集中投资，不动如山

很久以前，芒格和我认为，在一生的投资生涯中，很难做出数以百计的明智决策，我们采取的策略是，对自己仅仅要求次数有限的聪明，而不是过分聪明。我们认为，如果它能够提高投资者了解公司的程度，以及在购买之前对于公司状况的满意水平，那么，集中投资法能够很好地降低风险。

通过定期投资指数的方式，一个知之甚少的投资者实际上能够战胜大多数投资专家。另一方面，你如果是一个有一定知识储备的投资者，懂得经济，并能找到五到十家价格合理、具有长期竞争优势的公司，那么传统的多元化投资策略对你而言并无意义，它只会拉低你的投资收益率。

我无法明白，如果一个投资者有一列喜欢的公司名单，为什么要将资金投到第20名的公司，而不是投资在首选前列的公司里，它们才应该是最了解、风险最低的标的，具有最大的利润回报潜力。

我们一直坚持不动如山原则，这种行为表达了我们的一个观点：股市是一个不断重新定位的地方，在这里，钱会从活跃者手中流向耐心者手中。我们继续寻找那些业务易懂，可持续经营，具有令人垂涎的经济特征，拥有杰出才能和股东利益导向的管理层的大型公司。我们必须以合理的价格购买，又需要让企业的表现证明符合我们的预期。

考虑到我们打交道的资金数量巨大，芒格和我还没有聪明到，可以通过熟练地买进、卖出平庸公司获得高额利润的程度。我们也不会认为，会有很多人，可以通过在不同的花朵之间跳来跳去的方式，取得长期投资的成功。

当我们拥有具备杰出管理层的杰出企业的股份时，我们喜欢的持有时间是永远。有些人会在持有的公司表现稍好之时，就会匆忙卖出变现利润，但他们却在坚定地持有那些表现不佳的公司，我们与这些人截然相反。彼得·林奇将这种行为恰当地比喻为“剪除鲜花，浇灌杂草”。#投资##价值投资日志[超话]#

#萬寶竹林[超话]#【平常语·甘露味】在这个世界上，能够绊住我们脚的，往往不是荆棘和石头，而是那颗始终不肯出发的心；能够打败我们的，往往不是厉害的人物，而是那个又懒惰，又不愿上进的自己。无论任何时候，你都要明白，能够把你从深渊中拉出来的，只有你自己，并且只要你足够努力，那么你一定能战胜自己，战胜一切。 #我的佛系生活#

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距离结束的日子还有最大两位数的时间。如果说前面落下了太多，后悔不已。如果说此时你坐在考场，心里在祈求能再给一些时间，一百天，一百天一定能考上。那此刻就是你能够重来的机会。

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