【不要盲目买进过多种股票】
"一鸟在手胜过百鸟在林！"巴菲特在伯克希尔公司的年报里,引用古希腊《伊索寓言》中的这句谚语,再次阐述了他的投资概念。
在市场上,出手不凡的最好办法是不要成千上万地买进股票,要等待那几个难得的机会。尽管巴菲特2004年由于一直没有找到太好的项目进行投资,使得手上的430亿美元的现金始终无法产生任何利润。
一个投资者应当买进多少种股票呢？巴菲特会告诉你,这取决于你的投资方法。如果你能对商业进行分析和评价,那么你并不需要很多种股票。作为公司的一个买主,没有任何规定要求你应当拥有主要工业股票以外的别的股票,也没有要求你必须投资40、50甚至100种股票以达到投资分散。甚至现代金融业的高级专家也认为："包含15种股票的投资组合就已经在85%的程度上达到了分散投资的目的,投资30种股票时,比例会上升至95％。"
巴菲特认为,需要广泛分散投资的人是那些根本不知道自己在做什么的人,即一无所知的投资者。如果"一无所知"的投资者想要购买普通股,他们应当在较长时间内慢慢买进大量证券。换句话说,他们应当运用指数基金和美元成本来平衡他们的买进。关于这项简单的技巧没什么可害羞的。巴菲特说,指数投资者将比大多数专业投资人士表现得更好。
既然投资者手中持有多家公司的股票,那么,所要做的就是不仅要避免出售最好的公司股票,还要在你挑选收购新的公司股票时,倾注更多的关心。作为持有多只股票的投资者,必须抵抗那种仅仅因为有现金就购买一般公司股票的诱惑。如果公司不符合你的标准就不要购买,要耐心等待合适的公司出现。在巴菲特看来,一生要作出成百上千次的精明决策过于困难。他宁愿稳定自己的投资组合,这样他就只需要作出几个正确的决策就可以获利了。
对巴菲特来说,投资在一定程度上和打棒球很相似。投资就好比是一连串的"公司"掷球,投资人要获得高于一般水平的业绩,他必须等待,直到某家公司穿过击球区到达"最好的"单元。巴菲特相信,投资者过于频繁地击糟糕的球,他们的业绩就会受到坏的影响。也许,并不是投资者不能认出好的掷球,困难之处在于投资者无法抵御挥动球棒的诱惑。
不要挥棒击打那些低的和出界的球。要学会等待那些好的掷球。美国传奇棒球击球手特德·威廉斯在等待他最好的来球时,时常要冒着出局的风险。巴菲特说,投资者在这方面要简单一些,不像威廉斯,因为"即使我们有三次没有击那些刚好在击球区内的来球,也不会出局"。
在巴菲特看来："投资是这个世界上最伟大的活动,因为你从来不需要挥棒。你只需要站在击球线上,投手把股票的价格投给你--通用汽车47美元!美国钢铁39美元!而且没有人要求你一定要击球。就是你错过了机会也不会遭到惩罚。你可以用一整天的时间等待你希望得到的投球。然后,当投球手睡觉的时候,你就可以不知不觉地走过去击球。"
巴菲特从不做过多的投资,如果没有合适的股票出现,他便一直等待下去。"作为一个独立的投资者,最大优势便是他可以站在本垒永久地等候一个好球,如果他想让球精确地到达他的肚脐眼上两英寸而不是其他地方的话,为了达到这一目的,他就可以一直站在那儿等,直到球有一天真的打过来了。"巴菲特建议那些总是频繁操作买进卖出股票的投资者,给自己的投资数量作个限定值,比如你可以限定自己在一年内只买卖一至两次,或者更少,这样你可以在选择股票的时候更加理性与谨慎。如果没有好的投资对象,巴菲特宁可持有现金。据晨星公司统计,现金在伯克希尔·哈撒韦公司的投资配比中占18％以上,而大多数基金公司只有4％的现金。
