【特高压板块及相关领域24只核心个股，附个股半年报】绿电的未来，离不开大功率电力传输基础设施
1、国电南瑞(重点)：2017年12月份，公司收购普瑞特高压100%股权。公司参与承担的"特高压±800kV直流输电工程"获得国家科技进步特等奖。
公司2021上半年实现营业总收入148亿，同比增长21.8%；实现归母净利润18.4亿，同比增长33.9%；每股收益为0.33元。
2、许继电气(重点+新能源汽车充换电)：公司2017年年报披露，"国家特高压直流输电设备工程技术研究中心"顺利通过国家评估，"电力控制保护及自动化装备工程实验室"申报成功。
公司2021上半年实现营业总收入49.5亿，同比增长19.6%；实现归母净利润4.3亿，同比增长21.2%；每股收益为0.43元。
3、特变电工(重点+多晶硅+黄金+煤炭)：公司是国内最大的高压变压器和电线电缆生产企业之一，在500KV级及以上高压，大容量，及直流换流变压器领域处于领先地位。
公司主导承担了我国多项重大技术装备攻关课题及国家重大装备制造业振兴国产首台(套)产品的研制任务，公司2021上半年实现营业总收入225.3亿，同比增长25.2%；实现归母净利润31.1亿，同比增长237.6%；每股收益为0.84元。
4、中国西电(重点)：公司拥有完整的超特高压输变电成套装备核心技术。
公司2021上半年实现营业总收入76.8亿，同比增长25.5%；实现归母净利润2.4亿，同比增长106.8%；每股收益为0.05元。
5、思源电气(重点)：生产特高压串联电容器；国内最大电力保护设备弧线圈生产商。
2021年半年度实现营业总收入38.4亿元，同比上涨31.01%；归属于母公司股东的净利润5.7亿元，同比上涨23.54%；基本每股收益为0.75元；归属于母公司股东的每股净资产为9.12元。
6、保变电气：公司参与的“特高压±800千伏直流输电工程”项目在2017年荣获国家科技进步奖特等奖。公司是我国大型高端变压器生产的核心企业之一，产品涵盖范围广，在高电压、大容量变压器制造领域具有突出的技术优势。
公司2021年上半年营业收入约16.18亿元，同比增加1.29%；归属于上市公司股东的净利润盈利约768万元，同比减少39.41%；基本每股收益盈利0.004元，同比减少60%。
7、长高集团：公司曾先后为我国的第一条1100kV特高压交流输电工程、世界首条±800kV特高压直流输电工程、世界上首个±600kV电压等级直流输电工程、我国第一条"疆电外送"的特高压直流线路、全国首个跨区直流联网输电工程以及"西电东送"等国家重点工程项目提供设备，产品销售网络辐射全国。
8、大连电瓷：近两年，公司成功研制840kN瓷绝缘子和1100kV特高压复合绝缘子等新产品，为企业发展创造了条件。2017年，公司参与完成的特高压直流项目荣获国家科学技术进步奖特等奖。
9、汉缆股份：2019年年报披露:报告期内，公司裸线产品订单充足，先后执行张北-雄安、青海-河南、蒙西-晋中、临沂-石家庄等特高压导线项目，导致产销量有较大增长。
10、金杯电工:是中部地区最大的电线电缆制造企业和国内领先的特高压输变电设备、高压电机、新能源汽车驱动电机用电磁线制造企业之一。
公司坚持走收购兼并路线，先后收购了武汉二线、统力电工等业内优质公司，随着特斯拉开始交付搭载国产电机的 Model 3/Y 车型，扁线替代圆线趋势已成，公司将受益于扁线电机渗透率的加速提升。
11、通光线缆：江苏通光电子线缆股份有限公司是一家专注于特种线缆技术的研究和开发的公司.公司主要业务为研发、生产和销售高压、超高压和特高压为主的输电线路用电力特种光缆和导线、航空航天用耐高温电缆、通信用高频电缆。
12、国电南自：公司以电力自动化、新能源及节能减排、智能化一次设备作为未来发展的支柱产业，并进一步细化“三足鼎立”发展战略，规划为六大产业发展格局：智能电网产业群、智能电厂产业群、水电及新能源产业群、轨道交通产业群、节能减排产业群、电力智能设备产业群。
13、平高电气：公司是国内三大高压开关设备研发、制造基地之一，具有生产全系列、交直流开关，特别是交直流超高压、特高压开关的资质及丰富的运行业绩，转归国家电网旗下，经营管理和技术实力将得到进一步提升。
公司产品覆盖72.5-1100KV所有电压级。“十一五”到2020年期间，公司总体发展目标是进一步确立国家高压开关重大技术装备研发制造基地的战略地位，打造国内高压开关行业第一品牌，用5到10年的时间，把公司建成国内最强、最优、最大，国际知名、具有较强竞争力和持续发展能力的国际化大型高压开关电气集团公司。
公司2021上半年实现营业总收入35.2亿，同比增长9.3%；实现归母净利润5617.4万，同比增长2.6%；每股收益为0.04元。
