[话筒]“时尚青岛•活力之城”——青岛沿黄流域万里行推介会在呼和浩特启动
[话筒]青岛挽手青城，大海拥抱草原。为进一步深化东西互济、陆海联动，推动黄河流域城市和胶东半岛城市群合作，10月11日下午，“时尚青岛•活力之城”2021来自大海的邀约青岛沿黄流域万里行推介会在呼和浩特成功举办。
呼和浩特市文化旅游广电局交流与合作科科长余永霞在致辞中表示，呼和浩特为蒙古语，意为“青色的城”，是内蒙古自治区的首府，一座古老又活力十足的现代化都市。“梦中的呼和浩特，胸怀像草原辽阔。”如今的呼和浩特富集草原、森林、河湖、湿地山脉等众多自然景观，一走进就会悠悠忘返、恋恋不舍。呼和浩特和青岛文化旅游的发展前景美好，未来可期，希望通过此次推介会，呼和浩特和青岛市继续保持友好往来，加深友谊，同时诚挚邀请青岛朋友们走进呼和浩特，爱上呼和浩特！
青岛市文化和旅游局市场推广处处长邹希平致辞时指出，金秋十月，黄海之滨，作为胶东经济圈的龙头城市青岛，风情浓郁、景色丰富。近年来，青岛着眼建设全球海洋中心城市、打造国际滨海旅游目的地，全市年接待国内外游客突破1.1亿人次，居全省首位，在2021年旅游投资热点城市中排名全国第十，已连续9届举办国际邮轮峰会，开发多样的海岛休闲度假产品，打造海洋研学旅游首选目的地。2020年8月8日，包括呼和浩特在内的沿黄九省(区)省会和胶东经济圈五市，在青岛共同发起了“东西互济、陆海联动”合作倡议，今年，青城与青岛两市文旅业再度携手，定能发挥彼此优势，实现互利共赢和高质量发展。
当前，黄河流域生态保护和高质量发展上升为国家战略，作为青岛沿黄流域万里行首场推介会，青岛市文化和旅游局与呼和浩特市文化旅游广电局战略合作签约，两地将以旅游为媒介，以文化文明为连线，加快构建新发展格局。
推介会上，青岛知名唱作人张文成动情献唱《崂山》、《八大关》、《秋天，来青岛看海》，一歌一愿，一言一梦，用音乐讲述青岛故事；音乐剧《一出好戏·青岛等你》青春洋溢，乘坐复古铛铛车游百年栈桥，乘船赏浮山湾畔浪漫灯光秀…一个个经典地标，一段段歌声与舞蹈，尽显网红青岛的独特魅力；青岛文化新地标，铭海堂开心剧场相声演员陈佳、王新博的原创作品《爱旅游》欢乐上演，以旅游为主题，以文化传承与创新为动力，引得台下掌声阵阵，欢笑不断。
畅游活力青岛，乐飨缤纷好食，一句“哈啤酒，吃蛤蜊”浓缩了青岛浓厚的美食文化。青岛美食专家、国家金牌导游孙树伟，为现场嘉宾带来一场别开生面的“嗨皮青岛”美食推介，“烤大虾、盐水虾、手剥虾、蝴蝶虾、两吃大虾、如意大虾、白灼蛎虾、椒盐琵琶虾，熏鲅鱼、红烧鲅鱼、干烧鲳鱼、锅塌带鱼、油泼黑头鱼…”，精彩的青岛美食贯口，包揽潮食江湖，带领呼和浩特朋友探寻舌尖上的“新食尚”。
现场，青岛市文化和旅游局市场推广员王欣怡从“经典范-山海交响，探秘都市美学”、“新潮派-触碰前沿，邂逅时尚之城”、“休闲式-旅居康养，尽享悠然时光”、“激情潮-活力张扬，缤纷五彩梦想”四大方面对青岛文旅进行推介。红瓦、绿树、碧海、蓝天是青岛旖旎的城市风貌，开放、现代、活力、时尚是青岛独特的城市宣言，海在脚下，城在岸边，山在窗外，我在青岛等您到来！
青岛市市南区文化旅游发展中心副主任于华，献上来自青岛市南区的邀请—爱琴岛·恋上TA。“高颜值”的自然风光，独具特色的人文优势，让青岛市南的婚恋旅游IP具有“最文艺”的吸引力和“最时尚”的潮流感。海誓山盟、韵味老城、爱情童话、帆影碧波四项婚恋旅游特色主题产品，实现浪漫与文艺的完美融合。愿更多的恋人、新人缘定青岛，更多的婚礼策划师、婚恋产业从业者筑梦青岛，更多的旅游团队畅游青岛，共享发展机遇，共创美好未来。
青岛市西海岸新区文化和旅游局市场推广科科长乔婕介绍到，西海岸新区依山面海，风景秀丽，概括来讲有文旅资源品质高、新区城市名片靓两大特点。这里是影视之都、音乐之岛，是会展之滨，更是啤酒之城，我们诚挚的邀请朋友们到青岛西海岸新区，让呼和浩特的市民更多的了解新区、向往新区，感受不一样的文旅新体验！
