许家印是怎么做到一夜之间还钱3000亿
2021年6月3日，在恒大召开的一年一度战略合作伙伴交流会上，恒大集团董事局主席许家印表示，6月底前恒大的有息负债有望从去年最高的8743亿降到6000亿以下，“今年6月30日，恒大至少实现一条红线变绿。”
6月底，恒大集团对媒体透露，目前恒大有息负债约5700多亿元，与去年最高时的8700多亿元相比，大幅下降约3000亿元。同时，公司净负债率已经降至100%以下，成功实现限期内“三条红线”一条变绿。
在大家感慨恒大去杠杆魄力的同时，也留下了一个问题，恒大3000亿的“有息负债”究竟降在了哪里？
今天重点科普下这个问题。
“有息负债”是指企业负债当中需要支付利息的债务。在资产负债表上，“短期借款”、“长期借款”、“应付债券”、“一年内到期的非流动性负债”、“融资租赁负债”等属于有息负债的范畴。
房企“三道红线”中有一道是“净负债率大于100%”。这个“净负债率”的计算方法便是“净负债率 =（有息负债-货币资金）/ 净资产”。
根据这个公式，“有息负债”越高，“净负债率”也越高。压降“净负债率”，就是要压降“有息负债”。
房企压降“有息负债”有两种办法。
一种是在经营层面“多销售，多回款，少投资”。
另一种是在财务层面调整负债结构，把“有息负债”转变为其他形式的负债。
那么，恒大采取了哪一种策略呢？
先看看恒大的销售、回款及投资情况。
根据公司7月1号发布的公告，今年上半年，恒大累计实现合约销售金额3567.9亿元、销售回款3211.9亿元，同创历史新高。
图片
图 恒大地产销售额较去年同期增长不大
去年同期，恒大的合约销售金额是3488.5亿，销售回款3120亿元。
也就是说，虽然今年上半年恒大销售回款很多，但较之去年的增加并不明显。
因此，虽然前一阵恒大楼盘的“清仓大甩卖”吸引了很多眼球，但从数据上看，销售回款并不是恒大降杠杆的主要因素。
但恒大在投资端的调整的确“肉眼可见”。
2021年7月1日，中指研究院发布了今年上半年全国房地产企业拿地排行榜。在拿地金额TOP100榜单中，恒大地产——消失了！（拿地面积仍居于28位）
再看看数据的情况，2020年上半年，恒大地产新增土地储备建面为5459万平米，平均成本2455元/平米，两者相乘就是1340.18亿。
这意味，今年恒大在拿地端大幅收缩，大约可以节省1000亿左右的资金。
总体上看，靠销售回款增加和减少投资压降3000亿有息负债规模，还远远不够。
那剩下的便只能在“调整负债结构”上做文章了。
2020年中报，中国恒大披露的长期借款4397.8亿，短期借款3956.9亿，两项合计8354亿元。今年恒大公告说有息负债规模较峰值下降了3000亿至约5700亿元，应该主要减少的是这两个科目。
在资产负债表上，如果某个负债科目下降，则要么总资产下降，要么其他负债科目增加。
虽然我们还无法以2021年的中报作为对比，但仍可以以2020年年报作为参照——
恒大长期借款+短期借款2020年年底较年中下降了1000亿，但公司总资产并没有大的变化，主要是依靠“合同负债”和“应付账款/其他应付款”的增加来实现报表平衡。
“合同负债”增加是由销售回款增长所致，“应付账款/其他应付款”增加则可能意味着公司延长了对上游施工方的账期或者大规模应用了商业票据等供应链融资工具。
从2019年底到2020年底，中国恒大“应付账款/其他应付款”由7178亿增加到8291亿元，占总资产的比例由32.5%上升至36.0%。
这一变化，或许说明恒大并没有真正压降有息负债，只是将有息负债藏在了经营性负债之中。
图片
图 恒大其他应付款占比不断升高
而就在一个月前，市场上出现了恒大商票兑付危机的舆情，可能与其过度使用了供应链融资工具有关。
截至最新，恒大还没有披露2021年上半年的年报，关于其“压降3000亿有息负债”的表述应如何解码，8月份我们或能有更清晰的认识。
2021年6月3日，在恒大召开的一年一度战略合作伙伴交流会上，恒大集团董事局主席许家印表示，6月底前恒大的有息负债有望从去年最高的8743亿降到6000亿以下，“今年6月30日，恒大至少实现一条红线变绿。”
6月底，恒大集团对媒体透露，目前恒大有息负债约5700多亿元，与去年最高时的8700多亿元相比，大幅下降约3000亿元。同时，公司净负债率已经降至100%以下，成功实现限期内“三条红线”一条变绿。
在大家感慨恒大去杠杆魄力的同时，也留下了一个问题，恒大3000亿的“有息负债”究竟降在了哪里？
