卡马温加接受telefoot采访:

“我的第一个进球?事实上在我的第一场比赛中,我并没有想到要进球。所以你看我进球的时候,我没有直接庆祝,我看向右边的裁判,然后我要疯掉了。”

“自从我加盟皇马以来,给我印象最深的是球员们出色的技术素质和训练课的强度。当我完成了训练时,我已经快挂了,但现在我可以赶上节奏了。”

“本泽马是更衣室的领袖,我们聊了很多,真的。我不知道他这么有趣,你和他一起笑一起闹,这是一支有助于在比赛中营造良好的氛围的球队。”

#halamadrid#

半年报里“翻石头”!鹏华孟昊如何发力品牌消费+新能源+国防军工?

最近,基金半年报披露完毕。对很多人来说,基金半年报嘛,无非就是走个形式,除了看看后市展望,其它基本没啥有价值的信息。

如果这么认为,那你也就真的错了。尤其是在今年,新生代基金经理崛起,成为市场一道靓丽的风景线,甚至让市场里的众多大咖也相形见绌,而如何寻找、挖掘这些新生代的基金经理,你是不是一头雾水?

今天,财富君就带领大家,半年报里“翻石头”,或许会给你带来意想不到的惊喜。

(1)维度一:看净值
这一点,相信大家都不陌生,一个最简单的道理,净值越高,那业绩基本也就越出色。
说的再专业一点,基金的面值,大多数都是1元,而从最新净值来看,把分红、复权等因素都考虑在内,基金净值越高的产品,这只产品是不是在这段时间越出色呢?
最新数据显示,有两只基金累计涨幅,在今年已经超过100%,而单位净值也分别为4.723元、2.9452元。另外两只表现出色的基金,单位净值均在5元之上。
但是,有一只基金的单位净值,在8月30日这一天,却达到了6.226元,即鹏华环保产业股票,考虑到其成立时间为2014年,也就是说成立7年,累计净值增长已经高达522%。其最近6个月的净值增长率为58.62%,而在最近一年的累计净值增长率达到102.47%。
资料显示,孟昊是在2019年7月24日接手,鹏华环保产业基金当天的基金净值为1.585元,现在的基金净值为6.226元,中间净值累计增长接近5元,这样的业绩表现有目共睹。

(2)维度二:看规模
基金净值增长了,规模咋样?这关系到一个问题,就是市场资金是否认可?对于这一点,财富君的研究统计发现,对于长期业绩向好的基金,市场资金的认可度还是相当高的。
就在前两天,不知道大家关注到没有,今年以来市场涨幅表现出色的多只基金,均发布了限制申购的公告,即单日单账户申购金额大幅降低,很显然就是在主动管理规模。财富君发现,这些基金的规模目前大多都接近20亿元,而且是短期之内迅速达到的,资金的追捧可见一斑。
同样,类似的情况,在鹏华环保产业基金上也能看出端倪。就在2019年7月份,孟昊刚刚接手其基金经理之际,该基金的规模为2.29亿元,份额不过1.53亿份,而到了2020年末,这一数据就达到了11.47亿元,份额也有2.75亿份,到了今年6月底,这一数据更是达到17.12亿元,市场认可程度得到证明。

(3)维度三:看机构占比
规模增长了,持有人结构是咋样的?财富君告诉你,对于一个成熟的市场来说,机构投资者的占比数量,往往成为一个非常重要的参考指标,这在对于基金的考核中,同样具有重要的参考意义。
财富君统计发现,就在最近一年业绩出色的基金中,大多数都得到了机构的追捧,机构资金占比节节攀高。类似的表现,在鹏华环保产业基金身上也得到证实。
从持有人户数来看,该基金从2019年6月30日的14216户,增长至2020年末的53004户,增长了272.85%。其中增长主要集中在2020年下半年,2020年6月30日-2020年12月31日,持有人户数增长了41181户,增长率为348.31%。
而从持有人结构来看,就在孟昊接手的2019年末,鹏华环保产业基金的持有人构成中,散户占比高达99.14%,机构资金占比仅为0.86%,而到了2020年末,机构持有量占比达到42.26%,几乎也是半壁江山的节奏。尽管半年报中略有下降,但机构资金占比仍然较高。

