和金清鉴：银行恒大一笑泯恩仇谁买单？
银行与客户是一个合作的关系，合作的好，就是双赢，合作的不好，至少有一方是输家，最近中国恒大股债异常波动，就是广发银行和中国恒大之间的贷款纠纷，虽然双方握手言和，但是部分投资者可能损失惨重，这是很不和谐的现象，遭遇损失的投资咋办，总不能傻傻的就过去了吧。
躺着也会中枪，这就是股市，因为外媒一则报道，恒大再度走向前台，成为财经新闻的焦点，7月19日，很多投资者都被外媒披露的一则消息所震惊，7月7日，广发银行宜兴支行向法院申请，对恒大地产和恒大地产子公司恒誉置业进行1.3亿的财产保全。关键是广发银行宜兴支行给出的理由是：情况紧急，不立即申请保全将会使其合法权益受到难以弥补的损害。这说法有点吓人！似乎恒大面临着某种前所未有的风险一样，广发银行不采取措施，就可能带来贷款的损失。
恒大资金比较紧张，杠杆率比较高，这个是客观存在的，广发银行这一理由，让市场出了一身冷汗，恒大怎么了，难道真的还不起广发银行的1.3亿元贷款了吗？在贷款没有到期下，就要求恒大提前还款，而且是申请冻结恒大资产，尽管恒大在第一时间进行了辟谣声明，江苏省公司旗下项目公司宜兴市恒誉置业有限公司与广发银行宜兴支行项目贷款1.32亿到期日为2022年3月27日。对于宜兴支行滥用诉讼前保全的行为，将依法起诉。可是市场担忧其他银行群起仿效，形成挤兑效应，恒大系股票被对冲基金乘机做空，出现罕见的股票债券暴跌，整个市值损失千亿元。
以中国恒大为例，7月19日，中国恒大做空比例狂飙至25.49%，做空金额大增290%到2.38亿港元，股价放量大跌16%，7月20日做空金额与19日持平2.38亿港元，股价再度大跌10.23%。恒大汽车也未能逃脱大跌的厄运，恒大汽车两天分别下跌11.1%和7.7%，恒大物业下跌13.4%和上涨0.15%,恒腾网络下跌11.76%和上涨1.73%，两天时间，投资者都可能会出现较大的损失的，第一天如果不及时止损中国恒大和恒大汽车，第二天止损损失更大，可是如果在20和21日止损，那么就更加悲催一点，卖在了底部，今天放量大涨，在于恒大和广发银行握手言和，一笑泯恩仇。
7月22日早间，广发银行与恒大集团同时发布声明称，双方已就近期的诉前保全事宜达成和解，双方今后将不断巩固和深化业务合作关系，继续加强合作，实现互利共赢、共同发展。这也意味着，此前围绕债主要求提前还债而可能引发的挤兑风波已经得到有效缓解，一切都是误会，市场忧虑也就烟消云散，回归一片祥和，恒大汽车上涨20.39%中国恒大上涨7.87%，恒大物业下跌0.89%，恒腾网络上涨8.86%。
虽然恒大和广发银行握手言和，可是留给市场的教训和思考不应该停止，恒大虽然资金紧张，但是不至于还不起广发银行的1.3亿元贷款，广发银行在贷款没有到期下，广发银行根据贷款合同，可以要求恒大提前还款，就贸然出手查封恒大旗下资产，是不是有点操之过急，针对这一事件，市场达成某种共识，那就是双方的当地分支机构在沟通上出现了误会所致。出现沟通误会，就出手查封资产，广发银行有没有想过会产生意想不到的效果。或许在广发银行看来，采取措施是保障自己的利益不至于受损，问题是给中国恒大系股票和债券带来难以想象的冲击，平衡中国恒大和广发银行自身的利益平衡就显得弥足珍贵。
但这一误会显然被做空机构刻意放大和渲染，造成了股票市场的剧烈波动，7月19日此后两天做空金额暴增，7月19日，中国恒大做空比例狂飙至25.49%，做空金额大增290%到2.38亿港元，股价放量大跌16%，7月20日做空金额与19日持平2.38亿港元，股价再度大跌10.23%。显然对冲基金利用了市场对恒大的某种忧虑，加大做空力度，收获了一大笔带血的财富，可是这一笔带血财富是广发银行查封恒大资产给了神助力的，没有广发银行查封恒大1.3亿元资产神助力，做空资金是无法做空恒大谋取大量财富的。
