【记者调查|#互联网保险连蒙带骗强塞#水忒深，整治后仍有“顽疾”】 “首月1元”“免费赠险”……北京银保监局日前印发《关于专项整治北京地区互联网保险营销宣传有关问题的通知》，全面叫停存在这些过度营销、诱导消费问题的营销宣传广告。记者调查发现，在各大保险公司陆续做出调整的同时，仍有部分平台“顽疾”未除。
乱象
领取停车券却被诱导投保
“扫码注册共享单车，结果跳转投保页面”“原以为是抽奖，没想到成投保”“本来要用口罩机，输入信息后却被告知投保成功”……在黑猫投诉平台上，针对互联网保险的投诉数量惊人。仅以“诱导投保”为关键词进行搜索，结果便多达500多条。
免费赠险下面已默认勾选。
从投诉内容来看，其中有不少是在使用手机进行扫码等操作时被带入百万医疗险的投保页面，进而以“首月1元”，甚至“免费领取”等方式诱导消费者填写姓名、身份证号等个人信息，在其不知情或未充分告知的情况下完成投保，且被绑定自动扣款功能，每月从账上划走远高于宣传中的保费。
据了解，北京银保监局在调查过程中也发现，目前市场上包含“首月1元”“1元升级”“免费送保障”“手机抽奖”等内容的互联网保险营销宣传广告较为普遍，相关广告标识不清晰不显著，且往往与共享单车、充电宝等消费场景紧密结合，一定程度上是在利用消费者的注意力“盲区”进行引流，同时部分消费者由于对保险产品了解不充分，未认真阅读产品条款，易引发消费投诉纠纷。
对此，北京银保监局印发《关于专项整治北京地区互联网保险营销宣传有关问题的通知》，全面叫停保险公司、保险专业中介机构在京发布存在过度营销、诱导消费问题的营销宣传广告，包括但不限于“首月1元”“1元升级”“免费赠险”“实物抽奖”“限时停售”等内容，以及存在广告标识不清晰、关闭按钮不显著、整屏诱导点击等问题的广告。
令人欣慰的是，整治的确很快见到一定成效。记者看到，先后有多家互联网保险公司宣传时不再以首月低价为噱头，而是将此前表述里的“首月X元”调整为“每月X元”。然而，也有平台仍然存在诱导投保的套路。
记者打开一款停车小程序，首页自动弹出“停车券3元免费领取”的醒目提示语。点击后，却看到即将打开的是“腾讯微保”小程序。
退回首页，页面上方又出现“2元停车券”“限时大放送”等宣传内容。再次点击，发现“领百万保障送停车直减券”的标题下，打出“免费领100万交通意外保障”和“2元立减金”的广告。除了填写姓名和手机号外，页面还提示需要填写身份证号。
值得注意的是，在记者尚未填写相关信息的情况下，下方一行灰色小字“本人同意领取免费险并阅读活动规则和用户协议”前已被默认勾选完毕。
套路
健康告知在不知情下已被确认
在调查中，记者发现，“免费赠险”依旧普遍。在一家互联网保险公司的宣传页面中，特意开辟免费专区，提供“周周领”重大疾病保险、宠物医疗险、女性专属疾病保险、航空意外险、儿童预防接种意外伤害保险、交通工具意外险等多份“福利”供免费领取。
记者选择第一份“福利”，页面弹出“您已进入投保流程：请仔细阅读免责条款、投保须知等信息，为维护您的合法权益，您的操作轨迹将被记录。”确认后，页面显示可以免费领取累计最高68000元重疾保障金。
最下方一行不起眼的小字称“产品介绍页面仅供参考，具体责任描述以保险合同为准。”然而，保险合同内容并未呈现，也没有提供可供查看或确认的机会。
仅填写被保险人姓名和身份证号后，记者便被告知“领取成功”，并说明保单和理赔信息的查看入口。同时，微信公众号也发来“投保成功通知”的消息。
打开电子保单，记者看到，保险合同中的健康告知一栏显示，“投保人应在对所有被保险人健康，职业，历史投保记录等以下情况充分了解的基础上履行如实告知义务。投保人承诺完全知晓所有被保险人以下情况。”
在此后列出的多项疾病或罹患症状体征后，赫然写着“对于上述投保时的告知询问，投保人均选择‘否’。本保险合同根据投保人的投保申请和已确认的上述健康告知内容，经本公司同意并签发。如果有任何未如实告知，本公司有权解除合同，对于合同解除前发生的保险事故，不承担赔偿或者给付保险金的责任。”而事实上，记者在此前并没有经过任何告知或确认环节。如此关键的一步，竟然由保险公司直接默默代替投保人完成。
记者又尝试选择宠物医疗险，发现除了本人姓名和身份证号外，还需要填写宠物种类、昵称、出生日期、性别、是否绝育等信息，并上传宠物正脸照和全身照。不过，这里的审核并不严格。记者随意上传两张宠物照片后，便顺利提交，之后被告知“领取成功”。与第一份“福利”类似，这份保险在投保前也未告知具体合同内容，而是在投保后，方可查看电子保单。
从保单的特别约定来看，这份保险限制颇多。例如，每次事故赔偿限额设定在200元，意味着大量治疗项目将被排除在外。此外，皮肤病外用药以及耳部眼部鼻腔口腔的外用药产生的费用也不予赔偿。而点击“升级”，页面则切换至一款热销的百万医疗险。
提醒
过度营销无异于饮鸩止渴
