宁波震裕科技调研 20210908
一、常规模具业务&冲压铁芯
1. 收入2亿多，两三百套，平均单套价值量约100万，大概是什么样的客户? 生产周期是多久,模具是不是都是非标化,规模优势比较难，但毛利很高。开模 具有没有用到 3D 打印的技术? A:模具外供的量基本保持现有水平,今后模具生产主要用于自用(铁芯+结构 件)，自用模具的量将迅速增加。不会用到 3D 打印。
从现在开始到 2025 年预计将有 15 亿左右价值的自用模具投入到冲压铁芯和结 构件的使用，以后模具的定位是内部支持服务，可以印证后续的成长
2. 冲压铁芯相当于是模具业务的下游吗?哪些客户是买模具自己回去用，哪些 是让震裕生产?比如汇川是怎么样的合作方式?鱼与渔的关系? A:可以说是下游，目前冲压铁芯业务发展势头也是不错，主要用在电机，下游 是新能源车电机和工业电机，三个铁芯价值量大几百，汇川是重要客户。 预期差最大的来源，铁芯方面优势很大,目前市占率是 20%，去年 2 亿多，今 年预计 6 亿，后年也是翻番的增长。应用下游是家电、新能源汽车电机、工控。 目前毛利不高，但上升空间巨大，因为不受原材料影响，对下游有传导性。新 能源主机厂，B 客户是第一家，T 客户已经考察 1 年多，2021 年 5 月已经进入， T 客户是有电机厂的，后续想象力极大。3 个铁芯单车价值 500+200+200。目 前 T 主要是采购国外，国产替代逻辑展开。
3. 冲压铁芯目前的产能产量是怎么样的?目前下游客户家电不景气、汽车缺 芯对于下半年的订单会不会有影响?预计未来的增速是怎么样的?A:目前产 能 8 条线,满产。未来预计苏州工厂会上产能
苏州工厂将新增 8 条线,满了以后去常州，一供 16 条线，目前 6 亿，8 条线， 毛估明年确实能翻倍
二、围绕宁德时代
1. 电池结构件的工艺有什么特殊性?冲压相比锻造、压铸有什么优势?旭升 和宁德时代做的是什么东西? A:电池结构件的工艺原理很简单，就是冲压，和锻造、压铸完全不同,震裕的 优势是模具起家,在模具的冲压次数(使用寿命)以及接单的快速反应方面优 势很大。旭升和宁德时代的业务是铝铸件，有所不同。
2. 一个电池包 Pack 中我们的价值量大概是多少?金额?占比(报告是 16%) 和上面产能里面的万件是什么对应关系
2. A:主要计算方式不按照单个电池包来计算,因为单个产品包括壳体和盖板 的单价都很小(盖板 7.8 元、壳体 4-5 元)o 可以按照 5000 万/GW 来算，去 年 5 亿多，今年规划是多少?目前订单情况?是否跟着宁德的产能卩奏: A:如果宁德时代 2025 年算 700GW 的话，是 350 亿，市占率 30%来计算， 差不多是 100 亿的收入。今年预计是 100GW*0.5*35%=17.5 亿左右。 基本跟着宁德的产能节奏，壳体由于运输成本相对较高，贴着宁德工厂建厂， 宁海基地主要做盖板。
3. 宁德时代的账期是怎么样的?一般提前多久下单?
A:宁德时代的账期是 9 个月，相对较长，但下游应付差不多也能做到 9 个月。 宁德派单是按年有个框架,单一批次分情况，如果是新产品，头三批谁研发就 谁先做，宁德还会出模具钱。三批以后市场化竞价(5000 万件一批)。 宁德砍价比较厉害，老型号基本是年降。
4. 震裕是否现在是成本加成法，基本是20%左右，后续会不会随着工艺进步 有提价可能?还是战略上以量为主? A:不是成本加成法，宁德时代比较强势，年框架下批次定价基本是死的,震裕 需要承受原材料价格波动。20%毛利差不多是底线，宁德时代会把上游的利润 安排的比较明白，震裕规模化、自动化率提高后会有所增长,长期在 20-30% 浮动。目前战略上肯定是已量为主。
5. 原材料的涨跌影响多大?(如果是成本加成的话能转嫁) A:影响还是比较大的，主要原材料是铜铝，今年上半年相对困难，可能营收增 速利润方面无法表现。
6. 扩产的节奏非常快，未来产能是怎样,百分比增长率?
A:宁海南,总规划 9 亿件，60 亿元产能，2024 年全部投产，目前一期 6.5 亿 投资，主要是厂房工建，预计 2022 年 6 月一期投产，大约 1/3 产能。 漂阳总规划 16 亿,分三期，但目前规划是前两期先做，一共 10 亿投资福安 100 亩土地，租的厂房宜宾宁德有 1200 亩，目前震裕是拿了 100 亩，可能应宁德 要求和当地政府谈拿到 250 亩产能规划充足，但总体并不冒进，目前还满足不了宁德一家的需求,CAGR 能 保持大几十的增长
2025 业绩预估
按产能算:宁波 60 亿+漂阳 30 亿+宜宾 15 亿+福安 20 亿+苏州范斯特 30 亿+ 老基地 10 亿=165 亿，还是偏保守,没算储能这块。
7. 扩产的资金来源规划?
