【重视管理方式(1)】

有人说:"世界上最成功的投资家肯定是一名出色的股票买家。"但这话用在巴菲特身上并不适宜,因为他的真正能力在于挑选公司,而不是股票。

  巴菲特一再强调:在投资中,投资人要关注的是企业,而不是市场,选择股票的本质是选择公司。

  "在投资过程中,我们应该把自己看成是企业分析师,而不是市场分析师,也不是宏观经济分析师,甚至也不是证券分析师……最终,我们的经济命运将取决于我们所拥有的企业的经济命运,无论我们的所有权是部分的还是全部的。

  "投资人必须了解一些公司,包括一些产业,否则就根本没法知道公司的管理究竟使用哪种方式。"

  巴菲特曾风趣地比喻说自己选择投资目标的态度如同选择结婚对象一样:"在伯克希尔所有的投资活动中,最让我和查理兴奋的是买入一家由我们喜爱、相信且敬重的人管理的、具有非常出众的经济前景的卓越企业。这种买入机会难得一见,但我们始终在寻找。在寻找的过程中,我们的态度与寻找终身伴侣的态度完全相同:我们需要积极的行动、高昂的兴趣和开放的思维,但并不需要急于求成。

  "投资很像选择心爱的人。苦思冥想,列出一份你梦中的她需要具备的优点清单。然后找呀找呀,突然碰到了你中意的那个她,于是你们就结合了。"

  巴菲特考虑收购一家公司的时候,他会严肃地考察公司管理者的品质。伯克希尔所购买的公司,都是由诚实和有能力的人进行管理的,经理职务则由巴菲特欣赏和信任的人担任。巴菲特苦苦寻求的公司要具备以下三个特征。

  (1)管理者是理性的;

  (2)管理者应当对股东坦诚;

  (3)管理者应当能够拒绝制度规则。

  巴菲特给一个经理的最高口头评价是这位经理能像公司其他人一样行事和思考。意思是这位经理不但能一直紧盯公司的基本目标,即提高股东的价值,还能理智地推进这一目标。巴菲特很欣赏这样的经理,他们能承担自己的责任,向股东彻底地、坦诚地汇报公司情况,并有勇气拒绝盲目地效仿同行。巴菲特给这些经理们的最高奖赏是让他们成为公司的股东。

在巴菲特看来,最重要的管理行为是公司资金的分配。因为随着时间的流逝,资金的分配决定着股东的价值。如何分配公司的利润才是合理的?是进行再投资,还是向股东分配红利?利润分配的合理性是至关重要的。

  "合理性是巴菲特管理伯克希尔的有力武器,合理地分配利润把他和别人的公司严格区分开来,因为其他公司根本不具备这种合理性。"《财富》杂志的卡罗尔·鲁密斯说。

  巴菲特认为,如何分配公司的利润,除了取决于公司的管理理念之外,还有一个决定性的因素,那就是公司所处生命周期。随着公司在不同阶段的发展,公司的增长率、销售、收入以及现金流都会发生巨大的变化。公司在发展时期,由于试验和生产新产品以及开发市场,会投入大量资金;在第二阶段,处于赢利时期的公司成长非常迅速,这个时候,公司必须保留所有收入,并通过借贷资金或是发行证券来为公司提供资金支持。第三阶段,公司发展到成熟时期,会出现增长速度放慢的现象,公司经营得到的现金收入高于其发展阶段所需资金和运行成本;第四阶段,公司的销售收入会减少,但公司的现金仍然过剩。在第三和第四阶段,就产生了如何分配这些利润的问题。

  如果把这些过剩的现金全部用于再投资,就能够产生高于一般水平的证券回报,即高于资金成本的回报。那么,公司就应当保留所有的利润进行再投资。这是唯一符合逻辑的做法。然而,大多数企业往往是把低于平均水平的资金成本再投入到公司中,保留公司的收入,虽然这是完全不合理的,但却是非常普遍的做法。

  如果一家公司在产生一般水平或低于一般水平的投资回报的情况下,仍能获得多余的现金收入的话,这家公司可以有三个选择:

  (1)公司可以忽视所存在的问题,继续以低于一般水平的回报比率再投资;

  (2)公司可以收购其他公司,以求增长;

