#重回主赛道 跑出加速度#【上汽通用武汉分公司：全面布局新能源汽车产业】“十四五”期间，上汽通用将投入大量资源用于下一代新能源汽车的研发和制造。而这对于武汉基地是一次新的、更大的机遇。这个五年，武汉基地将全面布局新能源汽车产业，打造全球领先的中高端智能电动汽车产业基地。https://t.cn/A6MI4PnN
也有一些小伙伴比较关注市盈率，目前来看，板块的估值确实难言便宜，但经过近期回调以及中报业绩增长消化，新能源车板块的市盈率已有了一定幅度的下降，其中盈利对估值消化的贡献尤甚，在指数仅回调7.84%的基础上，市盈率却下降了近30%，目前处于近两年以来的46.60%分位点。至今日收盘，中证新能源汽车产业指数的市盈率为113.91，与今年4月份初的数据相当（数据来源：Wind）
大浪淘金之道通科技
道通科技创立于2004年，于2020年2月成功登陆上海证券交易所科创版。公司主要从事汽车智能诊断、检测分析系统及汽车电子零部件的研发、生产、销售和服务。
公司专注该领域十六年，逐渐成长为中国第一、国际三甲的汽车智能诊断行业龙头。老牌汽车龙头德国博世和美国实耐宝公司都是其竞争对手。根据美国著名的汽车后市场专业杂志PTEN统计，道通科技在北美市场份额已经超过德国博世。
汽车智能诊断行业龙头
道通科技是全球领先的汽车诊断检测系统龙头，积极布局ADAS业务。公司于2004 年成立，2020年在科创板成功上市。公司从汽车后市场较为成熟的美国市场切入， 于2005年推出全球首款OBD读码器；之后公司开始专注于汽车综合诊断系统的研发， 在2011年上市了首代汽车智能诊断分析系统。
公司产品主要销往美国、英国、德国、澳大利亚等 50多个国家和地区，在欧美等汽车后市场相对成熟的发达国家布局早，营收占比高，而中国、巴西、印度等新兴国家有望成为未来盈利的主要增长点。
8月17日晚间发布半年度业绩报告称，公司2021上半年实现营业总收入10.5亿，同比增长75.8%；实现归母净利润2.3亿，同比增长45.4%。报告期内，公司毛利率为57.9%，同比降低5.3个百分点，净利率为22.1%，同比降低4.6个百分点。
对于业绩变动，道通科技表示，北美市场主营业务收入同比增长105.99%，主要系报告期汽车综合诊断产品、TPMS产品和ADAS产品实现高速增长；第三代Ultra系列智能诊断产品以及电池检测等新产品自去年推出后，市场反馈良好；欧洲市场主营业务收入同比增长102.30%，主要系报告期汽车综合诊断产品、TPMS产品和软件云服务实现高速增长；中国及其他地区主营业务收入同比增长32.61%，主要系报告期TPMS产品、软件云服务实现高速增长，汽车综合诊断产品实现快速增长。
三大主线产品竞争优势明显
随着汽车电子化程度的不断提升，汽车已被构建成一个复杂的智能网络系统，高效、准确的汽车维修越来越依赖于智能化的汽车诊断设备和电子检测工具。道通科技目前已构建包括汽车综合诊断产品、针对汽车胎压监测系统的TPMS系列和针对汽车智能辅助驾驶系统的ADAS系列在内的三大产品线。同时，基于多年积累的诊断维修数据与案例，开始提供一体化的智能维修云服务。
汽车综合诊断产品：功能先进，优势明显。
公司产品全面支持主流品牌不同车型、不同诊断接头、不同协议的故障诊断功能，无需依靠原厂复杂的检修仪器就可以为客户提供全面的诊断服务，主要服务于大中型独立维修机构。公司产品功能强大，高度智能化、集成化，具备诊断准确率高、车型覆盖面广、软件更新速度快、操作智能便捷，诊断方式多元等优势。
TPMS系列产品：技术突出，空间广阔。
TPMS系列产品继承了超强兼容、车型覆盖面广等优势，智能易用，是全球首家同时自主研发TPMS诊断检测设备和传感器的企业，通过胎压专有技术与诊断核心技术深度融合，相辅相成，形成生态护城河，具有很强的竞争优势。自2016年开始，公司产品在欧美市场爆发，复合增长率超过90%，市场接受度越来越高。
从各国政策来看，汽车后市场法规逐步规范，TPMS强制执行带来发展机会。美国、欧盟、中国和韩国均已强制执行TPMS安装法规，所有在途车辆均要求安装TPMS；TPMS设计寿命普遍为5年，后装市场需求也有望相应增长。根据测算，2015年全球后装TPMS行业空间为64.1亿元，预计2025年有望达到325.0亿元。
ADAS系列产品：智能精准，引领行业。
公司沿着核心技术优势，进行ADAS专用技术的拓展，产品通过汽车智能辅助驾驶标定和汽车诊断相结合，形成生态护城河，实现标定工具、诊断软件、标定方法三大核心集成，精度准确，智能易用，客户高度认可。2018年底，融合智能诊断和高级辅助驾驶标定的MaxiSysADAS在北美和中国首发，引领高级智能辅助驾驶检测领域的发展。
