“锂、稀土等上涨，我们提示一个风险”电话会议纪要20210721
最近锂、稀土、钴镍等锂电上游原材料表现特别好，尤其是看到碳酸锂价格有的报价已经到了10-12万/吨，稀土价格（氧化镨钕）又回到了3月份以来的高点、逼近60万/吨的时候，我们在路演过程中被反复问到：后面还有空间么、要拿到什么时候、仓位不够还能加仓么？先上结论：市场可能误读了价格信号、低估了行业高景气的高度和跨度，我们提示一个风险：应进一步防范踏空风险！
一、关于碳酸锂：价格到顶了么？明年价格会下来么？
碳酸锂的供需结构最容易算清楚，目前碳酸锂消费结构中，新能源汽车单一领域已经占到了30-40%，按照我们对今年全球新能源汽车的增长预测（300→600万辆，近100%增长），单一领域就将带来40%的需求增长，而供给端我们掌握的数据是仅有27%增长，也就是需求增加13-15万吨，供给增加9-10万吨。
现货市场可以印证这一格局：
1）正极材料厂商库存多在1个月以内，采购开始积极，询单变多，除了无锡盘的价格上涨外，现货价格已经开始上涨。
2）锂精矿硬短缺，库存28分化，整体较低，除了部分头部企业储备相对较多，小厂的库存基本消耗殆尽，可能会存在由于锂精矿问题而导致的减产。3）锂盐厂库存较低，基本上在生产完成后就立即售出，4月份之后国内碳酸锂一直在累库，上周开始已经出现库存下降的拐点。
马上就要进入传统需求旺季了，但是下半年资源端没有什么增量出现，需求端（新能源汽车）则是环比30%的排产增长，全产业链库存水平又极低。供需结构定方向，今年价格趋势不言自明，尤其是碳酸锂上游产业链两端——矿和氢氧化锂，除了总量上，结构上的供不应求更加明确。
趋势分歧不大，但怎么看价格高度？就看下游成本占比，看产业链目前供需结构下的“和谐利润”在哪里。我们先看历史上怎么演绎的，2015-2017年碳酸锂从4-5万上涨到18万，钴从10万上涨到80万，材料成本分左别占到当时电池成本的15%-17%右，并且在随后发送了剧烈的行业负反馈，无独有偶今年的光伏产业链也发生了类似的情况。我们一直以来也是按照这样个思路去看价格的上涨，在20年提出这样一个价格判断的时候质疑声很多。总的来看，15%的成本占比可能是第一个关键点，这跟下游的盈利水平直接相关。目前碳酸锂价格8-9万，占电池成本比例为8-9%。从这个角度，价格的上涨空间是足够大的。成本若传导通畅，碳酸锂价格有进一步超我们预期上涨的可能，因为我们看到紧张的不仅仅是上游材料，电池等环节也出现了紧张。
再者就是，市场担心2022年供需结构，价格景气跨度不够，尤其是看到市场似乎又多了很多供应。的确，复盘可以看到，如果景气度不在1年以上，涨价品种投资价值会快速衰减。但现实情况是怎样的？1）供给端来看，20年资本开支停滞，今年重启的第一年，22年量才能逐渐增加起来。增加量15-16万吨，增长幅度40%左右。未来供给新增量最大的是SQM智利盐湖的5万吨，还有Altura和天齐Talison等矿山的新增量，以及国内盐湖和川西地区的增量。2）需求端来看，仅新能源汽车带动需求增加量或超15万吨以上。明年全球新能源汽车比今年再增加300万辆达到900万辆，如果按照100万辆对应5-6万吨碳酸锂来看，增加300万辆就是新增碳酸锂需求15-16万吨，如果包括单车带电量的增加，这一需求会更高。但好的不仅仅是新能源汽车，还会有储能等各个环节的持续景气。我们认为，明年行业景气度仍下不来。