(4)维度四:看重仓
半年报还有一个重要信息,那就是能够看到,一只基金的所有股票持仓,而在一般的季报中,披露的均为前十大重仓股。
很显然,通过半年报,我们可以看到的,是基金的“隐形重仓股”,也就是一般仓位占比在第11-第20位的持股清单,这一块往往也是基金业绩的筹码所在。
一般来说,对于一只基金,前十大重仓股占比越低,也就说明该基金持股越分散,抗市场波动的能力也就越强。潜台词就是,基金经理的能力圈也就越大。
当然,就在最近一年,尤其是今年以来表现出色的基金里,“宁组合”都是重仓持有,否则能难分享新能源这个黄金赛道的大红利。
还是以鹏华环保产业基金为例,该基金最新的前十大重仓股,分别为宁德时代、隆基股份、亿纬锂能、福斯特、璞泰来、阳光电源、天奈科技、天赐材料、当升科技、恩捷股份,前六大均属于电气设备行业。
更为重要的是,鹏华环保产业基金目前持有124只股票,这在所有偏股型基金中,持股数量之高,都属于相当罕见的,而在92%的股票仓位中,有超过89%的仓位均为制造业板块,而“宁组合”就是先进制造板块的典型代表。
就在孟昊接管以后,公用事业的配置比例大幅下降、电气设备的比例大幅增加,同时电子以及化工也有一定程度的增加。同时行业集中度也逐步上升,第一大行业占比由25.79%上升至40.54%。
而在孟昊接手的第1个季度,重仓股持股集中度明显下滑,由48.58%下降至35.04%。随后前十大重仓股持股集中度逐步上升,由35.04%上升至58%。

(5)孟昊
说到这里,很多人就像了解一下,基金经理孟昊是谁?财富君得到的资料显示,作为新生代基金经理,孟昊于2014年7月加盟鹏华基金,现任权益投资二部基金经理。
2018年02月-2019年09月担任鹏华新科技传媒基金经理,2018年11月担任鹏华消费领先基金经理,2019年07月担任鹏华环保产业基金经理,孟昊具备基金从业资格,而在今年以来,他先是于8月24日起,担任鹏华品牌传承基金经理,而从9月8日开始,他掌舵的鹏华品质精选基金(基金代码:012785)也开始发售。
对于自己的投资理念,孟昊很坦诚:“第一,我要从产业出发,去找在当下这个时代,最优的一类资产,它的行业长期发展趋势非常确定,空间非常大,在当下这个时代,它是最有生机的这一类资产。所以这是我从产业出发去找到一些好的行业,然后在组合里面做一些比较倾向性的配置。第二,找到了这个产业,我就找到方向,在方向的指导下,我会选择一批优质的公司。”
而在这一批优秀的公司找到之后,能够在组合里面做非常高的配置,然后再偏中长期的去持有它,挣企业业绩增长的钱。这就是孟昊从2018年到现在管理投资以来的慢慢形成的投资理念。至于具体操作,则主要是自下而上去精选个股,主要三个维度,一个是公司,第二个是赛道,第三个是估值。
而对于这三个维度的关系,孟昊表示,最先出发的肯定是找寻好的赛道。好赛道往往具备一些共性,它的长期发展趋势非常确定,长期成长空间非常大。第二,好的公司。在产业的方向明确的过程中,去长期的跟踪、长期的甄别,往往能够沉淀出一批优质的公司。这些优质的公司核心的还是看竞争能力,在产业链里的定价能力、竞争优势怎么样。最后估值的问题,估值是排在最后的,因为估值很多时候是偏艺术层面的,要结合当下的市场、要结合产业发展的阶段、结合公司的质优程度,它是非常综合的因素。

