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[太阳]#美欧英日#央行行长齐发声:#通胀#走高或延续到明年

新华财经北京9月30日电(崔凯)美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利、日本央行行长黑田东彦集体亮相名为“货币政策之未来”的欧央行线上论坛活动并发表讲话,重点是探讨新冠疫情的更广泛经济影响以及主要国家货币政策的未来挑战。媒体报道称,四大央行行长“线上聚首”的盛景,年内罕见。

他们都“谨慎乐观”地预言通胀高企只是暂时状态,并警告经济重新开放导致的供应链瓶颈可能持续更长时间,高通胀或延续到明年。还认为,供应中断、劳动力短缺和疫情复燃等“大量不确定性”正给主要经济体的前景蒙上阴影。

鲍威尔:供应链瓶颈恶化并更长时间推高通胀

鲍威尔重申了昨日在美国国会参议院听证的观点,即美国通胀高企可能会再持续几个月,甚至延续到2022年,但这主要是由供应链瓶颈等临时因素导致,暂时走高的通胀最终会回落。并再度确认美联储正在接近缩减购债(taper),加息则在更遥远的未来。

鲍威尔表示,如果通胀持续走高,并推动家庭和企业的通胀预期飙升引发严重担忧,美联储肯定会作出回应,利用工具来确保通胀运行在与FOMC目标一致的水平上。有市场分析称,这代表若美国的通胀预期持续走高将触发加息。

鲍威尔提到了两大“令人沮丧”的经济发展现状,尽管他对明年的美国经济增长以及中期前景持有乐观态度。

第一个沮丧点是经济复苏了这么多个月,供应链瓶颈不仅没有好转,反而在边际上还恶化了一些;供应链干扰已阻碍美国经济复苏,并在价格压力加剧时助长了更高的通胀,而且导致高通胀可能持续至明年。第二个沮丧点是一年半过去了,敦促人们接种疫苗和控制新冠Delta变种毒株的快速传播仍是当前最重要的经济政策,同时也是引导美国等发达国家货币政策走向的关键因素。

鲍威尔在其讲话中表示,美联储距离加息还很遥远,正谨慎地处理货币政策正常化问题。美联储仍展望明年的美国经济非常强劲,增长将远高于趋势水平,失业率也会远低于当前水平。新冠肺炎德尔塔变异毒株已在最近数月妨碍取得进展。美国经济前景高度不确定。在财政政策和货币政策的双重救助之下,需求变得更为强劲,现在是供给侧在拖美国经济的后腿。

对于通胀,鲍威尔称,美国当前一轮通胀上升与经济重新开放有关,随着供应瓶颈问题得到控制并趋于缓和,通胀料将回落,不会导致出现新的更高通胀时代,即当前通胀飙升不会导致通胀年复一年保持高位的新常态。当前通胀飙升实际上是供应限制遇到非常强劲需求的结果,这一切都与经济的重新开放有关。很难说这一过程会持续多久或影响多大,但美联储确实预期供应链瓶颈、需求和通胀会重返常态。

鲍威尔认为,供应链瓶颈没有好转、反而恶化了一些,这种情况可能会持续到明年,并且比美联储官员预期更久地抬高通胀,但最终通胀会随着供给障碍的消散而缓和,可以看到这些影响因素正在被解决。人们没有预料到会发生供应方面的限制,这是一个意外,并不是说通胀模型是错误的,虽然它们肯定不完美,但只是忽略了供给侧限制的范围和持续性。如果美联储看到有证据表明,物价飙升导致家庭和企业预期物价将持续上涨,从而引发更持久的通胀成为现实,FOMC肯定会使用工具作出回应,但目前现在没有看到这方面的证据。

欧央行拉加德:欧元区经济年底将恢复至疫情前

欧央行行长拉加德称,欧央行正在仔细监控通胀及通胀预期的走势,“现在没有理由相信价格上涨在很大程度上不会是暂时的。”

与鲍威尔一致,拉加德表示,当前物价上涨主要是经济在疫情后重新开放所致,将密切留意欧元区的通胀预期是否锚定在2%左右;当前的通胀飙升终会退潮,而且没有迹象表明供应链中断会引发“第二轮效应”,例如工资需要大幅提升等。并称,瓶颈问题应在2022年上半年消退,这些瓶颈需要多长时间才能消失是欧央行密切关注的一个问题,即不排除上述困境持续下去会导致货币政策的预期路径发生变化。

