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芯朋微业绩说明会纪要20210809
IPM模块，对于财务报表的影响，普敏目前还是负向影响，安趋有在盈利，对于公司的话，更多的是把产品线补充起来，有更多的协同效应，今年安趋对整体财务报表影响较小，明后年产品如果能很好搭配，影响更加长远。
Q：上述提到的驱动是指哪方面？主要应用在哪里呢？
A：主要应用于IPM模块。IPM模块公司会先买driver，再去搭配自己的一些控制芯片。
Q：IPM模块的下游应用是指工业、家电或者？
A：有家电，也有汽车。
Q：刚才提到的普敏DC，之后会有继续收购吗？
A：目前暂时没有。
Q：创始人的信息介绍。
A：不方便透露太多，是从TI出身，也在目前行业做了十多年，具体不方便透露太多。
Q：安趋的管理层信息。
A：安趋公司较小，公司主要是设计人员，没有太多的管理人员，吸收原有股东，加入我们公司。
Q：未来公司新产品、新领域计划是如何？
A：新产品方面，今年或是明年核心无法脱开AC/DC。目前家电方面，重点布局大家电，先把AC/DC做好，再补充DC/DC，标准电源主要做快充，今年下半年依赖于40w以上产品。工业方面，一部分收益来源于通讯，近1-2年，计划做到服务器电源管理芯片。
Q：会发展驱动方面吗？
A：目前已在做驱动，比如下游大洋电机、金马电机等驱动也适配在家电中。驱动最终市场还是应用于家电。
Q：未来在白电的进展？
A：今年H1相比去年H2白电数量上涨150%，目前AC/DC白电1-6月出货量除以市场份额只占5%，未来五年计划从5%到30%。芯朋微对于白电客户，完全是覆盖成本，白电方面还是有一定发展空间。
Q：白电里面空冰洗主要在哪个领域比较快？
A：主要在冰箱。上升量最多的，第一个是冰箱，第二个是洗衣机，第三个是空调。客户方面，美的、海信和奥克斯。
Q：相比于小家电，白电的毛利率提升情况？
A：今年5%毛利率提升依赖于产品结构，白电产品设计到认证周期和各个记录指标更加严苛，对应产品SP和毛利率水平比小家电要高。所以如果产品结构能够调整到核心的三个板块——家电里面的白电，电源里的快充，以及整个工业，如果这三个板块的结构调整过来之后，毛利率将保持稳步上涨。最后要达到50%以上的状态。
Q：快充市场，做手机较多，我们今年怎么看市场？手机会有一个比较大的增量吗？
A：20W产品线的充电器快充100%对应手机的充电器，但过去的客户像品胜、奥海等并不是手机厂商。后面做40W以上需要从手机厂商出发。手机的出货量，4、5月有下滑，6月有回升。手机内置芯片厂家预测未来出货量有下滑，但是我们是从无到有的情况，之前没有做手机，我们展望订单量会远远超出现有情况。过去做的都不是手机的品牌，做手机品牌的充电线的好处，如果能够驻进华为、荣耀等，OPPO、vivo会来跟随我们的方案。展望Q4手机品牌商的快充会处于相对快速增长的状态。
Q：下半年收入相比于上半年有不少的提升？产能贡献和产品结构的贡献大概是多少？
A：产品结构的调整是因为产能的影响，最后的结果今年H1比去年H2高，是因为产能有提升，分产品线来看，上量最快的是白电、快充和工业。但普通充、网通、机顶盒的数量与去年H2比是在下降的。
Q：全年公司的预期？
A：去年定的目标是收入增长50%。现在部分月份已经达到，但部分月份未达到预期。产能和产品结构调整Q3、Q4向着目标前进，但相比于Q2增幅会有所减小。对于产能目标50%，既有供应商已经到顶，除非有新的供应商出现。
Q：关于家电方面，我们的产品是在AIOT方面吗？包括在小家电里面吗？
