卞红兰老师具有10余年的外资银行销售和培训实战经验，曾先后为工商银行江苏分行、邮储银行湖南分行、邮政江西分公司、中国人寿盐城支公司等多家企业进行《全员大PK》、《个金崛起》、《开门红——赢战旺季》、《保险期交训练营》等项目的辅导，共累计辅导项目53个，累计天数超600天，授课场次超600次，好评率超98%。

实战经验：
渣打银行南京分行 高级投资顾问（RM）
■2年增长超2亿：针对个人维护客户金融产量不足2000万元的现状，制定并成功的实施为期2年的 “存量客户唤醒及新客户开拓”方案，助力客户金融资产迅速增长，达到超2亿的好成绩。
■8个月个人新增资金约1.7亿：通过常规外拓和异业联盟，8个月中个人新增资金约1.7亿，助力团队业绩同比增长150%，取得 “TOP团队”称号的好成绩。
■基金类产品最大单销售近1500万：通过标准化销售流程，为客户进行合理资产配置，吸收客户新资金，助力分行基金类产品最大单销售近1500万，终身寿险最大单保额2000万。
工商银行旗下工银安盛江苏分公司 高级培训经理
主操盘近20期的银保产品推动、销售技巧训练营，协助江苏下辖的分行，精准定位产品、精简产品话术、精确操作流程，助力保险业绩、银行产品业绩提升；部分结果如下：
■助力28个网点，2个月内的期交保险笔数同比增长15倍，金额同比增长36倍；
■联动三家分行与72个网点，累计实现期交保险1375万、存款产品3.08亿、大额存单1.17亿、基金1948万、发卡541张。

部分经典授课/项目案例：
▲她曾：为邮政江西分公司进行《流量客群的营销提升和工具制作》等课程的培训，共累计11期。
▲她曾：为工商银行天津分行进行《存量客群的维护和盘活》等课程的培训，共累计10期。
▲她曾：为江苏银行无锡分行进行《全量客户开发及维护》课程培训，共累计7期。
▲她曾：为民生银行南京分行进行《存量客户盘活》、《保险客群分析》等课程，共累计7期。
▲她曾：为工银安盛天津分公司进行《保险产品的高效销售力计划》等课程，共累计6期。
▲她曾：为农业银行天津分行进行《综合效能提升训练》项目及课程培训，共累计6期。
▲她曾：为中意人寿苏州支公司进行《保险产品的高效销售力计划》课程，共累计5期。
▲她曾：为中国银行江苏分行进行《大堂经理模压训练厅堂营销》课程培训，共累计5期。
▲她曾：为工商银行苏州分行进行《全量客户开发及维护》等课程，共累计5期。
▲她曾：为邮政周口支公司进行《理财经理综合能力训练提升》等课程的培训，共累计5期，次年继续返聘2期。
▲她曾：为工商银行盐城分行制定“全员大PK——极速360项目”，助力团队在短短的15天内共计出单保险金额高达近410万，期交保费笔数同比增长23倍，保费目标超额完成250%。
▲她曾：为复星保德信制定“保险期交训练营项目”，助力10家分公司成功“破零”，并累计承保216万。
▲她曾：为工商银行天津分行、工银安盛天津分公司制定“共赢共拓项目”制定，助力6个支行、30个网点同比业务增长超过400%；工银安盛天津分公司期交保险笔数同比增长15倍，金额同比增长36倍，共同超额完成年末业绩冲刺。
▲她曾：为邮储银行湖南分行制定“开门红——赢战旺季项目”，助力分行在开门红期间共新增存款29亿，全指标超额完成目标。
▲她曾：为江苏银行无锡分行制定“综合实力提升项目”，助力其中一家支行在系统的全年业绩考核中首次获得第一名的好成绩。
……

主讲课程：
《全量客户开发及维护》
《基金及基金定投营销实战手册》
《高效保险销售力是怎样炼成的》
《理财经理综合营销技能提升训练》
《主动出击——增量客群的开发与导流》
《深度挖掘——数据库存量客群的维护和盘活》
《效率为王——流量客群的营销提升和工具制作》

