稀土行业交流纪要20210708
稀土行业专家分享行业情况:
稀土是个小行业，生产企业产值 2000 亿左右。产业链较长，中国的产业链是全球最完整的， 行业地位体现在矿产储量、冶炼分离(全球 90%+)、功能材料尤其是磁材，去年 90%左右也 是在中国生产的，其他比如发光材料等也是以中国为主。既有综合领先优势也有单项领先优 势。
磁材近几年接近或超过两位数的增速。磁材占稀土使用量 50%以上，磁材的需求与稀土正相 关，磁材去年增速 10%，稀土量增比磁材量增多 1-2 个点。 磁材主要用镨钕，轻稀土供应，在包头、山东、四川，另外美国进口 4 万多吨氧化物(没说 明的都是氧化物)，还有一部分中重稀土矿也生产镨钕，但重稀土矿不像轻稀土的量那么大， 所以出产的镨钕有限。回收也是一个比较主要的渠道，另外有独居石等。其中包头+山东+四 川+美国占了 60%以上。 磁体升温过程中会性能下降，所以要增加镝铽或钬，钬的性能差于镝。镨钕镝铽是价格增长 最快的元素。
磁材去年增长 10%，一方面是风电，也有电动自行车，呼吸机、消费电子。去年的风电是有 补贴的，今年预计会有一定程度的下降。 钕铁硼的磁性能是暂时没有什么可以替代的。用于工业电机平均可节能 20%以上，渗透率可 能在 30%甚至更高。
新能源汽车去年 130 万辆，加混动车全球一共 500 万辆，用了 1 万吨左右，今年我们国家新 能源车增长较快，新能源车性能要求高，避免在 150-180 度的工作情况下退磁，所以要加镝 铽，新能源车对镨钕镝铽的需求大。 新能源车在推广渗镝渗铽技术，能缓解镝铽紧缺，但个人认为治标不治本，需求在那边摆着。 轻稀土今年山东减产，主要供应在包头、四川、美国，美国贡献不到 1 万吨镨钕氧化物，行 业去年整体用镨钕 6-7 万吨，包钢供应 1/3，还有 20%是回收的，10%+是美国和其他资源。 磁材目前还添加一些其他轻稀土，如铈，铈磁体是院士发明的，能有 8 万吨，占总的磁材的 1/3 用量，满足了中低端需求。 近几年需求增长，把产能富余问题已经得到了缓解。比如冶炼分离环节，6 大集团掌握 95%+ 产能，我们估算已经接近或达到饱和，所以我们预计未来分离产能还要大幅度提升以满足市 场需求，但总体上还需要时间。包钢、四川、山东效益好的企业已经开始准备积极扩产。个 人认为这个强周期还能维持 1 年以上。也要看政策。 短期来看，原材料涨得比较快，但供给端可控，是给的国企配额，不可能违法生产，是被限 制的;如果政策有一定松绑，才可能有些变化;但如果产能不变政策没放开，预计这种供给 紧张的情况会时不时来一下。
今年价格涨了 2 轮，年初一度涨到 60 万持续到 5 月份，目前这个阶段在往年看，天气比较 热、湿度较大的时候，往年是淡季，但受疫情影响，去年中产量提升特别快，今年和去年的 态势有点类似。预计需求还能保持两位数的增长。
需求主要在电动自行车、新能源车、TWS 耳机、工业伺服电机等。整体这个需求量会有提升， 能刺激价格。
Q:中国磁材占全球 90%，今年出口的变化? A:和去年同期比肯定增加的比较厉害，但总体看这几年出口增速比较稳定在 5%。第一大出 口地是日本 20%+，然后是德国十几个点，第三是美国 11-12%。他们买去也是用于精密电机、 微特电机等领域。刚说的新能源车用量 1 万多吨只是驱动电机，但海外高端车厂其他部件 也用，如 EPS\空调压缩机、伸缩部件、音响喇叭等。一台车可能有 300+部件的电机是用稀 土永磁的，但车厂也会综合考虑成本，高端车考虑空间布局等因素会用得多一些。