未来，随着汽车前装市场ADAS的普及和不断优化，势必延展出来更多智能辅助驾驶相关的电子系统。当承载这些系统的汽车电子零部件（如摄像头、传感器等）发生偏移或故障时，都需要后装市场的相关标定设备进行诊断和维修，智能驾驶辅助系统后装产品市场空间巨大。
新能源汽车大热拉动后市场发展
科技改变时代，汽车引领出行。伴随着汽车科技的电子化、智能化、网联化程度快速提升，对汽车配件、维修和服务的技术要求也日益提升，汽车智能诊断与检测领域迎来重大发展机遇。
从国外市场看，欧美发达国家汽车后市场相对成熟，专业化、标准化及细分度高，质量体系完善，对产品质量和服务要求较高。欧美汽车后市场的汽配维修市场以独立厂商为主，占据全部市场的80%左右，第三方独立维修的商业模式在全球范围内得到了应用和推广。
从国内需求看，截至2019年6月，全国汽车保有量达2.5亿辆，私家车达1.98亿辆，从2010年至今，年均增长率超过11%。一般车辆进入维修期的车龄是3-3.5年，中国车主的平均车龄已接近5年；随着中国汽车平均车龄增长，汽车维修服务后市场将呈现更强劲的增长。
公司现有汽车诊断产品主要针对传统燃油车，新能源汽车保有量占比低，其对汽车 后市场的影响显性化注定较为漫长。目前，世界主要工业国均出台了鼓励以电动汽 车为主的新能源汽车发展的产业政策，加速推进新能源汽车的发展，新能源汽车与 传统的内燃机汽车在诸多方面存在差异，长远来看新能源汽车的发展可能导致汽车 后市场发生一定变化。
2020 年 11 月 2 日发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》中提出，到2025 年，国内新能源汽车新车销售量将达到汽车销售总量的 20%左右，充换电服务便利性将显著提高。在国家、地方政策双轮驱动、强制性标准逐步完善、“新三化”等趋势的持续推动下，新能源汽车发展浪潮强劲。
道通科技表示，汽车大行业智能化、网联化、新能源的趋势将是公司重要发力的方向。在智能化方面，道通科技将以TPMS、ADAS和智能驾驶为出发点，推出更多专业智能诊断、检测分析工具和智能汽车电子零部件。在网联化方面，公司将增强汽车智能诊断数据库积累的功能和价值，通过数字化技术搭建一体化的数字化生态平台，把云服务当成产品的延伸。在新能源方面，将打造动力系统智能诊断产品组合，根据新能源车的智能中控系统，开发一系列智能电池分析系统。
蜂赢国际综合自道通官网、证券之星、览富财经、巨丰财经、爱集微、广发证券、财星等
道通科技创立于2004年，于2020年2月成功登陆上海证券交易所科创版。公司主要从事汽车智能诊断、检测分析系统及汽车电子零部件的研发、生产、销售和服务。
公司专注该领域十六年，逐渐成长为中国第一、国际三甲的汽车智能诊断行业龙头。老牌汽车龙头德国博世和美国实耐宝公司都是其竞争对手。根据美国著名的汽车后市场专业杂志PTEN统计，道通科技在北美市场份额已经超过德国博世。
汽车智能诊断行业龙头
道通科技是全球领先的汽车诊断检测系统龙头，积极布局ADAS业务。公司于2004 年成立，2020年在科创板成功上市。公司从汽车后市场较为成熟的美国市场切入， 于2005年推出全球首款OBD读码器；之后公司开始专注于汽车综合诊断系统的研发， 在2011年上市了首代汽车智能诊断分析系统。
公司产品主要销往美国、英国、德国、澳大利亚等 50多个国家和地区，在欧美等汽车后市场相对成熟的发达国家布局早，营收占比高，而中国、巴西、印度等新兴国家有望成为未来盈利的主要增长点。
8月17日晚间发布半年度业绩报告称，公司2021上半年实现营业总收入10.5亿，同比增长75.8%；实现归母净利润2.3亿，同比增长45.4%。报告期内，公司毛利率为57.9%，同比降低5.3个百分点，净利率为22.1%，同比降低4.6个百分点。
对于业绩变动，道通科技表示，北美市场主营业务收入同比增长105.99%，主要系报告期汽车综合诊断产品、TPMS产品和ADAS产品实现高速增长；第三代Ultra系列智能诊断产品以及电池检测等新产品自去年推出后，市场反馈良好；欧洲市场主营业务收入同比增长102.30%，主要系报告期汽车综合诊断产品、TPMS产品和软件云服务实现高速增长；中国及其他地区主营业务收入同比增长32.61%，主要系报告期TPMS产品、软件云服务实现高速增长，汽车综合诊断产品实现快速增长。
