智能电动车，人类下一代创新科技的“母生态”
智能电动车，正在成为人类新一代技术革命的基础载体。
人类科技树的向上攀爬，最关键的两条主线是能源和信息。一个解决执行的问题，一个解决计算和协作的问题。
历史上的第一次和第二次技术革命，主要是围绕着能源方向上的技术革命；第三次技术革命则是信息技术领域的革命。
正在到来的第四次技术革命，则是能源和信息两大领域的技术代际的跃迁。
在能源上，人类将从化石能源走向循环能源。
这将从根本性上解决人类社会可持续发展的能源供给问题，也将可解决气候变暖的问题。
循环能源时代的到来，将一举解决围绕着化石能源的地缘政治问题，并将在根本性上解决发展中国家为了改善经济而不得不打破的碳排放屋顶的问题，因为没有排放了。
在信息上，人类获取信息的方式和效率将会发生根本性地变革，将近100亿的人类注意将会从目前的移动互联网向设想中的元宇宙跃迁。
围绕着信息的感知，信息的表达，信息的处理，信息的传输和信息的交互等整个信息产业的链条，都将会发生剧变。
信息的感知，将会走向大规模的高性能、高容量的传感器集群；信息的表达，从图形界面的交互走向“全真”互联网；信息的处理，从移动计算走向高性能计算；信息的传输从3G/4G走向5G/6G。
基于信息技术上的革命，机器将会从信息时代走入智能时代。在那个时代，机器终将会被赋予智慧，会成为地球大家庭里的一个新物种，人们注定需要考虑如何与机器人和谐相处。
此时此刻，这些全新的技术，正在形成汹涌澎湃的浪潮，将全面而又深刻地席卷我们所生存的社会，给这个世界带来剧变。
智能电动车，则是上述科技树向上生长的母生态，是孕育这些技术生长、落地的土壤，并将会在这个基础上开花结果，生长为智能时代的参天大树。
智能电动车，是发展循环能源产业的“关键母体”。
普锐斯的出现，并没有为人类能源科技树增光添彩，特斯拉Model S的出现，则给人类能源科技树的向上生长奠定了最初的基础。
当然了，真正让人类社会进入到智能电动车时代的是特斯拉Model 3。
这款产品的热销，让所有对电动车时代有所质疑的人闭上了嘴巴，并不得不转而向电动车产业奋力转型。
与之相适应的是，一个庞大的动力电池产业开始兴旺生长。
在此刻，动力电池制造商宁德时代的市值已经达到了1.15万亿元，电池隔膜龙头恩捷股份的市值达到了2408亿元，锂化学企业赣锋锂业的市值达到了2783亿元。
在此刻，动力电池，这个人类社会第一代可以用作大规模储能的产品，其崛起已势不可挡。
在此刻，我们需要意识到，对于人类至关重要的电力供应网络，即将发生“质变”：在此之前，电力系统只有供应端、输电网络和用电端；在此之后，电力系统将会变成供应端、输电网络、用电端和储电端。
动力电池产业的大规模发展，使得人类的低成本储存电能这样的宏图大业正在逐步成为现实。
绝大多数人，可能会忽略掉电能储存的意义。然而，储存问题的解决，将会在根本性上改变供需结构，改变生产机制，也将会改变电力传输网络。
在农业社会，人类粮食总产量是由耕地面积决定的，一个国家有多少耕地面积，决定这个国家可以养活多少人口。一旦人口数量超出土地粮食产量的承受能力，就会出现争夺土地的战争，社会总人口会在战争中消减掉，这就是著名的“马尔萨斯陷阱”。
工业革命，突破了“马尔萨斯陷阱”。
但人类是如何解决粮食供应这个基础问题的呢？
粮食的加工储存、远距离运输和贸易，在时间和空间两个维度上，熨平了粮食的供应和需求之间的鸿沟。
大规模电化学储能的出现，使得人们在电能的供需体系中，可以较为有效地改变电能的生产、配送和使用的强耦合状态，在时间和空间两个维度熨平供需之间的不匹配。
解决掉的问题是：
在电能需要不足的时候，太阳风、风能、火电和水电，所产生的电能无法发挥出价值，而不得不放弃掉。
在电能需求过剩的时候，由于供给端的供应能力不足，不得不拉闸限电。
甚至于，每一家、每一户、每一个工厂、每一个公司，都会有自己的储能设施，在需求不足之时将电储存起来，在供给不足的时候将电送入电网。