(6)能力圈
对于孟昊,财富君更加惊奇的发现,尽管是一名新生代基金经理,但他的能力圈已经足够强大。
首先,就是对于新能源领域投资机会的挖掘,其成功投资,秘笈不外乎三点:
第一,投资布局早。2019年3季度即关注新能源产业;第二,持有比例大,2021年2季度前十大重仓股均为新能源概念股;第三,持股周期长。接管以来8次重仓股披露,宁德时代出现8次,隆基股份和亿纬锂能出现了7次,汇川技术和立讯精密出现了6次。
“今年二季度,尽管优质赛道的选股变得相对较难,但在估值或市值空间没有出现明显泡沫的前提下,我们仍然会坚定持有新能源,并在调整过程中将加大光伏的配置比例,主要配置环节在硅片、逆变器和胶膜。”
其次,对于消费品的认知,也让财富君对孟昊的能力圈刮目相看。就从目前来看,孟昊过往在消费品方面也投过比较多的公司,像白酒、食品、家具。他自己理解的,就消费品或to C的商业模式来讲,品牌是非常重要的,品牌对于一个公司来讲是重要的资产,而且这个资产是需要长期经营、长期维护的。
“品牌对于公司会带来什么样的意义?我觉得,一个具有品牌的企业,一个具有品牌的产品,它能够在销售给消费者的过程中,卖出溢价。品牌最终要转换为溢价才有价值。”
值得注意的是,孟昊对于国防军工板块也十分关注和看好,认为军工行情并未走完,其中原因包括公募基金对军工板块的配置比例仍然较低,且该板块的产业基本面正在持续好转。

(7)回避泡沫
很显然,没有只涨不跌的股票,这两天“宁组合”的走势就出现调整之势。
就在估值比较高的环境下,孟昊认为,新能源受到的关注越来越高,参与的资金也越来越多,在这个时间点上,估值肯定不便宜,或者有些环节还有点贵,这是目前投资的现状,出现的结果就是,行情的波动会比较大,板块内部分化也会比较大。
对此,孟昊表示,首先还是要更加深入研究这个行业,深度的研究、紧密的跟踪上市公司一些情况、动态的变化。第二,要动态的看待,新能源是产业链特别长的板块,不管是新能源车也好,还是光伏也好,上中下游产业链特别长,它内部也是轮动、或者分化非常剧烈的产业链,在整个分化的过程中,要实时地去调整自己的组合。
所以,在组合管理过程中,风险控制是非常重要的部分。在组合管理过程中主要有两类风险,第一是买错的风险,第二是买贵的风险。但在这两个风险当中,买错的风险要远远高于买贵的风险,因为买错了永远回不来,亏损就是永久性的亏损。
“回撤的控制也是一样的,回撤的控制我觉得第一是在买入之前一定要对公司和产业有深度的理解,不是下随手棋,这是第一点。第二点,我们在整个组合管理过程中要回避一些泡沫性的资产,在泡沫形成的过程中要有一定的谨慎态度。”

好了,说了这么多,你是否在半年报里“翻到宝贝”?作为一位在新能源、品牌消费和国防军工等领域均有深度研究的基金经理,孟昊接下来会如何寻找这个时代最有生机的资产,值得期待~

国际米兰2021/2022赛季首场新闻发布会 #马洛塔##小因扎吉# 发言总结

马洛塔:国米的计划仍在继续,小因扎吉是合适的人选。他很年轻,不过已经赢得过冠军。他有激情、能力、热情、工作文化,并尊重俱乐部由胜利组成的历史。
我们处在一个后疫情时期的困难时刻。世界足球正在寻求一个能提供可持续发展的模式。我们离赞助商(能支撑开销)模式还差的很远,这座城市也是。将成绩结果摆在预算之前,这在现在是不可能的。球队当然想要继续我们的历史,去尽可能获得更好的成绩。不过要遵守俱乐部的财政平衡。管理层的任务就是要均衡考虑两者,这也是我、奥西、巴钦和安东内洛的工作。我们想要在遵守财政平衡的情况下组建一支有竞争力的队伍。这其中肯定有难度。世界足球的现状就是混乱的,这给俱乐部带来了很多麻烦。不过我要重申的是,苏宁已经在国米身上花了7e。我们不能持续要求苏宁做出投资承诺。不过投入最大就会获胜的等式也是不成立的。阿什拉夫是重要的资产。出售他令人心痛,不过这也让我们得以继续发展。
我和政府说了要重新开放球场,就像英超和西甲那样。球迷是每家俱乐部的传承。如果政府不同意会变更强硬?我认为对话始终是最好的方式。意甲联盟正在和政府代表对话。是时候去重新开放了。现在已经有数以百万的疫苗接种,这对商业运营也会是一个强心剂。我们正在朝着这个目标努力,尽管我知道(意大利)领导们想循序渐进的来。这两个赛季以来,国米在比赛日已经损失了超过1e。这在预算中是很大的一部分,对所有俱乐部来说都是。

