【光伏】捷佳伟创调研纪要20210309
时间：2021年3月9日
会议要点
1、公司订单情况；
2、公司向半导体领域拓展情况；
3、公司竞争力情况；
一、公司基本情况介绍
捷佳伟创于 2007 年的深圳市捷佳伟创微电子设备有限公司以整体变更方式设立，经过十余年发展于2018 年8月在创业板成功上市。公司是一家国内领先的从事晶体硅太阳能电池设备研发、生产和销售的国家高新技术企业，主要产品包括 PECVD 设备及扩散炉等半导体掺杂沉积工艺光伏设备、清洗、刻蚀、制绒等湿法工艺光伏设备以及自动化配套设备、全自动丝网印刷设备等，是国内唯一一家能够为太阳能电池生产企业提供整线解决方案的供应商。
二、投资者提问
Q：公司是否会选择直接涉足下游电池片生产环节？
A：从现在技术导向上来看的话，涉足下游，对于装备公司实际上还是有相应的一些伤害的，客户的信任度会下降，公司本身的主要强项在于装备的制造、生产、研发，以及系统工艺的打造、服务能力，而电池制造的生产管理和销售，并不是公司的强项。
Q：公司技术的来源？
A：光伏本身是从半导体领域延伸出来的，装备的制造基础和研发本身是来自于半导体的，公司高管李总、吴总等来自于原来的中电科集团48所，48所是一个专业的电子工业装备生产的研发和制造研究所。公司原来也是从事半导体相关装备的一个研发、生产，也是最早切入光伏行业装备制造的，具备从半导体技术的延续。
捷佳伟创不单是做光伏电池生产环节的物理装备，也包括一些化学装备，湿法清洗设备，完全属于捷佳伟创的技术，最早切入湿法设备，在光伏领域的不断研发的过程中，产生了竞争力和技术积累，实现较高的市场占有率。
Q：公司募投项目的收入确认情况？
A：募投项目在建设期期间是有订单的，现有厂房亦可承接订单，捷佳伟创本身在光伏领域，具备领先地位，现在的业绩收入状况也在持续不断的增长。
募投项目主要针对后续即将启动的光伏技术转型，进行前期的投资和规划，在6个月左右能够产生效益确实是不可能，但是6个月左右它有极大的可能会体现在销售订单以及对市场技术转型的引导上面。
公司半导体的募投项目在公司自身定位里面本身也会有2~3年的一个培育期，并不能在6个月内能够见效，公司在光伏领域的一个持续发展的经营，也不仅仅着眼未来2~3年，目前在对未来5~10年进行规划及技术的布局和引导。
公司1）在异质结效率上具有领先性，TCO镀膜、RPT设备和PI设备，具备0.6%的转换效率；2）2021年三季度对市场发布公司3.5亿以下的高效异质结的装备投资，在不降低转换效率，不提高单瓦的运营成本及单瓦的生产成本的情况下；3）具有金属化电极团队，预计在12月之后，推出部分替代目前低温匀压的新技术，消耗从1块5下降到5毛钱左右。
Q：上游硅料紧缺对于下游电池片扩产的影响？
A：硅料紧缺从原理上来肯定对下游的电池片生产的扩张有影响、抑制作用，相当于“上面没水，下面实际上是养不了鱼的”，但的确目前下游客户的扩张欲望是非常强烈的，另外从硅料这一块来讲的话，虽然说目前来说是一个比较紧缺的状态，但是因为本身电池的投入它也是有周期的，硅料的产能的释放其实也接近到了临界点，包括保利协鑫的颗粒硅也具备相当的竞争力。
尽管2021年上游硅料紧缺，公司仍然预判订单会增加，截止到2月底，已有超过30吨的订单。光伏行业始终具备一个逻辑：新生的这种产能，包括PERC，新增的产能的盈利能力比原来老产能的盈利能力要强，主要原因为1）设备投资低；2）单瓦成本低，新技术它永远都是对已经或即将被淘汰的产能的一个替代和置换。
Q：公司如何看待自身毛利率情况？
A：公司毛利率接近底部，捷亚伟创对外销售装备其实是一个整体，整个光伏产业链里面任何一台装备公司都可以制造，但是并不代表任何一台装备它都有比较高的毛利润，在体现出技术领先性的装备上面，产品的毛利率处于令人满意的状态。
从目前的订单情况来说，价格稳定，后续毛利率有上涨趋势。毛利率低的原因是1）行业扩产，市场竞争加大，如北方华创；2）常规的设备毛利偏低；3）自动化设备产线磨合，物耗较高；4）统计口径差异，将售后物料消耗及安装调试费1~2个百分点纳入毛利。毛利率预期上涨的原因为1）PECVD二合一设备毛利率较高30%，在2019及2020年之后订单比重上升；2）公司优化供应链管理；3）新技术的应用；4）订单结构优化，公司预计2020年是公司毛利水平低点，2021年会有一定上涨。
