【点亮全球市场 QDII投资版图持续扩张】
近年来，随着产品数量日益增加，QDII基金的投资版图不断扩张，投资的资产类别涵盖了股票、债券、衍生品、大宗商品等。今年以来，受益于全球大宗商品价格走高及海外市场结构性机会，部分QDII基金业绩表现良好，令分散投资的优势进一步凸显。统计数据显示，截至8月20日，今年以来有14只QDII基金收益率超过20%，但“出海”也有风险，受港股市场下跌拖累，港股QDII普遍下跌。（上海证券报）
【收盘】疫苗利好助推美股走高，纳指收盘再新高，创三个月最大涨幅，原油暴力拉升带动能源股，中概股反弹继续
美股周一收高，道指涨0.61%，标普500指数涨0.85%，纳指涨1.55%创盘中与收盘历史最高纪录，并创5月20日以来最大收盘涨幅。受FDA首次全面批准一款新冠疫苗消息提振，重新开放概念股普遍攀升。
生物科技股跑赢大盘，纳斯达克生物科技指数收涨逾3%；疫苗概念股中，辉瑞收涨2.5%，其研发新冠疫苗的德国合作伙伴BioNTech一度涨超11%，收涨逾9%，诺瓦瓦克斯涨超8%，Moderna涨超7%。
旅游和休闲股对这一消息反应积极，达美航空和美国航空分别上涨2.86%和3.30%，嘉年华邮轮上涨4%。
市场对原油的需求预期上升， 国际油价一度上涨了6%，终结了日线七连阴。能源股领涨标准普尔500指数，Diamondback Energy上涨5.9%，戴文能源上涨6.07%，而西方石油上涨6.92%，埃克森美孚涨4.11%。
龙头科技股集体收涨，被德意志银行重申买入评级的特斯拉收涨逾3.8%，表现最佳。FAANMG六大科技股中，除收涨0.1%的微软外，其他至少涨约1%。
半导体行业ETF SOXX涨超2%，芯片股中，赛灵思涨超6%，英伟达涨超5%，MXIM涨4.9%，CREE涨超4%。
热门中概股总体继续跑赢大盘，腾讯音乐涨超8%，斗鱼涨近8%，哔哩哔哩涨超5%，京东、百度、蔚来汽车涨超3%，小鹏和理想汽车涨超2%，阿里巴巴和腾讯ADR涨近2%，而三只教育股齐跌，新东方和好未来跌超6%，高途跌超5%，此外知乎跌超7%。
【盘面回顾】
周一指数是同步高开高走，强势反弹走势，创业板领涨3.16%，跌的多，弹的也快。个股今日是涨多跌少，普反局面，涨停个股过百家，指数跌下来短线资金积极，说明很多资金都未走远，只是等待绿肥红瘦的波段机会。两市成交量继续超1.3万亿，沪市量不大，深市放量明显。外资，沪深股通北向资金同步流入，沪市流入20亿，深市流入35亿，资金又开始偏向创业板，不过这么大仗，外资情绪倒是没有那么激动。
板块题材看，今日的又出了一个强势风口——工业母机，“母鸡”这个风口，飞上天了，讲人话就是数控机床集体强势反弹，领先开始涨的是华辰装备，恒而达，都是连续2个20cm 的板，今日前排的科德数控、华中数控、日发精机、创世纪、宇环数控、华东数控、宇晶股份、亚威股份等，不少是低位突破，今日动静太大，涉及个股也很多，追预计容易盲目，可以盯回踩后的反弹机会。
逻辑上，消息上，国资委党委今日召开扩大会议，强调把科技创新，摆在更加突出的位置，针对工业母机、高端芯片，信材料，新能源汽车等加强关键核心技术攻关。工业母机在中国发展核心技术的首位，政策上支持，二是10年更新换代期到了时间窗口，三是咱们与发达国家差距还很大，有空间；技术上是新挖掘的题材，是换个有意思的名字，很多股票位置也比较低，容易被资金反复关注。相关题材，工业4.0、机械行业，机器视觉、智能机器，专用设备等。
另外一个强势题材是锂电池，hit电池等新能源题材，今日也是主力资金流入明显，说明这个方向也是还有机会，继续底仓+机动仓耐心做。相对弱的题材是券商，电信运营、银行、保险，民航机场，医药等方向。那些说券商可以持续的，分分秒秒被打脸的。不过连续的万亿大量，确实直接利好无疑，可以反复跟踪做的。
技术上，沪指日k线收中阳k线，是个一阳穿多线，同比持平量，日线级别的kdj指标低位钝化拐头上行，尚未金叉，明日关注有效性，无效提防二次回踩。120分钟级别的kdj指标低位背离构筑有效偏多，还有反弹需求；macd指标也是绿柱缩短，有金叉预期偏多。60分钟kdj指标、macd指标也是同步偏多，不过kdj指标已经来到114高位了，这里是继续钝化上行，还是调整修复。
从量上看，不支持继续大幅上攻。30、15分钟kdj指标都是高位连续背离钝化状态。综合看，强势情绪下，预计明日修复一下短级别指标，还有震荡反弹动能；继续无量，做好短线逢高减仓。
近年来，随着产品数量日益增加，QDII基金的投资版图不断扩张，投资的资产类别涵盖了股票、债券、衍生品、大宗商品等。今年以来，受益于全球大宗商品价格走高及海外市场结构性机会，部分QDII基金业绩表现良好，令分散投资的优势进一步凸显。统计数据显示，截至8月20日，今年以来有14只QDII基金收益率超过20%，但“出海”也有风险，受港股市场下跌拖累，港股QDII普遍下跌。（上海证券报）
【收盘】疫苗利好助推美股走高，纳指收盘再新高，创三个月最大涨幅，原油暴力拉升带动能源股，中概股反弹继续
美股周一收高，道指涨0.61%，标普500指数涨0.85%，纳指涨1.55%创盘中与收盘历史最高纪录，并创5月20日以来最大收盘涨幅。受FDA首次全面批准一款新冠疫苗消息提振，重新开放概念股普遍攀升。
生物科技股跑赢大盘，纳斯达克生物科技指数收涨逾3%；疫苗概念股中，辉瑞收涨2.5%，其研发新冠疫苗的德国合作伙伴BioNTech一度涨超11%，收涨逾9%，诺瓦瓦克斯涨超8%，Moderna涨超7%。