14、金现代：产品及服务主要集中于电力行业的生产管理、安全管理、基建管理、营销管理和调度管理等多个业务领域，其中生产管理领域的产品及服务是公司的优势业务及核心业务。
在电力领域，公司持续深度参与国家电网生产、基建等领域的信息化项目，并保持领先优势；在南方电网，公司先后参与了电网管理平台、战略运营管控平台等南网数字化转型“4321”规划工程重点项目上半年业绩，公司实现营业收入1.85亿元，同比增长8.73%；归属于上市公司股东的净利润1677.55万元，同比增长3.49%。
15、中辰股份：公司产品裸导线主要用于长距离、大跨越、超高压输电电网建设和特高压项目建设，目前公司产品已成功应用于国家电网淮北－乌北750千伏输变电工程等特高压输变电工程。
2021年上半年营业收入约11.76亿元，同比增加31.38%；归属于上市公司股东的净利润盈利约4225万元，同比增加7.99%；基本每股收益盈利0.1元，同比减少9.09%。
16、白云电器：2019年公司年报披露：超高压/特高压领域，公司控股子公司桂林电力电容器有限公司拥有全球最大的特高压电力电容器生产基地，2015 年度至 2019 年度在电力电容器行业工业总产值连续数年排名前两位，已经为超过15个超高压交直流输电工程和16个特高压交直流输电工程提供各种优质产品。
17、风范股份：公司是国内少数几个能生产目前最高电压等级1000KV输电线路铁塔的企业之一，也是国内少数几家拥有自主知识产权并生产复合材料绝缘杆塔的企业，曾分别为国内第一条交流500KV同塔四回、第一条交流750KV和第一条交流1000KV输电线路提供铁塔产品。
18、神马电力：在国内特高压交流和各电压等级直流输电线路工程中，发行人中标量位居前列。此外，发行人线路复合绝缘子产品在全球率先应用于工况条件苛刻的特高压交流、直流耐张塔。
19、中元股份：武汉中元华电科技股份有限公司是一家电气机械及器材制造企业,核心是输配电及控制设备制造业,公司主要从事电力系统智能化记录分析和时间同步相关产品的研发、制造、销售和服务。
公司产品在长江三峡电力工程、2008奥运电力工程、2010世博会电力工程、国内第一条1000kV特高压交流试验示范工程等国家特大重点工程中使用,在市场上树立了"中元华电"良好的品牌形象。
20、电科院：2017年报告期内，电磁兼容项目全部投入使用，12kV直流试验系统项目、新能源试验系统项目建设完成；
21、金冠电气：国内超特高压交直流避雷器领域先进企业，主营业务包括输配电及控制设备研发、制造和销售。
22、汇金通：公司主营业务为输电线路铁塔的研发、设计、生产和销售。公司主要产品为输电线路铁塔。公司具有国内最高电压等级1000KV输电线路铁塔生产许可证以及国家电网公司特高压铁塔产品供应资质。
23、通达股份：公司是一家专业生产超、特高压架空导线的企业，主要产品有钢芯铝绞线系列产品、铝包钢导线系列产品及铝合金导线系列等产品，制造技术在全国处于领先地位，大截面、高性能导线的设计生产技术处于世界领先地位。
24、四方股份：公司是一家从事电力行业相关设备研究、开发、生产和销售的企业，公司的产品已成为电力系统继电保护与控制领域的主流产品，在国内首个特高压工程-1,000kV晋东南-南阳-荆门特高压交流试验示范工程中，公司为线路保护装置、变电站自动化系统、稳态过电压控制装置等供应商
1、国电南瑞(重点)：2017年12月份，公司收购普瑞特高压100%股权。公司参与承担的"特高压±800kV直流输电工程"获得国家科技进步特等奖。
公司2021上半年实现营业总收入148亿，同比增长21.8%；实现归母净利润18.4亿，同比增长33.9%；每股收益为0.33元。
2、许继电气(重点+新能源汽车充换电)：公司2017年年报披露，"国家特高压直流输电设备工程技术研究中心"顺利通过国家评估，"电力控制保护及自动化装备工程实验室"申报成功。
公司2021上半年实现营业总收入49.5亿，同比增长19.6%；实现归母净利润4.3亿，同比增长21.2%；每股收益为0.43元。
3、特变电工(重点+多晶硅+黄金+煤炭)：公司是国内最大的高压变压器和电线电缆生产企业之一，在500KV级及以上高压，大容量，及直流换流变压器领域处于领先地位。
公司主导承担了我国多项重大技术装备攻关课题及国家重大装备制造业振兴国产首台(套)产品的研制任务，公司2021上半年实现营业总收入225.3亿，同比增长25.2%；实现归母净利润31.1亿，同比增长237.6%；每股收益为0.84元。
4、中国西电(重点)：公司拥有完整的超特高压输变电成套装备核心技术。
公司2021上半年实现营业总收入76.8亿，同比增长25.5%；实现归母净利润2.4亿，同比增长106.8%；每股收益为0.05元。
5、思源电气(重点)：生产特高压串联电容器；国内最大电力保护设备弧线圈生产商。