A:全部产能下总投资大概需要 40 多亿元,IPO6 亿元加上银行授信能支撑今明
两年的资本支出。后年开始看情况后续有融资需求。
8. 目前竞争对手的情况?主要是科利达，他们是多客户,2020年宁德方面的收 入下降到 7 亿大概是什么原因?震裕有没有可能反超成为一供?我们模具出生 是否有优势?其他客户拓展的情况如何?
9. A:科达利相当于领先了一个身位，大概领先震裕2年的时间，优势在于科 达利在行业里面积累年数多，目前客户比较分散，没有单吊宁德。体现在数据 上科达利的结构件毛利比震裕高出 8-10 个点，接近 30%,人效方面 100 万+, 对比震裕 40 万。主要是科达利规模化、自动化方面领先震裕,这方面震裕扩产 后有较强信心能赶上。毛利落后几个原因，一是科达利客户结构好一点，对于 其他几家电池产商的标价高一点，二是震裕方面规模化、自动化落后 2 年,三 是大宗商品方面没有囤货，资金不足,经验也比较少。
10. 科达利目前宁德方面市占率 50%,震裕 35%,今年超不过，可能明后年 能超过。
11. 震裕方面最大的优势还是模具(去年 5 个型号，今年超过 20 个型号,开 模速度、质量影响很大)
12. 其他竞争对手进入的门槛?认证期是多长?目前电池的规格确定下来后是 不是相对稳定
A:进入门槛说高不高,有新进入者,认证期大概是 1 年，主要还是模具厂起家的 快速反应优势，以及本身就是金属加工大类,资本支出非常大，投入很大。上 市了以后有些优势。
13. 有没有考虑让宁德入股? A:暂时没有,有利有弊,绑定了以后不利于其他客户的拓展。#股票##价值投资日志[超话]#
一、常规模具业务&冲压铁芯
1. 收入2亿多，两三百套，平均单套价值量约100万，大概是什么样的客户? 生产周期是多久,模具是不是都是非标化,规模优势比较难，但毛利很高。开模 具有没有用到 3D 打印的技术? A:模具外供的量基本保持现有水平,今后模具生产主要用于自用(铁芯+结构 件)，自用模具的量将迅速增加。不会用到 3D 打印。
从现在开始到 2025 年预计将有 15 亿左右价值的自用模具投入到冲压铁芯和结 构件的使用，以后模具的定位是内部支持服务，可以印证后续的成长
2. 冲压铁芯相当于是模具业务的下游吗?哪些客户是买模具自己回去用，哪些 是让震裕生产?比如汇川是怎么样的合作方式?鱼与渔的关系? A:可以说是下游，目前冲压铁芯业务发展势头也是不错，主要用在电机，下游 是新能源车电机和工业电机，三个铁芯价值量大几百，汇川是重要客户。 预期差最大的来源，铁芯方面优势很大,目前市占率是 20%，去年 2 亿多，今 年预计 6 亿，后年也是翻番的增长。应用下游是家电、新能源汽车电机、工控。 目前毛利不高，但上升空间巨大，因为不受原材料影响，对下游有传导性。新 能源主机厂，B 客户是第一家，T 客户已经考察 1 年多，2021 年 5 月已经进入， T 客户是有电机厂的，后续想象力极大。3 个铁芯单车价值 500+200+200。目 前 T 主要是采购国外，国产替代逻辑展开。
3. 冲压铁芯目前的产能产量是怎么样的?目前下游客户家电不景气、汽车缺 芯对于下半年的订单会不会有影响?预计未来的增速是怎么样的?A:目前产 能 8 条线,满产。未来预计苏州工厂会上产能
苏州工厂将新增 8 条线,满了以后去常州，一供 16 条线，目前 6 亿，8 条线， 毛估明年确实能翻倍
二、围绕宁德时代
1. 电池结构件的工艺有什么特殊性?冲压相比锻造、压铸有什么优势?旭升 和宁德时代做的是什么东西? A:电池结构件的工艺原理很简单，就是冲压，和锻造、压铸完全不同,震裕的 优势是模具起家,在模具的冲压次数(使用寿命)以及接单的快速反应方面优 势很大。旭升和宁德时代的业务是铝铸件，有所不同。
2. 一个电池包 Pack 中我们的价值量大概是多少?金额?占比(报告是 16%) 和上面产能里面的万件是什么对应关系
2. A:主要计算方式不按照单个电池包来计算,因为单个产品包括壳体和盖板 的单价都很小(盖板 7.8 元、壳体 4-5 元)o 可以按照 5000 万/GW 来算，去 年 5 亿多，今年规划是多少?目前订单情况?是否跟着宁德的产能卩奏: A:如果宁德时代 2025 年算 700GW 的话，是 350 亿，市占率 30%来计算， 差不多是 100 亿的收入。今年预计是 100GW*0.5*35%=17.5 亿左右。 基本跟着宁德的产能节奏，壳体由于运输成本相对较高，贴着宁德工厂建厂， 宁海基地主要做盖板。
3. 宁德时代的账期是怎么样的?一般提前多久下单?
