【转评抽一位送88r现金红包去买车厘子吃】[吃瓜]
自会呼吸的江湖开服以来，各位同门已经一起走过许多风雨，也斩获许多荣耀。
为了让各位成熟的同门体验江湖更多的可能性，此次我们特地开启赛季转服——为一周年服务器玩家提供免费转服一次的机会，共有15个629服务器供各位同门自由选择。
此外，我们还提供了低至1.7折的合服补领优惠与专属补领礼盒，为各位同门提升打孔威望、乾坤丹和铸心丹进度，让大家踏入相对陌生的江湖也能轻松追上进度，再次扬名天下！[太开心]
本周更新后，【盛世侠梦】、【仲夏绮梦】的玩家将与629服务器的玩家一起纳入跨服大江湖的凌云赛区，开启崭新旅程。祝各位同门在新的江湖依然一路乘风破浪，披荆斩棘！[爱你]
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#西周衰落的原因是什么#
1.地缘的结构性失衡
周王朝发轫于关中，在两次东征彻底消灭殷商和亲商诸侯之后，建立起幅员辽阔、多元复杂的全新国家，巨大的版图让新生的周王朝面临了前代无法想象的复杂局面。
从地理上看，西周版图可大致分为两个主要地理单元：三门峡以西的关中平原称为西土，三门峡以东是广阔的东国。西土是周的基本盘，公亶父、季历、西伯昌、武王的多代经营整合让周王朝在这里拥有强大的支配力和动员力，共同灭商的历史记忆也促使关中平原内的诸多文化加速融合；而在东国地区，殷商的遗民、面貌迥异的各类土著文化让这里的局势异常复杂，周采用了和关中地区不同的分封策略镇抚东国。
从西周早中期的历史发展来看，由周公召公开始的“分陕之策”不得不说异常成功，东国诸侯的周化进程迅速，胡萝卜加大棒的统治术和方国间的政治平衡让曾经令殷商走上末路的东国震荡始终可控。向南方的扩展也多次打击淮夷，让强大一时淮夷集团始终分裂。但是在这其中就蕴藏着周王朝的地缘性危机：东方扩张政策+东方分封政策的结果是，在周王朝的扩张中收取实利（土地+人口）的往往是东方诸侯，周天子除了获得一些战利品和诸侯的忠诚之外，关中大本营并不能获得多少实际利益。
在西周中期的扩张减速之后，西周的统治者才意识到，周王朝在东国的扩张并无法实质上增强自身的实力，而在这个时期，西周西部边境对于犬戎的防御陡然加大，周王朝必须独自面对越发强悍的敌人，而在西周前期的扩张中毫无收获的西部诸侯则开始和敌人互通款曲，试图两头获利。
对于此时的周王朝来说，补救似乎为时未晚，厉王、宣王两代消灭了南方强大的噩国，试图在噩国旧土上封建南申分化西方强邻申国，并重新将南部建设为天子的基地。同时也充分认识到三门峡地区对于西周王朝的重要性，令忠于王室的虢伯在此地建立了新的虢。然而，垂垂老矣的西周终于在一次战略误判中遭受了对戎作战以来最大的失败——太子、申侯和犬戎里应外合，杀死了幽王，令关中沦陷。
而西周脆弱的地缘结构也让关中沦陷之后，周王朝无法再收复家乡，或者建立新的根据地，不得不蜗居于成周等待死亡的最终来临。总之，东西分陕的地缘结构让周王朝负担过重，在只能充分控制关中基地的同时，又必须在东西单元都负担天子专征专伐的义务。这样的矛盾导致天子不得不过度汲取关中地区的资源，导致关中的社会矛盾激化。
2.政治和财政的失衡
在成王二次东征获得成功后，远古以来华夏大地上万邦并立的历史结束，大量古来有之的东方氏族在军事征服和移民潮水的冲击下解体，传统的血缘-地域结合的政治模式被冲涤殆尽。为了实现新形势下对广阔领土和参差百姓的统治，同时削弱殷商遗民的反抗力量，以周天子、周公旦、召公奭、毕公高等为代表的西周早期统治者采取封地授民的分封策略。新的封国中，不同血缘的属民杂处，自然形成了以君臣关系为纽带的全新政治结构，影响至今的官僚政治拉开序幕。
握文字案牍的殷商贵族借助自己的专业知识依附于西周军事贵族，形成世袭官僚，通过文书系统协助周王朝进行高效统治，促使西周政治体制向成熟国家转型：在史墙盘的铭文中，史墙的高祖可能就是纣王的长兄微子启，从武王时，史氏氏族就担任周王朝的史馆职事，在周王朝的扩张中，史氏族也不断获利。
