融通基金邹曦：周期崛起的正确姿势——A股市场展望
2021年前三季度，A股市场表现出周期崛起的态势，钢铁、煤炭、有色金属、化工等行业大幅上涨，表现遥遥领先市场，而周期板块的表现能否持续是市场普遍关心的问题。
我们认为，这些中上游资源品行业在产品价格上涨推动下的强劲表现，其背后的原因既有短期因素又有长期因素。客观来说，异常的短期因素占主导，因此其可持续性有待观察，但是从中长期来说，可能宣示着中国进入新的发展阶段，为周期板块整体创造了系统性重估的机会。今年以来中上游资源品行业的表现更像是“为王前驱”，周期板块崛起的深入演进，有必要从稳定性和持续性进一步寻找方向，其中房地产基建产业链值得关注。
1、短期扰动因素推动资源品价格上涨
本轮资源品供需关系紧张导致的产品价格上涨，主要受到新冠疫情后全球经济结构失衡等短期因素影响，“双碳、能耗双控”等中长期因素影响有限。新冠疫情爆发之后，海外经济体尤其是美国，推出了力度史无前例的财政货币刺激政策，基本上一年时间走完了2008年全球金融危机之后6-7年的路。美国本轮刺激偏向于财政政策，导致其居民消费需求尤其是实物消费需求急剧膨胀，已经明显超过疫情前的合理增长水平。
与此同时，由于中国抗疫得力，被动成为全球工业品的主要保供力量，出口份额迅速提升。出口需求快速增长，疫情导致消费尤其是服务消费低迷，同时为清理历史旧账，房地产基建相关投资受到抑制，导致中国经济的需求结构出现一定程度的扭曲。中国经济在2019年开始进入新的发展阶段之后，正常的经济生态应该是出口、消费保持合理增长，投资维持低位稳定增长，各种需求的配比关系比较均衡。
但是疫情导致需求结构阶段性紊乱，从而经济体系内在摩擦加剧。一方面，全球短期过度的实物消费需求与中国有限的资源品供应能力不匹配，导致国内能源、金属、化工等产品价格大幅上涨；另一方面，服务业就业人口很难无缝平滑地向制造业转换，存在一定程度隐性的摩擦性就业不足，导致居民整体的收入和消费难以回复到疫情前正常的增长水平。
从煤炭产量、火电发电量、电力需求量等数据来看，需求尤其是出口工业品需求过于旺盛，是资源品价格上涨的主因，而市场目前普遍关注的“双碳、能耗双控”等因素，更多的属于情绪影响。
资源品供需关系紧张状况的持续性，主要取决于海外尤其是美国需求的持续。根据历史经验，本轮疫情过程中美国经济的杠杆率尤其是政府杠杆率大幅提高，整体需求的持续性存疑。同时，当疫情逐渐恢复，美国消费需求从实物转向服务，中国出口需求逐步回落应该是大概率。今年4季度，美国财政支出退坡，叠加购债Taper启动，将是一个重要的观察点。
至于受到广泛期待的稳定资源品价格的政策干预，中央政府已明确定义为“市场化手段”，同时还在反复强调对“双高”项目的严格控制，更多的纾困政策措施立足于缓解企业的财务、经营成本，维护好市场主体。这意味着我们需要忍受经济体系短期的结构性摩擦，不能采取违背长期导向的权宜之计来应对短期的经济问题，最好的做法是等待经济规律自然发挥作用，否则当异常需求脉冲的潮水退去之后，又会留下一堆过剩的高耗能产能。
2、资源品供需关系紧张宣示中国经济进入新的发展阶段
从中长期经济结构的视角来看，目前资源品供需关系紧张的状态更类似于2002-2003年。当前市场普遍用2010年4季度国内部分地区的“拉闸限电”来研究类比今年8-9月以来能源供应的紧张，更多地从“能耗双控”政策的角度来考量。
实际上，远至2002-2003年，同样出现过中上游行业供应紧张的状况，当时统称为“煤电油运”。1999年开始，中国经济已经进入新的发展阶段。国企改革提升了经济运行效率，并加速了市场出清；房地产市场改革，出口导向型经济的蓬勃发展，以及重化工业化的加速推进，为中国经济增长打开新的空间。直至2002-2003年，以“煤电油运”的供应紧张为典型现象，才确认中国经济已经进入了“黄金十年”，其背后的逻辑在于供给端对于需求的持续增长估计不足。
