【这是一个关于自行车的故事】我今天买了人生中第一次真正意义上的自行车。
关于我人生中第一辆自行车，一些泛黄旧事渐渐在心中浮起。
我从小学起就很想要一辆自行车，但家里没钱买。每次看到小伙伴们骑车上下学并在我身旁呼啸而过还要叫我一声以示炫耀时，我既羡慕又嫉妒。别人家也没钱，但他们也能拥有自己的自行车，我也想拥有，但我知道没有可能，也就没有多想了。我初一的时候，拿着攒了好久的钱（那时候学校每个月发75元的住宿生补助，我都好好攒着，当时好像攒了300多一点点的钱），迫不及待想要拥有一辆自行车，那种心情，仿佛要获得自己的第一把神武一般。于是拉上我爹去县城给我买自行车。
我都忘了是因为我太想要自行车还是别的什么原因，我和我爹竟然选择在大年三十这天来县城买车。结果自然是能预料到的，几乎没有商铺开门，大家都回家过年了。找遍整个县城，只有两家车行开门，经过一番周折，我们用280块钱买了一辆女士自行车。终于拥有了自己的新车，我当然是想立马就骑上它去体验生活啊，但我压制住蠢蠢欲试的心，看向远方，只洋装不经意间瞄一眼我爹。我爹直接提出两人骑车回家的解决方法，他带着我一起回去。我仿佛能听到自己心碎的声音，但一想到回家后可以一个人骑车到天荒地老，暂时的无奈自然也没那么影响心情了。一辆刚买的新女士自行车，还没磨合过，连螺丝都没紧过，就要载着两个男人工作，她心中多少是有些怨气的。父亲沉甸甸地压在女士自行车上，我看势就坐上车去，车“吱”地抗议了一声。车缓缓前行，滚了两圈后，她终于是撂挑子了，突然发出咯吱一声，似乎有个螺丝松了。这会儿，两人骑车回家的想法泡汤。我爹沉思一会儿，说推着车去找一个在县城当修理匠的亲戚。我已经知道是谁了，我爹每次来县城都会去找那个亲戚，然后攀谈好久好久。
果然，这次去找了亲戚后，亲戚给紧了一下螺丝，两分钟完事儿，然后我爹就开始跟他闲聊，10分钟，20分钟，30分钟，1个小时......我实在等不了了，就问了一句什么时候走。我爹瞪了我一眼，吼着说道：“急什么！急着回去找死吗？”仿佛我在亲戚面前挑战了他的威严，让他有些难堪。我听了以后自然是很生气，再过了半小时，我跟他说道：“我先回去了”。于是我转身离去，要自己坐公交车回家。本来心情很好，但父亲一句话就能毁掉我的所有乐观，这只是我们父子关系中的一个小小缩影。
一辆刚买的新女士自行车，还没磨合过，连螺丝都没紧过，它就要载着一个中年男子跨越20公里的远途，实在有些强车所难。我很早就回到了家，但父亲一直在路上。我就一直坐在家里等待着，心想着我拿到车后要如何如何像小伙伴们一样在马路上驰骋飞扬，心中的愤懑很快就被我关进了垃圾场。过了好久，父亲不见回来，我的热情也丝毫不退，心中满是激动和等待。我就让我妈打个电话，问问他到哪儿了，电话接通后，那边传来一句极不耐烦的“喂！”，电话这头的母亲没有丝毫愠色，如常问道：“到哪儿了”？电话那头如预料般增大了音量，拔高了声调说道：“催什么催？催命啊？一下就回来了！”，说罢，他便挂断电话。母亲合上电话，跟我说父亲快回到家了。我说好的，却心想，我早听到了，那么大的声音，不开免提都听到。
又过了一会儿，天快黑了。家里的狗终于开始叫唤，那是迎接家人的声音，原是父亲回来了。我看到父亲，只见他脸上留了一小道刚刚结痂的伤口，但也不敢问是怎么了。席间吃饭时，母亲问了句为什么回来这么晚，磨到这会儿才回来。父亲一脸愠色，不想多言。过了许久，一杯小酒下肚，脸色逐渐温和些，才说起日间遭遇。原来他在我离开后不久就骑车回家了，骑了10分钟后，那辆忿忿的女士自行车又开始罢工，父亲因此摔了一跤，爬起来一看，后轮变成了椭圆形。于是父亲又边推边骑地把车弄回县城的亲戚那里修一修。亲戚把车修理了一番，说这车要换钢圈才行，让我爹到车行去换个好一点的钢圈，还说自己铺子里的钢圈质量不行，换上不好。后来我爹才骑着这车回家。我心想着不管如何，总归是亲戚已经修好车了，也不会如何，于是也就去睡了，想着第二天白日再去驰骋吧。