2021年半年度实现营业总收入38.4亿元，同比上涨31.01%；归属于母公司股东的净利润5.7亿元，同比上涨23.54%；基本每股收益为0.75元；归属于母公司股东的每股净资产为9.12元。
6、保变电气：公司参与的“特高压±800千伏直流输电工程”项目在2017年荣获国家科技进步奖特等奖。公司是我国大型高端变压器生产的核心企业之一，产品涵盖范围广，在高电压、大容量变压器制造领域具有突出的技术优势。
公司2021年上半年营业收入约16.18亿元，同比增加1.29%；归属于上市公司股东的净利润盈利约768万元，同比减少39.41%；基本每股收益盈利0.004元，同比减少60%。
7、长高集团：公司曾先后为我国的第一条1100kV特高压交流输电工程、世界首条±800kV特高压直流输电工程、世界上首个±600kV电压等级直流输电工程、我国第一条"疆电外送"的特高压直流线路、全国首个跨区直流联网输电工程以及"西电东送"等国家重点工程项目提供设备，产品销售网络辐射全国。
8、大连电瓷：近两年，公司成功研制840kN瓷绝缘子和1100kV特高压复合绝缘子等新产品，为企业发展创造了条件。2017年，公司参与完成的特高压直流项目荣获国家科学技术进步奖特等奖。
9、汉缆股份：2019年年报披露:报告期内，公司裸线产品订单充足，先后执行张北-雄安、青海-河南、蒙西-晋中、临沂-石家庄等特高压导线项目，导致产销量有较大增长。
10、金杯电工:是中部地区最大的电线电缆制造企业和国内领先的特高压输变电设备、高压电机、新能源汽车驱动电机用电磁线制造企业之一。
公司坚持走收购兼并路线，先后收购了武汉二线、统力电工等业内优质公司，随着特斯拉开始交付搭载国产电机的 Model 3/Y 车型，扁线替代圆线趋势已成，公司将受益于扁线电机渗透率的加速提升。
11、通光线缆：江苏通光电子线缆股份有限公司是一家专注于特种线缆技术的研究和开发的公司.公司主要业务为研发、生产和销售高压、超高压和特高压为主的输电线路用电力特种光缆和导线、航空航天用耐高温电缆、通信用高频电缆。
12、国电南自：公司以电力自动化、新能源及节能减排、智能化一次设备作为未来发展的支柱产业，并进一步细化“三足鼎立”发展战略，规划为六大产业发展格局：智能电网产业群、智能电厂产业群、水电及新能源产业群、轨道交通产业群、节能减排产业群、电力智能设备产业群。
13、平高电气：公司是国内三大高压开关设备研发、制造基地之一，具有生产全系列、交直流开关，特别是交直流超高压、特高压开关的资质及丰富的运行业绩，转归国家电网旗下，经营管理和技术实力将得到进一步提升。
公司产品覆盖72.5-1100KV所有电压级。“十一五”到2020年期间，公司总体发展目标是进一步确立国家高压开关重大技术装备研发制造基地的战略地位，打造国内高压开关行业第一品牌，用5到10年的时间，把公司建成国内最强、最优、最大，国际知名、具有较强竞争力和持续发展能力的国际化大型高压开关电气集团公司。
公司2021上半年实现营业总收入35.2亿，同比增长9.3%；实现归母净利润5617.4万，同比增长2.6%；每股收益为0.04元。
14、金现代：产品及服务主要集中于电力行业的生产管理、安全管理、基建管理、营销管理和调度管理等多个业务领域，其中生产管理领域的产品及服务是公司的优势业务及核心业务。
在电力领域，公司持续深度参与国家电网生产、基建等领域的信息化项目，并保持领先优势；在南方电网，公司先后参与了电网管理平台、战略运营管控平台等南网数字化转型“4321”规划工程重点项目上半年业绩，公司实现营业收入1.85亿元，同比增长8.73%；归属于上市公司股东的净利润1677.55万元，同比增长3.49%。
15、中辰股份：公司产品裸导线主要用于长距离、大跨越、超高压输电电网建设和特高压项目建设，目前公司产品已成功应用于国家电网淮北－乌北750千伏输变电工程等特高压输变电工程。
2021年上半年营业收入约11.76亿元，同比增加31.38%；归属于上市公司股东的净利润盈利约4225万元，同比增加7.99%；基本每股收益盈利0.1元，同比减少9.09%。
16、白云电器：2019年公司年报披露：超高压/特高压领域，公司控股子公司桂林电力电容器有限公司拥有全球最大的特高压电力电容器生产基地，2015 年度至 2019 年度在电力电容器行业工业总产值连续数年排名前两位，已经为超过15个超高压交直流输电工程和16个特高压交直流输电工程提供各种优质产品。
17、风范股份：公司是国内少数几个能生产目前最高电压等级1000KV输电线路铁塔的企业之一，也是国内少数几家拥有自主知识产权并生产复合材料绝缘杆塔的企业，曾分别为国内第一条交流500KV同塔四回、第一条交流750KV和第一条交流1000KV输电线路提供铁塔产品。
18、神马电力：在国内特高压交流和各电压等级直流输电线路工程中，发行人中标量位居前列。此外，发行人线路复合绝缘子产品在全球率先应用于工况条件苛刻的特高压交流、直流耐张塔。