A:宁德时代的账期是 9 个月，相对较长，但下游应付差不多也能做到 9 个月。 宁德派单是按年有个框架,单一批次分情况，如果是新产品，头三批谁研发就 谁先做，宁德还会出模具钱。三批以后市场化竞价(5000 万件一批)。 宁德砍价比较厉害，老型号基本是年降。
4. 震裕是否现在是成本加成法，基本是20%左右，后续会不会随着工艺进步 有提价可能?还是战略上以量为主? A:不是成本加成法，宁德时代比较强势，年框架下批次定价基本是死的,震裕 需要承受原材料价格波动。20%毛利差不多是底线，宁德时代会把上游的利润 安排的比较明白，震裕规模化、自动化率提高后会有所增长,长期在 20-30% 浮动。目前战略上肯定是已量为主。
5. 原材料的涨跌影响多大?(如果是成本加成的话能转嫁) A:影响还是比较大的，主要原材料是铜铝，今年上半年相对困难，可能营收增 速利润方面无法表现。
6. 扩产的节奏非常快，未来产能是怎样,百分比增长率?
A:宁海南,总规划 9 亿件，60 亿元产能，2024 年全部投产，目前一期 6.5 亿 投资，主要是厂房工建，预计 2022 年 6 月一期投产，大约 1/3 产能。 漂阳总规划 16 亿,分三期，但目前规划是前两期先做，一共 10 亿投资福安 100 亩土地，租的厂房宜宾宁德有 1200 亩，目前震裕是拿了 100 亩，可能应宁德 要求和当地政府谈拿到 250 亩产能规划充足，但总体并不冒进，目前还满足不了宁德一家的需求,CAGR 能 保持大几十的增长
2025 业绩预估
按产能算:宁波 60 亿+漂阳 30 亿+宜宾 15 亿+福安 20 亿+苏州范斯特 30 亿+ 老基地 10 亿=165 亿，还是偏保守,没算储能这块。
7. 扩产的资金来源规划?
A:全部产能下总投资大概需要 40 多亿元,IPO6 亿元加上银行授信能支撑今明
两年的资本支出。后年开始看情况后续有融资需求。
8. 目前竞争对手的情况?主要是科利达，他们是多客户,2020年宁德方面的收 入下降到 7 亿大概是什么原因?震裕有没有可能反超成为一供?我们模具出生 是否有优势?其他客户拓展的情况如何?
9. A:科达利相当于领先了一个身位，大概领先震裕2年的时间，优势在于科 达利在行业里面积累年数多，目前客户比较分散，没有单吊宁德。体现在数据 上科达利的结构件毛利比震裕高出 8-10 个点，接近 30%,人效方面 100 万+, 对比震裕 40 万。主要是科达利规模化、自动化方面领先震裕,这方面震裕扩产 后有较强信心能赶上。毛利落后几个原因，一是科达利客户结构好一点，对于 其他几家电池产商的标价高一点，二是震裕方面规模化、自动化落后 2 年,三 是大宗商品方面没有囤货，资金不足,经验也比较少。
10. 科达利目前宁德方面市占率 50%,震裕 35%,今年超不过，可能明后年 能超过。
11. 震裕方面最大的优势还是模具(去年 5 个型号，今年超过 20 个型号,开 模速度、质量影响很大)
12. 其他竞争对手进入的门槛?认证期是多长?目前电池的规格确定下来后是 不是相对稳定
A:进入门槛说高不高,有新进入者,认证期大概是 1 年，主要还是模具厂起家的 快速反应优势，以及本身就是金属加工大类,资本支出非常大，投入很大。上 市了以后有些优势。
13. 有没有考虑让宁德入股? A:暂时没有,有利有弊,绑定了以后不利于其他客户的拓展。#股票##价值投资日志[超话]#
西人马的智能风电运维秘诀
这是西北某风场再普通不过的一天，由于几乎没有风，风场的绝大多数机组都静静地伫立着。而其中一个风机上，工人们正快速地完成风机轴承的拆卸与更换。在对拆卸轴承的检查中，工作人员发现外圈滚道上的确有一处明显的损伤。
在轴承更换完毕的8天之后，这台风机重新进入了满负荷运行，发电机非驱动端振动数据均大幅下降。
“提前预知设备损坏、快速完成部件更换，以最快速度重新让机组进入满负荷运行状态。这对风场来说，实在太重要了。”该风场负责人不无感慨地说，“要是以前等到设备自己出问题，产生非计划停运，那损失就大了。”
这样改变了风机检修运维生态，要归功于西人马一体化智慧风电系统。这个融合高端硬件设备和最新大数据物联网的服务系统，瞄准的就是传统风电行业在运维上的诸多痛点。
随着风电平价时代的全面到来，守着补贴电价就能赚钱的日子已经逐渐远去。越来越多的市场化交易电量和未来潜在的全电量电力市场，都对风机可靠性与可预测性提出了更高的要求。没有低成本、高效率的风电运维，降低度电成本、提高风电在未来市场中的竞争力，就是一句空话。
解决行业痛点
风电运维的必要性不言而喻，对于提升发电系统效率、减少非计划停机时间、持续保持盈利以及降低检修成本能够起到至关重要的作用。
目前风电运维正处于从被动型运维向主动型运维方式的转变过程中。
