中颖电子：超预期
事件：
2021年8月19日，中颖电子发布2021年半年度报告，2021H1实现归母净利润1.53亿元，同比+62.62%；测算2021 Q2归母净利润8522.21万元。2021H1扣非净利润1.43亿，同比+72.40%，测算2021 Q2扣非净利润8462.11万元。
点评：
1.工控级MCU芯片稳健成长。1）小家电MCU市占率较高，持续受益于行业需求增长2）白电MCU新推出ARM cortex-M3内核基于55nm高阶制程产品，该芯片专注于高性能的白色家电的主控MCU和显示控制MCU，已经有客户导入。3）电机控制芯片销售增长强劲。电机产品线推出32位ARM内核产品，已经在变频大家电应用量产。4）PC周边键鼠等MCU产品需求稳定，持续增长。
2.锂电池管理芯片快速成长。公司锂电池管理芯片主要应用于手机、笔电、可穿戴设备、二轮电动车等。BMS芯片市场空间大，打开公司营收天花板，2021H1公司锂电池管理芯片销售额同比倍数级增长：1）手机、TWS耳机多家品牌大厂量产；2）得到笔记本电脑品牌大厂的认可和采用3）新国标电力自行车及储能市场快速成长，整体锂电池管理芯片市场呈现蓬勃发展。锂电池管理芯片逐步过渡到32位，制程逐步向0.11um/90nm/55nm演进，公司在此领域保持国内领先。
3.AMOLED显示驱动芯片放量。2021H1销售额1.036亿元，同比增长360.78%，毛利提升大幅提升7.93%至30.35%。AMOLED Drive IC相关IP，公司完全自研，IP成本优势明显。公司产品放量进入手机维修市场，叠加AMOLED显示驱动供应紧张，全球AMOLED显示驱动芯片涨价，预计该业务今年营收将大幅提升。公司AMOLED系列新产品正在开发，计划2021年底陆续向市场推出产品，后续有望进入前装市场。
4.公司产能保障，应对上游供应紧张。20Q3至今，全球仍处于晶圆供应紧张环境，当前公司正处于各项业务市占率逐渐提升的关键期。公司主要在以下方面采取措施应对产能紧张：1）和晶圆供应商维持长期稳定的合作；2）公司自购部分测试机台进行委托代工；3）公司新产品尽量采用12寸晶圆制程。4）适时提高产品售价，以因应上游涨价导致的成本上升。预计后续能为公司带来较大幅度产能增长，保证产品供应稳定。
总结：中颖电子三大产品线齐头并进，公司家电MCU产品优秀，深耕锂电管理芯片和AMOLED驱动芯片。在全球缺芯叠加下游需求旺盛背景下，公司多项措施保证产能，看好公司在各业务领域市占率稳步提高。
盈利预测：我们预计2021-2023年，公司营业收入将达到14.50 /20.67/27.25亿元，归母净利润3.42/5.00/6.45亿元，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：（1）白电MCU放量不及预期；（2）锂电池管理芯片验证不及预期；（3）AMOLED显示驱动芯片拓展客户不及预期。#股票#
事件：
2021年8月19日，中颖电子发布2021年半年度报告，2021H1实现归母净利润1.53亿元，同比+62.62%；测算2021 Q2归母净利润8522.21万元。2021H1扣非净利润1.43亿，同比+72.40%，测算2021 Q2扣非净利润8462.11万元。
点评：
1.工控级MCU芯片稳健成长。1）小家电MCU市占率较高，持续受益于行业需求增长2）白电MCU新推出ARM cortex-M3内核基于55nm高阶制程产品，该芯片专注于高性能的白色家电的主控MCU和显示控制MCU，已经有客户导入。3）电机控制芯片销售增长强劲。电机产品线推出32位ARM内核产品，已经在变频大家电应用量产。4）PC周边键鼠等MCU产品需求稳定，持续增长。
2.锂电池管理芯片快速成长。公司锂电池管理芯片主要应用于手机、笔电、可穿戴设备、二轮电动车等。BMS芯片市场空间大，打开公司营收天花板，2021H1公司锂电池管理芯片销售额同比倍数级增长：1）手机、TWS耳机多家品牌大厂量产；2）得到笔记本电脑品牌大厂的认可和采用3）新国标电力自行车及储能市场快速成长，整体锂电池管理芯片市场呈现蓬勃发展。锂电池管理芯片逐步过渡到32位，制程逐步向0.11um/90nm/55nm演进，公司在此领域保持国内领先。
3.AMOLED显示驱动芯片放量。2021H1销售额1.036亿元，同比增长360.78%，毛利提升大幅提升7.93%至30.35%。AMOLED Drive IC相关IP，公司完全自研，IP成本优势明显。公司产品放量进入手机维修市场，叠加AMOLED显示驱动供应紧张，全球AMOLED显示驱动芯片涨价，预计该业务今年营收将大幅提升。公司AMOLED系列新产品正在开发，计划2021年底陆续向市场推出产品，后续有望进入前装市场。
4.公司产能保障，应对上游供应紧张。20Q3至今，全球仍处于晶圆供应紧张环境，当前公司正处于各项业务市占率逐渐提升的关键期。公司主要在以下方面采取措施应对产能紧张：1）和晶圆供应商维持长期稳定的合作；2）公司自购部分测试机台进行委托代工；3）公司新产品尽量采用12寸晶圆制程。4）适时提高产品售价，以因应上游涨价导致的成本上升。预计后续能为公司带来较大幅度产能增长，保证产品供应稳定。
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【位于奥斯汀北部，临科技园区，房屋全新翻修！】
#微博奥斯汀房产# #美国房产# #德州房产#
售价：$498,000 美元
地址：9722 Meadowheath Drive, Austin, TX，78729
面积：1,631 sqft （151平米）
户型：3室2卫 平层
建造年份：1982，2021年全面翻新
占地：728 平米
地税：$6,511 美元 (2020)
全面装修的家， 距 Apple 新园区仅约 2 英里！ 开放的平面空间，浓郁设计师风格贯穿全屋。 轻松步行到社区公园，网球场。
在 Lake Creek 溪流小径上，享受全年毫無羁绊的远足和观鸟。 便利地靠近购物、餐饮和娱乐场所。
15 分钟可达 Domain 或 Dell Technologies，不到 20 分钟可达市中心。 此區难得一见房屋出售！！
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#全球流行音乐金榜# 第66期榜单正式揭晓！
1.李宇春《清福》
2.王嘉尔 《Drive You Home》
3.张远《有生之年》
4.王源《疯人公园》
5.李汶翰《Darlin》
6.欧阳娜娜《宁夏》
7.龚俊《Sweet》
8.蔡健雅《Bluebirds》
9.蔡徐坤《感受她》
10.双笙《小尘》
11.李鑫一《三天》
12.刘德华《奉陪到底》
13.INTO1《风暴眼》
14.丁真珍珠《天空下的温暖》
15.摩登兄弟刘宇宁《长安》
16.陈立农《青春的酸也很甜》
17.薛之谦《变废为宝》
18.戴荃《浇酌》
19.王一博《空投计划》
20.时代少年团《朱雀》
1.李宇春《清福》
2.王嘉尔 《Drive You Home》
3.张远《有生之年》
4.王源《疯人公园》
5.李汶翰《Darlin》
6.欧阳娜娜《宁夏》
7.龚俊《Sweet》
8.蔡健雅《Bluebirds》
9.蔡徐坤《感受她》
10.双笙《小尘》
11.李鑫一《三天》
12.刘德华《奉陪到底》
13.INTO1《风暴眼》
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19.王一博《空投计划》
20.时代少年团《朱雀》
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