290万车主信赖的背后 是帕萨特对品质的不断追求
中国质量新闻网讯（刘嵩） 2000年，大众帕萨特第一次走进中国，便成为B级车市场典范。2008年，上汽大众南京工厂开始运营后，帕萨特落户于此。截止到目前，已经有超过290万中国消费者选择了这款B级车市场标杆车型。
是什么能够让帕萨特如此受欢迎，你或许能看到帕萨特造型的成熟稳重但不乏运动，也能够感受到其驾驶时带来的高级感与舒适性，但你不知道的是，这些感观的背后，是上汽大众南京工厂的先进技术，是大众工程师对产品的精益求精。
上汽大众南京工厂的宠儿，2021款帕萨特焕新登场
今年年初，2021款帕萨特正式上市，其采用了与帕萨特插电式混合动力版一脉相承的前脸造型，采用未来设计语言的C型标志，为前脸增添品质感，同时不乏豪华气质。加上全系标配LED大灯，有力的轮廓勾勒出极强的前卫科技感，让2021款帕萨特整车气场得到提升。
不仅如此，2021款帕萨特还保持着全面的安全配置与高品质，前排双安全气囊、前排侧面安全气囊、前后排头部安全气帘、前排三点燃爆预紧式安全带、EPB电子驻车制动系统、Auto hold自动驻车、ESP车身动态电子稳定系统等多重安全装备都做到了全系标配，全面守护行车安全。
实际驾驶环节，2021款帕萨特给笔者最大的感受就是稳重，以及动力响应的迅猛。作为“B级商务车”的代名词之一，帕萨特给人的稳重感是与生俱来的，这种稳重感不仅体现在乘坐舒适性上，还有驾驶上。一脚油门下去，帕萨特的动力输出不会显得突兀，与很多带涡轮的车型不同，帕萨特凭借着大众多年来对动力输出的调校，其涡轮介入时动力感受非常和谐，考虑了驾乘人的乘坐感受。转向方面，帕萨特凭借扎实的底盘令用户在驾驶时对其更具信心，而转弯时帕萨特车身的惯性表现也非常优秀，更强的车身刚度使车的循迹性更加出色，即使是坐在后排也不会感觉到“甩”。
为何2021款帕萨特会表现得更加沉稳与踏实，在参观工厂时与工程师的谈话中，笔者得到了答案。2021款帕萨特在前款车型的基础上做了较大的改进，在车身承力较大的部位，如A柱、B柱和AB柱之间的侧围均采用1300兆帕的热成型钢，材料的刚度和强度越大，不仅能够保障碰撞安全，同时也能大幅提升车身的灵活性，也就是在转弯时车身钣金产生形变后的恢复能力和抗扭能力，达到更好的操控以及操稳水准。
德系品质的上汽大众南京工厂，以品质之名打造顶尖产品
作为帕萨特的诞生地，上汽大众南京分公司成立于2008年，是上汽大众第四个整车生产基地，也是首个沪外工厂。
南京工厂自动冲压线是大众集团以及国内第一条高速自动化冲压生产线，每分钟最多可以生产零件60个。此外，南京工厂广泛采用激光焊接技术，通过先进工艺铸造高刚性车身结构，增强车辆的安全性。
南京工厂油漆车间采用新型环保油漆工艺，拥有阴极电泳工艺、整车底部PVC防护、空腔注蜡等工艺，能保证帕萨特实现12年整车防腐，在防腐性外还能达到色彩亮丽、环保节能的效果。
现场最令笔者印象深刻的就是激光焊接技术，通过此焊接技术，能够使钣金进行分子间的融合，相比于点焊，激光焊接能够最大程度保证钣金的刚度和强度，提高整车性能。另一方面，从美观程度上讲，举个例子，顶盖和侧围如果采用点焊技术，则需在焊点上方用密封条或者行李箱架进行覆盖，而经过激光焊接的顶盖和侧围，不用任何的装饰盖板，你也看不出任何焊接痕迹。
质保体系成就帕萨特的市场口碑，严谨、专注是大众汽车的代名词
上汽大众的质保体系严谨细致，见微知著。比如，在帕萨特前后门匹配的平整度要求上，精确做到前门比后门高0.1mm到1.1mm，确保整车静音控制，给用户带来良好的体验。
上汽大众整车下线时需要100%通过雨淋房测试，雨淋房中的检查喷头压力达到2bar以上，能够模拟我国南方雨季的连续超强暴雨场景，降雨量相当于上海市百年一遇暴雨标准的15倍，全方位检查汽车的门窗、挡风玻璃、天窗及行李箱等部位的密封性能。
在用户非常关心的车内气味控制上，上汽大众内部有“金鼻子”团队，能熟练分辨出105种气味类型，并对气味进行精准定位与分级。气味检测不仅包含常温气味，专家还会对密闭车辆的四面使用辐射烘灯进行加热至65℃后，进行高温下的气味评价。
在参观过程中，有一个部门是专门针对生产线送下来的零部件进行质检、数据提取，然后再将数据反馈至生产线，以便快速解决问题。当笔者看到零件上贴满扫描定位点的时候，感慨颇深，曾经的笔者也做过类似的工作，而看到工程师们的工作场景，这一份专注与严谨，就是对购买其产品的用户最好的尊重。
在现场，笔者了解到，上汽大众南京工厂每天最少要对百分之五、不低于20辆的产品进行全方位抽样检查，而对于每一辆下线新车，都要百分之百进行路试，并及时反馈问题。了解大众品牌的人都清楚，大众全球的工厂都采用康采恩生产体系标准，这种标准能更好地收集产品数据，用来控制产品品质。上汽大众南京工厂同样采用这一生产体系标准，以便使工厂产出的新车达到全球统一质量标准，同时也能更好地溯源产品零部件及生产装配过程。
后记：明星产品的成功除了自身的硬实力外，离不开幕后团队的努力，在华21年的时间里，帕萨特如同B级车市场的明星一样，通过幕后团队不断打磨和不懈努力，一直在B级车市场经久不衰。“质量是上汽大众的生命”，上汽大众对于质量的口号从来都不是说说而已，此次笔者的工厂参观，直观地感受到上汽大众工厂无论从规模、设备、环境、管理上，都是行业顶尖行列，有这样的生产线作为后盾，帕萨特才会越来越强。（本文图片来源：上汽大众）
(责任编辑:崔立明)
中国质量新闻网讯（刘嵩） 2000年，大众帕萨特第一次走进中国，便成为B级车市场典范。2008年，上汽大众南京工厂开始运营后，帕萨特落户于此。截止到目前，已经有超过290万中国消费者选择了这款B级车市场标杆车型。
是什么能够让帕萨特如此受欢迎，你或许能看到帕萨特造型的成熟稳重但不乏运动，也能够感受到其驾驶时带来的高级感与舒适性，但你不知道的是，这些感观的背后，是上汽大众南京工厂的先进技术，是大众工程师对产品的精益求精。
上汽大众南京工厂的宠儿，2021款帕萨特焕新登场
今年年初，2021款帕萨特正式上市，其采用了与帕萨特插电式混合动力版一脉相承的前脸造型，采用未来设计语言的C型标志，为前脸增添品质感，同时不乏豪华气质。加上全系标配LED大灯，有力的轮廓勾勒出极强的前卫科技感，让2021款帕萨特整车气场得到提升。
不仅如此，2021款帕萨特还保持着全面的安全配置与高品质，前排双安全气囊、前排侧面安全气囊、前后排头部安全气帘、前排三点燃爆预紧式安全带、EPB电子驻车制动系统、Auto hold自动驻车、ESP车身动态电子稳定系统等多重安全装备都做到了全系标配，全面守护行车安全。