传统风电检修方式已经不合时宜，一是海上风电规模扩大，服役环境恶劣，长期无人值守，人工巡检难度大、成本高；二是机组分散，工况复杂多变且可靠性低，维护困难；三是大部件维修和更换成本高昂，占风机整机价格和发电成本比例高；四是定期维护不及时和事后维修影响发电整体效益。
针对这些行业痛点，西人马智慧风电系统提出了相应的解决方案。
从功能与特点来看，一是用“技防”代替“人防”，采用先进技术手段，24小时全天候智能监管，克服服役环境恶劣、长期无人值守的问题；
二是将事后补救变为事前预防，实现故障早期预警，提前制定维修决策和做好维修准备，减少停机损失和多次维修带来的费用，通过精确定位故障，提高维修效率、减少维修损失；
三是采用边缘计算与云端数据分析相结合，基于传感器端、边缘计算以及云端大数据的统计与分析，为故障模式判定与管理过程优化提供量化决策依据，实现真正意义上的智慧机组。
通过故障预警、寿命监测和计划运维，西人马智慧风电系统实现了最高效、经济的机组运维方案。通过对风机的寿命调度和管理，在确保风机可靠性和关键部件寿命安全的情况下，充分挖掘机组自身发电性能的潜力，为风电场资产增值提供强力支撑，保障风电场全生命周期的经济效益最优。
在上文提及的案例中，西人马智慧风电系统展现了其高效、快速、经济的强大实力。而正是智慧风电系统超强的机械检测能力，才让运维系统提前发现了轴承的异常。由此可见，监测能力是强大运维体系的支持。
在提高风电机械监测的效率上，西人马智慧风电系统拥有着四大优势。
一是实时监测，该系统将对整个风电场的各机组传动机械实时故障进行总体评估，掌握每台风机当前运行状态，实现风电机组全方位状态监测；
二是精准监测，系统借助人工神经网络、模糊集理论等先进算法，对机组运行安全提供准确判断；
三是大数据汇总，将历史数据与机组故障报警历史数据信息统一管理，便于企业管理和资源统一调度；
四是优化预知性：采用自回归预测分析给出机组状态趋势判断，预测风电传动机械故障发展趋势并开展一系列问题处置预案。
智慧赋能风电
风电的运维难题早已不是新鲜事物，但运维市场却一直处于方兴未艾的阶段。除了风电平价真正到来之前，业主缺乏通过运维降低度电成本的动力。更重要的是，以尖端软硬件技术为支撑的智能运维，对企业的技术门槛提出了更高的要求。
作为一家芯片IDM企业及物联网一体化解决方案服务商，西人马拥有强大的人才优势、设备优势和材料优势。通过对客户需求的实际了解和对数字技术的丰富经验，西人马打造出了以“端-边-云”为核心的一体化智慧风电系统。而支撑这一系统的，正是西人马自主研发的芯片、传感器、边缘计算、云平台等技术和产品。
端——即端层，或者说是感知层，包括芯片和传感器。中国科学院电工研究所新能源组副研究员李建林表示，“风电行业对电流传感器、振动传感器、温度、湿度、测风、以及压力传感器等产品应用均会有所推进。”
作为一家IDM芯片厂商，西人马自主研发生产了压力、加速度、温度、滑油品质、温振一体传感器等，芯片和传感器是搭建这一风电智慧系统的基础板块。另外，由于都是西人马自研，感知端的芯片和传感器能够多维采集最原始、最底层的数据，给边缘侧和云端提供最标准化、最全面的数据源，以便最大限度给应用层赋能。
边——即边缘计算，是连接端、小边大边和塔斯云的采集器。所谓边缘计算，是靠近物或数据源头的一侧，采用网络、计算、存储、应用核心能力为一体的开放平台，就近提供最近端服务。从效果来看，能够产生更快的网络服务响应，满足风电行业在实时业务、应用智能、安全与隐私保护等方面的基本需求。
云——即西人马的塔斯云，是基于西人马全面感知的智慧大脑。它可以为设备提供安全可靠的连接通信能力，向下连接海量设备，支撑设备数据采集上云；向上提供云端API，服务端通过调用云端API将指令下发至设备端，实现远程控制。
基于这一系统，西人马从感知层、边缘计算层和云平台进行布局，为风电运维提供一体化解决方案，助力规模不断扩大的风电产业突破瓶颈。
“30.60”碳减排目标的提出，使风电市场的前景愈发明朗，但伴随着规模扩大，部分曾被忽视和隐藏的问题逐渐成为行业发展瓶颈。
风电运维已经成为影响市场规模跃进的关键，早期风电机组运行不稳定、故障率较高，致使运维成本高，据估计2020年出质保风机将突破200GW。
传统的风电安全检查及运维方式已经跟不上风电飞速发展的节奏与运维需求，风电运维智能化解决方案、全天候监测预防系统以及智能传感基础上的决策辅助将成为运维行业的突破口。
切合了行业发展痛点的西人马深耕芯片和智能领域多年。如今这个以智能传感器为基础，稳定、可靠、精准的智能优化平台与方案，正在从运维的角度助力不断扩大的风电市场稳定发展，赋予风电机组人工智能的特性。
西人马希望可以加速这一目标的达成，为风电行业进一步突破瓶颈、有序发展助力。
这是西北某风场再普通不过的一天，由于几乎没有风，风场的绝大多数机组都静静地伫立着。而其中一个风机上，工人们正快速地完成风机轴承的拆卸与更换。在对拆卸轴承的检查中，工作人员发现外圈滚道上的确有一处明显的损伤。