第二天，我醒来就开始弄自己的自行车，但总感觉骑起来有些不好弄，她仿佛是黛玉化身一般，娇弱极了，随时准备歇菜。我找来小伙伴说我买了新自行车，结果大家骑了一番后纷纷表示这车太难骑了，其中一个小伙伴说后轮都是扁的，这怎么骑车，要去换一个后轮才行。我听了以后很生气，回家就问我爸什么时候把车拿去修一下。我爸说：“等有钱再说”，结果，这事儿就没有以后了。
最终，那辆车从买回来以后没怎么骑过，我印象中似乎某一次被我骑坏了，就彻底报废了。之后她一直被放在角落里，而我也初中毕业，去了离家很远的地方上高中。再后来，妹妹学会了骑自行车，我爹很快就把那辆车拿去修好了。我回家要骑车时，妹妹霸占着不让我骑，说这车是她的。我心想这是我买的车，怎么自己还就不能骑了呢！然后我就和妹妹争吵起来。一旁的父亲厉声对我喝道：你给我安分点！她要骑就给她骑，你跟她争什么！最后，我的车被强行霸占而去。我心中十分生气，却也无可奈何，从此我再未碰过一下那辆女士自行车。
一晃好多年过去，我几乎没有碰过自行车，而从去年开始，我想要骑一下共享单车试试，结果十来年过去，车技早已生疏。不过，最终还是驾驭了自行车。不久前，我想要买自行车，今天到货，我怀着惊喜去收快递，毕竟这是我人生中第一辆真正意义上的自行车。结果光是安装就花了我3个小时。我装好车后，熟练地攀上车去，结果，心中顿时一凉，但也无可奈何。我买的是山地自行车，一辆非常拉风帅气，狂拽酷炫炸天的自行车。但，是我的身高限制了自由，我已经把座椅调到最低，但我依然只能脚尖着地。最近变得很胖，屁股很大，这车的坐垫又很小，骑起来非常不舒服。我错过了体验自行车畅游行的最佳年龄，人老了，变胖了，心态平和了，也不觉得有多少惊喜了。如果有时光机，我想把这辆车寄给12年前的自己，寄给那个很想拥有自己自行车的小男孩。
关于我人生中第一辆自行车，一些泛黄旧事渐渐在心中浮起。
我从小学起就很想要一辆自行车，但家里没钱买。每次看到小伙伴们骑车上下学并在我身旁呼啸而过还要叫我一声以示炫耀时，我既羡慕又嫉妒。别人家也没钱，但他们也能拥有自己的自行车，我也想拥有，但我知道没有可能，也就没有多想了。我初一的时候，拿着攒了好久的钱（那时候学校每个月发75元的住宿生补助，我都好好攒着，当时好像攒了300多一点点的钱），迫不及待想要拥有一辆自行车，那种心情，仿佛要获得自己的第一把神武一般。于是拉上我爹去县城给我买自行车。
我都忘了是因为我太想要自行车还是别的什么原因，我和我爹竟然选择在大年三十这天来县城买车。结果自然是能预料到的，几乎没有商铺开门，大家都回家过年了。找遍整个县城，只有两家车行开门，经过一番周折，我们用280块钱买了一辆女士自行车。终于拥有了自己的新车，我当然是想立马就骑上它去体验生活啊，但我压制住蠢蠢欲试的心，看向远方，只洋装不经意间瞄一眼我爹。我爹直接提出两人骑车回家的解决方法，他带着我一起回去。我仿佛能听到自己心碎的声音，但一想到回家后可以一个人骑车到天荒地老，暂时的无奈自然也没那么影响心情了。一辆刚买的新女士自行车，还没磨合过，连螺丝都没紧过，就要载着两个男人工作，她心中多少是有些怨气的。父亲沉甸甸地压在女士自行车上，我看势就坐上车去，车“吱”地抗议了一声。车缓缓前行，滚了两圈后，她终于是撂挑子了，突然发出咯吱一声，似乎有个螺丝松了。这会儿，两人骑车回家的想法泡汤。我爹沉思一会儿，说推着车去找一个在县城当修理匠的亲戚。我已经知道是谁了，我爹每次来县城都会去找那个亲戚，然后攀谈好久好久。
果然，这次去找了亲戚后，亲戚给紧了一下螺丝，两分钟完事儿，然后我爹就开始跟他闲聊，10分钟，20分钟，30分钟，1个小时......我实在等不了了，就问了一句什么时候走。我爹瞪了我一眼，吼着说道：“急什么！急着回去找死吗？”仿佛我在亲戚面前挑战了他的威严，让他有些难堪。我听了以后自然是很生气，再过了半小时，我跟他说道：“我先回去了”。于是我转身离去，要自己坐公交车回家。本来心情很好，但父亲一句话就能毁掉我的所有乐观，这只是我们父子关系中的一个小小缩影。