Q:工业电机平均用多少钕铁硼? A:工业电机对磁体的牌号要求略低，不像新能源车需要一直跑。家用车 90kw 用 2kg;200- 300KW 的公交车可能用 18kg，主要得看功率。比如 1.5MW 的风电用不到 1 吨。牌号也不一 样。
Q:高能效工业电机的更换带来的需求明显吗? A:之前国家是有补贴的，现在虽然没补贴，他们自己换也是划算的。稀土永磁电机比普通 电机贵，有的可能贵 1 倍，但也有便宜的，普通电机是励磁电机要加很多铜，永磁电机的体 积可以小到原来的 1/3-1/2，做得比较好的，可以把成本和铜的励磁电机做得差不多。 有的企业是知道永磁电机好来换，有的是你按普通电机的价格买，我给你做能源管理，节约 的电费再两方一起分成。用了 1 年后民营老板基本都换了，因为能节能 20%以上。 比如注塑机、稀土冶炼分离用的搅拌机，已经 60-70%换成永磁电机了，预计未来行业会越 来越好，之前的基数小，看不出大的变化，但未来还是会更好。
Q:永磁电机的应用领域有限制吗? A:最大的是舰船的，36MW，是钐钴的不是镨钕的;工业的大的也可以做 5-6MW 的，最小的 几瓦的也有(如伺服机器人手臂节点电机)，所以试用范围还是很大的。
Q:未来的供给弹性? A:国外的矿是涨了价想拼命增产，但外国人增产速度没有中国这么快。去年价格涨起来后， 他们勘察获得投资的项目有很多，但至少要 2-3 年才能在市场看见他们的产品出来。 即便他们出来了，也只能到中国，因为 95%的分离产能在中国，90%的磁体应用也在中国，所 以当他们新的矿山开出来后，我觉得对我们的产业是个好的补充，也是个好事。 缅甸的矿点就几十个，不到 100 个，在边界，军政府管辖，各方面管理方面的人为因素比较 多，市场化机制较少，近期有受到疫情影响，不太稳定，他们有挖的意向，但供应量是不太 稳定的。
Q:永磁电机在工业生产领域，比如钢铁水泥厂相关，有很多用电需求，能省多少电? A:普通情况是节能 20%以上。技术相对来说比较稳定了，永磁的工业电机的适用功率很大。 目前应该用的最多的是水泵电机、鼓风机，稀土永磁可以节能 20-25%。技术上基本没有多 少瓶颈，主要得看价格和市场。
Q:节电 20%是有性价比的吗? A:注塑机和搅拌电机已经在用了，电费可以补回来电机的差价，还有富余。这个行业才产 生不到 10 年，而永磁电机 5 年内是免维护的，这方面还能省些钱，但就是一次性投资贵。 传统电机用铜的绕阻，还要加硅钢片、机壳等，稀土永磁是其体积 1/2 到 1/3，用的铜绕阻 和硅钢量都比传统电机少很多，但钕铁硼材料会贵很多。40-50KW 的电机要用 1.5kg 钕铁 硼，每 kg 大概 300 块钱，这方面比传统电机贵很多，但客户反馈，基本通过 1 年的电费就 能把购置成本节约出来，后面几年就是赚的。
Q:稀土永磁电机在行业的渗透率有多少? A:30%+。估计空间还很大，降碳的政策才刚开始，推广估计还有个过程，增长空间还非常 大，国内电机市场盘子可能 5000 亿，可能稀土永磁电机只占个位数，这个都是比较粗略估 算的，没行业协会统计这个。
Q:钕铁硼占电机成本比例?
