請每位識講廣東話的人, 睇完後都一定請你轉發出去, 令更多人分享到這篇資訊,希望把這訊息傳到全中國人知道,一起保衛廣東話, 人人有責。

前陣子在廣州一個飯局認識了一個川音畢業的湖北妹。閒聊間,我問她:妳來廣州都五年了,怎麼一句廣東話都不會說呢?

她說,我身邊沒朋友說粵語,而且粵語也沒什麼好學的。

我問:此話怎說?

她很屌的說:大家都講普通話就最好了,粵語這種比較沒文化的方言,都快被邊緣化了,學它幹啥呀?學來有啥用呀,不學也罷!!……

作為一個講了幾十年粵語又叫讀過下書的香港人,我對她說的當然是不以為然。

我問她:言下之意,你是覺得說普通話比粵語有文化有內涵嗎?

她說:可以這麼說!

我笑著說:很好很好,作為中原地區的中國人,你熱愛中國的文化麼?

她:當然熱愛了!

我:那你認為琴棋書畫、四書五經、唐詩宋詞…這些能代表中國的優秀文化麼?

她:可以。

我:你剛說你熱愛中國文化,那你瞭解唐詩宋詞麼?

她:一點點。

我:那你能隨便諗幾首唐詩宋詞出來聽聽麼?

她:其實我也不太瞭解,但我是有聽說過唐詩宋詞,我大概知道是什麼回事。

我笑說:好吧,我知你應該是跟絕大多數人一樣不瞭解的,不然你又怎會不知道距今已有1300年歷史的唐詩宋詞;其實大多數是用現今的所謂粵語寫成,用粵語才能讀得通順的呢?

她:嚇!?不是吧!唐詩宋詞那些不是用普通話來諗的麼?

我笑說:1300年前的唐代,根本就尚未出現,現在所謂普通話,普通話是大概500年前北方蒙滿胡語雜交變種流傳至今的語言,無論在詞彙、用詞、都比歷史久遠的廣東話單薄粗疏得多了。如果你說熱愛中國的文化,不是對人吹水唬弄的話,你就應該學好廣東話,不然你看很多古籍和念誦唐詩宋詞,就會看不懂讀不通順的,明白了麼?

我引證若干以下實例給她參考。

蘇軾:「寧可食無肉,不可居無竹,無肉令人瘦,無竹令人俗,人瘦尚可肥,士俗不可醫」。當中的【食】字和【肥】字,正是廣東話。廣東話日常說話,例子如~食餸、食嘢、好好食、肥仔、肥佬、肥騰騰。普通話唔係用「食」,而係用「吃」,唔係用「肥」,係用「胖」。

李白:「人生得意需盡歡,莫使金樽空對月」的【樽】字,正是廣東話。日常例子如~買一樽豉油返屋企、飮番樽啤酒先、呢個玻璃樽入面係乜嘢來㗎?普通話唔係用「樽」,係用「瓶」字,一瓶、瓶子。

又詩経:「行行重行行,與君生別離」。這個的【行】字,正是廣東話。行行重行行的意思是;行下,停下,再行下,又再停下,非常之依依不捨……。廣東話日常例子如~行路、行街睇戲、行出去、行花市、行咗幾遠呀?普通話却用「走」或「逛」字,走路、逛街。

杜甫:「朱門酒肉臭,路有凍死骨」的【凍死】,正是廣東話。廣東話日常例子如~好凍、凍冰冰。普通話唔係用「凍」,而係用「冷」字。
李白名句:「舉頭望明月,低頭思故鄉」。這個【望】字,正是廣東話。廣東話日常例子如~望住前面、唔好四圍望、望乜嘢?普通話唔係用「望」而係用「看」。

杜甫:「肯與鄰翁相對飲,隔籬呼取盡餘杯」中的【隔籬】,正是廣東話。廣東話日常例子如~我就住喺你隔籬、隔籬鄰舍、搬過隔籬屋。普通話唔係用「隔籬」係用「隔壁」或「鄰居」。

李煜的「問君能有幾多愁?恰似一江春水向東流」的【幾多】兩字,正也是廣東話。廣東話日常例子如~幾多錢?幾多個?幾多年?普通話唔係用「幾多」,而係用「多少」。

還有太多太例子,數不勝數,不多說了,有興趣自己去查找答案吧!