旅游和休闲股对这一消息反应积极，达美航空和美国航空分别上涨2.86%和3.30%，嘉年华邮轮上涨4%。
市场对原油的需求预期上升， 国际油价一度上涨了6%，终结了日线七连阴。能源股领涨标准普尔500指数，Diamondback Energy上涨5.9%，戴文能源上涨6.07%，而西方石油上涨6.92%，埃克森美孚涨4.11%。
龙头科技股集体收涨，被德意志银行重申买入评级的特斯拉收涨逾3.8%，表现最佳。FAANMG六大科技股中，除收涨0.1%的微软外，其他至少涨约1%。
半导体行业ETF SOXX涨超2%，芯片股中，赛灵思涨超6%，英伟达涨超5%，MXIM涨4.9%，CREE涨超4%。
热门中概股总体继续跑赢大盘，腾讯音乐涨超8%，斗鱼涨近8%，哔哩哔哩涨超5%，京东、百度、蔚来汽车涨超3%，小鹏和理想汽车涨超2%，阿里巴巴和腾讯ADR涨近2%，而三只教育股齐跌，新东方和好未来跌超6%，高途跌超5%，此外知乎跌超7%。
【盘面回顾】
周一指数是同步高开高走，强势反弹走势，创业板领涨3.16%，跌的多，弹的也快。个股今日是涨多跌少，普反局面，涨停个股过百家，指数跌下来短线资金积极，说明很多资金都未走远，只是等待绿肥红瘦的波段机会。两市成交量继续超1.3万亿，沪市量不大，深市放量明显。外资，沪深股通北向资金同步流入，沪市流入20亿，深市流入35亿，资金又开始偏向创业板，不过这么大仗，外资情绪倒是没有那么激动。
板块题材看，今日的又出了一个强势风口——工业母机，“母鸡”这个风口，飞上天了，讲人话就是数控机床集体强势反弹，领先开始涨的是华辰装备，恒而达，都是连续2个20cm 的板，今日前排的科德数控、华中数控、日发精机、创世纪、宇环数控、华东数控、宇晶股份、亚威股份等，不少是低位突破，今日动静太大，涉及个股也很多，追预计容易盲目，可以盯回踩后的反弹机会。
逻辑上，消息上，国资委党委今日召开扩大会议，强调把科技创新，摆在更加突出的位置，针对工业母机、高端芯片，信材料，新能源汽车等加强关键核心技术攻关。工业母机在中国发展核心技术的首位，政策上支持，二是10年更新换代期到了时间窗口，三是咱们与发达国家差距还很大，有空间；技术上是新挖掘的题材，是换个有意思的名字，很多股票位置也比较低，容易被资金反复关注。相关题材，工业4.0、机械行业，机器视觉、智能机器，专用设备等。
另外一个强势题材是锂电池，hit电池等新能源题材，今日也是主力资金流入明显，说明这个方向也是还有机会，继续底仓+机动仓耐心做。相对弱的题材是券商，电信运营、银行、保险，民航机场，医药等方向。那些说券商可以持续的，分分秒秒被打脸的。不过连续的万亿大量，确实直接利好无疑，可以反复跟踪做的。
技术上，沪指日k线收中阳k线，是个一阳穿多线，同比持平量，日线级别的kdj指标低位钝化拐头上行，尚未金叉，明日关注有效性，无效提防二次回踩。120分钟级别的kdj指标低位背离构筑有效偏多，还有反弹需求；macd指标也是绿柱缩短，有金叉预期偏多。60分钟kdj指标、macd指标也是同步偏多，不过kdj指标已经来到114高位了，这里是继续钝化上行，还是调整修复。
从量上看，不支持继续大幅上攻。30、15分钟kdj指标都是高位连续背离钝化状态。综合看，强势情绪下，预计明日修复一下短级别指标，还有震荡反弹动能；继续无量，做好短线逢高减仓。
【引资463亿！两江新区2021智博会“云签约”25个重点项目】
重庆之声8月19日讯 2021智博会开幕在即，8月18日，重庆两江新区举行智博会重点项目“云签约”活动。抢抓智博会“东风”，两江新区智博会签约项目25个，总金额463亿。
25个签约项目主要集中在汽车电子、新能源、新材料、生物医药、工业互联网、芯片设计等战略性新兴产业和未来产业领域，吸引智慧应用、总部研发等龙头企业，有力推动两江新区大数据智能化创新向纵深发展，助力产业全链条发展。
补链强链延链 招大引强促产业能级不断提升
作为智博会系列活动的主要承载地，以及重庆重点打造的智慧之城，两江新区正把科技创新作为“一号工程”，正大力推进智能制造、智能产业、智能应用发展，建设汽车、电子信息、装备制造、生物医药等“10+1”的产业功能区，深入实施“链长制”，着力补链强链延链，构建现代产业体系。
大友微电子有限公司在全球影像芯片封装行业率先成功研发COP工艺，和传统工艺相比封装效率提高3倍，测试效率提高4-20倍，所需人工下降4倍。此次在两江新区落地的COP项目将投资12亿，建设30条COP封测线，形成年产量超10亿颗摄像头芯片的产能，将建设年产值超100亿的国内最大图像传感器高端光学芯片封装企业，对于进一步完善新区芯片产业链条具有重要意义。
同样聚焦电子信息产业链，专注于集成电路设计服务的高科技公司深圳砺芯微电子有限公司将在两江布局砺芯微电子芯片设计项目，设立从事LED调色温系列芯片和汽车电子电源管理芯片等产品的设计和销售的IC设计公司。
围绕产业链上下游、深挖存量企业潜能，冠捷、京东方等龙头企业的供应商亿光源也进一步加持两江新区：新增投资3.5亿元的背光模组应用热压导光板项目在新区建设生产基地，为需要光学级显示材料的TFT-LCD液晶模组厂、LED平板灯等制造企业提供专业产品和技术服务。其背后，正是看中两江新区电子信息产业的发展链条。
由中国中车与中国银联两大央企联合共同投资成立的国家级高新技术企业八维通科技有限公司将打造西南智慧停车产业平台项目，将围绕西南地区城市级停车资源进行整合与智慧化管理赋能，对城市现有及新增路侧车位、立体车位、共享停车等资源进行统筹与线上经营，并打通城市现有停车场设备统一标准接口，搭建城市MaaS平台，初步实现多模的跨场景互联互通，提供一个商业资源整合汇聚平台。