A:比如新能源车驱动电机 2500 左右，2kg 钕铁硼 600-700 元。
Q:冶炼分离对国外说的壁垒?国内扩产周期要多久? A:技术、装备、人员，我们靠低价把美国产业链打得断代了，断了 30-40 年，他们传统的 工艺成本是很高的。中国的专利一开始是公开的，但后来也有做保护。 人员方面，国家是明令禁止和其他国家做相关的技术交流的。外国虽然有技术基础，但想短 期做到我们这么低成本是不太可能的，也还依赖中国的人和设备。 外国的技术也是中国人做得，Lynas 在马来西亚，但他们只能分类轻稀土，且分不清楚，各 元素掺杂，产品质量比国内也有较大差距。但这几年他们也在追赶，差距有缩小。 但长期看，他们有个 1-2 年技术方面就能突破，但建个生产线并稳定运行，还有很多工程类 而非原理类的技术，他们没个 5-6 年是很难做出来的。
国内扩产也要 1.5-2 年。
Q:下游各领域用量占比?
A:新能源车用 1 万吨左右，国内统计的钕铁硼烧结量大约 20 万吨，风电用了 1.5-1.6 万 吨;电动自行车 2 万吨占 10%，空调 5-6kt;节能电梯和变频空调差不多;消费电子用不到 1 万吨;喇叭电声产品 1 万吨左右;工业电机不太好统计。#股票##价值投资日志[超话]#
稀土行业专家分享行业情况:
稀土是个小行业，生产企业产值 2000 亿左右。产业链较长，中国的产业链是全球最完整的， 行业地位体现在矿产储量、冶炼分离(全球 90%+)、功能材料尤其是磁材，去年 90%左右也 是在中国生产的，其他比如发光材料等也是以中国为主。既有综合领先优势也有单项领先优 势。
磁材近几年接近或超过两位数的增速。磁材占稀土使用量 50%以上，磁材的需求与稀土正相 关，磁材去年增速 10%，稀土量增比磁材量增多 1-2 个点。 磁材主要用镨钕，轻稀土供应，在包头、山东、四川，另外美国进口 4 万多吨氧化物(没说 明的都是氧化物)，还有一部分中重稀土矿也生产镨钕，但重稀土矿不像轻稀土的量那么大， 所以出产的镨钕有限。回收也是一个比较主要的渠道，另外有独居石等。其中包头+山东+四 川+美国占了 60%以上。 磁体升温过程中会性能下降，所以要增加镝铽或钬，钬的性能差于镝。镨钕镝铽是价格增长 最快的元素。
磁材去年增长 10%，一方面是风电，也有电动自行车，呼吸机、消费电子。去年的风电是有 补贴的，今年预计会有一定程度的下降。 钕铁硼的磁性能是暂时没有什么可以替代的。用于工业电机平均可节能 20%以上，渗透率可 能在 30%甚至更高。
新能源汽车去年 130 万辆，加混动车全球一共 500 万辆，用了 1 万吨左右，今年我们国家新 能源车增长较快，新能源车性能要求高，避免在 150-180 度的工作情况下退磁，所以要加镝 铽，新能源车对镨钕镝铽的需求大。 新能源车在推广渗镝渗铽技术，能缓解镝铽紧缺，但个人认为治标不治本，需求在那边摆着。 轻稀土今年山东减产，主要供应在包头、四川、美国，美国贡献不到 1 万吨镨钕氧化物，行 业去年整体用镨钕 6-7 万吨，包钢供应 1/3，还有 20%是回收的，10%+是美国和其他资源。 磁材目前还添加一些其他轻稀土，如铈，铈磁体是院士发明的，能有 8 万吨，占总的磁材的 1/3 用量，满足了中低端需求。 近几年需求增长，把产能富余问题已经得到了缓解。比如冶炼分离环节，6 大集团掌握 95%+ 产能，我们估算已经接近或达到饱和，所以我们预计未来分离产能还要大幅度提升以满足市 场需求，但总体上还需要时间。包钢、四川、山东效益好的企业已经开始准备积极扩产。个 人认为这个强周期还能维持 1 年以上。也要看政策。 短期来看，原材料涨得比较快，但供给端可控，是给的国企配额，不可能违法生产，是被限 制的;如果政策有一定松绑，才可能有些变化;但如果产能不变政策没放开，预计这种供给 紧张的情况会时不时来一下。