实际驾驶环节，2021款帕萨特给笔者最大的感受就是稳重，以及动力响应的迅猛。作为“B级商务车”的代名词之一，帕萨特给人的稳重感是与生俱来的，这种稳重感不仅体现在乘坐舒适性上，还有驾驶上。一脚油门下去，帕萨特的动力输出不会显得突兀，与很多带涡轮的车型不同，帕萨特凭借着大众多年来对动力输出的调校，其涡轮介入时动力感受非常和谐，考虑了驾乘人的乘坐感受。转向方面，帕萨特凭借扎实的底盘令用户在驾驶时对其更具信心，而转弯时帕萨特车身的惯性表现也非常优秀，更强的车身刚度使车的循迹性更加出色，即使是坐在后排也不会感觉到“甩”。
为何2021款帕萨特会表现得更加沉稳与踏实，在参观工厂时与工程师的谈话中，笔者得到了答案。2021款帕萨特在前款车型的基础上做了较大的改进，在车身承力较大的部位，如A柱、B柱和AB柱之间的侧围均采用1300兆帕的热成型钢，材料的刚度和强度越大，不仅能够保障碰撞安全，同时也能大幅提升车身的灵活性，也就是在转弯时车身钣金产生形变后的恢复能力和抗扭能力，达到更好的操控以及操稳水准。
德系品质的上汽大众南京工厂，以品质之名打造顶尖产品
作为帕萨特的诞生地，上汽大众南京分公司成立于2008年，是上汽大众第四个整车生产基地，也是首个沪外工厂。
南京工厂自动冲压线是大众集团以及国内第一条高速自动化冲压生产线，每分钟最多可以生产零件60个。此外，南京工厂广泛采用激光焊接技术，通过先进工艺铸造高刚性车身结构，增强车辆的安全性。
南京工厂油漆车间采用新型环保油漆工艺，拥有阴极电泳工艺、整车底部PVC防护、空腔注蜡等工艺，能保证帕萨特实现12年整车防腐，在防腐性外还能达到色彩亮丽、环保节能的效果。
现场最令笔者印象深刻的就是激光焊接技术，通过此焊接技术，能够使钣金进行分子间的融合，相比于点焊，激光焊接能够最大程度保证钣金的刚度和强度，提高整车性能。另一方面，从美观程度上讲，举个例子，顶盖和侧围如果采用点焊技术，则需在焊点上方用密封条或者行李箱架进行覆盖，而经过激光焊接的顶盖和侧围，不用任何的装饰盖板，你也看不出任何焊接痕迹。
质保体系成就帕萨特的市场口碑，严谨、专注是大众汽车的代名词
上汽大众的质保体系严谨细致，见微知著。比如，在帕萨特前后门匹配的平整度要求上，精确做到前门比后门高0.1mm到1.1mm，确保整车静音控制，给用户带来良好的体验。
上汽大众整车下线时需要100%通过雨淋房测试，雨淋房中的检查喷头压力达到2bar以上，能够模拟我国南方雨季的连续超强暴雨场景，降雨量相当于上海市百年一遇暴雨标准的15倍，全方位检查汽车的门窗、挡风玻璃、天窗及行李箱等部位的密封性能。
在用户非常关心的车内气味控制上，上汽大众内部有“金鼻子”团队，能熟练分辨出105种气味类型，并对气味进行精准定位与分级。气味检测不仅包含常温气味，专家还会对密闭车辆的四面使用辐射烘灯进行加热至65℃后，进行高温下的气味评价。
在参观过程中，有一个部门是专门针对生产线送下来的零部件进行质检、数据提取，然后再将数据反馈至生产线，以便快速解决问题。当笔者看到零件上贴满扫描定位点的时候，感慨颇深，曾经的笔者也做过类似的工作，而看到工程师们的工作场景，这一份专注与严谨，就是对购买其产品的用户最好的尊重。
在现场，笔者了解到，上汽大众南京工厂每天最少要对百分之五、不低于20辆的产品进行全方位抽样检查，而对于每一辆下线新车，都要百分之百进行路试，并及时反馈问题。了解大众品牌的人都清楚，大众全球的工厂都采用康采恩生产体系标准，这种标准能更好地收集产品数据，用来控制产品品质。上汽大众南京工厂同样采用这一生产体系标准，以便使工厂产出的新车达到全球统一质量标准，同时也能更好地溯源产品零部件及生产装配过程。
后记：明星产品的成功除了自身的硬实力外，离不开幕后团队的努力，在华21年的时间里，帕萨特如同B级车市场的明星一样，通过幕后团队不断打磨和不懈努力，一直在B级车市场经久不衰。“质量是上汽大众的生命”，上汽大众对于质量的口号从来都不是说说而已，此次笔者的工厂参观，直观地感受到上汽大众工厂无论从规模、设备、环境、管理上，都是行业顶尖行列，有这样的生产线作为后盾，帕萨特才会越来越强。（本文图片来源：上汽大众）
(责任编辑:崔立明)
#AAA永煤债爆雷 监监管层“挨家挨户”点名调查#
#永煤爆雷持续发酵#
永煤债务违约引发资本市场高度关注，也惊动了监管层，发行人及相关中介机构正接受调查。在当前市场环境下，为稳定投资者信心、防范信用风险的扩大，妥善处置相关主体的债务风险尤为重要。
永煤债券违约事件还在持续发酵，相关机构涉嫌违规被监管层点名。11月19日晚间，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）表示对永煤控股债务融资工具相关中介机构启动自律调查，包括兴业银行、光大银行、中原银行等主承销商。
昨日被交易商协会点名涉嫌违规后，海通证券发布公告称，积极配合自律调查。今日，其A股股价低开下挫，盘中一度跌逾8%，最后收跌6.35%，报13.13元/股；H股股价收跌5.28%，报6.46港元/股。
信用债违约事件引发市场恐慌情绪，交易商协会昨晚发布了进一步加强债务融资工具发行业务规范有关事项的通知，直指机构存在“重承揽承做、轻发行销售”、“重业务发展、轻合规管理”现象，强调严禁发行人“自融”。
永煤等国企债券为何纷纷违约？对信用债市场影响几何？如何应对债务风险及违约处置？信用债市场投资人应注意哪些风险？针对市场关注的热点问题，《国际金融报》记者采访了多位业内专家。
压实承销机构“责任重担”
平地一声雷，永煤债务违约引发资本市场高度关注，也惊动了监管层，发行人及相关中介机构正接受调查。11月19日晚间，交易商协会表示对永煤控股债务融资工具相关中介机构启动自律调查，包括兴业银行、光大银行、中原银行等主承销商。
11月18日晚间，交易商协会官网显示，近日对永城煤电控股集团有限公司开展了自律调查。根据调查获取的线索并结合相关市场交易信息，发现海通证券股份有限公司及其相关子公司涉嫌为发行人违规发行债券提供帮助，以及涉嫌操纵市场等违规行为，涉及银行间债券市场非金融企业债务融资工具和交易所市场公司债券。
依据《银行间债券市场自律处分规则》，协会将对海通证券及其相关子公司开展自律调查。如调查中发现相关机构存在操纵市场等涉嫌扰乱市场秩序的恶劣行为，交易商协会将予以严格自律处分，并移交相关部门进一步处理。
海通证券随即发布公告回应：“公司将积极配合自律调查的相关工作，严格执行交易商协会《关于进一步加强债务融资工具发行业务规范有关事项的通知》的有关要求，并及时履行信息披露义务。”