在巴菲特看来,耐心是一个成功的投资者极为重要的素质。由许多只股票组成的投资组合每天都会发生变化,频繁地买进卖出,不断地进行操作是其鲜明特色。作为一个集中投资者,巴菲特非常反对这种不断变化的投资组合。
巴菲特在找不到好的投资对象时,会耐心地等待。不过,他可不是一味地消极等待,而会采取一些适当的行动。例如他1986年发布了内容如下的广告。
我们想在1986年12月31日前收购一些价值1亿美元的企业。如果您拥有这样的企业,您应该考虑将它卖出,这其中至关重要的原因在于：如果44天以后,您再决定将其卖出,您为此付出的税费将提高至52．5％。我们都知道,联邦政府对资本收益的税率已经从20％调升至28％。而十有八九,现行的资本收益的州税率也将大幅升高。
第二是有关税费的考虑。从1987年1月1日开始,现行的通用原则将被废除。这一改变将使出售企业的国家资本收益税率升高至52．5％。向您的律师、会计师或投资银行家咨询一下,看看它将对您的境况产生什么样的影响。
通用原则的变化,不适用于12月31日之前完成的交易,在其他条件相同的情况下,如果您在这一天之前完成了交易而不是将其拖后,毫无疑问您会多赚上一大笔钱。
伯克希尔·哈撒韦完全可以保证在12月31日的最后期限之前完成交易。我们财力充足,而且行动神速。在已经实现的企业并购中,大多数都是只经过一次商讨,我们就与企业所有人达成了一致的购买意向。如果您能够致电我们,简单地描述一下您的企业,而且说明您所寻求的交易方式,我们可以立即告知您我们是否有意收购。一旦我们决定购买,我们便会立即付诸于行动。以下是我们提出的买进标准。
（1）大型企业(税前赢利最少为5 000万美元)；
（2）显示出始终如一的赢利能力(我们对将来的预期以及"突然好转"的局势丝毫不感兴趣)；
（3）在股票上有良好的收益,同时没有或几乎没有债务；
（4）具备良好的管理能力(我们不负责提供管理)；
（5）企业性质简单(如果涉及过多的技术,我们难以理解)；
（6）提供价格(我们不希望在对价格毫不知情的情况下,把我们以及卖方的时间浪费在商议上,即使只是最初步的)。
以上标准相当严格。因此,我们只希望那些完全符合这些标准的企业与我们联系。
我们欢迎有意出售的卖主,向我们过去买入的企业咨询,以此来检查我们所具备的能力。您将发现我们的与众不同之处：我们购买的目的是继续保持(并不是周期性地通过"改组"以引起股市的震荡)；我们依然放权给附属公司的管理方,由他们像过去一样自行经营；而我们的所有权,以及管理体系,预计要在几十年后才真正体现出来。
如果您对此有意,请拨打402-346-1400致电给我。或者,您也可以拨同样的号码先找凯瑟女士,要求她用特快专递先寄一份伯克希尔·哈撒韦的年报给您。您所提出的询问将完全保密,我们不用任何职员,而且也不需要和任何顾问、投资银行家以及商业银行家讨论您的企业。和您打交道的只有我和伯克希尔的副董事长查尔斯·芒格。
如果您有任何兴趣,请立即拨打我们的电话。否则,20％的税率即将上涨为28％~52．5％。
沃伦·爱德华·巴菲特
另外,巴菲特还在《企业保险》杂志上做过一则广告。共刊登了三期,标题是"伯克希尔·哈撒韦寻找投保财产／灾害保险,且保费为100万美元或以上的企业。"
1993年的伯克希尔年会上,巴菲特接受了《每晚商业报道》的主持人琳达·奥布莱思的采访,在回答他是否还有购买其他企业的打算时,巴菲特应说："当然,我一直在寻找可以买进的企业。"
随后,他不露痕迹地趁机做广告说,如果观众中有人拥有价值20亿～30亿美元的企业,而且愿意将企业卖给他的话,请给他打电话。