今年价格涨了 2 轮，年初一度涨到 60 万持续到 5 月份，目前这个阶段在往年看，天气比较 热、湿度较大的时候，往年是淡季，但受疫情影响，去年中产量提升特别快，今年和去年的 态势有点类似。预计需求还能保持两位数的增长。
需求主要在电动自行车、新能源车、TWS 耳机、工业伺服电机等。整体这个需求量会有提升， 能刺激价格。
Q:中国磁材占全球 90%，今年出口的变化? A:和去年同期比肯定增加的比较厉害，但总体看这几年出口增速比较稳定在 5%。第一大出 口地是日本 20%+，然后是德国十几个点，第三是美国 11-12%。他们买去也是用于精密电机、 微特电机等领域。刚说的新能源车用量 1 万多吨只是驱动电机，但海外高端车厂其他部件 也用，如 EPS\空调压缩机、伸缩部件、音响喇叭等。一台车可能有 300+部件的电机是用稀 土永磁的，但车厂也会综合考虑成本，高端车考虑空间布局等因素会用得多一些。
Q:工业电机平均用多少钕铁硼? A:工业电机对磁体的牌号要求略低，不像新能源车需要一直跑。家用车 90kw 用 2kg;200- 300KW 的公交车可能用 18kg，主要得看功率。比如 1.5MW 的风电用不到 1 吨。牌号也不一 样。
Q:高能效工业电机的更换带来的需求明显吗? A:之前国家是有补贴的，现在虽然没补贴，他们自己换也是划算的。稀土永磁电机比普通 电机贵，有的可能贵 1 倍，但也有便宜的，普通电机是励磁电机要加很多铜，永磁电机的体 积可以小到原来的 1/3-1/2，做得比较好的，可以把成本和铜的励磁电机做得差不多。 有的企业是知道永磁电机好来换，有的是你按普通电机的价格买，我给你做能源管理，节约 的电费再两方一起分成。用了 1 年后民营老板基本都换了，因为能节能 20%以上。 比如注塑机、稀土冶炼分离用的搅拌机，已经 60-70%换成永磁电机了，预计未来行业会越 来越好，之前的基数小，看不出大的变化，但未来还是会更好。
Q:永磁电机的应用领域有限制吗? A:最大的是舰船的，36MW，是钐钴的不是镨钕的;工业的大的也可以做 5-6MW 的，最小的 几瓦的也有(如伺服机器人手臂节点电机)，所以试用范围还是很大的。
Q:未来的供给弹性? A:国外的矿是涨了价想拼命增产，但外国人增产速度没有中国这么快。去年价格涨起来后， 他们勘察获得投资的项目有很多，但至少要 2-3 年才能在市场看见他们的产品出来。 即便他们出来了，也只能到中国，因为 95%的分离产能在中国，90%的磁体应用也在中国，所 以当他们新的矿山开出来后，我觉得对我们的产业是个好的补充，也是个好事。 缅甸的矿点就几十个，不到 100 个，在边界，军政府管辖，各方面管理方面的人为因素比较 多，市场化机制较少，近期有受到疫情影响，不太稳定，他们有挖的意向，但供应量是不太 稳定的。
Q:永磁电机在工业生产领域，比如钢铁水泥厂相关，有很多用电需求，能省多少电? A:普通情况是节能 20%以上。技术相对来说比较稳定了，永磁的工业电机的适用功率很大。 目前应该用的最多的是水泵电机、鼓风机，稀土永磁可以节能 20-25%。技术上基本没有多 少瓶颈，主要得看价格和市场。
Q:节电 20%是有性价比的吗? A:注塑机和搅拌电机已经在用了，电费可以补回来电机的差价，还有富余。这个行业才产 生不到 10 年，而永磁电机 5 年内是免维护的，这方面还能省些钱，但就是一次性投资贵。 传统电机用铜的绕阻，还要加硅钢片、机壳等，稀土永磁是其体积 1/2 到 1/3，用的铜绕阻 和硅钢量都比传统电机少很多，但钕铁硼材料会贵很多。40-50KW 的电机要用 1.5kg 钕铁 硼，每 kg 大概 300 块钱，这方面比传统电机贵很多，但客户反馈，基本通过 1 年的电费就 能把购置成本节约出来，后面几年就是赚的。
Q:稀土永磁电机在行业的渗透率有多少? A:30%+。估计空间还很大，降碳的政策才刚开始，推广估计还有个过程，增长空间还非常 大，国内电机市场盘子可能 5000 亿，可能稀土永磁电机只占个位数，这个都是比较粗略估 算的，没行业协会统计这个。
Q:钕铁硼占电机成本比例?