现在问题是恒大和广发银行已经是握手言和，显示一片祥和，但是那些卖出恒大股票的投资者就吃了一个大亏，这个大亏的责任谁来承担，由投资者自行承担，似乎有失公允，可是恒大显然没有义务和责任来承担投资者的亏损，就眼前的消息面看，不存在信息披露的问题，当然更不能由广发银行承担，广发银行收回贷款也是合法的，是保障自己的利益不受损失，不合法是不可能得到法院首肯查封恒大资产的。
大家都没有责任，难道投资者的损失就这样自己买单了！这也是一个问题。
免责声明：博主所发内容不构成买卖股票依据。股市有风险，入市需谨慎。
银行与客户是一个合作的关系，合作的好，就是双赢，合作的不好，至少有一方是输家，最近中国恒大股债异常波动，就是广发银行和中国恒大之间的贷款纠纷，虽然双方握手言和，但是部分投资者可能损失惨重，这是很不和谐的现象，遭遇损失的投资咋办，总不能傻傻的就过去了吧。
躺着也会中枪，这就是股市，因为外媒一则报道，恒大再度走向前台，成为财经新闻的焦点，7月19日，很多投资者都被外媒披露的一则消息所震惊，7月7日，广发银行宜兴支行向法院申请，对恒大地产和恒大地产子公司恒誉置业进行1.3亿的财产保全。关键是广发银行宜兴支行给出的理由是：情况紧急，不立即申请保全将会使其合法权益受到难以弥补的损害。这说法有点吓人！似乎恒大面临着某种前所未有的风险一样，广发银行不采取措施，就可能带来贷款的损失。
恒大资金比较紧张，杠杆率比较高，这个是客观存在的，广发银行这一理由，让市场出了一身冷汗，恒大怎么了，难道真的还不起广发银行的1.3亿元贷款了吗？在贷款没有到期下，就要求恒大提前还款，而且是申请冻结恒大资产，尽管恒大在第一时间进行了辟谣声明，江苏省公司旗下项目公司宜兴市恒誉置业有限公司与广发银行宜兴支行项目贷款1.32亿到期日为2022年3月27日。对于宜兴支行滥用诉讼前保全的行为，将依法起诉。可是市场担忧其他银行群起仿效，形成挤兑效应，恒大系股票被对冲基金乘机做空，出现罕见的股票债券暴跌，整个市值损失千亿元。
以中国恒大为例，7月19日，中国恒大做空比例狂飙至25.49%，做空金额大增290%到2.38亿港元，股价放量大跌16%，7月20日做空金额与19日持平2.38亿港元，股价再度大跌10.23%。恒大汽车也未能逃脱大跌的厄运，恒大汽车两天分别下跌11.1%和7.7%，恒大物业下跌13.4%和上涨0.15%,恒腾网络下跌11.76%和上涨1.73%，两天时间，投资者都可能会出现较大的损失的，第一天如果不及时止损中国恒大和恒大汽车，第二天止损损失更大，可是如果在20和21日止损，那么就更加悲催一点，卖在了底部，今天放量大涨，在于恒大和广发银行握手言和，一笑泯恩仇。
7月22日早间，广发银行与恒大集团同时发布声明称，双方已就近期的诉前保全事宜达成和解，双方今后将不断巩固和深化业务合作关系，继续加强合作，实现互利共赢、共同发展。这也意味着，此前围绕债主要求提前还债而可能引发的挤兑风波已经得到有效缓解，一切都是误会，市场忧虑也就烟消云散，回归一片祥和，恒大汽车上涨20.39%中国恒大上涨7.87%，恒大物业下跌0.89%，恒腾网络上涨8.86%。