“类似于‘首月1元’‘免费赠险’的营销手段被诟病已久，互联网保险不断将其植入各种新生事物，比如需要扫码使用的共享产品、购物网站的抽奖活动、短视频平台等。”南开大学金融学院教授朱铭来谈到，这种过度营销、误导消费、强制搭售等操作无异于饮鸩止渴，看似会在短期内增加销售业绩，实际不利于整个保险行业的健康发展，甚至会损害行业的公信力，让消费者对保险产生不信任感或排斥抵触情绪。
“从多层次医疗保障制度建设的角度来说，百万医疗险的出现本身是有其意义和价值，一定程度上可以作为社保报销基础上的一个补充。但相比起财产险来说，健康险因为涉及医学，往往更加复杂，也就需要销售人员具备相应的专业知识，真正懂得如何做好健康管理，让更多人客观全面认识保险的内容和特点，而非通过套路连蒙带骗强塞给对方。”朱铭来认为，针对“百万医疗险”这样通过互联网渠道购买的短期健康险产品，应当明确“连续投保”不意味着保证续保。保险公司可能会出现停售、调整费率或推出替代的新产品等情况，届时保险消费者将会面临不能续保的风险。保险公司应当在销售过程中向投保人阐明产品属性，提示可能面临的风险。
“百万医疗险通常在健康告知方面有着非常严格的要求和限制，患有三高等慢性病的群体未必符合投保条件。如果投保人未充分了解相关条款，可能会在后期理赔过程中遇到问题。”朱铭来还表示，由于多数短期健康险产品设置了1万元免赔额，如果是小病的话，医保报销后，个人自付部分需要再扣除1万元免赔额。而如果罹患大病或者慢性病，第二年起又会因既往症不能再获得赔付。
“从管理角度来说，我们既要以开放包容的态度鼓励创新，支持互联网保险健康发展，又要加强引导和监管，开展常态化的网络监测和巡查，及时发现并处置不当营销宣传广告。”朱铭来提醒，消费者进行手机操作时要提高警惕，特别是对于需要提供姓名、身份证号等个人信息的地方多加防范。在购买互联网保险产品时，应当全面仔细了解保险产品的相关条款，点击或确认前要格外谨慎，积极维护自身合法权益。@北京晚报 记者 宗媛媛 美编 宋溪 #洞见计划#
乱象
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免费赠险下面已默认勾选。
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对此，北京银保监局印发《关于专项整治北京地区互联网保险营销宣传有关问题的通知》，全面叫停保险公司、保险专业中介机构在京发布存在过度营销、诱导消费问题的营销宣传广告，包括但不限于“首月1元”“1元升级”“免费赠险”“实物抽奖”“限时停售”等内容，以及存在广告标识不清晰、关闭按钮不显著、整屏诱导点击等问题的广告。
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记者打开一款停车小程序，首页自动弹出“停车券3元免费领取”的醒目提示语。点击后，却看到即将打开的是“腾讯微保”小程序。
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值得注意的是，在记者尚未填写相关信息的情况下，下方一行灰色小字“本人同意领取免费险并阅读活动规则和用户协议”前已被默认勾选完毕。
套路
健康告知在不知情下已被确认
在调查中，记者发现，“免费赠险”依旧普遍。在一家互联网保险公司的宣传页面中，特意开辟免费专区，提供“周周领”重大疾病保险、宠物医疗险、女性专属疾病保险、航空意外险、儿童预防接种意外伤害保险、交通工具意外险等多份“福利”供免费领取。
记者选择第一份“福利”，页面弹出“您已进入投保流程：请仔细阅读免责条款、投保须知等信息，为维护您的合法权益，您的操作轨迹将被记录。”确认后，页面显示可以免费领取累计最高68000元重疾保障金。
最下方一行不起眼的小字称“产品介绍页面仅供参考，具体责任描述以保险合同为准。”然而，保险合同内容并未呈现，也没有提供可供查看或确认的机会。
仅填写被保险人姓名和身份证号后，记者便被告知“领取成功”，并说明保单和理赔信息的查看入口。同时，微信公众号也发来“投保成功通知”的消息。
打开电子保单，记者看到，保险合同中的健康告知一栏显示，“投保人应在对所有被保险人健康，职业，历史投保记录等以下情况充分了解的基础上履行如实告知义务。投保人承诺完全知晓所有被保险人以下情况。”
在此后列出的多项疾病或罹患症状体征后，赫然写着“对于上述投保时的告知询问，投保人均选择‘否’。本保险合同根据投保人的投保申请和已确认的上述健康告知内容，经本公司同意并签发。如果有任何未如实告知，本公司有权解除合同，对于合同解除前发生的保险事故，不承担赔偿或者给付保险金的责任。”而事实上，记者在此前并没有经过任何告知或确认环节。如此关键的一步，竟然由保险公司直接默默代替投保人完成。