19、中元股份：武汉中元华电科技股份有限公司是一家电气机械及器材制造企业,核心是输配电及控制设备制造业,公司主要从事电力系统智能化记录分析和时间同步相关产品的研发、制造、销售和服务。
公司产品在长江三峡电力工程、2008奥运电力工程、2010世博会电力工程、国内第一条1000kV特高压交流试验示范工程等国家特大重点工程中使用,在市场上树立了"中元华电"良好的品牌形象。
20、电科院：2017年报告期内，电磁兼容项目全部投入使用，12kV直流试验系统项目、新能源试验系统项目建设完成；
21、金冠电气：国内超特高压交直流避雷器领域先进企业，主营业务包括输配电及控制设备研发、制造和销售。
22、汇金通：公司主营业务为输电线路铁塔的研发、设计、生产和销售。公司主要产品为输电线路铁塔。公司具有国内最高电压等级1000KV输电线路铁塔生产许可证以及国家电网公司特高压铁塔产品供应资质。
23、通达股份：公司是一家专业生产超、特高压架空导线的企业，主要产品有钢芯铝绞线系列产品、铝包钢导线系列产品及铝合金导线系列等产品，制造技术在全国处于领先地位，大截面、高性能导线的设计生产技术处于世界领先地位。
24、四方股份：公司是一家从事电力行业相关设备研究、开发、生产和销售的企业，公司的产品已成为电力系统继电保护与控制领域的主流产品，在国内首个特高压工程-1,000kV晋东南-南阳-荆门特高压交流试验示范工程中，公司为线路保护装置、变电站自动化系统、稳态过电压控制装置等供应商
【中秋将至，德江农特产迎来销售高峰】#网络中国节·中秋# 这些天，德江县三花山种植专业合作社的包装车间里，工人每天都加班加点包装备货，但仍然无法满足市场需求。安小江说，每年中秋前后，菊花茶销售订单都是最多的时候。
菊花是德江县在决战脱贫攻坚期间发展起来的短、平、快产业，三花山种植专业合作社是该县第一批生产金丝皇菊花的实体合作社。在脱贫攻坚期间，该合作社得到定点帮扶德江的中国五矿集团持续扶持，为其打开了销路，提升了知名度。（杨聪）
菊花是德江县在决战脱贫攻坚期间发展起来的短、平、快产业，三花山种植专业合作社是该县第一批生产金丝皇菊花的实体合作社。在脱贫攻坚期间，该合作社得到定点帮扶德江的中国五矿集团持续扶持，为其打开了销路，提升了知名度。（杨聪）
【纪要】韦尔股份(603501)交流纪要20210910
一、公司情况
豪威集团-上海韦尔半导体股份有限公司（SH：603501）是全球排名前列的中国半导体设计公司。集团研发中心与业务网络遍布全球，年出货量超过135亿颗。豪威集团致力于提供传感器解决方案、模拟解决方案和触屏与显示解决方案，助力客户在手机、安防、汽车电子、可穿戴设备，IoT，通信、计算机、消费电子、工业、医疗等领域解决技术挑战，满足日与俱增的人工智能与绿色能源需求。
“赋能科技，感知无限。”豪威集团将充分完善全球战略性布局，凭借持续的技术创新、高度协同的供应链与客户群以及多元杰出的人才，优势互补、资源共享、协同并进实现规模效应，秉承技术创新，提升客户满意度和粘性，为客户提供更好的产品与服务并借此与客户一起为全球消费者创造更大的价值。
1. 业绩情况
公司上半年实现公司实现了营收124.48亿元，同比增长54.77%，归母净利润22.44亿元，同比增长126.60%，扣非后归母净利润为19.66亿元，同比增长111.90%。
2、产品情况
半导体代理销售营收18.51亿元，收入构成98.20%。
二、行业情况
竞争对手：
索尼、三星、安森美
公司优势：
公司图像传感器产品主要由豪威科技（高端）和思比科（低端）运营，其中最主要的产品为CMOS图像传感器芯片。同竞争对手相比，公司在CMOS图像传感器芯片领域有着多项具有突出技术优势的专利及非专利技术。公司在手机市场有0.8μm 3,200万像素、4,800万像素及6,400万像素的产品，并且在2020年上半年新推出了0.7μm 6,400万像素的图像传感器，对公司的既有产品进行了进一步升级。此外，凭借着在LED闪烁抑制技术、全局曝光技术、Nyxel®近红外和超低光技术、高动态范围图像（HDR）技术等多项核心技术领域的积累，公司在汽车、安防、医疗等领域均布局有多项有核心竞争力的产品。
三、管理层分析与讨论
我们可以看到一个趋势，就是我们可以在比较激进的摄像头方案配置里面，相比于20年及之前，我们的机会是更多的，而且在荣耀预期较好的一个背景下，我们在未来中高端市场会有更多的机会。从本身市场格局来看，在2000-3000，我们依靠OV64b有了一个较好的主摄份额，我们还会持续布局3000-4000以及2000以下的部分，从今年年底到明年我们会陆续推出新品，当然，从小像素市场格局来看，现在主流的是升级到了0.7，那我们今年五月份发布的OV60A是0.61的，那么在前摄和复摄的广角领域是比较好的。