回过头来看，从2019年开始，中国经济大概率已经再次进入新的发展阶段。从制度的角度来看，投融资体制改革提升了经济运行效率，财税体制改革和房地产市场长效机制的建立，抑制了地方融资平台和房地产行业的无效融资需求的无序扩张，同时加速了低效产能和过剩库存的有效出清，经济内生风险充分释放；从产业的角度来看，中国制造重新崛起，人的城市化加速推进，为中国经济增长打开新的空间。
碳达峰和碳中和，将促进中国占据优势的电动车和光伏产业链的发展，可以归结到中国制造重新崛起的因素之中；共同富裕，将降低中国社会的贫富差距，促进经济的持续增长，而共同富裕最有力的抓手，就是人的城市化。
在新的发展阶段，中国经济增长的持续性和稳定性将明显提升。我们预计，未来3-5年中国经济的潜在增长率可以保持5.5%左右的水平，之后5年也不会出现明显的下降。同时，过去二十年，投资阶段性超前产生的供给与当期需求的不匹配，导致中国经济出现较大幅度的波动，进入新的发展阶段之后，基建与房地产领域无序的投资冲动行为受到有效制约，相关投资产生的供给与当期需求的匹配程度将大幅提升，中国经济的波动性将大幅降低。
2020-2021年逐渐显现出来的资源品供应紧张状况，从中长期的角度来看，一定程度上可能与2002-2003年有类似之处，体现了供给端对于需求的持续增长估计不足，验证了中国经济已经进入持续稳定发展的新阶段。
虽然目前来看，短期异常的海外需求确实是主导因素，但是我们可以试想一下，当海外需求脉冲的潮水退去之后，中国经济将焕发出新的面貌。
首先，经过疫情考验的坚强的制造业体系，以及新能源相关产业链的优势地位，将确保出口好于疫情前基本陷入零增长的水平，进入合理增长的状态；其次，经过有效出清，得到合理约束的房地产行业和地方融资平台，将确保房地产和基建投资维持低位稳定增长；第三，随着人的城市化加速推进，共同富裕的目标将以较低的社会成本逐步达成，消费将重新回到合理增长的水平。中国经济增长的持续性，能够保证能源和原材料需求的中长期稳定增长，反过来说，资源品供应紧张可能正好验证了中国经济已经进入新的发展阶段。
中长期需求的稳定增长并不意味着中长期供需关系的紧张，起点的现象相似并不意味着未来的走向会雷同。首先，美国过度刺激消费需求带来的全球需求超速增长的持续性存疑，全球并未真正进入需求持续扩张的大周期。在未来可见的时期，如果美国的实物消费需求回落至正常水平，中国出口需求的脉冲会随之回落。虽然目前对房地产基建投资需求的严厉抑制届时将有所放松，但是在“不以房地产作为经济刺激手段”的明确政策导向指引下，相关投资需求只是逐步回归正常化，很难想象会进行强力刺激，预计难以完全对冲出口需求的下行。
其次，二十年前的中国，快速融入全球贸易体系，加速城市化，叠加重化工业化的需求释放，因而对能源和原材料的需求持续高速增长。而目前进入的新的发展阶段的特点有所不同，工程师红利推动的制造业升级更强于劳动力红利释放带来的规模扩张，人的城市化的重点落脚在已进城中低收入人群消费需求的升级，因此整体需求的增长在于持续性而非绝对增速水平。
第三，双碳目标的约束，对能耗和环保的要求，决定了非化石能源将逐步成为新增能源供应的主要组成部分，能源转型会进一步制约对资源品需求的快速增长。由此可见，资源品供需关系紧张中长期来看并不成立。
短期需求的脉冲与中长期需求的持续稳定增长，要求政府调控“有形的手”进行合理应对。一方面，不能因为短期供需关系的紧张就紧急大干快上“双高”项目，形成未来2-3年的过剩产能；另一方面，又不能无顾现实需求的稳定增长和风、光等新能源发展的渐进性，“一刀切”地猛烈削减传统能源和原材料的新建产能。否则，就会陷入“一放就乱，一管就死”的旧有循环。这可能就是中央政府强调“跨周期调控”的题中应有之义吧！
为什么近期中央政府强调不搞“运动式减碳”，相关部委提出对煤炭、火电产能的合理增长要予以满足，应该都是基于中长期因素的考量。当然，投融资体制改革有效推进，对地方政府融资平台、房地产企业等微观主体的有效约束，也为跨周期目标的实现提供了制度保障。