A：AIOT和非AIOT都有。包括在家电里面，我们目前分了小家电、冰箱、洗衣机和空调。
Q：现在这个时点，市场大家电产品需求有没有走弱的趋势？
A：大家电3、4月达到高峰，后面产量会陆续下滑。如果已经做进了大家电和大客户依赖，但目前我们大家电占4%不到，国家统计局产量数据会有波动，但不是芯朋微需要担心的问题。
Q：您的意思是即使走弱，我们还是可以依靠份额的扩大去提升需求吗？
A：对。芯朋微从无到有在做，如果有大客户依赖，从去年开始我们在调整客户结构，芯朋微在供应商集中度上可能没有其他供应商做得好，但芯朋微在客户的分散度方面做的比较领先，我们会把所有的电容都会做进去，小家电方面公司已经做出品牌效应，也在切入国外品牌。我们相信把“鸡蛋放在10个篮子”的决策提高了扛周期能力。
Q：今年大家电已经进入美的、奥克斯。下半年客户导入有做布局吗？
A：目前大家电排名前五的已经做进去了。虽然最开始产品款数较少。接下来中国的白电厂商已经基本实现，客户主要布局国外客户，但更重要的是在现有的白电客户里面做出更多的产品系列，这是我们今年及以后几年的重点。
Q：上半年主要有哪些产品？
A：卖到家电厂商，最多的是AC/DC,DC/DC和驱动芯片。还有一种方案是，AC/DC和驱动芯片。
Q：IPM模块和AC/DC产品推进程度和放量情况？以及后续的规划是如何的呢？
A：下游客户IPM模块目前还没有，DC/DC是有的。主要是在洗衣机里面包括小电源，有一颗AC/DC，一颗DC/DC和一颗驱动。DC/DC除了现在讲的空冰洗，还有黑电，电视机也做。DC/DC的话，除了已经上量的，电视那块，制作屏也是DC/DC的重点。
Q：IPM的进度是如何？
A：大多数IPM厂商，有自己的晶圆厂。我们目前IPM模块还没有自己的ITBT，只有一些驱动、Driver。进展的话，驱动这块的芯片，还不是完整的IPM模块。
Q：产能方面，我们目前产能是八寸和六寸都有吗？
A：对。我们产能状态，产能紧张是达成共识的问题。对于芯朋微来说，我们现在是两条腿走路。一条腿是，过去的产品是双芯片方案。从去年开始，产品紧张了以后，我们替代方案是给客户买现行的二极管和控制芯片封装到一起，同时开发新的晶圆供应商，补充产能紧缺，并把新的产品如白电等往新的供应商尝试。12寸是未来需要转的，现在处于研发阶段，需要把成本达到最低，才能实现量产。我们预计明年上半年，产能紧张问题有所缓解。
Q：目前晶圆厂主要是哪些？
A：现在晶圆厂和之前招股书披露的差异不大，主要是上华、韩国东部、南京华瑞微。
Q：那这三家的产能占比大概是多少？
A：90%以上。
Q：那今年有新增加晶圆供应商吗？
A：我们去年有增加4家晶圆供应商，大部分是8寸的。
Q：整体产能分布，下游动态调整是怎样的状态？
A：家电里面的大家电以及小家电这块都是100%保的，有多少订单就达到多少量，产能都往那块分布。标准电源中的快充也是100%保的，相当于放弃的是标准电源里面的普通充。没有涉及太多的动态调整，客户有多少量就要生产出来，是有了多少订单就会分配多少产能。会存在时间差去调整，现在的生产情况存在4个月时间差，只可能存在对订单预测不准，后期需要调整。
Q：产能这块6寸和8寸的晶圆数方便介绍吗？
A：现在晶圆数量和供应商都是不披露的，我们6寸数量比8寸多很多。
Q：如果都折合成6寸，截止六月底，月产相比去年下半年的时候，大概增长了多少？
A：今年H1和去年H2相比，产能增长大概20%-30%。
Q：表中拆分快充是放在标准电源那部分吗？请问标准电源收入大概是？
A：对的，标准电源大概1.3亿左右收入，快充差不多占18%。
Q：到年底快充大概能占标准电源多少呢？
A：如果40w上量以后，Q4应该能到30%左右。