一辆刚买的新女士自行车，还没磨合过，连螺丝都没紧过，它就要载着一个中年男子跨越20公里的远途，实在有些强车所难。我很早就回到了家，但父亲一直在路上。我就一直坐在家里等待着，心想着我拿到车后要如何如何像小伙伴们一样在马路上驰骋飞扬，心中的愤懑很快就被我关进了垃圾场。过了好久，父亲不见回来，我的热情也丝毫不退，心中满是激动和等待。我就让我妈打个电话，问问他到哪儿了，电话接通后，那边传来一句极不耐烦的“喂！”，电话这头的母亲没有丝毫愠色，如常问道：“到哪儿了”？电话那头如预料般增大了音量，拔高了声调说道：“催什么催？催命啊？一下就回来了！”，说罢，他便挂断电话。母亲合上电话，跟我说父亲快回到家了。我说好的，却心想，我早听到了，那么大的声音，不开免提都听到。
又过了一会儿，天快黑了。家里的狗终于开始叫唤，那是迎接家人的声音，原是父亲回来了。我看到父亲，只见他脸上留了一小道刚刚结痂的伤口，但也不敢问是怎么了。席间吃饭时，母亲问了句为什么回来这么晚，磨到这会儿才回来。父亲一脸愠色，不想多言。过了许久，一杯小酒下肚，脸色逐渐温和些，才说起日间遭遇。原来他在我离开后不久就骑车回家了，骑了10分钟后，那辆忿忿的女士自行车又开始罢工，父亲因此摔了一跤，爬起来一看，后轮变成了椭圆形。于是父亲又边推边骑地把车弄回县城的亲戚那里修一修。亲戚把车修理了一番，说这车要换钢圈才行，让我爹到车行去换个好一点的钢圈，还说自己铺子里的钢圈质量不行，换上不好。后来我爹才骑着这车回家。我心想着不管如何，总归是亲戚已经修好车了，也不会如何，于是也就去睡了，想着第二天白日再去驰骋吧。
第二天，我醒来就开始弄自己的自行车，但总感觉骑起来有些不好弄，她仿佛是黛玉化身一般，娇弱极了，随时准备歇菜。我找来小伙伴说我买了新自行车，结果大家骑了一番后纷纷表示这车太难骑了，其中一个小伙伴说后轮都是扁的，这怎么骑车，要去换一个后轮才行。我听了以后很生气，回家就问我爸什么时候把车拿去修一下。我爸说：“等有钱再说”，结果，这事儿就没有以后了。
最终，那辆车从买回来以后没怎么骑过，我印象中似乎某一次被我骑坏了，就彻底报废了。之后她一直被放在角落里，而我也初中毕业，去了离家很远的地方上高中。再后来，妹妹学会了骑自行车，我爹很快就把那辆车拿去修好了。我回家要骑车时，妹妹霸占着不让我骑，说这车是她的。我心想这是我买的车，怎么自己还就不能骑了呢！然后我就和妹妹争吵起来。一旁的父亲厉声对我喝道：你给我安分点！她要骑就给她骑，你跟她争什么！最后，我的车被强行霸占而去。我心中十分生气，却也无可奈何，从此我再未碰过一下那辆女士自行车。
一晃好多年过去，我几乎没有碰过自行车，而从去年开始，我想要骑一下共享单车试试，结果十来年过去，车技早已生疏。不过，最终还是驾驭了自行车。不久前，我想要买自行车，今天到货，我怀着惊喜去收快递，毕竟这是我人生中第一辆真正意义上的自行车。结果光是安装就花了我3个小时。我装好车后，熟练地攀上车去，结果，心中顿时一凉，但也无可奈何。我买的是山地自行车，一辆非常拉风帅气，狂拽酷炫炸天的自行车。但，是我的身高限制了自由，我已经把座椅调到最低，但我依然只能脚尖着地。最近变得很胖，屁股很大，这车的坐垫又很小，骑起来非常不舒服。我错过了体验自行车畅游行的最佳年龄，人老了，变胖了，心态平和了，也不觉得有多少惊喜了。如果有时光机，我想把这辆车寄给12年前的自己，寄给那个很想拥有自己自行车的小男孩。
你會感歎《理想之城》中的每一個人，都是在泥土裏打滾的人，只是有些人滾一滾就把滿身泥巴粘在了身上，從此再也洗不掉。有些人卻是滾來滾去，滿身污泥之後，依然還有對職業的熱愛與堅守。
蘇筱孫儷男朋友的選擇不能用對錯來衡量，因爲那是一種選擇，一種做人方式，一種人生。