虽然恒大和广发银行握手言和，可是留给市场的教训和思考不应该停止，恒大虽然资金紧张，但是不至于还不起广发银行的1.3亿元贷款，广发银行在贷款没有到期下，广发银行根据贷款合同，可以要求恒大提前还款，就贸然出手查封恒大旗下资产，是不是有点操之过急，针对这一事件，市场达成某种共识，那就是双方的当地分支机构在沟通上出现了误会所致。出现沟通误会，就出手查封资产，广发银行有没有想过会产生意想不到的效果。或许在广发银行看来，采取措施是保障自己的利益不至于受损，问题是给中国恒大系股票和债券带来难以想象的冲击，平衡中国恒大和广发银行自身的利益平衡就显得弥足珍贵。
但这一误会显然被做空机构刻意放大和渲染，造成了股票市场的剧烈波动，7月19日此后两天做空金额暴增，7月19日，中国恒大做空比例狂飙至25.49%，做空金额大增290%到2.38亿港元，股价放量大跌16%，7月20日做空金额与19日持平2.38亿港元，股价再度大跌10.23%。显然对冲基金利用了市场对恒大的某种忧虑，加大做空力度，收获了一大笔带血的财富，可是这一笔带血财富是广发银行查封恒大资产给了神助力的，没有广发银行查封恒大1.3亿元资产神助力，做空资金是无法做空恒大谋取大量财富的。
现在问题是恒大和广发银行已经是握手言和，显示一片祥和，但是那些卖出恒大股票的投资者就吃了一个大亏，这个大亏的责任谁来承担，由投资者自行承担，似乎有失公允，可是恒大显然没有义务和责任来承担投资者的亏损，就眼前的消息面看，不存在信息披露的问题，当然更不能由广发银行承担，广发银行收回贷款也是合法的，是保障自己的利益不受损失，不合法是不可能得到法院首肯查封恒大资产的。
大家都没有责任，难道投资者的损失就这样自己买单了！这也是一个问题。
免责声明：博主所发内容不构成买卖股票依据。股市有风险，入市需谨慎。
#把钱存银行是最安全的理财方式吗#
我提出一个颠覆你认知的观点：你把钱存在银行，那么你每年都在亏钱！
很多人可能说怎么可能亏钱，明明有几个点的利息啊，对你说的没错，但这是名义利率。
我们要看实际利率=名义利率-通货膨胀率 ！
通货膨胀可以简单理解为钱越来越不值钱了，也就是购买力下降了。举个例子，2000年猪肉价格5元/斤，但是2020年都涨到30多元/斤了，猪肉还是同样的猪肉，但是因为货币一直在贬值（也就是不值钱了）所以需要更多的钱才能买到同样的东西。那钱为什么不值钱了，是因为市场上的钱越来越多了，所以不值钱了。
那通货膨胀率如何计算呢？
很多人把CPI（居民消费价格指数）看做通货膨胀率，这是不对的。因为CPI并不包括房价，实际上世界其他国家的CPI也不包括房价，因为房价涨的太猛了，如果包括房价，那CPI就没法看了。
通货膨胀率 = M2增速 – GDP增长率
M2是广义货币，既包括现金、活期存款，也包括定期存款等，可以简单理解为货币总量。2000年中国的M2总量大约是13.5万亿，而到了2020年M2总量达到了200万亿，货币总量增长了15倍，看到了吗？这就是为啥钱不值钱了。那我们为啥要一直超发货币呢？因为要刺激经济增长就要不断印钱，比如房地产低迷了，我们就采用宽松的货币政策，加大货币供应量，市场上钱多了，自然就去买房、买股票了，经济指标就上去了。
GDP增长率（经济增长率）这个大家比较熟悉，不多说了。
再回到通货膨胀率，可以看下图绿色线条[2]，2000-2020年，这20年间M2-GDP增长率大概在5.2%；也就是近20年来，通货膨胀率大概在5.2%，只能是大概，因为经济指标受太多因素干扰。20年一整年国内CPI涨幅是2.5%，因为CPI并不包括房价，所以会低于通货膨胀率，所以CPI只是通货膨胀的一个衡量指标，而不能简单相等。