同收购企业一样,巴菲特认为,只要他觉得对某只股票满意,他就会去买,即使接下来交易所关门10年也无所谓。他买某只股票就是想永久拥有它,而决不是因为感到它要上涨。你无需每天都盯着计算机屏幕猜测股价的下一步变动方向。你要相信,如果你对某个公司的看法是正确的,而且你正好在一个合适的价位买下了它的股票,你只需耐心地等待便可以了。
"一鸟在手胜过百鸟在林！"巴菲特在伯克希尔公司的年报里,引用古希腊《伊索寓言》中的这句谚语,再次阐述了他的投资概念。
在市场上,出手不凡的最好办法是不要成千上万地买进股票,要等待那几个难得的机会。尽管巴菲特2004年由于一直没有找到太好的项目进行投资,使得手上的430亿美元的现金始终无法产生任何利润。
一个投资者应当买进多少种股票呢？巴菲特会告诉你,这取决于你的投资方法。如果你能对商业进行分析和评价,那么你并不需要很多种股票。作为公司的一个买主,没有任何规定要求你应当拥有主要工业股票以外的别的股票,也没有要求你必须投资40、50甚至100种股票以达到投资分散。甚至现代金融业的高级专家也认为："包含15种股票的投资组合就已经在85%的程度上达到了分散投资的目的,投资30种股票时,比例会上升至95％。"
巴菲特认为,需要广泛分散投资的人是那些根本不知道自己在做什么的人,即一无所知的投资者。如果"一无所知"的投资者想要购买普通股,他们应当在较长时间内慢慢买进大量证券。换句话说,他们应当运用指数基金和美元成本来平衡他们的买进。关于这项简单的技巧没什么可害羞的。巴菲特说,指数投资者将比大多数专业投资人士表现得更好。
既然投资者手中持有多家公司的股票,那么,所要做的就是不仅要避免出售最好的公司股票,还要在你挑选收购新的公司股票时,倾注更多的关心。作为持有多只股票的投资者,必须抵抗那种仅仅因为有现金就购买一般公司股票的诱惑。如果公司不符合你的标准就不要购买,要耐心等待合适的公司出现。在巴菲特看来,一生要作出成百上千次的精明决策过于困难。他宁愿稳定自己的投资组合,这样他就只需要作出几个正确的决策就可以获利了。
对巴菲特来说,投资在一定程度上和打棒球很相似。投资就好比是一连串的"公司"掷球,投资人要获得高于一般水平的业绩,他必须等待,直到某家公司穿过击球区到达"最好的"单元。巴菲特相信,投资者过于频繁地击糟糕的球,他们的业绩就会受到坏的影响。也许,并不是投资者不能认出好的掷球,困难之处在于投资者无法抵御挥动球棒的诱惑。
不要挥棒击打那些低的和出界的球。要学会等待那些好的掷球。美国传奇棒球击球手特德·威廉斯在等待他最好的来球时,时常要冒着出局的风险。巴菲特说,投资者在这方面要简单一些,不像威廉斯,因为"即使我们有三次没有击那些刚好在击球区内的来球,也不会出局"。
在巴菲特看来："投资是这个世界上最伟大的活动,因为你从来不需要挥棒。你只需要站在击球线上,投手把股票的价格投给你--通用汽车47美元!美国钢铁39美元!而且没有人要求你一定要击球。就是你错过了机会也不会遭到惩罚。你可以用一整天的时间等待你希望得到的投球。然后,当投球手睡觉的时候,你就可以不知不觉地走过去击球。"
巴菲特从不做过多的投资,如果没有合适的股票出现,他便一直等待下去。"作为一个独立的投资者,最大优势便是他可以站在本垒永久地等候一个好球,如果他想让球精确地到达他的肚脐眼上两英寸而不是其他地方的话,为了达到这一目的,他就可以一直站在那儿等,直到球有一天真的打过来了。"巴菲特建议那些总是频繁操作买进卖出股票的投资者,给自己的投资数量作个限定值,比如你可以限定自己在一年内只买卖一至两次,或者更少,这样你可以在选择股票的时候更加理性与谨慎。如果没有好的投资对象,巴菲特宁可持有现金。据晨星公司统计,现金在伯克希尔·哈撒韦公司的投资配比中占18％以上,而大多数基金公司只有4％的现金。