青岛各区市文化和旅游资源千帆竞发，争奇斗艳，推介会上，青岛当地文化旅游企业各显其能，在分享优质文旅资源的同时，倾情发布面向呼市市民的系列优惠政策。
青岛除了有海，还有海信探索中心，青岛海信科技文化管理有限公司金牌推介人段白堃向现场嘉宾分享青岛海信探索中心。青岛海信探索中心成立于2019年，是山东亲子旅游、研学参观、科普教育的标杆性场馆，是一处集博物馆、科学馆、自然观于一体的综合性科普基地，拥有国内顶级硬件设施，一流研学品质，通过科学秀、机器人舞蹈、科学舞台剧等形式，举办了超200场主题体验活动。成功源自好奇心，青岛海信探索中心期待您的到来。
青岛啤酒文化旅游发展有限公司金牌推介人王娇介绍到，青岛啤酒是青岛的文化符号；青岛啤酒时尚文旅，是青岛啤酒在生活中的文化延伸。2021年，青岛啤酒集团整合旗下文旅业务，组建青岛啤酒时尚文旅版块，青岛啤酒博物馆是现代年轻人到青岛旅游的必打卡景点之一，纯生之旅体验馆已成为青岛地区最受欢迎的工业研学基地之一，用一罐青岛啤酒开启青岛之旅，在唇齿间的酒香中，在微醺的状态里，也许可以体验一段更好的青岛故事。
青岛海昌极地海洋公园金牌推介人宋睿热情推介到，青岛海昌极地海洋公园是国家4A级旅游景区，位于风景秀丽的石老人国家旅游度假区，占地约11.76万平方米，作为《海洋天堂》、《冰糖炖雪梨》、《奔跑吧！兄弟》等影视剧和综艺节目的取景地，青岛海昌极地海洋公园集五大主题场馆、六大海洋欢乐秀、七大网红玩乐区于一体，“奏响”有爱的滨海乐章。玩在青岛，爱在极地，走进神秘海洋，领略海洋奇幻，海昌极地海洋公园不容错过！
“五彩西海岸，海藻健康游”，青岛明月五彩文旅产业集团有限公司金牌推介人师宜帅上台推介。明月海藻世界是目前全球唯一一座以海藻为主题的旅游度假景区，这里有来自全球80多个国家的海藻标本，沉浸式的体验环境，让市民游客一秒穿越海底世界。此次沿黄活动，明月海藻世界景区特推出通票和亲子票8折等优惠活动，美丽的海藻世界，欢迎每一位呼和浩特市民的到来。
青岛红树林度假世界金牌推介人姚亚静介绍，青岛红树林度假世界项目规划建筑总面积80万平方米，是集时尚艺术、休闲度假、康养旅游、文化创意、国际会议会展、影视外景、购物娱乐与一体的中国北方大型综合性滨海休闲度假目的地。会展中心、美食广场、主题乐园等几十个业态集聚，为市民游客提供一站式服务，一个世界无限精彩，欢迎大家带上期待和美好心情，到青岛红树林度假世界与诗和远方撞个满怀。
即墨区中国海洋温泉小镇金牌推介人徐佳佳现场推介，即墨区中国海洋温泉小镇文旅资源丰富，简单概括为“山林海泉滩”，即泉从海上来，山林美如画，泡泉有野趣，同时山海林泉滩的丰富资源聚集了众多温泉文旅企业，小镇目前有10余个文旅项目、其中2个综合性度假区均各具特色。好山好水好生态，宜游宜居宜康养，欢迎大家到省级精品文旅小镇感受诗意生活。
青岛国际啤酒节运营商黄岛发展集团金牌推介人潘堃上台推介。青岛金沙滩啤酒城地处中国第九个国家级新区青岛西海岸新区，是世界上最大的啤酒文化主题广场。金沙滩啤酒城深化啤酒与文化、旅游、体育、会展、文创多元融合，提升啤酒美食、酒吧餐饮、休闲游乐、体育竞技、主题研学等功能业态。自2015年开始，青岛国际啤酒节每年夏天都会在金沙滩啤酒城举办，至今已连续成功举办7届，跻身世界四大啤酒节。同时先后举办青岛凤凰音乐节、亚洲沙滩藤球锦标赛、全国大学生沙滩排球大奖赛、哈舅沙滩跑、世界旅游小姐全球总决赛、中国综艺嘉年华“闪光派对”等时尚文体活动；积极培育打造了“哈舅”“哈舅妈”IP 及系列文创衍生产品及鲸落咖啡、爱情海湾等网红打卡地；全年常态化举办迎春灯会、年货节、美食节、童玩节、非遗展、精酿体验游等文化娱乐活动，月月有节会、周周有活动。永不落幕的青岛啤酒城，欢迎四海宾朋的到来！