也就是说不管你投资什么或者不投资，只要收益率低于5.2%，那你就是在亏钱！现在3年期的定期存款基准利率为2.75%，现在利率都是浮动的，你资金量大这个利率还会高一些，但是也高不到哪里。
实际利率=名义利率-通货膨胀率=2.75%-5.2%= -2.45%
你在银行存个3年期的定期，看实际收益，你是亏2.45%的。我举个真实房地产的例子，你们就明白了。
我所在的城市某个区的房价在2015年初的时候大概在8000元/平，随着几波上涨，到了2018年初的时候，就到了25000元/平了。涨了3倍！假设2015年你手里有80万，有一套房子100平方米，你刚好能全款买，但是你觉得这个地方太偏了没有买房，而是存了个3年的定期，2015年底三年定期存款基准利率是3.75%，3年后你的资产=80万+80万*3.75%*3年=89万。那这时候你再看看房价，这套100平的房子价值250万，你89万的资产只够一个首付而已！这就是全款变首付的悲剧！
本来你能全款买的东西，现在只够首付了，这说明你的资产亏了，因为货币贬值了。前面说的通货膨胀率是平均值，在某些年份这个可能会更高。当然有钱人是不会全款买房的，比如上面的80万，他们会分开2-3份，只付首付剩下的全部贷款，这样资产就能翻好几倍了，但是这样风险也会更大，如果房价下跌，他们就亏死了。
好了，讲这么多，就是给大家说明我们为什么要理财。如果你已经买房了，那我们就可以简单参考CPI涨幅，20年一整年国内CPI涨幅是2.5%[3]，CPI是不包括房价涨幅的，所以你的收益率要超过2.5%才能保证不亏钱！比如余额宝20年的年化收益率大概在2.4%-2.5%之间，勉强能够接近CPI水平。#微博新知博主##财经#
我提出一个颠覆你认知的观点：你把钱存在银行，那么你每年都在亏钱！
很多人可能说怎么可能亏钱，明明有几个点的利息啊，对你说的没错，但这是名义利率。
我们要看实际利率=名义利率-通货膨胀率 ！
通货膨胀可以简单理解为钱越来越不值钱了，也就是购买力下降了。举个例子，2000年猪肉价格5元/斤，但是2020年都涨到30多元/斤了，猪肉还是同样的猪肉，但是因为货币一直在贬值（也就是不值钱了）所以需要更多的钱才能买到同样的东西。那钱为什么不值钱了，是因为市场上的钱越来越多了，所以不值钱了。
那通货膨胀率如何计算呢？
很多人把CPI（居民消费价格指数）看做通货膨胀率，这是不对的。因为CPI并不包括房价，实际上世界其他国家的CPI也不包括房价，因为房价涨的太猛了，如果包括房价，那CPI就没法看了。
通货膨胀率 = M2增速 – GDP增长率
M2是广义货币，既包括现金、活期存款，也包括定期存款等，可以简单理解为货币总量。2000年中国的M2总量大约是13.5万亿，而到了2020年M2总量达到了200万亿，货币总量增长了15倍，看到了吗？这就是为啥钱不值钱了。那我们为啥要一直超发货币呢？因为要刺激经济增长就要不断印钱，比如房地产低迷了，我们就采用宽松的货币政策，加大货币供应量，市场上钱多了，自然就去买房、买股票了，经济指标就上去了。
GDP增长率（经济增长率）这个大家比较熟悉，不多说了。
再回到通货膨胀率，可以看下图绿色线条[2]，2000-2020年，这20年间M2-GDP增长率大概在5.2%；也就是近20年来，通货膨胀率大概在5.2%，只能是大概，因为经济指标受太多因素干扰。20年一整年国内CPI涨幅是2.5%，因为CPI并不包括房价，所以会低于通货膨胀率，所以CPI只是通货膨胀的一个衡量指标，而不能简单相等。