拉加德积极评价欧元区正从“边缘状态”回归,料将在今年年底恢复至疫情前的水平,但也警告称欧洲尚未完全摆脱疫情造成的困境,集装箱运输和半导体等领域的供应瓶颈“似乎正在加速恶化”,“大量不确定性”仍对欧元区经济增长构成威胁、挑战依旧存在。

英央行贝利:英国经济明年初恢复至疫情前

英国央行行长贝利也提到了“锚定通胀预期”和“密切关注通胀预期”的重要性,以及“我们看到了一些供瓶颈,其中有一些是全球性的,我相信这些供应冲击将是暂时的。”

贝利预计,英国经济将在2022年初恢复至疫情前的水平,“可能比我们在8月初给出的预期要晚上一两个月”。尽管他承认英国的复苏并不均衡,但疫情对经济的影响正在减弱。英国燃料短缺导致一些人无法为汽车加油,但已显示出缓解迹象,无薪休假计划的结束有助于缓解劳动力短缺。

贝利指出,“未来的关键关注点是,观察劳动力供应和通胀预期”。货币政策无助于化解供应冲击,将侧重于观察供应短缺危机潜在的第二轮效应,新冠疫情已经在船运瓶颈方面产生重大影响。

日本央行黑田东彦:继续维持极其宽松的货币政策

日本央行行长黑田东彦称,对日本经济持乐观态度,预计今年年底或2022年初可能会恢复至疫情前的水平,2022年GDP增速约4%。并表示,该国经济正在缓慢复苏,出口走强,消费“仍然非常疲软”、但有望在未来几个月改善,供应中断也有望在未来几个月内缓和,企业资本支出正在回升。但日本制造商跟上不断增长的需求仍有困难,尤其是满足对科技产品的需求,后者短期内没有放缓的迹象:“需求增长如此之快,以至于供应无法完全跟上,这可能会延长一些时间。”

黑田东彦表示,由于消费疲软且通胀远低于2%的目标,无论日本新任政府的财政、监管或其他任何政策如何变化,日本央行都将继续维持极其宽松的货币政策,以尽快实现其2%的物价稳定目标。

当被问及最大担忧时,黑田东彦称,他的主要兴趣是经济何时完全复苏以及未来的增长速度:“未来几年,我们必须实现2%的价格稳定目标。但目前,实现经济复苏和更快的增长是我们面临的最重要挑战。”

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一:关键字知识点回顾

制作关键字的三个关键点:

-活用关键字工具,寻找更多的关键字——提高覆盖率;
-浏览自己的独立站、了解产品卖点,寻找可用的关键字——提高相关性;
-浏览竞争对手的独立站以及广告——获取更多灵感。

结合投放经验,店匠SHOPLAZZA 总结了在 Google 搜索广告关键字投放中最容易出现的三个常见问题:

-关键字过于宽泛
-关键字相关性差
-有效关键字数量少

店匠SHOPLAZZA 将重点介绍基于以上几个问题商家如何从「搜索字词」、「出价调整」以及「匹配形式」这三个角度去对关键字进行优化。

二:搜索字词报告 - 更好地监控商家流量

要制定面面俱到的关键字策略,优化搜索字词是必不可少的一部分。通过充分利用搜索字词报告,可以有效降低广告成本,还能更好地掌控账户中的流量。根据投放经验,商家可以对搜索字词采取以下两种操作:

1)添加为关键字:

产生转化或有潜在转化机会的搜索词需要添加为关键字,提高账户里有效关键字的数量,获取更多精准流量;

2)添加为否定关键字(以下简称否词):

可以防止商家的广告因特定字或词组而触发,避免一些不相关的展示,即商家的广告不会向任何搜索该词的用户展示。

简单来说,否定关键字能够避免向「对商家而言价值较低的用户」或「对商家的产品或服务不那么感兴趣的用户」展示。因此掌握添加否定关键字的技巧,能够帮商家有效提升流量精准度。

以下是添加否词的两个原则:

1. 相关性,即是否与独立站上售卖的产品相关

如果搜索字词与独立站上的的产品类型、产品属性或业务不符,则需添加为否词,从而提高流量质量。例如,某商家独立站上售卖的是休闲、聚会穿的长袍,投放的关键字为 “Robe”,但搜索字词 “Sexy Robes” 触发了广告(如下图所示)。如果该商家还投放了关键词 “robes on sale”,还会触发一些带其他品牌的关键词如 “Macy’s robes on sale”。因此商家必须及时将其排除,避免触发更多不相关的流量。