3、资源品行业股价的强劲表现可能只是周期崛起的序曲
如果中上游资源品价格上涨更多取决于短期的异常需求，而非中长期的“双碳、能耗双控”政策，其持续性是值得怀疑的。依据正常的投资逻辑，相关行业和公司很难赋予较高的估值，或者说估值提升的空间有限。那么，这是不是意味着周期板块的行情就要结束了呢？恰恰相反，我们认为周期板块的机会才刚刚开始。如果资源品价格的上涨意味着中国经济进入新的发展阶段，持续性和稳定性大幅提升，将有力地支持周期板块的系统性重估。
中国经济的需求结构将逐步回归正常，市场出清接近尾声，房地产基建相关产业链基本面或将改善。可以预计，当出口需求逐渐回落之时，出口一枝独秀，“我花开罢百花杀”的格局将有所改观，需求结构将重新趋向均衡，经济体系的内部摩擦将逐步缓解。
从未来3-6个月的时期来看，房地产基建相关的投资值得重点关注。如果出口尚未回落，现有的摩擦状况短期继续持续，制造业和居民消费将继续受到伤害，需要通过适度放松房地产信贷，加大基建投资来稳定经济和就业；如果出口明显回落，则意味着美国过度刺激占据全球有效供给的局面扭转，为中国发展内需腾出了空间，可以适度放松对房地产和基建投资的抑制，通过恢复内需来稳增长。
同时，政策性市场出清阶段性进入尾声，无论是2020年4季度有关国企的严重债务违约，还是2021年3季度逐步显性化的房地产高杠杆企业的困境，都表明对地方政府隐性债务的整顿和房地产行业低效产能的清理已见到明显成效。重大事件意味着有效约束的建立，意味着新的运行机制的建立，在中国特定的制度环境下，已经具备放松过度压制，推动房地产融资和基建投资重新回归正常化的条件。就像2004-2005年，在对国有银行体系进行深度整顿之后，其经营行为阶段性得到有效规范，以国有银行在海外资本市场上市为标志，银行体系扩张信用的能力得到全面恢复。
货币信用格局可能根本扭转，市场风格转向低估值。2021年初以来的“紧信用货币宽”或将逐步转向“宽信用货币紧”，导致市场风格从成长转向低估值。从资金需求结构来看，出口和制造业资金周转速度较快，资金需求强度较低；房地产基建相关行业资金周转速度较慢，资金需求强度较高。年初以来出口相关行业高速增长，房地产基建行业受到政策压制，需求结构因素必然导致信用扩张较慢，形成了紧信用的状况。
由于今年以来货币政策维持严格中性，因此剩余流动性自然提升，出现了货币宽的结果。未来如果出口逐渐回落，房地产基建相关行业逐步回升，信用扩张将得以加速，宽信用格局形成，预计货币政策同样将维持严格中性，因此剩余流动性自然下降，货币将会变紧。在这种情况下，市场风格将发生转变，低估值板块在基本面出现改善的情况将会加速上涨。
在中国经济进入新发展阶段的背景下，周期板块将可能打破A股市场固有的偏见。在经历了资源品行业充分表现的序曲之后，周期崛起将会持续演化，这也是A股市场整体走出震荡格局，突破向上的前提条件。由于盈利增长的持续性和稳定性已成为周期板块重估的主要前提，因此“损有余补不足”的均值回归定律在周期板块或将发挥作用。综合盈利增长预期改善和市场风格转变两方面考虑，我们认为以房地产基建产业链为代表的低估值周期板块或将成为未来一段时间的市场主线。#投资##价值投资日志[超话]#
2021年前三季度，A股市场表现出周期崛起的态势，钢铁、煤炭、有色金属、化工等行业大幅上涨，表现遥遥领先市场，而周期板块的表现能否持续是市场普遍关心的问题。
我们认为，这些中上游资源品行业在产品价格上涨推动下的强劲表现，其背后的原因既有短期因素又有长期因素。客观来说，异常的短期因素占主导，因此其可持续性有待观察，但是从中长期来说，可能宣示着中国进入新的发展阶段，为周期板块整体创造了系统性重估的机会。今年以来中上游资源品行业的表现更像是“为王前驱”，周期板块崛起的深入演进，有必要从稳定性和持续性进一步寻找方向，其中房地产基建产业链值得关注。
1、短期扰动因素推动资源品价格上涨