走進校園，滿是幹幹淨淨的學術研究、志嚮與宏願。走出校園，我們要面對的卻是專業理想無法實現、是要買婚房、給孩子找學校、甚至是每一日每一餐的一蔬一飯。
我和你一樣明白生活很難，但我還是特別喜歡蘇筱孫儷的那句話：如果理想摻雜著出賣，那就不是追求理想，那是滿足欲望。
《理想之城》講的是建築行業的故事，也是我們每個在現實與理想中徘徊的普通人的故事。它很客觀，也很有力量。
蘇筱孫儷男朋友的選擇不能用對錯來衡量，因爲那是一種選擇，一種做人方式，一種人生。
走進校園，滿是幹幹淨淨的學術研究、志嚮與宏願。走出校園，我們要面對的卻是專業理想無法實現、是要買婚房、給孩子找學校、甚至是每一日每一餐的一蔬一飯。
我和你一樣明白生活很難，但我還是特別喜歡蘇筱孫儷的那句話：如果理想摻雜著出賣，那就不是追求理想，那是滿足欲望。
《理想之城》講的是建築行業的故事，也是我們每個在現實與理想中徘徊的普通人的故事。它很客觀，也很有力量。
国资办医失败样本：负债17亿，首都医疗集团最终破产
——最初估值约25亿，到最后打骨折变为2个多亿，首都医疗是如何走到这一步的？[疑问][疑问]
若不是此次出让股权的新闻，很多人可能未曾听说过首都医疗集团（下简称“首都医疗”）的名字。
作为7年前最早一批投资社会办医的“国字军”，首都医疗集团曾被寄予突破体制的厚望，令对手们又爱又恨。
然而，尽管拥有国资身份和良好政府关系、步入妇婴、养老和骨科等吸金赛道，却无法让它走得更远。
因连续亏损多年，总负债17亿，首都医疗不得不以2.6亿的底价卖身。7月中旬，首都医疗73.13%的股权受让方已确定，具体情况暂未对外公布。
“主业不聚焦、投资亏损严重”是官方为首都医疗做出的“诊断”。
但也许从最开始，这条带有实验色彩，既不同于公立医院，也不同于民营医院的“国资办医”道路，就面临着复杂政策系统的重重掣肘。
[星星]医疗“巨塔”仅剩残垣断壁
时间回到2012年。彼时，让民营医院充当“鲶鱼”，倒逼公立医院改制，是一度流行的医改药方。虽然国家相继出台了多部鼓励社会办医的文件，但阻力一直存在。
私人资本后继乏力，使实力更雄厚的国有资本也盯上了社会办医这块蛋糕。华润、中信、北大医疗等企业纷纷涌入，开始布局综合医院与公立医疗机构。
与第一梯队的竞争对手不同，首都医疗集团自诞生伊始，就选择了差异化的专科发展之路。
2014年，首医集团由北京市国有资产经营有限责任公司（下简称北京国资）成立，注册资本10亿元。
北京国资曾承接奥运场馆建设。2012年，其踏入高端医疗领域，分别筹建、收购了爱育华妇儿医院和英智康复医院。之后北京国资将此前积累的全部医疗资源“打包”装进首都医疗。
成立的第二年，首都医疗又引入深圳前海光大作为战略投资者，增资5.49亿元，注册资本扩为13.67亿元。
自此，首都医疗在股权结构上确立了市属国企控股、央企资本参股的混合所有制结构。
首都医疗闪闪发光的背景，曾让同行们“又爱又恨”。一位接近首都医疗的业内人士曾表示，“爱的是希望他们真的能推进政策进程，怕的是他们抢走所有人的饭碗。”
短短3年，首都医疗迅速扩张版图。
英智康复医院开始集团化、连锁化发展，在国内建设多家机构。
北京爱育华妇儿医院在亦庄开业，请来原北京儿童医院党委书记、副院长；首都儿科研究所附属医院所长范茂槐担任院长；原北京妇产医院、北京妇幼保健院党委书记陈宝英担任副院长。
国内唯一一家中医儿科的北京惠民中医儿童医院也纳入集团。此外，首都医疗还以特许经营方式与海淀妇幼医院签署合作新建新海淀妇幼医院。
首都医疗的迅速扩张与国资背景不无关系。
首都医疗第二任副总裁隋国平曾向《21世纪经济报道》坦言，在与地方政府打交道时，国企性质的社会资本确实存在优势。“特别是魏则西事件以后，民营医院被贴上某种标签，很多民营医疗资本比以前更愿意上国有资本的‘船’了。”
除大举扩张外，首都医疗还可以推动政策发布。2016年4月出台的《北京市公立医院特许经营管理指南》，首都医疗就在背后起了关键作用。