那么从0.7到0.61系列的产品呢，未来我们还可以在这个领域内迭代一次，所以我们在小像素市场里是比较乐观的。
这个是我们对手机的分析，除了手机，我们还能看到在汽车市场、安防市场、医疗市场、可穿戴市场，我们保持了更快的增长速度，我们预计，从今年到明年，随着这几个板块的高速增长，我们其实能看到非手机的CIS占比会持续提升，如果明年我们对手机的预期同今年的预期一样的话，我们预计非手机业务会超过手机，结合我们整体产能增长的情况，我们整体的增速还能保持不错的预期。
那么再结合模拟、触控、显示业务，虽然手机的CIS业务不是特别乐观，但是在整体市场的赛道上，大家也不用过虑，我们还是比较乐观的。
我们从海外比较知名的半导体供应厂商了解到，明年和手机相关的主芯片应该还是一个比较紧缺的情况，所以有可能手机方面比我们预期的最差情况还是要好一些。所以从这一个角度也是希望给到大家心心。我们的各板块业务都在按照我们预期的方向前进。我们的业务从最早的收购豪威集团的模拟信号输入到最后收购显示信号的输出，中间还有数据的传输转换以及模拟和射频的一些器件，那么其实我们做的事产业链上模拟和模数的一些业务，这是我们对产业平台的定位。最近手机市场有下滑，那么某外资券商对公司做了纯手机业务的分析，给到了不太乐观的假设，那么我们认为这个分析是比较片面的，因为如果知识分析手机市场，我们自己也是可以看到整个市场的内卷的状态。当然我们认为整个手机市场格局还是很清晰的，竞争格局也没有发生太大变化，但是如果我们不去看在汽车、安防、医疗、VRAR等领域增长的话，是不够全面的。
另外还有关于台积电涨价给我们带来成本上升的影响，整体上来说，我们在台积电的业务主要是汽车、手机等的一些业务，那我们认为其实手机以外产品的转嫁能力还有毛利水平都是处在一个良好的状态，我们认为这一块的影响其实不大。因为今年除了台积电，各大代工厂都是在一个持续涨价的状态，，所以其实这个状况是一直在发生的。那我们之前也提到说，产能、芯片等都有不同程度的紧缺，所以我们认为部分芯片是有转战能力的，另一方面，我们在产能结构上也会去做一个综合的考量。那么其实代工厂涨价从另外一个角度来说说明这个产能在这两年依然还是处在一个比较紧张的状况，说明整个的景气度还是不错的。
徐总：从半年报可以看到，我们还是一个稳健的增长的态势，我们的财务比例，比如说流动比例、速动比率、利息保障倍数等，这些都同比变的更加健康，也从另一方面反映我们不光是业务有发展，其实经营效率也是有提高的，另外在半年报里面其实我们已经有一些一次性的交易的影响进入到我们的半年报里，比如可转债的发行，这为我们后面进一步的活动奠定了资金基础，当然也给投资人提供了一个投资的工具。我们也有一些非全资子公司的股权，那基于还在战略决策我们也进行了收购。
四：Q&A
Q:我们现在手机这块业务往后看的话，份额占比会往下走啊，那上半年各项业务整体占比是个什么情况呢？
A:我补充一下，我们手机业务整体是增长的，但是没有汽车、触控等业务增速快，所以在整体里的占比是下降的。但实际上我们手机业务在整个市场上的份额依然是一个持续提升的状态，只是整体的增速因为疫情的原因没有大家想象的那么好，那我们手机今年、去年的水平在13%、14%的状态。
其实，疫情对明年整个市场的影响非常有限，今年的目标还是在往17%、18%这个方向走，在安卓系呢，希望能做到20%多到30%。
我们设计业务在整个业务里占了85%的份额，剩下的是分销。CIS业务占了设计业务的80%-90%的水平，在CIS里，手机业务占了70%以上，我们可以看到随着其他业务的增长，手机占比在下降。如果按照某国家大厂的指示，明年手机的主芯片不会成为缺口的话，那明年是比我们想象的要好的。估计今年会是60%的水平，从占比、毛利率水平上来看相比其他业务，比如汽车、安防、医疗、VR等都是比较低的。
Q：我们的模拟及MCU那块已经在给客户送验证了吗？
A：我们明年对我们整体业务的预期，其实主要就是除了CIS的正常迭代外，触控显示这块TDIC会成为新增加的品类，其他的特别是运用在车规上面的量产都要到2023年，因为车规的认证还需要一年多两年的时间，所以主要还是原来的品类。
Q：我们在车规那块的CIS可以详细介绍一下吗？包括客户、竞争格局。
A：其实整个汽车市场，今年以来，整体的增长并没有特别快，因为疫情的原因，传统车的增速是一般的，新能源车这两年迭代的比较快，所以渗透率是在持续提升的，这是一个大的背景。所以对我们来说，我们其实去年到今年，甚至到明年的这个比较快的增速，主要是来自于这个竞争对手在研发上的瓶颈和产能上的缺失。我们预计到2023年之后，随着传统车市场的体量到认证结束的这个市场爆发，再结合新能源汽车市场的迭代，那2013年开始，那就是整个下半年吧，我们会有份额的提升，再叠加整个市场的一个增速。