记者又尝试选择宠物医疗险，发现除了本人姓名和身份证号外，还需要填写宠物种类、昵称、出生日期、性别、是否绝育等信息，并上传宠物正脸照和全身照。不过，这里的审核并不严格。记者随意上传两张宠物照片后，便顺利提交，之后被告知“领取成功”。与第一份“福利”类似，这份保险在投保前也未告知具体合同内容，而是在投保后，方可查看电子保单。
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提醒
过度营销无异于饮鸩止渴
“类似于‘首月1元’‘免费赠险’的营销手段被诟病已久，互联网保险不断将其植入各种新生事物，比如需要扫码使用的共享产品、购物网站的抽奖活动、短视频平台等。”南开大学金融学院教授朱铭来谈到，这种过度营销、误导消费、强制搭售等操作无异于饮鸩止渴，看似会在短期内增加销售业绩，实际不利于整个保险行业的健康发展，甚至会损害行业的公信力，让消费者对保险产生不信任感或排斥抵触情绪。
“从多层次医疗保障制度建设的角度来说，百万医疗险的出现本身是有其意义和价值，一定程度上可以作为社保报销基础上的一个补充。但相比起财产险来说，健康险因为涉及医学，往往更加复杂，也就需要销售人员具备相应的专业知识，真正懂得如何做好健康管理，让更多人客观全面认识保险的内容和特点，而非通过套路连蒙带骗强塞给对方。”朱铭来认为，针对“百万医疗险”这样通过互联网渠道购买的短期健康险产品，应当明确“连续投保”不意味着保证续保。保险公司可能会出现停售、调整费率或推出替代的新产品等情况，届时保险消费者将会面临不能续保的风险。保险公司应当在销售过程中向投保人阐明产品属性，提示可能面临的风险。
“百万医疗险通常在健康告知方面有着非常严格的要求和限制，患有三高等慢性病的群体未必符合投保条件。如果投保人未充分了解相关条款，可能会在后期理赔过程中遇到问题。”朱铭来还表示，由于多数短期健康险产品设置了1万元免赔额，如果是小病的话，医保报销后，个人自付部分需要再扣除1万元免赔额。而如果罹患大病或者慢性病，第二年起又会因既往症不能再获得赔付。
“从管理角度来说，我们既要以开放包容的态度鼓励创新，支持互联网保险健康发展，又要加强引导和监管，开展常态化的网络监测和巡查，及时发现并处置不当营销宣传广告。”朱铭来提醒，消费者进行手机操作时要提高警惕，特别是对于需要提供姓名、身份证号等个人信息的地方多加防范。在购买互联网保险产品时，应当全面仔细了解保险产品的相关条款，点击或确认前要格外谨慎，积极维护自身合法权益。@北京晚报 记者 宗媛媛 美编 宋溪 #洞见计划#
基金数据
▲3月中旬以来医药板块走强 多只主题基金涨超20%
本周以来，全球疫情形势再度严峻，A股生物医药板块早盘全线大涨。而自3月中旬以来，医药板块持续反弹，带动相关主题基金业绩强势走高。经过这一轮净值回升，医药相关主题基金近一个多月以来的业绩位居所有基金前列。数据显示，截至上周收盘，3月16日以来115只医药医疗主题的主动权益基金(各份额合并统计，含名称中带“医疗”、“医药”、“健康”、“保健”、“医改”的产品)平均净值增长率达14.14%，几乎所有基金均斩获正收益。总体看，超7成的主动权益类医药主题基金近一个多月以来取得10%以上的涨幅。
基金要闻
▲流动性预期博弈基本面 五月A股料延续震荡
随着五一长假的到来，“持股”还是“持币”也成为机构热议的焦点。此前一周，两市呈现震荡向上态势，一改此前回调颓势。但不少机构仍指出，市场震荡格局或延续，需防范短期指数的再度回落风险。
相关人士表示，5月份为上市公司业绩真空期，投资者可适当关注高景气品种与顺周期板块，短期看今年五一假期有望创下史上最火五一记录，旅游市场加快复苏，文旅、旅游酒店、航空可以适当关注。但考虑到最近两年长假效应整体不理想，容易出现市场情绪波动，短期来看市场可能仍保持横盘震荡，建议投资者注意投资风险，合理控制仓位。
展望后市，一季报披露已逐步完成，市场随后将进入业绩“真空期”。在机构看来，业绩对行情的催化效应将由强趋弱，市场将聚焦基本面与流动性预期的博弈，而拥有中长期逻辑的优质企业依然是关注热点。
▲基金一季度调仓路径揭晓 茅台五粮液仍是最爱
公募基金一季报披露已结束，其调仓路径也随之揭晓。对于普通投资者来说，公募基金是市场上较有影响力的机构投资者之一，其增减仓操作为投资者提供了较为有用的投资参考。今年一季度，公募基金继续加仓白酒龙头，贵州茅台和五粮液股价虽然震荡幅度较大，但仍然获得公募基金增持。招商银行和兴业银行等股份制银行在今年一季度获基金大比例增持，基金的“旧爱”海康威视也在今年一季度重新受宠，被基金大幅增持。
在加仓上述股票的基金中，易方达蓝筹精选、景顺长城新兴成长、兴全合宜等基金贡献不小。这些基金资产规模较大，由明星基金经理掌管，市场影响力也较大，而且大多基金在今年一季度获得净申购，在规模增长的同时，这些基金仍然加仓了像白酒这样的抱团资产，不难看出，抱团的格局有可能暂时还看不到头。
水星价值投资观察
▲东方雨虹荣获中南置地优秀供应商称号