可见，西周政治的官僚化对于周人和商人来说无疑是双赢的。与官僚化这样早熟政治进程同时产生的，是西周政治和财政的结构性失衡：由于商周时期经济仍然处于非常原始的发展阶段，商品市场和货币支付要么极度落后，要么根本没有出现。同时，虽然原始氏族集团已经解体，但是生产的基本单位——邑依然由血缘家族主导，零散的自耕农生产方式即便已经出现，也依然不够普遍，赋税这样先进的国家财政政策显然是无法建立的。
而西周的政治体制需要供养空前庞大的统治机构， 和氏族时代相比，这样的统治结构产生了财政需求。没有商品市场，没有零散自耕农，政府就没有稳定的财政来源。空前的财政需求和落后的财政环境向周王朝的统治提出了巨大的挑战，更加先进的秩禄制度也因此至少要在战国时期才能建立起来。西周统治者给出的解决方案是向官僚提供采邑，官僚通过控制采邑获得收入，而周王朝则通过采邑的分配控制官僚。
通过赐予可回收的采邑，周王朝建立起了高效的官僚政治，而这样的财政系统也潜藏着许多危机。
首先，是王朝官僚的腐败。缺乏监督、还保有采邑的官僚开始利用手中的权力为自己牟取利益，对西周赖以生存的国人基础造成了破坏。牧簋铭文出名地古奥难训，但是学界基本的共识是，在周天子（可能是孝王）对这位叫牧的贵族的册命中，周天子痛陈官僚们的腐败，不遵循贤王的美德（不用先王乍井），暴虐百姓，刑罚泛滥（亦多虐庶民。厥訊庶右邻），以至于天子任命专门管理贵族官僚的司士，可见天子对于腐败的官僚系统已经管理无力。这样的官僚系统，是无法让周王朝长治久安的。
第二，分封出去的采邑可能很难收回，建立在采邑封赐基础上的王朝财政基础在西周中后期名存实亡。吴虎鼎铭文中，在宣王十八年，宣王重申了厉王时代的一次采邑转封，假设厉王的命令是在执政的最后一年的颁布，宣王的18年加上共和行政的14年，在至少共计32年时间里这次转封都未能实现。32年就是一代半人，这样长的时间里原本应当属于天子支配的土地都无法正常流转。可见在西周后期天子对于采邑的支配已经逐渐淡化，在此基础上建立的官僚系统在私吞土地之后获得经济独立之后也理所当然地获得了政治独立性，磨刀霍霍的官僚官族为肢解西周做好了准备。
第三，周王室获取新土地的能力下降。在西周中后期，西周王朝的扩张已经达到极限，新扩张的土地往往被赠予王畿外部的诸侯，天子的地盘始终局限于关中地区，原有的王畿被官僚们不断吞食，而天子又没有新的土地补充。在不断扩大的官僚集团面前，天子的财富已经捉襟见肘，采邑财政最终彻底破产。厉王试图通过山泽专利获得新的财政来源，这样的努力在“国人暴动”中失败，厉王也被赶出王畿，称为后代万世的笑柄。在席卷关中的犬戎之乱中，官僚大夫们只关注自己的财富和家族，不再团结在周王朝周围，甚至助纣为虐，分食了西周最后的基本盘。
3.统治集团内部的势力失衡
在西周统治集团内部，政治斗争也在不断掏空周王朝这只巨兽。西周中期，懿王死后并没有遵循西周嫡长子继承的传统继承方式，其弟孝王即天子位，而孝王死后，在诸侯的帮助下，本该继懿王位的太子夷王即位。这次继承危机不禁让人想起动摇商王朝统治根基的中商“九世之乱”，在《史记》中记载的“诸侯复立懿王太子燮”无疑在向我们昭示西周中期这次继承风波中地方诸侯对于天子继承的干涉。
在天灾人祸的推动下，西周走向了自己的末路。在执政第十一年，幽王召集军队征讨西方窝藏废太子宜臼的申国，当他指挥着大军离开宗周的时候他绝不会想到，他将无法再回到祖先的宗庙中向烈烈祖先报告自己的胜利，而传奇的西周也将在这次出征后突然暴毙。
1.地缘的结构性失衡
周王朝发轫于关中，在两次东征彻底消灭殷商和亲商诸侯之后，建立起幅员辽阔、多元复杂的全新国家，巨大的版图让新生的周王朝面临了前代无法想象的复杂局面。