Q：我们现在在跟造车新势力开展合作吗？
A：我们从去年开始都持续的跟不同新势力有过合作，但最后，有些是全家桶，有些可能只用了一颗，但是大部分的在用英伟达在用AI的方案的时候，我们其实是跟他们来做对接的。接下来的半年到一年的时间，我们和索尼都会有更多的机会。从市场格局上来讲的话，我们的欧洲市场、中国市场已经成为我们现在的一个基本盘，都有50%以上的份额，日本方面比较大的份额是索尼在争取的，那在美国市场，通用、福特这块呢，有一家是已经在持续的提升，有一家我们现在已经在切入的这样的一个过程当中。
Q：我们有一个64A的产品，因为华为被制裁之后，现在变成了50A还有60A，那华为品牌商在没落之后，以后我们在超高端的机型方面是怎样进行布局的？失去华为这个平台，三星和苹果的话可能会进入比较困难吧，我们在这一块是怎么打算的？现在是不是我们还是主要在这个3000元左右的一个机型？未来有没有可能向更高端的机型去布局？
A：19年之前我们都没有发布4800万像素的sensor，当时我们的主流是1000多万像素的领域。那4800万像素1.08微米的产品是我们进入整个主摄高阶像素时代的一个入门产品，随着20年21年，我们推出60B的产品后，是在不断的渗透的。有一个非常明显的趋势就是摄像头班的渗透率在不断提升，摄像头的规格也在从各个角度去提升。因为苹果和华为激进的方案导致两家供应商比较内卷的这样一个状态，双方都有互相的推动作用，虽然竞争很激烈，但是也加速了整个手机市场快速的迭代。我们甚至认为因为在技术上的一些迭代，带来了需求上的创新。从去年三季度开始，整个市场发生了一个重大变化，那么大家会认为华为缺失的手机市场是不是oppo/vivo可以在高端市场上分一杯羹，但从今年的情况来看，华为损失的市场并没有被拿走，华为的市场消失了，再叠加今年的疫情，大家会认为需求不好，但我们认为这种需求是因为苹果损失了一个竞争对手，再加上手机的创新有些迷茫的情况下，消费没有被带动起来，核心是因为技术的问题。华为的损失其实对索尼的影响最大，索尼手机的份额绝大部分都是由华为或苹果带来的，所以对索尼的损失很大。我们在华为里的份额其实是比较小的，那华为对我们的影响是非常有限的甚至没有负面影响。我们在华为的份额也是一些中端的手机。在高端市场里，没有另外一家像华为的公司去弥补华为的市场，所以索尼依然还是在其原来的市场里。所以我们的供应主要还是针对中端的手机，高端市场还是被索尼在发展。最近荣耀也比较乐观，有一个四千万部、五千万部的出货量，如果到明年有一个一亿以上的突破，那么荣耀在创新能力方面可能会更优秀，我们期望其在高端市场有一些发力，如果有而且市场份额也能起来的话，那我们跟索尼的机会是五五开的。高端市场，除了、三星，那是否会有第三者，如果有这个第三者，可能我们的机会，反倒是更多的，因为我们从去年开始发布这个OV48C，就是用在小米十至尊纪念版的主摄上的，到现在我们其实陆陆续续的也发布了一系列的，比如64A。
为什么今年我们没有大量量产1.0微米的呢？一方面是市场没有这样的一些创新团队来承接我们的这些产品，另外一方面，是因为受到产能的影响。我们其实都没有更多的产能去代工这些产品，我们也是要去做更多的布局，再往前推进，当然有一个无法预期的事情，正常情况下一年的三季度和四季度是传统的旺季，那今年可能我们从七八月份的数据看到，旺季不旺，并没有如大家想象的手机的出货量的大幅增加，所以我们现在是在去基于这样的一个情况下去做比较悲观的一个假设。
Q：汽车的CIS现在占公司整体CIS营收的比例？
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一、公司情况
豪威集团-上海韦尔半导体股份有限公司（SH：603501）是全球排名前列的中国半导体设计公司。集团研发中心与业务网络遍布全球，年出货量超过135亿颗。豪威集团致力于提供传感器解决方案、模拟解决方案和触屏与显示解决方案，助力客户在手机、安防、汽车电子、可穿戴设备，IoT，通信、计算机、消费电子、工业、医疗等领域解决技术挑战，满足日与俱增的人工智能与绿色能源需求。
“赋能科技，感知无限。”豪威集团将充分完善全球战略性布局，凭借持续的技术创新、高度协同的供应链与客户群以及多元杰出的人才，优势互补、资源共享、协同并进实现规模效应，秉承技术创新，提升客户满意度和粘性，为客户提供更好的产品与服务并借此与客户一起为全球消费者创造更大的价值。
1. 业绩情况
公司上半年实现公司实现了营收124.48亿元，同比增长54.77%，归母净利润22.44亿元，同比增长126.60%，扣非后归母净利润为19.66亿元，同比增长111.90%。
2、产品情况
半导体代理销售营收18.51亿元，收入构成98.20%。
二、行业情况
竞争对手：
索尼、三星、安森美
公司优势：