粵語,有著千幾年深厚歷史文化基礎,係傳承中華古代文明的載體,難得廣東話仍承傳着,很多說話被以為是俗鄙之詞,原來是可以書寫出來的古字,又是一批中國語文上的寶藏。

嚴格來說,自滿清兵入關,成功統治中國,傳統中國已亡國,而語言上被國語漸漸代替了廣東話,是中國文化上的另一淪陷。初期,官場盛行講官話-國語,即是 (Mandarin) ,亦即是指「滿大人」的意思。

時至今日,由滿清統治中國以來幾百年,普通話已普及全中國,成為主流,採用普通話沒問題,但倡議廢粵、貶粵、打壓粵語則萬萬不可,這絕對是破壞中華文化國粹傳承的文盲行為。

還有,敬告各位,唐詩真係要用粵語來讀先至啱,如果自己不懂粵語;自己沒有文化就算了,千萬別要隨便亂說講粵語是沒文化,這說法真係會失禮死人。

以上是有力證據去保衞廣東話!

「聯合國正式定義粵語為一種語言, 此乃全球近1億2千萬粵人的大囍事!

在所有華語中只有(粵語和普語)被聯合國承認定義為語言!!!

聯合國正式定義粵語為一種語言(Language),而不再被稱為方言(Dialect)並且認定為日常生活中主要運用的六種語言(Leading Languages in daily use)之一,六種大語言是:
English(英語)Chinese(中國普通話),Cantonese(粵語),Russian(俄語),French(法語),Spanish(西班牙語),Arabic(阿拉伯語)。

請每位識講廣東話的人睇完後能 forward 分享出去, 希望把這訊息傳到全中國人都知道,一起保衛廣東話, 保存國粹,人人有責。(《荷碧早读》)

超15省市放开新冠疫苗加强针接种!未来不间断接种疫苗会成新常态吗?专家解读#新冠#
#新冠疫苗加强针多地开打# [太开心]

自9月以来,我国已陆续开展疫苗加强针的注射工作。据红星新闻记者不完全统计,截至目前,已有超过15个省市启动了此项工作,但各地对接种人群限制、年龄限制等规定则各有不同。如安徽芜湖、福建厦门等地接种加强针的年龄限制,放宽到了12周岁以上。

  随着疫苗加强针的注射工作不断开展,未来不断注射疫苗,又是否会成为一种新常态?对此,红星新闻记者对话了多名专家,以求进一步还原加强针的注射原理和后期影响。

  接种人群咋规定?多大年龄可接种、哪些疫苗可供选择?

  据国家卫健委公布的数据,截至2021年10月13日,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团累计报告接种新冠病毒疫苗222550.4万剂次。随着秋冬季来临,加之此前国内部分城市的疫情波动,近期已有多地宣布开打新冠疫苗加强针。

  实际上,自今年9月起,诸如浙江、河南等地就已提出启动新冠病毒疫苗加强免疫接种工作。据红星新闻记者不完全统计,截至目前,包括河南、广州、安徽、福建、河南、黑龙江、湖北、云南、天津等超15个省市已明确启动加强针接种。

  所谓加强针,即完成疫苗接种后,根据抗体消退的情况进行补充接种,保持人体对病毒免疫力的疫苗剂次。如在乙肝、流感、狂犬病等传染病疫苗接种中,使用加强针的做法并不罕见。

  加强针接种工作自9月逐步放开以来,已有不少人完成了接种。如在湖北,根据当地疾控中心统计数据,包括武汉、襄阳、宜昌等多地启动新冠病毒疫苗加强免疫接种工作后,截至10月10日,湖北已有4.071万人完成加强免疫接种。


接种加强针注射记录图据受访者

  而从现有公布的疫苗加强针接种方案来看,开放加强针接种的人群规定,主要分为两大类型,一是全面向满足条件的公众开放,另一种类型则是优先重点人群。如河南郑州,便采取了全面开放的措施:

  据河南日报10月13日报道,河南郑州已从10月13日开放疫苗加强免疫接种。现阶段可用于实施的加强免疫接种疫苗包括:国药中生北京公司、北京科兴中维公司、国药中生武汉公司的灭活疫苗和天津康希诺公司的腺病毒载体疫苗。

  按照上述加强针接种要求,需在全程接种上述疫苗期满6个月的18岁及以上人群中实施加强免疫接种。而本次郑州开放的加强针接种将优先供给感染高风险人群和保障社会基本运行的关键岗位人员。同时,也建议加强针接种使用已接种过的原疫苗进行加强免疫。

  同样在10月13日宣布开放加强针接种的,还有福建漳州,但当地接种主要优先重点人群。据闽南网报道,根据当地疾控中心发布的消息,漳州为全市范围内,距全程完成新冠疫苗接种6个月以上的重点人群,开展新冠疫苗“第三针”接种。根据工作安排,漳州“第三针”重点人群接种为148万剂次,预计明年4月完成。

  另据据红星新闻不完全梳理,在开放接种的地区,如湖北、广西、福建等地都明确优先开展重点人群接种,而山东济南、安徽合肥、黑龙江绥化、河南郑州等部分地区则未明确划定重点人群的限制。

  此外,在接种年龄线之上,各地政策也有所不同。其中,大多数地区规定本次加强针的接种对象主要是已经完成疫苗接种满6个月的18岁以上人群。但在安徽芜湖、福建厦门等部分地区也开放了12周岁以上灭活疫苗加强针接种。

  加强针接种者说:

  接种完后没有出现不良反应,增强了抵御病毒的信心

  “刚刚经历了广州的疫情,我觉得接种加强针还是很有必要。”家住广州增城区石滩镇的郭女士告诉红星新闻,10月7日那天,村委会就在群里发了通知,告知大家在10月13日后,增城开放了第三针新冠疫苗的接种工作。而此前,郭女士收到的关于接种加强针的通知,其接种人群仅局限在“高危人群”中。


受访者提供的接到加强针注射通知

  今年5月,广州当地发生了持续一段时间的本地疫情,这对郭女士一家来说是一段难忘的经历。“虽然增城距离市中心较远,但我们居住的村镇还是有封控措施。”不过,因为在今年4月下旬郭女士已完成了前两针的疫苗接种,所以她对于抵御疫情有着相当的信心。“打了疫苗,即便是被感染,也不至于演变成重症。”

  同样在今年接种了疫苗的还有郭女士的父母。但最开始,郭女士一家也同样对疫苗的安全性有所担心。于是,郭女士便决定自己先接种,如果反映良好再陪父母接种。而事实上,疫苗接种后无论是郭女士还是其父母,均未出现任何影响,反而让他们更加希望能尽快接种加强针。

  “疫情发生时,接种了疫苗的邻里会明显更放心些。”郭女士说,在收到广州开放加强针接种的通知后,她便决定在度过第二针6个月接种期限后,就和父母一起前往当地社区中心进行加强针的接种。“要筑牢疫情防控的城墙,就需要我们有疫苗的保护,所以为了自己也为了别人,我们一家人都打算接种加强针。”

  上海某医院的医务工作者陈医生,也在10月13日这天完成了加强针的接种工作。“和前两针一样,没有什么特殊反应。”

  陈医生告诉红星新闻,前几天医院的院感科就发出了通知,告知职工目前已开放了加强针的注射,前提是距离上一次疫苗接种需时隔6个月及以上。而早在去年12月,陈医生便接种了第一针新冠疫苗,后在今年1月完成了第二针接种。对于陈医生而言,接种疫苗既是对自己负责,也是对医院的同事和患者负责。

  10月13日当天,陈医生便前往了当地社区卫生中心接种了疫苗加强针。她告诉红星新闻记者,目前上海接种加强针并不需要预约,现场接种的人也并不多。“但是的确有不少人在现场咨询,了解加强针接种的意义和安全性,现场医护人员也都会一一作答。”