本轮资源品供需关系紧张导致的产品价格上涨，主要受到新冠疫情后全球经济结构失衡等短期因素影响，“双碳、能耗双控”等中长期因素影响有限。新冠疫情爆发之后，海外经济体尤其是美国，推出了力度史无前例的财政货币刺激政策，基本上一年时间走完了2008年全球金融危机之后6-7年的路。美国本轮刺激偏向于财政政策，导致其居民消费需求尤其是实物消费需求急剧膨胀，已经明显超过疫情前的合理增长水平。
与此同时，由于中国抗疫得力，被动成为全球工业品的主要保供力量，出口份额迅速提升。出口需求快速增长，疫情导致消费尤其是服务消费低迷，同时为清理历史旧账，房地产基建相关投资受到抑制，导致中国经济的需求结构出现一定程度的扭曲。中国经济在2019年开始进入新的发展阶段之后，正常的经济生态应该是出口、消费保持合理增长，投资维持低位稳定增长，各种需求的配比关系比较均衡。
但是疫情导致需求结构阶段性紊乱，从而经济体系内在摩擦加剧。一方面，全球短期过度的实物消费需求与中国有限的资源品供应能力不匹配，导致国内能源、金属、化工等产品价格大幅上涨；另一方面，服务业就业人口很难无缝平滑地向制造业转换，存在一定程度隐性的摩擦性就业不足，导致居民整体的收入和消费难以回复到疫情前正常的增长水平。
从煤炭产量、火电发电量、电力需求量等数据来看，需求尤其是出口工业品需求过于旺盛，是资源品价格上涨的主因，而市场目前普遍关注的“双碳、能耗双控”等因素，更多的属于情绪影响。
资源品供需关系紧张状况的持续性，主要取决于海外尤其是美国需求的持续。根据历史经验，本轮疫情过程中美国经济的杠杆率尤其是政府杠杆率大幅提高，整体需求的持续性存疑。同时，当疫情逐渐恢复，美国消费需求从实物转向服务，中国出口需求逐步回落应该是大概率。今年4季度，美国财政支出退坡，叠加购债Taper启动，将是一个重要的观察点。
至于受到广泛期待的稳定资源品价格的政策干预，中央政府已明确定义为“市场化手段”，同时还在反复强调对“双高”项目的严格控制，更多的纾困政策措施立足于缓解企业的财务、经营成本，维护好市场主体。这意味着我们需要忍受经济体系短期的结构性摩擦，不能采取违背长期导向的权宜之计来应对短期的经济问题，最好的做法是等待经济规律自然发挥作用，否则当异常需求脉冲的潮水退去之后，又会留下一堆过剩的高耗能产能。
2、资源品供需关系紧张宣示中国经济进入新的发展阶段
从中长期经济结构的视角来看，目前资源品供需关系紧张的状态更类似于2002-2003年。当前市场普遍用2010年4季度国内部分地区的“拉闸限电”来研究类比今年8-9月以来能源供应的紧张，更多地从“能耗双控”政策的角度来考量。
实际上，远至2002-2003年，同样出现过中上游行业供应紧张的状况，当时统称为“煤电油运”。1999年开始，中国经济已经进入新的发展阶段。国企改革提升了经济运行效率，并加速了市场出清；房地产市场改革，出口导向型经济的蓬勃发展，以及重化工业化的加速推进，为中国经济增长打开新的空间。直至2002-2003年，以“煤电油运”的供应紧张为典型现象，才确认中国经济已经进入了“黄金十年”，其背后的逻辑在于供给端对于需求的持续增长估计不足。
回过头来看，从2019年开始，中国经济大概率已经再次进入新的发展阶段。从制度的角度来看，投融资体制改革提升了经济运行效率，财税体制改革和房地产市场长效机制的建立，抑制了地方融资平台和房地产行业的无效融资需求的无序扩张，同时加速了低效产能和过剩库存的有效出清，经济内生风险充分释放；从产业的角度来看，中国制造重新崛起，人的城市化加速推进，为中国经济增长打开新的空间。
碳达峰和碳中和，将促进中国占据优势的电动车和光伏产业链的发展，可以归结到中国制造重新崛起的因素之中；共同富裕，将降低中国社会的贫富差距，促进经济的持续增长，而共同富裕最有力的抓手，就是人的城市化。