公司目前订单验收周期为12个月左右，各个客户间存在差异。光伏产业设备制造存在一定趋势：1）技术转型过程中，毛利较高；2）随着产能的变化，毛利水平表现出一定的周期性。
Q：公司如何看待与迈为在异质结等方面的竞争？
A：理念差异，捷佳伟创历来为工艺装备制造，承接技术上的变化、升级，在PERC领域，具备提供系统方案的能力，公司每一种技术均有相应的技术储备，包括异质结等，但在没有确定收益的情况下，秉持为客户负责的原则，公司并不会过快的把新的技术推向市场。公司认为迈为有迫切的需要去导入工业装备制造的生产和研发创新里面，吸引客户目光，2019~2020年，公司并未发现相关设备制造能够为下游客户带来明显的增益。
迈为5~6亿元的销售对于整个市场实际上是微不足道的，大概1GW产能，并且能否为下游客户带来真正增益也存在一定不确定性。
Q：如何看待PECVD与RPD？
A：PECVD是一种非晶硅镀膜，RPD和PVD是收集电流、降低反射的TCO膜。在异质结技术方面，日本长期使用开口设计的非晶硅镀膜，而非PECVD；TCO膜也并非只有RPD可用，但RPD具备原理及材料优势，能够相较PVD带来0.6%的效率增益，公司在RPD方面具有技术优势，并获取相关专利。
Q：如何看待公司应收账款天数增加及信用减值损失？
A：会计政策变更；信用减值损失，除去单项的信用减值损失，实际上根据测算是祝逐年下降的。
Q：目前高效异质结整线单GW设备投资及市场接受程度？
A：高效异质结投资目前是4.5~5亿元左右，整个行业规划会在2022年的年底到2023年的年初会降到3.5~4亿元之间。
捷佳伟创进行了设备的创新，技术成熟，预计在2021年三季度，相当于提前行业5~6个季度，将高效异质结的设备投资降到3.5亿元以下，并且预计还有适当的下降空间，公司认为3.5亿元在性价比方面就能够形成对PERC的替代，PERC电池转换效率23%，TopCon电池转换效率24%，高效异质结电池转换效率25%，市场也允许高效异质结与PERC之间存在一定的设备价差。
Q：公司如何看待电池厂商的竞争力？
A：1）技术打造；2）生产组织管理的精细化控制；3）品牌建设等。
Q：公司如何看待钧石的PECVD技术？
A：钧石在平板式PECVD上技术领先。异质结本身有4个工序，1）制绒；2）有非晶硅薄膜；3）TCO镀膜；4）印刷、固化。平板式PECVD技术上，目前13×13的技术领先优势最强，公司也在推进14×14技术，希望基于14×14能够有快速的提升。
Q：公司是否将半导体作为未来发展战略之一？
A：捷佳伟创本身大部分的工程师背景为半导体装备，半导体装备是公司持之以恒的发展目标，2018年上市以后，公司拥有较为丰富的资源、团队发展半导体装备，在1代、2代、3代、4代半导体技术方面均有相应的投入与开发，技术存在2~3年的培育期，公司在未来能够提供全套半导体设备。
Q：如何看待TopCon和异质结两种技术路线？
A：终端市场需求决定电池环节的供应，终端市场对于转换效率的不同，决定其对电池的选择，转换效率要求低可以选择PERC，转换效率要求高可以选择TopCon、高效异质结。公司认为行业规模足够大，TopCon和异质结技术能够共存，公司认为高效异质结技术能够在未来逐渐取得领先优势。
Q：异质结降低成本的着力点？
A：硅片每切薄10个微米，硅片下降大概1毛钱，每瓦能够下降1分5；银浆价格每下降500元，每瓦能够下降一分钱；效率每提高0.2，每瓦至少下降一分钱；然银浆的耗量每下降10个毫克，每瓦下降接近一分钱；设备下降一个亿，每瓦下降至少两分钱。
Q：公司金属电极化的情况？
A：金属电极化是以电镀的方式替代银浆的使用，用另外一个金属（非铜），以更环保的电镀的形式，完全不使用银浆，公司金属电计划团队拥有10年以上经验。
公司金属电极化计划可能在一年内就会有结果，公司在常州建立了中试线，并建立了研究院，与各材料厂商共同合作，实现整线成本的下降。
Q：公司2021年订单情况？