中南置地西郑区域公司公布了“2020年度优秀供应商获奖”名单。其中，上海东方雨虹防水技术有限责任公司荣获中南置地2020年材料类优秀供应商。
此次荣登“2020年度中南置业优秀供应商”是中南置业对东方雨虹产品质量及相关服务的充分肯定。作为防水行业上市的头部企业，东方雨虹深耕防水行业多年，企业实力行业内外有目共睹。
▲逾百家机构扎堆调研 三只松鼠欲打造多元业态公司
三只松鼠发布新财年首份季报。期内公司实现营业收入36.71亿元，同比增长7.58%；归母净利润3.15亿元，同比增长67.57%，超2020年全年。
在一季度净利润超去年全年的大好形势下，三只松鼠在近期的年度股东大会上迎来逾百家机构投资者、近180人的调研队伍。包括汇添富基金、南方基金、华夏基金、博时基金、银华基金、兴证全球基金、中欧基金、国泰基金、长城基金、东方资管、大成基金等均赶赴这场思想盛宴，现场火爆场面与当前黯淡的资本市场形成鲜明对比。
三只松鼠表示，随着我国人均GDP和可支配收入的不断提高，在中国巨大消费市场以及丰富且柔性的供应链基础设施配套大背景下，休闲食品行业存在千亿规模的机会。未来，三只松鼠希望打造成一家多品牌、多IP、多品类以及基于IP赋能主业涉足其他多元业态的公司。
保险数据
▲全国基本养老保险参保超10亿人
截至3月末，全国基本养老保险参保人数已超10亿，达到10.07亿人，失业、工伤保险参保规模分别为2.18亿人、2.67亿人。
据人社部新闻发言人卢爱红介绍，截至3月末，三项社会保险基金总收入1.6万亿元，总支出1.46万亿元，累计结余6.4万亿元，基金运行总体平稳。全国所有省份均已启动基本养老保险基金委托投资，合同规模1.25万亿元，到账金额1.07万亿元。一季度，我国共发放失业保险待遇182亿元，发放价格临时补贴3.8亿元。17.16万名符合参保条件的重点水域退捕渔民全部参加基本养老保险。
截至3月末，全国社会保障卡持卡人数13.4亿人，电子社保卡累计签发4.6亿张。社保业务跨省通办加快推进，全国统一的社会保险公共服务平台可提供9类28项全国性统一服务。
保险动态
▲监管鼓励险资投资产业基金，加大对先进制造业及战略新兴产业支持力度
银保监会近日下发相关通知，加大制造业金融支持力度、优化金融服务制造业的工作机制、加强制造业企业精准纾困和风险化解。具体来看，通知鼓励保险资金通过市场化方式投资产业基金，加大对先进制造业、战略性新兴产业的支持力度。支持保险资金在风险可控的前提下，通过投资企业股权、债券、基金、资产支持计划等形式，为制造业企业提供资金支持。（中国证券网）
▲3月中旬以来医药板块走强 多只主题基金涨超20%
本周以来，全球疫情形势再度严峻，A股生物医药板块早盘全线大涨。而自3月中旬以来，医药板块持续反弹，带动相关主题基金业绩强势走高。经过这一轮净值回升，医药相关主题基金近一个多月以来的业绩位居所有基金前列。数据显示，截至上周收盘，3月16日以来115只医药医疗主题的主动权益基金(各份额合并统计，含名称中带“医疗”、“医药”、“健康”、“保健”、“医改”的产品)平均净值增长率达14.14%，几乎所有基金均斩获正收益。总体看，超7成的主动权益类医药主题基金近一个多月以来取得10%以上的涨幅。
基金要闻
▲流动性预期博弈基本面 五月A股料延续震荡
随着五一长假的到来，“持股”还是“持币”也成为机构热议的焦点。此前一周，两市呈现震荡向上态势，一改此前回调颓势。但不少机构仍指出，市场震荡格局或延续，需防范短期指数的再度回落风险。
相关人士表示，5月份为上市公司业绩真空期，投资者可适当关注高景气品种与顺周期板块，短期看今年五一假期有望创下史上最火五一记录，旅游市场加快复苏，文旅、旅游酒店、航空可以适当关注。但考虑到最近两年长假效应整体不理想，容易出现市场情绪波动，短期来看市场可能仍保持横盘震荡，建议投资者注意投资风险，合理控制仓位。
展望后市，一季报披露已逐步完成，市场随后将进入业绩“真空期”。在机构看来，业绩对行情的催化效应将由强趋弱，市场将聚焦基本面与流动性预期的博弈，而拥有中长期逻辑的优质企业依然是关注热点。
▲基金一季度调仓路径揭晓 茅台五粮液仍是最爱
公募基金一季报披露已结束，其调仓路径也随之揭晓。对于普通投资者来说，公募基金是市场上较有影响力的机构投资者之一，其增减仓操作为投资者提供了较为有用的投资参考。今年一季度，公募基金继续加仓白酒龙头，贵州茅台和五粮液股价虽然震荡幅度较大，但仍然获得公募基金增持。招商银行和兴业银行等股份制银行在今年一季度获基金大比例增持，基金的“旧爱”海康威视也在今年一季度重新受宠，被基金大幅增持。
在加仓上述股票的基金中，易方达蓝筹精选、景顺长城新兴成长、兴全合宜等基金贡献不小。这些基金资产规模较大，由明星基金经理掌管，市场影响力也较大，而且大多基金在今年一季度获得净申购，在规模增长的同时，这些基金仍然加仓了像白酒这样的抱团资产，不难看出，抱团的格局有可能暂时还看不到头。
