国资办医失败样本:负债17亿,首都医疗集团最终破产

——最初估值约25亿,到最后打骨折变为2个多亿,首都医疗是如何走到这一步的?[疑问][疑问]

若不是此次出让股权的新闻,很多人可能未曾听说过首都医疗集团(下简称“首都医疗”)的名字。

作为7年前最早一批投资社会办医的“国字军”,首都医疗集团曾被寄予突破体制的厚望,令对手们又爱又恨。

然而,尽管拥有国资身份和良好政府关系、步入妇婴、养老和骨科等吸金赛道,却无法让它走得更远。

因连续亏损多年,总负债17亿,首都医疗不得不以2.6亿的底价卖身。7月中旬,首都医疗73.13%的股权受让方已确定,具体情况暂未对外公布。

“主业不聚焦、投资亏损严重”是官方为首都医疗做出的“诊断”。

但也许从最开始,这条带有实验色彩,既不同于公立医院,也不同于民营医院的“国资办医”道路,就面临着复杂政策系统的重重掣肘。

[星星]医疗“巨塔”仅剩残垣断壁

时间回到2012年。彼时,让民营医院充当“鲶鱼”,倒逼公立医院改制,是一度流行的医改药方。虽然国家相继出台了多部鼓励社会办医的文件,但阻力一直存在。

私人资本后继乏力,使实力更雄厚的国有资本也盯上了社会办医这块蛋糕。华润、中信、北大医疗等企业纷纷涌入,开始布局综合医院与公立医疗机构。

与第一梯队的竞争对手不同,首都医疗集团自诞生伊始,就选择了差异化的专科发展之路。

2014年,首医集团由北京市国有资产经营有限责任公司(下简称北京国资)成立,注册资本10亿元。

北京国资曾承接奥运场馆建设。2012年,其踏入高端医疗领域,分别筹建、收购了爱育华妇儿医院和英智康复医院。之后北京国资将此前积累的全部医疗资源“打包”装进首都医疗。

成立的第二年,首都医疗又引入深圳前海光大作为战略投资者,增资5.49亿元,注册资本扩为13.67亿元。

自此,首都医疗在股权结构上确立了市属国企控股、央企资本参股的混合所有制结构。

首都医疗闪闪发光的背景,曾让同行们“又爱又恨”。一位接近首都医疗的业内人士曾表示,“爱的是希望他们真的能推进政策进程,怕的是他们抢走所有人的饭碗。”

短短3年,首都医疗迅速扩张版图。

英智康复医院开始集团化、连锁化发展,在国内建设多家机构。

北京爱育华妇儿医院在亦庄开业,请来原北京儿童医院党委书记、副院长;首都儿科研究所附属医院所长范茂槐担任院长;原北京妇产医院、北京妇幼保健院党委书记陈宝英担任副院长。

国内唯一一家中医儿科的北京惠民中医儿童医院也纳入集团。此外,首都医疗还以特许经营方式与海淀妇幼医院签署合作新建新海淀妇幼医院。

首都医疗的迅速扩张与国资背景不无关系。

首都医疗第二任副总裁隋国平曾向《21世纪经济报道》坦言,在与地方政府打交道时,国企性质的社会资本确实存在优势。“特别是魏则西事件以后,民营医院被贴上某种标签,很多民营医疗资本比以前更愿意上国有资本的‘船’了。”

除大举扩张外,首都医疗还可以推动政策发布。2016年4月出台的《北京市公立医院特许经营管理指南》,首都医疗就在背后起了关键作用。

在已有布局基础上,隋国平为首都医疗规划了一张“塔型医疗网络”的蓝图。

(见图1:塔型医疗网络示意图,图源:首都医疗公众号)