Q：Q4这块如果放量的话，是否已经处在认证通过的状态吗？
A：已经认证过很多次，现在已经处在批量产能的状态。
Q：毛利率情况，安克等快充比标准电源毛利率高大概多少？
A：大概8个点左右。
Q：白电那边大客户毛利率是否比小家电要低一些？
A：白电整体毛利率水平比普通家电高，为了打进大客户，我们价格是比竞争对手便宜，但是大家电整体情况毛利率是高于小家电。对芯朋微供应商存在一定的议价空间。
Q：研发人员招聘的规划？
A：以前人数大概270-280人，今年年底大概300人左右。下半年还要找30多个研发人员，下游细分市场，主要招有家电和快充工作经验的人。
Q：现在导入DC/DC的客户占现有AC/DC客户比例的多少？
A：整体上，估计比较少。公司产品大概80%销售出去还是AC/DC。
Q：标准电源未来营收普通充的绝对数会有增长吗？
A：会下降。现在产能紧张，只能放弃普通充。为了未来发展，产品结构需要调整。
Q：充电器和适配器的毛利率相差大吗？
A：没有单独分充电器和适配器，而是充电器适用普通充还是快充。
Q：40w以上的产品下半年能够做出来吗？
A：产品已经做出来了，只是大客户验证需要时间，同时生产过程需要4个月的预期，存在时间差。真正的考核会在2022年一整年。
Q：65w的产品目前进展如何？
A：40w以上包含了65w产品。
Q：基站电源产品扩展情况如何？
A：放在工业中，目前有一家客户。量比较稳定，基站没有很多客户。
Q：这家客户后续增长情况如何？
A：不希望通过这个客户带动所有利润增长，目前只占收入比3%左右，需要开发其他产品。
Q：公司AC/DC,DC/DC的套片在大家电领域今年和明年如何拓展？
A：AC/DC, DC/DC套片今年占比较小。下半年拓展，芯朋微一开始设立做的DC/DC，后面转到AC/DC，相当于从去年开始把这块业务捡起来，因此投入一家刚设立的公司。我们在高压方面已经颇有建树，所以往低压方面转。后面不存在客户拓展，只要经过认证就可以直接上量。今年重点相当于白电中洗衣机、冰箱陆续将量放大，侧重点黑电、智慧屏这块，明年会把空冰洗做起来。
Q：汽车电源产品目前在做什么方面？
A：较少，卖给汽车厂商IPM模块。汽车这块芯朋微从去年开始也在做，今年开始规划，招聘合适的人，未来的2-3年将是高增长阶段。把国产的电源管理芯片拓展。还未形成像样的产品。
Q：上半年大家电与小家电的营收占比各是多少？
A：白电出货量大概是2500万，普通家电出货量大概是2.5亿颗。营收方面，白电价格是普通家电价格1.8倍左右。#股票##价值投资日志[超话]#
IPM模块，对于财务报表的影响，普敏目前还是负向影响，安趋有在盈利，对于公司的话，更多的是把产品线补充起来，有更多的协同效应，今年安趋对整体财务报表影响较小，明后年产品如果能很好搭配，影响更加长远。
Q：上述提到的驱动是指哪方面？主要应用在哪里呢？
A：主要应用于IPM模块。IPM模块公司会先买driver，再去搭配自己的一些控制芯片。
Q：IPM模块的下游应用是指工业、家电或者？
A：有家电，也有汽车。
Q：刚才提到的普敏DC，之后会有继续收购吗？
A：目前暂时没有。
Q：创始人的信息介绍。
A：不方便透露太多，是从TI出身，也在目前行业做了十多年，具体不方便透露太多。
Q：安趋的管理层信息。
A：安趋公司较小，公司主要是设计人员，没有太多的管理人员，吸收原有股东，加入我们公司。
Q：未来公司新产品、新领域计划是如何？
A：新产品方面，今年或是明年核心无法脱开AC/DC。目前家电方面，重点布局大家电，先把AC/DC做好，再补充DC/DC，标准电源主要做快充，今年下半年依赖于40w以上产品。工业方面，一部分收益来源于通讯，近1-2年，计划做到服务器电源管理芯片。