  据陈医生描述,在接种前,工作人员会确认其是否距离上次接种已过去了6个月时间,并提供一份说明,以提醒接种者接种前后的注意事项。在接种完成后,需原地观察半个小时,无不良反应方可离开。

  在陈医生的记忆里,疫苗的确对自己起到了潜移默化的保护作用。此前在今年9月,上海松江一家医院的医护人员便出现了感染新冠病毒的情况,而这所医院距离陈医生工作的医院距离并不遥远。“我们属于高危人群,所以几乎所有同事都接种了疫苗,除了医院院感工作到位,我想疫苗也在抵御病毒上起到了一定作用。”陈医生说。

  在陈医生的家里,大部分亲属也都接种了疫苗,并且大多也打算在近期接种加强针。在陈医生看来,接种疫苗未来会成为抵御新冠病毒的一道有利防线,且经验来看并不会产生不良反应,所以她对加强针的接种也同样保有信心。

  为啥要鼓励接种加强针,过去的疫苗难道“白打”了?

  专家:此前疫苗已形成免疫记忆,第三针会诱导强烈免疫反应

  多地区放开疫苗加强针接种后,不少网友也提出疑问,为何前期接种了疫苗,还是需要再接种加强针?难道前面的疫苗“白打”了吗?

  对此,香港大学病毒学专家金冬雁在接受红星新闻采访时指出,根据世卫组织的建议,特别需要接种加强针的目前是部分重点人群。但从全局来看,未来可能所有人都需要接种加强针。

  “如果世卫组织没有相应的证据,就不会提出接种加强针的建议。”金冬雁解释称,目前已有充分证据说明之前接种的两剂灭活疫苗,经过一段时间后其免疫效果确已下降。但对于疫苗免疫效果具体下降的数值,目前仍不可确定。因此,在金冬雁看来,在免疫效果下降的现实下,进一步接种加强针,是筑牢病毒防御较为明智的选择。

  那么,接种第三针疫苗,前面打过的疫苗是否仍有效呢?红星新闻记者查阅发现,科兴近期发表在健康科学预印本论文平台Medrxiv的一项新冠灭活疫苗Ⅱ期临床试验中期结果表明,尽管6个月后中和抗体水平下降,但两剂疫苗免疫程序产生了良好的免疫记忆。

  同时,上述文章也指出,在接种第三剂后,能够迅速诱导强烈的免疫反应,中和抗体滴度显著提高,接种第三剂后28天中和抗体滴度比第二剂后28天中和抗体滴度增加了3-5倍,且第三剂与第二剂间隔时间越长,增长倍数越高。

  此前,中国工程院院士钟南山在第五届中国——阿拉伯国家博览会大健康产业论坛暨第三届“互联网+医疗健康”应用大会上也指出,灭活疫苗或mRNA疫苗接种之后半年,免疫功能都有明显下降。而根据国内最新研究,接种疫苗第二剂后6个月再接种一剂,抗体水平增幅达到十多倍,且接种后再过6个月还维持在比较高的水平。他表示,这是一个很有希望的增强免疫的办法。

  “接种新冠疫苗的加强针,肯定对提高疫苗的防疫效果有一定帮助,所以我建议相关人群尽快接种加强针。”金冬雁指出,加强针接种工作不是一蹴而就的,需要分轻重缓急。因此,他认为,目前老年人、患有基础病的体弱多病者、从事保证社会正常运行的保障人员,是急需尽快接种加强针的群体。

  在此前举行的国务院联防联控机制发布会上,中国疾控中心免疫规划首席专家王华庆也曾强调,加强免疫产生的抗体持久力更强。加强免疫半年之后,虽然抗体水平也有下降,但依然高于两剂或一剂接种后的峰值。这些都提示,加强免疫之后会有较好的保护效果。

  接种疫苗后仍有少数感染现象,加强针能规避这一现象吗?

  专家:接种加强针后,该现象会有所缓解

  在此前的哈尔滨、南京疫情反弹过程中,出现了接种疫苗后仍被感染的情况。那么,未来接种了加强针,这一现象能否被规避?