从地理上看，西周版图可大致分为两个主要地理单元：三门峡以西的关中平原称为西土，三门峡以东是广阔的东国。西土是周的基本盘，公亶父、季历、西伯昌、武王的多代经营整合让周王朝在这里拥有强大的支配力和动员力，共同灭商的历史记忆也促使关中平原内的诸多文化加速融合；而在东国地区，殷商的遗民、面貌迥异的各类土著文化让这里的局势异常复杂，周采用了和关中地区不同的分封策略镇抚东国。
从西周早中期的历史发展来看，由周公召公开始的“分陕之策”不得不说异常成功，东国诸侯的周化进程迅速，胡萝卜加大棒的统治术和方国间的政治平衡让曾经令殷商走上末路的东国震荡始终可控。向南方的扩展也多次打击淮夷，让强大一时淮夷集团始终分裂。但是在这其中就蕴藏着周王朝的地缘性危机：东方扩张政策+东方分封政策的结果是，在周王朝的扩张中收取实利（土地+人口）的往往是东方诸侯，周天子除了获得一些战利品和诸侯的忠诚之外，关中大本营并不能获得多少实际利益。
在西周中期的扩张减速之后，西周的统治者才意识到，周王朝在东国的扩张并无法实质上增强自身的实力，而在这个时期，西周西部边境对于犬戎的防御陡然加大，周王朝必须独自面对越发强悍的敌人，而在西周前期的扩张中毫无收获的西部诸侯则开始和敌人互通款曲，试图两头获利。
对于此时的周王朝来说，补救似乎为时未晚，厉王、宣王两代消灭了南方强大的噩国，试图在噩国旧土上封建南申分化西方强邻申国，并重新将南部建设为天子的基地。同时也充分认识到三门峡地区对于西周王朝的重要性，令忠于王室的虢伯在此地建立了新的虢。然而，垂垂老矣的西周终于在一次战略误判中遭受了对戎作战以来最大的失败——太子、申侯和犬戎里应外合，杀死了幽王，令关中沦陷。
而西周脆弱的地缘结构也让关中沦陷之后，周王朝无法再收复家乡，或者建立新的根据地，不得不蜗居于成周等待死亡的最终来临。总之，东西分陕的地缘结构让周王朝负担过重，在只能充分控制关中基地的同时，又必须在东西单元都负担天子专征专伐的义务。这样的矛盾导致天子不得不过度汲取关中地区的资源，导致关中的社会矛盾激化。
2.政治和财政的失衡
在成王二次东征获得成功后，远古以来华夏大地上万邦并立的历史结束，大量古来有之的东方氏族在军事征服和移民潮水的冲击下解体，传统的血缘-地域结合的政治模式被冲涤殆尽。为了实现新形势下对广阔领土和参差百姓的统治，同时削弱殷商遗民的反抗力量，以周天子、周公旦、召公奭、毕公高等为代表的西周早期统治者采取封地授民的分封策略。新的封国中，不同血缘的属民杂处，自然形成了以君臣关系为纽带的全新政治结构，影响至今的官僚政治拉开序幕。
握文字案牍的殷商贵族借助自己的专业知识依附于西周军事贵族，形成世袭官僚，通过文书系统协助周王朝进行高效统治，促使西周政治体制向成熟国家转型：在史墙盘的铭文中，史墙的高祖可能就是纣王的长兄微子启，从武王时，史氏氏族就担任周王朝的史馆职事，在周王朝的扩张中，史氏族也不断获利。
可见，西周政治的官僚化对于周人和商人来说无疑是双赢的。与官僚化这样早熟政治进程同时产生的，是西周政治和财政的结构性失衡：由于商周时期经济仍然处于非常原始的发展阶段，商品市场和货币支付要么极度落后，要么根本没有出现。同时，虽然原始氏族集团已经解体，但是生产的基本单位——邑依然由血缘家族主导，零散的自耕农生产方式即便已经出现，也依然不够普遍，赋税这样先进的国家财政政策显然是无法建立的。
而西周的政治体制需要供养空前庞大的统治机构， 和氏族时代相比，这样的统治结构产生了财政需求。没有商品市场，没有零散自耕农，政府就没有稳定的财政来源。空前的财政需求和落后的财政环境向周王朝的统治提出了巨大的挑战，更加先进的秩禄制度也因此至少要在战国时期才能建立起来。西周统治者给出的解决方案是向官僚提供采邑，官僚通过控制采邑获得收入，而周王朝则通过采邑的分配控制官僚。
通过赐予可回收的采邑，周王朝建立起了高效的官僚政治，而这样的财政系统也潜藏着许多危机。