在巴菲特看来,耐心是一个成功的投资者极为重要的素质。由许多只股票组成的投资组合每天都会发生变化,频繁地买进卖出,不断地进行操作是其鲜明特色。作为一个集中投资者,巴菲特非常反对这种不断变化的投资组合。
巴菲特在找不到好的投资对象时,会耐心地等待。不过,他可不是一味地消极等待,而会采取一些适当的行动。例如他1986年发布了内容如下的广告。
我们想在1986年12月31日前收购一些价值1亿美元的企业。如果您拥有这样的企业,您应该考虑将它卖出,这其中至关重要的原因在于：如果44天以后,您再决定将其卖出,您为此付出的税费将提高至52．5％。我们都知道,联邦政府对资本收益的税率已经从20％调升至28％。而十有八九,现行的资本收益的州税率也将大幅升高。
第二是有关税费的考虑。从1987年1月1日开始,现行的通用原则将被废除。这一改变将使出售企业的国家资本收益税率升高至52．5％。向您的律师、会计师或投资银行家咨询一下,看看它将对您的境况产生什么样的影响。
通用原则的变化,不适用于12月31日之前完成的交易,在其他条件相同的情况下,如果您在这一天之前完成了交易而不是将其拖后,毫无疑问您会多赚上一大笔钱。
伯克希尔·哈撒韦完全可以保证在12月31日的最后期限之前完成交易。我们财力充足,而且行动神速。在已经实现的企业并购中,大多数都是只经过一次商讨,我们就与企业所有人达成了一致的购买意向。如果您能够致电我们,简单地描述一下您的企业,而且说明您所寻求的交易方式,我们可以立即告知您我们是否有意收购。一旦我们决定购买,我们便会立即付诸于行动。以下是我们提出的买进标准。
（1）大型企业(税前赢利最少为5 000万美元)；
（2）显示出始终如一的赢利能力(我们对将来的预期以及"突然好转"的局势丝毫不感兴趣)；
（3）在股票上有良好的收益,同时没有或几乎没有债务；
（4）具备良好的管理能力(我们不负责提供管理)；
（5）企业性质简单(如果涉及过多的技术,我们难以理解)；
（6）提供价格(我们不希望在对价格毫不知情的情况下,把我们以及卖方的时间浪费在商议上,即使只是最初步的)。
以上标准相当严格。因此,我们只希望那些完全符合这些标准的企业与我们联系。
我们欢迎有意出售的卖主,向我们过去买入的企业咨询,以此来检查我们所具备的能力。您将发现我们的与众不同之处：我们购买的目的是继续保持(并不是周期性地通过"改组"以引起股市的震荡)；我们依然放权给附属公司的管理方,由他们像过去一样自行经营；而我们的所有权,以及管理体系,预计要在几十年后才真正体现出来。
如果您对此有意,请拨打402-346-1400致电给我。或者,您也可以拨同样的号码先找凯瑟女士,要求她用特快专递先寄一份伯克希尔·哈撒韦的年报给您。您所提出的询问将完全保密,我们不用任何职员,而且也不需要和任何顾问、投资银行家以及商业银行家讨论您的企业。和您打交道的只有我和伯克希尔的副董事长查尔斯·芒格。
如果您有任何兴趣,请立即拨打我们的电话。否则,20％的税率即将上涨为28％~52．5％。
沃伦·爱德华·巴菲特
另外,巴菲特还在《企业保险》杂志上做过一则广告。共刊登了三期,标题是"伯克希尔·哈撒韦寻找投保财产／灾害保险,且保费为100万美元或以上的企业。"
1993年的伯克希尔年会上,巴菲特接受了《每晚商业报道》的主持人琳达·奥布莱思的采访,在回答他是否还有购买其他企业的打算时,巴菲特应说："当然,我一直在寻找可以买进的企业。"