水星价值投资观察
▲东方雨虹荣获中南置地优秀供应商称号
中南置地西郑区域公司公布了“2020年度优秀供应商获奖”名单。其中，上海东方雨虹防水技术有限责任公司荣获中南置地2020年材料类优秀供应商。
此次荣登“2020年度中南置业优秀供应商”是中南置业对东方雨虹产品质量及相关服务的充分肯定。作为防水行业上市的头部企业，东方雨虹深耕防水行业多年，企业实力行业内外有目共睹。
▲逾百家机构扎堆调研 三只松鼠欲打造多元业态公司
三只松鼠发布新财年首份季报。期内公司实现营业收入36.71亿元，同比增长7.58%；归母净利润3.15亿元，同比增长67.57%，超2020年全年。
在一季度净利润超去年全年的大好形势下，三只松鼠在近期的年度股东大会上迎来逾百家机构投资者、近180人的调研队伍。包括汇添富基金、南方基金、华夏基金、博时基金、银华基金、兴证全球基金、中欧基金、国泰基金、长城基金、东方资管、大成基金等均赶赴这场思想盛宴，现场火爆场面与当前黯淡的资本市场形成鲜明对比。
三只松鼠表示，随着我国人均GDP和可支配收入的不断提高，在中国巨大消费市场以及丰富且柔性的供应链基础设施配套大背景下，休闲食品行业存在千亿规模的机会。未来，三只松鼠希望打造成一家多品牌、多IP、多品类以及基于IP赋能主业涉足其他多元业态的公司。
保险数据
▲全国基本养老保险参保超10亿人
截至3月末，全国基本养老保险参保人数已超10亿，达到10.07亿人，失业、工伤保险参保规模分别为2.18亿人、2.67亿人。
据人社部新闻发言人卢爱红介绍，截至3月末，三项社会保险基金总收入1.6万亿元，总支出1.46万亿元，累计结余6.4万亿元，基金运行总体平稳。全国所有省份均已启动基本养老保险基金委托投资，合同规模1.25万亿元，到账金额1.07万亿元。一季度，我国共发放失业保险待遇182亿元，发放价格临时补贴3.8亿元。17.16万名符合参保条件的重点水域退捕渔民全部参加基本养老保险。
截至3月末，全国社会保障卡持卡人数13.4亿人，电子社保卡累计签发4.6亿张。社保业务跨省通办加快推进，全国统一的社会保险公共服务平台可提供9类28项全国性统一服务。
保险动态
▲监管鼓励险资投资产业基金，加大对先进制造业及战略新兴产业支持力度
银保监会近日下发相关通知，加大制造业金融支持力度、优化金融服务制造业的工作机制、加强制造业企业精准纾困和风险化解。具体来看，通知鼓励保险资金通过市场化方式投资产业基金，加大对先进制造业、战略性新兴产业的支持力度。支持保险资金在风险可控的前提下，通过投资企业股权、债券、基金、资产支持计划等形式，为制造业企业提供资金支持。（中国证券网）
复工季现金流之考：区块链+供应链金融五种模式纾企业融资之困
泰瑞孟 2020-04-12 13:11:32
钱荒+疫情，企业尤其是中小企业面临生死大考。除了中央调整货币政策和财政政策纾困，来自民间的力量也多了一种工具——区块链+供应链金融。
比如疫情期间，北京市发布“基于区块链的供应链债权债务平台”，北京金控发布“北京小微企业金融综合服务”，区块链应用接连上线，前者是基于区块链技术的账款确权证明，支持中小微企业获得确权证明后在线发起融资需求；后者联合银行向医疗物品生产企业贷款。
2月27日，迅雷链总工程师来鑫在互链脉搏举办的线上活动时也表示，迅雷链正在搭建一个供应链金融+区块链的平台，提供应收账款的登记，以及把合同数据、资产信息等进行上链。
区块链和供应链金融的所谓“双链合璧”，是区块链探路许久，并率先有望产业化的一个领域。据互链脉搏不完全统计，中国各类机构设立的区块链+供应链项目近百例。疫情期间它们也在发挥作用。
主体的五模式
企业经营活动的信息流、货品运输的物流、财务统计的资金流以及商品产权变化的商流，在金融机构眼中，都是资产，都可以和金融资产进行兑换。但传统的供应链体系下，企业的这种资产被困于局部，无法和其他企业产生信息交换，这就造成了很多中小企业的这类资产真实性、可靠性及价值性无法判断，换取不了金融资产。
但基于区块链可追溯、上链信息可信的特点，企业的上述资产从哪来到那去，和供应链上其他企业的资产关系如何都一清二楚，信用可以通过这条链进行延伸，因此更多的企业能够换取金融资产，产生更普惠的金融服务。这类服务一方面是企业所需，另一方面是政府推动，很快，供应链金融和区块链的结合成为区块链应用落地的最大场景之一，并有了产业化的雏形。
根据主体不同，区块链+供应链金融出现了五种模式。
在中国，供应链金融和区块链结合的探索早期是银行家们开始实施的。2017年，农业银行、浙商银行、光大银行、浦发银行、贵阳银行、华夏银行和平安银行都推出了基于区块链的供应链金融产品，如下表：
然而，银行主导的上述项目雷声大，雨点小。在发布后，大都没有了后续进展。或许是因为一个区块链+供应链金融项目，需要后续花力气去运营，包括联系供应链上的各方，针对某个行业特点，进行上链的系统开发。更重要的是，银行本身并不是资金需求方，有传统业务支撑，其动力不足。