在轴承更换完毕的8天之后，这台风机重新进入了满负荷运行，发电机非驱动端振动数据均大幅下降。
“提前预知设备损坏、快速完成部件更换，以最快速度重新让机组进入满负荷运行状态。这对风场来说，实在太重要了。”该风场负责人不无感慨地说，“要是以前等到设备自己出问题，产生非计划停运，那损失就大了。”
这样改变了风机检修运维生态，要归功于西人马一体化智慧风电系统。这个融合高端硬件设备和最新大数据物联网的服务系统，瞄准的就是传统风电行业在运维上的诸多痛点。
随着风电平价时代的全面到来，守着补贴电价就能赚钱的日子已经逐渐远去。越来越多的市场化交易电量和未来潜在的全电量电力市场，都对风机可靠性与可预测性提出了更高的要求。没有低成本、高效率的风电运维，降低度电成本、提高风电在未来市场中的竞争力，就是一句空话。
解决行业痛点
风电运维的必要性不言而喻，对于提升发电系统效率、减少非计划停机时间、持续保持盈利以及降低检修成本能够起到至关重要的作用。
目前风电运维正处于从被动型运维向主动型运维方式的转变过程中。
传统风电检修方式已经不合时宜，一是海上风电规模扩大，服役环境恶劣，长期无人值守，人工巡检难度大、成本高；二是机组分散，工况复杂多变且可靠性低，维护困难；三是大部件维修和更换成本高昂，占风机整机价格和发电成本比例高；四是定期维护不及时和事后维修影响发电整体效益。
针对这些行业痛点，西人马智慧风电系统提出了相应的解决方案。
从功能与特点来看，一是用“技防”代替“人防”，采用先进技术手段，24小时全天候智能监管，克服服役环境恶劣、长期无人值守的问题；
二是将事后补救变为事前预防，实现故障早期预警，提前制定维修决策和做好维修准备，减少停机损失和多次维修带来的费用，通过精确定位故障，提高维修效率、减少维修损失；
三是采用边缘计算与云端数据分析相结合，基于传感器端、边缘计算以及云端大数据的统计与分析，为故障模式判定与管理过程优化提供量化决策依据，实现真正意义上的智慧机组。
通过故障预警、寿命监测和计划运维，西人马智慧风电系统实现了最高效、经济的机组运维方案。通过对风机的寿命调度和管理，在确保风机可靠性和关键部件寿命安全的情况下，充分挖掘机组自身发电性能的潜力，为风电场资产增值提供强力支撑，保障风电场全生命周期的经济效益最优。
在上文提及的案例中，西人马智慧风电系统展现了其高效、快速、经济的强大实力。而正是智慧风电系统超强的机械检测能力，才让运维系统提前发现了轴承的异常。由此可见，监测能力是强大运维体系的支持。
在提高风电机械监测的效率上，西人马智慧风电系统拥有着四大优势。
一是实时监测，该系统将对整个风电场的各机组传动机械实时故障进行总体评估，掌握每台风机当前运行状态，实现风电机组全方位状态监测；
二是精准监测，系统借助人工神经网络、模糊集理论等先进算法，对机组运行安全提供准确判断；
三是大数据汇总，将历史数据与机组故障报警历史数据信息统一管理，便于企业管理和资源统一调度；
四是优化预知性：采用自回归预测分析给出机组状态趋势判断，预测风电传动机械故障发展趋势并开展一系列问题处置预案。
智慧赋能风电
风电的运维难题早已不是新鲜事物，但运维市场却一直处于方兴未艾的阶段。除了风电平价真正到来之前，业主缺乏通过运维降低度电成本的动力。更重要的是，以尖端软硬件技术为支撑的智能运维，对企业的技术门槛提出了更高的要求。
作为一家芯片IDM企业及物联网一体化解决方案服务商，西人马拥有强大的人才优势、设备优势和材料优势。通过对客户需求的实际了解和对数字技术的丰富经验，西人马打造出了以“端-边-云”为核心的一体化智慧风电系统。而支撑这一系统的，正是西人马自主研发的芯片、传感器、边缘计算、云平台等技术和产品。
端——即端层，或者说是感知层，包括芯片和传感器。中国科学院电工研究所新能源组副研究员李建林表示，“风电行业对电流传感器、振动传感器、温度、湿度、测风、以及压力传感器等产品应用均会有所推进。”
作为一家IDM芯片厂商，西人马自主研发生产了压力、加速度、温度、滑油品质、温振一体传感器等，芯片和传感器是搭建这一风电智慧系统的基础板块。另外，由于都是西人马自研，感知端的芯片和传感器能够多维采集最原始、最底层的数据，给边缘侧和云端提供最标准化、最全面的数据源，以便最大限度给应用层赋能。
边——即边缘计算，是连接端、小边大边和塔斯云的采集器。所谓边缘计算，是靠近物或数据源头的一侧，采用网络、计算、存储、应用核心能力为一体的开放平台，就近提供最近端服务。从效果来看，能够产生更快的网络服务响应，满足风电行业在实时业务、应用智能、安全与隐私保护等方面的基本需求。
云——即西人马的塔斯云，是基于西人马全面感知的智慧大脑。它可以为设备提供安全可靠的连接通信能力，向下连接海量设备，支撑设备数据采集上云；向上提供云端API，服务端通过调用云端API将指令下发至设备端，实现远程控制。