2、观测数据表现:花费、点击率、跳出率等

花费、点击率、跳出率、展示次数等都是评估搜索字词流量以及转化效果的核心数据。在商家的账户积累了一定量的数据后(一般当展示数达 1000 次以上或点击数达 30 次以上后,即可对点击率进行评估),商家可依据数据表现进行相应的优化操作。

在对 Google Ads 账户的搜索字词质量进行评估时:

判断该关键词是否与品牌、独立站产品相关;
综合考虑点击量、展示次数、花费等多个数据纬度,如果点击率太低,花费高且无任何转化,即可将其添加为否词;
借助 Google Analytics 可以让商家获取更多有效数据从而识别低效能的搜索字词。

店匠SHOPLAZZA 提示:跳出率是反应用户体验最核心的数据,如果搜索字词跳出率在 80% 以上,则表明流量不够精准,商家可以结合搜索字词报告中的其他数据判断是否需要添加为否词。

三:出价调整 - 有效提升流量、降低转化成本

搜索广告评级是由出价、质量得分、附加信息三要素影响的,高质量得分的广告可以提高广告评级,并达到降低点击费用、提高排名的效果。关键字出价与质量得分息息相关,所以商家在优化出价的同时需要确保获得高质量得分。

在取得高质量得分的前提下,如果商家获得的广告展示份额仍然很低,那么通过提高出价就可以有效提升关键字的流量并扩大有效关键字的覆盖面。反之,对于花费高、转化效果不理想的低效能关键字,可以通过降低出价有效控制成本。

针对以下两种常见问题 店匠SHOPLAZZA 总结了具体有效的解决方法:

1. 流量小,导致转化低——提高出价,提升转化量

关键字在获得 7 分及以上的质量得分后,若展示份额仍然很低,甚至小于 10%,且在账户已提示出价低于首页出价的情况下,就需要通过提高出价(提价范围尽量控制在 30% 以内)扩展流量。

商家在提高出价后须实时监控广告数据、检查广告效果是否有好转;切记要在提高出价的同时及时添加否词,排除无关流量。

2. 流量大、花费高、无转化或 CPA 过高——降低出价,控制流量

若关键字在添加了大量否词后仍有较大流量,而且还存在关键词花费高,相关产品无加购、发起结账、添加支付信息、下单等有效转化行为的情况时,就需要通过降低出价控制流量,进一步控制获客成本。

同理对于 CPA 过高的关键字,也要通过降低出价的方式来控制转化成本以达到预期值。观察点击率、花费等数据,若调整后广告效果仍没有好转,例如花费超过 2-3 倍 CPA 仍然没有得到预期转化,建议商家暂停投放。

四:选用合适的匹配形式进一步提高点击率以及广告的相关性

Q:关键词的匹配形式有什么作用,匹配形式有哪些?不同的匹配形式有什么区别?

A:关键字的作用是定位用户的搜索,而匹配形式则指的是控制这些关键字的触发逻辑。关键字的匹配形式包括「完全匹配」、「词组匹配」和「广泛匹配」三种,三种匹配形式的区别如下:

通常越宽泛的匹配形式点击率越低、转化效果越差,但是流量相对较大;越紧密的匹配形式点击率越高,转化率越高,但是流量较小。

通过将广泛匹配改为完全匹配,可以更好地管理高价值的关键字流量。反之,从词组/完全匹配改为广泛匹配,则可增加流量。

正所谓鱼和熊掌不可兼得,高流量和低成本的转化难以同时实现。因此商家需要不断调整自身的优化策略从而找到平衡点以达到最理想的转化效果。如果搜索字词、出价都已经优化完毕,即出价已经很高、展示份额也达到 70%-80% 以上;但流量还是很小,这时就需要放宽匹配形式以增加流量。

例如将完全匹配更改为词组匹配,以增加展示和曝光的机会,同时不要忘了添加否词,排除无关流量 。反之 ,若执行前两项操作后点击率依然很低,转化效果还是很差,就可以将广泛匹配更改为完全匹配或词组匹配,进一步缩小受众群体的范围。

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