  (3)公司可以把利润返还给股东。

  巴菲特就是在这几种条件下密切关注公司领导者的行动。观察他们会不会采取理性的行动。

  那些不顾投资回报低于一般水平而坚持再投资的倡导者相信,这种情况只是暂时的。他们相信凭借强大的管理能力,能够改善公司的获利状况,股东们也会被领导者的这种预言所迷惑。而公司如果继续忽略这种情况,其现金就会逐渐成为一种无用的资源,股价会迅速下跌。而这些投资回报低、持有大量现金并且股价又低的公司,往往会引来许多金融大鳄收购公司,这也正是公司当前领导者失掉管理权的前兆。为了保护自己,公司领导者一般会选择第二种方式:通过收购其他公司来追求自身的增长。

适时地宣布公司的收购计划,通常会起到刺激股东和驱走恶意收购者的作用。但巴菲特对这种"买"增长的做法,持的是怀疑态度。原因是这种收购通常是在极不理性的状态下进行的,即动用了"过高的价格"达成了交易。而领导者在管理自己公司的同时,还需要整合并管理新的公司。在这种情况下,领导者很容易作出错误的决策,这种昂贵的错误代价,无论是对公司还是对股东来说,都会是一个不小的打击。

  对此,巴菲特的建议是:如果一家公司的现金逐渐增多,而投资又无法获得高于一般水平的回报,公司领导者唯一合理并且负责的做法就是:把这些钱返还给股东。具体方案可以是提高股息、多分红和公司股票回购几种方式。

  在一般人看来,只要股东们能从股息和红利中得到现金,就有机会寻找回报更高的投资机会。这应该是一笔非常不错的交易,因为许多人认为股息提高标志着公司的运营情况良好。但巴菲特却不这么认为,他的理由是:衡量一种利润分配是否合理的最可靠标准是要看这种分配方式是否真的能给股东带来收益,而不是表面上看去的结果。

  几十年来,伯克希尔·哈撒韦公司从投资中获得了巨额的回报,如果伯克希尔公司把收益作为股息分配给股东,股东们会被误导。然而,伯克希尔公司并没有分配股息,股东们对此也无异议。巴菲特曾经就此询问过股东们,分配股息红利有三种方式供他们选择。

  (1)把公司所有收入再投资到公司中,不做现金分配;

  (2)分配适度的股息;

  (3)按照美国行业典型的比率分配股息。

  结果88%的股东愿意选择继续采用目前的运行方式:他们同意巴菲特把全部收益实施再投资。伯克希尔的股东们对巴菲特非常信任。

  如果说股息的价值有时会被误解,那么向股东回购股票的返还收入方式就更是如此了。可以看出,这种方式对股东的好处在许多方面是间接的、无形的和非即时的。

  巴菲特认为,公司回购股票的效果具有两面性。

  (1)股票以低于其内在价值的价格被出售,那么这种回购就是一笔不错的交易;

  (2)公司股票的市价假定是每股50美元,而其内在价值为100美元,那么公司每购买一股都是以1美元的支出获得2美元的内在价值。这种交易对股东来说非常有利。

  如果公司领导者在股市上大量回购股票,更进一步表明他们的最大兴趣是成为公司股东,而不是漠不关心地扩大公司结构。这种姿态会向市场发送出良好的信号,并能够吸引其他一些正在寻求有良好管理、能提高股东福利的投资者加以关注。股东们通常会在这种回购股票行动中得到两次回报:一次是来自市场上的公开收购行为;第二次是由于投资者们对公司产生兴趣,从而对股价的上涨发挥了积极作用。

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(翻译: river)
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分手对你的伤害很大,但你在挽回之前有没有认真思考过一个问题:我该怎么做才能让他回来?

是的,这似乎是一个简单的问题,但很多女孩在挽回的时候从来没有考虑过。他们只知道自己很伤心,很急于挽回。过程中往往没有步骤和方法,他们不了解男人的想法。显然,毫无准备的行为总是导致不太令人满意的结果。

挽回和热恋期不同,分手后,他不再是你的男朋友。现在矛盾激化了,他恨不得避开你。他没有义务像以前一样宠着你和爱你。

所以,女孩在挽回的时候,应该从心理上告别断奶期,成熟地思考问题,而不是盲目等待或犯愚蠢的错误。

很多女同学在挽回过程中都会遇到这三个问题:

1. 对方可以接受我的挽回吗?

2. 我该怎么做才能挽回?

3. 挽回之后,他还会像以前一样爱我吗?