Q：会发展驱动方面吗？
A：目前已在做驱动，比如下游大洋电机、金马电机等驱动也适配在家电中。驱动最终市场还是应用于家电。
Q：未来在白电的进展？
A：今年H1相比去年H2白电数量上涨150%，目前AC/DC白电1-6月出货量除以市场份额只占5%，未来五年计划从5%到30%。芯朋微对于白电客户，完全是覆盖成本，白电方面还是有一定发展空间。
Q：白电里面空冰洗主要在哪个领域比较快？
A：主要在冰箱。上升量最多的，第一个是冰箱，第二个是洗衣机，第三个是空调。客户方面，美的、海信和奥克斯。
Q：相比于小家电，白电的毛利率提升情况？
A：今年5%毛利率提升依赖于产品结构，白电产品设计到认证周期和各个记录指标更加严苛，对应产品SP和毛利率水平比小家电要高。所以如果产品结构能够调整到核心的三个板块——家电里面的白电，电源里的快充，以及整个工业，如果这三个板块的结构调整过来之后，毛利率将保持稳步上涨。最后要达到50%以上的状态。
Q：快充市场，做手机较多，我们今年怎么看市场？手机会有一个比较大的增量吗？
A：20W产品线的充电器快充100%对应手机的充电器，但过去的客户像品胜、奥海等并不是手机厂商。后面做40W以上需要从手机厂商出发。手机的出货量，4、5月有下滑，6月有回升。手机内置芯片厂家预测未来出货量有下滑，但是我们是从无到有的情况，之前没有做手机，我们展望订单量会远远超出现有情况。过去做的都不是手机的品牌，做手机品牌的充电线的好处，如果能够驻进华为、荣耀等，OPPO、vivo会来跟随我们的方案。展望Q4手机品牌商的快充会处于相对快速增长的状态。
Q：下半年收入相比于上半年有不少的提升？产能贡献和产品结构的贡献大概是多少？
A：产品结构的调整是因为产能的影响，最后的结果今年H1比去年H2高，是因为产能有提升，分产品线来看，上量最快的是白电、快充和工业。但普通充、网通、机顶盒的数量与去年H2比是在下降的。
Q：全年公司的预期？
A：去年定的目标是收入增长50%。现在部分月份已经达到，但部分月份未达到预期。产能和产品结构调整Q3、Q4向着目标前进，但相比于Q2增幅会有所减小。对于产能目标50%，既有供应商已经到顶，除非有新的供应商出现。
Q：关于家电方面，我们的产品是在AIOT方面吗？包括在小家电里面吗？
A：AIOT和非AIOT都有。包括在家电里面，我们目前分了小家电、冰箱、洗衣机和空调。
Q：现在这个时点，市场大家电产品需求有没有走弱的趋势？
A：大家电3、4月达到高峰，后面产量会陆续下滑。如果已经做进了大家电和大客户依赖，但目前我们大家电占4%不到，国家统计局产量数据会有波动，但不是芯朋微需要担心的问题。
Q：您的意思是即使走弱，我们还是可以依靠份额的扩大去提升需求吗？
A：对。芯朋微从无到有在做，如果有大客户依赖，从去年开始我们在调整客户结构，芯朋微在供应商集中度上可能没有其他供应商做得好，但芯朋微在客户的分散度方面做的比较领先，我们会把所有的电容都会做进去，小家电方面公司已经做出品牌效应，也在切入国外品牌。我们相信把“鸡蛋放在10个篮子”的决策提高了扛周期能力。
Q：今年大家电已经进入美的、奥克斯。下半年客户导入有做布局吗？
A：目前大家电排名前五的已经做进去了。虽然最开始产品款数较少。接下来中国的白电厂商已经基本实现，客户主要布局国外客户，但更重要的是在现有的白电客户里面做出更多的产品系列，这是我们今年及以后几年的重点。
Q：上半年主要有哪些产品？
A：卖到家电厂商，最多的是AC/DC,DC/DC和驱动芯片。还有一种方案是，AC/DC和驱动芯片。