瞄准领军企业 布局战新产业和未来产业
围绕产业链部署创新链、围绕创新链布局产业链，两江新区正前瞻性布局战略性新兴产业和未来产业，在招商引资中把冠军企业、独角兽企业、领军企业作为招商引资的重中之重，持续提升产业链能级。
视觉AI独角兽企业思谋科技将在重庆两江新区打造西南中心，作为其西部地区运营中心和研发中心。结合西南地区的企业需求，该项目将围绕工业互联网、计算机视觉、超高清视频等领域研发并落地众多软硬一体化解决方案，充分发挥其在智能制造、超高清视频领域的自主核心技术和应用落地能力，聚集产业生态，助力两江新区智能产业的发展。
当前，两江新区数字文化产业发展如火如荼，众多优秀数字文化企业创作生产成果丰硕。舞之光影动漫多元化项目签约落地两江新区，项目投资方拥有全环节的动画制作团队和三维动画开发技术，参与制作的电影《哪吒之魔童降世》《大闹西游》《姜子牙》成为现象级电影作品。项目以开发动漫原创IP为核心，实现以CG技术开发、原创科幻电影创作为内容，服务腾讯、哔哩哔哩、光线传媒等多家头部视频、游戏、MCN机构，进一步丰富新区数字文化产业形态。
泽景电子将投资8亿，在两江新区成立泽景电子西南区域总部和可穿戴产品业务全国总部，其母公司在AR和光学领域达到国际水准。此次落地的项目将主要围绕可穿戴产品和HUD产品的研发、生产、销售，可进一步完善新区智能产业链条。
通过对前沿技术、前沿领域中领跑者的吸附，两江新区正下大力气集聚领先的高端创新要素，最终形成“补链成群”的规模化效应。
总部项目领衔 成龙配套效应显现
签约项目中还不乏总部基地、区域中心、研发中心等标志性引领性项目，能起到龙头带动、龙头配套的产业链的集聚效应。
其中，欧菲斯集团股份有限公司是全国领先的数字化采购服务平台，为各级政府、企事业单位、世界500强等B2B行业客户提供数字化“阳光采购”一站式解决方案。此次落地的欧菲斯总部项目将进一步推进对B2B数字化采购行业上下游的整合及赋能。
傲林科技将投资4亿设立西南中心，通过企业级数字孪生的研发和应用，融入重庆工业互联网生态体系，在汽车零部件、食品、装备制造、生物医药、钢铁、石化等重点行业服务重庆制造业高质量发展，并辐射西部地区制造业转型升级。
专注于教育信息化系统研发创新的科技型企业云启未来将在两江新区设立总部，依托B2B2C的商业模式，将“学校教育情景”“家庭教育情景”和“社会教育情景”相结合，利用数据型差异化进行教学指导。
“此次智博会签约项目是我们产业链招商的一次集中展示”，两江新区招商集团相关负责人表示：“我们将持续聚焦新区产业发展链条，不断锻造长板、补足短板，紧密结合新区产业功能区、‘链长制’部署，聚焦产业链招大引强，不断推动两江新区产业高质量发展迈向纵深。”
（重庆之声记者张婷婷 两江新区供图）
重庆之声8月19日讯 2021智博会开幕在即，8月18日，重庆两江新区举行智博会重点项目“云签约”活动。抢抓智博会“东风”，两江新区智博会签约项目25个，总金额463亿。
25个签约项目主要集中在汽车电子、新能源、新材料、生物医药、工业互联网、芯片设计等战略性新兴产业和未来产业领域，吸引智慧应用、总部研发等龙头企业，有力推动两江新区大数据智能化创新向纵深发展，助力产业全链条发展。
补链强链延链 招大引强促产业能级不断提升
作为智博会系列活动的主要承载地，以及重庆重点打造的智慧之城，两江新区正把科技创新作为“一号工程”，正大力推进智能制造、智能产业、智能应用发展，建设汽车、电子信息、装备制造、生物医药等“10+1”的产业功能区，深入实施“链长制”，着力补链强链延链，构建现代产业体系。
大友微电子有限公司在全球影像芯片封装行业率先成功研发COP工艺，和传统工艺相比封装效率提高3倍，测试效率提高4-20倍，所需人工下降4倍。此次在两江新区落地的COP项目将投资12亿，建设30条COP封测线，形成年产量超10亿颗摄像头芯片的产能，将建设年产值超100亿的国内最大图像传感器高端光学芯片封装企业，对于进一步完善新区芯片产业链条具有重要意义。
同样聚焦电子信息产业链，专注于集成电路设计服务的高科技公司深圳砺芯微电子有限公司将在两江布局砺芯微电子芯片设计项目，设立从事LED调色温系列芯片和汽车电子电源管理芯片等产品的设计和销售的IC设计公司。
围绕产业链上下游、深挖存量企业潜能，冠捷、京东方等龙头企业的供应商亿光源也进一步加持两江新区：新增投资3.5亿元的背光模组应用热压导光板项目在新区建设生产基地，为需要光学级显示材料的TFT-LCD液晶模组厂、LED平板灯等制造企业提供专业产品和技术服务。其背后，正是看中两江新区电子信息产业的发展链条。
由中国中车与中国银联两大央企联合共同投资成立的国家级高新技术企业八维通科技有限公司将打造西南智慧停车产业平台项目，将围绕西南地区城市级停车资源进行整合与智慧化管理赋能，对城市现有及新增路侧车位、立体车位、共享停车等资源进行统筹与线上经营，并打通城市现有停车场设备统一标准接口，搭建城市MaaS平台，初步实现多模的跨场景互联互通，提供一个商业资源整合汇聚平台。
瞄准领军企业 布局战新产业和未来产业
围绕产业链部署创新链、围绕创新链布局产业链，两江新区正前瞻性布局战略性新兴产业和未来产业，在招商引资中把冠军企业、独角兽企业、领军企业作为招商引资的重中之重，持续提升产业链能级。
