关于江特电机的思考：之前我在微博里写过对长安汽车和万达电影的思考，2019年7月15日微博写的长安汽车，从那时到现在，长安汽车股价一度接近过翻倍；2019年8月19日微博写的万达电影，从那时到现在，股价中间一度从15元左右涨到过22.71元，现在影视行业受疫情打击很严重，影院一直暂停营业，现在股价跌回到16.83元。以后我对于一些股票有自己的思考的时候，我就像这样单独列出来写，这样的微博以后可能一年几篇，也可能一年一篇也没有，想到就写一下。我的所有微博都不构成投资建议，只是记录我的思考。
江特电机的前身是国有的宜春电机厂，有着60多年的历史，主业是各种电机的生产和销售，比较稳定，在细分的一些品种的电机领域名列前茅，每年盈利个几千万。本来它是一支默默无闻、无人问津的股票，2014年以前市值就20多个亿，很普通很普通的股票。自从开始搞起锂矿，发行股票融资建设锂盐的生产线，购买九龙新能源汽车公司，一下子就火了。前几年锂电池和新能源汽车很火的时候，股价在15年炒到过20.01元，17年炒到18.96元，市值炒到300多亿，人气极其高，日成交额曾经到过58.14亿，那时的江特电机绝对是一支明星股。但现在它市值25亿多，股价跌到1.51元。原因主要是这几年投资什么亏什么，17年碳酸锂每吨价格涨到17万元的时候，江特新的碳酸锂生产线还没建好，等江特建好了生产线，现在碳酸锂价格已经跌到了每吨4万多元，比生产成本还低，这价格生产越多亏越多。另外新能源汽车补贴不断下降，江特购买的九龙汽车开始连续亏损，去年江特把27亿多买的九龙汽车5.13亿卖了。这些就是江特电机这3年来股价持续大跌的原因。
一支股票告诉你现在它有多差并不可怕，可怕的是它告诉你它很好，而实际却没有那么好；它告诉你它很差，股价和市场情绪就会做出相应的反应，把利空消化掉。有些上市公司有重大利空但是它谁也不告诉，隐藏的雷就会一直埋着，越积累越多，越积累越大，等到有一天，瞒不住了，雷爆出来了，那时就是一发不可收拾，根本救不了，等待它的只有退市，就像乐视网、保千里等等，江特电机的不同之处在于它主动去排除这些雷，18年年报计提16多亿损失，19年年报计提20多亿损失，包括投资损失、存货损失等。
江特电机这几年的投资也不能说一无所得，至少碳酸锂、氢氧化锂的生产线建起来了，卖九龙汽车手里拿回了5.13亿现金。碳酸锂年产量3万吨，氢氧化锂年产量1万吨。现在碳酸锂全球都在去产能去库存，全球已经有不少的碳酸锂生产企业倒闭了，锂业龙头天齐锂业也是巨额亏损,19年年报亏损59亿多。从长远看，新能源汽车的产量必然越来越高，锂电池的需求量会越来越大，碳酸锂的价格现在在底部附近，随着去产能去库存的完成，碳酸锂的价格必然重新走高。
除了生产电机，生产锂盐，江特电机拥有宜春当地5处锂矿的开采权和6处锂矿的探矿权，矿区面积30多平方公里。问题在于宜春的矿是锂云母矿，这个矿生产碳酸锂的成本在6到8万元每吨，不如澳大利亚的锂辉石矿，锂辉石矿生产碳酸锂的成本在4到6万元每吨。现在碳酸锂价格低，江特电机的这些锂云母矿暂时价值就不高，但等未来碳酸锂价格开始大幅上涨，江特电机的锂矿价值就上来了，2017年市场把江特电机炒到18.96元，就是因为当时碳酸锂价格涨到了17万元每吨，打开了人们对于江特电机锂矿的想象空间，当时一堆券商研报推荐江特电机，预测未来年利润十几亿，股民们也疯狂跟风买入。
另外，江特电机旗下的米格电机也不错，它生产的伺服电机比较有市场竞争力，除此之外，江特电机的主要子公司还有宜春客车厂、江特锂电等。
这里再来看看江特最新一季度，江特电机的十大股东里的3支宜春市当地的国资委的基金和其他基金都没有撤离江特电机，他们比我们普通人更了解江特电机的经营状况，他们一股都没有减持可以看出他们依然长期看好江特电机。
江特电机连续亏损两年了，现在是ST江特，今年再亏损就暂停上市一年，明年再亏损就退市。江特电机已经连续两年计提亏损，存货损失等，这会为今年的扭亏转盈打下基础。碳酸锂价格低就少生产、不生产，现在全国新基建计划正在展开，电机的需求量会上升，江特电机在2020年盈利并不是难事。
补充于2020年5月13日：江特电机昨天在约调研举行了2019年度业绩网上说明会，企业管理层回答了投资者们的一些问题，我全部看了一遍截取了3张截图，新增加下图7、图8、图9。我把我认为的重点说一下，1：江特电机董事长朱军说电机业务产销双旺，订单量饱满，产销量屡创新高，这个在国家大基建投资战略的背景下，完全符合预期；2：朱军董事长说锂云母提锂由于技术工艺成熟、质量稳定、综合利用、成本较低仍略有盈余，朱军的这个发言属于江特电机的爆炸性消息，因为江特电机的锂矿是锂云母矿，现在的碳酸锂价格是历史低点附近，只有4万元每吨左右，原本普遍认为现在锂云母提取碳酸锂会大幅亏损的，如果在这种情况下锂云母提取碳酸锂都能盈利，那么江特电机锂盐业务未来潜力有多大？之前根据可以获取的信息，锂云母提锂的成本是高于澳矿的锂辉石的，成本需要6万元每吨以上，朱军这里说技术工艺成熟、质量稳定、综合利用的情况下，成本较低已经有盈利了，我觉得这已经不是技术工艺变成熟了，如果这是千真万确的，那可以说是技术工艺突飞猛进、重大突破，这里的“综合利用”是否指的锂云母提取碳酸锂过程中产生的副产品有经济价值，可以出售获利不能确定，因为发言中没有明确说明。如果根据朱军的发言，江特电机现在两大主业：电机业务前所未有地好，锂盐业务技术成熟，成本大幅降低，在碳酸锂现价只有4万元每吨时仍能盈利，那江特电机今年盈利岂不是极其轻松？先谨慎存疑，保持关注，江特电机几个月以后出的业绩中报会检验这些发言。