  “相比于之前疫苗接种后发生的并不少见的聚集性感染状况,接种加强针后这种情况会有一定的缓解。”金东雁回应称,目前我国外防输入、内防反弹的压力仍然很大,加之冬季病毒活跃性有所提高,因此普遍接种疫苗,特殊人群接种加强针仍具有相当必要性。

  根据国务院联防联控机制召开的新闻发布会介绍,从前期南京、扬州、郑州等地发生的疫情来看,在重症病例当中,完成了两剂新冠疫苗接种的,占重症的比例小于5%。也就是说,95%以上的是没有接种或者没有完成免疫程序的人员。第二,在60岁以上重症人群当中,超过90%以上是没有接种或者没有完成接种疫苗的。在扬州出现的危重症患者,也均未接种疫苗。

  另据金冬雁透露,相关调查数据已经显示,在确诊病例中,没有接种疫苗或者只接种了一剂疫苗的人,其病毒载量会比接种完疫苗的人成倍增长。换言之,接种完疫苗的人群,再传染给他人的风险就会降低。因此,在金冬雁看来,接种加强针后不仅能在一定程度上增加人体自身抵御病毒的风险,也能在很大程度上进一步降低传染的概率。

  10月13日,中国工程院院士张伯礼也在接受媒体采访时也指出,我们和病毒的持久战仍处于相持阶段,疫苗应该抓紧打,尤其是强化疫苗,可以唤醒人体免疫力。在面对疫苗对变异病毒作用的质疑上,张伯礼表示:“疫苗的作用是不容置疑的,甚至对确诊病例防止转重和死亡都很有效果。”

  另据中国日报报道,中国疾控中心主任高福在近期接受的采访中提出,如果2022年初疫苗接种率超过85%,中国就将考虑开放边境。高福指出,疫苗接种率能达到85%以上感染者将变得很少。

  未来,不断接种疫苗是否会成常态?

  专家:受多重因素影响,但不排除这一可能性

  既然当下疫苗的免疫能力会随着时间的推移降低,那么在未来疫情防控常态化的时代里,不断接种疫苗又是否会成为一种新常态?

  “具体是否会常态化接种目前还不能够明确,但不排除这种可能性。” 原上海市疾控中心免疫规划科主管医师、疫苗专家陶黎纳接受红星新闻记者采访时表示,从疫苗发展的历史来讲,因为新冠病毒来势汹汹,疫苗的研制和使用进程也随之加快。“我们最初要求接种两针灭活疫苗,但当时并不能确定这就是一个相对完整的程序。”陶黎纳表示,从现实来看,打两针灭活疫苗或许未必是一个完整的程序,而现在只是把第三针定义成加强针,实际上也可能整个完整的接种程序本身就需要完成三针注射。

  同时,金冬雁也指出:“新冠疫苗并不能一劳永逸地解决病毒,未来是否要定期接受新冠疫苗注射,其影响因素是多样的。”他解释称,目前世界范围内一些地区呈现的疫情发展趋势表明,在注射完加强针后,新冠病毒有可能向“普通感冒”的方向转化。那么在这种情况下,长期接种疫苗就不会成为一种刚需。

  另一方面,金冬雁表示,随着人们对新冠疫情的控制,终身接种疫苗的可能性也不会太大。

  “在多重因素的影响下,我们还不能确定未来是否要定期接受新冠疫苗注射。这更需要我们与时俱进,根据疫情的变化来解决新情况和新问题。”金东雁说。

原文地址:红星网络电视台https://t.cn/A6MpUPTO

对全球汇率制度的再思考

1、本周NBER WP中,国际金融领域的三位巨佬Ilzetzki、Reinhart和Rogoff发了一篇关于汇率安排的综述性文章“RETHINKING EXCHANGE RATE REGIMES”,该文是为《国际经济学手册》第五版准备的(这段时间NBER上发了不少HIE vol 5准备的文章),回顾了汇率安排的历史和近年研究结论,内容比较庞杂,笔者选了一些内容总结在下面。