为促进两市文化旅游交流，加强青岛市文化旅游资源的宣传推广，此次推介会特聘请呼市5位旅游达人为青岛市文化旅游推广使者，现场，青岛市文化和旅游局市场推广处处长邹希平为达人颁发青岛文化旅游推广使者聘书。青岛是魅力之城，好客之城，本次沿黄河流域万里行还送上一份特别的城市礼物——《致呼和浩特市游客的一封信》，传递出青岛对呼和浩特游客的满满诚意。
黄河入海流，更上一层楼，青岛沿黄流域万里行推介会是青岛近年来规模最大的一次对外推介。当前，呼和浩特正推动文旅产业深度融合，加快推动黄河流域生态保护和高质量发展，青岛也正加快建设黄河流域开放合作国际客厅，两市文化和旅游业将携手共进，打开文化旅游的“黄河实践”，构建“双循环”发展新格局。
[话筒]青岛挽手青城，大海拥抱草原。为进一步深化东西互济、陆海联动，推动黄河流域城市和胶东半岛城市群合作，10月11日下午，“时尚青岛•活力之城”2021来自大海的邀约青岛沿黄流域万里行推介会在呼和浩特成功举办。
呼和浩特市文化旅游广电局交流与合作科科长余永霞在致辞中表示，呼和浩特为蒙古语，意为“青色的城”，是内蒙古自治区的首府，一座古老又活力十足的现代化都市。“梦中的呼和浩特，胸怀像草原辽阔。”如今的呼和浩特富集草原、森林、河湖、湿地山脉等众多自然景观，一走进就会悠悠忘返、恋恋不舍。呼和浩特和青岛文化旅游的发展前景美好，未来可期，希望通过此次推介会，呼和浩特和青岛市继续保持友好往来，加深友谊，同时诚挚邀请青岛朋友们走进呼和浩特，爱上呼和浩特！
青岛市文化和旅游局市场推广处处长邹希平致辞时指出，金秋十月，黄海之滨，作为胶东经济圈的龙头城市青岛，风情浓郁、景色丰富。近年来，青岛着眼建设全球海洋中心城市、打造国际滨海旅游目的地，全市年接待国内外游客突破1.1亿人次，居全省首位，在2021年旅游投资热点城市中排名全国第十，已连续9届举办国际邮轮峰会，开发多样的海岛休闲度假产品，打造海洋研学旅游首选目的地。2020年8月8日，包括呼和浩特在内的沿黄九省(区)省会和胶东经济圈五市，在青岛共同发起了“东西互济、陆海联动”合作倡议，今年，青城与青岛两市文旅业再度携手，定能发挥彼此优势，实现互利共赢和高质量发展。
当前，黄河流域生态保护和高质量发展上升为国家战略，作为青岛沿黄流域万里行首场推介会，青岛市文化和旅游局与呼和浩特市文化旅游广电局战略合作签约，两地将以旅游为媒介，以文化文明为连线，加快构建新发展格局。
推介会上，青岛知名唱作人张文成动情献唱《崂山》、《八大关》、《秋天，来青岛看海》，一歌一愿，一言一梦，用音乐讲述青岛故事；音乐剧《一出好戏·青岛等你》青春洋溢，乘坐复古铛铛车游百年栈桥，乘船赏浮山湾畔浪漫灯光秀…一个个经典地标，一段段歌声与舞蹈，尽显网红青岛的独特魅力；青岛文化新地标，铭海堂开心剧场相声演员陈佳、王新博的原创作品《爱旅游》欢乐上演，以旅游为主题，以文化传承与创新为动力，引得台下掌声阵阵，欢笑不断。
畅游活力青岛，乐飨缤纷好食，一句“哈啤酒，吃蛤蜊”浓缩了青岛浓厚的美食文化。青岛美食专家、国家金牌导游孙树伟，为现场嘉宾带来一场别开生面的“嗨皮青岛”美食推介，“烤大虾、盐水虾、手剥虾、蝴蝶虾、两吃大虾、如意大虾、白灼蛎虾、椒盐琵琶虾，熏鲅鱼、红烧鲅鱼、干烧鲳鱼、锅塌带鱼、油泼黑头鱼…”，精彩的青岛美食贯口，包揽潮食江湖，带领呼和浩特朋友探寻舌尖上的“新食尚”。
现场，青岛市文化和旅游局市场推广员王欣怡从“经典范-山海交响，探秘都市美学”、“新潮派-触碰前沿，邂逅时尚之城”、“休闲式-旅居康养，尽享悠然时光”、“激情潮-活力张扬，缤纷五彩梦想”四大方面对青岛文旅进行推介。红瓦、绿树、碧海、蓝天是青岛旖旎的城市风貌，开放、现代、活力、时尚是青岛独特的城市宣言，海在脚下，城在岸边，山在窗外，我在青岛等您到来！