塔型网络从底部到顶端,范围依次扩张,分别为:五环内社区医疗、环五环医疗圈、京津冀医疗圈、境外医疗和旗舰综合医院。

之所以划立五环为边界,是因为2015年北京开始疏解非首都功能,不少此前在五环内运营的医院都搬迁至五环外。

北京市医管局也规定,五环内不允许新建医院。竞争对手和公立医院们都在二环三环,而首都医疗只能把医院建到五环以外。

因此,在五环内,首都医疗主打基层康复,五环外则以特许经营、技术合作等方式与海淀妇幼保健院、积水潭国际骨科医院等多家医院合作。

首都医疗还尝试将势力拓展至全国甚至境外,投资了香港最大的门诊连锁服务网络——香港盈健医疗,并试图收购美国某质子治疗中心,进军肿瘤治疗。

(见图2:首都医疗股权架构,图源:每日经济新闻,下同)

令人眼花缭乱的业务线,映射出投资逻辑的混乱。首都医疗在多个赛道的涉足,并没有迎来预想的结果。

以负债占比最高的爱育华医院为例,据《每日经济新闻》报道,该院在开业第一年借款规模就达10亿元,固定资产投入也有10亿元,建筑面积为7.3万平方米,设计床位300张。

首都医疗采用借新还旧的方式,借款规模逐渐攀升,截止2020年,借款16亿元,年度利息折旧规模1.16亿元。

虽然爱育华医院后期营收不断扩大,由2016年的6905万元增长至2019年的1.56亿元,但资不抵债的困境依然严峻,投资人也没有耐心再等待下去。

此外,首都医疗投资的惠民医院、首医优合、骨科医院等项目也因疫情影响、地价提高、拖欠租金等原因烂尾。曾经设想的“医疗巨塔”,如今已只剩断壁残垣。

其中,骨科医院未批先建,收到环保处罚后一直停工,没有做过医院业务。2019年,骨科医院变身“包租公”,将租来的楼层对外转租。无奈疫情突袭,租户未按时缴纳房租,骨科医院也没有及时向物业产权方交租。

最终骨科医院因拖欠租金被起诉,目前转为待处置状态。

(见图3)

(见图4)

2020年11月,北京市委第十轮巡视的反馈意见指出,北京国资公司主责主业不聚焦,健康医疗等行业投资亏损严重,要求加快推进首都医疗集团退出工作。

惠宏医疗管理集团战略业务部总经理、广东省现代医院管理研究所战略管理高级研究员谭如雷告诉“医学界”,除了妇婴、养老和骨科三类业务重心不明显、主业不聚焦外,首都医疗还存在产业协同不强的问题。

“对于医疗集团来说,发挥规模优势和降低交易成本是非常重要的。规模大可以带来各类采购议价压低成本,同时产业间高度协同性也能带来成本降低。

例如,医疗集团内部医疗服务产业和药品、器械产业之间有效协同,或者医疗产业和围绕医疗配套业务之间有效协同。相较于外部合作,在集团内部协作交易成本更低,可以实现边际效益递增。

对于首都医疗集团来说,虽然妇婴、养老和骨科赛道都很吸金,但是很难找到几类业务间有效协同点,集团规模优势未有效发挥。”谭如雷说。

[星星]多次自救无果,国资办医困局何解?

除主业不聚焦等内部因素外,首都医疗还面临外部的多种压力。“一只脚迈进市场经济,另一只脚还留在计划经济”的扭曲制度,也许是其办医失败的根本原因。

首都医疗第一任副总裁张哲曾在2016年对《南方周末》坦承,很多同行觉得首都医疗“背靠大树”,实际上是甘苦自知。

“卫计委有自己的思路,发改委有自己的思路,国务院有它的思路,多部门监管、多部分投入医改,每个部门有它的思路。”张哲说。

从政府角度来看,首都医疗需要承担起缓解北京大城市病的责任,从企业的角度来看,其还要同时兼顾疏解非首都功能、医改与投资,压力自然不言而喻。

2017年,隋国平曾向《北京商报》表示,从疏解方面来看,不少公立医院搬至五环外之后,还能凭借常年积累的口碑带动患者前往就诊。但社会办医只有走依靠设备、专家、营销等专科化发展,才能赢得更多生存空间,但发展起来各有难点。