同日，交易商协会发布进一步加强债务融资工具发行业务规范有关事项的通知。交易商协会表示，近期发现部分市场机构在债务融资工具发行环节存在规则执行不到位、内控机制不健全、业务操作不规范等问题，暴露出市场快速发展背景下“重承揽承做、轻发行销售”、“重业务发展、轻合规管理”的现象。
通知强调，严禁发行人“自融”。第一，发行人不得直接认购，或者实际由发行人出资，但通过关联机构、资管产品等方式间接认购自己发行的债务融资工具，认购资产支持票据及其他符合法律法规、自律规则规定的情况除外。第二，主承销商、承销商、投资人等不得蓄意协助发行人从事上述行为，如在发行过程中发现上述情形，应立即停止相关发行工作，并及时向交易商协会报告。
北京一位基金行业资深人士刘强（化名）向《国际金融报》记者直言，交易商协会点评是很到位的，承销机构确实要避免“重业务发展、轻合规管理”的问题。要明确自身对发行人和投资人都是有责任的，要切实做到专业尽责。
长城证券固收首席分析师吴金铎在接受《国际金融报》记者采访时表示，承销机构应当注意几点风险：一是发行人违约，现金流短缺无法兑付的风险；二是发行人财务造假或者信息披露不完整、不完善、不按时，影响发行人的商誉，或者高管声誉影响主体评级或债券评级等；三是政策调整带来的外部风险；四是市场波动带来承销债券价格波动。其它还有发行人造假等负面冲击。

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永煤违约冲击债市“信仰”
11月10日，“20永煤SCP003”未按时兑付本息，构成实质性违约。拥有AAA评级的国企债券竟然出现违约，市场直呼“国企信仰”崩塌。永煤等国企债券为何出现违约？对信用债券市场影响几何？
“永煤违约对债市的信用环境是毁灭性的冲击。”刘强告诉记者，常规的信用投研框架都遭到很大冲击，省级核心国企逃废债的举动，让市场信任根基产生动摇；反过来，对于弱资质主体的正常经营融资，冲击也是很大的。这次信用事件，对于发行人和投资人，无疑是双输。永煤相关主体看似有得利，但回想曾经的广西，就知道没有哪个发行人和区域可以在市场不遭受代价并全身而退。
吴金铎告诉《国际金融报》记者，永煤控股违约再一次引起市场对于“打破刚性兑付”的热议。近期债券接连违约，从沈阳盛京能源两只存续PPN（非公开定向债务融资工具）违约、青海国投永续债延期，到华晨私募债违约、紫光集团不赎回PPN，动摇了信用债市场的所谓“国企信仰”。国企债券的违约对债市不仅仅是二级市场情绪影响，可能还波及一级市场的发行，以及中资美元债市场。
“近期风险事件的密集发生对投资者情绪造成一定负面影响，这在一二级市场上已有所体现。”中诚信国际研究院方面在接受《国际金融报》记者采访时表示，10月下旬以来，取消或推迟发行信用债的数量及拟发行规模相对增多；进入11月份，前半个月的取消及推迟发行的信用债规模占同期信用债发行规模的比重回升至4.7%，其中风险事件主体所属区域内部取消或推迟发行债券现象增多。从对市场利率的影响来看，一些同区域或同行业的主体新发债利率也有一定抬升，部分企业存续债的估值也出现明显上扬。
“若市场谨慎情绪进一步蔓延，或导致债券一级市场正常融资功能受限，推升企业再融资风险，同时在二级市场上信用债价格的下跌将使得其作为抵押品获得融资的空间大幅压缩，导致市场流动性不足。而一旦金融机构融资出现困难，信用风险将从企业层面扩散至金融机构层面，极端严重时或导致货币市场失灵，进而引发系统性风险爆发。”中诚信国际研究院方面向记者强调。
光大证券固收首席分析师张旭在接受《国际金融报》记者采访时表示，个别AAA级主体的信用事件破坏了之前的违约有序性，其结果是造成大量其余发行主体的债券被抛售，提高了债券市场整体的融资成本和难度，降低了金融机构支持实体经济的质效。
“我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，叠加受到疫情的冲击，部分企业债务违约风险难免会加大。”张旭认为，对此应当一分为二地看待，一方面，有序的违约有助于市场成长以及信用定价的合理化。在监管机构的努力下，债券违约处置机制正在不断完善，市场可以更好地消化有序债券违约所带来的冲击。但另一方面，无序的违约则有可能打击市场信心，提高债券市场整体的融资成本和难度，令其余无辜的发行主体受到伤害，令债券市场建设者十余年来所做的努力付之一炬。不难看出，只有违约的有序性得到维护，才有利于强化市场纪律，让中国债券市场更为健康地发展。
近期国企债券违约有哪些原因？吴金铎向记者分析，一是企业经营受疫情影响恶化，公司现金流跟不上；二是部分违约债券发行主业是煤炭与化工，今年石油价格在持续波动，化工板块亏损额在加大，主营业务收入下滑影响现金流；三是5月之后融资环境收紧，加上到期偿债规模大，兑付压力使得企业未能及时筹集偿付的资金。
债市风险如何防范
如何应对债务风险及违约处置？发行人、中介机构、投资人等市场参与方做好自己的事，同时也离不开监管层的管理和引导。
刘强认为，回归本心，发行人在经营允许的情况下，基本的偿债义务是需要履行的；投资人要进一步放弃信仰，更多从负债和经营匹配的角度选择投资标的；监管则要切实做好各方监督，经营不善破产的企业可以进行债务重组。
“在当前市场环境下，为稳定投资者信心、防范信用风险的扩大，妥善处置相关主体的债务风险尤为重要。”中诚信国际研究院方面认为，短期内，地方政府要对区域内债务进行梳理，做到对存量债务风险可知可控，针对面临债务危机的企业，积极通过资产重组、债转股、担保增信等方式逐步缓解其偿债压力，减轻近期由于违约事件频发所导致的市场恐慌情绪，恢复市场投资者信心。
从中长期来看，监管机构应完善信用风险预警和监控机制，尤其要重视区域流动性风险监控，同时加强对发行人及中介机构的约束，强化大型企业诚信及守约意识，并要求中介机构勤勉尽责，对执业过程中存在的违法违规行为进行惩处。另外，也要注重加强投资者教育，引导市场投资者回归理性。
在吴金铎看来，当前信用债出现风险是比较正常的，疫情之后中国的宏观杠杆率和全社会企业杠杆率都有明显回升。信用债市场的违约风险是顺周期的，当前信用债违约跟经济周期有一定的时滞，经济恢复性增长的条件下反而出现违约，这都是疫情时期受冲击比较大的行业，疫情加大了以往经营不善企业的经营困难。疫情之下的措施也使得一部分僵尸企业得以生存。当前疫苗进展超预期，全球经济继续恢复性增长，企业经营正常化也将增强发债企业的内生增长能力，但是市场必将经历优胜劣汰。