随后,他不露痕迹地趁机做广告说,如果观众中有人拥有价值20亿～30亿美元的企业,而且愿意将企业卖给他的话,请给他打电话。
同收购企业一样,巴菲特认为,只要他觉得对某只股票满意,他就会去买,即使接下来交易所关门10年也无所谓。他买某只股票就是想永久拥有它,而决不是因为感到它要上涨。你无需每天都盯着计算机屏幕猜测股价的下一步变动方向。你要相信,如果你对某个公司的看法是正确的,而且你正好在一个合适的价位买下了它的股票,你只需耐心地等待便可以了。
佛罗伦萨主席科米索在官网发表声明，表示佛罗伦萨已经尽了最大的努力，但弗拉霍维奇仍拒绝续约。
科米索在声明中写道：“自从我来到佛罗伦萨以来，我就一直向我们的球迷承诺，我将对他们永远真诚，永远不会做出我无法兑现的承诺。因此我想在这里就最近关于我们俱乐部报道最多的问题、大家最关心的问题，也就是弗拉霍维奇的续约问题。和大家了解到的一样，佛罗伦萨已经向弗拉霍维奇提出了一份非常丰厚的合同报价，这份合同报价甚至可以让他成为俱乐部历史上薪水最高的球员。”
“随着时间的推移，我们的报价也多次进行了改进，以满足弗拉霍维奇和他经纪人的要求，但是尽管我们尽了最大努力，最终我们的续约提议依然被拒绝了。”
“这段时间，我个人一直都试图找到一个能让弗拉霍维奇和佛罗伦萨都满意的解决方案，我努力过，但是令我感到非常遗憾的是，我们的每一次尝试和每一次努力都没有得到回报。”
“对我和佛罗伦萨而言，我们现在能做的，就是留意弗拉霍维奇及其经纪人的意愿，从而确保能在短时间内找到可行的、让各方都满意的解决方案，从而尽可能以最好的方式继续这个令人兴奋的新赛季。”
“无论如何，弗拉霍维奇与佛罗伦萨的合同都将在21个月之后才到期，我们确信，就像他一直表现出的那样，在此期间内，只要他还是我们的球员，他就将为我们做出贡献，帮助球队实现目标，展现他的职业精神。自从弗拉霍维奇加盟佛罗伦萨以来，他就对我们的球迷、他的队友、教练以及佛罗伦萨俱乐部非常尊重，而也正是这一点让他变得与众不同。”
#佛罗伦萨#
科米索在声明中写道：“自从我来到佛罗伦萨以来，我就一直向我们的球迷承诺，我将对他们永远真诚，永远不会做出我无法兑现的承诺。因此我想在这里就最近关于我们俱乐部报道最多的问题、大家最关心的问题，也就是弗拉霍维奇的续约问题。和大家了解到的一样，佛罗伦萨已经向弗拉霍维奇提出了一份非常丰厚的合同报价，这份合同报价甚至可以让他成为俱乐部历史上薪水最高的球员。”
“随着时间的推移，我们的报价也多次进行了改进，以满足弗拉霍维奇和他经纪人的要求，但是尽管我们尽了最大努力，最终我们的续约提议依然被拒绝了。”
“这段时间，我个人一直都试图找到一个能让弗拉霍维奇和佛罗伦萨都满意的解决方案，我努力过，但是令我感到非常遗憾的是，我们的每一次尝试和每一次努力都没有得到回报。”
“对我和佛罗伦萨而言，我们现在能做的，就是留意弗拉霍维奇及其经纪人的意愿，从而确保能在短时间内找到可行的、让各方都满意的解决方案，从而尽可能以最好的方式继续这个令人兴奋的新赛季。”
“无论如何，弗拉霍维奇与佛罗伦萨的合同都将在21个月之后才到期，我们确信，就像他一直表现出的那样，在此期间内，只要他还是我们的球员，他就将为我们做出贡献，帮助球队实现目标，展现他的职业精神。自从弗拉霍维奇加盟佛罗伦萨以来，他就对我们的球迷、他的队友、教练以及佛罗伦萨俱乐部非常尊重，而也正是这一点让他变得与众不同。”
#佛罗伦萨#
#聊点想说的#
