#每日一善[超话]#阳光信用#
互动不吞评都会回[抱一抱]
追星赶月莫停留,平芜尽处是春山。未至终局,焉知生死。别拉我,也别扶我,什么时候我自己站起来,你再来抱我。要并肩而立成为更好的大人。少女的征途是星辰大海,而非烟尘人间。如果我的正能量,能给你也带来正能量,那我将每天如此。愿你以渺小启程,以伟大结束。当才华配不上野心的时候,请静下心来努力,总有一天,你会破土而出,看见阳光温暖,世界晴朗,万物可爱。要努力呀,为了想要的生活,为了人间的烟火气,为了今天的风和月。没有办法扼制生活的唐突,所向披靡就还能有点底气。自律即自由。认真生活,就可以找到生活藏起来的糖果。[心]
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追星赶月莫停留,平芜尽处是春山。未至终局,焉知生死。别拉我,也别扶我,什么时候我自己站起来,你再来抱我。要并肩而立成为更好的大人。少女的征途是星辰大海,而非烟尘人间。如果我的正能量,能给你也带来正能量,那我将每天如此。愿你以渺小启程,以伟大结束。当才华配不上野心的时候,请静下心来努力,总有一天,你会破土而出,看见阳光温暖,世界晴朗,万物可爱。要努力呀,为了想要的生活,为了人间的烟火气,为了今天的风和月。没有办法扼制生活的唐突,所向披靡就还能有点底气。自律即自由。认真生活,就可以找到生活藏起来的糖果。[心]
制定你的投资标准,然后有纪律地应用于每项投资中
《红周刊》:这个世界每天都有很多噪声,对投资者来说,怎么能和噪声和谐相处?
丹尼尔·卡尼曼等:如果你能“驯服”在决策过程中遇到的噪声,那么噪声当然可以成为你的朋友。这需要在决策中引入一定措施,我们称这种措施为“决策卫生”。
《红周刊》:什么是决策卫生?
丹尼尔·卡尼曼等:决策卫生意味着通过一个健全的、有纪律的决策过程来减少决策噪声。
减少决策噪声的技巧有很多种。其中一种是将决策分解为若干部分,并分别审查这些部分,以此来构建决策。这种方法中,每个子决策中存在的噪声会比总体决策中的噪声少。另外一个办法是,在专业人员分别做出独立判断的情况下,对多个专业人员的决策进行平均化。
《红周刊》:决策卫生能帮助投资者获得更好的回报吗?
丹尼尔·卡尼曼等:决策卫生并不能够完全消除噪声,因为只要是需要做出判断的情境,就一定会有噪声出现。但决策卫生可以减少噪声。当然,它不能保证我们的所有决定都能得到好的结果,但它可以提高我们的机会。因此,从长远来看,决策卫生可以带来更好的投资回报。
《红周刊》:中国的股票市场散户占比较高,交易量更大。所以中国股票市场是否有更多的噪声?
丹尼尔·卡尼曼等:我们这里所说的噪声,指的是决策受随机因素影响而导致的不一致。所以,如果一个市场中有更多的个人交易,而另一个市场主要由算法交易驱动,那么人类参与的市场中会有更多的决策噪声。
但我们指的噪声不是市场的波动,市场的波动来源于决策偏见,我们关注的噪声是对每个人自己的决策来说的。
《红周刊》:您提到“依赖简单模型做出的判断往往有更好的效果”,这是为什么?我们应该将这点应用到投资中吗?
丹尼尔·卡尼曼等:规则或模型往往能比人类做出更出色的判断,主要原因在于它们不受噪声干扰。我们相信,我们能看到每个案例中的微妙特点和细微差别,而一些模型会忽略这些细微差别并将相同规则应用于所有案例,在大多数情况下,它们的表现会比人为决策更好。
《红周刊》:指数和量化是更好的规避噪声的方式吗?
丹尼尔·卡尼曼等:指数基金实际上就应用了这一规则。如果不试图挑选股票,而只是采用指数匹配这样的简单规则,你就会获得与指数相吻合的回报(在减去成本后)。在一段时间内,有些人获得的投资收益会比你多,但长远来看,没有噪声干扰的指数基金将会产生更多收益。
在“降噪”效率较低的市场中(如私募股权基金或风险资本),你依然可以用不同的方式应用“决策卫生”原则:决定你的投资标准是什么,然后有纪律地将它们应用于每项投资中。
《红周刊》:从噪声角度,您如何看特斯拉股价的暴涨?