在新的发展阶段，中国经济增长的持续性和稳定性将明显提升。我们预计，未来3-5年中国经济的潜在增长率可以保持5.5%左右的水平，之后5年也不会出现明显的下降。同时，过去二十年，投资阶段性超前产生的供给与当期需求的不匹配，导致中国经济出现较大幅度的波动，进入新的发展阶段之后，基建与房地产领域无序的投资冲动行为受到有效制约，相关投资产生的供给与当期需求的匹配程度将大幅提升，中国经济的波动性将大幅降低。
2020-2021年逐渐显现出来的资源品供应紧张状况，从中长期的角度来看，一定程度上可能与2002-2003年有类似之处，体现了供给端对于需求的持续增长估计不足，验证了中国经济已经进入持续稳定发展的新阶段。
虽然目前来看，短期异常的海外需求确实是主导因素，但是我们可以试想一下，当海外需求脉冲的潮水退去之后，中国经济将焕发出新的面貌。
首先，经过疫情考验的坚强的制造业体系，以及新能源相关产业链的优势地位，将确保出口好于疫情前基本陷入零增长的水平，进入合理增长的状态；其次，经过有效出清，得到合理约束的房地产行业和地方融资平台，将确保房地产和基建投资维持低位稳定增长；第三，随着人的城市化加速推进，共同富裕的目标将以较低的社会成本逐步达成，消费将重新回到合理增长的水平。中国经济增长的持续性，能够保证能源和原材料需求的中长期稳定增长，反过来说，资源品供应紧张可能正好验证了中国经济已经进入新的发展阶段。
中长期需求的稳定增长并不意味着中长期供需关系的紧张，起点的现象相似并不意味着未来的走向会雷同。首先，美国过度刺激消费需求带来的全球需求超速增长的持续性存疑，全球并未真正进入需求持续扩张的大周期。在未来可见的时期，如果美国的实物消费需求回落至正常水平，中国出口需求的脉冲会随之回落。虽然目前对房地产基建投资需求的严厉抑制届时将有所放松，但是在“不以房地产作为经济刺激手段”的明确政策导向指引下，相关投资需求只是逐步回归正常化，很难想象会进行强力刺激，预计难以完全对冲出口需求的下行。
其次，二十年前的中国，快速融入全球贸易体系，加速城市化，叠加重化工业化的需求释放，因而对能源和原材料的需求持续高速增长。而目前进入的新的发展阶段的特点有所不同，工程师红利推动的制造业升级更强于劳动力红利释放带来的规模扩张，人的城市化的重点落脚在已进城中低收入人群消费需求的升级，因此整体需求的增长在于持续性而非绝对增速水平。
第三，双碳目标的约束，对能耗和环保的要求，决定了非化石能源将逐步成为新增能源供应的主要组成部分，能源转型会进一步制约对资源品需求的快速增长。由此可见，资源品供需关系紧张中长期来看并不成立。
短期需求的脉冲与中长期需求的持续稳定增长，要求政府调控“有形的手”进行合理应对。一方面，不能因为短期供需关系的紧张就紧急大干快上“双高”项目，形成未来2-3年的过剩产能；另一方面，又不能无顾现实需求的稳定增长和风、光等新能源发展的渐进性，“一刀切”地猛烈削减传统能源和原材料的新建产能。否则，就会陷入“一放就乱，一管就死”的旧有循环。这可能就是中央政府强调“跨周期调控”的题中应有之义吧！
为什么近期中央政府强调不搞“运动式减碳”，相关部委提出对煤炭、火电产能的合理增长要予以满足，应该都是基于中长期因素的考量。当然，投融资体制改革有效推进，对地方政府融资平台、房地产企业等微观主体的有效约束，也为跨周期目标的实现提供了制度保障。
3、资源品行业股价的强劲表现可能只是周期崛起的序曲
如果中上游资源品价格上涨更多取决于短期的异常需求，而非中长期的“双碳、能耗双控”政策，其持续性是值得怀疑的。依据正常的投资逻辑，相关行业和公司很难赋予较高的估值，或者说估值提升的空间有限。那么，这是不是意味着周期板块的行情就要结束了呢？恰恰相反，我们认为周期板块的机会才刚刚开始。如果资源品价格的上涨意味着中国经济进入新的发展阶段，持续性和稳定性大幅提升，将有力地支持周期板块的系统性重估。
中国经济的需求结构将逐步回归正常，市场出清接近尾声，房地产基建相关产业链基本面或将改善。可以预计，当出口需求逐渐回落之时，出口一枝独秀，“我花开罢百花杀”的格局将有所改观，需求结构将重新趋向均衡，经济体系的内部摩擦将逐步缓解。