在已有布局基础上，隋国平为首都医疗规划了一张“塔型医疗网络”的蓝图。
（见图1：塔型医疗网络示意图，图源：首都医疗公众号）
塔型网络从底部到顶端，范围依次扩张，分别为：五环内社区医疗、环五环医疗圈、京津冀医疗圈、境外医疗和旗舰综合医院。
之所以划立五环为边界，是因为2015年北京开始疏解非首都功能，不少此前在五环内运营的医院都搬迁至五环外。
北京市医管局也规定，五环内不允许新建医院。竞争对手和公立医院们都在二环三环，而首都医疗只能把医院建到五环以外。
因此，在五环内，首都医疗主打基层康复，五环外则以特许经营、技术合作等方式与海淀妇幼保健院、积水潭国际骨科医院等多家医院合作。
首都医疗还尝试将势力拓展至全国甚至境外，投资了香港最大的门诊连锁服务网络——香港盈健医疗，并试图收购美国某质子治疗中心，进军肿瘤治疗。
（见图2：首都医疗股权架构，图源：每日经济新闻，下同）
令人眼花缭乱的业务线，映射出投资逻辑的混乱。首都医疗在多个赛道的涉足，并没有迎来预想的结果。
以负债占比最高的爱育华医院为例，据《每日经济新闻》报道，该院在开业第一年借款规模就达10亿元，固定资产投入也有10亿元，建筑面积为7.3万平方米，设计床位300张。
首都医疗采用借新还旧的方式，借款规模逐渐攀升，截止2020年，借款16亿元，年度利息折旧规模1.16亿元。
虽然爱育华医院后期营收不断扩大，由2016年的6905万元增长至2019年的1.56亿元，但资不抵债的困境依然严峻，投资人也没有耐心再等待下去。
此外，首都医疗投资的惠民医院、首医优合、骨科医院等项目也因疫情影响、地价提高、拖欠租金等原因烂尾。曾经设想的“医疗巨塔”，如今已只剩断壁残垣。
其中，骨科医院未批先建，收到环保处罚后一直停工，没有做过医院业务。2019年，骨科医院变身“包租公”，将租来的楼层对外转租。无奈疫情突袭，租户未按时缴纳房租，骨科医院也没有及时向物业产权方交租。
最终骨科医院因拖欠租金被起诉，目前转为待处置状态。
（见图3）
（见图4）
2020年11月，北京市委第十轮巡视的反馈意见指出，北京国资公司主责主业不聚焦，健康医疗等行业投资亏损严重，要求加快推进首都医疗集团退出工作。
惠宏医疗管理集团战略业务部总经理、广东省现代医院管理研究所战略管理高级研究员谭如雷告诉“医学界”，除了妇婴、养老和骨科三类业务重心不明显、主业不聚焦外，首都医疗还存在产业协同不强的问题。
“对于医疗集团来说，发挥规模优势和降低交易成本是非常重要的。规模大可以带来各类采购议价压低成本，同时产业间高度协同性也能带来成本降低。
例如，医疗集团内部医疗服务产业和药品、器械产业之间有效协同，或者医疗产业和围绕医疗配套业务之间有效协同。相较于外部合作，在集团内部协作交易成本更低，可以实现边际效益递增。
对于首都医疗集团来说，虽然妇婴、养老和骨科赛道都很吸金，但是很难找到几类业务间有效协同点，集团规模优势未有效发挥。”谭如雷说。
[星星]多次自救无果，国资办医困局何解？
除主业不聚焦等内部因素外，首都医疗还面临外部的多种压力。“一只脚迈进市场经济，另一只脚还留在计划经济”的扭曲制度，也许是其办医失败的根本原因。
首都医疗第一任副总裁张哲曾在2016年对《南方周末》坦承，很多同行觉得首都医疗“背靠大树”，实际上是甘苦自知。
“卫计委有自己的思路，发改委有自己的思路，国务院有它的思路，多部门监管、多部分投入医改，每个部门有它的思路。”张哲说。
从政府角度来看，首都医疗需要承担起缓解北京大城市病的责任，从企业的角度来看，其还要同时兼顾疏解非首都功能、医改与投资，压力自然不言而喻。
2017年，隋国平曾向《北京商报》表示，从疏解方面来看，不少公立医院搬至五环外之后，还能凭借常年积累的口碑带动患者前往就诊。但社会办医只有走依靠设备、专家、营销等专科化发展，才能赢得更多生存空间，但发展起来各有难点。
