【广汽集团(601238)2020年度财报解读 营收631.57亿元】3月25日晚间，广州汽车集团股份有限公司 $广汽集团(SH601238)$  公布2020年度业绩。报告显示，去年广汽集团（601238）营业总收入约为631.57亿元，同比增长5.78%；归属于母公司股东的净利润约为59.66亿元，同比减少9.85%；基本每股收益约为0.58元，同比减少10.77%。广汽集团（601238）表示，公司坚持长期持续稳定的分红政策，2020年分红率稳定在30%水平，向全体股东派发每10股1.8元（含税）股息，全年累计派发股息总额约18.6亿元。公告显示，报告期内董事、监事、高级管理人员报酬合计2366.78万元。图片来源：广汽集团（601238）财报截图面对特殊的2020年，广汽集团（601238）董事长曾庆洪在财报中表示，面对疫情扰动及行业持续下行的双重挑战，广汽集团（601238）积极复工复产，报告期实现经营平稳增长，经营业绩显著跑赢行业。数据显示，2020年本集团乘用车产销分别为203.12万辆和204.03万辆，同比分别增长0.55%和下降0.88%，大幅优于行业约5个百分点，国内市场占有率进一步提升至10.11%。可以到，虽然广汽集团（601238）去年与多数上市车企一样遭遇疫情侵袭，但广汽集团（601238）销量和业绩并没有受到太大影响，整体业绩比较平稳。研发投入51.25亿元；主营业务多元化发展目前，广汽集团（601238）现有主要业务包括研发、整车（汽车、摩托车）、零部件、商贸服务、金融五大业务板块，构成完整汽车产业链闭环。数据显示，整车（汽车、摩托车）、商贸服务、零部件、金融营业收入分别为379.59亿元、196.9亿元、29.99亿元、25.09亿元；毛利率分别为2.57%、5.39%、4.75%、35.27%。不难发现，整车制造依旧为其主营业务，目前广汽集团（601238）乘用车主要通过子公司广汽乘用车和合营公司广汽本田、广汽丰田、广汽菲克、广汽三菱生产。而乘用车产品包括12个系列的轿车、30个系列的SUV及3个系列的MPV。广汽集团（601238）整车业务（图片来源：广汽集团（601238）财报截图）其次是商贸服务，占比超过30%，成为广汽集团（601238）新增长点。可见广汽集团（601238）推出的如祺出行、汽车销售、物流、国际贸易、二手车等业务在稳步增长。值得注意的是，毛利率最高的是金融业务，达35.27%。据悉广汽集团（601238）主要通过子公司广汽财务、众诚保险及合营公司广汽汇理等企业开展金融投资、保险、融资租赁等相关业务。整体来看，广汽集团（601238）产业链上下游的协同效应逐步发挥，新的利润增长点正日益呈现，集团综合竞争力不断增强。广汽集团（601238）零部件制造（图片来源：广汽集团（601238））另外，广汽集团（601238）去年的总营业成本约为689.25亿元，较上年同期增长4.34%。其中，销售费用为36.41亿元，同比下滑20.03%，主要是本报告期广告宣传及市场费、物流仓储费同比减少等综合所致；管理费用为33.56亿元，同比增长3.46%，主要是本报告期无形资产摊销增加，设定受益计划带来离职后福利增加等综合所致。研发方面，全年集团自主品牌研发费用投入合计51.25亿元，占营业收入比例为8.11%，在中国主流车企中属于较高水平。主要是本报告期内继续加强自主研发和创新能力建设，完善质量体系，并同步推进常规动力车型、新能源车型开发项目及核心部件开发。图片来源：广汽集团（601238）财报截图现金流方面，广汽经营活动产生的经营现金流为-28.87亿元，较上年同期增加净流出25.06亿元，主要是本报告期内收到应收票据贴现款减少，用于融资租赁业务的购买商品支出增加，以及广汽财务存放央行和同业款项同比增加等综合所致。值得关注的是，去年广汽集团（601238）投资收益约为99.11亿元，较上年同期增加约2.85亿元，主要是日系合资企业盈利增加等综合所致。此外，截至2020年12月31日，广汽集团（601238）的流动资产约为566.243亿元，流动负债约为423.85亿元。总资产为1428.07亿元，总负债561.47亿元，资产负债率39.32%。整体处于合理期间，并有较强偿债能力。 广汽“两田”逆势上涨；广汽埃安强势崛起进入2020年下半年，广汽集团（601238）在自主品牌改善、日系新产品拉动的情况下，销量得到“报复性”增长，整体跑赢大盘。数据显示，2020年全国乘用车市场产销均下滑超6%，广汽集团（601238）全年实现汽车产量203.48万辆，同比增长0.54%，销量204.38万辆，同比下降0.89%。报告期内，集团在全国各大汽车集团年度产销规模排名提升至行业第四位，创集团近十年以来的最高排名。图片来源：广汽集团（601238）财报截图广汽“两田”依旧是广汽集团（601238）销量支柱。其中，广汽本田实现产销80.56万辆和80.58万辆，同比增长3.73%和2.65%;实现营业收入1184.27亿元，同比增长约12.03%。广汽丰田实现产销76.5万辆和76.5万辆，同比增长14.08%和12.17%;实现营业收入1107.58亿元，同比增长约12.96%。