视觉AI独角兽企业思谋科技将在重庆两江新区打造西南中心，作为其西部地区运营中心和研发中心。结合西南地区的企业需求，该项目将围绕工业互联网、计算机视觉、超高清视频等领域研发并落地众多软硬一体化解决方案，充分发挥其在智能制造、超高清视频领域的自主核心技术和应用落地能力，聚集产业生态，助力两江新区智能产业的发展。
当前，两江新区数字文化产业发展如火如荼，众多优秀数字文化企业创作生产成果丰硕。舞之光影动漫多元化项目签约落地两江新区，项目投资方拥有全环节的动画制作团队和三维动画开发技术，参与制作的电影《哪吒之魔童降世》《大闹西游》《姜子牙》成为现象级电影作品。项目以开发动漫原创IP为核心，实现以CG技术开发、原创科幻电影创作为内容，服务腾讯、哔哩哔哩、光线传媒等多家头部视频、游戏、MCN机构，进一步丰富新区数字文化产业形态。
泽景电子将投资8亿，在两江新区成立泽景电子西南区域总部和可穿戴产品业务全国总部，其母公司在AR和光学领域达到国际水准。此次落地的项目将主要围绕可穿戴产品和HUD产品的研发、生产、销售，可进一步完善新区智能产业链条。
通过对前沿技术、前沿领域中领跑者的吸附，两江新区正下大力气集聚领先的高端创新要素，最终形成“补链成群”的规模化效应。
总部项目领衔 成龙配套效应显现
签约项目中还不乏总部基地、区域中心、研发中心等标志性引领性项目，能起到龙头带动、龙头配套的产业链的集聚效应。
其中，欧菲斯集团股份有限公司是全国领先的数字化采购服务平台，为各级政府、企事业单位、世界500强等B2B行业客户提供数字化“阳光采购”一站式解决方案。此次落地的欧菲斯总部项目将进一步推进对B2B数字化采购行业上下游的整合及赋能。
傲林科技将投资4亿设立西南中心，通过企业级数字孪生的研发和应用，融入重庆工业互联网生态体系，在汽车零部件、食品、装备制造、生物医药、钢铁、石化等重点行业服务重庆制造业高质量发展，并辐射西部地区制造业转型升级。
专注于教育信息化系统研发创新的科技型企业云启未来将在两江新区设立总部，依托B2B2C的商业模式，将“学校教育情景”“家庭教育情景”和“社会教育情景”相结合，利用数据型差异化进行教学指导。
“此次智博会签约项目是我们产业链招商的一次集中展示”，两江新区招商集团相关负责人表示：“我们将持续聚焦新区产业发展链条，不断锻造长板、补足短板，紧密结合新区产业功能区、‘链长制’部署，聚焦产业链招大引强，不断推动两江新区产业高质量发展迈向纵深。”
（重庆之声记者张婷婷 两江新区供图）
【芯片】汽车芯片短缺交流纪要
时间：2021年8月17日
今天下午博世中国副总裁徐大全总发了一条朋友圈“刚刚接到通知，某半导体芯片供应商的马来西亚Muar工厂因新的疫情，继之前数周关厂，昨晚被当地政府关闭部分生产线至8月21日。博世ESP/IPB、VCU、TCU等芯片将受到直接影响。预计8月份后续基本处于断供状态。对祖国汽车行业带来的巨大影响，我们深感歉意和无奈！Muar工厂3000多名员工因病疫牺牲员工20多名，上百人感染，确也是直面着生与死的考验…让我们携手抗疫，共度难关！”——很显然这提到的某半导体芯片厂指的是ST的封测工厂。
提问环节：
Q：ST马来西亚封测工厂又面临关停，对汽车行业有多大影响？
A：ST工厂之前关停过一次，8月5号复工，产能刚恢复20-30，还没出多少货。今天接到消息突然又要关停，目前要求关停到21号，这对8月份出货影响非常大，8月份后面芯片基本断供。对于相关零部件来说，可能需要到9月中下旬才能恢复。上周曾预测ST芯片短缺影响80万辆车产能（8月份），今天又关停之后，影响可能要达到90-100万辆。这对汽车行业影响非常大。目前OEM，包括tier1，想联名给政府部门致信，希望中国政府与马来西亚政府进行协调。从产品替代角度，目前也没有解决方案。
Q：7月份内地乘用车产量150万左右，如果8月份整个中国区影响产能90-100万，那8月份汽车产量是否意味着腰斩？
A：估计是的，影响非常大。
Q：ST影响为什么如此之大？短板只有ST，还是英飞凌也是短板之一？
A：英飞凌之前是一个下级供应商出现问题，但8月13号已经恢复，因为是下级供应商出现问题，英飞凌还有库存可以继续进行封测，而ST是封测工厂关停，现在整个ST芯片产品无法供应。ST芯片是驱动芯片，行业内tier1如博世、大陆、万都的ESP都是选择ST的某一颗或同系列芯片。ST驱动芯片在性能等方面要优于其它品牌供应商，而且这个行业资源不多，ST芯片是平台化产品，在行业内占很大比例。博世的ESP产品在国内占据70市场份额，芯片基本由ST供应，所以现在影响非常大，不仅对中国，对全球都有较大影响。
Q：博世ESP产品占据市场份额70，还余下30，车企是否能切换供应商进行缓冲？
A：其它供应商如大陆、万都的芯片也是来自ST，所以切换了也没货。中国目前80的车使用ESP产品，所以目前80的车被ST芯片卡脖子。
Q：之前ST产能已经恢复到20-30，部分产线又进行关停，会留多少产能？
A：关停的产线正好涉及9369这颗芯片，这是博世ESP在用的芯片，所以对博世的影响是100。
Q：ST通告说关停至8月21号，能如期复工吗？
A：无法确定，这次关停给我们的信息就是它的不确定因素非常大，这已经是近期第二次关停，所以能否复工不确定。现在马来西亚疫情控制不好，员工疫苗接种率低，工厂还有接近1000人
Q：大陆、万都ESP产品也像博世一样采用9369芯片吗？
A：万都是用同一颗芯片，大陆是用同一系列不同型号芯片，目前大陆所用到的芯片也停产。