2、回顾1990年第二版《国际经济学手册》出版时,研究者们还在讨论“布雷顿森林体系的瓦解”。在当时,学者认为新的秩序是一个主要货币汇率大幅波动的“无锚体系”。事后来看,那一阶段仅仅是两种不同的全球汇率体系之间的过度阶段——G3货币(美元、马克、日元)大幅波动,而不少国家仍实施固定汇率制。一些所谓的“浮动汇率制”国家在拼命干预外汇市场;而一些所谓的“固定汇率制”国家实际上仅仅是对国内汇率市场进行管制。那一阶段,各国通胀高企波动,汇率攻击时有发生,一国汇率前一天还是固定,后一天就被打成了大幅贬值。

3、到21世纪,大多数评论家都认为,新的汇率制度正在浮现。欧元向美元的地位形成挑战,而亚洲各国再度锚定美元。Dooley et al(2003)将其称作“布雷顿森林体系2.0”。

4、近十年来,全球汇率体系又出现了五点新的变化:

(1)美元对于全球金融体系的重要性更强了,而欧元的重要性不及预期,而人民币似乎还远远无法威胁美元低位。

(2)事实上的灵活浮动国家并没有如期增加。各种类型的“有管理的浮动”制度盛行。这与21世纪初盛行的观点“一国或者采用完全浮动,或者完全固定,而不应用中间汇率制度”的观点形成鲜明对比。

(3)汇率波动性不断降低,G3汇率波动性自2014年来大幅下降,背后的原因可能是更多的国际汇率协调,比如swapline的推出。但更重要的原因是全球步入低通胀、低利率的时代。

(4)资本管制在逐步移除,尽管越来越多的证据表明,资本管制作为宏观审慎工具对于防止资本流入骤停和周期大幅波动具有重要意义。

(5)对安全资产——美元和美国国债——的旺盛需求,似乎来自于各国央行积累外汇储备的迫切需要。但这构成了今天的“特里芬难题”,即美国的财政收入能否足够偿还由安全资产需求所带来的不断增长的政府债务。

5、对于全球货币和汇率体系稳定性的判断是困难的。回顾历史,锚货币的变化是罕见的,往往不仅伴随地缘政治的大变动,还有大型战争。当然,金融创新——包括金融科技和支付系统升级——对锚货币的变动也有影响。

6、历史告诉我们,当一国货币爬上了全球金融金字塔的顶端,它会停留很久,往往是一个世纪以上。自1500s以来,只有四个国家的货币到达过人类货币金字塔的顶端,它们是:西班牙、荷兰、英国和美国。当然,这是欧洲人的视角。在更为遥远的亚洲和其他区域,主导货币是完全不同的。

(1)1500年代的西班牙是欧洲最强大的国家,从“新世界”不断涌入的贵金属,以及西班牙王室为战争融资的庞大需求,都使得西班牙银币成为了那个时代欧洲大陆上最流行的货币。即便其无敌舰队在1588年被击败后,西班牙银币仍然盛行,直至19世纪。背后的重要原因是西班牙殖民地的白银产量占全球总产量比例高达80%。

(2)1600s后,荷兰成为头号强国。阿姆斯特丹银行的银行券成为了欧洲大陆上的通用纸币和储值工具。甚至有历史学家认为,阿姆斯特丹银行是全世界第一家发行“法币”(fiat money)的银行。然而,1780年的第四次英荷战争引发了阿姆斯特丹银行的破产,最终令荷兰走下了全球货币的王座。

(3)英国成为全球霸主是在1815年拿破仑战争之后。彼时,英国GDP占全球GDP比例高达25%,以黄金为抵押的英镑成为了全球储备货币。1870-1913年是金本位的“黄金年代”——全球资本、商品、人员的流动几乎没有受到任何政府干扰。

(4)实际上,在一战前,美国的GDP就已经是英国、法国和德国的加总。但由于彼时的美联储刚刚成立,且美国的银行家们对国际借贷没有兴趣,因此美元并没有对英镑构成显著威胁。伴随美联储支持的银行承兑汇票的流行,美元在全球货币中的地位不断上升。在1920年末,美元在全球外汇储备中的占比就已经跟英镑不相上下。二战后, 英国深陷债务困境,美元成为了全球货币体系——布雷顿森林体系——的核心支柱。