丹尼尔·卡尼曼等:形成股市泡沫的原因不是决策噪声,而是决策偏见。当很多人犯了同一方向上的估值错误时,股市泡沫(或崩盘)就会出现。决策噪声不会导致这样的结果。#投资##价值投资日志[超话]#
《红周刊》:这个世界每天都有很多噪声,对投资者来说,怎么能和噪声和谐相处?
丹尼尔·卡尼曼等:如果你能“驯服”在决策过程中遇到的噪声,那么噪声当然可以成为你的朋友。这需要在决策中引入一定措施,我们称这种措施为“决策卫生”。
《红周刊》:什么是决策卫生?
丹尼尔·卡尼曼等:决策卫生意味着通过一个健全的、有纪律的决策过程来减少决策噪声。
减少决策噪声的技巧有很多种。其中一种是将决策分解为若干部分,并分别审查这些部分,以此来构建决策。这种方法中,每个子决策中存在的噪声会比总体决策中的噪声少。另外一个办法是,在专业人员分别做出独立判断的情况下,对多个专业人员的决策进行平均化。
《红周刊》:决策卫生能帮助投资者获得更好的回报吗?
丹尼尔·卡尼曼等:决策卫生并不能够完全消除噪声,因为只要是需要做出判断的情境,就一定会有噪声出现。但决策卫生可以减少噪声。当然,它不能保证我们的所有决定都能得到好的结果,但它可以提高我们的机会。因此,从长远来看,决策卫生可以带来更好的投资回报。
《红周刊》:中国的股票市场散户占比较高,交易量更大。所以中国股票市场是否有更多的噪声?
丹尼尔·卡尼曼等:我们这里所说的噪声,指的是决策受随机因素影响而导致的不一致。所以,如果一个市场中有更多的个人交易,而另一个市场主要由算法交易驱动,那么人类参与的市场中会有更多的决策噪声。
但我们指的噪声不是市场的波动,市场的波动来源于决策偏见,我们关注的噪声是对每个人自己的决策来说的。
《红周刊》:您提到“依赖简单模型做出的判断往往有更好的效果”,这是为什么?我们应该将这点应用到投资中吗?
丹尼尔·卡尼曼等:规则或模型往往能比人类做出更出色的判断,主要原因在于它们不受噪声干扰。我们相信,我们能看到每个案例中的微妙特点和细微差别,而一些模型会忽略这些细微差别并将相同规则应用于所有案例,在大多数情况下,它们的表现会比人为决策更好。
《红周刊》:指数和量化是更好的规避噪声的方式吗?
丹尼尔·卡尼曼等:指数基金实际上就应用了这一规则。如果不试图挑选股票,而只是采用指数匹配这样的简单规则,你就会获得与指数相吻合的回报(在减去成本后)。在一段时间内,有些人获得的投资收益会比你多,但长远来看,没有噪声干扰的指数基金将会产生更多收益。
在“降噪”效率较低的市场中(如私募股权基金或风险资本),你依然可以用不同的方式应用“决策卫生”原则:决定你的投资标准是什么,然后有纪律地将它们应用于每项投资中。
《红周刊》:从噪声角度,您如何看特斯拉股价的暴涨?
丹尼尔·卡尼曼等:形成股市泡沫的原因不是决策噪声,而是决策偏见。当很多人犯了同一方向上的估值错误时,股市泡沫(或崩盘)就会出现。决策噪声不会导致这样的结果。#投资##价值投资日志[超话]#
已经趣入真言密乘的人,千万不可懈怠与放逸的心。现在要在此生中证得无上菩提的人,最重要的是要清净守护着根本与支分的三昧耶戒。如果不能守护誓句戒者,就宛如寻找资生的甘露药,却拿到了毒物一般。而要守护三昧耶戒,则必须具备真实的信心、精进、智慧。如果没有信心,就不能成为密乘的法器;如果没有精进,那么就会堕入凡庸的生活;如果没有智慧,那么将不知密咒道的见与行的甚深差别。密法是为了具足信心与恭敬的有情而示现的,所以,对教授自己密法的上师,应当视为佛陀一般,而如实地祈请。你应当了知一切密法的根本就是三昧耶戒。而三昧耶戒的根本,就是在于胜解恭敬与精进。这二者的根本则在于对上师与本尊无间断地祈请。如果能精进地修持,那么此生必将证得大手印的殊胜成就。
——-莲师语
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