至于这三个问题的答案,今天的干货就详细告诉你。

挽回步骤一:减少需求,自我提升

挽回就像解开一个绳结,你拉得越用力,你表现得就越焦虑。可能会越来越紧,最后变成死结。如果及时松手,冷静思考绳索的方向,就很容易打开。

事实上,挽回也一样。无法很好地控制自己的情绪,也无法冷静思考问题的根源。你只是盲目地蒙着头去做,那肯定解决不了问题。

所以,在挽回的时候,不要急于求成,也不要太急于和解,及时断联,冻结矛盾,减少需求,让他对你不那么反感。这才是正确的方法,也才可能有接下来进一步的挽回。

真正的分手,肯定不可能让对方一下子就回来找你。所以在挽回的过程中,你肯定会一针见血。一定要及时调整自己,要相信风雨过后总会看到彩虹,静下心来,努力改变自己。不做,怎么知道自己不好呢?

很多女生会说,我不想为了一个人而改变自己,让自己变成一个连自己都不喜欢的人。这种想法是对的,因为变化总是只为自己,让自己更有吸引力,更聪明,不是为了男人,但这种变化恰好吸引了他。

挽回步骤二:重新培养好感,建立二次吸引力

在挽回的不同阶段,你必须了解男人的心思。只有知道自己的想法,他才能自信,事半功倍。

比如,在挽回初期,一定要避免冲突,断联,提升自己;挽回中期,要及时建立联系,寻找共同话题,完善自己的观点;挽回后期,一定要及时利用旧情,重建感情,破冰表白……

完成自我提升后,下一步就是让他知道你的变化。

分手初期,男人会想知道你的生活和情况,所以只要你真的改变了,他会从很多方面知道的。

如果此时的你已经足够优秀,不再像以前那样,他会在心里为你重新树立个性,对你有了不一样的理解。这时候复联就很容易成功了。

但如果此时你和他讨论感情问题,他会很反感,所以你需要及时调整,发现共同话题,重新培养好感。

例如,如果你们都跑步一天,可以分享你的跑步计划或减肥计划;再比如,如果你们都喜欢食物,你可以经常分享一些你做的食物。我不认为男人会拒绝这种聊天方式。

挽回步骤三:创造线下见面机会

完成以上两步后,线下遇见他会容易很多,但一定要控制好自己,不要表现出你的多重目标。你可以从最简单的普通见面开始,然后逐步进行。

1.展现自我修养,让他感觉良好

任何分手的情侣都不会一下子和好。对于所有的相遇,两人的关系都要经历一个逐渐的转变。从敌人,到普通朋友,再到亲密朋友,再到爱情关系,你一定不要急于求成。

你(们)能做到利用你共同的朋友邀请他见面,如果你的朋友在场,你的交流会更自然,避免很多尴尬。

而且你要知道,在你的朋友面前,这是展示你的自我改变或你的情商提高的最好机会。可以多找话题,然后开朗可爱,用幽默自然的语言,秀出你的高情商。而这些,他一定是看在眼里,记在心里。

2.做对方喜欢做的事,建立关系

可能单独约他出来,他很不情愿,但如果你约他出去的理由正中他下怀,他肯定无法拒绝。例如,如果你们都喜欢户外运动或冒险,就可以约周末一起去漂流。

为什么不建议分手后在安静的地方见面?

因为如果你选择了一个非常安静的环境,更容易尴尬或忍不住谈论情感问题,但这不适合现阶段,否则你可能会失去之前所有的努力。相反,如果你去玩这些非常热闹的游戏,就不会有任何尴尬。

3、善用旧情,和好如初

在挽回的最后阶段,相信你们不再是分手开始时的恨对方;见面后也不会尴尬和不自在。可以单独预约,然后把心里话告诉对方,用真挚的感情打动对方。毕竟感情是可以互相影响的。

在复合的关键时期,为了还原时间、地点、人物等方面的要求,我们可以把这次会议安排在你最“印象深刻”的地方,在那里你有很多美好的回忆。会让你们更容易靠近彼此的心,从而达到挽回的目的。

也许现在的你,正在饱受爱情的困扰,感到无从下手,但你请相信,只要你不放弃,找对方法,坚持下去,你所担忧的事情都会好转过来的。#失恋分手挽回前男友##泰国佛牌##情感[超话]##失恋##情感挽回##挽回#


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