公司图像传感器产品主要由豪威科技（高端）和思比科（低端）运营，其中最主要的产品为CMOS图像传感器芯片。同竞争对手相比，公司在CMOS图像传感器芯片领域有着多项具有突出技术优势的专利及非专利技术。公司在手机市场有0.8μm 3,200万像素、4,800万像素及6,400万像素的产品，并且在2020年上半年新推出了0.7μm 6,400万像素的图像传感器，对公司的既有产品进行了进一步升级。此外，凭借着在LED闪烁抑制技术、全局曝光技术、Nyxel®近红外和超低光技术、高动态范围图像（HDR）技术等多项核心技术领域的积累，公司在汽车、安防、医疗等领域均布局有多项有核心竞争力的产品。
三、管理层分析与讨论
我们可以看到一个趋势，就是我们可以在比较激进的摄像头方案配置里面，相比于20年及之前，我们的机会是更多的，而且在荣耀预期较好的一个背景下，我们在未来中高端市场会有更多的机会。从本身市场格局来看，在2000-3000，我们依靠OV64b有了一个较好的主摄份额，我们还会持续布局3000-4000以及2000以下的部分，从今年年底到明年我们会陆续推出新品，当然，从小像素市场格局来看，现在主流的是升级到了0.7，那我们今年五月份发布的OV60A是0.61的，那么在前摄和复摄的广角领域是比较好的。
那么从0.7到0.61系列的产品呢，未来我们还可以在这个领域内迭代一次，所以我们在小像素市场里是比较乐观的。
这个是我们对手机的分析，除了手机，我们还能看到在汽车市场、安防市场、医疗市场、可穿戴市场，我们保持了更快的增长速度，我们预计，从今年到明年，随着这几个板块的高速增长，我们其实能看到非手机的CIS占比会持续提升，如果明年我们对手机的预期同今年的预期一样的话，我们预计非手机业务会超过手机，结合我们整体产能增长的情况，我们整体的增速还能保持不错的预期。
那么再结合模拟、触控、显示业务，虽然手机的CIS业务不是特别乐观，但是在整体市场的赛道上，大家也不用过虑，我们还是比较乐观的。
我们从海外比较知名的半导体供应厂商了解到，明年和手机相关的主芯片应该还是一个比较紧缺的情况，所以有可能手机方面比我们预期的最差情况还是要好一些。所以从这一个角度也是希望给到大家心心。我们的各板块业务都在按照我们预期的方向前进。我们的业务从最早的收购豪威集团的模拟信号输入到最后收购显示信号的输出，中间还有数据的传输转换以及模拟和射频的一些器件，那么其实我们做的事产业链上模拟和模数的一些业务，这是我们对产业平台的定位。最近手机市场有下滑，那么某外资券商对公司做了纯手机业务的分析，给到了不太乐观的假设，那么我们认为这个分析是比较片面的，因为如果知识分析手机市场，我们自己也是可以看到整个市场的内卷的状态。当然我们认为整个手机市场格局还是很清晰的，竞争格局也没有发生太大变化，但是如果我们不去看在汽车、安防、医疗、VRAR等领域增长的话，是不够全面的。
另外还有关于台积电涨价给我们带来成本上升的影响，整体上来说，我们在台积电的业务主要是汽车、手机等的一些业务，那我们认为其实手机以外产品的转嫁能力还有毛利水平都是处在一个良好的状态，我们认为这一块的影响其实不大。因为今年除了台积电，各大代工厂都是在一个持续涨价的状态，，所以其实这个状况是一直在发生的。那我们之前也提到说，产能、芯片等都有不同程度的紧缺，所以我们认为部分芯片是有转战能力的，另一方面，我们在产能结构上也会去做一个综合的考量。那么其实代工厂涨价从另外一个角度来说说明这个产能在这两年依然还是处在一个比较紧张的状况，说明整个的景气度还是不错的。
徐总：从半年报可以看到，我们还是一个稳健的增长的态势，我们的财务比例，比如说流动比例、速动比率、利息保障倍数等，这些都同比变的更加健康，也从另一方面反映我们不光是业务有发展，其实经营效率也是有提高的，另外在半年报里面其实我们已经有一些一次性的交易的影响进入到我们的半年报里，比如可转债的发行，这为我们后面进一步的活动奠定了资金基础，当然也给投资人提供了一个投资的工具。我们也有一些非全资子公司的股权，那基于还在战略决策我们也进行了收购。
四：Q&A
Q:我们现在手机这块业务往后看的话，份额占比会往下走啊，那上半年各项业务整体占比是个什么情况呢？
A:我补充一下，我们手机业务整体是增长的，但是没有汽车、触控等业务增速快，所以在整体里的占比是下降的。但实际上我们手机业务在整个市场上的份额依然是一个持续提升的状态，只是整体的增速因为疫情的原因没有大家想象的那么好，那我们手机今年、去年的水平在13%、14%的状态。
其实，疫情对明年整个市场的影响非常有限，今年的目标还是在往17%、18%这个方向走，在安卓系呢，希望能做到20%多到30%。