在这样的情况下，太阳能、风能、水电，将可以满负荷运转，剩余的电量储存起来。可以关掉更多的小火电，在需求旺盛时通过所存储的电能来满足需求。
大规模电池储能，只有在一种情况下，这个事情才会真正发生，即动力电池的成本足够低。
智能电动车产业的大规模发展，让动力电池的度电成本，从原先的1000美元，迅速降至100美元。
在接下来，动力电池的度电成本将快速向50美元逼近。这个产业的规模越大，竞争越激烈，降本的速度将会越快。
智能电动车市场规模的扩张，为动力电池产业的崛起奠定了坚实的基础。
任何一个技术，从实验室走向市场，最难做到的就是找到一个应用场景，并将其产品化，逐步扩大市场规模，围绕着这个产品，形成完善的产业链。
通过规模效应，一方面提升产品性能，一方面降低单位成本。
智能电动车，是动力电池产业解决从0到1问题的核心应用场景和产品。
对于智能电动车而言，电动化带来的意义和价值也是巨大的。
由于携带大规模的储能设备，使得电动车可以享有随时随地转化电能的便利，这和燃油车形成了鲜明的对比。
燃油车蓄电池的带电量约为0.5度，所以，主要的能源转化设备是内燃机，将汽油通过燃烧转化为热能，通过气缸将热能转化为机械能，通过发电机将机械能转化为电能。
这也是为何，燃油车的空调的主要是发动机带动的。
发动机这个能源转化装置是为移动而生的，因为这个设备发挥作用所需要解决进排气和散热问题都可以通过移动来解决。一旦车辆静止下来，发动机的燃烧和运转效率就会大幅度降低。
这也是为何，人们很少看到燃油车的用户，会在停车的时候，关上车门，让发动机怠速带动空调，然后躺在车里睡觉。
更多的场景是夏天，在一个大树下或者桥底下，把车门全部打开，关掉发动机在车里午休。
对于电动车而言，人们无论是在移动场景还是在静止场景，均可无障碍随时使用电能，驱动空调等大功率电器。
自然而然，电动车有了在静止时的使用场景，比如午睡，比如等人听音乐……
渐渐地，人们将电动车作为一个私人的空间来对待，智能电动车正在演进为智能移动空间。
在未来，这些“移动空间”将会在很大程度上对住宅、写字楼、商业地产等职能进行替代，并将会涌现出非常多的新应用场景，出现更多新的产品和服务。
由于大规模储能的原因，智能电动车大规模的电子化和电气化也有了基础。
在电子化方面，电动车上可以搭载算力非常强悍的高性能计算平台，也可以通过车用水冷来解决计算平台冷却的问题，无论是在移动场景还是在静止场景，都可以随时使用车端的高性能算力。
在电气化方面，基于外接的220V电源，围绕着智能电动车，可以打造一个真正意义上的iot智能硬件生态，这里也将会带来无数新的应用场景。
电动车，为大规模的储能产业的发展奠定了基础。
而汽车有了大规模储能设备之后，也改变自己的产品属性，不仅从出行工具进化为移动的空间，也为未来的全面智能化奠定了坚实了基础，变成了一个更加性感和更具想象空间的产品。
技术和产品是双生花、并蒂莲，互相成就、共同生长。
原创 余建约 建约车评
智能电动车，正在成为人类新一代技术革命的基础载体。
人类科技树的向上攀爬，最关键的两条主线是能源和信息。一个解决执行的问题，一个解决计算和协作的问题。
历史上的第一次和第二次技术革命，主要是围绕着能源方向上的技术革命；第三次技术革命则是信息技术领域的革命。
正在到来的第四次技术革命，则是能源和信息两大领域的技术代际的跃迁。
在能源上，人类将从化石能源走向循环能源。
这将从根本性上解决人类社会可持续发展的能源供给问题，也将可解决气候变暖的问题。
循环能源时代的到来，将一举解决围绕着化石能源的地缘政治问题，并将在根本性上解决发展中国家为了改善经济而不得不打破的碳排放屋顶的问题，因为没有排放了。
在信息上，人类获取信息的方式和效率将会发生根本性地变革，将近100亿的人类注意将会从目前的移动互联网向设想中的元宇宙跃迁。