从未来3-6个月的时期来看，房地产基建相关的投资值得重点关注。如果出口尚未回落，现有的摩擦状况短期继续持续，制造业和居民消费将继续受到伤害，需要通过适度放松房地产信贷，加大基建投资来稳定经济和就业；如果出口明显回落，则意味着美国过度刺激占据全球有效供给的局面扭转，为中国发展内需腾出了空间，可以适度放松对房地产和基建投资的抑制，通过恢复内需来稳增长。
同时，政策性市场出清阶段性进入尾声，无论是2020年4季度有关国企的严重债务违约，还是2021年3季度逐步显性化的房地产高杠杆企业的困境，都表明对地方政府隐性债务的整顿和房地产行业低效产能的清理已见到明显成效。重大事件意味着有效约束的建立，意味着新的运行机制的建立，在中国特定的制度环境下，已经具备放松过度压制，推动房地产融资和基建投资重新回归正常化的条件。就像2004-2005年，在对国有银行体系进行深度整顿之后，其经营行为阶段性得到有效规范，以国有银行在海外资本市场上市为标志，银行体系扩张信用的能力得到全面恢复。
货币信用格局可能根本扭转，市场风格转向低估值。2021年初以来的“紧信用货币宽”或将逐步转向“宽信用货币紧”，导致市场风格从成长转向低估值。从资金需求结构来看，出口和制造业资金周转速度较快，资金需求强度较低；房地产基建相关行业资金周转速度较慢，资金需求强度较高。年初以来出口相关行业高速增长，房地产基建行业受到政策压制，需求结构因素必然导致信用扩张较慢，形成了紧信用的状况。
由于今年以来货币政策维持严格中性，因此剩余流动性自然提升，出现了货币宽的结果。未来如果出口逐渐回落，房地产基建相关行业逐步回升，信用扩张将得以加速，宽信用格局形成，预计货币政策同样将维持严格中性，因此剩余流动性自然下降，货币将会变紧。在这种情况下，市场风格将发生转变，低估值板块在基本面出现改善的情况将会加速上涨。
在中国经济进入新发展阶段的背景下，周期板块将可能打破A股市场固有的偏见。在经历了资源品行业充分表现的序曲之后，周期崛起将会持续演化，这也是A股市场整体走出震荡格局，突破向上的前提条件。由于盈利增长的持续性和稳定性已成为周期板块重估的主要前提，因此“损有余补不足”的均值回归定律在周期板块或将发挥作用。综合盈利增长预期改善和市场风格转变两方面考虑，我们认为以房地产基建产业链为代表的低估值周期板块或将成为未来一段时间的市场主线。#投资##价值投资日志[超话]#
你要知道，在挽回中，能吸引对方的才是价值。你提供的价值绝对要是他想要的，你要展示出来的可得性是他想要的可得性，那你提供价值才是有效的，他才会去想要得到你，从而去追逐你。就像是企业招员工，有人说“我清北的，我藤校的”，但是你学的东西我根本用不上，你再耀眼，对我来说也是没有吸引力。你是学历很高，但是专业不对口，你对我来说你是个没有价值的。满足对方需求的吸引才叫真的吸引。挽回中，也是一样，抓住对方喜欢的点和自己在这场挽回战役中最值得对方感兴趣的点，不断放大。认真分析自身问题，改正在长期关系中暴露出的缺点和不足，让自己的“负加分”项变小；同时找到自己身上当初吸引对方的特质，并且把这种闪光点发扬光大，这就等于给自己的魅力又加重了筹码，当然除此之外你能拓展出自己其他价值之处，让自己“附加分”项变得更大，这是最好不过的了。总之，学会提升自己综合价值，通过魅力重塑形成二次吸引，才有可能再次留住对方的目光。#怎么挽回前任前男友前女友异地恋异国恋婚姻家庭#
★405（免）人鬼沟通，中阴显境，一一破解，遂得往生（案例）（上集）——程晋林居士
河南省中牟县和内黄县有两个老太太，她们在往生的时候给我们表演。表演什么？表演情执。内黄县这个老居士表演的特别充分。跟大家讲，我们不追求神通，我们也没有神通，追求神通将来会着魔，而且可能性很大。大家学佛绝对不要追求神通。我们随缘做助念，靠阿弥陀佛加持，这次助念就是阿弥陀佛加持，让我们知道了事实真相。这个老太太也是儿孙满堂，有四、五十口人。她往生以后也是在鬼道，我们如何劝解都没有用，没办法，把家属召集在一起开会。家属说：老太太活着的时候，念佛特别虔诚，一直发愿求往生西方极乐世界，应该没有问题，我们全家人都学佛。几十口人都学佛，福报很大。现场40多口人跪成一片，没有一个哭的，没有一个人障碍。没有外障，真的福报很大。障碍出在哪儿？出在内心。平时学佛很精进，关键时候放不下，内心的贪嗔痴慢起作用了。儿女不给我们提供情况，跟我们说老太太没有挂念的东西。