青岛市市南区文化旅游发展中心副主任于华，献上来自青岛市南区的邀请—爱琴岛·恋上TA。“高颜值”的自然风光，独具特色的人文优势，让青岛市南的婚恋旅游IP具有“最文艺”的吸引力和“最时尚”的潮流感。海誓山盟、韵味老城、爱情童话、帆影碧波四项婚恋旅游特色主题产品，实现浪漫与文艺的完美融合。愿更多的恋人、新人缘定青岛，更多的婚礼策划师、婚恋产业从业者筑梦青岛，更多的旅游团队畅游青岛，共享发展机遇，共创美好未来。
青岛市西海岸新区文化和旅游局市场推广科科长乔婕介绍到，西海岸新区依山面海，风景秀丽，概括来讲有文旅资源品质高、新区城市名片靓两大特点。这里是影视之都、音乐之岛，是会展之滨，更是啤酒之城，我们诚挚的邀请朋友们到青岛西海岸新区，让呼和浩特的市民更多的了解新区、向往新区，感受不一样的文旅新体验！
青岛各区市文化和旅游资源千帆竞发，争奇斗艳，推介会上，青岛当地文化旅游企业各显其能，在分享优质文旅资源的同时，倾情发布面向呼市市民的系列优惠政策。
青岛除了有海，还有海信探索中心，青岛海信科技文化管理有限公司金牌推介人段白堃向现场嘉宾分享青岛海信探索中心。青岛海信探索中心成立于2019年，是山东亲子旅游、研学参观、科普教育的标杆性场馆，是一处集博物馆、科学馆、自然观于一体的综合性科普基地，拥有国内顶级硬件设施，一流研学品质，通过科学秀、机器人舞蹈、科学舞台剧等形式，举办了超200场主题体验活动。成功源自好奇心，青岛海信探索中心期待您的到来。
青岛啤酒文化旅游发展有限公司金牌推介人王娇介绍到，青岛啤酒是青岛的文化符号；青岛啤酒时尚文旅，是青岛啤酒在生活中的文化延伸。2021年，青岛啤酒集团整合旗下文旅业务，组建青岛啤酒时尚文旅版块，青岛啤酒博物馆是现代年轻人到青岛旅游的必打卡景点之一，纯生之旅体验馆已成为青岛地区最受欢迎的工业研学基地之一，用一罐青岛啤酒开启青岛之旅，在唇齿间的酒香中，在微醺的状态里，也许可以体验一段更好的青岛故事。
青岛海昌极地海洋公园金牌推介人宋睿热情推介到，青岛海昌极地海洋公园是国家4A级旅游景区，位于风景秀丽的石老人国家旅游度假区，占地约11.76万平方米，作为《海洋天堂》、《冰糖炖雪梨》、《奔跑吧！兄弟》等影视剧和综艺节目的取景地，青岛海昌极地海洋公园集五大主题场馆、六大海洋欢乐秀、七大网红玩乐区于一体，“奏响”有爱的滨海乐章。玩在青岛，爱在极地，走进神秘海洋，领略海洋奇幻，海昌极地海洋公园不容错过！
“五彩西海岸，海藻健康游”，青岛明月五彩文旅产业集团有限公司金牌推介人师宜帅上台推介。明月海藻世界是目前全球唯一一座以海藻为主题的旅游度假景区，这里有来自全球80多个国家的海藻标本，沉浸式的体验环境，让市民游客一秒穿越海底世界。此次沿黄活动，明月海藻世界景区特推出通票和亲子票8折等优惠活动，美丽的海藻世界，欢迎每一位呼和浩特市民的到来。
青岛红树林度假世界金牌推介人姚亚静介绍，青岛红树林度假世界项目规划建筑总面积80万平方米，是集时尚艺术、休闲度假、康养旅游、文化创意、国际会议会展、影视外景、购物娱乐与一体的中国北方大型综合性滨海休闲度假目的地。会展中心、美食广场、主题乐园等几十个业态集聚，为市民游客提供一站式服务，一个世界无限精彩，欢迎大家带上期待和美好心情，到青岛红树林度假世界与诗和远方撞个满怀。
即墨区中国海洋温泉小镇金牌推介人徐佳佳现场推介，即墨区中国海洋温泉小镇文旅资源丰富，简单概括为“山林海泉滩”，即泉从海上来，山林美如画，泡泉有野趣，同时山海林泉滩的丰富资源聚集了众多温泉文旅企业，小镇目前有10余个文旅项目、其中2个综合性度假区均各具特色。好山好水好生态，宜游宜居宜康养，欢迎大家到省级精品文旅小镇感受诗意生活。