吴金铎还表示，债务消化以及债务问题能否得到很好控制，主要还是取决于企业能否在没有政策的支持下通过改善经营，顺利走出疫情冲击。疫情期间，国家政策或使得部分企业的债务问题被掩盖，但当政策逐渐回归正常，企业自身经营如果无法得到改善，或遇上融资成本提高问题，到期兑付压力较大的企业，可能还需要关系方及时清除债务隐患。
“部分投资者担心个别国企债券的违约会对市场造成一系列的负反馈，例如形成‘资管产品被赎回-->被迫卖出资产-->净值下跌-->资管产品被进一步赎回’等。”张旭进一步向记者分析，随着货币政策的合理引导，债券市场利率体系会得到修复。在监管部门的积极应对下，上述情况出现的概率很低。
张旭还强调，直接融资市场信心的恢复，不仅受到货币政策的影响，更取决于相关违约事件处置的结果。从某种意义上讲，当前妥善解决信用事件所做出的努力，实际上是未来低成本顺畅融资所必须支付的对价。本次解决得越妥善，未来融资成本就越低，因此需要平衡好当前和今后，甚至是地区省份与全国大局之间的关系。
事实上，监管层也在致力于加大应对债务风险及违约处置工作，国家发改委政研室副主任兼发改委新闻发言人孟玮在11月17日提出三个方面：一是加强监管，防范化解企业债券领域风险；二是强化协同，构建高效的工作协同机制；三是抓早抓小，提前了解风险、尽早处置风险，密切关注个别苗头性风险隐患。
信用债投资应更谨慎
国企违约雷声响起，投资者不禁感到困惑，信用债投资将何去何从？
“在信用债投资方面，大型国企违约事件发生后，市场对于外部支持有效性的判断要更加谨慎。”中诚信国际研究院方面向记者提出建议，未来投资者需要更加注重发行人自身信用资质，从盈利能力、债务负担、资金占用情况、公司治理能力等方面综合判断，尤其要对合并报表下呈现子强母弱特征的发行人加以关注，并慎重考量外部支持所能带来的偿债能力提升。
刘强也提出建议：“信用债投资需要注意看不懂的风险不要碰，对于经营较弱、负债风险比较大的主体，未来需要更谨慎。较大的资产和负债体量可能给发行人更多的资源偿债，但在投资人利益得不到充分保障的前提下，也给了某些主体逃债的动机。传统的信用投研体系，是需要再思考的。”
吴金铎向《国际金融报》记者坦言，监管部门也要加大债券违约的处置，对于违约发行人要加强监管，开展不定期检查，积极保护投资者利益。“有相同状况的其它行业国企债券也会引发投资者担忧。投资者应当密切关注发债企业的财务报表，做好尽调，做到信息了解充分。对于违约债券，投资者应当积极维护合法正当利益。”
#永煤爆雷持续发酵#
永煤债务违约引发资本市场高度关注，也惊动了监管层，发行人及相关中介机构正接受调查。在当前市场环境下，为稳定投资者信心、防范信用风险的扩大，妥善处置相关主体的债务风险尤为重要。
永煤债券违约事件还在持续发酵，相关机构涉嫌违规被监管层点名。11月19日晚间，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）表示对永煤控股债务融资工具相关中介机构启动自律调查，包括兴业银行、光大银行、中原银行等主承销商。
昨日被交易商协会点名涉嫌违规后，海通证券发布公告称，积极配合自律调查。今日，其A股股价低开下挫，盘中一度跌逾8%，最后收跌6.35%，报13.13元/股；H股股价收跌5.28%，报6.46港元/股。
信用债违约事件引发市场恐慌情绪，交易商协会昨晚发布了进一步加强债务融资工具发行业务规范有关事项的通知，直指机构存在“重承揽承做、轻发行销售”、“重业务发展、轻合规管理”现象，强调严禁发行人“自融”。
永煤等国企债券为何纷纷违约？对信用债市场影响几何？如何应对债务风险及违约处置？信用债市场投资人应注意哪些风险？针对市场关注的热点问题，《国际金融报》记者采访了多位业内专家。
压实承销机构“责任重担”
平地一声雷，永煤债务违约引发资本市场高度关注，也惊动了监管层，发行人及相关中介机构正接受调查。11月19日晚间，交易商协会表示对永煤控股债务融资工具相关中介机构启动自律调查，包括兴业银行、光大银行、中原银行等主承销商。
11月18日晚间，交易商协会官网显示，近日对永城煤电控股集团有限公司开展了自律调查。根据调查获取的线索并结合相关市场交易信息，发现海通证券股份有限公司及其相关子公司涉嫌为发行人违规发行债券提供帮助，以及涉嫌操纵市场等违规行为，涉及银行间债券市场非金融企业债务融资工具和交易所市场公司债券。
依据《银行间债券市场自律处分规则》，协会将对海通证券及其相关子公司开展自律调查。如调查中发现相关机构存在操纵市场等涉嫌扰乱市场秩序的恶劣行为，交易商协会将予以严格自律处分，并移交相关部门进一步处理。
海通证券随即发布公告回应：“公司将积极配合自律调查的相关工作，严格执行交易商协会《关于进一步加强债务融资工具发行业务规范有关事项的通知》的有关要求，并及时履行信息披露义务。”
同日，交易商协会发布进一步加强债务融资工具发行业务规范有关事项的通知。交易商协会表示，近期发现部分市场机构在债务融资工具发行环节存在规则执行不到位、内控机制不健全、业务操作不规范等问题，暴露出市场快速发展背景下“重承揽承做、轻发行销售”、“重业务发展、轻合规管理”的现象。
通知强调，严禁发行人“自融”。第一，发行人不得直接认购，或者实际由发行人出资，但通过关联机构、资管产品等方式间接认购自己发行的债务融资工具，认购资产支持票据及其他符合法律法规、自律规则规定的情况除外。第二，主承销商、承销商、投资人等不得蓄意协助发行人从事上述行为，如在发行过程中发现上述情形，应立即停止相关发行工作，并及时向交易商协会报告。
北京一位基金行业资深人士刘强（化名）向《国际金融报》记者直言，交易商协会点评是很到位的，承销机构确实要避免“重业务发展、轻合规管理”的问题。要明确自身对发行人和投资人都是有责任的，要切实做到专业尽责。
长城证券固收首席分析师吴金铎在接受《国际金融报》记者采访时表示，承销机构应当注意几点风险：一是发行人违约，现金流短缺无法兑付的风险；二是发行人财务造假或者信息披露不完整、不完善、不按时，影响发行人的商誉，或者高管声誉影响主体评级或债券评级等；三是政策调整带来的外部风险；四是市场波动带来承销债券价格波动。其它还有发行人造假等负面冲击。

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永煤违约冲击债市“信仰”
11月10日，“20永煤SCP003”未按时兑付本息，构成实质性违约。拥有AAA评级的国企债券竟然出现违约，市场直呼“国企信仰”崩塌。永煤等国企债券为何出现违约？对信用债券市场影响几何？