另外,即使首都医疗推动了公立医院特许经营政策的出台,但在与公立医院合作时,依然面临市场化与非市场化主体的诉求不同的问题。

“我们觉得非常复杂,甚至不知道交易对手是谁。”隋国平表示:“起初,我们以为交易对手是合作的公立医院,后来发现不是。也不是医管局、卫计委。它们是政府部门,不是法人,更不能提供担保增信。”

此外,土地、物业规划、环评等配套政策落地速度较为缓慢,也限制了首都医疗的发展。

早在2014年,北京相关部门针对国资办医面临的问题曾提出过两套方案:

一是参考上海,将医管局改制,对市级公立医疗机构的国有资产实施监督管理。

二是在国资体系下成立一个法人企业主体,通过PPP等模式进行融资。

两套方案,一个偏向政府监管,另一个趋于市场竞争。虽然首都医疗也曾尝试PPP、托管等模式,但本质上还是走了前者的路,这也为后来的衰落埋下伏笔。

据《每日经济新闻》报道,7年内首都医疗曾多次自救,对接包括华润医疗、凤凰医养、同仁堂集团、国药集团等在内的十几家机构,试图走出亏损泥潭,却屡试屡败。

医库软件董事长涂宏钢告诉“医学界”,首都医疗卖不出去是因为要价太高,这与国有资产监督管理局有关。因其要承担“国有资产保值增值”的责任,以增值或者净资产为作价依据,不考虑市场情况。“所以,首都医疗最初估值约25亿,到最后打骨折变为2个多亿,一直没有人敢拍板做决策,直到最后亏损到严重资不抵债,只能以这个价格卖出。”

涂宏钢还认为,首都医疗的结构从一开始就面临问题,它并不是独立的市场运营,其混合制带有一定行政探索的色彩,不符合现代企业制度的运营原则,会出现流程繁琐、尾大不掉等“大企业病”。在最初基建时敢于重投入,但包括体系、客户引流和品牌塑造等软资产领域却不肯投入。

同时。国有资产监督管理局的“保值增值”的责任,和医疗长线投资的逻辑可能存在矛盾。

“一般来讲,投资医院要忍耐五年的亏损,这是很正常的。首都医疗基建全部采用自建,而医教研用地的资产并不会增值,也没有其他用途,所以和一般商业地产项目没法比较。该集团出现了巨额的短债长投,无法应对固定资产投入和经营的现金流。借新还旧导致债券越滚越大,最后资不抵债。”涂宏钢说。

首都医疗面临的种种困境,也是国资办医的缩影。

对于之后的接盘者来说,如何界定清晰的权责利关系、保证资产稳定、做出灵活的市场决策、实现业务聚焦,或许是亟待解决的难题。

变异的新冠毒株Delta到底有多恐怖?
新民周刊
2021-06-21 20:11新民周刊社官方帐号
现有研究数据表明,Delta变异毒株, 比其他几个确定的变异株传播能力更高,比过去的原初毒株传播能力提升了100%。

文 | 一 一

一种叫做“德尔塔(Delta)”的新冠肺炎变异毒株拉响了全球疫情的新警报。

短短几天内,英国日新增确诊病例重返1万例以上,其中99%是感染了德尔塔毒株;莫斯科近90%的新增确诊病例也是感染这种毒株;而导致近期中国南方暴发小规模疫情的也是它。
“德尔塔毒株正在成为全球主要流行的新冠病毒变异株。”世界卫生组织首席科学家斯瓦米纳坦18日表示。

现有研究数据表明,Delta变异毒株, 比其他几个确定的变异株传播能力更高,比过去的原初毒株传播能力提升了100%。
全球已经有超过80个国家出现德尔塔,只要稍有松懈,疫情就有反弹的风险。