二、稀土：仍被低估的锂电材料，“弹簧效应”还会继续
首先，我们认为目前稀土类似于2015年的碳酸锂：
1）新能源汽车有望带动稀土需求量5年翻一倍。在2015年，碳酸锂发生了质变，新能源汽车需求占比从5%提升至8%， 2020年已经到了30-40%，过去5年需求量CAGR达18%左右。目前稀土需求端与2015-2020年碳酸锂极为相似：2020年氧化镨钕消费量6-7万吨，新能源汽车需求占比5%，21年新能源汽车消费占比达到8-10%，2025年新能源汽车在整个稀土需求中占比达20-30%以上。稀土（氧化镨钕）总需求从6-7万吨升至12万吨附近，也是5年翻一倍，CAGR15%-18%左右。同时稀土也有像碳酸锂单耗增加的强逻辑，部分车型开始采用双电机，意味着稀土单车消耗量翻倍增长。
2）行业龙头企业有望享受从周期股到成长股的转变。需求结构中新能源汽车占比突破10%很关键，如2015-2017年，锂龙头股就完成了周期股到成长股的转变，PE估值体系从20倍变成50倍。
供需结构也很明确：供给端完成重塑，需求高景气+低库存，价格将持续上行。
1、黑色稀土矿目前已经消失：2015-2017年国家对黑色稀土持续高压，2016年六大集团完成整合，从冶炼环节截断了黑色稀土矿生存的空间，黑色稀土产业链失去传导基础，新增供给由此转变为海外矿。
2、但海外矿有效资本开支不足，并且新增投建主要集中在中游，海外矿新增有限。比如美国的芒廷帕斯矿，主要是新增分离冶炼环节产能；澳大利亚莱纳斯也是主要进行马来西亚冶炼分离厂的搬迁。缅甸矿由于2015-2020年的大规模开采，矿端的品位下降，有效产出量下降。此外，缅甸的疫情超预期，主要关口封闭，货物和人员进出受限制，缅甸矿占稀土矿供给的10%左右。疫情的影响，对供给形成一定冲击。
3、产业链库存维持低位。经过2020年的去化，行业库存完成出清，分离厂没有什么库存，且大厂长单增加，现货流通量比较紧张，中游金属厂背靠背签单，下游磁材企业库存多在1个月以内，产业链库存处于紧绷状态。需求端景气度向上，中游补库会进一步放大需求。
4、有不少投资者也在关注下游成本传导的情况。其实稀土占比更是微乎其微，比如单电机新能源汽车中，氧化镨钕用量1公斤左右，成本仅在500-600元左右。
稀土板块行情好比一直被压抑的弹簧，理解了上面的估值和价格变化，也就能理解当前稀土板块，尤其是龙头的股价走势。压得越低弹的越高，现在只是在修复估值和业绩上的预期差阶段，这一双重修复需求往往带来的就是剧烈的上涨。因为修复到现在，22年预期PE还是在20倍附近。
三、钴：也不要轻视潜在的价格催化
大家对钴关注度明显不如以前，但下半年价格上涨同样会对板块形成催化。现货市场上，1）近期最大的变化就是南非动乱导致港口运输受限，其背后深层次原因为南非居高不下的失业率（30%以上），供给端的影响有可能超预期。2）前期金属钴库存较高是压制钴价的主要因素之一，由于金属钴-MB钴倒挂，部分企业选择减产、停产，且有些厂商将电解钴融后去生产硫酸钴，金属钴库存已经消化比较充分。
其实钴价涨幅相对较小，并不是新能源车需求不好，而是硬质合金、高温合金这块占了20-30%的需求迟迟没启动，主要是海外飞机制造等环节没有充分起来，但制造业恢复是大势所趋，供需也将进一步改善。当然龙头股更深层次的产业布局是核心，但价格催化也是继续布局的理由之一。