A：以PERC为主，预留一定PERC+，TopCon，HJT，预测2021年异质结订单5~10GW。
Q：如何看待电池片扩产迅速，未来1~2年竞争加剧，公司目前的收款情况？
A：新增产能竞争力较强，公司在行业内积累14年经验，具备良好的风险预判及控制能力。
Q：公司HIT设备零部件的国产化情况？
A：本身HJT尚不成熟，讨论零部件的国产化为时尚早。
Q：如何看待与北方华创的竞争？
A：半导体进入光伏行业存在一些问题，首先是光伏行业的生产各方面要求资金实力雄厚，资金充足方能够在产线上进行安装调试；然后公司具备长期积淀的优势，短期内是很难达到的；其次公司往半导体行业发展相对还更容易一些，因为半导体行业现在国产化的要求会更高，有很大的机会，但是现在光伏设备基本上都完成了国产化，并且未来的HIT也将以国产来主导。北方华创在光伏行业一直有参与，半导体领域的下沉一直存在。
Q：如何看待PERC未来三年的降本空间？
A：降本空间较小，受硅料价格影响较大，2019~2020年PERC成本的下降主要来自大尺寸。
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时间：2021年3月9日
会议要点
1、公司订单情况；
2、公司向半导体领域拓展情况；
3、公司竞争力情况；
一、公司基本情况介绍
捷佳伟创于 2007 年的深圳市捷佳伟创微电子设备有限公司以整体变更方式设立，经过十余年发展于2018 年8月在创业板成功上市。公司是一家国内领先的从事晶体硅太阳能电池设备研发、生产和销售的国家高新技术企业，主要产品包括 PECVD 设备及扩散炉等半导体掺杂沉积工艺光伏设备、清洗、刻蚀、制绒等湿法工艺光伏设备以及自动化配套设备、全自动丝网印刷设备等，是国内唯一一家能够为太阳能电池生产企业提供整线解决方案的供应商。
二、投资者提问
Q：公司是否会选择直接涉足下游电池片生产环节？
A：从现在技术导向上来看的话，涉足下游，对于装备公司实际上还是有相应的一些伤害的，客户的信任度会下降，公司本身的主要强项在于装备的制造、生产、研发，以及系统工艺的打造、服务能力，而电池制造的生产管理和销售，并不是公司的强项。
Q：公司技术的来源？
A：光伏本身是从半导体领域延伸出来的，装备的制造基础和研发本身是来自于半导体的，公司高管李总、吴总等来自于原来的中电科集团48所，48所是一个专业的电子工业装备生产的研发和制造研究所。公司原来也是从事半导体相关装备的一个研发、生产，也是最早切入光伏行业装备制造的，具备从半导体技术的延续。
捷佳伟创不单是做光伏电池生产环节的物理装备，也包括一些化学装备，湿法清洗设备，完全属于捷佳伟创的技术，最早切入湿法设备，在光伏领域的不断研发的过程中，产生了竞争力和技术积累，实现较高的市场占有率。
Q：公司募投项目的收入确认情况？
A：募投项目在建设期期间是有订单的，现有厂房亦可承接订单，捷佳伟创本身在光伏领域，具备领先地位，现在的业绩收入状况也在持续不断的增长。
募投项目主要针对后续即将启动的光伏技术转型，进行前期的投资和规划，在6个月左右能够产生效益确实是不可能，但是6个月左右它有极大的可能会体现在销售订单以及对市场技术转型的引导上面。
公司半导体的募投项目在公司自身定位里面本身也会有2~3年的一个培育期，并不能在6个月内能够见效，公司在光伏领域的一个持续发展的经营，也不仅仅着眼未来2~3年，目前在对未来5~10年进行规划及技术的布局和引导。
公司1）在异质结效率上具有领先性，TCO镀膜、RPT设备和PI设备，具备0.6%的转换效率；2）2021年三季度对市场发布公司3.5亿以下的高效异质结的装备投资，在不降低转换效率，不提高单瓦的运营成本及单瓦的生产成本的情况下；3）具有金属化电极团队，预计在12月之后，推出部分替代目前低温匀压的新技术，消耗从1块5下降到5毛钱左右。
Q：上游硅料紧缺对于下游电池片扩产的影响？
A：硅料紧缺从原理上来肯定对下游的电池片生产的扩张有影响、抑制作用，相当于“上面没水，下面实际上是养不了鱼的”，但的确目前下游客户的扩张欲望是非常强烈的，另外从硅料这一块来讲的话，虽然说目前来说是一个比较紧缺的状态，但是因为本身电池的投入它也是有周期的，硅料的产能的释放其实也接近到了临界点，包括保利协鑫的颗粒硅也具备相当的竞争力。