席卷全球

德尔塔毒株这一波的蔓延,再次打破了几个致力于实现“群体免疫”国家的幻想。
在60%成年人已经完成两剂新冠疫苗接种的英国,近来疫情急剧反弹。据英国天空新闻报道,19日英国再添10321例确诊病例,这已经是持续第三天日增过万。英国公立医院收治的新冠肺炎病人较前一周有明显增加。天空新闻引述院方的统计说,绝大多数收治病人都是没有接种新冠疫苗的,整体呈年轻化趋势,感染的基本都是德尔塔毒株。
美国《滚石》杂志19日称,德尔塔毒株的传染性比之前的新冠毒株高43%至90%,是英国99%新增病例的罪魁祸首。这种毒株首先出现在印度,在被发现后的短短6个月内已经传播到80多个国家和地区。
“如何应对来自印度的新冠毒株?”俄罗斯《消息报》19日称,近两天,莫斯科的新冠肺炎病例数几乎翻了一番,全国的死亡率也增加了14%。18 日,有 17262 名俄罗斯居民确诊感染新冠病毒,其中莫斯科新增病例超过9000例。
莫斯科市长索比亚宁表示,莫斯科89.3%的新冠肺炎患者体内都发现了德尔塔毒株。这种毒株的攻击性要比此前的变异株强很多倍。只有1/4的首都居民对这种毒株具有抗体。俄免疫学家热姆丘戈夫表示,如果一个人感染了其他几种新冠毒株,平均只会感染2-3人,而德尔塔毒株的感染者会传染给6-8人。俄罗斯总统新闻发言人佩斯科夫称这种毒株具有“狡猾的性质”。
英国《金融时报》20日称,德尔塔毒株已占葡萄牙新增病例的96%,并在德国、法国和西班牙加速出现,人们担心德尔塔毒株会改变欧盟过去两个月新增感染病例和死亡人数已经下降的趋势。德国政府18日警告说,德尔塔毒株最迟到秋季将成为德国境内的主流毒株。
据《华尔街日报》19日报道,德尔塔毒株感染目前占美国报告的新冠病例的9.9%,但CDC主任瓦伦斯基18日警告,德尔塔毒株将在未来几个月成为美国的主要毒株。她说,德尔塔毒株比美国目前流行的源自英国的阿尔法毒株更具传染性。“我们看到阿尔法在一到两个月的时间内迅速成为主要感染毒株,我预计德尔塔在美国也会这样。”

印度雪上加霜

印度毛霉菌病患者在医院接受治疗。
印度已经度过了日增40万病例的高峰期,但仍然危机四伏。因为,印度中央邦印多尔的一名新冠患者确诊感染了新型真菌疾病“绿真菌症”……
这是印度的首例绿真菌症,这也意味着,继黑真菌、白真菌、黄真菌后,又一类新的感染出现了……这些因为新冠而产生的后遗症有多么吓人,可以回顾周刊之前的微信文章《可怕!巨舌症、面部“发霉”、嗅觉倒错,新冠后遗症还真是吓人……》
最先在印度被发现的毛霉菌病(又称黑真菌病)在3周内激增,目前已经有3.12万例确诊病例,许多患者不得不摘除眼球以防止真菌感染进入大脑。
自此之后的真菌感染一波比一波凶险。还确诊了数例曲菌病(或称“白真菌症”)病例。印度医务人员5月末发现了第三种霉菌,当时北方邦的医生表示,在一名患者的身体内同时发现了三种霉菌,分别是黄真菌症、黑真菌症和白真菌症。
这次发现的绿真菌病患者,是一名34岁的男性,一个月前,在印度日增40万时,因为新冠住院。新冠没有让他怎么样,可康复后,他却开始流鼻血、发高烧。
医生发现,他的肺部出现了绿色真菌(曲霉)感染。这是一个由几百种多细胞霉菌菌种所组成的菌属,经由空气传播,吸入人体。在免疫功能正常的状况下,孢子会被肺泡中的巨噬细胞所吞噬,此为人体的第一道防御机制,新冠肺炎患者可能因为这道防线遭到破坏,而让这些五颜六色的菌种成为具侵袭组织能力的霉菌。
在印度的医疗环境,每一种真菌感染都是一场灾难。因为它很可能加剧病毒的变异。
根据印度政府信息,Delta病毒进一步变异,衍生出了“plus”版——Delta+变体,又称作“AY.1”变体。