那好，我们大家念佛，做开示劝解，求阿弥陀佛加持。真心求，阿弥陀佛真的加持。我们的居士没有神通，坐在那里念佛，从潜意识里面和老太太的神识沟通上了。这个居士平时念佛功夫还很一般，什么神通都没有。老太太说：“你们让我念佛，我放心不下。大儿子欠人家十万块钱，我怎么走哇？”居士告诉我以后，我决定问问家里有没有这回事。这种潜意识的沟通不一定准，是不是幻象呢？我把大儿子叫过来问，“你妈妈刚才告诉我们，你欠人家十万块钱，有没有这回事？”大儿子讲：“我欠人家钱是真的，但不是十万，是八万块钱。我现在正在装修饭店做生意。”“好，那你告诉你妈妈去。”他说：“妈呀，我欠人家钱是真的，但那是开饭店搞装修用的，马上就开业了。饭店开业以后，有几个月的时间这八万块钱就赚回来了，您老人家放心不要挂碍。”不算欠债，这是正常做生意，讲清楚了，他妈妈也放心了，这件事没了。
过了一会儿，老太太又跟我们居士沟通：“不行那，还是不放心，我的小女儿有病，而且和我的病一样，我能放心吗？我们马上召集家里面的人，把小女儿找过来，问：“你妈妈得的什么病？”“肺癌。”“你妈妈说你身上也有病，部位和她一样，你有吗？”“有，我和妈妈的部位一样，但病不同，我是慢性气管炎。”慢性气管炎靠近肺部，很棘手不好治。“你跟你妈妈讲，没问题，我们佛教有专门治病的秘方，你找我，我给你治病。另外，你好好念佛，告诉妈妈没事。”这个小女儿就跟妈妈讲，“程团长告诉我，他有秘方能治病，如何如何。。。我以后好好念佛，佛菩萨加持我的病会好的。”这么一讲，老太太也放心了。
再等一会儿，老太太又跟我们沟通：“我小儿子在农村，生活困难。我跟大家讲了，种的地要分给小儿子，他们就是不听，到现在还没有分。”我问老太太的老伴，也在现场，“有没有这回事？”“有。这个老太婆，活着的时候经常说分地的事情，要把地给小儿子。他们兄弟几个很团结，对小弟弟都很照顾，跟他讲不要她操心，非要操心。死了以后还放不下”我说：“老太太要你们给小儿子分地，那就分吧。”老先生对老太太说：“这地给小儿子种就是了，你不用管了。”事情没有了。
大家继续念佛，老太太又跟我们讲：“有两个孩子还没有回来。”我一问，他们说：“是的，有两个孙女没有回来。一个在青岛打工，一个天津打工。”我们让家属打电话，让两个孙女全部回来了。就这样，老太太还是不走。
在我们居士念佛的时候，给我们现了一个境界，一个瓦罐，里面装着白色的东西，不停的在转。我问家属怎么回事。家属介绍，这是刚解放的时候，祖上留下来的文物，一个瓦罐，古代的。到58年、60年生活困难的时候，家里面有点面非常珍贵，就用这个瓦罐装了些白面藏起来。到了六几年，文化大革命开始破四旧了，怕被没收毁坏，就挖了个大坑，埋了起来。后来孩子多，结婚盖了不少房子，到改革开放后又想起了这个瓦罐，再挖怎么也找不到了。到处都盖了房子，时间久远埋藏的地点也记不清了。一直到老太太死，家里挖了很多很多坑，都没有找到。老太太活着的时候，一直跟老先生说“这东西很值钱”，一直放心不下，死了以后还是不放心。这个事情我们没有办法给她解决，就叫老先生劝解。老先生开示说：“老太婆，活着的时候就告诉你，瓦罐丢了也是埋在地下，还在地里面。况且现在儿女们都长大了，各个家里面都非常好，这东西没就没了，你要放下嘛。”劝解她，通过劝解，好像问题也给解决了。
（共上下二集）
——《助念心得报告》