围绕着信息的感知，信息的表达，信息的处理，信息的传输和信息的交互等整个信息产业的链条，都将会发生剧变。
信息的感知，将会走向大规模的高性能、高容量的传感器集群；信息的表达，从图形界面的交互走向“全真”互联网；信息的处理，从移动计算走向高性能计算；信息的传输从3G/4G走向5G/6G。
基于信息技术上的革命，机器将会从信息时代走入智能时代。在那个时代，机器终将会被赋予智慧，会成为地球大家庭里的一个新物种，人们注定需要考虑如何与机器人和谐相处。
此时此刻，这些全新的技术，正在形成汹涌澎湃的浪潮，将全面而又深刻地席卷我们所生存的社会，给这个世界带来剧变。
智能电动车，则是上述科技树向上生长的母生态，是孕育这些技术生长、落地的土壤，并将会在这个基础上开花结果，生长为智能时代的参天大树。
智能电动车，是发展循环能源产业的“关键母体”。
普锐斯的出现，并没有为人类能源科技树增光添彩，特斯拉Model S的出现，则给人类能源科技树的向上生长奠定了最初的基础。
当然了，真正让人类社会进入到智能电动车时代的是特斯拉Model 3。
这款产品的热销，让所有对电动车时代有所质疑的人闭上了嘴巴，并不得不转而向电动车产业奋力转型。
与之相适应的是，一个庞大的动力电池产业开始兴旺生长。
在此刻，动力电池制造商宁德时代的市值已经达到了1.15万亿元，电池隔膜龙头恩捷股份的市值达到了2408亿元，锂化学企业赣锋锂业的市值达到了2783亿元。
在此刻，动力电池，这个人类社会第一代可以用作大规模储能的产品，其崛起已势不可挡。
在此刻，我们需要意识到，对于人类至关重要的电力供应网络，即将发生“质变”：在此之前，电力系统只有供应端、输电网络和用电端；在此之后，电力系统将会变成供应端、输电网络、用电端和储电端。
动力电池产业的大规模发展，使得人类的低成本储存电能这样的宏图大业正在逐步成为现实。
绝大多数人，可能会忽略掉电能储存的意义。然而，储存问题的解决，将会在根本性上改变供需结构，改变生产机制，也将会改变电力传输网络。
在农业社会，人类粮食总产量是由耕地面积决定的，一个国家有多少耕地面积，决定这个国家可以养活多少人口。一旦人口数量超出土地粮食产量的承受能力，就会出现争夺土地的战争，社会总人口会在战争中消减掉，这就是著名的“马尔萨斯陷阱”。
工业革命，突破了“马尔萨斯陷阱”。
但人类是如何解决粮食供应这个基础问题的呢？
粮食的加工储存、远距离运输和贸易，在时间和空间两个维度上，熨平了粮食的供应和需求之间的鸿沟。
大规模电化学储能的出现，使得人们在电能的供需体系中，可以较为有效地改变电能的生产、配送和使用的强耦合状态，在时间和空间两个维度熨平供需之间的不匹配。
解决掉的问题是：
在电能需要不足的时候，太阳风、风能、火电和水电，所产生的电能无法发挥出价值，而不得不放弃掉。
在电能需求过剩的时候，由于供给端的供应能力不足，不得不拉闸限电。
甚至于，每一家、每一户、每一个工厂、每一个公司，都会有自己的储能设施，在需求不足之时将电储存起来，在供给不足的时候将电送入电网。
在这样的情况下，太阳能、风能、水电，将可以满负荷运转，剩余的电量储存起来。可以关掉更多的小火电，在需求旺盛时通过所存储的电能来满足需求。
大规模电池储能，只有在一种情况下，这个事情才会真正发生，即动力电池的成本足够低。
智能电动车产业的大规模发展，让动力电池的度电成本，从原先的1000美元，迅速降至100美元。
在接下来，动力电池的度电成本将快速向50美元逼近。这个产业的规模越大，竞争越激烈，降本的速度将会越快。
智能电动车市场规模的扩张，为动力电池产业的崛起奠定了坚实的基础。
任何一个技术，从实验室走向市场，最难做到的就是找到一个应用场景，并将其产品化，逐步扩大市场规模，围绕着这个产品，形成完善的产业链。
通过规模效应，一方面提升产品性能，一方面降低单位成本。
智能电动车，是动力电池产业解决从0到1问题的核心应用场景和产品。