Q：现在ST或车企还有芯片库存吗？
A：现货市场和渠道货非常少，车企手中没有库存了，现在有多少货会用多少货，目前还有一部分总成的库存，但这个月肯定会用完。
Q：博世、大陆、万都的ESP产品用的是ST芯片，国外也是用ST的吗？
A：是的，它是一个全球化的产品。
Q：马来西亚确诊人数在下降，目前有没有政府信息等来表明疫情对芯片的后续影响是怎样的？
A:疫情因素无法判断，从长期来看，ST芯片供应肯定是向好的，但短期不确定因素太大了。国内和国外政府都找过马来西亚政府进行协调，但效果不太大。
Q：国产有没有能替代的产品，短期内做一些贡献？
A:没有，这颗芯片目前没有国产的可能性。
Q：英飞凌8月13已经如约复工了吗，英飞凌的停产目前来看影响有多大？
A:从tier1的反馈来看，英飞凌之前的停产并未造成明显影响，之前停产的是英飞凌的下级供应商，也基本不存在复产后产能爬坡过程，因为不是封测工厂停产，基本上8月13号复工后，产能就快速恢复正常，所以出货没有影响。
Q：英飞凌能否把ST造成的短板给补充上？
A：没有办法，因为它是个木桶短板，现在有英飞凌的芯片而没有ST的也没办法生产。
Q：芯片从被生产出到装到汽车上，周期是多久？
A：这要看具体的零部件产品，如ESP，芯片从马来西亚发货过来大概需要2天，产出成品ESP大概需要三天时间，再出货到主机厂生产汽车，总共大概需要2周时间。而有些零部件周期更长，成品生产可能就需要1-2周。不同地域生产的芯片，物流周期也不一样。
Q：芯片从产出到装车需要2周，是不是意味着如果ST工厂现在完全停产，8月下旬汽车产量还是在继续，而9月份才开始彻底断掉？
A：不是的，ST工厂8月5号虽然复工，但出货量是非常小的，还没怎么出货现在又停工了。如果21号复工，ST工厂从生产第一批芯片开始，之后芯片出货到博世生产零部件，再到主机厂，可能就要9月中下旬了，所以从现在开始直到9月中下旬就不会有零部件总成交付了，影响非常大。
Q：在今天ST工厂未关停前，产能已经恢复至20-30，8月5号-17号复工这些天能支持中国多少汽车产量？
A：芯片基本没有产出，因为刚复工几天，人员各方面还未到位，基本没有太多产出。
Q:芯片产出到应用的周期为2周，是否意味着现在ST停产，那么8月下旬-9月初的总成产出会断掉？
A:负面影响会更持久。虽然ST之前复工了，但是出货量非常小；现在再次停产，那么如果21号复工的话，总成停产会持续要9月十几、二十几日左右。
Q:新能源汽车中的低端车有安装ESP吗？
A:没有。低端车可能连ABS都不装。
Q：整体来看，新能源汽车中搭载ESP的比例如何？8月份新能源汽车受的冲击有多大？
A：主流主机厂的ESP装配率比较高，在80以上。新能源汽车8月份受的影响无法确定，因为缺芯的量太大了，主机厂没有多少资源完成分配。
Q:博世iBooster的芯片是不是也由ST供应？
A:是的，但是iBooster受影响不大。
Q:日系车受的影响如何？通过瑞萨这条线可以解决吗？
A:日系车受的影响也大，但相对没有国产车大。日系车受到影响主要是因为日系车也使用博世的ESP，但是体量不大。同时，即使是以JIT著称的丰田，也保有4个月的库存。
Q:没有其他备份或者产线做替代吗？
A:没有其他备份，9369芯片只由马来西亚工厂供应的。芯片厂家的垄断势力大，Tier1资源受限，所以这也是为什么这么多制动性的企业用的都是ST的产品。一整个芯片产线建设的投资很大，然而芯片的盈利并不多，约为7左右，所以不可能为生产一个芯片做很多条产线。替代产品的开发周期也长，合资、外资品牌需要一年，国内需要半年。
Q:马来西亚这个停产的产线自动化程度是什么水平？
A:有一部分工序自动化程度高，但是人工还是比较多的。工厂总共三千人，停工前的复工率为20左右，其中一千多人为密切接触者，所以产出一直很少。
Q:马来西亚的英飞凌和ST产线都只是封测产线吗？可以转移吗？稍微改一改其他种类芯片的产线以生产9369可行吗？
A:是封测产线，且不能转移。转移产线并不简单，因为厂家需要重新复制一条产线而不是单纯地搬设备，同时产线建设的投资需求很大，设备转移难度也大。现在ST在欧洲、中国深圳都有工厂，转到其他地方需要三年以上，选择新地点也是难点。最后，其他产线无法修改，因为它们也是处于满负荷的状态，并且已经满足不了市场了，所以没有额外的产能匀过去。
Q:马来疫情的消极影响会持续吗？什么时候能解决？
A:影响很大，但是目前无法预测那么远。现在只能看马来政府在疫情防控、复工上怎么动作。解决疫情消极影响的难点在于，长期来看不知道芯片停产会停多久。现在博世确实可以做一些替代，但是这涉及到高额的平台产品开发费用和较长的开发周期，
Q:英飞凌的复工情况如何？
A:还好，部分零部件紧缺。英飞凌这边停产的下游供应商，目前该供应商已于13号已经复工，虽然芯片产出一直紧张，但是没有产品受到显著影响。现在英飞凌的交期已经涨到了42周以上，远远超出二十几周的原周期。
Q：造车新势力在芯片供应上是否比传统车企好一些？
A：它们的优势在于需求量比较小，当市场上出现一些货，它们扫到的话的话基本上就可以解决问题。但在同样面对TIER1时，它们的话语权比大型主机厂更弱，无法得到更多的资源，这是它的劣势。特斯拉的量比较大，但特斯拉是全球采购，在国外应该可以拿到更多资源。
Q：特斯拉也是用的博世的ESP吗？
A：不是，特斯拉的具体影响我不太清楚。
Q：ESP的主流供应商是博世、大陆和万都三家，他们的芯片都是来源于ST吗？