风险提示：供给端超预期释放的风险、新能源汽车销量不及预期的风险、产业政策变动的风险等。#股票##价值投资日志[超话]#
最近锂、稀土、钴镍等锂电上游原材料表现特别好，尤其是看到碳酸锂价格有的报价已经到了10-12万/吨，稀土价格（氧化镨钕）又回到了3月份以来的高点、逼近60万/吨的时候，我们在路演过程中被反复问到：后面还有空间么、要拿到什么时候、仓位不够还能加仓么？先上结论：市场可能误读了价格信号、低估了行业高景气的高度和跨度，我们提示一个风险：应进一步防范踏空风险！
一、关于碳酸锂：价格到顶了么？明年价格会下来么？
碳酸锂的供需结构最容易算清楚，目前碳酸锂消费结构中，新能源汽车单一领域已经占到了30-40%，按照我们对今年全球新能源汽车的增长预测（300→600万辆，近100%增长），单一领域就将带来40%的需求增长，而供给端我们掌握的数据是仅有27%增长，也就是需求增加13-15万吨，供给增加9-10万吨。
现货市场可以印证这一格局：
1）正极材料厂商库存多在1个月以内，采购开始积极，询单变多，除了无锡盘的价格上涨外，现货价格已经开始上涨。
2）锂精矿硬短缺，库存28分化，整体较低，除了部分头部企业储备相对较多，小厂的库存基本消耗殆尽，可能会存在由于锂精矿问题而导致的减产。3）锂盐厂库存较低，基本上在生产完成后就立即售出，4月份之后国内碳酸锂一直在累库，上周开始已经出现库存下降的拐点。
马上就要进入传统需求旺季了，但是下半年资源端没有什么增量出现，需求端（新能源汽车）则是环比30%的排产增长，全产业链库存水平又极低。供需结构定方向，今年价格趋势不言自明，尤其是碳酸锂上游产业链两端——矿和氢氧化锂，除了总量上，结构上的供不应求更加明确。
趋势分歧不大，但怎么看价格高度？就看下游成本占比，看产业链目前供需结构下的“和谐利润”在哪里。我们先看历史上怎么演绎的，2015-2017年碳酸锂从4-5万上涨到18万，钴从10万上涨到80万，材料成本分左别占到当时电池成本的15%-17%右，并且在随后发送了剧烈的行业负反馈，无独有偶今年的光伏产业链也发生了类似的情况。我们一直以来也是按照这样个思路去看价格的上涨，在20年提出这样一个价格判断的时候质疑声很多。总的来看，15%的成本占比可能是第一个关键点，这跟下游的盈利水平直接相关。目前碳酸锂价格8-9万，占电池成本比例为8-9%。从这个角度，价格的上涨空间是足够大的。成本若传导通畅，碳酸锂价格有进一步超我们预期上涨的可能，因为我们看到紧张的不仅仅是上游材料，电池等环节也出现了紧张。
再者就是，市场担心2022年供需结构，价格景气跨度不够，尤其是看到市场似乎又多了很多供应。的确，复盘可以看到，如果景气度不在1年以上，涨价品种投资价值会快速衰减。但现实情况是怎样的？1）供给端来看，20年资本开支停滞，今年重启的第一年，22年量才能逐渐增加起来。增加量15-16万吨，增长幅度40%左右。未来供给新增量最大的是SQM智利盐湖的5万吨，还有Altura和天齐Talison等矿山的新增量，以及国内盐湖和川西地区的增量。2）需求端来看，仅新能源汽车带动需求增加量或超15万吨以上。明年全球新能源汽车比今年再增加300万辆达到900万辆，如果按照100万辆对应5-6万吨碳酸锂来看，增加300万辆就是新增碳酸锂需求15-16万吨，如果包括单车带电量的增加，这一需求会更高。但好的不仅仅是新能源汽车，还会有储能等各个环节的持续景气。我们认为，明年行业景气度仍下不来。