2018年，区块链技术公司联合没有商业银行牌照的互联网金融公司开发区块链+供应链金融产品。相比银行，互联网金融公司原本就是为中小企业服务，在P2P业务受阻后，也需要新的商业模式。
2018年8月，趣链科技开发的飞洛供应链金融和复星金服、西美金服开展区块链在供应链金融领域的合作。次月，云象区块链和泽金金服合作。
区块链公司提供技术，互联网金融公司有实体产业已知的客户，比如复星金服拉上了阳光印网，西美金服找到了中天建设，还有泽金金服汇同康佳集团。其模式是依托核心企业，将核心企业的信用，通过区块链技术传递给其他中小企业。金服公司本身就有合作的金融保理公司提供资金支持。
事实上，在供应链金融的这条链上，互联网金融公司存在的价值并不大。区块链公司和产业龙头直接对接，再拉金主即可解决问题。于是，2018年之后，产业公司主导的区块链+供应链金融项目多了起来。
比如今年年初，浙商中拓和云象区块链合作，依托浙商中拓核心企业，联合中大地产、浙江交投集团解决企业经营融资问题。
去年，众享比特和聚量集团合作，推出了易融星空的区块链+供应链金融系统，据披露，该系统的合作单位非常多，包括万邑通、南通星系等大型电商平台；与国信云服、南大区块链研究院等物联网技术研究机构；与胎大王、万达集团等传统产业企业；与中储国际物流等物流企业等。
另有一些实体企业，甚至自己开发区块链技术，建立区块链+供应链金融平台。比较有代表性的包括中企云链、国家电网。
中企云链是由中国中车联合中国铁建、国机集团、航天科技、中船重工、鞍钢、中国铝业、中远海运、招商局、中国能建、铁路物资等11家央企，中国工商银行、中国邮储银行2家金融机构，北京首钢、北汽集团、上海久事、厦门国贸、云天化、紫金矿业、金蝶软件、智德盛、北京华联、云顶资产10家地方企业，经国务院国资委批复成立的一家国有控股混合所有制企业。
2015年，中企云链就推出了服务于供应链金融的“云信”产品，如今已经颇具实力。今年年初，冀中能源邯矿集团通过中企云链发行了供应链资产支持专项计划，其披露数据是涉及81家供应商，超700笔业务单据审核量。据云信此前披露的数据，平台注册用户6100多家，融资额超过55亿元。
2019年，国家电网正式设立了专职区块链的下属公司——国网区块链科技(北京)有限公司，开展了“电e贷、电e票”等区块链+供应链金融的业务。已经服务于国网的供应链体系。据悉，疫情期间，国网区块链公司借助区块链多方协同机制，携手各大银行，推出收账款保理融资、物资电商化采购融资、票据直贴等综合性解决方案，为疫情防控企业提供优惠融资服务。自1月30日至2月7日，基于区块链的线上产业链金融平台已为5家生产防疫用品的中小微企业放款1949万元。
如果说，中企云链和国网区块链还需要金融机构配合，那么市场又出来一类主体，它有技术，有金融，还有可控的产业生态。
2018年10月，平安壹账链开发了壹企链智能供应链金融，服务于平安集团及其生态企业包括中小银行互联网金融联盟、正大集团等。
2019年1月，阿里集团旗下的蚂蚁区块链的区块链+供应链金融产品“双链通”高调出世，目前已经服务于中科大旗、哈啰出行等。本次疫情，成都百脑汇的个体工商户实现了通过该系统向成都银行的贷款。
未来进一步去中介化？
区块链+供应链金融虽然已经出现了那么多案例，但是据互链脉搏了解，在解决中小企业融资难方面仍重重困难。比如很多产业分散扁平、各自为战，链条很短（互联网公司）；比如很多产业没有绝对龙头，缺乏核心企业（餐饮公司）；比如很多产业主要是用脑，订单少，但金额大（咨询公司）等等。它们都很难加入某区块链+供应链金融系统。
另一方面，已有的区块链+供应链系统也是半条腿走路。将区块链引入供应链金融都会标榜：降低融资成本，提高融资效率。
从实践来看，后者确实是达到了。比如基于区块链的可信数据，资金方大大提高了审核效率。“双链通”公布的最新案例，整个链路上的核心企业产生的付款，由核心企业来签发一个付款凭证，各级的供应商之间基于真实的贸易去支付这个付款凭证，其实如果小微企业手里有这个付款凭证，就可以向同在链上的银行在线申请贷款。而且这个贷款不需要见面，不需要像银行过去发放贷款一样到柜台办理有各种各样的手续和周期，此外基本上全部都是线上化，且效率非常高，最快可以达到秒级放款。
但融资成本方面，却没有下降多少。中企云链做过一个理想的融资成本测算，使用云信系统，整体成本4.35%，地域银票的7.5%和商票的8%。
但据一家很早就开展区块链+供应链金融的科技企业负责人介绍，系统真正跑起来，资金方扩大了贷款覆盖面，但融资成本并没有怎么下降。主要原因是，目前的区块链+供应链金融系统，相关的业务方一个不能少，各方也都有自己的利润追求。虽然整体减少了审核成本，但也增加了系统开发和维护成本。即便融资成本下降，但债权方还是尽可能扩大利润率。