与Delta病毒相比,升级后的Delta+变异毒株取得了K417N的突刺蛋白突变。根据可推测范围来讲,K417N与病毒逃逸免疫系统的能力增强有关。而更可怕的是,这种变体,对于印度政府刚刚批准的单克隆抗体鸡尾酒疗法出现抗药性。
目前,Delta+已经在至少8个国家出现,不过因为出现时间较短,仍未开始流行起来。Delta病毒从去年10月在印度发现,到今年4月在印度失控,再到现在全世界开始传播,经历了半年多的时间。这一次的Delta+会不会重蹈覆辙,没人能够说得清楚,关键还是要看它的传播能力。

疫苗接种与变异毒株“赛跑”

在中国,广州出现的新一轮疫情也与德尔塔毒株有关。6月20日下午,深圳疫情防控新闻发布会宣布,截至19日,6月10日抵深的CA868国际航班报告阳性病例38例,其中19例该航班病例和6月14日报告的确诊病例姜某、18日报告的确诊病例朱某、萧某高度同源,均为德尔塔变异株。
专家认为,对付德尔塔毒株的最好办法仍是迅速普及疫苗接种。对于个别新冠确诊病例在接种国产疫苗后被感染的现象,专家指出,这与接种后的时间长短有关,只有接种疫苗后产生足够量的抗体才有预防感染的作用。另外,无论哪一种新冠疫苗都无法做到具有百分之百的保护率。

此外,根据英国研究人员的总结,现在新冠感染的主要症状,已经不再是咳嗽发烧和嗅觉味觉丧失,而是“更像是一场重感冒”。最常见的症状,变成了头痛、喉咙痛和流鼻涕。于是,很多人甚至意识不到自己已经感染病毒,便继续活动,加以传播。
英国卫生部负责人警告:如果不加限制,Delta毒株的R值可能达到7,也就是一个病毒感染者将会把病毒传给7个人。
流行病学家 Tony Blakely 说:“Delta毒株出现完全改变了游戏规则,也让疫苗变得越来越重要——这不仅可以保护人们免受侵害,也可以提高群体的免疫力,减少感染的传播。”
好消息是,根据《柳叶刀》的最新研究,目前疫苗对于Delta变种的有效性虽然略有降低,但仍然十分显著。该研究估计,辉瑞疫苗对于Delta毒株的保护率为79%,牛津阿斯利康为60%(但是其他风险较高),而避免重症风险的保护水平,与普通毒株相似。
而根据我国疾控中心数据,中国疫苗也可以应对印度变异株并产生保护作用。武汉大学医学部病毒学研究所教授杨占秋表示,德尔塔毒株与此前的变异毒株相比,只有一两个基因位点不同,“不会影响现有疫苗的保护性”。

新冠病毒株的突变并不令人感到意外,“这是一个自然的进化过程,它永远不会结束”。目前,加快疫苗接种,与新冠毒株变异“赛跑”已成为全球共识。
有专家担心,随着这个被认为是“迄今最具传染性的变异毒株”成为全世界的主导毒株,并诱发新一轮的疫情,使全球在夏天重新启动的希望沦为泡影。
所以,还没打疫苗的,赶紧打起来!!!
资料来源:环球时报、海外网、英国报姐 https://t.cn/RyhYTuV

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