青岛国际啤酒节运营商黄岛发展集团金牌推介人潘堃上台推介。青岛金沙滩啤酒城地处中国第九个国家级新区青岛西海岸新区，是世界上最大的啤酒文化主题广场。金沙滩啤酒城深化啤酒与文化、旅游、体育、会展、文创多元融合，提升啤酒美食、酒吧餐饮、休闲游乐、体育竞技、主题研学等功能业态。自2015年开始，青岛国际啤酒节每年夏天都会在金沙滩啤酒城举办，至今已连续成功举办7届，跻身世界四大啤酒节。同时先后举办青岛凤凰音乐节、亚洲沙滩藤球锦标赛、全国大学生沙滩排球大奖赛、哈舅沙滩跑、世界旅游小姐全球总决赛、中国综艺嘉年华“闪光派对”等时尚文体活动；积极培育打造了“哈舅”“哈舅妈”IP 及系列文创衍生产品及鲸落咖啡、爱情海湾等网红打卡地；全年常态化举办迎春灯会、年货节、美食节、童玩节、非遗展、精酿体验游等文化娱乐活动，月月有节会、周周有活动。永不落幕的青岛啤酒城，欢迎四海宾朋的到来！
为促进两市文化旅游交流，加强青岛市文化旅游资源的宣传推广，此次推介会特聘请呼市5位旅游达人为青岛市文化旅游推广使者，现场，青岛市文化和旅游局市场推广处处长邹希平为达人颁发青岛文化旅游推广使者聘书。青岛是魅力之城，好客之城，本次沿黄河流域万里行还送上一份特别的城市礼物——《致呼和浩特市游客的一封信》，传递出青岛对呼和浩特游客的满满诚意。
黄河入海流，更上一层楼，青岛沿黄流域万里行推介会是青岛近年来规模最大的一次对外推介。当前，呼和浩特正推动文旅产业深度融合，加快推动黄河流域生态保护和高质量发展，青岛也正加快建设黄河流域开放合作国际客厅，两市文化和旅游业将携手共进，打开文化旅游的“黄河实践”，构建“双循环”发展新格局。
《力争原汁原味的巴菲特语录第十节》（1995年至1996年）连更中....
阅读之前的章节，请在我微博搜索“巴菲特语录”
1995年：
对于1995年伯克希尔净值增长45%的业绩并没有什么值得好高兴的，因为在去年那样火爆的股票行情中，任何一个笨蛋都可以很轻易地在市场上有所斩获，我们当然也不例外。有句话说得好：只要一波大浪打来就可以撑起所有的船只。
查理和我一直致力于建立起一个拥有绝佳竞争优势，且由杰出经理人 领 导的企业所组成的集团。我们采取经由协议买下整家企业或是通过股市买进部分股权这种双管齐下的做法，这使得我们比起其他坚持单一做法的资金分配者来说，拥有绝佳的优势。
在并购中，我们一直谨记跛脚马的故事。有个人有一匹跛脚马，他牵着马找兽医看，说到：“你可以帮帮我吗？我实在是搞不懂这匹马为什么表现时好时坏？”。兽医的回答正中要害：“没问题，趁它表现正常的时候，赶快把它卖掉”。在并购的世界中，这样的跛脚马往往被装饰成千里马去出售。
为什么经理人一心想要扩张经营版图？管理大师彼得曾说过：让我告诉你一个秘密，促成交易比辛勤工作好，促成交易刺激有趣，而工作却尽是一些肮脏 污 秽繁琐的事。经营任何事业都无可避免地要做一大堆繁杂的工作，而促成交易相对就性感浪漫得多。而这就是为什么通常交易的发生都没什么道理可循。
买下一家没有优秀管理的零售企业，就好像是买下一座没有电梯的埃菲尔铁塔。
重点不在于你得到的是什么，重点在于你如何运用所得到的。
零售业的经营相当不易，在我个人的投资生涯中，我看过许多零售企业曾经拥有极高的成长率与股东权益报酬率，但是突然间表现就急速下滑，很多最后以倒闭关门收场。部分的原因是，零售企业必须时时保持聪明警惕，因为你的竞争对手随时准备复制你的做法，然后超越你；同时，消费者绝不会吝于给予行业新进入者尝试的机会。在零售业，一旦业绩下滑，注定就会失败。
对于零售业而言，要是用人不当的话，就等于买了一张准备倒闭关门的门票。
任何一家公司的获利能力决定于（1）资产报酬率（2）负债的成本（3）财务杠杆的运用。
在伯克希尔，我们相信查理的格言：只管告诉我坏消息，因为好消息自会不胫而走。而这也是我们希望旗下产业经理人向我们报告时所采取的的态度，也因此身为伯克希尔负责人的我有义务向各位股东如实报告。