三大主线产品竞争优势明显
随着汽车电子化程度的不断提升，汽车已被构建成一个复杂的智能网络系统，高效、准确的汽车维修越来越依赖于智能化的汽车诊断设备和电子检测工具。道通科技目前已构建包括汽车综合诊断产品、针对汽车胎压监测系统的TPMS系列和针对汽车智能辅助驾驶系统的ADAS系列在内的三大产品线。同时，基于多年积累的诊断维修数据与案例，开始提供一体化的智能维修云服务。
汽车综合诊断产品：功能先进，优势明显。
公司产品全面支持主流品牌不同车型、不同诊断接头、不同协议的故障诊断功能，无需依靠原厂复杂的检修仪器就可以为客户提供全面的诊断服务，主要服务于大中型独立维修机构。公司产品功能强大，高度智能化、集成化，具备诊断准确率高、车型覆盖面广、软件更新速度快、操作智能便捷，诊断方式多元等优势。
TPMS系列产品：技术突出，空间广阔。
TPMS系列产品继承了超强兼容、车型覆盖面广等优势，智能易用，是全球首家同时自主研发TPMS诊断检测设备和传感器的企业，通过胎压专有技术与诊断核心技术深度融合，相辅相成，形成生态护城河，具有很强的竞争优势。自2016年开始，公司产品在欧美市场爆发，复合增长率超过90%，市场接受度越来越高。
从各国政策来看，汽车后市场法规逐步规范，TPMS强制执行带来发展机会。美国、欧盟、中国和韩国均已强制执行TPMS安装法规，所有在途车辆均要求安装TPMS；TPMS设计寿命普遍为5年，后装市场需求也有望相应增长。根据测算，2015年全球后装TPMS行业空间为64.1亿元，预计2025年有望达到325.0亿元。
ADAS系列产品：智能精准，引领行业。
公司沿着核心技术优势，进行ADAS专用技术的拓展，产品通过汽车智能辅助驾驶标定和汽车诊断相结合，形成生态护城河，实现标定工具、诊断软件、标定方法三大核心集成，精度准确，智能易用，客户高度认可。2018年底，融合智能诊断和高级辅助驾驶标定的MaxiSysADAS在北美和中国首发，引领高级智能辅助驾驶检测领域的发展。
未来，随着汽车前装市场ADAS的普及和不断优化，势必延展出来更多智能辅助驾驶相关的电子系统。当承载这些系统的汽车电子零部件（如摄像头、传感器等）发生偏移或故障时，都需要后装市场的相关标定设备进行诊断和维修，智能驾驶辅助系统后装产品市场空间巨大。
新能源汽车大热拉动后市场发展
科技改变时代，汽车引领出行。伴随着汽车科技的电子化、智能化、网联化程度快速提升，对汽车配件、维修和服务的技术要求也日益提升，汽车智能诊断与检测领域迎来重大发展机遇。
从国外市场看，欧美发达国家汽车后市场相对成熟，专业化、标准化及细分度高，质量体系完善，对产品质量和服务要求较高。欧美汽车后市场的汽配维修市场以独立厂商为主，占据全部市场的80%左右，第三方独立维修的商业模式在全球范围内得到了应用和推广。
从国内需求看，截至2019年6月，全国汽车保有量达2.5亿辆，私家车达1.98亿辆，从2010年至今，年均增长率超过11%。一般车辆进入维修期的车龄是3-3.5年，中国车主的平均车龄已接近5年；随着中国汽车平均车龄增长，汽车维修服务后市场将呈现更强劲的增长。
公司现有汽车诊断产品主要针对传统燃油车，新能源汽车保有量占比低，其对汽车 后市场的影响显性化注定较为漫长。目前，世界主要工业国均出台了鼓励以电动汽 车为主的新能源汽车发展的产业政策，加速推进新能源汽车的发展，新能源汽车与 传统的内燃机汽车在诸多方面存在差异，长远来看新能源汽车的发展可能导致汽车 后市场发生一定变化。
2020 年 11 月 2 日发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》中提出，到2025 年，国内新能源汽车新车销售量将达到汽车销售总量的 20%左右，充换电服务便利性将显著提高。在国家、地方政策双轮驱动、强制性标准逐步完善、“新三化”等趋势的持续推动下，新能源汽车发展浪潮强劲。
道通科技表示，汽车大行业智能化、网联化、新能源的趋势将是公司重要发力的方向。在智能化方面，道通科技将以TPMS、ADAS和智能驾驶为出发点，推出更多专业智能诊断、检测分析工具和智能汽车电子零部件。在网联化方面，公司将增强汽车智能诊断数据库积累的功能和价值，通过数字化技术搭建一体化的数字化生态平台，把云服务当成产品的延伸。在新能源方面，将打造动力系统智能诊断产品组合，根据新能源车的智能中控系统，开发一系列智能电池分析系统。
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