对于智能电动车而言，电动化带来的意义和价值也是巨大的。
由于携带大规模的储能设备，使得电动车可以享有随时随地转化电能的便利，这和燃油车形成了鲜明的对比。
燃油车蓄电池的带电量约为0.5度，所以，主要的能源转化设备是内燃机，将汽油通过燃烧转化为热能，通过气缸将热能转化为机械能，通过发电机将机械能转化为电能。
这也是为何，燃油车的空调的主要是发动机带动的。
发动机这个能源转化装置是为移动而生的，因为这个设备发挥作用所需要解决进排气和散热问题都可以通过移动来解决。一旦车辆静止下来，发动机的燃烧和运转效率就会大幅度降低。
这也是为何，人们很少看到燃油车的用户，会在停车的时候，关上车门，让发动机怠速带动空调，然后躺在车里睡觉。
更多的场景是夏天，在一个大树下或者桥底下，把车门全部打开，关掉发动机在车里午休。
对于电动车而言，人们无论是在移动场景还是在静止场景，均可无障碍随时使用电能，驱动空调等大功率电器。
自然而然，电动车有了在静止时的使用场景，比如午睡，比如等人听音乐……
渐渐地，人们将电动车作为一个私人的空间来对待，智能电动车正在演进为智能移动空间。
在未来，这些“移动空间”将会在很大程度上对住宅、写字楼、商业地产等职能进行替代，并将会涌现出非常多的新应用场景，出现更多新的产品和服务。
由于大规模储能的原因，智能电动车大规模的电子化和电气化也有了基础。
在电子化方面，电动车上可以搭载算力非常强悍的高性能计算平台，也可以通过车用水冷来解决计算平台冷却的问题，无论是在移动场景还是在静止场景，都可以随时使用车端的高性能算力。
在电气化方面，基于外接的220V电源，围绕着智能电动车，可以打造一个真正意义上的iot智能硬件生态，这里也将会带来无数新的应用场景。
电动车，为大规模的储能产业的发展奠定了基础。
而汽车有了大规模储能设备之后，也改变自己的产品属性，不仅从出行工具进化为移动的空间，也为未来的全面智能化奠定了坚实了基础，变成了一个更加性感和更具想象空间的产品。
技术和产品是双生花、并蒂莲，互相成就、共同生长。
原创 余建约 建约车评
#奔驰V级MPV#【让所享超乎所想】有一次去外地出差，合作公司来接站的是一辆奔驰V级MPV，这让我们一路的局促顿时被宽敞舒适化解，随后的合作也非常愉快顺利。人生中总有一些时刻意义非常，奔驰V级能承载的更多，让所享超乎所想。和喜汽车新到奔驰V级2018款V260L尊贵加长版，表显10.08万公里。#散落的色彩#
均胜电子1H21业绩纪要20210829
华泰科技2021.08.29
所有内容如与公司公告有区别，请以公司公告内容为准，请投资者注意投资风险。以下纪要严禁转发、转载或自媒体传播，谢谢配合！
时间：2021年8月26日
1H21概览
均胜从营收和订单取得了不错的成绩。营收273亿元，+15.2% yoy。剔除掉去年出售的功能件业务，+24% yoy。
电子业务：营收60.6亿，+43% yoy，毛利率提升4pp。新获得订单接近220亿元。均胜的业务布局包括HMA、车联网系统、BMS、智能座舱、智能驾驶、多合一电控系统。
智能座舱：1H21在智能座舱进展不错，包括和华为签约合作，以及获得其他车厂的订单。说明均胜从传统零部件厂商向算法、软件、硬件、服务全方位升级的供应商，能力获得了上下游广泛认可。
智能驾驶：激光雷达、半导体芯片、仿真等等，期待今年看到具体订单落地。
新能源电控：10亿营收。从BMS做起，电压从48V到220V、400V、800V。从BMS到OBC、DC/DC，再到三合一、四合一综合电控技术。新能源也在向行业纵深发展。
安全业务：营收173亿，+19% yoy，克服了很多困难。上半年在做重组整合，相关费用6.4亿元。也受到了疫情、芯片影响，尤其在北美地区，北美车企产能的临时调整让供应商面临了较大挑战。均胜在北美的业绩平，在其他地区恢复较快。1H21增量主要来自中国和亚太地区。接下来会继续推进重组整合。
