A greater bubble than the 2000s
the best era for traders and trading-oriented hedge funds. the worst era for fundamental analyst and fundamental-driven funds. I am expecting a change in the macro environment. start to hire fundamental analysts when the bubble busts. timing is everything.
the best era for traders and trading-oriented hedge funds. the worst era for fundamental analyst and fundamental-driven funds. I am expecting a change in the macro environment. start to hire fundamental analysts when the bubble busts. timing is everything.
猜想一下,如果米国加息了会怎么样。
想了一堆,结论是不确定,除非把联储的人嘴缝上。。。。搞什么预期管理?嗯?一天天喊来喊去有意思?如果说是维稳搞预期管理,提前放风,我也认可。但有的时候就是在加大市场波动,来回变观点,还带着媒体忽忽悠悠的,好玩么?
图1,来自贝总的图,历史加息后实际利率的变动。
感慨一下,联储这堆人的嘴真厉害。他们的嘴炮真能影响预期。
那,长期点看,米国加息会影响什么(影响可能会提前体现在预期中,也可能在落地的时候体现,中间十分波折)
下文中普通发展中国家不含中国[并不简单]
1.影响是全球的,置信区间99.9
以下置信区间60-70
2.加息之前应该会。。。提前给足预期吧。taper都喊了这么久。。。应该不能突发加息吧。。突然加息会乱的。
3.影响:全球股市(负面),全球债市(普通发展中国家和垃圾债负面,别的不知道),普通发展中国家外汇(资本外流)。欧元不知道,软妹币也不知道。
4.出现流动性危机:资本自由兑换的普通发展中国家有点可能出现,尤其是已经在贬值,被逼着加息的。美元流动性危机不知道。
5.会逼着一些国家加息,试图处理资本外流和贬值
6.小可能性会引起风暴,风暴核心可能是:美CLO(杠杆爱上垃圾债),美股
7.历史上加息都没有一次到位,都是好几次。所以一次到位,后面就好起来,估计不现实。
8.美元现金类资产吸引力提高
9.会有便宜货捡么?可能要担心一下便宜货会不会变得更便宜。
如何应对?
不知道,可能要被预期和预期管理来回折磨,然后得到一个没想到的结果。。。
唯一置信区间还凑合的,就是“波动率”会相比之前升高。
Long Only有机会用波动率hedge么。
听说避险资产可以?国债肯定是避险但是这是加息啊[允悲]
听说黄金可以?不知道。
小心点不是坏事,留个心眼
想了一堆,结论是不确定,除非把联储的人嘴缝上。。。。搞什么预期管理?嗯?一天天喊来喊去有意思?如果说是维稳搞预期管理,提前放风,我也认可。但有的时候就是在加大市场波动,来回变观点,还带着媒体忽忽悠悠的,好玩么?
图1,来自贝总的图,历史加息后实际利率的变动。
感慨一下,联储这堆人的嘴真厉害。他们的嘴炮真能影响预期。
那,长期点看,米国加息会影响什么(影响可能会提前体现在预期中,也可能在落地的时候体现,中间十分波折)
下文中普通发展中国家不含中国[并不简单]
1.影响是全球的,置信区间99.9
以下置信区间60-70
2.加息之前应该会。。。提前给足预期吧。taper都喊了这么久。。。应该不能突发加息吧。。突然加息会乱的。
3.影响:全球股市(负面),全球债市(普通发展中国家和垃圾债负面,别的不知道),普通发展中国家外汇(资本外流)。欧元不知道,软妹币也不知道。
4.出现流动性危机:资本自由兑换的普通发展中国家有点可能出现,尤其是已经在贬值,被逼着加息的。美元流动性危机不知道。
5.会逼着一些国家加息,试图处理资本外流和贬值
6.小可能性会引起风暴,风暴核心可能是:美CLO(杠杆爱上垃圾债),美股
7.历史上加息都没有一次到位,都是好几次。所以一次到位,后面就好起来,估计不现实。
8.美元现金类资产吸引力提高
9.会有便宜货捡么?可能要担心一下便宜货会不会变得更便宜。
如何应对?
不知道,可能要被预期和预期管理来回折磨,然后得到一个没想到的结果。。。
唯一置信区间还凑合的,就是“波动率”会相比之前升高。
Long Only有机会用波动率hedge么。
听说避险资产可以?国债肯定是避险但是这是加息啊[允悲]
听说黄金可以?不知道。
小心点不是坏事,留个心眼
https://t.cn/A6IjR1sO金融博客Zero Hedge最新撰文指出,三周前,就在财政部发布了最新的国债发行来源和用途报告后不久,这在华尔街几乎没有人关注,我们证实了几个月前我们第一次观察到的东西:正如我们今年早些时候所解释的,美国财政部在过去12个月里完全绕过美联储,向市场注入了1.5万亿美元的流动性--不仅结束了,而且即将逆转,因为美国财政部将释放数千亿美元的量化紧缩政策
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