尽管2021年上游硅料紧缺，公司仍然预判订单会增加，截止到2月底，已有超过30吨的订单。光伏行业始终具备一个逻辑：新生的这种产能，包括PERC，新增的产能的盈利能力比原来老产能的盈利能力要强，主要原因为1）设备投资低；2）单瓦成本低，新技术它永远都是对已经或即将被淘汰的产能的一个替代和置换。
Q：公司如何看待自身毛利率情况？
A：公司毛利率接近底部，捷亚伟创对外销售装备其实是一个整体，整个光伏产业链里面任何一台装备公司都可以制造，但是并不代表任何一台装备它都有比较高的毛利润，在体现出技术领先性的装备上面，产品的毛利率处于令人满意的状态。
从目前的订单情况来说，价格稳定，后续毛利率有上涨趋势。毛利率低的原因是1）行业扩产，市场竞争加大，如北方华创；2）常规的设备毛利偏低；3）自动化设备产线磨合，物耗较高；4）统计口径差异，将售后物料消耗及安装调试费1~2个百分点纳入毛利。毛利率预期上涨的原因为1）PECVD二合一设备毛利率较高30%，在2019及2020年之后订单比重上升；2）公司优化供应链管理；3）新技术的应用；4）订单结构优化，公司预计2020年是公司毛利水平低点，2021年会有一定上涨。
公司目前订单验收周期为12个月左右，各个客户间存在差异。光伏产业设备制造存在一定趋势：1）技术转型过程中，毛利较高；2）随着产能的变化，毛利水平表现出一定的周期性。
Q：公司如何看待与迈为在异质结等方面的竞争？
A：理念差异，捷佳伟创历来为工艺装备制造，承接技术上的变化、升级，在PERC领域，具备提供系统方案的能力，公司每一种技术均有相应的技术储备，包括异质结等，但在没有确定收益的情况下，秉持为客户负责的原则，公司并不会过快的把新的技术推向市场。公司认为迈为有迫切的需要去导入工业装备制造的生产和研发创新里面，吸引客户目光，2019~2020年，公司并未发现相关设备制造能够为下游客户带来明显的增益。
迈为5~6亿元的销售对于整个市场实际上是微不足道的，大概1GW产能，并且能否为下游客户带来真正增益也存在一定不确定性。
Q：如何看待PECVD与RPD？
A：PECVD是一种非晶硅镀膜，RPD和PVD是收集电流、降低反射的TCO膜。在异质结技术方面，日本长期使用开口设计的非晶硅镀膜，而非PECVD；TCO膜也并非只有RPD可用，但RPD具备原理及材料优势，能够相较PVD带来0.6%的效率增益，公司在RPD方面具有技术优势，并获取相关专利。
Q：如何看待公司应收账款天数增加及信用减值损失？
A：会计政策变更；信用减值损失，除去单项的信用减值损失，实际上根据测算是祝逐年下降的。
Q：目前高效异质结整线单GW设备投资及市场接受程度？
A：高效异质结投资目前是4.5~5亿元左右，整个行业规划会在2022年的年底到2023年的年初会降到3.5~4亿元之间。
捷佳伟创进行了设备的创新，技术成熟，预计在2021年三季度，相当于提前行业5~6个季度，将高效异质结的设备投资降到3.5亿元以下，并且预计还有适当的下降空间，公司认为3.5亿元在性价比方面就能够形成对PERC的替代，PERC电池转换效率23%，TopCon电池转换效率24%，高效异质结电池转换效率25%，市场也允许高效异质结与PERC之间存在一定的设备价差。
Q：公司如何看待电池厂商的竞争力？
A：1）技术打造；2）生产组织管理的精细化控制；3）品牌建设等。
Q：公司如何看待钧石的PECVD技术？
A：钧石在平板式PECVD上技术领先。异质结本身有4个工序，1）制绒；2）有非晶硅薄膜；3）TCO镀膜；4）印刷、固化。平板式PECVD技术上，目前13×13的技术领先优势最强，公司也在推进14×14技术，希望基于14×14能够有快速的提升。
Q：公司是否将半导体作为未来发展战略之一？
A：捷佳伟创本身大部分的工程师背景为半导体装备，半导体装备是公司持之以恒的发展目标，2018年上市以后，公司拥有较为丰富的资源、团队发展半导体装备，在1代、2代、3代、4代半导体技术方面均有相应的投入与开发，技术存在2~3年的培育期，公司在未来能够提供全套半导体设备。