广汽乘用车实现产销34.59万辆和35.4万辆，同比下降8.81%和7.95%。财报解释称，主要是受新冠肺炎疫情影响，自主品牌整体产销量同比减少，规模效益相应减少等综合所致。不过，广汽乘用车实现营业收入419.65亿元，同比增长约3.05%。值得关注的是，无论是自主品牌还是合资品牌均存在产能问题。数据显示，广汽乘用车（含广汽埃安）产能利用率仅为42.18%，产能过剩较为严峻，相反的是广汽“两田”产能却略有不足，其产能利用率分别为107.41%和127.5%。图片来源：广汽集团（601238）财报截图不过，针对产能不足情况，广汽“两田”正在稳步改善。财报显示，广汽本田增城工厂产能扩大（新增24万辆╱年）建设项目二期12万辆╱年产能于2020年2月底投产；广汽丰田新能源车扩建项目（一期、二期）2022年预计产能达40万辆。此外，广汽埃安智能生态工厂一期设计产能为10万辆╱年，报告期内产能为6.17万辆，产能利用率为61.72%。另外，自主品牌新能源车的表现亮点颇多。数据显示，去年，广汽集团（601238）新能源车产销高增，全年产量7.71万辆，销量7.77万辆，同比分别增长30.3%和36.2%。2020年11月，广汽集团（601238）旗下广汽埃安品牌正式独立运营，全力攻坚高端电动车市场，报告期埃安产销实现高速增长，增速达42.9%。吹响向科技企业转型号角2020年，广汽集团（601238）提出“无科技，不广汽”，吹响向科技企业转型的号角。财报透露，去年，广汽集团（601238）自主研发取得了一系列的成果：发布全新一代动力总成平台品牌「巨浪动力」，1.5TG、2.0TM、2.0ATK发动机获中汽中心「能效之星」认证，其中2.0ATK发动机热效率达42.1%；G-MC2.0机电耦合系统首创双电机多挡串并联技术，获得超百项专利，可全面覆盖广汽传祺全系平台车型PHEV/HEV的搭载需求。摩卡MOCA概念图（图片来源：广汽集团（601238））新能源领域，石墨烯基超级快充电池技术以及最高可实现1000公里综合续航能力（NEDC）的硅负极电池技术研发及应用均按计划推进，预计于2021年搭载现有车型。智能网联领域，ADiGO3.0智驾互联生态系统在自动驾驶系统、智能物联系统、人工智能三大方面全新升级，自主研发的全球首个5GV-BOX车载智能通讯系统已搭载AIONV量产。此外，广汽集团（601238）积极构建开放合作、融合创新的生态体系，与 $百度(BIDU)$  、华为在智能驾驶、智能网联等领域全面合作，外部通过广汽资本投资地平线、中航锂电等战略项目，内部则推动巨湾技研、星河智联等技术创新公司孵化，在核心技术产业化应用领域迈出新步伐，不断完善智能网联新能源领域的布局。钜浪动力（图片来源：广汽集团（601238））盖世研究院认为，加大科技创新对传祺品牌的技术、产品和未来前瞻科技的塑造将起到重要的作用，也会进一步提升广汽自主品牌核心竞争力。2021年，挑战年度产销增长10%展望未来，广汽集团（601238）在财报中给出自己的目标规划。从长远目标来看，广汽集团（601238）十四五期末将挑战汽车产销量达350万辆，新能源汽车产品占整车产销规模超20%，成为行业先进的移动出行服务商。今年，广汽集团（601238）将围绕2035年远景目标和十四五发展规划，挑战全年汽车销量同比增长10%的目标。皓影2021款（图片来源：广汽集团（601238））根据广汽集团（601238）规划，今年将推出十多款全新及改款车型，进一步完善产品结构，提升综合竞争力，主要包括广汽传祺EMP0W55、GS4中改款、GS8换代、GA4中改款，广汽埃安AIONY，广汽本田本田雅阁中改款、凌派中改款、皓影插电混动版、奥德赛混动版中改款、EA6，广汽丰田凯美瑞中改款、汉兰达换代、C-HR中改款、威兰达PHEV，广汽菲克Jeep指南者PHEV，广汽三菱纯电动A级SUVLE等。写在最后：可以看到，随着全新车型上市，叠加新建产能释放，广汽“两田”和广汽传祺今年将迎来产品和产能的双重周期，盖世汽车认为这将有效带动广汽集团（601238）收入和盈利的稳健提升。此外，随着广汽集团（601238）2020年销量和财报均实现稳中略升，各大证券投行机构纷纷迅速做出反应，整体看来，券商机构对于广汽集团（601238）持乐观态度。据盖世汽车统计，近一个月内有7家证券公司给予了该股“买入”评级，2家证券公司给予“增持”评级。

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2021年2月25日，南京广电猫猫新媒体有限公司与中福安（科贸）有限公司在北京大兴区中兴投文创园举行座谈会。双方就如何借助各自平台优势，推进公共网络建设，促进政企合作、企企合作和广告宣传、乡村振兴、电商助农、妇女创业等事项进行深入交流探讨并达成初步合作意向。南京广电猫猫新媒体有限公司联合创始人李绮阳、曾凡功，中国西部研究与发展促进会公共网络建设委员会主任、董事长苏生辉等参加会议。【图片】【图片】【图片】 https://t.cn/RynbzsF