“永煤违约对债市的信用环境是毁灭性的冲击。”刘强告诉记者，常规的信用投研框架都遭到很大冲击，省级核心国企逃废债的举动，让市场信任根基产生动摇；反过来，对于弱资质主体的正常经营融资，冲击也是很大的。这次信用事件，对于发行人和投资人，无疑是双输。永煤相关主体看似有得利，但回想曾经的广西，就知道没有哪个发行人和区域可以在市场不遭受代价并全身而退。
吴金铎告诉《国际金融报》记者，永煤控股违约再一次引起市场对于“打破刚性兑付”的热议。近期债券接连违约，从沈阳盛京能源两只存续PPN（非公开定向债务融资工具）违约、青海国投永续债延期，到华晨私募债违约、紫光集团不赎回PPN，动摇了信用债市场的所谓“国企信仰”。国企债券的违约对债市不仅仅是二级市场情绪影响，可能还波及一级市场的发行，以及中资美元债市场。
“近期风险事件的密集发生对投资者情绪造成一定负面影响，这在一二级市场上已有所体现。”中诚信国际研究院方面在接受《国际金融报》记者采访时表示，10月下旬以来，取消或推迟发行信用债的数量及拟发行规模相对增多；进入11月份，前半个月的取消及推迟发行的信用债规模占同期信用债发行规模的比重回升至4.7%，其中风险事件主体所属区域内部取消或推迟发行债券现象增多。从对市场利率的影响来看，一些同区域或同行业的主体新发债利率也有一定抬升，部分企业存续债的估值也出现明显上扬。
“若市场谨慎情绪进一步蔓延，或导致债券一级市场正常融资功能受限，推升企业再融资风险，同时在二级市场上信用债价格的下跌将使得其作为抵押品获得融资的空间大幅压缩，导致市场流动性不足。而一旦金融机构融资出现困难，信用风险将从企业层面扩散至金融机构层面，极端严重时或导致货币市场失灵，进而引发系统性风险爆发。”中诚信国际研究院方面向记者强调。
光大证券固收首席分析师张旭在接受《国际金融报》记者采访时表示，个别AAA级主体的信用事件破坏了之前的违约有序性，其结果是造成大量其余发行主体的债券被抛售，提高了债券市场整体的融资成本和难度，降低了金融机构支持实体经济的质效。
“我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，叠加受到疫情的冲击，部分企业债务违约风险难免会加大。”张旭认为，对此应当一分为二地看待，一方面，有序的违约有助于市场成长以及信用定价的合理化。在监管机构的努力下，债券违约处置机制正在不断完善，市场可以更好地消化有序债券违约所带来的冲击。但另一方面，无序的违约则有可能打击市场信心，提高债券市场整体的融资成本和难度，令其余无辜的发行主体受到伤害，令债券市场建设者十余年来所做的努力付之一炬。不难看出，只有违约的有序性得到维护，才有利于强化市场纪律，让中国债券市场更为健康地发展。
近期国企债券违约有哪些原因？吴金铎向记者分析，一是企业经营受疫情影响恶化，公司现金流跟不上；二是部分违约债券发行主业是煤炭与化工，今年石油价格在持续波动，化工板块亏损额在加大，主营业务收入下滑影响现金流；三是5月之后融资环境收紧，加上到期偿债规模大，兑付压力使得企业未能及时筹集偿付的资金。
债市风险如何防范
如何应对债务风险及违约处置？发行人、中介机构、投资人等市场参与方做好自己的事，同时也离不开监管层的管理和引导。
刘强认为，回归本心，发行人在经营允许的情况下，基本的偿债义务是需要履行的；投资人要进一步放弃信仰，更多从负债和经营匹配的角度选择投资标的；监管则要切实做好各方监督，经营不善破产的企业可以进行债务重组。
“在当前市场环境下，为稳定投资者信心、防范信用风险的扩大，妥善处置相关主体的债务风险尤为重要。”中诚信国际研究院方面认为，短期内，地方政府要对区域内债务进行梳理，做到对存量债务风险可知可控，针对面临债务危机的企业，积极通过资产重组、债转股、担保增信等方式逐步缓解其偿债压力，减轻近期由于违约事件频发所导致的市场恐慌情绪，恢复市场投资者信心。
从中长期来看，监管机构应完善信用风险预警和监控机制，尤其要重视区域流动性风险监控，同时加强对发行人及中介机构的约束，强化大型企业诚信及守约意识，并要求中介机构勤勉尽责，对执业过程中存在的违法违规行为进行惩处。另外，也要注重加强投资者教育，引导市场投资者回归理性。
在吴金铎看来，当前信用债出现风险是比较正常的，疫情之后中国的宏观杠杆率和全社会企业杠杆率都有明显回升。信用债市场的违约风险是顺周期的，当前信用债违约跟经济周期有一定的时滞，经济恢复性增长的条件下反而出现违约，这都是疫情时期受冲击比较大的行业，疫情加大了以往经营不善企业的经营困难。疫情之下的措施也使得一部分僵尸企业得以生存。当前疫苗进展超预期，全球经济继续恢复性增长，企业经营正常化也将增强发债企业的内生增长能力，但是市场必将经历优胜劣汰。
吴金铎还表示，债务消化以及债务问题能否得到很好控制，主要还是取决于企业能否在没有政策的支持下通过改善经营，顺利走出疫情冲击。疫情期间，国家政策或使得部分企业的债务问题被掩盖，但当政策逐渐回归正常，企业自身经营如果无法得到改善，或遇上融资成本提高问题，到期兑付压力较大的企业，可能还需要关系方及时清除债务隐患。
“部分投资者担心个别国企债券的违约会对市场造成一系列的负反馈，例如形成‘资管产品被赎回-->被迫卖出资产-->净值下跌-->资管产品被进一步赎回’等。”张旭进一步向记者分析，随着货币政策的合理引导，债券市场利率体系会得到修复。在监管部门的积极应对下，上述情况出现的概率很低。
张旭还强调，直接融资市场信心的恢复，不仅受到货币政策的影响，更取决于相关违约事件处置的结果。从某种意义上讲，当前妥善解决信用事件所做出的努力，实际上是未来低成本顺畅融资所必须支付的对价。本次解决得越妥善，未来融资成本就越低，因此需要平衡好当前和今后，甚至是地区省份与全国大局之间的关系。
事实上，监管层也在致力于加大应对债务风险及违约处置工作，国家发改委政研室副主任兼发改委新闻发言人孟玮在11月17日提出三个方面：一是加强监管，防范化解企业债券领域风险；二是强化协同，构建高效的工作协同机制；三是抓早抓小，提前了解风险、尽早处置风险，密切关注个别苗头性风险隐患。
信用债投资应更谨慎
国企违约雷声响起，投资者不禁感到困惑，信用债投资将何去何从？
“在信用债投资方面，大型国企违约事件发生后，市场对于外部支持有效性的判断要更加谨慎。”中诚信国际研究院方面向记者提出建议，未来投资者需要更加注重发行人自身信用资质，从盈利能力、债务负担、资金占用情况、公司治理能力等方面综合判断，尤其要对合并报表下呈现子强母弱特征的发行人加以关注，并慎重考量外部支持所能带来的偿债能力提升。