Q：如何看待TopCon和异质结两种技术路线？
A：终端市场需求决定电池环节的供应，终端市场对于转换效率的不同，决定其对电池的选择，转换效率要求低可以选择PERC，转换效率要求高可以选择TopCon、高效异质结。公司认为行业规模足够大，TopCon和异质结技术能够共存，公司认为高效异质结技术能够在未来逐渐取得领先优势。
Q：异质结降低成本的着力点？
A：硅片每切薄10个微米，硅片下降大概1毛钱，每瓦能够下降1分5；银浆价格每下降500元，每瓦能够下降一分钱；效率每提高0.2，每瓦至少下降一分钱；然银浆的耗量每下降10个毫克，每瓦下降接近一分钱；设备下降一个亿，每瓦下降至少两分钱。
Q：公司金属电极化的情况？
A：金属电极化是以电镀的方式替代银浆的使用，用另外一个金属（非铜），以更环保的电镀的形式，完全不使用银浆，公司金属电计划团队拥有10年以上经验。
公司金属电极化计划可能在一年内就会有结果，公司在常州建立了中试线，并建立了研究院，与各材料厂商共同合作，实现整线成本的下降。
Q：公司2021年订单情况？
A：以PERC为主，预留一定PERC+，TopCon，HJT，预测2021年异质结订单5~10GW。
Q：如何看待电池片扩产迅速，未来1~2年竞争加剧，公司目前的收款情况？
A：新增产能竞争力较强，公司在行业内积累14年经验，具备良好的风险预判及控制能力。
Q：公司HIT设备零部件的国产化情况？
A：本身HJT尚不成熟，讨论零部件的国产化为时尚早。
Q：如何看待与北方华创的竞争？
A：半导体进入光伏行业存在一些问题，首先是光伏行业的生产各方面要求资金实力雄厚，资金充足方能够在产线上进行安装调试；然后公司具备长期积淀的优势，短期内是很难达到的；其次公司往半导体行业发展相对还更容易一些，因为半导体行业现在国产化的要求会更高，有很大的机会，但是现在光伏设备基本上都完成了国产化，并且未来的HIT也将以国产来主导。北方华创在光伏行业一直有参与，半导体领域的下沉一直存在。
Q：如何看待PERC未来三年的降本空间？
A：降本空间较小，受硅料价格影响较大，2019~2020年PERC成本的下降主要来自大尺寸。
#股票##价值投资日志[超话]#
我喜欢玩光遇，他不太会玩，但因为我喜欢所以他下载了……
一直卡在暮土毕业不成，需要的爱心很多，加上最近一周一复刻更是让我没办法毕业，我说龙骨很帅但是我差了七八十颗爱心才能毕业拿到，他说爱心可以买，跑去给我买爱心让我把暮土毕业了；我说跷跷板很好玩，为了哄我开心他给我买了跷跷板；这几天一直都不开心，一直情绪不好，上线游戏正跟崽崽她们一块跑图做任务的时候，今天的冥想是你最希望谁的拥抱？我不知道是不是心灵感应，在我打出猪猪两个字没多久他上线了，我急忙去传他但一直传不过去，后面拉着他跑图，这大概是第一次带着他一起跑完大部分的图，跑图的时候他突然说商店里绒帽挺好看，想让我带上，我说万一不好看那不就亏了，但他说想看我戴，所以我的衣橱多了一顶小绒毛，因为他想看也因为他想让我开心点……
猪猪一直包容我，辛苦啦！你也很累还要接受着我的不开心，我的冷漠，还要给我讲故事，安慰我，我会不会太任性了……
一直卡在暮土毕业不成，需要的爱心很多，加上最近一周一复刻更是让我没办法毕业，我说龙骨很帅但是我差了七八十颗爱心才能毕业拿到，他说爱心可以买，跑去给我买爱心让我把暮土毕业了；我说跷跷板很好玩，为了哄我开心他给我买了跷跷板；这几天一直都不开心，一直情绪不好，上线游戏正跟崽崽她们一块跑图做任务的时候，今天的冥想是你最希望谁的拥抱？我不知道是不是心灵感应，在我打出猪猪两个字没多久他上线了，我急忙去传他但一直传不过去，后面拉着他跑图，这大概是第一次带着他一起跑完大部分的图，跑图的时候他突然说商店里绒帽挺好看，想让我带上，我说万一不好看那不就亏了，但他说想看我戴，所以我的衣橱多了一顶小绒毛，因为他想看也因为他想让我开心点……
猪猪一直包容我，辛苦啦！你也很累还要接受着我的不开心，我的冷漠，还要给我讲故事，安慰我，我会不会太任性了……
坎波斯：穆帅是足球运动的传奇，我希望能前往英超接受挑战