河南省中牟县和内黄县有两个老太太，她们在往生的时候给我们表演。表演什么？表演情执。内黄县这个老居士表演的特别充分。跟大家讲，我们不追求神通，我们也没有神通，追求神通将来会着魔，而且可能性很大。大家学佛绝对不要追求神通。我们随缘做助念，靠阿弥陀佛加持，这次助念就是阿弥陀佛加持，让我们知道了事实真相。这个老太太也是儿孙满堂，有四、五十口人。她往生以后也是在鬼道，我们如何劝解都没有用，没办法，把家属召集在一起开会。家属说：老太太活着的时候，念佛特别虔诚，一直发愿求往生西方极乐世界，应该没有问题，我们全家人都学佛。几十口人都学佛，福报很大。现场40多口人跪成一片，没有一个哭的，没有一个人障碍。没有外障，真的福报很大。障碍出在哪儿？出在内心。平时学佛很精进，关键时候放不下，内心的贪嗔痴慢起作用了。儿女不给我们提供情况，跟我们说老太太没有挂念的东西。
那好，我们大家念佛，做开示劝解，求阿弥陀佛加持。真心求，阿弥陀佛真的加持。我们的居士没有神通，坐在那里念佛，从潜意识里面和老太太的神识沟通上了。这个居士平时念佛功夫还很一般，什么神通都没有。老太太说：“你们让我念佛，我放心不下。大儿子欠人家十万块钱，我怎么走哇？”居士告诉我以后，我决定问问家里有没有这回事。这种潜意识的沟通不一定准，是不是幻象呢？我把大儿子叫过来问，“你妈妈刚才告诉我们，你欠人家十万块钱，有没有这回事？”大儿子讲：“我欠人家钱是真的，但不是十万，是八万块钱。我现在正在装修饭店做生意。”“好，那你告诉你妈妈去。”他说：“妈呀，我欠人家钱是真的，但那是开饭店搞装修用的，马上就开业了。饭店开业以后，有几个月的时间这八万块钱就赚回来了，您老人家放心不要挂碍。”不算欠债，这是正常做生意，讲清楚了，他妈妈也放心了，这件事没了。
过了一会儿，老太太又跟我们居士沟通：“不行那，还是不放心，我的小女儿有病，而且和我的病一样，我能放心吗？我们马上召集家里面的人，把小女儿找过来，问：“你妈妈得的什么病？”“肺癌。”“你妈妈说你身上也有病，部位和她一样，你有吗？”“有，我和妈妈的部位一样，但病不同，我是慢性气管炎。”慢性气管炎靠近肺部，很棘手不好治。“你跟你妈妈讲，没问题，我们佛教有专门治病的秘方，你找我，我给你治病。另外，你好好念佛，告诉妈妈没事。”这个小女儿就跟妈妈讲，“程团长告诉我，他有秘方能治病，如何如何。。。我以后好好念佛，佛菩萨加持我的病会好的。”这么一讲，老太太也放心了。
再等一会儿，老太太又跟我们沟通：“我小儿子在农村，生活困难。我跟大家讲了，种的地要分给小儿子，他们就是不听，到现在还没有分。”我问老太太的老伴，也在现场，“有没有这回事？”“有。这个老太婆，活着的时候经常说分地的事情，要把地给小儿子。他们兄弟几个很团结，对小弟弟都很照顾，跟他讲不要她操心，非要操心。死了以后还放不下”我说：“老太太要你们给小儿子分地，那就分吧。”老先生对老太太说：“这地给小儿子种就是了，你不用管了。”事情没有了。
大家继续念佛，老太太又跟我们讲：“有两个孩子还没有回来。”我一问，他们说：“是的，有两个孙女没有回来。一个在青岛打工，一个天津打工。”我们让家属打电话，让两个孙女全部回来了。就这样，老太太还是不走。
在我们居士念佛的时候，给我们现了一个境界，一个瓦罐，里面装着白色的东西，不停的在转。我问家属怎么回事。家属介绍，这是刚解放的时候，祖上留下来的文物，一个瓦罐，古代的。到58年、60年生活困难的时候，家里面有点面非常珍贵，就用这个瓦罐装了些白面藏起来。到了六几年，文化大革命开始破四旧了，怕被没收毁坏，就挖了个大坑，埋了起来。后来孩子多，结婚盖了不少房子，到改革开放后又想起了这个瓦罐，再挖怎么也找不到了。到处都盖了房子，时间久远埋藏的地点也记不清了。一直到老太太死，家里挖了很多很多坑，都没有找到。老太太活着的时候，一直跟老先生说“这东西很值钱”，一直放心不下，死了以后还是不放心。这个事情我们没有办法给她解决，就叫老先生劝解。老先生开示说：“老太婆，活着的时候就告诉你，瓦罐丢了也是埋在地下，还在地里面。况且现在儿女们都长大了，各个家里面都非常好，这东西没就没了，你要放下嘛。”劝解她，通过劝解，好像问题也给解决了。
（共上下二集）
——《助念心得报告》
✋热门推荐