1996年：
就长期而言，伯克希尔股东的整体得利一定会与企业经营的获利一致。当公司股价的表现暂时优于或劣于企业经营时，少部分股东-不管是买进的人或是卖出的人，将会因为做出这样的举动而从交易对手身上占到一些便宜，通常来说，都是老经验的一方在这场游戏中占上风。
虽然，我们主要的目标是希望让伯克希尔的股东经由持有公司股份所获得的利益最大化，但与此同时，我们也期望能让一些股东从其它股东身上所占到的便宜能够最小化。对于上市公司来说，惟有让公司的股价与内在价值一致，公司股东的公平性才得以维持。当然，很明显这样理想的情况很难一直维持。不过，身为公司高层可以通过其政策与沟通的方式来尽力维持这样的公平性。
我们偏爱雇用高龄经理人，是因为我们认为，实在是很难教新狗老把戏！在伯克希尔，许多经理人虽然已经年过70岁，但是他们还像年轻时一样活跃，频频击出全垒打。
如果你是那种碰到股市下跌，就会恐慌性抛售股票的人，我建议你最好不要投资股票。听到坏消息就把手中好公司的股票卖掉，通常不会是明智的决定。
虽然保险业者无法准确地评估风 险到底有多大，不过我们却还是可以合理地接下保单，就像是你并不一定要真的知道一个人的实际年龄，才能判断他是否可以在选举时投票；或是一定要知道一个人有多少斤，才认为他该不该减肥。
我们的投资组合今年还是没有多大变动，我们睡觉时赚的钱比我们醒着时多得多。按兵不动对我们来说是明智的，就像是我们不可能因为听说美 联 储可能要调整贴现率或是华 尔街大幅改变他们对股市前景的看法，就决定把旗下高盈利的金母鸡卖来卖去一样，我们也不会把拥有的好公司股票任意出脱。
投资上市公司股票的秘诀，与百分百控股一家子公司的方法没有什么两样，都是希望能够以合理的价格买进拥有绝佳竞争优势且由德才兼备的经理人管理的企业。也因此，大家真正应该关心的是这些特质是否有任何的改变。
我们偏爱变化不大的公司与产业，原因很简单，我们希望买到的公司能够拥有竞争优势达十年或二十年以上。变迁快速的产业环境或许可能让人一夜暴富，但却无法提供我们想要的确定性。
我必须强调的是，作为公 民的一份子，查理和我相当欢迎变化。因为新的观念、新的产品或创新的方法可以提升我们的生活水准，这点很明显对社会、对我们有好处。不过，身为投资人，对于热门行业的态度就好像在太空探险一样，对于这种勇敢的行为，我们给予喝彩，但是若要我们自己上场，那就再说吧。
像可口可乐和吉列这类公司可以归类为“永恒持股”。当然，对于一些具有爆发性高科技或创新产业来说，这些“永恒持股”公司的成长性略显不足。但一鸟在手胜过二鸟在林。
光是取得市场领导地位并不足以保证成功，看看过去几年通用汽车、IBM和西尔斯这些公司，都曾是领 导一方的产业霸主，在所属行业都有无可取代的优势地位，大者恒存的自然定律似乎牢不可破，但实际结局却不尽然。
在股市过热之时进场买股票的投资者必须要做好心理准备，那就是对于付出高价买进优秀公司而言，必须要有更长的时间才有办法让它们的价值得以体现。
投资人真正需要具备的是，给予所选择企业正确评价的能力。请特别注意“所选择”这个词，你不必像很多专家一样同时研究那么多家公司，相反地，你要做的只是选择少数几家在你能力范围之内的公司就好。能力范围的大小并不重要，重要的是你要很清楚自己的能力范围。
投资要成功，你不需要研究什么Beta值、效率市场、现代投资组合理论、选择权定价等。就我个人认为，投资只需要修好两门功课：一门课是如何评估企业；一门课是正确面对市场波动。
身为投资者，其实只要以合理的价格买进一些很容易了解且其盈余在未来五年到十年内会大幅成长的企业股票，在找到这样的投资组合后，你就会发现其市值也会跟着盈余的持续累积而稳定增长。当然一段时间下来，你会发现只有少数几家公司符合这样的标准，所以当你真的找到这样的公司，那就一定要买进足够份量的股权。在这期间，你必须尽量避免自己受到外界诱惑而偏离这个原则，如果你不打算持有一支股票十年，那就连十分钟也不要持有。