费用得到控制，研发费用保持，资本支出也有同比下降；资产负债率同比下降。
2H21坚持安全业务整合、电子业务发展的战略，希望今年收尾整合。
Q&A
Q：2Q21毛利率明显下滑，多少是因为芯片/北美车厂？2H21毛利情况？
定性：2Q21疫情反复、芯片短缺。芯片对安全业务直接影响不大，因为安全业务用到的芯片不多。但是整车厂的产能在做调整，最近博世、大陆也遇到了挑战。安全业务最危险的时候已经过去。我们在和主机厂、芯片供应商持续沟通，我们的定位是不成为产业链上的短板。
定量：没有在报告上有准确数字，具体是哪些主机厂造成的影响不方便讲。绝对金额本身不小，大概在2-3亿量级，包括几家整车厂在欧洲、北美的加急运费、物料调配。
Q：均胜希望不成为短板，那么3Q是否还会有运输、调配方面的费用承压？
我们在大客户有一定分量，德系/美系大客户会帮助push芯片供应商。芯片的体量小，运费不是特别高。刚才谈到的是产品端（我们做好的产品）的调配以及加急运费。上半年库存有所增加，这正是我们应对上下游扰动增加的安全垫。
Q：均联智行分拆上市，今年是否有相关进展？
各项事务在积极推进，在和中介机构探讨方案，以公告为准。
Q：1H21汽车电子表现比较亮眼，超出指引，是否可以详细拆解？
去年疫情影响，所以预期比较谨慎。1H21BMS、电控10亿，HMA17-18亿。
超预期一方面是我们有产品，另一方面有订单。
客户方面也超预期，1）智能座舱渗透率提升，ASP也在提升。2）1H21收到整车企业的RFQ（request for quatation）很多，整车厂对智能座舱有很多新的想法，想作为独特卖点和欧美传统车企形成差异化优势，然后在市场上寻找合适的供应商，均胜是不错的选择，所以我们上半年和造车新势力有很多互动。
Q：和华为后续的合作，何时会在财报上反映？
合作已经落地，获得了一些量产的车型。昨天华为和长安有了具体的合作。我们非常认可国内半导体公司、科技企业在智能汽车的发展，他们也非常认可均胜在智能座舱、智能驾驶的合作。虽然市场上的合作协议签得很多，但是我们和华为的合作是实实在在的。随着后续订单落地，我们会进一步汇报，包括具体车型、合作模式。
合作模式：不同于传统tier1 tier2的定义，和华为一起与整车厂合作。
我们也有其他能力，会和大唐、阿里斑马等上下游企业等等公司探索商业模式。
Q：汽车电子业务细分板块毛利率？
1H21最大的亮点是均联。今年中国区开始放量，有10个点以上毛利率的提升，因为规模效应，之前车联网业务主要服务德系，现在扩展了客户。
HMA虽然受到芯片和疫情影响，但是毛利率回升好于我们的预期。
Q：2Q经营性现金流表现较好，是什么原因？
1H20因为疫情，经营性现金流为负。
今年：1）整合，提高回款周期；2）不错的客户质量。
Q：1H21订单充足，结构是否有亮点，公司和德系绑定较深，在新势力方面的拓展？
我们目前在中国的投入有倾斜。中国市场非常重要是共识。从去年开始整合到现在，不仅安全业务在国内规模越来越大，去年下半年在中国筹建了2个研究院，希望做自主可控的产业链。全球汽车以欧系、美系为主，所以研发跟着欧系美系。随着近年新能源车型崛起，中国的整车、零部件企业话语权提高。因为疫情欧美同事无法到国内做研发，我们国内的同事也很好地完成了工作。
到客户端，从今年开始，已经和蔚小理、小米等新势力做技术demo、拿到RFQ，今年在做更前瞻的项目，过去安全带安全气囊，今年到车机、传感器、智能驾驶传感器、L2/L3域控制，都是中国团队在中国市场面向中国造车新势力进行的。
我们和蔚来共同投资了图达通激光雷达器件，我们也顺利地成为了关键器件的供应商。
总体来说，过去在合资品牌做得不错，去年开始在新势力开始发力。
Q：芯片短缺造成的一次性费用可以向供应商索赔，这方面是否有进展？
我们通过主机厂push芯片供应商，另一方面从价格、成本做综合考量。
Q：1H21新订单330亿元，2H21指引？