技术的进步仅仅只是让知识的获取方式变得多元，但政治立场意识形态依然在形成壁垒，阻碍着那些深刻的思想那些多元的思想。想起电影《超体》里博士的一个观点，说生命最重要的意义是传承，像一个细胞那样去歇尽全力的传承。但似乎，我们并没有找到真正需要传承的东西，以传承的名义拒绝着传承，在东西方的文化绞杀里碎成了一团烂肉。
我总觉得这个时代有一层膜，隔离着最真实的东西，打开互联网，全是鸡贼和利己，甚至是谄媚，感觉一副太平盛世的样子。但我身边的人，从父辈到小辈，你试着走进他的生活里，思想里，你会发现其中的一部分的生活一地鸡毛，情绪是极度的焦躁和不安着，我试着去理开这些现象后面更深刻的社会因素。物质的进步无可置疑，在吃饱穿暖上我们做得相当优秀。但价值观的混乱也充斥着我们的思想和生活 ，一边让你躺平一边让你奋斗一边还劝你挣快钱，每个人都被这些浪潮拍打得晕头转向。每个人都是如此野心勃勃着，但内心深处又明白，躺平才是更符合现实情况的选择，所以在这个时代，家庭劝你奋斗，社会教你别挣扎，家庭劝你成家，社会教你单身，每个人都在被撕裂着。
但这个时代对于成功的价值取向特单一，挣更多的钱，但钱解决不了内心的荒芜与孤楚，也解决不了个人对于自我评价的那种需求。何况钱这玩意儿绝大多数还求而不得。但这个世界文化的积累，对于成功的定义绝不是如此浅薄的，你在你境遇内活得最精彩已然是最好的样子，一个人在任何一行钻研过几十年都应该是满满的骄傲和自豪。但现在的情况是养了几十年猪的瞧不起自己的这份手艺，摸了几十年粉笔的教师瞧不上自己挣的那点工资，风里来雨里去的外卖员瞧不上自己的寒酸。无论在东方的文化，还是西方的文化里，都有远远超越过这么浅薄认知的思想。但大家都默认的选择了视而不见，选择了最轻松最狭隘的一种见解。这太她妈的悲哀了。 https://t.cn/A6Gx6kOy
技术的进步仅仅只是让知识的获取方式变得多元，但政治立场意识形态依然在形成壁垒，阻碍着那些深刻的思想那些多元的思想。想起电影《超体》里博士的一个观点，说生命最重要的意义是传承，像一个细胞那样去歇尽全力的传承。但似乎，我们并没有找到真正需要传承的东西，以传承的名义拒绝着传承，在东西方的文化绞杀里碎成了一团烂肉。
我总觉得这个时代有一层膜，隔离着最真实的东西，打开互联网，全是鸡贼和利己，甚至是谄媚，感觉一副太平盛世的样子。但我身边的人，从父辈到小辈，你试着走进他的生活里，思想里，你会发现其中的一部分的生活一地鸡毛，情绪是极度的焦躁和不安着，我试着去理开这些现象后面更深刻的社会因素。物质的进步无可置疑，在吃饱穿暖上我们做得相当优秀。但价值观的混乱也充斥着我们的思想和生活 ，一边让你躺平一边让你奋斗一边还劝你挣快钱，每个人都被这些浪潮拍打得晕头转向。每个人都是如此野心勃勃着，但内心深处又明白，躺平才是更符合现实情况的选择，所以在这个时代，家庭劝你奋斗，社会教你别挣扎，家庭劝你成家，社会教你单身，每个人都在被撕裂着。
但这个时代对于成功的价值取向特单一，挣更多的钱，但钱解决不了内心的荒芜与孤楚，也解决不了个人对于自我评价的那种需求。何况钱这玩意儿绝大多数还求而不得。但这个世界文化的积累，对于成功的定义绝不是如此浅薄的，你在你境遇内活得最精彩已然是最好的样子，一个人在任何一行钻研过几十年都应该是满满的骄傲和自豪。但现在的情况是养了几十年猪的瞧不起自己的这份手艺，摸了几十年粉笔的教师瞧不上自己挣的那点工资，风里来雨里去的外卖员瞧不上自己的寒酸。无论在东方的文化，还是西方的文化里，都有远远超越过这么浅薄认知的思想。但大家都默认的选择了视而不见，选择了最轻松最狭隘的一种见解。这太她妈的悲哀了。 https://t.cn/A6Gx6kOy
✋热门推荐