原创 :苗乡侗寨多姿多彩
备注:
重读《巴菲特致股东的信》，摘抄巴菲特论述市场、企业、投资的观点，将我认为的重点、要点按年份辑录成《巴菲特语录》。
此为读书笔记，不是读书心得，故不做评述、不记感悟，只求原汁原味呈现巴菲特的投资思想及其变迁。@话题
阅读之前的章节，请在我微博搜索“巴菲特语录”
1995年：
对于1995年伯克希尔净值增长45%的业绩并没有什么值得好高兴的，因为在去年那样火爆的股票行情中，任何一个笨蛋都可以很轻易地在市场上有所斩获，我们当然也不例外。有句话说得好：只要一波大浪打来就可以撑起所有的船只。
查理和我一直致力于建立起一个拥有绝佳竞争优势，且由杰出经理人 领 导的企业所组成的集团。我们采取经由协议买下整家企业或是通过股市买进部分股权这种双管齐下的做法，这使得我们比起其他坚持单一做法的资金分配者来说，拥有绝佳的优势。
在并购中，我们一直谨记跛脚马的故事。有个人有一匹跛脚马，他牵着马找兽医看，说到：“你可以帮帮我吗？我实在是搞不懂这匹马为什么表现时好时坏？”。兽医的回答正中要害：“没问题，趁它表现正常的时候，赶快把它卖掉”。在并购的世界中，这样的跛脚马往往被装饰成千里马去出售。
为什么经理人一心想要扩张经营版图？管理大师彼得曾说过：让我告诉你一个秘密，促成交易比辛勤工作好，促成交易刺激有趣，而工作却尽是一些肮脏 污 秽繁琐的事。经营任何事业都无可避免地要做一大堆繁杂的工作，而促成交易相对就性感浪漫得多。而这就是为什么通常交易的发生都没什么道理可循。
买下一家没有优秀管理的零售企业，就好像是买下一座没有电梯的埃菲尔铁塔。
重点不在于你得到的是什么，重点在于你如何运用所得到的。
零售业的经营相当不易，在我个人的投资生涯中，我看过许多零售企业曾经拥有极高的成长率与股东权益报酬率，但是突然间表现就急速下滑，很多最后以倒闭关门收场。部分的原因是，零售企业必须时时保持聪明警惕，因为你的竞争对手随时准备复制你的做法，然后超越你；同时，消费者绝不会吝于给予行业新进入者尝试的机会。在零售业，一旦业绩下滑，注定就会失败。
对于零售业而言，要是用人不当的话，就等于买了一张准备倒闭关门的门票。
任何一家公司的获利能力决定于（1）资产报酬率（2）负债的成本（3）财务杠杆的运用。
在伯克希尔，我们相信查理的格言：只管告诉我坏消息，因为好消息自会不胫而走。而这也是我们希望旗下产业经理人向我们报告时所采取的的态度，也因此身为伯克希尔负责人的我有义务向各位股东如实报告。
1996年：
就长期而言，伯克希尔股东的整体得利一定会与企业经营的获利一致。当公司股价的表现暂时优于或劣于企业经营时，少部分股东-不管是买进的人或是卖出的人，将会因为做出这样的举动而从交易对手身上占到一些便宜，通常来说，都是老经验的一方在这场游戏中占上风。
虽然，我们主要的目标是希望让伯克希尔的股东经由持有公司股份所获得的利益最大化，但与此同时，我们也期望能让一些股东从其它股东身上所占到的便宜能够最小化。对于上市公司来说，惟有让公司的股价与内在价值一致，公司股东的公平性才得以维持。当然，很明显这样理想的情况很难一直维持。不过，身为公司高层可以通过其政策与沟通的方式来尽力维持这样的公平性。
我们偏爱雇用高龄经理人，是因为我们认为，实在是很难教新狗老把戏！在伯克希尔，许多经理人虽然已经年过70岁，但是他们还像年轻时一样活跃，频频击出全垒打。
如果你是那种碰到股市下跌，就会恐慌性抛售股票的人，我建议你最好不要投资股票。听到坏消息就把手中好公司的股票卖掉，通常不会是明智的决定。
虽然保险业者无法准确地评估风 险到底有多大，不过我们却还是可以合理地接下保单，就像是你并不一定要真的知道一个人的实际年龄，才能判断他是否可以在选举时投票；或是一定要知道一个人有多少斤，才认为他该不该减肥。