A：是的，万都和博世使用的是同一个型号的芯片，大陆使用的是一个系列不同型号的芯片。
Q：他们没有办法切换成英飞凌的芯片吗？
A：英飞凌在这方面没有比较好的替代产品。
Q：为什么之前这几家企业会把产品全部依赖于同一家芯片供应商？
A：这是因为在驱动芯片领域，ST做的比较专业，从可靠性、稳定性、成本控制等方面做的都比较好，因此大家都选择ST的。目前各个供应商都在讨论替代方案，但经过分析还没有找到合适的产品去替代它。其次是从替代周期来讲，即便有一个芯片可以替代它，也需要将近一年的时间，解决不了燃眉之急。
Q:9369也可以用于电子驻车吗？它是一种集成化的芯片吗，还是说ESP就是制动系统？
A:现在博世的ESP9.3平台就是集成了EPB（电子驻车）功能。现在还有一种方法就是把EPB外置，以便于更改芯片型号，由此形成了机械手刹。但是这只能解决一部分车型的问题。万都、大陆、亚太、比亚迪都有这种外置EPB的物料。我们从这些料中发现，只要涉及到制动系统，基本上都会涉及到9369。
Q:做EPB的厂商会不会受到芯片短缺的影响？
A:因为主流EPB基本已经集成了，单独EPB不多。目前单独EPB应用在比较小量的车型上，所以受的影响不大，比如比亚迪的EPB物料还有富余。
Q:芯片厂在爬坡的过程中是优先供国外的车企，还是会均衡分配给全球的客户？
A:我们从Tier1处获取的消息表明芯片厂确实会偏向欧美车企。现在在国际上，芯片厂都会寻求第三方的监管，生效规则是按订单分配；然而通过我们从瑞萨方面获得的消息，我们推测，中国区的一些订单会被忽略或减少，欧美地区的需求满足率（80）远高于中国地区的满足率（50），整体来说芯片厂还是会倾向欧美地区。
Q:比亚迪受的影响是不是很小？
A:相比起其他来说，好很多。但是比亚迪也缺货，缺的主要是转向芯片。比亚迪现在大部分用的都是IPB，其芯片也是ST的，现在还有少许库存，但是到月底可能也就缺了。同时，弗迪科技也是做IPB的，所以这方面也会囤一些原材料库存。
Q:哪里还可以紧急扫货扫到9369？
A:几乎没有。找到的也基本都是开包的，都不能用；Tier1随着时间的推移也把库存用得差不多了。
Q:马来西亚停产对国内厂商来说是国产替代的机会还是冲击？
A:对于国产替代是好机会。以前国产和进口是纯行业竞争关系，主要拼产品、价格。现在在缺芯的大环境下，OEM更多地意识到：要在供应链上减少卡脖子的情况，国产替代就是一个很好的路径。所以只要不涉及、不影响特别关键的产品，企业可能会去主动识别国产化产品，即使不做替代，也可以做备份。所以对于国产化芯片，不管是IGBT还是MCU电源管理芯片，都是一个非常好的切入契机。将来，只要有小批量的应用，不管是从成本上看还是从供货保障上看，国产都比进口的好一些。
Q：在IGBT、MCU、电源管理芯片等细分领域，国内有哪些厂商的芯片做的比较好，未来可能用到车上？
A：目前来看国内在常规模拟芯片领域有比较好的方案的公司有杰发科技、矽力杰、芯旺微、兆易创新等。图像传感芯片方面，豪威科技9月份会有产品量产，功率模块国内用的比较多的就是斯达，在中低功率电机上有批量应用，未来也会在一些大功率产品上进行验证。中车的芯片在理想和小鹏的产品上有应用，比亚迪的芯片有40左右是它自己的电机电控在使用，这是国内的大致情况。
Q：您刚才在提到IGBT芯片时也提到了斯达、中车和比亚迪，这三家您比较看好哪一家？
A：市场化斯达做的比较好，它的产品现在在一些中小功率的电子电控上已经有批量的应用，并且市场表现也挺好。但是它在超过100kw的中大功率电子电控产品上应用的比较少，目前很多主机厂也在做验证，成功的话将来从中小功率到高功率都会有很大应用。比亚迪目前还是自己使用，别的车厂没有在用它的IGBT芯片。比亚迪自己的车应用率应该到不了40，在30左右，剩下的使用的是英飞凌的产品。中车之前做工业级的比较多，目前也在做车规级，但其产品目前还没有得到大批量的验证和应用。主流的主机厂还在观望状态。#股票##价值投资日志[超话]#
时间：2021年8月17日
今天下午博世中国副总裁徐大全总发了一条朋友圈“刚刚接到通知，某半导体芯片供应商的马来西亚Muar工厂因新的疫情，继之前数周关厂，昨晚被当地政府关闭部分生产线至8月21日。博世ESP/IPB、VCU、TCU等芯片将受到直接影响。预计8月份后续基本处于断供状态。对祖国汽车行业带来的巨大影响，我们深感歉意和无奈！Muar工厂3000多名员工因病疫牺牲员工20多名，上百人感染，确也是直面着生与死的考验…让我们携手抗疫，共度难关！”——很显然这提到的某半导体芯片厂指的是ST的封测工厂。
提问环节：
Q：ST马来西亚封测工厂又面临关停，对汽车行业有多大影响？
A：ST工厂之前关停过一次，8月5号复工，产能刚恢复20-30，还没出多少货。今天接到消息突然又要关停，目前要求关停到21号，这对8月份出货影响非常大，8月份后面芯片基本断供。对于相关零部件来说，可能需要到9月中下旬才能恢复。上周曾预测ST芯片短缺影响80万辆车产能（8月份），今天又关停之后，影响可能要达到90-100万辆。这对汽车行业影响非常大。目前OEM，包括tier1，想联名给政府部门致信，希望中国政府与马来西亚政府进行协调。从产品替代角度，目前也没有解决方案。
Q：7月份内地乘用车产量150万左右，如果8月份整个中国区影响产能90-100万，那8月份汽车产量是否意味着腰斩？
A：估计是的，影响非常大。
Q：ST影响为什么如此之大？短板只有ST，还是英飞凌也是短板之一？
