增长 500%以上，扣费净利润增长 565%。
1.1 上半年北方稀土生产经营的三个特点
1)营业收入和盈利能力呈现出强劲增长势头。
2)产销量同比有所提升，尤其在促进库存商品的销售方面表现优异。
3)加大了资本运作的力度，进一步提升企业的竞争优势。
对内:通过债转股或增加现金出资的方式，对产业链上下游有着密切关联的磁材公司 与贮氢公司进行了大额投资。
a)磁材公司将 2 亿元的债权转入股权，同时出资 3200 万元收购稀土院对磁材公司 11%的持股比例。北方稀土对磁材公司的持股比例显著上升。
b)贮氢公司将 7000 万元的债权转入股权，同时增资 4000 万现金，进一步提升下游 产业子公司的竞争和盈利能力。
c)北方稀土(安徽)永磁公司二期改扩建，公司增资 5400 万现金，进一步提升企业 的竞争能力以及产品的规模与档次。
对外:进一步增强公司资本运作力度的同时确保金融投资的收益。
a)出资 8300 万元收购华星稀土，为公司进一步提升金属冶炼能力奠定基础。
b)积极践行国家碳中和理念，投资 8.4 亿元收购环保产业公司。环保产业公司上半 年实现 1.5 亿元净利润。
c)准备出资 6-8 亿元增持宝钢股份股票，同时将减持盛和资源 1800 万股。
1.2 稀土市场近期走势与后期展望
相对前期的快速上涨，近期稀土价格表现出小幅回落。但是市场的供应格局没有发生 变化。受到疫情的影响，7 月份起，缅甸海外矿的进口下降较多，同时 6 月份以来受到环 保核查的要求，南方部分省市稀土生产企业减产甚至停产。整体处于供应偏紧情况。
商品价格在 8 月份出现小幅震荡态势。一方面是受到下游资产企业进一步消化库存的 影响，另一方面是受到海外需求的影响。
截止目前，整体需求仍在显著增长。从钕铁硼磁性材料的大需求端来看，上半年新能 源汽车的产销量分别同比增长两倍;国家能源统计局数据表明，上半年风电装机量达到 2.9 亿千瓦，同比增长 34.7%。受国家政策能耗双控影响，各地纷纷加大永磁电机替代传 统工业电机降低能耗的支持力度。比如包头地区 4 月份出台“鼓励用永磁电机替代传统工 业电机”的奖补政策。未来工业电机能耗控制将会带动磁材材料的应用。
海关统计数据表明，7 月份单月出口同比提升显著，环比提升 12.76%。出口的量和价 处于双升的态势。未来进入 9-10 月黄金季，预期金属镨钕与磁材商品的需求存在较大的 上升趋势，为商品价格的持稳提供有利支撑。公司继续看好后期稀土价格。
二、Q&A
Q1:上半年稀土配额同比增长 27%，公司出货同比、环比均有大幅增长，但下游原料库库 存偏低，是否意味着行业供需偏紧?9 月开始进入旺季，价格是否会稳定向好?
A:9-10 月是生产旺季，自然会拉动需求。
Q2:稀土下游重要需求端是钕铁硼材料，覆盖新能源汽车、传统汽车、风电、节能变频空 调等。从上半年来看，以上几个下游需求哪些比较旺盛/相对稳定?未来下游哪个方向存 在较大的增量空间?
A:1)新能源汽车需求的增长非常显著。
2)风电装机量同比增长拉动磁材需求。
3)三季度是 3c 旺季，需求将会得到提升。
4)环保节能要求更换永磁电机，也是对稀土需求的有力支撑。
5)在空调和节能电梯领域，固频和变频的占有率分别在 50%左右。随着固频空调的逐 步淘汰，变频空调的量将增长。
6)工业机器人的推广使用率逐年提升。其更多定制纪要添加微 start20160903 驱 动电机大多使用高性能钕铁硼，对磁材需求有拉动作用。
以上 6 大类均有增长态势。新能源汽车未来需求可能会持续高速增长，其他几个应用 领域可能会保持相对平稳的增长态势。
Q3:二季度利润达到 12 亿元，相比一季度 7 亿元增速较快。价与量对利润增长的影响权 重如何?