路易斯-坎波斯有一种独特的方式来描述他是如何喜欢工作这件事的—突击性管理，这名体育主管表示，他在购买球员前会细致的对他们进行审查—甚至包括调查他们的星座和社交媒体动态—而他是如何描述穆里尼奥的呢？“传奇”，他还在这次电讯报主编Jason Burt的采访中提到了他是如何参与姆巴佩和加布里埃尔等人的交易的。
现年56岁的坎波斯在今年年初离开里尔，而在离任之前他率领里尔杀入欧冠以及在法甲成为有力的争夺者。这就像他在摩纳哥所做的那样，他的履历证实了他作为世界上最成功的天才发现者和团队建设者的地位。
坎波斯已经和巴萨、马赛以及英超联赛联系在一起，他承认，他希望有一天能够在英超联赛中挑战自我。“是的。”当被问及过去是否有英超俱乐部邀请他时，他回答道，“但是你别指望我告诉你是谁。”和这些关键问题不同，坎波斯很乐意讨论他的管理方法，为什么看球员热身是重要的，以及如何在新冠疫情的所谓的“战时经济”中艰难前行。
“The Campos Method是基于我30年来的经验和所收集的信息。”坎波斯解释道，“我有一个自己的数据库，事无巨细的进行收集工作。我总是能给9名球员—以3种不同的价格—在世界上任何球队或者任何联赛找到适合他们的位置，我可以为每名球员量身定做。”
坎波斯喜欢和他的“超级球探”小组一起工作，通常这个小组只有六个人。他们被分配到六个不同的世界上的区域之中进行搜索。这六个人一直在旅行途中，但他们从来不会在一个取悦停留超过两个月。“他们不知道互相所做的报告。”坎波斯说，“每个人对同一个球员都会给出自己的看法，这样当有三名球探给我推荐同一个‘顶级天才’时，我就应该尽可能深入研究他们。”
这个过程非常通透。
坎波斯精通数据、分析和人工智能，甚至为每个球员、每个国家、联赛和球队构建了一个定制算法，但最重要的引援工具仍然是他自己的眼睛。
“感受，情感…”他说，“我们都是人，不是吗？最好的球员往往是天生的竞争者，这是他们的DNA。”
“好的数据组合可以让我们了解球员的竞争力和性格，对我来说，能够起到补充作用的是我的眼光、对不同领域的分析，以及经验论决定的那种敏感性。这样就更容易不犯错了，我想在比赛前、比赛中、比赛后都能感受到这种DNA，这是最基本的。”
“最好的球员往往情绪很平衡和稳定，百分之百专注于他们的工作。我不仅在寻找优秀的球员，我也在寻找有趣的人，那些有能力对俱乐部的体育项目作出承诺的球员。分析和研究球员不同场景和情境下的反应是非常重要的，理解球员在比赛和生活的不同场景和时刻的肢体语言也是非常重要的。”
“这就像一座冰山，在电视或者录像里你只能看到水面上最小的那部分，而我对水下的一举一动也感兴趣，为了这些你必须坐在体育场里。”
坎波斯的分析体系还包括审查“家庭、朋友、爱好”，甚至是球员在学校里获得的成绩。坎波斯补充说，他已经开发了一种app，可以检查社交媒体上的状态—“对社交媒体使用的分析可以让我们获得重要的人格特征”—并且还要查看星座。坎波斯说：“在花数百万美元购买一名球员时，所有的细节都很重要。”
“一笔糟糕的转会会毁掉一个俱乐部，这就是为什么体育总监是一个非常负责的职位。我也是那些认为我们不能成为‘免责的决策者’的人之一，我们必须为自己的行为付出代价。建立一个良好的团队意味着知道如何让个人——拼图中的一块——为集体服务；你需要的是完整的拼图，你可以买11名优秀球员，却不能建立一支优秀的球队。”
坎波斯的这种理论奏效了，而他的成功是传奇。穆里尼奥在皇马时期将他聘为球探，这也是他职业生涯的开端。而他在摩纳哥的一系列买卖并且取得的成绩都是有目共睹的，而且令人难以置信的是，摩纳哥当初在坎波斯任期内出售的球员金额高达10亿欧元。
随后他去了里尔，在那里培养了尼古拉斯佩佩，而阿森纳以创纪录的7200万签下了这名球员，坎波斯认为佩佩正在慢慢好起来。“佩佩在第二个赛季总会表现的更好一些。”坎波斯解释道，“在我看来，今年他的表现更接近他的潜力上限了，而他的潜力很高。但你有没有想过，佩佩可能并不是这块拼图缺失的那一块？还是你已经分析过是否所有的条件都是为他的表现而创造的？”
坎波斯在里尔也是成功的，他和加尔蒂耶一起在里尔缔造了非凡的成就，而他会谨慎的选择他的下一个俱乐部，因为他坚持这和钱无关。