首先，是王朝官僚的腐败。缺乏监督、还保有采邑的官僚开始利用手中的权力为自己牟取利益，对西周赖以生存的国人基础造成了破坏。牧簋铭文出名地古奥难训，但是学界基本的共识是，在周天子（可能是孝王）对这位叫牧的贵族的册命中，周天子痛陈官僚们的腐败，不遵循贤王的美德（不用先王乍井），暴虐百姓，刑罚泛滥（亦多虐庶民。厥訊庶右邻），以至于天子任命专门管理贵族官僚的司士，可见天子对于腐败的官僚系统已经管理无力。这样的官僚系统，是无法让周王朝长治久安的。
第二，分封出去的采邑可能很难收回，建立在采邑封赐基础上的王朝财政基础在西周中后期名存实亡。吴虎鼎铭文中，在宣王十八年，宣王重申了厉王时代的一次采邑转封，假设厉王的命令是在执政的最后一年的颁布，宣王的18年加上共和行政的14年，在至少共计32年时间里这次转封都未能实现。32年就是一代半人，这样长的时间里原本应当属于天子支配的土地都无法正常流转。可见在西周后期天子对于采邑的支配已经逐渐淡化，在此基础上建立的官僚系统在私吞土地之后获得经济独立之后也理所当然地获得了政治独立性，磨刀霍霍的官僚官族为肢解西周做好了准备。
第三，周王室获取新土地的能力下降。在西周中后期，西周王朝的扩张已经达到极限，新扩张的土地往往被赠予王畿外部的诸侯，天子的地盘始终局限于关中地区，原有的王畿被官僚们不断吞食，而天子又没有新的土地补充。在不断扩大的官僚集团面前，天子的财富已经捉襟见肘，采邑财政最终彻底破产。厉王试图通过山泽专利获得新的财政来源，这样的努力在“国人暴动”中失败，厉王也被赶出王畿，称为后代万世的笑柄。在席卷关中的犬戎之乱中，官僚大夫们只关注自己的财富和家族，不再团结在周王朝周围，甚至助纣为虐，分食了西周最后的基本盘。
3.统治集团内部的势力失衡
在西周统治集团内部，政治斗争也在不断掏空周王朝这只巨兽。西周中期，懿王死后并没有遵循西周嫡长子继承的传统继承方式，其弟孝王即天子位，而孝王死后，在诸侯的帮助下，本该继懿王位的太子夷王即位。这次继承危机不禁让人想起动摇商王朝统治根基的中商“九世之乱”，在《史记》中记载的“诸侯复立懿王太子燮”无疑在向我们昭示西周中期这次继承风波中地方诸侯对于天子继承的干涉。
在天灾人祸的推动下，西周走向了自己的末路。在执政第十一年，幽王召集军队征讨西方窝藏废太子宜臼的申国，当他指挥着大军离开宗周的时候他绝不会想到，他将无法再回到祖先的宗庙中向烈烈祖先报告自己的胜利，而传奇的西周也将在这次出征后突然暴毙。
光伏IGBT专家电话会议纪要
要点摘要
供需情况
今年光伏领域需求旺盛，公司主要逆变器客户的IGBT出货量增速普遍在50%以上，而供给端受制于疫情、产能周期影响有所下滑，导致目前IGBT供需高度紧张，各规格产品的交期普遍超过六个月，预计缺货至少会延续至明年上半年。
价格变化
当前原厂的涨价幅度普遍在10%以上，英飞凌、安森美对主要客户的提价幅度在10%-20%之间，部分代理商的涨价幅度较高。模块的涨价幅度较单管稍低一些，对于一些重要的战略客户，双方会在价格上进行一定的协商。
保供能力
阳光、华为这样的头部厂商在保供、议价能力上优势明显，拿货优先级高，规模、资金有限的中小厂商如果拿不到货只能去市场上以几倍的价格扫货。
竞争格局
在光伏领域，英飞凌、安森美占据全球80%以上份额，有一些客户已经在测试国内厂商的产品，或者在低端机型中进行试用，尚没有大规模使用。
技术迭代
碳化硅在光伏领域具有较好的发展前景，对逆变器性能的提升效果非常明显，但目前成本是硅基产品的三倍左右。未来碳化硅在光伏领域的应用主要是在高电压等对性能要求较高的场景，户用等低端产品硅基IGBT仍然具有更好的性价比。
Q&A
Q：当前光伏领域IGBT供需情况？
A：光伏领域用到的IGBT包括单管和模块，其中中小功率逆变器主要是IGBT单管，大功率逆变器则是IGBT模块，公司IGBT模块的销售额大概是单管的2.5倍。碳中和背景下全球光伏装机需求持续向好，今年英飞凌向下游光伏逆变器客户的IGBT出货量增速普遍在50%以上，有的客户甚至是接近翻倍的水平。在需求爆发的同时，今年全球半导体由于疫情、产能等多方面的原因出货量有所下降，因此当前光伏领域的IGBT供需是十分紧张的。