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#524去影院看五月天# #电影人生无限公司#
見證五月天的成長與孩子氣，必應創造執行長周佑洋 @洋公：不要成為無聊的大人

【不要成為無聊的大人】
走進工作室，高櫃上陳列了一整排鋼鐵人公仔。周佑洋，人稱「洋公」，坐下時穩如泰山，氣場之強彷彿招示了他一路走來，鋼鐵般的意志。說來這個稱號還曾經受前輩注目：「有一次遇到昇哥（陳昇），他看到我開玩笑說：『你叫洋公，那我要叫你什麼？』」

但他也真的是名副其實的「洋公」。在成為必應創造的執行長前，他從搬運器材開始做起，曾經控過音響、燈光，也做過企劃，幾乎涉及音樂產業每一個眉角。一步步走過來，如今的必應創造，才能整合出節目製作、硬體、技術一條龍的專業團隊，成為台灣唱片業走向演唱會模式的重要推手。

【看見他們與生俱來的光】
洋公幾乎是和五月天同時「出道」的。當年五月天正要從附中畢業，退伍後的洋公懷抱著對演唱會的憧憬，進了有白冰冰、沈文程、陳盈潔等台語大牌的金瓜石音樂。金瓜石收掉後，他轉而到滾石唱片做唱片企劃，在那裡遇到被李宗盛發掘、正要發行第一張專輯的五月天。還青春的他，和還青澀的學生樂團，就此開始一段不解之緣。

「他們出來多久，我就認識他們多久，可以說是一起變老啦。」二十二年後回頭看，大概沒有幾個人比洋公更清楚五月天的本質。他的理解來自於全然的信任：「現場魅力是與生俱來的，有些人只要站在台上就會發光。而五月天，一直是那樣會發光的巨星。」

滾石之後，他們各有不同際遇。五月天成為炙手可熱的天團，而洋公輾轉到電視台做節目、演唱會及頒獎典禮，慢慢累積演唱會製作的想像；最後在當時維京唱片總經理姚謙的邀請下，回歸唱片界，在北京工作了一年多。直到一次五月天到北京演出，「艾姐」謝芝芬撥了通電話約洋公出來，久違的碰面，促成洋公與五月天這群年少玩伴再度聚首的契機：「他們希望剛成立的相信音樂能有一個自己製作演唱會的部門，問我願不願意回來一起嘗試看看，我覺得好像也不錯，沒想太多就答應了。從那個時候開始，我才真正開始擔任製作人的角色。」