坎波斯解释说：“比金钱更重要的是，我对自己能为俱乐部和教练做出贡献的巨大热情，希望能够获得高潜力和高水平的球员，这也可以让教练能够通过训练让球队表现的更好，赢得比赛。“
“管理结构非常重要。对我来说‘小就是美’，我相信突袭管理这个套路—管理层由主席、体育总监和教练组成，而他们是现代足球俱乐部的关键人物，拥有强大的领导能力和快速的决策能力。最后，它优化了俱乐部的资源，节省了大量的时间和精力，在我们现在所处的所谓的‘战时经济’中非常重要。”
英超联赛对坎波斯很有吸引力，而他和曼联以及热刺有过密切的联系。“英超被认为是世界上竞争最激烈的联赛之一。”坎波斯说：“作为一名有竞争意识的人，我当然愿意接受这样的挑战，但这必须是在正确的时间，在正确的俱乐部和正确的人。”
所以，当穆里尼奥当初还是曼联主帅时，他是否想让他加盟红魔？“这是我不想谈论的事情。我非常尊重何塞和曼联，不会对机密问题发表评论。”坎波斯说道。但他对曼联没有聘请足球总监感到惊讶吗？“我不是在批判曼联这样的大俱乐部，但我已经告诉过你，在我对现代足球俱乐部管理的设想中，体育总监的存在和作用是最基本的。”
“世界上最好的俱乐部，比如巴塞罗那、皇家马德里、曼联、拜仁慕尼黑、尤文图斯、马赛…他们都在寻找最好的职业球员，以期提高他们体育方面的成绩以及财务上的业绩…我认为自己今天能够跻身这个列表中的俱乐部的候选名单里是很荣幸和自豪的。”
坎波斯和穆里尼奥的友谊可以追溯到多年以前—从坎波斯在葡萄牙担任教练开始—他坚称穆里尼奥是他共事过最好的教练。“何塞是一个了不起的领袖，他对他自己和他的球队的要求是无与伦比的。” 坎波斯在反驳穆里尼奥所面临的批评时表示，“根据我的经验，我知道在足球界一切都是瞬息即逝的。可能有一天你什么都不是，而第二天就变成了英雄，穆里尼奥是足球运动的传奇。”
那么他还会和穆里尼奥一起工作吗？坎波斯说：“我一直期待与世界上最好的职业球员一起工作，对我来说，何塞是足球产业中非常优秀的一员。如果有一天（我们真的再次一起共事），那么这件事就是会自然而然地发生。”
路易斯-坎波斯有一种独特的方式来描述他是如何喜欢工作这件事的—突击性管理，这名体育主管表示，他在购买球员前会细致的对他们进行审查—甚至包括调查他们的星座和社交媒体动态—而他是如何描述穆里尼奥的呢？“传奇”，他还在这次电讯报主编Jason Burt的采访中提到了他是如何参与姆巴佩和加布里埃尔等人的交易的。
现年56岁的坎波斯在今年年初离开里尔，而在离任之前他率领里尔杀入欧冠以及在法甲成为有力的争夺者。这就像他在摩纳哥所做的那样，他的履历证实了他作为世界上最成功的天才发现者和团队建设者的地位。
坎波斯已经和巴萨、马赛以及英超联赛联系在一起，他承认，他希望有一天能够在英超联赛中挑战自我。“是的。”当被问及过去是否有英超俱乐部邀请他时，他回答道，“但是你别指望我告诉你是谁。”和这些关键问题不同，坎波斯很乐意讨论他的管理方法，为什么看球员热身是重要的，以及如何在新冠疫情的所谓的“战时经济”中艰难前行。
“The Campos Method是基于我30年来的经验和所收集的信息。”坎波斯解释道，“我有一个自己的数据库，事无巨细的进行收集工作。我总是能给9名球员—以3种不同的价格—在世界上任何球队或者任何联赛找到适合他们的位置，我可以为每名球员量身定做。”
坎波斯喜欢和他的“超级球探”小组一起工作，通常这个小组只有六个人。他们被分配到六个不同的世界上的区域之中进行搜索。这六个人一直在旅行途中，但他们从来不会在一个取悦停留超过两个月。“他们不知道互相所做的报告。”坎波斯说，“每个人对同一个球员都会给出自己的看法，这样当有三名球探给我推荐同一个‘顶级天才’时，我就应该尽可能深入研究他们。”
这个过程非常通透。
坎波斯精通数据、分析和人工智能，甚至为每个球员、每个国家、联赛和球队构建了一个定制算法，但最重要的引援工具仍然是他自己的眼睛。
“感受，情感…”他说，“我们都是人，不是吗？最好的球员往往是天生的竞争者，这是他们的DNA。”
“好的数据组合可以让我们了解球员的竞争力和性格，对我来说，能够起到补充作用的是我的眼光、对不同领域的分析，以及经验论决定的那种敏感性。这样就更容易不犯错了，我想在比赛前、比赛中、比赛后都能感受到这种DNA，这是最基本的。”