A：英飞凌之前是一个下级供应商出现问题，但8月13号已经恢复，因为是下级供应商出现问题，英飞凌还有库存可以继续进行封测，而ST是封测工厂关停，现在整个ST芯片产品无法供应。ST芯片是驱动芯片，行业内tier1如博世、大陆、万都的ESP都是选择ST的某一颗或同系列芯片。ST驱动芯片在性能等方面要优于其它品牌供应商，而且这个行业资源不多，ST芯片是平台化产品，在行业内占很大比例。博世的ESP产品在国内占据70市场份额，芯片基本由ST供应，所以现在影响非常大，不仅对中国，对全球都有较大影响。
Q：博世ESP产品占据市场份额70，还余下30，车企是否能切换供应商进行缓冲？
A：其它供应商如大陆、万都的芯片也是来自ST，所以切换了也没货。中国目前80的车使用ESP产品，所以目前80的车被ST芯片卡脖子。
Q：之前ST产能已经恢复到20-30，部分产线又进行关停，会留多少产能？
A：关停的产线正好涉及9369这颗芯片，这是博世ESP在用的芯片，所以对博世的影响是100。
Q：ST通告说关停至8月21号，能如期复工吗？
A：无法确定，这次关停给我们的信息就是它的不确定因素非常大，这已经是近期第二次关停，所以能否复工不确定。现在马来西亚疫情控制不好，员工疫苗接种率低，工厂还有接近1000人
Q：大陆、万都ESP产品也像博世一样采用9369芯片吗？
A：万都是用同一颗芯片，大陆是用同一系列不同型号芯片，目前大陆所用到的芯片也停产。
Q：现在ST或车企还有芯片库存吗？
A：现货市场和渠道货非常少，车企手中没有库存了，现在有多少货会用多少货，目前还有一部分总成的库存，但这个月肯定会用完。
Q：博世、大陆、万都的ESP产品用的是ST芯片，国外也是用ST的吗？
A：是的，它是一个全球化的产品。
Q：马来西亚确诊人数在下降，目前有没有政府信息等来表明疫情对芯片的后续影响是怎样的？
A:疫情因素无法判断，从长期来看，ST芯片供应肯定是向好的，但短期不确定因素太大了。国内和国外政府都找过马来西亚政府进行协调，但效果不太大。
Q：国产有没有能替代的产品，短期内做一些贡献？
A:没有，这颗芯片目前没有国产的可能性。
Q：英飞凌8月13已经如约复工了吗，英飞凌的停产目前来看影响有多大？
A:从tier1的反馈来看，英飞凌之前的停产并未造成明显影响，之前停产的是英飞凌的下级供应商，也基本不存在复产后产能爬坡过程，因为不是封测工厂停产，基本上8月13号复工后，产能就快速恢复正常，所以出货没有影响。
Q：英飞凌能否把ST造成的短板给补充上？
A：没有办法，因为它是个木桶短板，现在有英飞凌的芯片而没有ST的也没办法生产。
Q：芯片从被生产出到装到汽车上，周期是多久？
A：这要看具体的零部件产品，如ESP，芯片从马来西亚发货过来大概需要2天，产出成品ESP大概需要三天时间，再出货到主机厂生产汽车，总共大概需要2周时间。而有些零部件周期更长，成品生产可能就需要1-2周。不同地域生产的芯片，物流周期也不一样。
Q：芯片从产出到装车需要2周，是不是意味着如果ST工厂现在完全停产，8月下旬汽车产量还是在继续，而9月份才开始彻底断掉？
A：不是的，ST工厂8月5号虽然复工，但出货量是非常小的，还没怎么出货现在又停工了。如果21号复工，ST工厂从生产第一批芯片开始，之后芯片出货到博世生产零部件，再到主机厂，可能就要9月中下旬了，所以从现在开始直到9月中下旬就不会有零部件总成交付了，影响非常大。
Q：在今天ST工厂未关停前，产能已经恢复至20-30，8月5号-17号复工这些天能支持中国多少汽车产量？
A：芯片基本没有产出，因为刚复工几天，人员各方面还未到位，基本没有太多产出。
Q:芯片产出到应用的周期为2周，是否意味着现在ST停产，那么8月下旬-9月初的总成产出会断掉？
A:负面影响会更持久。虽然ST之前复工了，但是出货量非常小；现在再次停产，那么如果21号复工的话，总成停产会持续要9月十几、二十几日左右。
Q:新能源汽车中的低端车有安装ESP吗？
A:没有。低端车可能连ABS都不装。
Q：整体来看，新能源汽车中搭载ESP的比例如何？8月份新能源汽车受的冲击有多大？
A：主流主机厂的ESP装配率比较高，在80以上。新能源汽车8月份受的影响无法确定，因为缺芯的量太大了，主机厂没有多少资源完成分配。
Q:博世iBooster的芯片是不是也由ST供应？
A:是的，但是iBooster受影响不大。
Q:日系车受的影响如何？通过瑞萨这条线可以解决吗？
A:日系车受的影响也大，但相对没有国产车大。日系车受到影响主要是因为日系车也使用博世的ESP，但是体量不大。同时，即使是以JIT著称的丰田，也保有4个月的库存。
Q:没有其他备份或者产线做替代吗？
A:没有其他备份，9369芯片只由马来西亚工厂供应的。芯片厂家的垄断势力大，Tier1资源受限，所以这也是为什么这么多制动性的企业用的都是ST的产品。一整个芯片产线建设的投资很大，然而芯片的盈利并不多，约为7左右，所以不可能为生产一个芯片做很多条产线。替代产品的开发周期也长，合资、外资品牌需要一年，国内需要半年。
Q:马来西亚这个停产的产线自动化程度是什么水平？
A:有一部分工序自动化程度高，但是人工还是比较多的。工厂总共三千人，停工前的复工率为20左右，其中一千多人为密切接触者，所以产出一直很少。
Q:马来西亚的英飞凌和ST产线都只是封测产线吗？可以转移吗？稍微改一改其他种类芯片的产线以生产9369可行吗？