刘强也提出建议：“信用债投资需要注意看不懂的风险不要碰，对于经营较弱、负债风险比较大的主体，未来需要更谨慎。较大的资产和负债体量可能给发行人更多的资源偿债，但在投资人利益得不到充分保障的前提下，也给了某些主体逃债的动机。传统的信用投研体系，是需要再思考的。”
吴金铎向《国际金融报》记者坦言，监管部门也要加大债券违约的处置，对于违约发行人要加强监管，开展不定期检查，积极保护投资者利益。“有相同状况的其它行业国企债券也会引发投资者担忧。投资者应当密切关注发债企业的财务报表，做好尽调，做到信息了解充分。对于违约债券，投资者应当积极维护合法正当利益。”
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◎中文◎
出租车“换电”春天来了 电池企业配套迎来“新”机遇
伴随着政策东风的吹拂，再加上北汽、奥动新能源、宁德时代等主机厂和电池供应商的大力推动，出租车换电市场正迎来新一轮发展高潮。
近日，为推进换电式电动汽车在出租车市场的推广应用，东风启辰、广州市出租汽车协会、奥动新能源在广州正式签署战略合作协议。广州市出租汽车协会积极推动出租车电动化，而奥动新能源目前已在全国十几个城市开展换电运营业务，积累了比较完善的技术储备和丰富的运营经验，本次的换电车型或将锁定东风启辰D60 EV。
在签约仪式前一周，由广州公交集团及东风启辰携手公交集团白云(广交)公司番禺分公司启辰D60EV投产仪式在广州番禺举行。虽然官方并未公布换电版车型的具体信息，但作为参考，标准续航版与高续航版皆采用宁德时代三元电池，标准续航版动力电池的能量密度153Wh/kg，可为车辆提供405km的NEDC续航里程。
由此不难推测，东风启辰D60EV换电版本车型动力电池由宁德时代供应的可能性极大。借助此次战略协作，未来各方将基于各自优势资源，打通研发生产、换电站网络以及出租业务，给出租车市场领域带来更优的用车解决方案。
优势明显
众所周知，作为运营车辆，出租车和私家车最大的区别就在于行驶里程长，使用频率高，因此更加难以忍受电动车漫长的充电时间，毕竟时间就是金钱。而换电模式在几分钟内就能够完成电池更换，极大提升了出租车的补电效率，因此颇受广大出租车司机的欢迎。
“换电真的又快又方便，日常运营安排可以非常灵活，即使现在这块电池还没有跑完也可以换，万一突然接到去机场之类的长途单也不用怕，我基本没有遇到过因为没电而丢单的情况，像我刚才就是在续航大概还剩70公里的时候换的电。”驾驶北汽新能源换电出租车两年的唐师傅表示。
对于换电的价值，交通运输部科学研究院城市交通与轨道交通研究中心智能交通部副主任李成认为，以换电为主、应急充电为辅的换电模式，可以有效缓解出租车的充电困扰，同时节约运营成本，能够在条件适宜的城市促进纯电动出租车的推广。
令人欣喜的是，7月23日，国家工信部副部长辛国斌表示，下一步将会同相关部门继续大力推进充换电基础设施建设,进一步完善相关技术标准和管理政策,鼓励企业根据使用场景研发换电模式车型。工信部也会支持像北京、海南等地方开展试点进行推广,推动新能源汽车的产业高质量发展。
日趋成熟
目前，出租车市场的换电运营已经日趋成熟。作为全球首个将换电模式带入大规模商业化运营的新能源车企，截至今年5月，北汽新能源已在北京、厦门、兰州、广州等19个城市投放了1.8万辆换电出租车，累计配套换电站超200座。
预计2020年底，北汽新能源将在全国范围内新增3万辆换电出租车（含网约车），建成超300座换电站。此外，北汽新能源还将进一步提升换电站规模，今年年底前实现北京城区内平均服务半径2.53公里一个换电站，在部分郊区实现平均服务半径约5.6公里一个换电站。
据悉，北汽新能源目前已陆续推出了EV160、EU220、EU260、EU300、EU5快换版等换电车型，而下一代产品则采用全新平台正向开发，包括ARCFOX品牌，也将同步考虑充电与换电车型，续驶里程可覆盖400-700公里。
而另一家换电模式的“开拓者”奥动新能源也取得了辉煌的战绩。据了解，目前在城市小网络布局上，奥动新能源已经覆盖全国15个城市，北京已经有300个换电站为1.8万多辆车提供服务，厦门、广州已经做到盈利。
值得一提的是，8月3日，软银能源宣布战略投资奥动新能源，软银能源表示，奥动换电商业运营是从可持续发展角度来促进汽车工业网联化、自动化、共享化、电动化的关键，为电动汽车市场未来发展前景的突破作出贡献。
而奥动新能源则对换电模式的商业前景信心满满。奥动新能源高级副总裁杨烨表示，公司未来会坚定不移地做换电，计划未来5年内将在全国布局5000座换电站，为200万辆以上新能源汽车提供换电补能服务。
实际上，换电越来越受到车企的关注。7月8日，工信部装备工业司召开新能源汽车换电模式推广应用座谈会。参加的单位包括北汽、蔚来、吉利、广汽、东风、长安等众多主机厂。其中，吉利早在2016年就成立了名为易易换电的全资子公司，首款换电车型有望在曹操出行率先落地。
换电模式的大力推广自然离不开电池供应商的支持，“老大哥”宁德时代当仁不让。8月20日，宁德时代宣布将携手蔚来汽车、国泰君安和湖北省科技投资集团有限公司共同投资成立武汉蔚能电池资产有限公司，以推动“车电分离”新商业模式在新能源汽车行业的发展，并在此基础上推出BaaS业务。而就在此一个月前，宁德时代刚与北汽新能源签署车电分离项目合约，正式以电池制造商的身份进军换电运营领域。
在此之前，宁德时代董事长曾毓群就曾表示，公司正在开发换电和电池维护服务。在随后的业绩说明会上，宁德时代副董事长潘健也透露：“CATL目前在探索车电分离，（以及）电池后市场的维修保养上的新业务。”如今宁德时代在换电之路上越走越远。
实际上，除了宁德时代，许多电池企业也已经开始着手布局换电了。
今年工信部公示的申报第333批、334批公告中，正力新能源、蔚然储能、天劲新能源、和中普方、合肥国轩、江苏时代等已经开始为换电车型配套电池。此前，国轩高科高级副总裁、工程研究总院常务副院长徐兴无就曾透露，国轩高科已与汽车制造商设计换电方案。他认为，作为充电的补充，换电模式是一种新的商业模式，值得鼓励。
2020年，换电站建设已经作为“新基建”范畴，被首度纳入《政府工作报告》，标志着换电模式迎来发展新局面。而随着北汽、奥动新能源、宁德时代等换电大军的越战越勇，不难想象，换电的春天来了！而出租车将是这个领域最灿烂的花之一。
◎日文◎（前半）
【１】電気TAXI用交換式電池市場は爆増時代を迎え 電池メーカに新チャンスを与え