授课风格：
专注于研究：研究银行销售模式，注重理论与实践相结合；
致力于实战：运用实际案例讲解、学有套路、行有工具，重实践落地；
目的在产能：营销工具设计简单，拿来就能用，用了就能出业绩。
约课联系：老师助理 18520702714（毛宇宁）

【OMG!贝泰妮不能只靠“买它，买它”】女神节时，一位私募基金经理朋友问小编，买哪个品牌的口红和色号送老婆？也难怪，基金经理的眼中只有α和β，这位 “化工小王子”、“周期小霸王”在18元定增的XX石化，目前已经收益颇丰。连口红都不会买的直男，有一天突然问道，薇诺娜用过吗？咋了，又要给老婆买？直男说，研究研究，贝泰妮上市了。一、“国货之光”薇诺娜“新疆棉”让安踏、李宁大火，人们逐渐认可国产品牌，以国产品牌为荣，买国货不再是为了图便宜，而是一种潮流。腾讯发布的00后消费者报告中提到，有50%的00后消费者认同国产品牌。这有两方面的因素，一是00后的成长伴随着国产品牌的高速发展，无论是外在时尚还是内在质量都不比国外品牌有明显的差距；二是中国经济的快速增长，也让这一代人有了不同于前辈们的国家自豪感。不仅如此，随着人们生活物质水平提高，对美的追求也不断上升。根据国家统计局发布的数据，2019年社会消费品零售总额中，化妆品类销售额较上年增长12.6%，在各大行业增速中排名第二，国内化妆品行业快速增长。佰草集、百雀羚、完美日记等不少国货化妆品品牌应运而生，贝泰妮也是其中之一。早在2018年，薇诺娜还是时任董事长兼总裁郭振宇的滇虹药业众多孵化项目之一。2012年，滇虹药业在筹备IPO期间，以30万元的价格将薇诺娜卖给了贝泰妮。几经辗转，股权还是到了郭振宇和他儿子的手里。说贝泰妮是国货可能有点尬，毕竟实控人是外国籍。贝泰妮公司旗下拥有号称“中国敏感肌护肤第一品牌”的薇诺娜，生产的肌肤护理产品含有马齿苋、青刺果等高原特色植物提取物。马齿苋是什么神仙植物？原来是小时候家门前随处可见的马生菜，学名马齿苋，《本草正义》曾记载：“马齿苋，最善解痈肿热毒，亦可作敷药“。然而，在贝泰妮主要采购的材料中，有活性物、保湿剂、面膜布、防晒剂、油脂等原材料，也有塑瓶、花盒、泵头、礼盒、软管等包装材料，并没有原料药及辅料。公司生产经营过程，委托加工的方式占比超过70%，短期内不具备自主生产条件。作为滇红药业曾经的经销商，贝泰妮更像是加工厂。二、砸钱赚吆喝2017年至2020年，贝泰妮的规模不断扩大，营业务收入从 7.98亿元增长至 26.9亿元，较上一年增长38.49%，净利润从1.55亿元增长至5.43亿元，较上一年增长31.64%。数据来源：同花顺iFind，制图：星空数据随着营收的增长，期间费用也逐年增加。化妆品行业需要投入大量资金用于宣传推广，提高品牌知名度。2020年公司销售费用12.62亿元，占期间费用的比例84%，接近营收的一半，与上海家化、珀莱雅、丸美股份相比处于同行业中的较高水平。数据来源：同花顺iFind，制图：星空数据对于贝泰妮来说，每销售1元的商品就包含了一半的营销费用，净利润增长率落后于营收增长率，豪放的费用投入将会拖累公司利润。三、应收账款异常2020年应收账款为1.86亿元，同比增长66.58%，高于38.49%的营收增速。2019年，贝泰妮在营收同比增长56.69%的情况下，应收账款（含应收票据）却同比减少4.68%。数据来源：同花顺iFind，制图：星空数据2020年的应收账款增速看起来似乎有些异常。招股书显示，截至2020年6月30日，公司应收账款排名前五的客户中，排名第三的唯品会（中国）有限公司和排名第五的浙江天猫网络科技有限公司，是2020年新增的主要客户。