行业景气度观察跟踪报告

观点汇总

本周行业配置：
超配：电子、计算机、有色（稀土）、医药、食品饮料。
标配：非银、银行、建筑、建材、机械、房地产、化工、电力、家电、汽车、通信。
低配：农林牧渔、煤炭、钢铁、石油石化、传媒。

上游：
石油石化：供需持续改善，库存压力仍存。煤炭：港口动力煤小幅探涨，焦价第三轮提涨。有色金属：贵金属主线逻辑仍然未变，稀土再度反应战略价值。

中游：
钢铁：需求环比走弱，库存去化放缓。建材：玻璃供给持续收缩，水泥整体好于预期。电力及公用事业：用电量降幅收窄,火电占比上升水电下降。基础化工：景气高位震荡下行，油价反弹带动行业阶段性探底回升。机械：机械租赁回暖，光伏投资持续发力。

下游：
房地产：百强5月销售同比增速年内首次回正。汽车：大众入股国轩和江淮，加快中国市场电动化布局。家电：小家电表现亮眼，白电与油烟机表现较弱。农林牧渔：大猪消化接近尾声，6月猪价有望继续走强。食品饮料：六月数据重要性凸显，看好可选消费持续回暖。

TMT：
电子：国产替代动力较强，小米新机有望带产业链景气回升。计算机：IDC建设走强，计算机配置价值上升。传媒：行业整体景气度依然偏弱，电影票房收入依然接近0。

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【#中报业绩高增长个股#】据财联社统计，截止6月2日，两市共有551家公司发布了中报业绩预告，其中业绩预增股为50家，业绩略增股为37家，业绩预减股为72家，业绩略减股为56家。业绩亏损股为155家。总体上，业绩预喜股占比不高。在后市行业配置方面，结合今年一季报以及中报目前的预告情况，薛骏等人认为，A股结构性行情的特征会贯穿全年，行业的配置主线依然在业绩确定性强以及行业趋势（政策+资金+产业基本面）向上的板块。
具体来看，三大方向受到推荐：方向一为科技TMT行业。主要是半导体产业链、计算机软件、通信5G产业链以及部分模式创新的互联网行业（如互联网医疗、在线教育、云游戏等）。方向二为消费主线。包括养殖后周期（动物疫苗和饲料）、必需消费品、生物疫苗、医疗服务和器械。方向三为大制造的高ROE龙头，主要为机械、化工等。（财联社）

投资中国股市要立足于中国经济增长的动力，聚焦中国经济的确定性增长的领域，其中扩大内需和科技创新依然是未来三、五年的主旋律，要在中国科技和消费服务等新兴领域的成长型中国核心资产中耐心淘金。具体而言，包括下面三个方面：

　　1、新能源汽车为亮点的新能源汽车产业链、节能和新能源产业链格局优化，核心龙头企业海外收入占比稳中有升，海外毛利率高于国内，拉动整体盈利能力提升。在法规趋严、政策加持、供给优化、平价已至，四大因素合力促进的前提下，新能源汽车市场有望持续实现快速发展，预计到2022年，中国、欧洲新能源汽车市场渗透率均突破11%。

　　2、互联网用户与场景再次下沉，包括生活服务恢复，线下转线上，移动支付与互联网医疗渗透率再次提升，互联网将会继续大步前行。建议重点关注美团点评、腾讯控股、小米集团。

　　3、另外以5G半导体为亮点的TMT产业链、精密制造、化工及新材料、生物医药。以及中国内需消费服务的龙头——医药、互联网新消费业态、物业、教育、品牌消费、必需消费品等领域也是重点关注领域。#苹果##股票#