A:二季度比一季度均价略高。价涨对利润影响的权重较小，量增权重稍大。与以往同期 相比，公司在销售量上有显著提升，比如稀土氧化物和稀土盐类的销售环比分别增长 35%。 量增反映了需求的增长。
Q4:目前稀土的供给端处于国家指标管控的状态，今年第二批配额应该近期将逐步推出。 预期配额情况如何?
A:结合中央部委以及国家近些年正式发表的言论判断，稀土是一种重要的战略资源，也 是一种不可再生的资源。并且稀土管理条例鼓励对稀土废料回收进行综合利用。既要保护 资源的开采，又要加大废料的综合回收利用。上半年指标跟去年同期相比有 20%以上增速， 预期下半年指标趋紧，在满足市场需求的前提下，配额将遵循稳中有进的规律。
Q5:公司长期投资同行公司盛和资源，近期减持的原因是?
A:公司当初投资金额相对较低，约 6000 多万元。经过盛和资源多年不断努力，在盈利能 力和市值表现上都有非常好的发展态势。公司长期持有的盛和资源后，希望在资本市场上 进行一次尝试:通过增减持某些关联度较高的企业，来获得金融投资的收益。减持盛和资 源一方面是为了保值增值，另一方面为了固化收益。
Q6:公司未来是否会布局海外稀土资源?
A:中央及地方政府都鼓励央企、地方国企以及民营企业走向海外，积极开拓国内外市场。 国家鼓励从国外市场上获得战略资源。公司会进行相应的尝试工作。
Q7:二季度公司存货量环比增加，主要增量来自于哪一方面?
A:1)公司积极参与大宗有色商品的贸易。由于存在账期，未结算的商品作为库存商品处 理。
2)功能材料与终端应用的产品产销率未达到 100%，仍有部分库存。
Q8:一季度工信部推出稀土管理条例征求意见稿。7 月份工信部领导提出要尽快推动稀土 管理条例的落实。如何看待条例?预期今年年底落地的几率如何?
A:国家出台稀土管理条例最根本的目的是从立法的角度规范稀土行业的生产运行，对稀 土行业的健康发展非常有利。过去主要通过国家行政手段(如环保或打黑等)维持行业健 康发展，不是长期有效的方式。通过立法方式对稀土行业的健康发展进行规范化的指导，
在法律上进行查漏补缺，使稀土行业健康有序地稳步发展，体现出国家对稀土供给端有序 管控的决心。
据闻工信部近期正在积极征求有关意见，加快实施管理条例。
Q9:公司与包钢股份进行稀土原矿的关联交易，定价机制以及价格展望如何?
A:矿实际上并不由包钢股份或北方稀土掌控，而是受双方的同一控股股东包钢集团掌控。 尾矿里的稀土资源是属于包钢股份的。
关于价格机制，今年 3 月份公司发布双方关联交易价格的公告。公告阐述非常明确， 同时建议关注北方稀土历史公告。对比稀土商品价格的走势，金矿价格的涨幅比商品价格 的涨幅低。双方要按照商品价格的市场波动情况进行每次关联交易价格的协商确认。
Q10:公司交易的对象是包钢集团还是包钢股份?
A:包钢股份。包钢股份从集团购买矿石，生产铁金矿用于自己使用，利用尾矿含稀土的 资源生成稀土金矿副产品，向北方稀土出售。
Q11:历史公告显示一年一结，但是年中价格会有波动。价格形成机制是怎样的?
A:历年基本一年定一次价格，今年调整后将依据每个季度价格波动的幅度大小进行调整。 今年上半年的商品价格相对平稳，所以目前没有调整价格。当价格波动达到一定幅度后， 双方会及时公告价格的调整情况。
Q12:氧化镨钕上涨的趋势是平稳还是会加速?下半年预期毛利率情况如何?
A:如果原料成本没有增长，商品价格增速较大，毛利率肯定提升。公司一方面在成本管 控方面投入较多，今年上半年费用率同比下降，另一方面公司会积极加大销售力度，尽量 将商品在高价位卖出。
Q13:库存没有卖掉是什么原因?是二季度需求疲软还是其他原因?
A:稀土元素的应用多年来始终是不平衡、不充分的，特别是镧铈元素用途虽然广，但是 用量少。公司氧化物产品中，氧化镧铈占 75%左右，氧化镨钕占 20%左右。由于镧铈自身 的用量受到限制，销售也受到限制，自然会有库存留存。因为今年公司加大促销力度，且 市场需求在增长，镧铈产品销量增加，所以出现库存下降的情况。
Q14:是否可以通过加大出口来解决库存?