另外，即使首都医疗推动了公立医院特许经营政策的出台，但在与公立医院合作时，依然面临市场化与非市场化主体的诉求不同的问题。
“我们觉得非常复杂，甚至不知道交易对手是谁。”隋国平表示：“起初，我们以为交易对手是合作的公立医院，后来发现不是。也不是医管局、卫计委。它们是政府部门，不是法人，更不能提供担保增信。”
此外，土地、物业规划、环评等配套政策落地速度较为缓慢，也限制了首都医疗的发展。
早在2014年，北京相关部门针对国资办医面临的问题曾提出过两套方案：
一是参考上海，将医管局改制，对市级公立医疗机构的国有资产实施监督管理。
二是在国资体系下成立一个法人企业主体，通过PPP等模式进行融资。
两套方案，一个偏向政府监管，另一个趋于市场竞争。虽然首都医疗也曾尝试PPP、托管等模式，但本质上还是走了前者的路，这也为后来的衰落埋下伏笔。
据《每日经济新闻》报道，7年内首都医疗曾多次自救，对接包括华润医疗、凤凰医养、同仁堂集团、国药集团等在内的十几家机构，试图走出亏损泥潭，却屡试屡败。
医库软件董事长涂宏钢告诉“医学界”，首都医疗卖不出去是因为要价太高，这与国有资产监督管理局有关。因其要承担“国有资产保值增值”的责任，以增值或者净资产为作价依据，不考虑市场情况。“所以，首都医疗最初估值约25亿，到最后打骨折变为2个多亿，一直没有人敢拍板做决策，直到最后亏损到严重资不抵债，只能以这个价格卖出。”
涂宏钢还认为，首都医疗的结构从一开始就面临问题，它并不是独立的市场运营，其混合制带有一定行政探索的色彩，不符合现代企业制度的运营原则，会出现流程繁琐、尾大不掉等“大企业病”。在最初基建时敢于重投入，但包括体系、客户引流和品牌塑造等软资产领域却不肯投入。
同时。国有资产监督管理局的“保值增值”的责任，和医疗长线投资的逻辑可能存在矛盾。
“一般来讲，投资医院要忍耐五年的亏损，这是很正常的。首都医疗基建全部采用自建，而医教研用地的资产并不会增值，也没有其他用途，所以和一般商业地产项目没法比较。该集团出现了巨额的短债长投，无法应对固定资产投入和经营的现金流。借新还旧导致债券越滚越大，最后资不抵债。”涂宏钢说。
首都医疗面临的种种困境，也是国资办医的缩影。
对于之后的接盘者来说，如何界定清晰的权责利关系、保证资产稳定、做出灵活的市场决策、实现业务聚焦，或许是亟待解决的难题。
——最初估值约25亿，到最后打骨折变为2个多亿，首都医疗是如何走到这一步的？[疑问][疑问]
若不是此次出让股权的新闻，很多人可能未曾听说过首都医疗集团（下简称“首都医疗”）的名字。
作为7年前最早一批投资社会办医的“国字军”，首都医疗集团曾被寄予突破体制的厚望，令对手们又爱又恨。
然而，尽管拥有国资身份和良好政府关系、步入妇婴、养老和骨科等吸金赛道，却无法让它走得更远。
因连续亏损多年，总负债17亿，首都医疗不得不以2.6亿的底价卖身。7月中旬，首都医疗73.13%的股权受让方已确定，具体情况暂未对外公布。
“主业不聚焦、投资亏损严重”是官方为首都医疗做出的“诊断”。
但也许从最开始，这条带有实验色彩，既不同于公立医院，也不同于民营医院的“国资办医”道路，就面临着复杂政策系统的重重掣肘。
[星星]医疗“巨塔”仅剩残垣断壁
时间回到2012年。彼时，让民营医院充当“鲶鱼”，倒逼公立医院改制，是一度流行的医改药方。虽然国家相继出台了多部鼓励社会办医的文件，但阻力一直存在。
私人资本后继乏力，使实力更雄厚的国有资本也盯上了社会办医这块蛋糕。华润、中信、北大医疗等企业纷纷涌入，开始布局综合医院与公立医疗机构。
与第一梯队的竞争对手不同，首都医疗集团自诞生伊始，就选择了差异化的专科发展之路。
2014年，首医集团由北京市国有资产经营有限责任公司（下简称北京国资）成立，注册资本10亿元。