基于这一系统，西人马从感知层、边缘计算层和云平台进行布局，为风电运维提供一体化解决方案，助力规模不断扩大的风电产业突破瓶颈。
“30.60”碳减排目标的提出，使风电市场的前景愈发明朗，但伴随着规模扩大，部分曾被忽视和隐藏的问题逐渐成为行业发展瓶颈。
风电运维已经成为影响市场规模跃进的关键，早期风电机组运行不稳定、故障率较高，致使运维成本高，据估计2020年出质保风机将突破200GW。
传统的风电安全检查及运维方式已经跟不上风电飞速发展的节奏与运维需求，风电运维智能化解决方案、全天候监测预防系统以及智能传感基础上的决策辅助将成为运维行业的突破口。
切合了行业发展痛点的西人马深耕芯片和智能领域多年。如今这个以智能传感器为基础，稳定、可靠、精准的智能优化平台与方案，正在从运维的角度助力不断扩大的风电市场稳定发展，赋予风电机组人工智能的特性。
西人马希望可以加速这一目标的达成，为风电行业进一步突破瓶颈、有序发展助力。
地产变革大幕下的融创，孙宏斌提出新要求！#房产资讯#
上半年，楼市呈现出“过热”征兆，部分城市出现万人抢房现象。
下半年，重点城市加码限购，市场转冷降温，信贷市场资金紧张，房贷利率持续上升，销售疲态尽显。
从2018年至今年上半年，或者更长周期来看，优秀的企业总能快速应对市场环境变化，并提出解题方法。
8月30日，融创中国（01918.HK）交出了一份全优答卷：
实现合同销售额3208亿元，销售大涨64.3%；
营业收入958.2亿元，上涨23.9%；
归母净利润119.9亿元，上涨9.4%；
每股盈利2.62元，同比上涨8.7%；
负债率持续下降、“三道红线”指标稳步改善；
国际信用评级全面提升。
融创的战略展现出强大韧性，穿越市场周期、抵御行业风险。这种定力下，融创实现了业绩快速增长，同时也锤炼出强大的综合能力。
关注业绩的同时，外界不禁疑问，艰难的这半年，融创在做什么？接下来的下半场，融创又要做什么？
01孙宏斌的要求
2020年8月住建部提出房地产行业融资管理新规，将房企以“三条红线”来进行划分为“红、橙、黄、绿”四档。自此，“降档”成为房企的头等大事。
以融创为代表的房企降档速度令人震惊，不到半年的2020年底，融创实现连降两档。
深究其内因，发现融创先于政策要求，从2019年下半年起主动执行更均衡高质量发展的战略方向，持续推进“降杠杆、优化资本结构”，并制定了全面、清晰、长期的行动计划，提升盈利能力的同时保证充裕稳定的现金流。
至2021年6月底，“三道红线”指标持续改善，全面转绿进程加速。
我们从半年报中拆解出一组数据：
净负债率86.6%，较2020年末下降9.4个百分点；
非受限制现金短债比升至1.11，较2020年底增加0.3个百分点；
剔除预收账款后的资产负债率降至76%，较2020年底下降2.3个百分点。
融创的融资结构持续改善，信托借款规模连续两年大幅下降。今年上半年，融创分别于1月26日和3月2日成功发行两笔优先票据，两次发债利率均为公司上市以来最低水平。与此同时，融创提前赎回于2022年2月15日到期的8亿美元7.875%优先票据的未偿还余额。
以较低成本债务替换高成本债务，融创融资成本下降，债务结构得到进一步优化。
信用评级全面提升，机构认可度不断加强。2021年以来，国际知名大行摩根士丹利、花旗、摩根大通、海通国际、中金及瑞信等相继发布报告大力推介融创中国，给予融创“跑赢大市”评级，并列为“首选推荐”股票。
在中期业绩投资会上，孙宏斌给安全基本盘提出了更高的要求，今年不仅要降负债率，也要降负债规模，“三年内将融资成本从目前8%左右降到5%以内，信用评级做到投资级。”
02 “管理红利”时代
高筑墙，广积粮，但也要兼顾“控总量、提质量”。
在土地市场，融创有一套自己的投资法则，一言以蔽之：高标准拿地。
2021年上半年，融创严控拿地总量，在保证财务指标持续优化并满足“三道红线”管控要求之下，审慎决策，合理补充高质量土地权益货值约2135亿元。
下半年融创总可售资源超6600亿元，货源充足优质，为持续的业绩增长打好基础，并保障经营现金流的充足弹性和绝对安全。
2021年以来，“双集中”供地政策横空出世，并不断优化。作为房地产行业长效调控机制的重要组成部分，随着第二轮集中供地土拍规则的再次调整，企业拿地从“拼资金”到“拼策略”、“拼品质”。
为应对土地市场变局，融创提出2021年下半年及后续拿地策略。即下半年权益拿地销售比预计控制在20%以内，全年权益拿地销售比预计控制在30%以内。
这一策略也恰恰迎合了“拿地销售比限制在40%”的观察指标。
如何实现上述目标？融创这里也找到了解题方法：提高全资项目占比，优化现有合作模式，优选资金实力强劲的合作方，以成立长期平台的模式进行合作。