A:国外需求大体与国内相同。今年公司加大出口力度，上半年出口量同比增长。
Q15:出口的比例总体占比较低是否因为受到国家产业政策的限制?
A:不是。主要因为国内需求量增加。北方稀土占全国稀土出口产品的 30%，国内最大。
Q16:公司出口毛利率历史总体低于国内的原因是?
A:因为出口产品大多为盐类或氧化镧铈类产品，本身商品价值较低。国内的销量结构中 主要为金属镨钕和氧化镨钕。除了量以外，主要由于产品销售结构导致出口金额和国内销 售收入金额不同。
Q17:近几年没有批新的稀土分离产能。需求如果持续增长，分离产能会不会成为行业瓶 颈?公司目前分离产能情况如何?
A:国家一直严控冶炼分离产能，企业改扩建存在一定难度。目前公司分离产能与需求匹 配。今年公司开展四个冶炼分离场的异地改扩建搬迁工作，未来会逐步扩建来适应需求的 增长。
Q18:上半年配额中，公司矿端占 52-53%，冶炼端占 47-48%。下半年及未来，公司是否有 可能获得更大配额?
A:每年工信部和国土资源部下达配额指标都会进行充分的市场调研，在相关生产企业进 行现场核查。一般会优先考虑环保达标、生产制造水平先进且能耗水平低的企业。
从近几年配额指标的分配计划来看，北方稀土占明显优势。除了资源的保障稳定以外， 国家对北方稀土的生产管理、环保治理等各个方面比较认可。
Q19:新厂建成后，公司的分离产能能达到多少?上半年产能利用率如何? A:请大家查阅以往披露的公告。
Q20:6-7 月四川环保督察，之后有限电减产停产。前两天中央环保督察组要进行新一轮督 查，其中有四川省，如何看待接下来四川稀土产量的变化?
A:要看事情发展情况做下一步的判断。目前公司和四川尚未沟通，具体情况不太了解。
Q21:传统汽车和新能源汽车对钕铁硼的使用量如何?
A:每辆传统汽车使用量约 1.4 公斤，每辆新能源汽车约 3.5-5 公斤。纯电动相比插电电 动使用量更高。
Q22:稀土行业公司产能利用率一般多少?
A:各家企业情况不同。北方稀土开工率非常高。部分南方的生产企业的设备开工率非常 低，一方面受到资源供应的影响，另一方面与工信部的配额指标有关。
Q23:除了稀土氧化物(氧化镨钕)以外，公司其他的产业布局是否存在成为未来利润重 要支柱和补充的点?
A:公司从以下两个方面考虑产业链的延伸，扩大下游的功能材料产能:
1)布局磁材行业。北方稀土对磁材公司投资，同时对安徽永磁也增大投资，加大产 能的提升。公司现有合金的产能 3.5 万吨，磁体的生产能力仅 2000 吨。为了平衡全金属， 同时加大对下游产业的掌控力，未来公司将在磁材领域进一步布局。
2)提高抛光粉行业市占率。公司要持续加大抛光粉领域的竞争优势。今年对天骄清 美、淄博灵芝的抛光生产能力进行扩建。通过产能扩建提高市场占有率。
Q24:公司存货余额非常高，接近 100 亿元。公司存货减值计提的政策是什么?
A:稀土金矿存货原料每年都在上涨，只有增值，没有减值。近两年镧铈商品价格下跌， 盐类产品减值。此外公司从事有色大宗商品贸易，存在结算周期问题，也不会做减值计提 准备。
Q25:100 亿存货结构如何?多少是镧铈，多少是其他贸易商品?
A:企业的库存结构是核心数据，不方便向外透露。
三、总结
7-8 月份的生产经营情况以及商品价格情况整体优于二季度和一季度。公司展望全年 经营业绩将保持较好的上升势头。
由于供应格局没有大的增量，需求增长比较快速，钕铁硼将维持每年 10%以上的稳定 增长需求，商品价格也会保持较高价位运行。公司的生产和市场的变化处于良性的发展趋 势中。#投资##价值投资日志[超话]#
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