北京国资曾承接奥运场馆建设。2012年，其踏入高端医疗领域，分别筹建、收购了爱育华妇儿医院和英智康复医院。之后北京国资将此前积累的全部医疗资源“打包”装进首都医疗。
成立的第二年，首都医疗又引入深圳前海光大作为战略投资者，增资5.49亿元，注册资本扩为13.67亿元。
自此，首都医疗在股权结构上确立了市属国企控股、央企资本参股的混合所有制结构。
首都医疗闪闪发光的背景，曾让同行们“又爱又恨”。一位接近首都医疗的业内人士曾表示，“爱的是希望他们真的能推进政策进程，怕的是他们抢走所有人的饭碗。”
短短3年，首都医疗迅速扩张版图。
英智康复医院开始集团化、连锁化发展，在国内建设多家机构。
北京爱育华妇儿医院在亦庄开业，请来原北京儿童医院党委书记、副院长；首都儿科研究所附属医院所长范茂槐担任院长；原北京妇产医院、北京妇幼保健院党委书记陈宝英担任副院长。
国内唯一一家中医儿科的北京惠民中医儿童医院也纳入集团。此外，首都医疗还以特许经营方式与海淀妇幼医院签署合作新建新海淀妇幼医院。
首都医疗的迅速扩张与国资背景不无关系。
首都医疗第二任副总裁隋国平曾向《21世纪经济报道》坦言，在与地方政府打交道时，国企性质的社会资本确实存在优势。“特别是魏则西事件以后，民营医院被贴上某种标签，很多民营医疗资本比以前更愿意上国有资本的‘船’了。”
除大举扩张外，首都医疗还可以推动政策发布。2016年4月出台的《北京市公立医院特许经营管理指南》，首都医疗就在背后起了关键作用。
在已有布局基础上，隋国平为首都医疗规划了一张“塔型医疗网络”的蓝图。
（见图1：塔型医疗网络示意图，图源：首都医疗公众号）
塔型网络从底部到顶端，范围依次扩张，分别为：五环内社区医疗、环五环医疗圈、京津冀医疗圈、境外医疗和旗舰综合医院。
之所以划立五环为边界，是因为2015年北京开始疏解非首都功能，不少此前在五环内运营的医院都搬迁至五环外。
北京市医管局也规定，五环内不允许新建医院。竞争对手和公立医院们都在二环三环，而首都医疗只能把医院建到五环以外。
因此，在五环内，首都医疗主打基层康复，五环外则以特许经营、技术合作等方式与海淀妇幼保健院、积水潭国际骨科医院等多家医院合作。
首都医疗还尝试将势力拓展至全国甚至境外，投资了香港最大的门诊连锁服务网络——香港盈健医疗，并试图收购美国某质子治疗中心，进军肿瘤治疗。
（见图2：首都医疗股权架构，图源：每日经济新闻，下同）
令人眼花缭乱的业务线，映射出投资逻辑的混乱。首都医疗在多个赛道的涉足，并没有迎来预想的结果。
以负债占比最高的爱育华医院为例，据《每日经济新闻》报道，该院在开业第一年借款规模就达10亿元，固定资产投入也有10亿元，建筑面积为7.3万平方米，设计床位300张。
首都医疗采用借新还旧的方式，借款规模逐渐攀升，截止2020年，借款16亿元，年度利息折旧规模1.16亿元。
虽然爱育华医院后期营收不断扩大，由2016年的6905万元增长至2019年的1.56亿元，但资不抵债的困境依然严峻，投资人也没有耐心再等待下去。
此外，首都医疗投资的惠民医院、首医优合、骨科医院等项目也因疫情影响、地价提高、拖欠租金等原因烂尾。曾经设想的“医疗巨塔”，如今已只剩断壁残垣。
其中，骨科医院未批先建，收到环保处罚后一直停工，没有做过医院业务。2019年，骨科医院变身“包租公”，将租来的楼层对外转租。无奈疫情突袭，租户未按时缴纳房租，骨科医院也没有及时向物业产权方交租。
最终骨科医院因拖欠租金被起诉，目前转为待处置状态。
（见图3）
（见图4）
2020年11月，北京市委第十轮巡视的反馈意见指出，北京国资公司主责主业不聚焦，健康医疗等行业投资亏损严重，要求加快推进首都医疗集团退出工作。
惠宏医疗管理集团战略业务部总经理、广东省现代医院管理研究所战略管理高级研究员谭如雷告诉“医学界”，除了妇婴、养老和骨科三类业务重心不明显、主业不聚焦外，首都医疗还存在产业协同不强的问题。