Q：当前光伏领域IGBT的交期情况？
A：具体的交期每家都不太一样，不同类型的产品也存在差异，但主流供应商的大多数料号的交期都在半年以上，有些非常缺的料甚至要一年的交期或者已经停止接单。
Q：单管与模块的交期是否存在差异？
A：整体上看模块的情况会好一些，因为模块对于厂商的优先级更高一些，可以贡献的收入比较高，利润率也比较好。但模块涉及很多原材料，比如IGBT、电阻、电容、驱动等，最终模块的交货也取决于这些原材料能否顺利供应。
Q：目前的缺货会持续什么时候？
A：半导体是周期性的行业，之后肯定会达到供需平衡，但我们预计至少到明年上半年都会处于缺货状态，很多客户、代理商、渠道商的订单需求都已经排到了明年，也有很多客户与原厂签订合约锁定明年的产能。
Q：目前IGBT价格的变化情况？
A：目前原厂的涨价幅度普遍在10%以上，有的供应商甚至涨了30%、50%，两家主流厂商英飞凌、安森美对主要客户的提价幅度在10%-20%之间。模块的涨价幅度较单管稍低一些，对于一些重要的战略客户，双方会在价格上进行一定的协商。
Q：整体光伏市场IGBT的市场规模？
A：根据一些第三方机构的测算，中国IGBT单管的市场规模大概在5000万美金左右，模块的市场规模大致在1.3-1.4亿美金左右。
Q：光伏逆变器中IGBT的单瓦价值量水平？
A：以5kW的逆变器为例，需要用到的IGBT价值量大概为6-7美元。
Q：国内IGBT厂商与海外厂商的差距？
A：目前来看差距比较大，光伏领域IGBT的可靠性、效率、功率密度的要求很高，英飞凌和安森美处于领先地位，产品比其他厂商领先一代以上。在光伏领域国内IGBT厂商基本没有份额，英飞凌和安森美占据了全球光伏IGBT 80%以上的份额。由于目前整体的缺货比较严重，有的客户在对国内厂商的产品进行测试，但还需要一个验证的过程，大规模的量产还没有实现。此外，很多国内逆变器厂商以出口为主，终端客户也对品牌有一定要求。
Q：光伏领域碳化硅目前的渗透率水平？价格对比？
A：碳化硅在光伏领域有很大的应用前景，因为它可以提升系统的工作频率与效率，如果把IGBT换成碳化硅，光伏逆变器的性能能够有很大的提升。但目前主要的阻碍因素是价格，就同样规格的产品而言，碳化硅的价格一般是传统硅基的三倍，部分厂商可能是两倍左右。所以，目前碳化硅在光伏领域的渗透还是比较少的，但在某些特殊的场景里已经有应用，比如三相升压MPPT中大家基本已经在用1200V的碳化硅二极管，此外一些混合使用的方案也正在变得普遍，比如硅基IGBT/MOS搭配碳化硅二极管等。在高端、大功率的领域里碳化硅的应用会相对快一些，但在户用场景中可能会相对比较慢，主要还是取决于成本与性能的权衡。
Q：国内厂商有没有可能在碳化硅上实现弯道超车？
A：国内有一些厂商已经做得不错了，碳化硅是在新的材料上做新的产品，目前的实际应用还不多，如果国内厂商能够把可靠性做得好，前景是非常广阔的。海外厂商在碳化硅上的推动力度也很大，但很难在短期内把碳化硅的价格降下来，国内厂商有望在户用这些相对低端的领域内取得一定突破。比如现在有些国内光伏客户已经在用国内厂商的碳化硅二极管，因为二极管相对来说比较简单，但国产的碳化硅MOS管还没有看到国内客户在用。
Q：光伏领域国内IGBT厂商产品的验证周期大概多久？
A：取决于下游逆变器公司的谨慎程度，私下了解到有一些光伏客户已经在测试国内厂商的产品，比如在低端的机型中进行小规模的试用，销往一些对性能要求相对较低的第三世界国家。估计整个测试周期需要2-3年。
Q：光伏领域主要用的是第几代IGBT产品？
A：光伏领域基本上都是用最新的产品，比如英飞凌的第五代产品。对于逆变器厂商而言，采用最新的IGBT产品能够显著提升他们产品的效率与成本。
Q：光伏IGBT一般的电压等级？