也就是说不管你投资什么或者不投资，只要收益率低于5.2%，那你就是在亏钱！现在3年期的定期存款基准利率为2.75%，现在利率都是浮动的，你资金量大这个利率还会高一些，但是也高不到哪里。
实际利率=名义利率-通货膨胀率=2.75%-5.2%= -2.45%
你在银行存个3年期的定期，看实际收益，你是亏2.45%的。我举个真实房地产的例子，你们就明白了。
我所在的城市某个区的房价在2015年初的时候大概在8000元/平，随着几波上涨，到了2018年初的时候，就到了25000元/平了。涨了3倍！假设2015年你手里有80万，有一套房子100平方米，你刚好能全款买，但是你觉得这个地方太偏了没有买房，而是存了个3年的定期，2015年底三年定期存款基准利率是3.75%，3年后你的资产=80万+80万*3.75%*3年=89万。那这时候你再看看房价，这套100平的房子价值250万，你89万的资产只够一个首付而已！这就是全款变首付的悲剧！
本来你能全款买的东西，现在只够首付了，这说明你的资产亏了，因为货币贬值了。前面说的通货膨胀率是平均值，在某些年份这个可能会更高。当然有钱人是不会全款买房的，比如上面的80万，他们会分开2-3份，只付首付剩下的全部贷款，这样资产就能翻好几倍了，但是这样风险也会更大，如果房价下跌，他们就亏死了。
好了，讲这么多，就是给大家说明我们为什么要理财。如果你已经买房了，那我们就可以简单参考CPI涨幅，20年一整年国内CPI涨幅是2.5%[3]，CPI是不包括房价涨幅的，所以你的收益率要超过2.5%才能保证不亏钱！比如余额宝20年的年化收益率大概在2.4%-2.5%之间，勉强能够接近CPI水平。#微博新知博主##财经#
#指数基金定投#
1、指数基金定投陷阱
股神“沃伦.巴菲特”曾经说过：通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能战胜大部分专业投资者。
这里有个“十年赌约”，2007年12月，巴菲特拿出50万美金作为赌注，他赌什么呢？赌约就是：在2008年1月1日~2017年12月31日的十年间，如果对业绩的衡量不包含手续费、成本和费用，则标准普尔500指数（包括500只美股，能综合反映美股市场情况）的表现将超过对冲基金的基金组合表现。
后来经理人泰德·西德斯出来接受挑战，他选了5只“基金中的基金”，这5只基金拥有过超过200只对冲基金的权益。
2017年，巴菲特选择的领航标普500指数基金大涨21.8%，而对冲基金组合中，表现最好的为18%。十年间，标普500指数基金产生了高达125.8%的收益，表现最好的对冲基金组合累计收益则为87.7%。
但是！！！！！！！！！！！！这是美股市场。
如果是在A股市场投资指数基金10年，是什么情况呢？
首先从数量上来看，主动管理型基金远远多于指数基金。根据Wind分类，除去ETF，2008年成立的被动指数型基金只有5只，10年平均收益率为-11.61%；增强型指数基金有7只，收益率好于纯被动指数型产品，10年平均收益率为9.93%。
偏股型基金经过股票型基金的转型之后，数量最多。2008年之前成立的就有173只，且平均收益率高达26.76%，完全跑赢了同期各类指数型基金；平衡混合型基金17只，平均收益率更是高达35.45%；灵活配置型基金也有17只，平均收益率为28.15%。
在这里我提出一个概念：“指数基金定投陷阱”！
巴菲特说的并没有错，但是他的结论有个前提，就是这个结论是放在美国股票市场的，美国的股市各项监管制度及机制是非常健全的，其有效性要远高于A股。