A:是封测产线，且不能转移。转移产线并不简单，因为厂家需要重新复制一条产线而不是单纯地搬设备，同时产线建设的投资需求很大，设备转移难度也大。现在ST在欧洲、中国深圳都有工厂，转到其他地方需要三年以上，选择新地点也是难点。最后，其他产线无法修改，因为它们也是处于满负荷的状态，并且已经满足不了市场了，所以没有额外的产能匀过去。
Q:马来疫情的消极影响会持续吗？什么时候能解决？
A:影响很大，但是目前无法预测那么远。现在只能看马来政府在疫情防控、复工上怎么动作。解决疫情消极影响的难点在于，长期来看不知道芯片停产会停多久。现在博世确实可以做一些替代，但是这涉及到高额的平台产品开发费用和较长的开发周期，
Q:英飞凌的复工情况如何？
A:还好，部分零部件紧缺。英飞凌这边停产的下游供应商，目前该供应商已于13号已经复工，虽然芯片产出一直紧张，但是没有产品受到显著影响。现在英飞凌的交期已经涨到了42周以上，远远超出二十几周的原周期。
Q：造车新势力在芯片供应上是否比传统车企好一些？
A：它们的优势在于需求量比较小，当市场上出现一些货，它们扫到的话的话基本上就可以解决问题。但在同样面对TIER1时，它们的话语权比大型主机厂更弱，无法得到更多的资源，这是它的劣势。特斯拉的量比较大，但特斯拉是全球采购，在国外应该可以拿到更多资源。
Q：特斯拉也是用的博世的ESP吗？
A：不是，特斯拉的具体影响我不太清楚。
Q：ESP的主流供应商是博世、大陆和万都三家，他们的芯片都是来源于ST吗？
A：是的，万都和博世使用的是同一个型号的芯片，大陆使用的是一个系列不同型号的芯片。
Q：他们没有办法切换成英飞凌的芯片吗？
A：英飞凌在这方面没有比较好的替代产品。
Q：为什么之前这几家企业会把产品全部依赖于同一家芯片供应商？
A：这是因为在驱动芯片领域，ST做的比较专业，从可靠性、稳定性、成本控制等方面做的都比较好，因此大家都选择ST的。目前各个供应商都在讨论替代方案，但经过分析还没有找到合适的产品去替代它。其次是从替代周期来讲，即便有一个芯片可以替代它，也需要将近一年的时间，解决不了燃眉之急。
Q:9369也可以用于电子驻车吗？它是一种集成化的芯片吗，还是说ESP就是制动系统？
A:现在博世的ESP9.3平台就是集成了EPB（电子驻车）功能。现在还有一种方法就是把EPB外置，以便于更改芯片型号，由此形成了机械手刹。但是这只能解决一部分车型的问题。万都、大陆、亚太、比亚迪都有这种外置EPB的物料。我们从这些料中发现，只要涉及到制动系统，基本上都会涉及到9369。
Q:做EPB的厂商会不会受到芯片短缺的影响？
A:因为主流EPB基本已经集成了，单独EPB不多。目前单独EPB应用在比较小量的车型上，所以受的影响不大，比如比亚迪的EPB物料还有富余。
Q:芯片厂在爬坡的过程中是优先供国外的车企，还是会均衡分配给全球的客户？
A:我们从Tier1处获取的消息表明芯片厂确实会偏向欧美车企。现在在国际上，芯片厂都会寻求第三方的监管，生效规则是按订单分配；然而通过我们从瑞萨方面获得的消息，我们推测，中国区的一些订单会被忽略或减少，欧美地区的需求满足率（80）远高于中国地区的满足率（50），整体来说芯片厂还是会倾向欧美地区。
Q:比亚迪受的影响是不是很小？
A:相比起其他来说，好很多。但是比亚迪也缺货，缺的主要是转向芯片。比亚迪现在大部分用的都是IPB，其芯片也是ST的，现在还有少许库存，但是到月底可能也就缺了。同时，弗迪科技也是做IPB的，所以这方面也会囤一些原材料库存。
Q:哪里还可以紧急扫货扫到9369？
A:几乎没有。找到的也基本都是开包的，都不能用；Tier1随着时间的推移也把库存用得差不多了。
Q:马来西亚停产对国内厂商来说是国产替代的机会还是冲击？
A:对于国产替代是好机会。以前国产和进口是纯行业竞争关系，主要拼产品、价格。现在在缺芯的大环境下，OEM更多地意识到：要在供应链上减少卡脖子的情况，国产替代就是一个很好的路径。所以只要不涉及、不影响特别关键的产品，企业可能会去主动识别国产化产品，即使不做替代，也可以做备份。所以对于国产化芯片，不管是IGBT还是MCU电源管理芯片，都是一个非常好的切入契机。将来，只要有小批量的应用，不管是从成本上看还是从供货保障上看，国产都比进口的好一些。
Q：在IGBT、MCU、电源管理芯片等细分领域，国内有哪些厂商的芯片做的比较好，未来可能用到车上？
A：目前来看国内在常规模拟芯片领域有比较好的方案的公司有杰发科技、矽力杰、芯旺微、兆易创新等。图像传感芯片方面，豪威科技9月份会有产品量产，功率模块国内用的比较多的就是斯达，在中低功率电机上有批量应用，未来也会在一些大功率产品上进行验证。中车的芯片在理想和小鹏的产品上有应用，比亚迪的芯片有40左右是它自己的电机电控在使用，这是国内的大致情况。
Q：您刚才在提到IGBT芯片时也提到了斯达、中车和比亚迪，这三家您比较看好哪一家？
A：市场化斯达做的比较好，它的产品现在在一些中小功率的电子电控上已经有批量的应用，并且市场表现也挺好。但是它在超过100kw的中大功率电子电控产品上应用的比较少，目前很多主机厂也在做验证，成功的话将来从中小功率到高功率都会有很大应用。比亚迪目前还是自己使用，别的车厂没有在用它的IGBT芯片。比亚迪自己的车应用率应该到不了40，在30左右，剩下的使用的是英飞凌的产品。中车之前做工业级的比较多，目前也在做车规级，但其产品目前还没有得到大批量的验证和应用。主流的主机厂还在观望状态。#股票##价值投资日志[超话]#
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