今天重点科普下这个问题。
“有息负债”是指企业负债当中需要支付利息的债务。在资产负债表上，“短期借款”、“长期借款”、“应付债券”、“一年内到期的非流动性负债”、“融资租赁负债”等属于有息负债的范畴。
房企“三道红线”中有一道是“净负债率大于100%”。这个“净负债率”的计算方法便是“净负债率 =（有息负债-货币资金）/ 净资产”。
根据这个公式，“有息负债”越高，“净负债率”也越高。压降“净负债率”，就是要压降“有息负债”。
房企压降“有息负债”有两种办法。
一种是在经营层面“多销售，多回款，少投资”。
另一种是在财务层面调整负债结构，把“有息负债”转变为其他形式的负债。
那么，恒大采取了哪一种策略呢？
先看看恒大的销售、回款及投资情况。
根据公司7月1号发布的公告，今年上半年，恒大累计实现合约销售金额3567.9亿元、销售回款3211.9亿元，同创历史新高。
图片
图 恒大地产销售额较去年同期增长不大
去年同期，恒大的合约销售金额是3488.5亿，销售回款3120亿元。
也就是说，虽然今年上半年恒大销售回款很多，但较之去年的增加并不明显。
因此，虽然前一阵恒大楼盘的“清仓大甩卖”吸引了很多眼球，但从数据上看，销售回款并不是恒大降杠杆的主要因素。
但恒大在投资端的调整的确“肉眼可见”。
2021年7月1日，中指研究院发布了今年上半年全国房地产企业拿地排行榜。在拿地金额TOP100榜单中，恒大地产——消失了！（拿地面积仍居于28位）
再看看数据的情况，2020年上半年，恒大地产新增土地储备建面为5459万平米，平均成本2455元/平米，两者相乘就是1340.18亿。
这意味，今年恒大在拿地端大幅收缩，大约可以节省1000亿左右的资金。
总体上看，靠销售回款增加和减少投资压降3000亿有息负债规模，还远远不够。
那剩下的便只能在“调整负债结构”上做文章了。
2020年中报，中国恒大披露的长期借款4397.8亿，短期借款3956.9亿，两项合计8354亿元。今年恒大公告说有息负债规模较峰值下降了3000亿至约5700亿元，应该主要减少的是这两个科目。
在资产负债表上，如果某个负债科目下降，则要么总资产下降，要么其他负债科目增加。
虽然我们还无法以2021年的中报作为对比，但仍可以以2020年年报作为参照——
恒大长期借款+短期借款2020年年底较年中下降了1000亿，但公司总资产并没有大的变化，主要是依靠“合同负债”和“应付账款/其他应付款”的增加来实现报表平衡。
“合同负债”增加是由销售回款增长所致，“应付账款/其他应付款”增加则可能意味着公司延长了对上游施工方的账期或者大规模应用了商业票据等供应链融资工具。
从2019年底到2020年底，中国恒大“应付账款/其他应付款”由7178亿增加到8291亿元，占总资产的比例由32.5%上升至36.0%。
这一变化，或许说明恒大并没有真正压降有息负债，只是将有息负债藏在了经营性负债之中。
图片
图 恒大其他应付款占比不断升高
而就在一个月前，市场上出现了恒大商票兑付危机的舆情，可能与其过度使用了供应链融资工具有关。
截至最新，恒大还没有披露2021年上半年的年报，关于其“压降3000亿有息负债”的表述应如何解码，8月份我们或能有更清晰的认识。
7月14日净值：1.5503，涨跌：-0.14%。指数今日处于调整状态，创业板指全天围绕在平盘线附近震荡，沪指回落跌近1%，两市成交额连续第十个交易日突破万亿元。医美、医药医疗全线走高，成为今日资金的避风港，以锂电池为代表的新能源汽车产业链个股领跌市场，军工、银行、光伏等板块也比较弱。个股方面，石大胜华午后跳水封跌停，对整个锂电池板块的情绪影响极大，同时加速板块恐慌资金的出逃，板块中十余股跌超9%。市场题材进入空窗期，资金开始博弈可转债，盛路转债、黄河转债、广电转债等都独立在其正股之外出现异动。截至收盘，沪指跌1.07%，报收3528点；深成指跌0.88%，报收15056点；创业板指跌0.75%，报收3488点。
【天哥股市晚评】市场积弱难反，何时爆发长阳？
周三市场呈现低迷调整的走势，投资者可以看到，早盘沪指低开5点于3560点，创业板低开23点于3491点，开盘后市场走低，上午最低3525点出现分时线低点以后反弹，午后最高3550点附近遇阻，盘尾再次在3525点附近稳住，最终沪指收跌38点于3528点，创业板收跌26点于3488点！对于目前的市场，投资者该如何看待和解读呢？