二、稀土：仍被低估的锂电材料，“弹簧效应”还会继续
首先，我们认为目前稀土类似于2015年的碳酸锂：
1）新能源汽车有望带动稀土需求量5年翻一倍。在2015年，碳酸锂发生了质变，新能源汽车需求占比从5%提升至8%， 2020年已经到了30-40%，过去5年需求量CAGR达18%左右。目前稀土需求端与2015-2020年碳酸锂极为相似：2020年氧化镨钕消费量6-7万吨，新能源汽车需求占比5%，21年新能源汽车消费占比达到8-10%，2025年新能源汽车在整个稀土需求中占比达20-30%以上。稀土（氧化镨钕）总需求从6-7万吨升至12万吨附近，也是5年翻一倍，CAGR15%-18%左右。同时稀土也有像碳酸锂单耗增加的强逻辑，部分车型开始采用双电机，意味着稀土单车消耗量翻倍增长。
2）行业龙头企业有望享受从周期股到成长股的转变。需求结构中新能源汽车占比突破10%很关键，如2015-2017年，锂龙头股就完成了周期股到成长股的转变，PE估值体系从20倍变成50倍。
供需结构也很明确：供给端完成重塑，需求高景气+低库存，价格将持续上行。
1、黑色稀土矿目前已经消失：2015-2017年国家对黑色稀土持续高压，2016年六大集团完成整合，从冶炼环节截断了黑色稀土矿生存的空间，黑色稀土产业链失去传导基础，新增供给由此转变为海外矿。
2、但海外矿有效资本开支不足，并且新增投建主要集中在中游，海外矿新增有限。比如美国的芒廷帕斯矿，主要是新增分离冶炼环节产能；澳大利亚莱纳斯也是主要进行马来西亚冶炼分离厂的搬迁。缅甸矿由于2015-2020年的大规模开采，矿端的品位下降，有效产出量下降。此外，缅甸的疫情超预期，主要关口封闭，货物和人员进出受限制，缅甸矿占稀土矿供给的10%左右。疫情的影响，对供给形成一定冲击。
3、产业链库存维持低位。经过2020年的去化，行业库存完成出清，分离厂没有什么库存，且大厂长单增加，现货流通量比较紧张，中游金属厂背靠背签单，下游磁材企业库存多在1个月以内，产业链库存处于紧绷状态。需求端景气度向上，中游补库会进一步放大需求。
4、有不少投资者也在关注下游成本传导的情况。其实稀土占比更是微乎其微，比如单电机新能源汽车中，氧化镨钕用量1公斤左右，成本仅在500-600元左右。
稀土板块行情好比一直被压抑的弹簧，理解了上面的估值和价格变化，也就能理解当前稀土板块，尤其是龙头的股价走势。压得越低弹的越高，现在只是在修复估值和业绩上的预期差阶段，这一双重修复需求往往带来的就是剧烈的上涨。因为修复到现在，22年预期PE还是在20倍附近。
三、钴：也不要轻视潜在的价格催化
大家对钴关注度明显不如以前，但下半年价格上涨同样会对板块形成催化。现货市场上，1）近期最大的变化就是南非动乱导致港口运输受限，其背后深层次原因为南非居高不下的失业率（30%以上），供给端的影响有可能超预期。2）前期金属钴库存较高是压制钴价的主要因素之一，由于金属钴-MB钴倒挂，部分企业选择减产、停产，且有些厂商将电解钴融后去生产硫酸钴，金属钴库存已经消化比较充分。
其实钴价涨幅相对较小，并不是新能源车需求不好，而是硬质合金、高温合金这块占了20-30%的需求迟迟没启动，主要是海外飞机制造等环节没有充分起来，但制造业恢复是大势所趋，供需也将进一步改善。当然龙头股更深层次的产业布局是核心，但价格催化也是继续布局的理由之一。