我们设计业务在整个业务里占了85%的份额，剩下的是分销。CIS业务占了设计业务的80%-90%的水平，在CIS里，手机业务占了70%以上，我们可以看到随着其他业务的增长，手机占比在下降。如果按照某国家大厂的指示，明年手机的主芯片不会成为缺口的话，那明年是比我们想象的要好的。估计今年会是60%的水平，从占比、毛利率水平上来看相比其他业务，比如汽车、安防、医疗、VR等都是比较低的。
Q：我们的模拟及MCU那块已经在给客户送验证了吗？
A：我们明年对我们整体业务的预期，其实主要就是除了CIS的正常迭代外，触控显示这块TDIC会成为新增加的品类，其他的特别是运用在车规上面的量产都要到2023年，因为车规的认证还需要一年多两年的时间，所以主要还是原来的品类。
Q：我们在车规那块的CIS可以详细介绍一下吗？包括客户、竞争格局。
A：其实整个汽车市场，今年以来，整体的增长并没有特别快，因为疫情的原因，传统车的增速是一般的，新能源车这两年迭代的比较快，所以渗透率是在持续提升的，这是一个大的背景。所以对我们来说，我们其实去年到今年，甚至到明年的这个比较快的增速，主要是来自于这个竞争对手在研发上的瓶颈和产能上的缺失。我们预计到2023年之后，随着传统车市场的体量到认证结束的这个市场爆发，再结合新能源汽车市场的迭代，那2013年开始，那就是整个下半年吧，我们会有份额的提升，再叠加整个市场的一个增速。
Q：我们现在在跟造车新势力开展合作吗？
A：我们从去年开始都持续的跟不同新势力有过合作，但最后，有些是全家桶，有些可能只用了一颗，但是大部分的在用英伟达在用AI的方案的时候，我们其实是跟他们来做对接的。接下来的半年到一年的时间，我们和索尼都会有更多的机会。从市场格局上来讲的话，我们的欧洲市场、中国市场已经成为我们现在的一个基本盘，都有50%以上的份额，日本方面比较大的份额是索尼在争取的，那在美国市场，通用、福特这块呢，有一家是已经在持续的提升，有一家我们现在已经在切入的这样的一个过程当中。
Q：我们有一个64A的产品，因为华为被制裁之后，现在变成了50A还有60A，那华为品牌商在没落之后，以后我们在超高端的机型方面是怎样进行布局的？失去华为这个平台，三星和苹果的话可能会进入比较困难吧，我们在这一块是怎么打算的？现在是不是我们还是主要在这个3000元左右的一个机型？未来有没有可能向更高端的机型去布局？
A：19年之前我们都没有发布4800万像素的sensor，当时我们的主流是1000多万像素的领域。那4800万像素1.08微米的产品是我们进入整个主摄高阶像素时代的一个入门产品，随着20年21年，我们推出60B的产品后，是在不断的渗透的。有一个非常明显的趋势就是摄像头班的渗透率在不断提升，摄像头的规格也在从各个角度去提升。因为苹果和华为激进的方案导致两家供应商比较内卷的这样一个状态，双方都有互相的推动作用，虽然竞争很激烈，但是也加速了整个手机市场快速的迭代。我们甚至认为因为在技术上的一些迭代，带来了需求上的创新。从去年三季度开始，整个市场发生了一个重大变化，那么大家会认为华为缺失的手机市场是不是oppo/vivo可以在高端市场上分一杯羹，但从今年的情况来看，华为损失的市场并没有被拿走，华为的市场消失了，再叠加今年的疫情，大家会认为需求不好，但我们认为这种需求是因为苹果损失了一个竞争对手，再加上手机的创新有些迷茫的情况下，消费没有被带动起来，核心是因为技术的问题。华为的损失其实对索尼的影响最大，索尼手机的份额绝大部分都是由华为或苹果带来的，所以对索尼的损失很大。我们在华为里的份额其实是比较小的，那华为对我们的影响是非常有限的甚至没有负面影响。我们在华为的份额也是一些中端的手机。在高端市场里，没有另外一家像华为的公司去弥补华为的市场，所以索尼依然还是在其原来的市场里。所以我们的供应主要还是针对中端的手机，高端市场还是被索尼在发展。最近荣耀也比较乐观，有一个四千万部、五千万部的出货量，如果到明年有一个一亿以上的突破，那么荣耀在创新能力方面可能会更优秀，我们期望其在高端市场有一些发力，如果有而且市场份额也能起来的话，那我们跟索尼的机会是五五开的。高端市场，除了、三星，那是否会有第三者，如果有这个第三者，可能我们的机会，反倒是更多的，因为我们从去年开始发布这个OV48C，就是用在小米十至尊纪念版的主摄上的，到现在我们其实陆陆续续的也发布了一系列的，比如64A。
为什么今年我们没有大量量产1.0微米的呢？一方面是市场没有这样的一些创新团队来承接我们的这些产品，另外一方面，是因为受到产能的影响。我们其实都没有更多的产能去代工这些产品，我们也是要去做更多的布局，再往前推进，当然有一个无法预期的事情，正常情况下一年的三季度和四季度是传统的旺季，那今年可能我们从七八月份的数据看到，旺季不旺，并没有如大家想象的手机的出货量的大幅增加，所以我们现在是在去基于这样的一个情况下去做比较悲观的一个假设。
Q：汽车的CIS现在占公司整体CIS营收的比例？
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