通过今天市场盘面上看，两市上涨个股1230家，下跌个股3054家，空方占据明显优势，盘面汽车、有色、保险、航空、银行、钢铁、半导体、农业、地产等大多数权重板块调整明显，市场仅医药等少数板块表现尚可！本来午后券商板块开始异动了，但因为没有其他板块跟进，指数也没有站稳3550点，所以券商板块再次小级别试盘以后回落，导致反弹再次夭折，而地产等低位权重板块的沉迷，最终导致今天市场没有像样的反弹出现，未来几日，投资者还是重点关注这些低位权重板块，关注他们能不能启动！
从短期市场技术形态看，上周五市场回踩出现3485点的分时线低点，之后市场反弹到周一最高3565点再次出现分时线高点，昨天市场几波冲击3565点以后多次遇阻，盘尾虽然小级别新高了，但今天市场直接低开低走，说明3565点附近的分时线高点是有效的！今天市场回踩以后，上午最低3525点出现分时线低点，原本要反弹起来了，奈何关键冲关3550点的时候券商板块异动孤掌难鸣，所以导致盘尾市场回落，再次考验3525点附近稳住以后，市场收于全天相对低位区域！
纵观目前行情，技术上由于今天市场收于全天相对低位区域，所以技术上需要明天早盘确认以后，市场才有机会共振反弹，除非天时地利人和等因素影响，那么明天市场可能在3525点附近直接反弹，但不管哪种情况，短线市场进入机会大于风险区域，除去局部高位区域个股以外，大部分个股都处于明显的阶段性的机会中，其他的，需要看投资者自己理解了！好底耐磨，投资者尽量多点耐心等待！
天哥今日内线一对一会员红遍天战报一览：
$杭锅股份 sz002534$ 刁先生收益25258元
$星期六 sz002291$诸先生收益9258元
最后，谢谢大家一如既往的支持，为了感谢大家的支持，天哥决定给大家一个额外的福利！每天晚上8：00—9：00这一个小时的时间免费提供诊股。大家可以利用好这个时间段把自己有疑问的月殳或者不懂的点都可以跟天哥进行技术交流！希望大家在投资路上能够战胜自己的贪念，完善自己的体系，少交学费少走弯路，快速成长起来！
周三市场呈现低迷调整的走势，投资者可以看到，早盘沪指低开5点于3560点，创业板低开23点于3491点，开盘后市场走低，上午最低3525点出现分时线低点以后反弹，午后最高3550点附近遇阻，盘尾再次在3525点附近稳住，最终沪指收跌38点于3528点，创业板收跌26点于3488点！对于目前的市场，投资者该如何看待和解读呢？
通过今天市场盘面上看，两市上涨个股1230家，下跌个股3054家，空方占据明显优势，盘面汽车、有色、保险、航空、银行、钢铁、半导体、农业、地产等大多数权重板块调整明显，市场仅医药等少数板块表现尚可！本来午后券商板块开始异动了，但因为没有其他板块跟进，指数也没有站稳3550点，所以券商板块再次小级别试盘以后回落，导致反弹再次夭折，而地产等低位权重板块的沉迷，最终导致今天市场没有像样的反弹出现，未来几日，投资者还是重点关注这些低位权重板块，关注他们能不能启动！
从短期市场技术形态看，上周五市场回踩出现3485点的分时线低点，之后市场反弹到周一最高3565点再次出现分时线高点，昨天市场几波冲击3565点以后多次遇阻，盘尾虽然小级别新高了，但今天市场直接低开低走，说明3565点附近的分时线高点是有效的！今天市场回踩以后，上午最低3525点出现分时线低点，原本要反弹起来了，奈何关键冲关3550点的时候券商板块异动孤掌难鸣，所以导致盘尾市场回落，再次考验3525点附近稳住以后，市场收于全天相对低位区域！
纵观目前行情，技术上由于今天市场收于全天相对低位区域，所以技术上需要明天早盘确认以后，市场才有机会共振反弹，除非天时地利人和等因素影响，那么明天市场可能在3525点附近直接反弹，但不管哪种情况，短线市场进入机会大于风险区域，除去局部高位区域个股以外，大部分个股都处于明显的阶段性的机会中，其他的，需要看投资者自己理解了！好底耐磨，投资者尽量多点耐心等待！
天哥今日内线一对一会员红遍天战报一览：
$杭锅股份 sz002534$ 刁先生收益25258元
$星期六 sz002291$诸先生收益9258元
最后，谢谢大家一如既往的支持，为了感谢大家的支持，天哥决定给大家一个额外的福利！每天晚上8：00—9：00这一个小时的时间免费提供诊股。大家可以利用好这个时间段把自己有疑问的月殳或者不懂的点都可以跟天哥进行技术交流！希望大家在投资路上能够战胜自己的贪念，完善自己的体系，少交学费少走弯路，快速成长起来！
✋热门推荐