因扎吉:对我来说展开一段新旅程令人激动。我很有动力,这让我能完成重要的工作。这是一个巨大的挑战,但我立刻就被小张主席、马洛塔和奥西说服。他们非常想要我来带队。作为卫冕冠军,我们会尽一切努力卫冕它。借此机会我也祝贺俱乐部、孔蒂和小伙子们,赢得了这个期待已久的奖杯。
我们的目标肯定是卫冕并在欧冠中做的更好。虽然联赛竞争很激烈,每三天一场比赛,对身体和精神都是极大的考验。不过我们会做好准备。同时我也看到国米从贝尼特斯/莱昂纳多那赛季开始就没有进过欧冠二轮了。球队对此有着巨大的渴望。国米球迷也非常热情。这个夏天我在意大利哪哪都能看到他们。我知道他们这赛季会和我们很紧密

在拉齐奥我做的不错,很幸运赢得了冠军。我不能要求更多,是时候做出改变了。和洛蒂托之间?选择已经做出,我会一直感谢他的。在我看来,这是一个循环的结束。他有时间让球队继续前进。我和他还有经理一起吃了晚餐,不过我花了一些时间做决定。
压力?罗马是座伟大的体育场,之前我就喜欢压力和挑战。否则我就不会接手国米,尤其是在刚刚获得冠军并且会有人员流失之后。不过这是很棒的挑战,球员和管理层有着很棒的关系。
德比?我知道米兰很强,他们在前半程一直领先。任何一支能在榜首待20天的队伍都很有竞争力。今年的竞争也会很激烈。

我想要一支强大的队伍,在每场比赛都有竞争力。比赛是有每个事件组成的,而强大的队伍能对每个事件做出反应。我的球队经常能做到,所以我们经常在补时取胜。目前为止,市场上还只出现了不多的转会。这对所有人来说都是个微妙的时刻。我已经知道阿什拉夫的离开。很难过,但也是计划的一部分。他被全欧洲追求,管理层能把他带到国米做的非常出色。不过球队还会保持竞争力,就像我们看到带来了恰球。我被告知除他之外其他重要的球员会继续留在球队,俱乐部承诺会给我一支像去年一样有竞争力,强大的队伍。我们知道该怎么做到。

#卢卡库# 和我谈过好几次。他对比利时被淘汰非常失望。他很强大,付出了全部并且已经在场上证明了自己。同样的队友也会全力以赴,在场上尽全力支持他。
#埃里克森# 在欧洲杯前我和他聊过,之后还没有。他是我所指望的球员。我们要处理埃里克森的问题,不过现在他只需要考虑休养。他还是国米球员。作为教练,我张开双手等着他。而同时俱乐部在这上做的很好,带来了#恰尔汉奥卢#。他会满足球队的需求。代替阿尔贝托?我认为可以。他俩有着相似的特质。我一直很喜欢他,不过之前我们有在下半程表现非常出色的埃里克森。恰球会有自己的贡献。
#迪马尔科# 在维罗纳踢的很不错。我会对每个人做出评估,球队也是。#佩里西奇# 翼位踢的很好,是对球队非常重要的球员。我期待着他的回归。在我看来,他会在我的体系中有很好的表现。
#巴雷拉# #巴斯托尼# #劳塔罗# 他们已经是个赢家。我为他们能进到最后决赛感到高兴。
#森西# 我很看重。我对他有信心。我和他聊过,他知道我的想法。他之前有很多问题,不过我们会让他恢复到最佳的状态。在我看来森西是很棒的资源,当他保持好状态时我们肯定需要他。
我还执教过#德芙赖# ,和#克拉罗夫# 还有#汉达# 踢过。我跟他们的关系非常好,并且我还会和所有人都有很好的关系。

在这两年,我一直觉得对阵国米很难进球。而我的球队经常进很多球来让球迷高兴。所以我希望能让国米球迷对比赛满意。我想要提供持续性以努力达到我们之前提到的目标。卫冕联赛并在欧冠更进一步。
#国际米兰##MercatoInter[超话]#


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