风险提示：供给端超预期释放的风险、新能源汽车销量不及预期的风险、产业政策变动的风险等。#股票##价值投资日志[超话]#
1917年，徐悲鸿带着自己的心上人蒋碧薇私奔去了日本，他曾承诺要一生一世爱她，却还是出轨了自己的学生孙多慈。
在没有遇到蒋碧薇之前，徐悲鸿有过一任妻子，是家里给安排的“包办婚姻”，不过，妻子和孩子很早就病逝了。所以，徐悲鸿对这个妻子并没有任何感情，也不是很喜欢她。
一次偶然的机会，22岁的徐悲鸿对18岁的蒋碧薇一见钟情，两个人被彼此身上的与众不同所吸引。明明是才子佳人的爱情故事，却不料蒋碧薇13岁时就许给了查家少爷查紫含，知道自己的心上人早有婚配，徐悲鸿的心里是十分难过的。
不过蒋碧薇对这个未婚夫并不感兴趣，反而很是讨厌他，这和后来蒋碧薇同意私奔有很大的联系。
1917年5月14日，徐悲鸿带着自己的心上人逃婚了，两个人因为一战爆发无法前往巴黎，只好委屈一下去了日本。
女儿为爱疯狂，为难的是蒋碧薇的父母。他们知道女儿私奔的消息后，无可奈何之下，只好称女儿蒋碧薇因病去世，还为蒋碧薇办了一场葬礼，来掩盖女儿私奔的真相。
而为爱私奔的蒋碧薇，得到了徐悲鸿为她定制的水晶戒指，徐悲鸿戴着的那一只上面刻的是“碧薇”，自然蒋碧薇手上的那一只刻的是“悲鸿”。
果然文人谈起恋爱来，也喜欢戴情侣的东西，来表达自己对对方的爱意。
蒋碧薇的原名叫做蒋棠珍，蒋碧薇这个名字是徐悲鸿为她改的。说到这，我想到了民国一位作家张恨水特别喜欢给自己的妻子改名字，娶了三位妻子，就改了三次名字，也算是个奇人。
在日本的时候，徐悲鸿将所有的心思都放到了艺术创作上，忽略了蒋碧薇的感受，让她很没有安全感。但是，由于蒋碧薇深深地爱着徐悲鸿，也只能爱屋及乌了。
1919年3月21日，夫妻两个人终于如愿以偿去了巴黎留学。徐悲鸿继续沉迷于艺术的世界里，而蒋碧薇选择了去学小提琴。
那个时候，夫妻两个人的生活很苦，但是相依为命的日子里也充满了小幸福。有一次，徐悲鸿的画卖了一个好的价钱，他连夜跑去买了妻子蒋碧薇心心念念的风衣。而蒋碧薇省吃俭用，给丈夫买了一块怀表。他们的爱是互相奔赴的，在苦中寻找爱情的真谛。
甚至徐悲鸿在去世前，他的兜里还装着蒋碧薇送给他的那一块怀表，很难不让人觉得徐悲鸿其实还爱着蒋碧薇。
不过，他们的爱情并没有一直幸福下去，在一次酒会上，他们认识了一个年轻有为的画家张道藩，张道藩对年轻貌美的蒋碧薇一见钟情，一下子就被她身上的高贵气质吸引了。
徐悲鸿的冷淡和张道藩的温柔形成了鲜明对比，但是，忠于爱情的蒋碧薇拒绝了张道藩的疯狂示爱。不过身为“挖墙脚大师”的张道藩，最终还是抱得美人归。
1927年徐悲鸿回国工作，在南京中央大学担任艺术系教授一职，一个月有了300元的法币工资。
生活终于步上了正轨，可是夫妻两个人的感情却出现了裂痕。1930年，35岁的徐悲鸿爱上了学生孙多慈，她天真烂漫，让徐悲鸿心动不已。他甚至将孙多慈送给自己的红豆，镶金订制成了一枚戒指，上面刻着“慈悲”两个字。
瞬间，就觉得渣男的心也太易变了，同样的表达爱意的方式，估计当时的蒋碧薇肯定被气得不轻。
蒋碧薇将孙多慈送给徐悲鸿的枫树苗全部拔掉，烧起了一片灰烬。还想办法让孙多慈失去了公费留学的机会。
后来，徐悲鸿在《广西日报》上刊了这么一段话：“悲鸿与蒋碧微女士因意志不合，断绝同居关系已历八年……破镜已难重圆，此后悲鸿一切与蒋女士毫不相涉。兹恐社会未尽深知，特此声明。”