我们的投资组合今年还是没有多大变动，我们睡觉时赚的钱比我们醒着时多得多。按兵不动对我们来说是明智的，就像是我们不可能因为听说美 联 储可能要调整贴现率或是华 尔街大幅改变他们对股市前景的看法，就决定把旗下高盈利的金母鸡卖来卖去一样，我们也不会把拥有的好公司股票任意出脱。
投资上市公司股票的秘诀，与百分百控股一家子公司的方法没有什么两样，都是希望能够以合理的价格买进拥有绝佳竞争优势且由德才兼备的经理人管理的企业。也因此，大家真正应该关心的是这些特质是否有任何的改变。
我们偏爱变化不大的公司与产业，原因很简单，我们希望买到的公司能够拥有竞争优势达十年或二十年以上。变迁快速的产业环境或许可能让人一夜暴富，但却无法提供我们想要的确定性。
我必须强调的是，作为公 民的一份子，查理和我相当欢迎变化。因为新的观念、新的产品或创新的方法可以提升我们的生活水准，这点很明显对社会、对我们有好处。不过，身为投资人，对于热门行业的态度就好像在太空探险一样，对于这种勇敢的行为，我们给予喝彩，但是若要我们自己上场，那就再说吧。
像可口可乐和吉列这类公司可以归类为“永恒持股”。当然，对于一些具有爆发性高科技或创新产业来说，这些“永恒持股”公司的成长性略显不足。但一鸟在手胜过二鸟在林。
光是取得市场领导地位并不足以保证成功，看看过去几年通用汽车、IBM和西尔斯这些公司，都曾是领 导一方的产业霸主，在所属行业都有无可取代的优势地位，大者恒存的自然定律似乎牢不可破，但实际结局却不尽然。
在股市过热之时进场买股票的投资者必须要做好心理准备，那就是对于付出高价买进优秀公司而言，必须要有更长的时间才有办法让它们的价值得以体现。
投资人真正需要具备的是，给予所选择企业正确评价的能力。请特别注意“所选择”这个词，你不必像很多专家一样同时研究那么多家公司，相反地，你要做的只是选择少数几家在你能力范围之内的公司就好。能力范围的大小并不重要，重要的是你要很清楚自己的能力范围。
投资要成功，你不需要研究什么Beta值、效率市场、现代投资组合理论、选择权定价等。就我个人认为，投资只需要修好两门功课：一门课是如何评估企业；一门课是正确面对市场波动。
身为投资者，其实只要以合理的价格买进一些很容易了解且其盈余在未来五年到十年内会大幅成长的企业股票，在找到这样的投资组合后，你就会发现其市值也会跟着盈余的持续累积而稳定增长。当然一段时间下来，你会发现只有少数几家公司符合这样的标准，所以当你真的找到这样的公司，那就一定要买进足够份量的股权。在这期间，你必须尽量避免自己受到外界诱惑而偏离这个原则，如果你不打算持有一支股票十年，那就连十分钟也不要持有。
原创 :苗乡侗寨多姿多彩
备注:
重读《巴菲特致股东的信》，摘抄巴菲特论述市场、企业、投资的观点，将我认为的重点、要点按年份辑录成《巴菲特语录》。
此为读书笔记，不是读书心得，故不做评述、不记感悟，只求原汁原味呈现巴菲特的投资思想及其变迁。@话题
#肖战生日快乐# 29岁的战哥绝版了，欢迎30岁的肖战！
致重庆野玫瑰：
希望会有一朵白牡丹，喝了酒，眼睛闪闪给你讲浪漫和爱。[em]e401236[/em]
希望世俗停一停，听一听博肖的“真情实感”[em]e400628[/em]
希望2021年10月5日以后的每一天，你都能被世界以暖阳拥抱[em]e400629[/em]
希望绿灯一路相送，红灯和黄灯永远爱你[em]e401236[/em][em]e400628[/em][em]e400629[/em]
等思念积攒够了，百香果会带着白牡丹的那份爱意去重庆，去走你走过的小巷，看你看过的夜景。
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