出租车“换电”春天来了 电池企业配套迎来“新”机遇
1.概要
(1)背景
・国家政策のサポート、因みに北汽、奥动新能源、宁德时代等の大手がその業務を促進してきたおかげで、電気TAXI用交換式電池市場はあらたな成長期を迎えに来た。
（２）広州市TAXI協会関連動向
・近日、電気TAXIに交換式電池の応用を促進するため、東風启辰、広州市TAXI協会、奥动新能源が広州にて正式に戦略連携協議を締結した。
その中、広州市TAXI汽车協会が積極的にTAXI電気化をプッシュしている；奥动新能源がすでに中国の十数都市にて動力電池交換運営業務を展開し、比較的に完全な技術貯蔵と豊富な運営経験を累積した。
今回交換式電池を搭載する車種は東風启辰D60 EVを選定する可能性が高い。
・上記3方の調印式の一週間前に、広州バスグループ、東風启辰とバスグループ白雲（広交）公司番禺分公司が広州番禺にて、启辰D60EVの初ロット量産儀式を行った。
・公式サイドでは当該車種の交換式電池版に搭載する電池詳細情報は公布されてなかったが、参考として、当該車種標準航続版と長距離航続版のいずれは寧徳時代の三元電池を搭載している。
標準航続版の動力電池のエネルギー密度は153Wh/kg、車両に405㎞のNEDC航続距離を支持する。
とのことで、东风启辰D60EVの交換式電池版は寧徳時代製品を採用する可能性は非常に高いと見られる。
・今回の戦略連携より、これから各方がそれぞれ各自の優秀資源を利用し、研究開発、動力電池交換ステーションの拠点網、レンタル業務チェーンを構築するので、TAXI市場領域に最適の用車解決方案を提供可能。
TAXIに交換式電池応用のメリット
・運営車両として、TAXIとマイカーの最大区別は航続距離、と使用頻度である。
TAXIは高使用頻度、長航続距離が必須なので、電気自動車の長い充電時間に対してなかなか耐えない。TAXIにとっては、時間はお金である。
一方、電池交換モードは数分間内に、電池の交換を完了できるので、TAXIの電力補充効率を最大にグレードアップした。勿論そのモードはTAXI運転手達に深く認められた。
・＜電池交換は本当に早くて便利である。日常の走行運営中、柔軟に電池交換をアレンジできる。また、電池は電力0まで使い切れてなかったとしても、交換できる。例え、突然空港への長距離注文を受けでも心配なく行ける。そのため、私が電池のせいで注文を失ったことはなかった。先言ったように、私が普通、航続距離がまだ70キロ残留段階で、電池を交換する。＞北汽新能源の交換式電池TAXIを2年間運転した経験あった唐さんがそう回答した。
・交通運輸部科学研究院都市交通と軌道交通研究中心スマート交通部の副主任李成が、＜電池交換モードをメイン、至急充電モードをサブとする形は、有効的にTAXIの充電困難課題を緩和できる。その同時に、運営コストも節約可能のおかげ、適当な条件を符合する都市向け、電気TAXIの普及を促進できるようになった。＞と説明した。
３．国家サポート
・7月7日、国家工信部副部長の辛国斌が、＜これから、関連部署と連携して、動力電池充電ステーション、動力電池交換ステーションの施設建設を促進、さらに関係技術標準と管理政策を発表、関連企業に対して動力電池の使用条件・環境に基づき、それぞれ適切な電池交換モードの研究開発を促進する予定。また、工信部が北京、海南等地方にサポートを供給したように、別試運営拠点への普及も展開、新エネ車産業の高品質発展を促進する予定。＞と発言した。
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◎中文◎
出租车“换电”春天来了 电池企业配套迎来“新”机遇
伴随着政策东风的吹拂，再加上北汽、奥动新能源、宁德时代等主机厂和电池供应商的大力推动，出租车换电市场正迎来新一轮发展高潮。
近日，为推进换电式电动汽车在出租车市场的推广应用，东风启辰、广州市出租汽车协会、奥动新能源在广州正式签署战略合作协议。广州市出租汽车协会积极推动出租车电动化，而奥动新能源目前已在全国十几个城市开展换电运营业务，积累了比较完善的技术储备和丰富的运营经验，本次的换电车型或将锁定东风启辰D60 EV。
在签约仪式前一周，由广州公交集团及东风启辰携手公交集团白云(广交)公司番禺分公司启辰D60EV投产仪式在广州番禺举行。虽然官方并未公布换电版车型的具体信息，但作为参考，标准续航版与高续航版皆采用宁德时代三元电池，标准续航版动力电池的能量密度153Wh/kg，可为车辆提供405km的NEDC续航里程。
由此不难推测，东风启辰D60EV换电版本车型动力电池由宁德时代供应的可能性极大。借助此次战略协作，未来各方将基于各自优势资源，打通研发生产、换电站网络以及出租业务，给出租车市场领域带来更优的用车解决方案。
优势明显
众所周知，作为运营车辆，出租车和私家车最大的区别就在于行驶里程长，使用频率高，因此更加难以忍受电动车漫长的充电时间，毕竟时间就是金钱。而换电模式在几分钟内就能够完成电池更换，极大提升了出租车的补电效率，因此颇受广大出租车司机的欢迎。
“换电真的又快又方便，日常运营安排可以非常灵活，即使现在这块电池还没有跑完也可以换，万一突然接到去机场之类的长途单也不用怕，我基本没有遇到过因为没电而丢单的情况，像我刚才就是在续航大概还剩70公里的时候换的电。”驾驶北汽新能源换电出租车两年的唐师傅表示。
对于换电的价值，交通运输部科学研究院城市交通与轨道交通研究中心智能交通部副主任李成认为，以换电为主、应急充电为辅的换电模式，可以有效缓解出租车的充电困扰，同时节约运营成本，能够在条件适宜的城市促进纯电动出租车的推广。
令人欣喜的是，7月23日，国家工信部副部长辛国斌表示，下一步将会同相关部门继续大力推进充换电基础设施建设,进一步完善相关技术标准和管理政策,鼓励企业根据使用场景研发换电模式车型。工信部也会支持像北京、海南等地方开展试点进行推广,推动新能源汽车的产业高质量发展。
日趋成熟
目前，出租车市场的换电运营已经日趋成熟。作为全球首个将换电模式带入大规模商业化运营的新能源车企，截至今年5月，北汽新能源已在北京、厦门、兰州、广州等19个城市投放了1.8万辆换电出租车，累计配套换电站超200座。
预计2020年底，北汽新能源将在全国范围内新增3万辆换电出租车（含网约车），建成超300座换电站。此外，北汽新能源还将进一步提升换电站规模，今年年底前实现北京城区内平均服务半径2.53公里一个换电站，在部分郊区实现平均服务半径约5.6公里一个换电站。