订单比较饱满。
整合费用指引：维持年初情况，年初2亿，上半年6400万。
Q：特斯拉、大众MEB平台，是否有更新？
特斯拉方面不方便公开披露。但还是那些产品类别。
MEB平台我们的量很大，沿着几个维度：
智能座舱，过去有HMA、车机。MEB平台分3个域，现在我们在座舱域做了很多工作；
BMS，我们还是MEB平台的主要供应商；
安全类产品，供应很多。
大众的ID4/3/6，在中国和北美有不同的产品组合，有的供应得多，有的供应得少。
Q：均胜研究院最近也在人才引进，公司未来的产品表达？以后会有软件算法的商业模式？3-5年量化的目标指引？利润率提升的主要方面？
智能驾驶：我们在智能驾驶的布局已经做了几年，正在往更深的领域突破。均胜认为的切入点：
1）硬件供应链管理能力，均胜电子在国内有很强的供应链管理能力，这是整车厂非常认同的；
2）算法、模块的积累，例如360环视、泊车等等。很多整车厂在讲全栈能力，其实他们还是在和供应商探讨软件、模块化，但希望是白盒形式。做不同的功能模块我们也受到了整车厂的认可。有一些希望很快切入的主机厂，需要高水平供应商；
3）域控制器的想法和发力，提供完整的解决方案。
安全业务：目标是全球第一。虽然我们和奥托立夫会此消彼长，但是我们认为份额会在35%-40%。在手订单饱满，我们的要求是拿到符合我们毛利要求的订单。我们在全球已经优化了2万多人，还在全球做投入，希望能把产能和订单匹配上。今年希望收尾整合。安全产品挪产线后主机厂需要重新验证，所以整合比我们预计的时间要长。
毛利率：今年已经是见底的状态，相信未来几年会提升。
Q：安全业务和整车厂谈订单，毛利率是一开始就确定，还是随行就市，例如芯片短期内大幅涨价，毛利率反映到财报是什么情况？
拿订单利润率有内部价格测算，对于芯片等扰动因素我们比较有经验。如果出现这种情况，我们会事后和主机厂协商，一个订单的执行周期有5-7年，中间的扰动对整体周期影响不大。
Q：汽车电子，均胜和宝马关系很好，宝马今年底/明年会推出2款纯电车型，未来均胜在宝马电控上的订单获取？
OBC我们在沃尔沃、法拉利拿到量产订单。DC/DC在保时捷拿到订单。宝马毫无疑问是我们的大客户，过去更多是客户对规划在观望，没有明确计划，随着奔驰宝马奥迪的车型明确，我们提出了三合一，也在和一直认可我们的主机厂做了很多探讨合作，希望未来一两年拿到不错的订单，会随时向大家汇报。
Q：未来是否在电控和电池厂合作，向整车厂输出电池+电控的整体解决方案？
我们一直抱着开放的态度，客户需要什么我们做什么。和电池厂商的合作也是顺其自然，基于主机厂的需求。
Q：对于智能驾驶、智能座舱，能否理解均胜电子软硬件能力都有，但是贡献什么取决于整车厂的需求？
准确地说，我们在若干领域具备软硬件能力。我们比大家理解的多半步，例如BMS等等，看到趋势后提前2-3年做demo，展示给整车厂，然后一起定义产品和系统。例如DC/DC，是在15年保时捷想解决快充问题，均胜做出了demo，客户认为做得不错。
Q：和华为的合作，首款车型大约在1Q23量产，营收是否会更早反映在财报上？
会逐季汇报。#股票#
华泰科技2021.08.29
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时间：2021年8月26日
1H21概览
均胜从营收和订单取得了不错的成绩。营收273亿元，+15.2% yoy。剔除掉去年出售的功能件业务，+24% yoy。
电子业务：营收60.6亿，+43% yoy，毛利率提升4pp。新获得订单接近220亿元。均胜的业务布局包括HMA、车联网系统、BMS、智能座舱、智能驾驶、多合一电控系统。
智能座舱：1H21在智能座舱进展不错，包括和华为签约合作，以及获得其他车厂的订单。说明均胜从传统零部件厂商向算法、软件、硬件、服务全方位升级的供应商，能力获得了上下游广泛认可。