要实现更大的覆盖面，更低的融资成本，区块链+供应链金融还需要两次大版本的迭代。
第一， 竖链基础上增加横链。现有的供应链都是某个产业的纵向竖链，比如汽车产业，有整车、配件、原材料、销售、后市场等，是一条汽车生产销售的产业链。如果供应链增加横链，比如汽车经销商和它打广告的传媒公司、做活动的会务公司、给员工办社保的劳务服务公司、生产员工制服的服装厂等打通，那么普惠金融的范围会更广。很多竖链和横链，通过跨链通信，即可实现链网，全覆盖的链上金融即有可能实现。
第二， 进一步去中介。从前述区块链+供应链金融的主体变迁可以看到，去中介正在进行，比如去掉了金融科技公司、去掉了技术公司。然而整个供应链金融体系中，最大的中介——放款机构没有丝毫动摇。放款机构获取的利润，也是整个系统中企业融资成本的最大头。在非区块链体系中，放款机构承担着借款人还不了款的风险，并且作为信用主体，要保障资金的安全，给公司资金委托人兑付。高融资成本支撑它如此经营。而区块链的加入，以及人工智能、大数据的支持，其风险可以降低，乃至不需要放款机构。投资人通过该系统实现新一代的P2P实现金融资产的转移。剔除了金融机构这个大中介，企业的融资成本或能大幅下降。可以看到如今在以太坊上，DEFI（去中心化金融）正在探索。
泰瑞孟 2020-04-12 13:11:32
钱荒+疫情，企业尤其是中小企业面临生死大考。除了中央调整货币政策和财政政策纾困，来自民间的力量也多了一种工具——区块链+供应链金融。
比如疫情期间，北京市发布“基于区块链的供应链债权债务平台”，北京金控发布“北京小微企业金融综合服务”，区块链应用接连上线，前者是基于区块链技术的账款确权证明，支持中小微企业获得确权证明后在线发起融资需求；后者联合银行向医疗物品生产企业贷款。
2月27日，迅雷链总工程师来鑫在互链脉搏举办的线上活动时也表示，迅雷链正在搭建一个供应链金融+区块链的平台，提供应收账款的登记，以及把合同数据、资产信息等进行上链。
区块链和供应链金融的所谓“双链合璧”，是区块链探路许久，并率先有望产业化的一个领域。据互链脉搏不完全统计，中国各类机构设立的区块链+供应链项目近百例。疫情期间它们也在发挥作用。
主体的五模式
企业经营活动的信息流、货品运输的物流、财务统计的资金流以及商品产权变化的商流，在金融机构眼中，都是资产，都可以和金融资产进行兑换。但传统的供应链体系下，企业的这种资产被困于局部，无法和其他企业产生信息交换，这就造成了很多中小企业的这类资产真实性、可靠性及价值性无法判断，换取不了金融资产。
但基于区块链可追溯、上链信息可信的特点，企业的上述资产从哪来到那去，和供应链上其他企业的资产关系如何都一清二楚，信用可以通过这条链进行延伸，因此更多的企业能够换取金融资产，产生更普惠的金融服务。这类服务一方面是企业所需，另一方面是政府推动，很快，供应链金融和区块链的结合成为区块链应用落地的最大场景之一，并有了产业化的雏形。
根据主体不同，区块链+供应链金融出现了五种模式。
在中国，供应链金融和区块链结合的探索早期是银行家们开始实施的。2017年，农业银行、浙商银行、光大银行、浦发银行、贵阳银行、华夏银行和平安银行都推出了基于区块链的供应链金融产品，如下表：
然而，银行主导的上述项目雷声大，雨点小。在发布后，大都没有了后续进展。或许是因为一个区块链+供应链金融项目，需要后续花力气去运营，包括联系供应链上的各方，针对某个行业特点，进行上链的系统开发。更重要的是，银行本身并不是资金需求方，有传统业务支撑，其动力不足。
2018年，区块链技术公司联合没有商业银行牌照的互联网金融公司开发区块链+供应链金融产品。相比银行，互联网金融公司原本就是为中小企业服务，在P2P业务受阻后，也需要新的商业模式。
2018年8月，趣链科技开发的飞洛供应链金融和复星金服、西美金服开展区块链在供应链金融领域的合作。次月，云象区块链和泽金金服合作。
区块链公司提供技术，互联网金融公司有实体产业已知的客户，比如复星金服拉上了阳光印网，西美金服找到了中天建设，还有泽金金服汇同康佳集团。其模式是依托核心企业，将核心企业的信用，通过区块链技术传递给其他中小企业。金服公司本身就有合作的金融保理公司提供资金支持。
事实上，在供应链金融的这条链上，互联网金融公司存在的价值并不大。区块链公司和产业龙头直接对接，再拉金主即可解决问题。于是，2018年之后，产业公司主导的区块链+供应链金融项目多了起来。
比如今年年初，浙商中拓和云象区块链合作，依托浙商中拓核心企业，联合中大地产、浙江交投集团解决企业经营融资问题。
去年，众享比特和聚量集团合作，推出了易融星空的区块链+供应链金融系统，据披露，该系统的合作单位非常多，包括万邑通、南通星系等大型电商平台；与国信云服、南大区块链研究院等物联网技术研究机构；与胎大王、万达集团等传统产业企业；与中储国际物流等物流企业等。