他下定决心与蒋碧薇一刀两断，完全忘却了昔日的感情，将这个自己曾经一见钟情的人抛弃了。
后来，蒋碧薇投入了张道藩的怀抱里，因为张道藩自始至终都没有放下对蒋碧薇的喜欢，一直心心念念着她。
就这样，徐悲鸿和蒋碧薇两个人都选择了出轨，即使蒋碧薇的心中是不愿意的，但是她太贪恋感情里的温柔和爱了，这是冷淡的徐悲鸿无法给予自己的。
1945年，徐悲鸿和蒋碧薇选择了离婚，结束了这段名存实亡的婚姻。离婚的时候，蒋碧薇和徐悲鸿提出了几个要求：现金100万、古画40幅、本人作品100幅。徐悲鸿还要支付儿女的抚养费。
面对蒋碧薇的无理要求，徐悲鸿选择了答应，可能是他的心中还是有那么一丝愧疚的，还有那么一丝丝的爱。他甚至还将他为蒋碧薇所画的《琴课》送给了蒋碧薇。
不过，孙多慈并没有和徐悲鸿有一个好的结局，因为孙多慈的父母极其反对女儿和已有家室的徐悲鸿在一起。所以，就将孙多慈嫁给了许绍棣。
1946年，徐悲鸿和22岁的廖静文结婚了。他看上了廖静文身上的那份单纯可爱，也很会照顾自己。
后来，他无日无夜地赶画，以至于廖静文说徐悲鸿是被蒋碧薇害死的，就因为徐悲鸿夜以继日地画画，伤到了身体。
对此，你怎么看待？
（来源：李砍柴）#历史##历史人物#
在没有遇到蒋碧薇之前，徐悲鸿有过一任妻子，是家里给安排的“包办婚姻”，不过，妻子和孩子很早就病逝了。所以，徐悲鸿对这个妻子并没有任何感情，也不是很喜欢她。
一次偶然的机会，22岁的徐悲鸿对18岁的蒋碧薇一见钟情，两个人被彼此身上的与众不同所吸引。明明是才子佳人的爱情故事，却不料蒋碧薇13岁时就许给了查家少爷查紫含，知道自己的心上人早有婚配，徐悲鸿的心里是十分难过的。
不过蒋碧薇对这个未婚夫并不感兴趣，反而很是讨厌他，这和后来蒋碧薇同意私奔有很大的联系。
1917年5月14日，徐悲鸿带着自己的心上人逃婚了，两个人因为一战爆发无法前往巴黎，只好委屈一下去了日本。
女儿为爱疯狂，为难的是蒋碧薇的父母。他们知道女儿私奔的消息后，无可奈何之下，只好称女儿蒋碧薇因病去世，还为蒋碧薇办了一场葬礼，来掩盖女儿私奔的真相。
而为爱私奔的蒋碧薇，得到了徐悲鸿为她定制的水晶戒指，徐悲鸿戴着的那一只上面刻的是“碧薇”，自然蒋碧薇手上的那一只刻的是“悲鸿”。
果然文人谈起恋爱来，也喜欢戴情侣的东西，来表达自己对对方的爱意。
蒋碧薇的原名叫做蒋棠珍，蒋碧薇这个名字是徐悲鸿为她改的。说到这，我想到了民国一位作家张恨水特别喜欢给自己的妻子改名字，娶了三位妻子，就改了三次名字，也算是个奇人。
在日本的时候，徐悲鸿将所有的心思都放到了艺术创作上，忽略了蒋碧薇的感受，让她很没有安全感。但是，由于蒋碧薇深深地爱着徐悲鸿，也只能爱屋及乌了。
1919年3月21日，夫妻两个人终于如愿以偿去了巴黎留学。徐悲鸿继续沉迷于艺术的世界里，而蒋碧薇选择了去学小提琴。
那个时候，夫妻两个人的生活很苦，但是相依为命的日子里也充满了小幸福。有一次，徐悲鸿的画卖了一个好的价钱，他连夜跑去买了妻子蒋碧薇心心念念的风衣。而蒋碧薇省吃俭用，给丈夫买了一块怀表。他们的爱是互相奔赴的，在苦中寻找爱情的真谛。
甚至徐悲鸿在去世前，他的兜里还装着蒋碧薇送给他的那一块怀表，很难不让人觉得徐悲鸿其实还爱着蒋碧薇。
不过，他们的爱情并没有一直幸福下去，在一次酒会上，他们认识了一个年轻有为的画家张道藩，张道藩对年轻貌美的蒋碧薇一见钟情，一下子就被她身上的高贵气质吸引了。