据悉，北汽新能源目前已陆续推出了EV160、EU220、EU260、EU300、EU5快换版等换电车型，而下一代产品则采用全新平台正向开发，包括ARCFOX品牌，也将同步考虑充电与换电车型，续驶里程可覆盖400-700公里。
而另一家换电模式的“开拓者”奥动新能源也取得了辉煌的战绩。据了解，目前在城市小网络布局上，奥动新能源已经覆盖全国15个城市，北京已经有300个换电站为1.8万多辆车提供服务，厦门、广州已经做到盈利。
值得一提的是，8月3日，软银能源宣布战略投资奥动新能源，软银能源表示，奥动换电商业运营是从可持续发展角度来促进汽车工业网联化、自动化、共享化、电动化的关键，为电动汽车市场未来发展前景的突破作出贡献。
而奥动新能源则对换电模式的商业前景信心满满。奥动新能源高级副总裁杨烨表示，公司未来会坚定不移地做换电，计划未来5年内将在全国布局5000座换电站，为200万辆以上新能源汽车提供换电补能服务。
实际上，换电越来越受到车企的关注。7月8日，工信部装备工业司召开新能源汽车换电模式推广应用座谈会。参加的单位包括北汽、蔚来、吉利、广汽、东风、长安等众多主机厂。其中，吉利早在2016年就成立了名为易易换电的全资子公司，首款换电车型有望在曹操出行率先落地。
换电模式的大力推广自然离不开电池供应商的支持，“老大哥”宁德时代当仁不让。8月20日，宁德时代宣布将携手蔚来汽车、国泰君安和湖北省科技投资集团有限公司共同投资成立武汉蔚能电池资产有限公司，以推动“车电分离”新商业模式在新能源汽车行业的发展，并在此基础上推出BaaS业务。而就在此一个月前，宁德时代刚与北汽新能源签署车电分离项目合约，正式以电池制造商的身份进军换电运营领域。
在此之前，宁德时代董事长曾毓群就曾表示，公司正在开发换电和电池维护服务。在随后的业绩说明会上，宁德时代副董事长潘健也透露：“CATL目前在探索车电分离，（以及）电池后市场的维修保养上的新业务。”如今宁德时代在换电之路上越走越远。
实际上，除了宁德时代，许多电池企业也已经开始着手布局换电了。
今年工信部公示的申报第333批、334批公告中，正力新能源、蔚然储能、天劲新能源、和中普方、合肥国轩、江苏时代等已经开始为换电车型配套电池。此前，国轩高科高级副总裁、工程研究总院常务副院长徐兴无就曾透露，国轩高科已与汽车制造商设计换电方案。他认为，作为充电的补充，换电模式是一种新的商业模式，值得鼓励。
2020年，换电站建设已经作为“新基建”范畴，被首度纳入《政府工作报告》，标志着换电模式迎来发展新局面。而随着北汽、奥动新能源、宁德时代等换电大军的越战越勇，不难想象，换电的春天来了！而出租车将是这个领域最灿烂的花之一。
◎日文◎（前半）
【１】電気TAXI用交換式電池市場は爆増時代を迎え 電池メーカに新チャンスを与え
出租车“换电”春天来了 电池企业配套迎来“新”机遇
1.概要
(1)背景
・国家政策のサポート、因みに北汽、奥动新能源、宁德时代等の大手がその業務を促進してきたおかげで、電気TAXI用交換式電池市場はあらたな成長期を迎えに来た。
（２）広州市TAXI協会関連動向
・近日、電気TAXIに交換式電池の応用を促進するため、東風启辰、広州市TAXI協会、奥动新能源が広州にて正式に戦略連携協議を締結した。
その中、広州市TAXI汽车協会が積極的にTAXI電気化をプッシュしている；奥动新能源がすでに中国の十数都市にて動力電池交換運営業務を展開し、比較的に完全な技術貯蔵と豊富な運営経験を累積した。
今回交換式電池を搭載する車種は東風启辰D60 EVを選定する可能性が高い。
・上記3方の調印式の一週間前に、広州バスグループ、東風启辰とバスグループ白雲（広交）公司番禺分公司が広州番禺にて、启辰D60EVの初ロット量産儀式を行った。
・公式サイドでは当該車種の交換式電池版に搭載する電池詳細情報は公布されてなかったが、参考として、当該車種標準航続版と長距離航続版のいずれは寧徳時代の三元電池を搭載している。
標準航続版の動力電池のエネルギー密度は153Wh/kg、車両に405㎞のNEDC航続距離を支持する。
とのことで、东风启辰D60EVの交換式電池版は寧徳時代製品を採用する可能性は非常に高いと見られる。
・今回の戦略連携より、これから各方がそれぞれ各自の優秀資源を利用し、研究開発、動力電池交換ステーションの拠点網、レンタル業務チェーンを構築するので、TAXI市場領域に最適の用車解決方案を提供可能。
TAXIに交換式電池応用のメリット
・運営車両として、TAXIとマイカーの最大区別は航続距離、と使用頻度である。
TAXIは高使用頻度、長航続距離が必須なので、電気自動車の長い充電時間に対してなかなか耐えない。TAXIにとっては、時間はお金である。
一方、電池交換モードは数分間内に、電池の交換を完了できるので、TAXIの電力補充効率を最大にグレードアップした。勿論そのモードはTAXI運転手達に深く認められた。
・＜電池交換は本当に早くて便利である。日常の走行運営中、柔軟に電池交換をアレンジできる。また、電池は電力0まで使い切れてなかったとしても、交換できる。例え、突然空港への長距離注文を受けでも心配なく行ける。そのため、私が電池のせいで注文を失ったことはなかった。先言ったように、私が普通、航続距離がまだ70キロ残留段階で、電池を交換する。＞北汽新能源の交換式電池TAXIを2年間運転した経験あった唐さんがそう回答した。
・交通運輸部科学研究院都市交通と軌道交通研究中心スマート交通部の副主任李成が、＜電池交換モードをメイン、至急充電モードをサブとする形は、有効的にTAXIの充電困難課題を緩和できる。その同時に、運営コストも節約可能のおかげ、適当な条件を符合する都市向け、電気TAXIの普及を促進できるようになった。＞と説明した。
３．国家サポート
・7月7日、国家工信部副部長の辛国斌が、＜これから、関連部署と連携して、動力電池充電ステーション、動力電池交換ステーションの施設建設を促進、さらに関係技術標準と管理政策を発表、関連企業に対して動力電池の使用条件・環境に基づき、それぞれ適切な電池交換モードの研究開発を促進する予定。また、工信部が北京、海南等地方にサポートを供給したように、別試運営拠点への普及も展開、新エネ車産業の高品質発展を促進する予定。＞と発言した。
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