根据企查查，排名第一的云南健之佳健康连锁店股份有限公司、排名第二的丰沃达医药物流（湖南）有限公司和排名第四的一心堂药业集团股份有限公司，三家公司从事线下药品零售、药店连锁、配送等业务。这样的变动，与公司的销售模式有关。公司通过线上和线下两种渠道对外销售，2020年线上营收占比超过80%，已经成为最主要的销售渠道。数据来源：同花顺iFind，制图：星空数据公司的销售模式分为自营和分销，其中自营模式以线上为主，线上自营采取直销模式，客户来自天猫、京东等购物平台上的个人客户。分销模式下，线上分销是与唯品会等大型B2C平台代销的方式合作；线下分销采用分销商买断式销售的方式合作。贝泰妮2020年线上业务收入增长迅猛，应收账款新增线上大客户无可厚非。但公司2019年线上业务同比增长68%，并没有出现应收账款同比大幅增加的现象，整体应收账款增速反而有所下降。四、缺钱不缺钱？翻看贝泰妮的财报，没有长、短期借款，利息费用为负数，有种遇见了白富美的感觉。仔细品品，会发现些许破绽。先科普一下，应收账款融资。按照新金融工具准则，应收款项融资项目是反映资产负债表日以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收票据和应收账款等。什么意思呢？简单讲，就是公司基于日常资金需要，将银行承兑汇票进行贴现和背书，对应收账款进行保理业务的部分。年报显示，2020年应收款项融资余额为1.39亿元，公司将当年持有的全部应收票据进行贴现。查阅招股书，公司的应收票据均为银行承兑汇票，一般情况下，不能按期对付的信用风险非常低。尽管如此，公司仍要进行贴现，可见是有多缺钱。图片来源：招股书那么问题来了，为什么不去借款？很大可能是因为借款金额有限。“加工厂”这种轻资产运营模式，不太需要车间和产线，公司固定资产只有6800万元，2020年加大固定资产投资，在建工程才增加约4000万元。相较之下，自然是应收账款融资的金额更高一些。另外，2020年应付票据及应付账款为1.34亿元，同比增长52.58%，高于营收增长率。推迟支付的应付款，也能在短期内减少运营资金的占用。五、强撩医美概念自上市之后，贝泰妮的股价一路高涨，市值一度突破900亿。与同为主营业务从事化妆品业务的上市公司相比，除去新股上市的溢价，市值也有点高的离谱。数据来源：同花顺iFind，制图：星空数据然而，高估值对应的是医美概念。招股书显示，公司最初有多家子公司从事医疗美容服务，为专注主营业务的发展，主动转让了成都武侯伊贝妮医疗美容诊所有限公司的股权。从事医疗美容服务的子公司只有昆明薇诺娜，具体包括激光、微针等美容服务，目的是为给薇诺娜品牌的用户提供产品服务。其实类似这种体验店，早就被海蓝之谜、CPB、POLA等一线大牌们广泛用在线下实体店中，店里各种仪器、设备都配合着自家的产品给用户体验使用。由此可见，此医美非彼医美，医美中心也并非公司现阶段的着力业务，强撩略显牵强。报告期内，昆明薇诺娜营业收入占比和利润也较小。图片来源：招股书七、总结在内循环的背景下，作为日用消费品的贝泰妮，上市之后便受到二级市场的猛烈追捧。从募集资金看，公司计划投资 4.3亿元用于中央工厂新基地建设项目，打铁还需自身硬，不断加强自身研发能力和质量控制才是正途，依靠营销推广拉动的营收和靠蹭概念炒作的股价都是不可持续的。

战略小金属锑价格加速上涨、国内锑消费潜力大。

湖南黄金（002155）
梅雁吉祥（600868）

湖南黄金（002155）是国内第二大锑矿企业，专注于黄金，锑和钨三种金属的矿山开采和深加工，拥有锑矿源储量25.7万吨。

梅雁吉祥（600868）全资子公司梅雁矿业拥有嵩溪银矿区宝山段银矿开采权，探明的锑矿石量121.97万吨。