A：分不同的产品，微逆变器主要是用150V/650V两种级别的MOS管；单相组串式逆变器主要是用650V的IGBT；三相组串逆变器主要是1200V的IGBT，也有专为1500V产品定制的950V IGBT模块。此外，有些客户会在辅助电源里用到1700V的碳化硅MOSFET。
Q：硅IGBT替代硅MOS管的空间？
A：光伏领域基本已经都是IGBT了，因为同样规格的IGBT价格比MOS低40%左右，下游客户出于成本的考虑基本都用IGBT，除了在某些特定领域可能还会有一定需求。未来IGBT可能会被碳化硅替代，但不太可能用回MOS管。由于碳化硅晶圆衬底的成本天然较高，碳化硅成本的不可能降到IGBT的水平，很多地方也根本用不到碳化硅这么好的产品。
Q：硅基IGBT的成本是否还有下降空间？
A：比较有限，与IGBT成本强相关的主要是晶圆的尺寸，后续提升的空间已经有限，产品性能的提升也已经趋向极端。
Q：英飞凌IGBT的毛利率情况？
A：具体产品的毛利率不太方便透露，英飞凌公司整体的毛利率为38%，安森美的毛利率35%左右，整体上看功率器件的毛利率没有模拟器件好。
Q：IGBT会不会成为今明两年光伏装机的瓶颈？
A：从公司的角度出发，今年150GW的目标从交货的角度讲有一些挑战，比较合理的水平是120GW左右。除了整体的产能紧张以外，公司内部其他的产品线也会对IGBT的产能进行抢夺，比如MOSFET今年也很缺。同时在光伏领域以外，其他下游的需求也有很快的增长，比如几乎每家厂商的汽车业务的优先级都是最高的，5G、电池等领域的应用优先级也比光伏高，这些都会抢占现有IGBT的产能。此外，对于英飞凌、安森美这样的全球化公司而言，西门子、三星、施耐德这种国际大客户的优先级会比较高，这些客户也会抢夺光伏客户的产能。所以整体上看光伏领域IGBT的紧张不太能够缓解。
Q：马来西亚疫情对产能的影响大吗？
A：很大，英飞凌和安森美在马来西亚都有产能，有差不多一个半月的时间都不能正常生产，而且停线之后的产能恢复是逐步的，很难在短期内100%恢复，目前的预期是下周到下下周能够基本缓解。
Q：阳光和华为这样的头部客户是否在拿货能力上具备优势？
A：对，头部厂商对英飞凌或者安森美的收入贡献很高，在拿货、议价上都有优势，所以一旦缺货只能牺牲一些中小客户，尽可能把产能提供给阳光和华为。其他中小厂商的议价能力比较差，如果拿不到货，可能要到市场上以几倍的价格扫货。一般原厂的涨价幅度是10%-20%，但代理商具有一定的自主定价权，所以涨价的幅度可能会比较高。
Q：华为之后在IGBT芯片上的供应是否可能受到限制？
A：英飞凌和安森美都拿到了太阳能的供货License，目前都是可以正常交货的，太阳能这块不像5G那么敏感。目前华为也在进行相关的研发，如果后续华为能够自己生产IGBT单管或者模块，反而能够缓解市场目前的供需紧张。
Q：下游逆变器客户现在下单是不是可以完全锁定之后的产能？
A：大的客户可以直接向原厂或者大代理商下确定性比较高的订单，但中小客户受制于规模、资金有限，一般只能通过代理商备一些货，整体上看头部客户拿到货的优先级是最高的。
要点摘要
供需情况
今年光伏领域需求旺盛，公司主要逆变器客户的IGBT出货量增速普遍在50%以上，而供给端受制于疫情、产能周期影响有所下滑，导致目前IGBT供需高度紧张，各规格产品的交期普遍超过六个月，预计缺货至少会延续至明年上半年。
价格变化
当前原厂的涨价幅度普遍在10%以上，英飞凌、安森美对主要客户的提价幅度在10%-20%之间，部分代理商的涨价幅度较高。模块的涨价幅度较单管稍低一些，对于一些重要的战略客户，双方会在价格上进行一定的协商。
保供能力
阳光、华为这样的头部厂商在保供、议价能力上优势明显，拿货优先级高，规模、资金有限的中小厂商如果拿不到货只能去市场上以几倍的价格扫货。
竞争格局
在光伏领域，英飞凌、安森美占据全球80%以上份额，有一些客户已经在测试国内厂商的产品，或者在低端机型中进行试用，尚没有大规模使用。