更为重要的是，为达成上述目标乃至更长远目标，融创全面推进数字化建设，支持精细化管理，为客户创造价值。集团全面推进数字化建设，将数字化作为三年规划重要任务之一，数字化建设工作主要覆盖地产、服务及文旅业务板块。
2021年上半年，融创全面推进数字科技化建设，包括搭建线上销售、在线建造、算量中心、线上采购、线上客户服务等系统，全面提升运营效率，支持公司更进一步的精细化管理。
以地产板块为例，新交付地产项目，融创全面提供智慧社区服务，目前已在全国45处落地，年内预计也将完成全国近200个项目智慧社区平台的上线。
无疑，在“房住不炒”、“三稳”政策调控下 ，房地产行业趋于稳定、健康，进入管理红利时代，房企的精细化管理能力成为核心竞争力之一。
03拥抱变化
一部融创发展史，正是半个中国房地产发展史。过去十年也是中国房地产最高度发展的十年，也是龙头房企快速增长的十年。
自2003年融创初创，经过18年发展与沉淀，大概经历了三个重要的发展阶段，这三大发展阶段放在中国房地产发展很有代表性。
2003年-2010年，中国房地产市场发展的各种动力被牢牢确立，巨大的投资需求、消费需求、政府驱动、取消价格管制等使得房地产产业像脱缰的野马一样野蛮发展，中国的各大城市逐渐形成“巨大的工地”。这一阶段，正是融创的初创阶段。那时，抢占核心城市布局，确保生存，并建立起基本的运营能力。
2010年-2019年融创进入快速增长阶段，并建立关键竞争优势，在高周转、高增长的房地产上半场，融创凭借“更快速、更均好、更优质、更深耕”的优势，迅速跻身行业前列。也正是此时，融创意识到资本结构的优化对公司长期发展至关重要，于是先于政策要求，从2019年下半年开始就主动优化资本结构、降杠杆，提升盈利能力的同时保证充裕稳定的现金流。
2020年，是融创的转型年，同时行业也迎来巨大转折。
这一年，融创正式打开了公司“均衡高质量发展”的序幕：主动调整节奏，拿地金额仅为2019年的一半，“三道指标”连降两档至黄档，融资成本持续下降，以此建立起低于周期性风险的强大能力。
2021年，房地产行业发展格局重构，融创迎来了新的“四更”战略目标：更安全、更从容、更长期、更有价值。这一准则将成为融创团队基本做事原则，是以利润为核心，以客户满意度为核心，以安全稳健为核心，提升综合竞争力，持续为员工、客户、股东及社会创造价值。
这与行业“长期主义”导向不谋而合。
过去十年是住宅开发的十年，住宅开发占整个商品房比重84%，尤其是2018年之前，只要坚持三高模式可以享受到最大红利，但如今，“三高模式”难以为继。
房地产涨落与政策调整密切相关，融创善于拥抱变化，融创中国执行董事兼行政总裁汪孟德在公司内部表示，“调控对行业和企业都是好事，经过这一轮（调控），都将变得更稳、更健康。但与此同时，也要求企业在新的政策环境下快速调整适应。融创积极融入国家战略、坚决响应政策导向、从容拥抱行业变化”。
房地产行业新一轮变革的大幕已拉开，厘清自我，依照战略目标提出一系列可行的方法论比什么都重要。#买房者说#
上半年，楼市呈现出“过热”征兆，部分城市出现万人抢房现象。
下半年，重点城市加码限购，市场转冷降温，信贷市场资金紧张，房贷利率持续上升，销售疲态尽显。
从2018年至今年上半年，或者更长周期来看，优秀的企业总能快速应对市场环境变化，并提出解题方法。
8月30日，融创中国（01918.HK）交出了一份全优答卷：
实现合同销售额3208亿元，销售大涨64.3%；
营业收入958.2亿元，上涨23.9%；
归母净利润119.9亿元，上涨9.4%；
每股盈利2.62元，同比上涨8.7%；
负债率持续下降、“三道红线”指标稳步改善；
国际信用评级全面提升。
融创的战略展现出强大韧性，穿越市场周期、抵御行业风险。这种定力下，融创实现了业绩快速增长，同时也锤炼出强大的综合能力。
关注业绩的同时，外界不禁疑问，艰难的这半年，融创在做什么？接下来的下半场，融创又要做什么？
01孙宏斌的要求
2020年8月住建部提出房地产行业融资管理新规，将房企以“三条红线”来进行划分为“红、橙、黄、绿”四档。自此，“降档”成为房企的头等大事。
以融创为代表的房企降档速度令人震惊，不到半年的2020年底，融创实现连降两档。
深究其内因，发现融创先于政策要求，从2019年下半年起主动执行更均衡高质量发展的战略方向，持续推进“降杠杆、优化资本结构”，并制定了全面、清晰、长期的行动计划，提升盈利能力的同时保证充裕稳定的现金流。
至2021年6月底，“三道红线”指标持续改善，全面转绿进程加速。
我们从半年报中拆解出一组数据：
净负债率86.6%，较2020年末下降9.4个百分点；
非受限制现金短债比升至1.11，较2020年底增加0.3个百分点；
剔除预收账款后的资产负债率降至76%，较2020年底下降2.3个百分点。
