巴菲特：我更喜欢一个确定的良好结果，而不是一个期望的伟大结果。

像“可口可乐”和吉列这样的公司，它们或许被贴上“注定如此成功”的标签。很多高科技公司或处于萌芽期的公司会以突飞猛进的方式发展，如果以百分比衡量，它们会比上述“注定如此成功”的公司成长更迅速。

但我更喜欢一个确定的良好结果，而不是一个期望的伟大结果。

芒格和我，终其一生也只能鉴别发现为数不多的“注定如此成功”的伟大公司。领

导能力本身无法提供确定性。我对于那些【拥有巨大持久商誉而仅需极少量有形资产】的企业兴趣浓厚。

我们看好的公司必须具备两个特征：
第一，具有容易提价的能力。（即便在产品需求平平，产能未充分开工的情况下），无惧由于提价导致的市场份额和销售数量的大幅下降。
第二，具有只需要投入小额增量资本，即可业务大量增加（通常是由于通胀原因，而不是真实的增长）的能力。

这类资产在要求很少的新资本再投入的情况下，在通货膨胀期间依然能，提供维持其价值产出，很多公司像可口可乐、禧诗糖果等，都可以通过这个双重标准的测试。

资产庞大的企业，回报率低下，在通货膨胀情况下需要继续提供庞大的资本或收购新的企去维持增长，也就没有了真实的增长，无以回报股东。相比之下，在通货膨胀期间建立起来的不成比例的巨大财富，它们拥有价值持久的无形资产，对于有形资产的要求也较少（投入少，产出无限大）。

巴菲特：我更喜欢一个确定的良好结果，而不是一个期望的伟大结果。

像“可口可乐”和吉列这样的公司，它们或许被贴上“注定如此成功”的标签。很多高科技公司或处于萌芽期的公司会以突飞猛进的方式发展，如果以百分比衡量，它们会比上述“注定如此成功”的公司成长更迅速。

但我更喜欢一个确定的良好结果，而不是一个期望的伟大结果。

芒格和我，终其一生也只能鉴别发现为数不多的“注定如此成功”的伟大公司。领

导能力本身无法提供确定性。我对于那些【拥有巨大持久商誉而仅需极少量有形资产】的企业兴趣浓厚。

我们看好的公司必须具备两个特征：
第一，具有容易提价的能力。（即便在产品需求平平，产能未充分开工的情况下），无惧由于提价导致的市场份额和销售数量的大幅下降。
第二，具有只需要投入小额增量资本，即可业务大量增加（通常是由于通胀原因，而不是真实的增长）的能力。

这类资产在要求很少的新资本再投入的情况下，在通货膨胀期间依然能，提供维持其价值产出，很多公司像可口可乐、禧诗糖果等，都可以通过这个双重标准的测试。

资产庞大的企业，回报率低下，在通货膨胀情况下需要继续提供庞大的资本或收购新的企去维持增长，也就没有了真实的增长，无以回报股东。相比之下，在通货膨胀期间建立起来的不成比例的巨大财富，它们拥有价值持久的无形资产，对于有形资产的要求也较少（投入少，产出无限大）。

@话题

#藏在武汉闹市深处的老建筑# 当中式庭院遇上婚礼会碰撞出怎样的火花呢？相信每个女孩子都向往一场如诗如画般的梦幻婚礼，在武汉东湖边的武汉宴·禧樽就满足了所有梦幻的想象，小桥流水的设计，烟雾缭绕的布景[微风]，不论是江南庭院中式婚礼还是无与伦比的户外园林婚礼，都能一一完美呈现。#武汉中式庭院建筑美学# https://t.cn/A6Mt0u6b