7、那么,人民币会成为全球主导货币吗?很有可能。只要中国能够避免中等收入陷阱,并延续其亮眼的经济增速。尽管中国的金融体系目前还相对落后,法律系统也仍待完善,但二者都在快速演进。需要指出,回顾过去的两个世纪,任何主要锚货币的充分条件是“对法律体系的强力承诺”。当然,中国的优势在于数字化。

8、对最优国际货币体系的讨论可以追溯至凯恩斯,当然他本人也是布雷顿森林体系的主导者之一。二战后,对货币体系的讨论分成了两个阵营:Friedman(1953)和Johnson(1967)认为应该抛弃“可调节盯住”的汇率制度,转而采用完全浮动的汇率体系;而Mundell(1961)则提出了最优货币区理论,支持完全固定的汇率制度。但这些研究或者是理论研究,或者是历史回顾研究,并非实证研究。布雷顿森林体系解体后,全球各国开始探索各自的汇率制度。这也给了研究者们进行实证研究的机会。

9、第一代汇率制度分类和实证研究结论来自于IMF的《汇率安排与汇率限制年报》(AREAER),该分类来自各国活不当局的自主申报。但研究者们发现,政策和实际操作差异巨大。比如Obsfeld and Rogoff(1995)发现,实施固定汇率制的国家会连续成功多年,但随后可能遭遇货币危机和汇率大幅贬值。而Calvo and Reinhart(2002)也发现,不少发展中国家患有“浮动汇率恐惧症”——实际干预比自己声称的要高。因此 IMF的AREAER纳入了法律上的(de jure)和实际上(de facto)的两类评判标准。

10、目前学术界对汇率制度的分类演进到了第二代,例如Ilzetzki, Reinhart and Rogoff(2019)既区分了不同的汇率安排,也区分了所盯住的货币。特别的,对于有管理的浮动,该文依赖央行和IMF的表态而非汇率波动数据本身来识别。理由是,汇率波动在近年来持续下降,仅从波动率来识别浮动制度可能会低估汇率的灵活性。

11、汇率安排重要吗?

(1)Rose(2000)、Klein and Shambagh(2006)发现固定汇率制有利于国际贸易

(2) Obstfeld, Shambaugh and Taylor (2010) 发现固定汇率制的国家,货币政策自主性更低(不可能三角)。

(3)还有一些研究发现,汇率制度固定汇率制的发展中国家通胀更低,但浮动汇率制的国家增长更快。

(4)汇率安排对外汇储备积累、资本流动、信用周期都有影响。

12、美元是全球汇率制度的锚货币。Ilzetzki, Reinhart and Rogoff(2019)识别出1950年以来全球194个国家的汇率所盯住的汇率占比(图2)。图中可见,美元在布雷顿森林体系解体后重要性一度下降,但90s后重新上升。而2015年的折线,是因为该文识别出的中国、新加坡、马来西亚已经从盯住美元,转变为等比例的盯住美元和欧元。

13、图3是Ilzetzki, Reinhart and Rogoff(2019)对全球各国汇率安排的分类。总体可以分三个阶段。

(1)布雷顿森林体系,1945-1970,固定汇率(各国盯美元,美元盯黄金)主导

(2)大浮动时代,1970-1990,浮动汇率主导

(3)布雷顿森林体系II,1990到现在,盯住美元主导。

14、与20世纪90年代的“浮动恐惧症”有所不同,21世纪的各国汇率干预似乎有“升值恐惧症”的倾向。Levy-Yeyati et al.(2013)将其解释为追求汇率的竞争力。

15、这种尽量避免升值的单向干预带来了21世纪各国大幅增加的外汇储备,这也是21世纪最显著的变化(图4)。全球外汇储备从2000年的不足2万亿美元,增长到今天的12万亿美元。外汇储备中,60%是美元,20%是欧元。人民币的占比近年来迅速上升,由2015年的0%,升至2020年的2%。


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