“最好的球员往往情绪很平衡和稳定，百分之百专注于他们的工作。我不仅在寻找优秀的球员，我也在寻找有趣的人，那些有能力对俱乐部的体育项目作出承诺的球员。分析和研究球员不同场景和情境下的反应是非常重要的，理解球员在比赛和生活的不同场景和时刻的肢体语言也是非常重要的。”
“这就像一座冰山，在电视或者录像里你只能看到水面上最小的那部分，而我对水下的一举一动也感兴趣，为了这些你必须坐在体育场里。”
坎波斯的分析体系还包括审查“家庭、朋友、爱好”，甚至是球员在学校里获得的成绩。坎波斯补充说，他已经开发了一种app，可以检查社交媒体上的状态—“对社交媒体使用的分析可以让我们获得重要的人格特征”—并且还要查看星座。坎波斯说：“在花数百万美元购买一名球员时，所有的细节都很重要。”
“一笔糟糕的转会会毁掉一个俱乐部，这就是为什么体育总监是一个非常负责的职位。我也是那些认为我们不能成为‘免责的决策者’的人之一，我们必须为自己的行为付出代价。建立一个良好的团队意味着知道如何让个人——拼图中的一块——为集体服务；你需要的是完整的拼图，你可以买11名优秀球员，却不能建立一支优秀的球队。”
坎波斯的这种理论奏效了，而他的成功是传奇。穆里尼奥在皇马时期将他聘为球探，这也是他职业生涯的开端。而他在摩纳哥的一系列买卖并且取得的成绩都是有目共睹的，而且令人难以置信的是，摩纳哥当初在坎波斯任期内出售的球员金额高达10亿欧元。
随后他去了里尔，在那里培养了尼古拉斯佩佩，而阿森纳以创纪录的7200万签下了这名球员，坎波斯认为佩佩正在慢慢好起来。“佩佩在第二个赛季总会表现的更好一些。”坎波斯解释道，“在我看来，今年他的表现更接近他的潜力上限了，而他的潜力很高。但你有没有想过，佩佩可能并不是这块拼图缺失的那一块？还是你已经分析过是否所有的条件都是为他的表现而创造的？”
坎波斯在里尔也是成功的，他和加尔蒂耶一起在里尔缔造了非凡的成就，而他会谨慎的选择他的下一个俱乐部，因为他坚持这和钱无关。
坎波斯解释说：“比金钱更重要的是，我对自己能为俱乐部和教练做出贡献的巨大热情，希望能够获得高潜力和高水平的球员，这也可以让教练能够通过训练让球队表现的更好，赢得比赛。“
“管理结构非常重要。对我来说‘小就是美’，我相信突袭管理这个套路—管理层由主席、体育总监和教练组成，而他们是现代足球俱乐部的关键人物，拥有强大的领导能力和快速的决策能力。最后，它优化了俱乐部的资源，节省了大量的时间和精力，在我们现在所处的所谓的‘战时经济’中非常重要。”
英超联赛对坎波斯很有吸引力，而他和曼联以及热刺有过密切的联系。“英超被认为是世界上竞争最激烈的联赛之一。”坎波斯说：“作为一名有竞争意识的人，我当然愿意接受这样的挑战，但这必须是在正确的时间，在正确的俱乐部和正确的人。”
所以，当穆里尼奥当初还是曼联主帅时，他是否想让他加盟红魔？“这是我不想谈论的事情。我非常尊重何塞和曼联，不会对机密问题发表评论。”坎波斯说道。但他对曼联没有聘请足球总监感到惊讶吗？“我不是在批判曼联这样的大俱乐部，但我已经告诉过你，在我对现代足球俱乐部管理的设想中，体育总监的存在和作用是最基本的。”
“世界上最好的俱乐部，比如巴塞罗那、皇家马德里、曼联、拜仁慕尼黑、尤文图斯、马赛…他们都在寻找最好的职业球员，以期提高他们体育方面的成绩以及财务上的业绩…我认为自己今天能够跻身这个列表中的俱乐部的候选名单里是很荣幸和自豪的。”
坎波斯和穆里尼奥的友谊可以追溯到多年以前—从坎波斯在葡萄牙担任教练开始—他坚称穆里尼奥是他共事过最好的教练。“何塞是一个了不起的领袖，他对他自己和他的球队的要求是无与伦比的。” 坎波斯在反驳穆里尼奥所面临的批评时表示，“根据我的经验，我知道在足球界一切都是瞬息即逝的。可能有一天你什么都不是，而第二天就变成了英雄，穆里尼奥是足球运动的传奇。”
那么他还会和穆里尼奥一起工作吗？坎波斯说：“我一直期待与世界上最好的职业球员一起工作，对我来说，何塞是足球产业中非常优秀的一员。如果有一天（我们真的再次一起共事），那么这件事就是会自然而然地发生。”
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