“对于医疗集团来说，发挥规模优势和降低交易成本是非常重要的。规模大可以带来各类采购议价压低成本，同时产业间高度协同性也能带来成本降低。
例如，医疗集团内部医疗服务产业和药品、器械产业之间有效协同，或者医疗产业和围绕医疗配套业务之间有效协同。相较于外部合作，在集团内部协作交易成本更低，可以实现边际效益递增。
对于首都医疗集团来说，虽然妇婴、养老和骨科赛道都很吸金，但是很难找到几类业务间有效协同点，集团规模优势未有效发挥。”谭如雷说。
[星星]多次自救无果，国资办医困局何解？
除主业不聚焦等内部因素外，首都医疗还面临外部的多种压力。“一只脚迈进市场经济，另一只脚还留在计划经济”的扭曲制度，也许是其办医失败的根本原因。
首都医疗第一任副总裁张哲曾在2016年对《南方周末》坦承，很多同行觉得首都医疗“背靠大树”，实际上是甘苦自知。
“卫计委有自己的思路，发改委有自己的思路，国务院有它的思路，多部门监管、多部分投入医改，每个部门有它的思路。”张哲说。
从政府角度来看，首都医疗需要承担起缓解北京大城市病的责任，从企业的角度来看，其还要同时兼顾疏解非首都功能、医改与投资，压力自然不言而喻。
2017年，隋国平曾向《北京商报》表示，从疏解方面来看，不少公立医院搬至五环外之后，还能凭借常年积累的口碑带动患者前往就诊。但社会办医只有走依靠设备、专家、营销等专科化发展，才能赢得更多生存空间，但发展起来各有难点。
另外，即使首都医疗推动了公立医院特许经营政策的出台，但在与公立医院合作时，依然面临市场化与非市场化主体的诉求不同的问题。
“我们觉得非常复杂，甚至不知道交易对手是谁。”隋国平表示：“起初，我们以为交易对手是合作的公立医院，后来发现不是。也不是医管局、卫计委。它们是政府部门，不是法人，更不能提供担保增信。”
此外，土地、物业规划、环评等配套政策落地速度较为缓慢，也限制了首都医疗的发展。
早在2014年，北京相关部门针对国资办医面临的问题曾提出过两套方案：
一是参考上海，将医管局改制，对市级公立医疗机构的国有资产实施监督管理。
二是在国资体系下成立一个法人企业主体，通过PPP等模式进行融资。
两套方案，一个偏向政府监管，另一个趋于市场竞争。虽然首都医疗也曾尝试PPP、托管等模式，但本质上还是走了前者的路，这也为后来的衰落埋下伏笔。
据《每日经济新闻》报道，7年内首都医疗曾多次自救，对接包括华润医疗、凤凰医养、同仁堂集团、国药集团等在内的十几家机构，试图走出亏损泥潭，却屡试屡败。
医库软件董事长涂宏钢告诉“医学界”，首都医疗卖不出去是因为要价太高，这与国有资产监督管理局有关。因其要承担“国有资产保值增值”的责任，以增值或者净资产为作价依据，不考虑市场情况。“所以，首都医疗最初估值约25亿，到最后打骨折变为2个多亿，一直没有人敢拍板做决策，直到最后亏损到严重资不抵债，只能以这个价格卖出。”
涂宏钢还认为，首都医疗的结构从一开始就面临问题，它并不是独立的市场运营，其混合制带有一定行政探索的色彩，不符合现代企业制度的运营原则，会出现流程繁琐、尾大不掉等“大企业病”。在最初基建时敢于重投入，但包括体系、客户引流和品牌塑造等软资产领域却不肯投入。
同时。国有资产监督管理局的“保值增值”的责任，和医疗长线投资的逻辑可能存在矛盾。
“一般来讲，投资医院要忍耐五年的亏损，这是很正常的。首都医疗基建全部采用自建，而医教研用地的资产并不会增值，也没有其他用途，所以和一般商业地产项目没法比较。该集团出现了巨额的短债长投，无法应对固定资产投入和经营的现金流。借新还旧导致债券越滚越大，最后资不抵债。”涂宏钢说。
首都医疗面临的种种困境，也是国资办医的缩影。
对于之后的接盘者来说，如何界定清晰的权责利关系、保证资产稳定、做出灵活的市场决策、实现业务聚焦，或许是亟待解决的难题。
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