這個「沒想太多」，就此開啟了台灣流行樂的演唱會盛世。而青春的相識，經歷歲月的沉澱而有了深刻的理解；洋公製作的演唱會，重點不是多少花俏與絢爛，而是要聚焦五月天的光：「演唱會製作是一個放大的工程，並不是一個原創的工程。」一起見證過初心的兄弟不說華麗修辭，更多的是誠懇：「我們所有的設計都是為了放大藝人，不是把藝人變成另外一個東西。」

【打造與專輯一體兩面的演唱會】
所以，今天洋公不是要討論如何「打造偶像」，而應該說，如何藉由一場場演唱會，放大五月天心中對於人生、音樂，還有無形價值的傳遞。

以剛落幕的「人生無限公司」為例，洋公說，他們在《自傳》專輯僅有初胚的階段，就開始構思演唱會的概念：「那時他們一首歌都還沒出來，只說要談『自傳』，我們就進入了漫長的發想過程，甚至會因應演唱會的構想來決定專輯的歌要怎麼寫。」

因為「人生無限公司」與《自傳》互為表裡，概念幾乎是同步成長，洋公也得以在演唱會裡將五月天的意念做更多延伸。

「人生無限公司」的敘事主軸，是五個超級英雄退居平凡人生後，最終找回熱情，決心續寫自傳的故事。其中令人印象深刻的是，他們戰鬥對抗的外星人並不是異形——而是整齊劃一穿著西裝領帶、面目模糊的人。

或許，最可怕的不是怪物，而是成為和別人沒什麼不一樣的大人。換個角度來說，成長過程裡，我們有多少機會可以放棄、有多少時間點可以屈服於平凡？但是，如果盡力抵抗，努力不成為無聊的大人，所有人都是自己的超級英雄了吧。洋公的註解，像是說明為什麼五式搖滾過了這麼多年，依然可以感動你：「人生是有限的，自傳是有無限可能的，從有限而無限，關鍵在於怎麼過、怎麼活。」

而身為演唱會製作人，他最重要的工作就是把這個概念傳達給每一個在現場的你妳你：「演唱會的故事是沒有結束的，他們五個人還在寫他們的故事，那你呢？在現場的人，你的故事是什麼？你還要繼續寫什麼？演唱會要講的其實是這個。」

【我們的下一篇章】
回歸一句，我們都在「人生無限公司」裡看見挑戰自我的可能。而說出這個故事的洋公，製作演唱會也像在寫最深刻的自傳。例如設備之多，讓經驗豐富的他也面臨各種第一次：「以前台灣戶外演唱會的屋頂都只能承載 25 噸，這次我們做了一個可以承重 60 噸的屋頂跟著跑巡迴。」

但最困難的歷練，來自於夥伴。器材壞了可以搶修，節目有問題可以重新討論，夥伴倒下了，卻是最令他猝不及防的狀況：「巡演走到舊金山場的時候，同事突然生重病住院，後來又因血管堵塞，中風癱軟，當場昏迷。我一直陪在他身邊等他醒來。幸好過了整整三天，他終於醒過來了，我們才一起回去台灣。」製作過無數場演唱會，這卻是洋公第一次遇到這樣的情形，而且倒下的人又是自己情同兄弟的夥伴，「我很難描述我心裡有多煎熬⋯⋯但只要五月天五個人還在台上，我們就得讓演出繼續進行下去。」

「同時，我也知道，一定要有人留下來。」身為團隊支柱，洋公一向認為自己一定要在現場；但這次，他選擇留下來照顧陪他奮戰多年的夥伴。一方面是放不下，一方面則是因為他相信，即便他不在現場，團隊依然能夠讓節目完美呈現。在「人生無限公司」裡，每個人都在挑戰自己，而洋公也拚了命帶著夥伴，一起繼續寫下下一篇章。

經歷千帆，這場演唱會給他的收穫，終究有溫柔：「當你看到他們跟著跳，看到他們一起叫，看到他們哭，你會覺得花這麼多時間做這件事情，確實讓他們感受到了，就會很感動。」

趁洋公回憶這些片段，卸下霸氣之際，我好奇追問「洋公」這個綽號的來由。「就是五月天他們私底下取的啊！結果他們幾個叫著叫著，旁邊的人就開始跟著叫了。」講起這件事，洋公竟然有點不好意思地笑了起來。我看著他背後排排站好的鋼鐵人，想起東尼史塔克無論表面上多麼愛胡鬧，內裡其實有顆真誠柔軟的心，他穿上鋼鐵人的盔甲，是為了心愛的人奮鬥的大男孩；像是洋公關照著五月天、關照著夥伴，一路走來，自己也奮不顧身。

有這樣的五月天還在歌唱，有這樣的洋公還在說故事，相信聽著這些音樂的我們，都不會成為無聊的大人。