智能驾驶：激光雷达、半导体芯片、仿真等等，期待今年看到具体订单落地。
新能源电控：10亿营收。从BMS做起，电压从48V到220V、400V、800V。从BMS到OBC、DC/DC，再到三合一、四合一综合电控技术。新能源也在向行业纵深发展。
安全业务：营收173亿，+19% yoy，克服了很多困难。上半年在做重组整合，相关费用6.4亿元。也受到了疫情、芯片影响，尤其在北美地区，北美车企产能的临时调整让供应商面临了较大挑战。均胜在北美的业绩平，在其他地区恢复较快。1H21增量主要来自中国和亚太地区。接下来会继续推进重组整合。
费用得到控制，研发费用保持，资本支出也有同比下降；资产负债率同比下降。
2H21坚持安全业务整合、电子业务发展的战略，希望今年收尾整合。
Q&A
Q：2Q21毛利率明显下滑，多少是因为芯片/北美车厂？2H21毛利情况？
定性：2Q21疫情反复、芯片短缺。芯片对安全业务直接影响不大，因为安全业务用到的芯片不多。但是整车厂的产能在做调整，最近博世、大陆也遇到了挑战。安全业务最危险的时候已经过去。我们在和主机厂、芯片供应商持续沟通，我们的定位是不成为产业链上的短板。
定量：没有在报告上有准确数字，具体是哪些主机厂造成的影响不方便讲。绝对金额本身不小，大概在2-3亿量级，包括几家整车厂在欧洲、北美的加急运费、物料调配。
Q：均胜希望不成为短板，那么3Q是否还会有运输、调配方面的费用承压？
我们在大客户有一定分量，德系/美系大客户会帮助push芯片供应商。芯片的体量小，运费不是特别高。刚才谈到的是产品端（我们做好的产品）的调配以及加急运费。上半年库存有所增加，这正是我们应对上下游扰动增加的安全垫。
Q：均联智行分拆上市，今年是否有相关进展？
各项事务在积极推进，在和中介机构探讨方案，以公告为准。
Q：1H21汽车电子表现比较亮眼，超出指引，是否可以详细拆解？
去年疫情影响，所以预期比较谨慎。1H21BMS、电控10亿，HMA17-18亿。
超预期一方面是我们有产品，另一方面有订单。
客户方面也超预期，1）智能座舱渗透率提升，ASP也在提升。2）1H21收到整车企业的RFQ（request for quatation）很多，整车厂对智能座舱有很多新的想法，想作为独特卖点和欧美传统车企形成差异化优势，然后在市场上寻找合适的供应商，均胜是不错的选择，所以我们上半年和造车新势力有很多互动。
Q：和华为后续的合作，何时会在财报上反映？
合作已经落地，获得了一些量产的车型。昨天华为和长安有了具体的合作。我们非常认可国内半导体公司、科技企业在智能汽车的发展，他们也非常认可均胜在智能座舱、智能驾驶的合作。虽然市场上的合作协议签得很多，但是我们和华为的合作是实实在在的。随着后续订单落地，我们会进一步汇报，包括具体车型、合作模式。
合作模式：不同于传统tier1 tier2的定义，和华为一起与整车厂合作。
我们也有其他能力，会和大唐、阿里斑马等上下游企业等等公司探索商业模式。
Q：汽车电子业务细分板块毛利率？
1H21最大的亮点是均联。今年中国区开始放量，有10个点以上毛利率的提升，因为规模效应，之前车联网业务主要服务德系，现在扩展了客户。
HMA虽然受到芯片和疫情影响，但是毛利率回升好于我们的预期。
Q：2Q经营性现金流表现较好，是什么原因？
1H20因为疫情，经营性现金流为负。
今年：1）整合，提高回款周期；2）不错的客户质量。
Q：1H21订单充足，结构是否有亮点，公司和德系绑定较深，在新势力方面的拓展？
我们目前在中国的投入有倾斜。中国市场非常重要是共识。从去年开始整合到现在，不仅安全业务在国内规模越来越大，去年下半年在中国筹建了2个研究院，希望做自主可控的产业链。全球汽车以欧系、美系为主，所以研发跟着欧系美系。随着近年新能源车型崛起，中国的整车、零部件企业话语权提高。因为疫情欧美同事无法到国内做研发，我们国内的同事也很好地完成了工作。