技术迭代
碳化硅在光伏领域具有较好的发展前景，对逆变器性能的提升效果非常明显，但目前成本是硅基产品的三倍左右。未来碳化硅在光伏领域的应用主要是在高电压等对性能要求较高的场景，户用等低端产品硅基IGBT仍然具有更好的性价比。
Q&A
Q：当前光伏领域IGBT供需情况？
A：光伏领域用到的IGBT包括单管和模块，其中中小功率逆变器主要是IGBT单管，大功率逆变器则是IGBT模块，公司IGBT模块的销售额大概是单管的2.5倍。碳中和背景下全球光伏装机需求持续向好，今年英飞凌向下游光伏逆变器客户的IGBT出货量增速普遍在50%以上，有的客户甚至是接近翻倍的水平。在需求爆发的同时，今年全球半导体由于疫情、产能等多方面的原因出货量有所下降，因此当前光伏领域的IGBT供需是十分紧张的。
Q：当前光伏领域IGBT的交期情况？
A：具体的交期每家都不太一样，不同类型的产品也存在差异，但主流供应商的大多数料号的交期都在半年以上，有些非常缺的料甚至要一年的交期或者已经停止接单。
Q：单管与模块的交期是否存在差异？
A：整体上看模块的情况会好一些，因为模块对于厂商的优先级更高一些，可以贡献的收入比较高，利润率也比较好。但模块涉及很多原材料，比如IGBT、电阻、电容、驱动等，最终模块的交货也取决于这些原材料能否顺利供应。
Q：目前的缺货会持续什么时候？
A：半导体是周期性的行业，之后肯定会达到供需平衡，但我们预计至少到明年上半年都会处于缺货状态，很多客户、代理商、渠道商的订单需求都已经排到了明年，也有很多客户与原厂签订合约锁定明年的产能。
Q：目前IGBT价格的变化情况？
A：目前原厂的涨价幅度普遍在10%以上，有的供应商甚至涨了30%、50%，两家主流厂商英飞凌、安森美对主要客户的提价幅度在10%-20%之间。模块的涨价幅度较单管稍低一些，对于一些重要的战略客户，双方会在价格上进行一定的协商。
Q：整体光伏市场IGBT的市场规模？
A：根据一些第三方机构的测算，中国IGBT单管的市场规模大概在5000万美金左右，模块的市场规模大致在1.3-1.4亿美金左右。
Q：光伏逆变器中IGBT的单瓦价值量水平？
A：以5kW的逆变器为例，需要用到的IGBT价值量大概为6-7美元。
Q：国内IGBT厂商与海外厂商的差距？
A：目前来看差距比较大，光伏领域IGBT的可靠性、效率、功率密度的要求很高，英飞凌和安森美处于领先地位，产品比其他厂商领先一代以上。在光伏领域国内IGBT厂商基本没有份额，英飞凌和安森美占据了全球光伏IGBT 80%以上的份额。由于目前整体的缺货比较严重，有的客户在对国内厂商的产品进行测试，但还需要一个验证的过程，大规模的量产还没有实现。此外，很多国内逆变器厂商以出口为主，终端客户也对品牌有一定要求。
Q：光伏领域碳化硅目前的渗透率水平？价格对比？
A：碳化硅在光伏领域有很大的应用前景，因为它可以提升系统的工作频率与效率，如果把IGBT换成碳化硅，光伏逆变器的性能能够有很大的提升。但目前主要的阻碍因素是价格，就同样规格的产品而言，碳化硅的价格一般是传统硅基的三倍，部分厂商可能是两倍左右。所以，目前碳化硅在光伏领域的渗透还是比较少的，但在某些特殊的场景里已经有应用，比如三相升压MPPT中大家基本已经在用1200V的碳化硅二极管，此外一些混合使用的方案也正在变得普遍，比如硅基IGBT/MOS搭配碳化硅二极管等。在高端、大功率的领域里碳化硅的应用会相对快一些，但在户用场景中可能会相对比较慢，主要还是取决于成本与性能的权衡。
Q：国内厂商有没有可能在碳化硅上实现弯道超车？
A：国内有一些厂商已经做得不错了，碳化硅是在新的材料上做新的产品，目前的实际应用还不多，如果国内厂商能够把可靠性做得好，前景是非常广阔的。海外厂商在碳化硅上的推动力度也很大，但很难在短期内把碳化硅的价格降下来，国内厂商有望在户用这些相对低端的领域内取得一定突破。比如现在有些国内光伏客户已经在用国内厂商的碳化硅二极管，因为二极管相对来说比较简单，但国产的碳化硅MOS管还没有看到国内客户在用。