另有一些实体企业，甚至自己开发区块链技术，建立区块链+供应链金融平台。比较有代表性的包括中企云链、国家电网。
中企云链是由中国中车联合中国铁建、国机集团、航天科技、中船重工、鞍钢、中国铝业、中远海运、招商局、中国能建、铁路物资等11家央企，中国工商银行、中国邮储银行2家金融机构，北京首钢、北汽集团、上海久事、厦门国贸、云天化、紫金矿业、金蝶软件、智德盛、北京华联、云顶资产10家地方企业，经国务院国资委批复成立的一家国有控股混合所有制企业。
2015年，中企云链就推出了服务于供应链金融的“云信”产品，如今已经颇具实力。今年年初，冀中能源邯矿集团通过中企云链发行了供应链资产支持专项计划，其披露数据是涉及81家供应商，超700笔业务单据审核量。据云信此前披露的数据，平台注册用户6100多家，融资额超过55亿元。
2019年，国家电网正式设立了专职区块链的下属公司——国网区块链科技(北京)有限公司，开展了“电e贷、电e票”等区块链+供应链金融的业务。已经服务于国网的供应链体系。据悉，疫情期间，国网区块链公司借助区块链多方协同机制，携手各大银行，推出收账款保理融资、物资电商化采购融资、票据直贴等综合性解决方案，为疫情防控企业提供优惠融资服务。自1月30日至2月7日，基于区块链的线上产业链金融平台已为5家生产防疫用品的中小微企业放款1949万元。
如果说，中企云链和国网区块链还需要金融机构配合，那么市场又出来一类主体，它有技术，有金融，还有可控的产业生态。
2018年10月，平安壹账链开发了壹企链智能供应链金融，服务于平安集团及其生态企业包括中小银行互联网金融联盟、正大集团等。
2019年1月，阿里集团旗下的蚂蚁区块链的区块链+供应链金融产品“双链通”高调出世，目前已经服务于中科大旗、哈啰出行等。本次疫情，成都百脑汇的个体工商户实现了通过该系统向成都银行的贷款。
未来进一步去中介化？
区块链+供应链金融虽然已经出现了那么多案例，但是据互链脉搏了解，在解决中小企业融资难方面仍重重困难。比如很多产业分散扁平、各自为战，链条很短（互联网公司）；比如很多产业没有绝对龙头，缺乏核心企业（餐饮公司）；比如很多产业主要是用脑，订单少，但金额大（咨询公司）等等。它们都很难加入某区块链+供应链金融系统。
另一方面，已有的区块链+供应链系统也是半条腿走路。将区块链引入供应链金融都会标榜：降低融资成本，提高融资效率。
从实践来看，后者确实是达到了。比如基于区块链的可信数据，资金方大大提高了审核效率。“双链通”公布的最新案例，整个链路上的核心企业产生的付款，由核心企业来签发一个付款凭证，各级的供应商之间基于真实的贸易去支付这个付款凭证，其实如果小微企业手里有这个付款凭证，就可以向同在链上的银行在线申请贷款。而且这个贷款不需要见面，不需要像银行过去发放贷款一样到柜台办理有各种各样的手续和周期，此外基本上全部都是线上化，且效率非常高，最快可以达到秒级放款。
但融资成本方面，却没有下降多少。中企云链做过一个理想的融资成本测算，使用云信系统，整体成本4.35%，地域银票的7.5%和商票的8%。
但据一家很早就开展区块链+供应链金融的科技企业负责人介绍，系统真正跑起来，资金方扩大了贷款覆盖面，但融资成本并没有怎么下降。主要原因是，目前的区块链+供应链金融系统，相关的业务方一个不能少，各方也都有自己的利润追求。虽然整体减少了审核成本，但也增加了系统开发和维护成本。即便融资成本下降，但债权方还是尽可能扩大利润率。
要实现更大的覆盖面，更低的融资成本，区块链+供应链金融还需要两次大版本的迭代。
第一， 竖链基础上增加横链。现有的供应链都是某个产业的纵向竖链，比如汽车产业，有整车、配件、原材料、销售、后市场等，是一条汽车生产销售的产业链。如果供应链增加横链，比如汽车经销商和它打广告的传媒公司、做活动的会务公司、给员工办社保的劳务服务公司、生产员工制服的服装厂等打通，那么普惠金融的范围会更广。很多竖链和横链，通过跨链通信，即可实现链网，全覆盖的链上金融即有可能实现。
第二， 进一步去中介。从前述区块链+供应链金融的主体变迁可以看到，去中介正在进行，比如去掉了金融科技公司、去掉了技术公司。然而整个供应链金融体系中，最大的中介——放款机构没有丝毫动摇。放款机构获取的利润，也是整个系统中企业融资成本的最大头。在非区块链体系中，放款机构承担着借款人还不了款的风险，并且作为信用主体，要保障资金的安全，给公司资金委托人兑付。高融资成本支撑它如此经营。而区块链的加入，以及人工智能、大数据的支持，其风险可以降低，乃至不需要放款机构。投资人通过该系统实现新一代的P2P实现金融资产的转移。剔除了金融机构这个大中介，企业的融资成本或能大幅下降。可以看到如今在以太坊上，DEFI（去中心化金融）正在探索。
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