到客户端，从今年开始，已经和蔚小理、小米等新势力做技术demo、拿到RFQ，今年在做更前瞻的项目，过去安全带安全气囊，今年到车机、传感器、智能驾驶传感器、L2/L3域控制，都是中国团队在中国市场面向中国造车新势力进行的。
我们和蔚来共同投资了图达通激光雷达器件，我们也顺利地成为了关键器件的供应商。
总体来说，过去在合资品牌做得不错，去年开始在新势力开始发力。
Q：芯片短缺造成的一次性费用可以向供应商索赔，这方面是否有进展？
我们通过主机厂push芯片供应商，另一方面从价格、成本做综合考量。
Q：1H21新订单330亿元，2H21指引？
订单比较饱满。
整合费用指引：维持年初情况，年初2亿，上半年6400万。
Q：特斯拉、大众MEB平台，是否有更新？
特斯拉方面不方便公开披露。但还是那些产品类别。
MEB平台我们的量很大，沿着几个维度：
智能座舱，过去有HMA、车机。MEB平台分3个域，现在我们在座舱域做了很多工作；
BMS，我们还是MEB平台的主要供应商；
安全类产品，供应很多。
大众的ID4/3/6，在中国和北美有不同的产品组合，有的供应得多，有的供应得少。
Q：均胜研究院最近也在人才引进，公司未来的产品表达？以后会有软件算法的商业模式？3-5年量化的目标指引？利润率提升的主要方面？
智能驾驶：我们在智能驾驶的布局已经做了几年，正在往更深的领域突破。均胜认为的切入点：
1）硬件供应链管理能力，均胜电子在国内有很强的供应链管理能力，这是整车厂非常认同的；
2）算法、模块的积累，例如360环视、泊车等等。很多整车厂在讲全栈能力，其实他们还是在和供应商探讨软件、模块化，但希望是白盒形式。做不同的功能模块我们也受到了整车厂的认可。有一些希望很快切入的主机厂，需要高水平供应商；
3）域控制器的想法和发力，提供完整的解决方案。
安全业务：目标是全球第一。虽然我们和奥托立夫会此消彼长，但是我们认为份额会在35%-40%。在手订单饱满，我们的要求是拿到符合我们毛利要求的订单。我们在全球已经优化了2万多人，还在全球做投入，希望能把产能和订单匹配上。今年希望收尾整合。安全产品挪产线后主机厂需要重新验证，所以整合比我们预计的时间要长。
毛利率：今年已经是见底的状态，相信未来几年会提升。
Q：安全业务和整车厂谈订单，毛利率是一开始就确定，还是随行就市，例如芯片短期内大幅涨价，毛利率反映到财报是什么情况？
拿订单利润率有内部价格测算，对于芯片等扰动因素我们比较有经验。如果出现这种情况，我们会事后和主机厂协商，一个订单的执行周期有5-7年，中间的扰动对整体周期影响不大。
Q：汽车电子，均胜和宝马关系很好，宝马今年底/明年会推出2款纯电车型，未来均胜在宝马电控上的订单获取？
OBC我们在沃尔沃、法拉利拿到量产订单。DC/DC在保时捷拿到订单。宝马毫无疑问是我们的大客户，过去更多是客户对规划在观望，没有明确计划，随着奔驰宝马奥迪的车型明确，我们提出了三合一，也在和一直认可我们的主机厂做了很多探讨合作，希望未来一两年拿到不错的订单，会随时向大家汇报。
Q：未来是否在电控和电池厂合作，向整车厂输出电池+电控的整体解决方案？
我们一直抱着开放的态度，客户需要什么我们做什么。和电池厂商的合作也是顺其自然，基于主机厂的需求。
Q：对于智能驾驶、智能座舱，能否理解均胜电子软硬件能力都有，但是贡献什么取决于整车厂的需求？
准确地说，我们在若干领域具备软硬件能力。我们比大家理解的多半步，例如BMS等等，看到趋势后提前2-3年做demo，展示给整车厂，然后一起定义产品和系统。例如DC/DC，是在15年保时捷想解决快充问题，均胜做出了demo，客户认为做得不错。
Q：和华为的合作，首款车型大约在1Q23量产，营收是否会更早反映在财报上？
会逐季汇报。#股票#
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