Q：光伏领域国内IGBT厂商产品的验证周期大概多久？
A：取决于下游逆变器公司的谨慎程度，私下了解到有一些光伏客户已经在测试国内厂商的产品，比如在低端的机型中进行小规模的试用，销往一些对性能要求相对较低的第三世界国家。估计整个测试周期需要2-3年。
Q：光伏领域主要用的是第几代IGBT产品？
A：光伏领域基本上都是用最新的产品，比如英飞凌的第五代产品。对于逆变器厂商而言，采用最新的IGBT产品能够显著提升他们产品的效率与成本。
Q：光伏IGBT一般的电压等级？
A：分不同的产品，微逆变器主要是用150V/650V两种级别的MOS管；单相组串式逆变器主要是用650V的IGBT；三相组串逆变器主要是1200V的IGBT，也有专为1500V产品定制的950V IGBT模块。此外，有些客户会在辅助电源里用到1700V的碳化硅MOSFET。
Q：硅IGBT替代硅MOS管的空间？
A：光伏领域基本已经都是IGBT了，因为同样规格的IGBT价格比MOS低40%左右，下游客户出于成本的考虑基本都用IGBT，除了在某些特定领域可能还会有一定需求。未来IGBT可能会被碳化硅替代，但不太可能用回MOS管。由于碳化硅晶圆衬底的成本天然较高，碳化硅成本的不可能降到IGBT的水平，很多地方也根本用不到碳化硅这么好的产品。
Q：硅基IGBT的成本是否还有下降空间？
A：比较有限，与IGBT成本强相关的主要是晶圆的尺寸，后续提升的空间已经有限，产品性能的提升也已经趋向极端。
Q：英飞凌IGBT的毛利率情况？
A：具体产品的毛利率不太方便透露，英飞凌公司整体的毛利率为38%，安森美的毛利率35%左右，整体上看功率器件的毛利率没有模拟器件好。
Q：IGBT会不会成为今明两年光伏装机的瓶颈？
A：从公司的角度出发，今年150GW的目标从交货的角度讲有一些挑战，比较合理的水平是120GW左右。除了整体的产能紧张以外，公司内部其他的产品线也会对IGBT的产能进行抢夺，比如MOSFET今年也很缺。同时在光伏领域以外，其他下游的需求也有很快的增长，比如几乎每家厂商的汽车业务的优先级都是最高的，5G、电池等领域的应用优先级也比光伏高，这些都会抢占现有IGBT的产能。此外，对于英飞凌、安森美这样的全球化公司而言，西门子、三星、施耐德这种国际大客户的优先级会比较高，这些客户也会抢夺光伏客户的产能。所以整体上看光伏领域IGBT的紧张不太能够缓解。
Q：马来西亚疫情对产能的影响大吗？
A：很大，英飞凌和安森美在马来西亚都有产能，有差不多一个半月的时间都不能正常生产，而且停线之后的产能恢复是逐步的，很难在短期内100%恢复，目前的预期是下周到下下周能够基本缓解。
Q：阳光和华为这样的头部客户是否在拿货能力上具备优势？
A：对，头部厂商对英飞凌或者安森美的收入贡献很高，在拿货、议价上都有优势，所以一旦缺货只能牺牲一些中小客户，尽可能把产能提供给阳光和华为。其他中小厂商的议价能力比较差，如果拿不到货，可能要到市场上以几倍的价格扫货。一般原厂的涨价幅度是10%-20%，但代理商具有一定的自主定价权，所以涨价的幅度可能会比较高。
Q：华为之后在IGBT芯片上的供应是否可能受到限制？
A：英飞凌和安森美都拿到了太阳能的供货License，目前都是可以正常交货的，太阳能这块不像5G那么敏感。目前华为也在进行相关的研发，如果后续华为能够自己生产IGBT单管或者模块，反而能够缓解市场目前的供需紧张。
Q：下游逆变器客户现在下单是不是可以完全锁定之后的产能？
A：大的客户可以直接向原厂或者大代理商下确定性比较高的订单，但中小客户受制于规模、资金有限，一般只能通过代理商备一些货，整体上看头部客户拿到货的优先级是最高的。
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