Q：IPM模块和AC/DC产品推进程度和放量情况？以及后续的规划是如何的呢？
A：下游客户IPM模块目前还没有，DC/DC是有的。主要是在洗衣机里面包括小电源，有一颗AC/DC，一颗DC/DC和一颗驱动。DC/DC除了现在讲的空冰洗，还有黑电，电视机也做。DC/DC的话，除了已经上量的，电视那块，制作屏也是DC/DC的重点。
Q：IPM的进度是如何？
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Q：产能方面，我们目前产能是八寸和六寸都有吗？
A：对。我们产能状态，产能紧张是达成共识的问题。对于芯朋微来说，我们现在是两条腿走路。一条腿是，过去的产品是双芯片方案。从去年开始，产品紧张了以后，我们替代方案是给客户买现行的二极管和控制芯片封装到一起，同时开发新的晶圆供应商，补充产能紧缺，并把新的产品如白电等往新的供应商尝试。12寸是未来需要转的，现在处于研发阶段，需要把成本达到最低，才能实现量产。我们预计明年上半年，产能紧张问题有所缓解。
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Q：那这三家的产能占比大概是多少？
A：90%以上。
Q：那今年有新增加晶圆供应商吗？
A：我们去年有增加4家晶圆供应商，大部分是8寸的。
Q：整体产能分布，下游动态调整是怎样的状态？
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Q：产能这块6寸和8寸的晶圆数方便介绍吗？
A：现在晶圆数量和供应商都是不披露的，我们6寸数量比8寸多很多。
Q：如果都折合成6寸，截止六月底，月产相比去年下半年的时候，大概增长了多少？
A：今年H1和去年H2相比，产能增长大概20%-30%。
Q：表中拆分快充是放在标准电源那部分吗？请问标准电源收入大概是？
A：对的，标准电源大概1.3亿左右收入，快充差不多占18%。
Q：到年底快充大概能占标准电源多少呢？
A：如果40w上量以后，Q4应该能到30%左右。
Q：Q4这块如果放量的话，是否已经处在认证通过的状态吗？
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A：产品已经做出来了，只是大客户验证需要时间，同时生产过程需要4个月的预期，存在时间差。真正的考核会在2022年一整年。
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A：AC/DC, DC/DC套片今年占比较小。下半年拓展，芯朋微一开始设立做的DC/DC，后面转到AC/DC，相当于从去年开始把这块业务捡起来，因此投入一家刚设立的公司。我们在高压方面已经颇有建树，所以往低压方面转。后面不存在客户拓展，只要经过认证就可以直接上量。今年重点相当于白电中洗衣机、冰箱陆续将量放大，侧重点黑电、智慧屏这块，明年会把空冰洗做起来。
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【ins更新】210519 Sakura Nako ins提及珉周相关
Sakura：
逃避可耻…
和珉周热烈讨论了…
——————
Nako：
哇哇哇✨
虽然回来之后立刻看了在韩国没能看的新春sp，
现在想要再看一次✨
然后，奈子也立刻联系珉周了
我也立刻给珉周发了Kakaotalk
——————
秘密. 猫熊
翻译. yoyo 糖蒜
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