#农业# 目前，世界种业形成了以农化集团为基础的四大集团，即科迪华、拜耳、先正达、巴斯夫。其中，科迪华源于陶氏杜邦农业事业部。
据统计，1985年，四大集团的市场份额为8%，1996 年12%，2016 年51%，逐年提高。
随着转基因种子的出现，因其技术收费比传统的种子价格高，且主要由大型公司销售，进一步增加了种业巨头的市场份额。
美国的孟山都和杜邦公司是世界上最大的两个研究转基因技术的公司，其他转基因巨头也与美国市场联系紧密。

【拜耳首次打赢孟山都除草剂致癌官司[思考][思考]】

日前，德国农业和化工巨头拜耳对外宣布，其在美国一起“农达”（Roundup）除草剂致癌诉讼中首次打赢了官司。加州的一个陪审团认定，这种除草剂并不是导致儿童患上罕见的非霍奇金淋巴瘤的主要原因。这是涉及“农达”的第四次判决，也是首次对拜耳有利的判决。

自拜耳2018年以630亿美元的天价收购孟山都，从而获得“农达”品牌以来，该公司就一直饱受致癌诉讼之苦。

【卖方研报】草甘膦：农产品景气支撑强需求，孟山都停产打破紧供需，草甘膦有望成Q4最强周期

根据USDA 9月报告，2021/2022年全球玉米、大豆种植面积分别增长4.18%/3.60%、1.81%/1.31%，草甘膦涨价背后是全球农产品景气带来的需求与行业供给格局好转的双重推动。油价中枢上移及全球多地的极端气候将支撑农产品高景气，进而推动整体农化需求维持强劲，我们判断明年农化板块将有很好的相对收益。首推农药之王草甘膦。

草甘膦单位面积用量也受益种植收益同比提升，叠加南美洲鼓励垦荒、全球百草枯禁用、麦草畏推广受阻等催化剂，草甘膦需求边际不断扩张。

当前处于南美洲、澳洲等采购窗口，紧接着北美传统采购旺季11月至次年3月，目前进入我国出口旺季，草甘膦厂家本身低库存。

孟山都频繁停产扰动行业供需格局。孟山都今年来多次停产加速了海外库存的出清。结合海外电力公司及拜耳指引未来几周恢复，参考今年初拜耳美国对寒流冲击的低预期修复效率，我们判断孟山都装置完全恢复最快在10月份。停产虽是1个多月，但是对于草甘膦行业的影响不容小觑。拜耳（原孟山都）为全球草甘膦第一大厂商，在卢灵拥有全球最大产能装置41万吨双甘膦、16.8万吨草甘膦，影响全球约1/3的草甘膦供给。

草甘膦企业最新成交价已至7.5万，报价8万。我们认为四季度草甘膦是最确定的行情，并且冲击2008年价格高度。

投资关注：江山股份（拟收购福华，草甘膦22.5万吨弹性最大），和邦生物（20万吨双甘膦+5万吨草甘膦）、新安股份（8万吨+配套制剂）、兴发集团（14万吨），关注广信股份、扬农化工。

免责声明:本文不作为投资依据。