徐悲鸿的冷淡和张道藩的温柔形成了鲜明对比，但是，忠于爱情的蒋碧薇拒绝了张道藩的疯狂示爱。不过身为“挖墙脚大师”的张道藩，最终还是抱得美人归。
1927年徐悲鸿回国工作，在南京中央大学担任艺术系教授一职，一个月有了300元的法币工资。
生活终于步上了正轨，可是夫妻两个人的感情却出现了裂痕。1930年，35岁的徐悲鸿爱上了学生孙多慈，她天真烂漫，让徐悲鸿心动不已。他甚至将孙多慈送给自己的红豆，镶金订制成了一枚戒指，上面刻着“慈悲”两个字。
瞬间，就觉得渣男的心也太易变了，同样的表达爱意的方式，估计当时的蒋碧薇肯定被气得不轻。
蒋碧薇将孙多慈送给徐悲鸿的枫树苗全部拔掉，烧起了一片灰烬。还想办法让孙多慈失去了公费留学的机会。
后来，徐悲鸿在《广西日报》上刊了这么一段话：“悲鸿与蒋碧微女士因意志不合，断绝同居关系已历八年……破镜已难重圆，此后悲鸿一切与蒋女士毫不相涉。兹恐社会未尽深知，特此声明。”
他下定决心与蒋碧薇一刀两断，完全忘却了昔日的感情，将这个自己曾经一见钟情的人抛弃了。
后来，蒋碧薇投入了张道藩的怀抱里，因为张道藩自始至终都没有放下对蒋碧薇的喜欢，一直心心念念着她。
就这样，徐悲鸿和蒋碧薇两个人都选择了出轨，即使蒋碧薇的心中是不愿意的，但是她太贪恋感情里的温柔和爱了，这是冷淡的徐悲鸿无法给予自己的。
1945年，徐悲鸿和蒋碧薇选择了离婚，结束了这段名存实亡的婚姻。离婚的时候，蒋碧薇和徐悲鸿提出了几个要求：现金100万、古画40幅、本人作品100幅。徐悲鸿还要支付儿女的抚养费。
面对蒋碧薇的无理要求，徐悲鸿选择了答应，可能是他的心中还是有那么一丝愧疚的，还有那么一丝丝的爱。他甚至还将他为蒋碧薇所画的《琴课》送给了蒋碧薇。
不过，孙多慈并没有和徐悲鸿有一个好的结局，因为孙多慈的父母极其反对女儿和已有家室的徐悲鸿在一起。所以，就将孙多慈嫁给了许绍棣。
1946年，徐悲鸿和22岁的廖静文结婚了。他看上了廖静文身上的那份单纯可爱，也很会照顾自己。
后来，他无日无夜地赶画，以至于廖静文说徐悲鸿是被蒋碧薇害死的，就因为徐悲鸿夜以继日地画画，伤到了身体。
对此，你怎么看待？
（来源：李砍柴）#历史##历史人物#
“开放的六月”
终于等来了川美的六月（存货旧图），这次去依然有感动
1-3是我最爱的三个作品了
是三个女孩子表达对这份土地深沉的爱
1是她在胜利村的一个崖壁上面凿上了独属于胜利村的历史，把它拓下来带回来展览
2是她把在长江流域一颗一颗捡回来的石头做成了长江的样子。寻找长江的记忆保护我们母亲河。
3是我超级喜欢的画风偷偷的记下她的联系方式希望以后能和她合作[让我看看]
还有那个我一眼就看成信息茧房的装置，嘻嘻嘻人家没有这个意思。
你可以永远相信年轻人对这片土地的爱!
我愿称之为艺术生独有的浪漫。
终于等来了川美的六月（存货旧图），这次去依然有感动
1-3是我最爱的三个作品了
是三个女孩子表达对这份土地深沉的爱
1是她在胜利村的一个崖壁上面凿上了独属于胜利村的历史，把它拓下来带回来展览
2是她把在长江流域一颗一颗捡回来的石头做成了长江的样子。寻找长江的记忆保护我们母亲河。
3是我超级喜欢的画风偷偷的记下她的联系方式希望以后能和她合作[让我看看]
还有那个我一眼就看成信息茧房的装置，嘻嘻嘻人家没有这个意思。
你可以永远相信年轻人对这片土地的爱!
我愿称之为艺术生独有的浪漫。
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