融创的融资结构持续改善，信托借款规模连续两年大幅下降。今年上半年，融创分别于1月26日和3月2日成功发行两笔优先票据，两次发债利率均为公司上市以来最低水平。与此同时，融创提前赎回于2022年2月15日到期的8亿美元7.875%优先票据的未偿还余额。
以较低成本债务替换高成本债务，融创融资成本下降，债务结构得到进一步优化。
信用评级全面提升，机构认可度不断加强。2021年以来，国际知名大行摩根士丹利、花旗、摩根大通、海通国际、中金及瑞信等相继发布报告大力推介融创中国，给予融创“跑赢大市”评级，并列为“首选推荐”股票。
在中期业绩投资会上，孙宏斌给安全基本盘提出了更高的要求，今年不仅要降负债率，也要降负债规模，“三年内将融资成本从目前8%左右降到5%以内，信用评级做到投资级。”
02 “管理红利”时代
高筑墙，广积粮，但也要兼顾“控总量、提质量”。
在土地市场，融创有一套自己的投资法则，一言以蔽之：高标准拿地。
2021年上半年，融创严控拿地总量，在保证财务指标持续优化并满足“三道红线”管控要求之下，审慎决策，合理补充高质量土地权益货值约2135亿元。
下半年融创总可售资源超6600亿元，货源充足优质，为持续的业绩增长打好基础，并保障经营现金流的充足弹性和绝对安全。
2021年以来，“双集中”供地政策横空出世，并不断优化。作为房地产行业长效调控机制的重要组成部分，随着第二轮集中供地土拍规则的再次调整，企业拿地从“拼资金”到“拼策略”、“拼品质”。
为应对土地市场变局，融创提出2021年下半年及后续拿地策略。即下半年权益拿地销售比预计控制在20%以内，全年权益拿地销售比预计控制在30%以内。
这一策略也恰恰迎合了“拿地销售比限制在40%”的观察指标。
如何实现上述目标？融创这里也找到了解题方法：提高全资项目占比，优化现有合作模式，优选资金实力强劲的合作方，以成立长期平台的模式进行合作。
更为重要的是，为达成上述目标乃至更长远目标，融创全面推进数字化建设，支持精细化管理，为客户创造价值。集团全面推进数字化建设，将数字化作为三年规划重要任务之一，数字化建设工作主要覆盖地产、服务及文旅业务板块。
2021年上半年，融创全面推进数字科技化建设，包括搭建线上销售、在线建造、算量中心、线上采购、线上客户服务等系统，全面提升运营效率，支持公司更进一步的精细化管理。
以地产板块为例，新交付地产项目，融创全面提供智慧社区服务，目前已在全国45处落地，年内预计也将完成全国近200个项目智慧社区平台的上线。
无疑，在“房住不炒”、“三稳”政策调控下 ，房地产行业趋于稳定、健康，进入管理红利时代，房企的精细化管理能力成为核心竞争力之一。
03拥抱变化
一部融创发展史，正是半个中国房地产发展史。过去十年也是中国房地产最高度发展的十年，也是龙头房企快速增长的十年。
自2003年融创初创，经过18年发展与沉淀，大概经历了三个重要的发展阶段，这三大发展阶段放在中国房地产发展很有代表性。
2003年-2010年，中国房地产市场发展的各种动力被牢牢确立，巨大的投资需求、消费需求、政府驱动、取消价格管制等使得房地产产业像脱缰的野马一样野蛮发展，中国的各大城市逐渐形成“巨大的工地”。这一阶段，正是融创的初创阶段。那时，抢占核心城市布局，确保生存，并建立起基本的运营能力。
2010年-2019年融创进入快速增长阶段，并建立关键竞争优势，在高周转、高增长的房地产上半场，融创凭借“更快速、更均好、更优质、更深耕”的优势，迅速跻身行业前列。也正是此时，融创意识到资本结构的优化对公司长期发展至关重要，于是先于政策要求，从2019年下半年开始就主动优化资本结构、降杠杆，提升盈利能力的同时保证充裕稳定的现金流。
2020年，是融创的转型年，同时行业也迎来巨大转折。
这一年，融创正式打开了公司“均衡高质量发展”的序幕：主动调整节奏，拿地金额仅为2019年的一半，“三道指标”连降两档至黄档，融资成本持续下降，以此建立起低于周期性风险的强大能力。
2021年，房地产行业发展格局重构，融创迎来了新的“四更”战略目标：更安全、更从容、更长期、更有价值。这一准则将成为融创团队基本做事原则，是以利润为核心，以客户满意度为核心，以安全稳健为核心，提升综合竞争力，持续为员工、客户、股东及社会创造价值。
这与行业“长期主义”导向不谋而合。
过去十年是住宅开发的十年，住宅开发占整个商品房比重84%，尤其是2018年之前，只要坚持三高模式可以享受到最大红利，但如今，“三高模式”难以为继。
房地产涨落与政策调整密切相关，融创善于拥抱变化，融创中国执行董事兼行政总裁汪孟德在公司内部表示，“调控对行业和企业都是好事，经过这一轮（调控），都将变得更稳、更健康。但与此同时，也要求企业在新的政策环境下快速调整适应。融创积极融入国家战略、坚决响应政策导向、从容拥抱行业变化”。
房地产行业新一轮变革的大幕已拉开，厘清自我，依照战略目标提出一系列可行的方法论比什么都重要。#买房者说#
✋热门推荐