A:比如新能源车驱动电机 2500 左右，2kg 钕铁硼 600-700 元。
Q:冶炼分离对国外说的壁垒?国内扩产周期要多久? A:技术、装备、人员，我们靠低价把美国产业链打得断代了，断了 30-40 年，他们传统的 工艺成本是很高的。中国的专利一开始是公开的，但后来也有做保护。 人员方面，国家是明令禁止和其他国家做相关的技术交流的。外国虽然有技术基础，但想短 期做到我们这么低成本是不太可能的，也还依赖中国的人和设备。 外国的技术也是中国人做得，Lynas 在马来西亚，但他们只能分类轻稀土，且分不清楚，各 元素掺杂，产品质量比国内也有较大差距。但这几年他们也在追赶，差距有缩小。 但长期看，他们有个 1-2 年技术方面就能突破，但建个生产线并稳定运行，还有很多工程类 而非原理类的技术，他们没个 5-6 年是很难做出来的。
国内扩产也要 1.5-2 年。
Q:下游各领域用量占比?
A:新能源车用 1 万吨左右，国内统计的钕铁硼烧结量大约 20 万吨，风电用了 1.5-1.6 万 吨;电动自行车 2 万吨占 10%，空调 5-6kt;节能电梯和变频空调差不多;消费电子用不到 1 万吨;喇叭电声产品 1 万吨左右;工业电机不太好统计。#股票##价值投资日志[超话]#
在感情里，人们应当确立讲出自身愿意的，而不仅仅恼怒的讲出这些自身不愿意的。比如和男友提出分手的缘故就是说体会不上另一方充足的善待自己。假如人们挽回前男友的全过程中，仅仅斥责另一方以前对自身不足关注，每日下班了回家了就独自一个人打游戏。另一方除开体会到斥责的硝烟味之外，都不知道实际该如何做，即便了解干什么，也会不清楚做到何种程度女友才会令人满意。这时候女友就应当确立的坦白，希望你每日打几回电話，各自都会什么时候打，假如人们可以那样确立的告知另一方人们必须哪些，那样他会觉得总体目标确立，实践活动起來也更非常容易。另外她们明确能够使女友高兴，那样她们自身也觉得到满足感。假如人们仅仅讲出自身不愿意的，另一方也不清楚你到底要哪些，那总是使另一方愈来愈遇挫，愈来愈胆怯。最终你還是失去自身真实愿意的。#分手了怎么挽回前男友前任前女友怎样挽回异地恋异国恋爱情同性恋怎么可以挽回爱情#
在感情里，人们应当确立讲出自身愿意的，而不仅仅恼怒的讲出这些自身不愿意的。比如和男友提出分手的缘故就是说体会不上另一方充足的善待自己。假如人们挽回前男友的全过程中，仅仅斥责另一方以前对自身不足关注，每日下班了回家了就独自一个人打游戏。另一方除开体会到斥责的硝烟味之外，都不知道实际该如何做，即便了解干什么，也会不清楚做到何种程度女友才会令人满意。这时候女友就应当确立的坦白，希望你每日打几回电話，各自都会什么时候打，假如人们可以那样确立的告知另一方人们必须哪些，那样他会觉得总体目标确立，实践活动起來也更非常容易。另外她们明确能够使女友高兴，那样她们自身也觉得到满足感。假如人们仅仅讲出自身不愿意的，另一方也不清楚你到底要哪些，那总是使另一方愈来愈遇挫，愈来愈胆怯。最终你還是失去自身真实愿意的。#分手了怎么挽回前男友前任前女友怎样挽回异地恋异国恋爱情同性恋怎么可以挽回爱情#
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