在美股中，绝大多数是机构投资者，投资者之间水平差不多，几乎不能割对方韭菜，不能获得超额收益，所以大多数专业投资者的收益率是跑不赢指数的！牛市长，熊市短。
但是A股不同，牛市短，熊市长。A股中绝大多数投资者是散户，机构投资者比较少，机构因为比较牛逼是能够割散户韭菜的，所以在一个没那么有效的股票市场中，机构投资者是能够获得超额收益的，所以在A股市场中，很多主动型的基金都跑赢指数了。
关于资本市场有效性可以去看看“有效资本市场假说”，这里不展开了。
这就是“指数基金定投陷阱”！很多人以为指数基金风险不大，相反，指数基金风险也很大，毕竟也是属于股票型基金。定投指数基金也需要和股票一样，选择低点开始定投，然后等待机会及时止盈！
#微博新知博主##基金##财经#
1、指数基金定投陷阱
股神“沃伦.巴菲特”曾经说过：通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能战胜大部分专业投资者。
这里有个“十年赌约”，2007年12月，巴菲特拿出50万美金作为赌注，他赌什么呢？赌约就是：在2008年1月1日~2017年12月31日的十年间，如果对业绩的衡量不包含手续费、成本和费用，则标准普尔500指数（包括500只美股，能综合反映美股市场情况）的表现将超过对冲基金的基金组合表现。
后来经理人泰德·西德斯出来接受挑战，他选了5只“基金中的基金”，这5只基金拥有过超过200只对冲基金的权益。
2017年，巴菲特选择的领航标普500指数基金大涨21.8%，而对冲基金组合中，表现最好的为18%。十年间，标普500指数基金产生了高达125.8%的收益，表现最好的对冲基金组合累计收益则为87.7%。
但是！！！！！！！！！！！！这是美股市场。
如果是在A股市场投资指数基金10年，是什么情况呢？
首先从数量上来看，主动管理型基金远远多于指数基金。根据Wind分类，除去ETF，2008年成立的被动指数型基金只有5只，10年平均收益率为-11.61%；增强型指数基金有7只，收益率好于纯被动指数型产品，10年平均收益率为9.93%。
偏股型基金经过股票型基金的转型之后，数量最多。2008年之前成立的就有173只，且平均收益率高达26.76%，完全跑赢了同期各类指数型基金；平衡混合型基金17只，平均收益率更是高达35.45%；灵活配置型基金也有17只，平均收益率为28.15%。
在这里我提出一个概念：“指数基金定投陷阱”！
巴菲特说的并没有错，但是他的结论有个前提，就是这个结论是放在美国股票市场的，美国的股市各项监管制度及机制是非常健全的，其有效性要远高于A股。
在美股中，绝大多数是机构投资者，投资者之间水平差不多，几乎不能割对方韭菜，不能获得超额收益，所以大多数专业投资者的收益率是跑不赢指数的！牛市长，熊市短。
但是A股不同，牛市短，熊市长。A股中绝大多数投资者是散户，机构投资者比较少，机构因为比较牛逼是能够割散户韭菜的，所以在一个没那么有效的股票市场中，机构投资者是能够获得超额收益的，所以在A股市场中，很多主动型的基金都跑赢指数了。
关于资本市场有效性可以去看看“有效资本市场假说”，这里不展开了。
这就是“指数基金定投陷阱”！很多人以为指数基金风险不大，相反，指数基金风险也很大，毕竟也是属于股票型基金。定投指数基金也需要和股票一样，选择低点开始定投，然后等待机会及时止盈！
#微博新知博主##基金##财经#
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