制定你的投资标准，然后有纪律地应用于每项投资中

《红周刊》：这个世界每天都有很多噪声，对投资者来说，怎么能和噪声和谐相处？

丹尼尔·卡尼曼等：如果你能“驯服”在决策过程中遇到的噪声，那么噪声当然可以成为你的朋友。这需要在决策中引入一定措施，我们称这种措施为“决策卫生”。

《红周刊》：什么是决策卫生？

丹尼尔·卡尼曼等：决策卫生意味着通过一个健全的、有纪律的决策过程来减少决策噪声。

减少决策噪声的技巧有很多种。其中一种是将决策分解为若干部分，并分别审查这些部分，以此来构建决策。这种方法中，每个子决策中存在的噪声会比总体决策中的噪声少。另外一个办法是，在专业人员分别做出独立判断的情况下，对多个专业人员的决策进行平均化。

《红周刊》：决策卫生能帮助投资者获得更好的回报吗？

丹尼尔·卡尼曼等：决策卫生并不能够完全消除噪声，因为只要是需要做出判断的情境，就一定会有噪声出现。但决策卫生可以减少噪声。当然，它不能保证我们的所有决定都能得到好的结果，但它可以提高我们的机会。因此，从长远来看，决策卫生可以带来更好的投资回报。

《红周刊》：中国的股票市场散户占比较高，交易量更大。所以中国股票市场是否有更多的噪声？

丹尼尔·卡尼曼等：我们这里所说的噪声，指的是决策受随机因素影响而导致的不一致。所以，如果一个市场中有更多的个人交易，而另一个市场主要由算法交易驱动，那么人类参与的市场中会有更多的决策噪声。

但我们指的噪声不是市场的波动，市场的波动来源于决策偏见，我们关注的噪声是对每个人自己的决策来说的。

《红周刊》：您提到“依赖简单模型做出的判断往往有更好的效果”，这是为什么？我们应该将这点应用到投资中吗？

丹尼尔·卡尼曼等：规则或模型往往能比人类做出更出色的判断，主要原因在于它们不受噪声干扰。我们相信，我们能看到每个案例中的微妙特点和细微差别，而一些模型会忽略这些细微差别并将相同规则应用于所有案例，在大多数情况下，它们的表现会比人为决策更好。

《红周刊》：指数和量化是更好的规避噪声的方式吗？

丹尼尔·卡尼曼等：指数基金实际上就应用了这一规则。如果不试图挑选股票，而只是采用指数匹配这样的简单规则，你就会获得与指数相吻合的回报（在减去成本后）。在一段时间内，有些人获得的投资收益会比你多，但长远来看，没有噪声干扰的指数基金将会产生更多收益。

在“降噪”效率较低的市场中（如私募股权基金或风险资本），你依然可以用不同的方式应用“决策卫生”原则：决定你的投资标准是什么，然后有纪律地将它们应用于每项投资中。

《红周刊》：从噪声角度，您如何看特斯拉股价的暴涨？

丹尼尔·卡尼曼等：形成股市泡沫的原因不是决策噪声，而是决策偏见。当很多人犯了同一方向上的估值错误时，股市泡沫（或崩盘）就会出现。决策噪声不会导致这样的结果。#投资##价值投资日志[超话]#

#樊振东[超话]#樊振东，首先恭喜你在全运会的赛场上以绝对的实力和坚持不懈的努力赢得属于你的乒乓球男单冠军和男团冠军。
樊振东你好，认识你的时间不长还没那么熟悉你了解你，但是感情都是一场场球赛看出来的，我不急于表达爱意，且看来日方长。
我希望你开心，我喜欢笑起来很甜很温暖的你
我希望你健康，我理解也会心疼辛苦训练的你
你要永远阳光明媚意气风发，你要一直健康涨球快乐乒乓。
我可能不是一个合格的粉丝，但你是一个合格的引领者，你为人真诚善良，比赛坚持到底，你热爱乒乓积极进取，遇事沉着理智，你的每一个优点都在无意间鼓励并影响着一些人，这其中就包括我。
樊振东，我在且千千万万个我在，作为你的球迷存在，球台两边只为你而呐喊的存在。
樊振东加油！我会相信你，我相信你也相信你自己。我会陪着你，你会一步步走向巴黎最高领奖台升国旗奏国歌，我也会成为更好的自己。
手机存图太久不记得图源了，认出来的伙伴可以帮忙指路呀[兔子]

每一帧画面都如此熟悉，这是我们共同走过的路啊，去年的时候，我从没想到，你会这么好，这么好，有这么多的舞台，作品，代言[泪][泪][泪]一切都在变好啊，我还奢求什么呢。看到小野的时候真的特别想哭。我多害怕你的努力被辜负，多害怕看到你失望，可是你这么坦然面对，带着这么多人向阳而生，我只有跟着你的脚步，我们一起努力，成为更好的人吧，亲爱的肖战啊，愿你平安喜乐，一切顺利啊。