南微医学调研纪要
20年受疫情影响，手术量受到抑制，国内同行都是负20左右的下滑，公司努力做到了正增长。今年股权激励目标17.5亿，同比增长32%。董事长给管理层目标更高是20亿，同比增长50%。
目前来看整体业绩都是符合预期。一季度4亿营收，比2020年增长60%，二季度去年基数较高，但也完成的较好。
从竞争格局看，19年已经超过进口厂家，奥林巴斯，波科，库克等。国内第二名到第五名加起来才达到公司的一半。九虹3亿收入（奥赛康反向收购上市），杭州安杰斯1.9亿（科创板注册），安瑞1.5亿（准备香港上市）。
Q&A
1. 增速分拆？
国内国外增速差不过。国外美国增长最快，50%。国外也就美国恢复了，其他地区还差一些。国内和19年比还有增长。
2. 新产品的研发？
项目比较多，在研100多个项目。内镜诊疗单个体量不大。今年集中推的是胆道镜，上半年在100多家医院做实验，反馈效果好，年底拿到证书，明年上市。胆道镜的配套耗材也是专门设计的，基本也是年底一起上市。
3. 胆道镜客单价？
胆管取石，以前用ercp做，这个要在射线下做，对医生经验要求也高，按照美国渗透率应该要150万例每年，但是现在也就30万。前几年波科发明胆道镜，可视化的方式做，不要吃射线，波科推了7-8年，效果不明显，卖的贵，设备200万一台，耗材也要2万。我们自己做了，比他工作道更大，但是镜体更细，清晰度也好。终端价5000元，量很快能上来。整体出厂价估计在3000-4000元。我们主要卖耗材，打算今年先铺100台设备（采购零部件组装，成本不高，为自己产品量身定做，10万左右）。明年可以铺200台，波科因为卖的贵国内存量设备才150台。未来国际化市场空间也很大，目前在南美有些实验，医生反馈也很好。专利解锁期，有一个设计和波科专利有些冲突，需要绕开，估计要过个一两年。明年估计能卖到到3万个耗材。
4. 神外？
微创通道腔，应用支架原理，在脑部做手术时建起通路，后年拿到国内的证，明年拿到美国的证。
5. 黄金刀的情况？
这两年增速很快，前年出来卖1万，去年3万，今年争取5-6万。主力品种价格在2999元。这个也是全球产品，美国已经注册了，日本还在注册。美国还有个压力泵在注册，等这个落地了，黄金刀会有更好的销售。
6. 国际化？
15年美国设了子公司，总经理是美籍华人，曾在在波科工作。去年2亿，今年3亿销售目标。70多人都是本土化。覆盖美国所有州。美国有两大体系，医院，日间手术中心。医院进去相对难度较大，和波科等签一揽子合同，5年期。日间手术中心是美国医生自己开的，成本敏感，能做内镜的有2000多家。公司先在这里站稳脚跟，后面进入医院市场，目前已经进了200家。公司在那边销售都是直销自有品牌，国内竞争对手是贴牌。在德国也是30多人的本土化团队。除了德国欧洲其他地区是找代理。去年美国德国都是正增长，其他地区降得厉害，和销售体系也有关系。后面公司把销售区域进行划分。美洲交给美国公司管，亚太交给中国总部营销副总管。中东等交给德国公司管。同时把英国法国直销团队建立起来。
7. 集采？
举个夹子的例子，波科之前卖的贵，奥林巴斯不太好用，当时一年卖30万个就很好了，后面能卖到几百万条，主要是公司产品出来，价格低，激发出需求。波科目前也就卖10万个左右。国内厂家没有卖到50万个的。南京公司份额占到90%，医保局过来谈判，终端价降了10元，出厂价也没有影响，在公司份额占比这么高的情况下，医保局比较难把这个价格降下来。我们的成本很低，夹子我们能做到10多元，安杰思的招股书披露成本就十多元，公司竞争优势明显。短期看不到集采，长期来看公司也不担心。
8. 康友医疗的发展？
未来业务还是要拓展，不能只做肿瘤消融。
9. oct产品？
投入不少资源，但是见效慢，主要是这一块比较超前，而且需要的技术比较综合，有些技术领域不是公司的强项，目前也在找外包合作。后面商业化可能要3年以后。
10. 研发团队？
负责的是李总，波科出来的。下面分几个部门，有自己培养的有引进的，多学科的人才。研发最好地方在于医工合作，医学转化部门承接100多个项目，不仅仅是中国的医生，还有日本欧洲美国的医生他们的想法。医生合作有专利授权费。口碑较好，医生比较认。有些公司合作事后都不给医生兑现。第二个是研发分享机制。除了股权激励，产品销售额上了台阶后可以拿提成的。一个团队可以拿到千万的奖金。
20年受疫情影响，手术量受到抑制，国内同行都是负20左右的下滑，公司努力做到了正增长。今年股权激励目标17.5亿，同比增长32%。董事长给管理层目标更高是20亿，同比增长50%。
目前来看整体业绩都是符合预期。一季度4亿营收，比2020年增长60%，二季度去年基数较高，但也完成的较好。
从竞争格局看，19年已经超过进口厂家，奥林巴斯，波科，库克等。国内第二名到第五名加起来才达到公司的一半。九虹3亿收入（奥赛康反向收购上市），杭州安杰斯1.9亿（科创板注册），安瑞1.5亿（准备香港上市）。
Q&A
1. 增速分拆？
国内国外增速差不过。国外美国增长最快，50%。国外也就美国恢复了，其他地区还差一些。国内和19年比还有增长。
2. 新产品的研发？
项目比较多，在研100多个项目。内镜诊疗单个体量不大。今年集中推的是胆道镜，上半年在100多家医院做实验，反馈效果好，年底拿到证书，明年上市。胆道镜的配套耗材也是专门设计的，基本也是年底一起上市。
3. 胆道镜客单价？
胆管取石，以前用ercp做，这个要在射线下做，对医生经验要求也高，按照美国渗透率应该要150万例每年，但是现在也就30万。前几年波科发明胆道镜，可视化的方式做，不要吃射线，波科推了7-8年，效果不明显，卖的贵，设备200万一台，耗材也要2万。我们自己做了，比他工作道更大，但是镜体更细，清晰度也好。终端价5000元，量很快能上来。整体出厂价估计在3000-4000元。我们主要卖耗材，打算今年先铺100台设备（采购零部件组装，成本不高，为自己产品量身定做，10万左右）。明年可以铺200台，波科因为卖的贵国内存量设备才150台。未来国际化市场空间也很大，目前在南美有些实验，医生反馈也很好。专利解锁期，有一个设计和波科专利有些冲突，需要绕开，估计要过个一两年。明年估计能卖到到3万个耗材。
4. 神外？
微创通道腔，应用支架原理，在脑部做手术时建起通路，后年拿到国内的证，明年拿到美国的证。
5. 黄金刀的情况？
这两年增速很快，前年出来卖1万，去年3万，今年争取5-6万。主力品种价格在2999元。这个也是全球产品，美国已经注册了，日本还在注册。美国还有个压力泵在注册，等这个落地了，黄金刀会有更好的销售。
6. 国际化？
15年美国设了子公司，总经理是美籍华人，曾在在波科工作。去年2亿，今年3亿销售目标。70多人都是本土化。覆盖美国所有州。美国有两大体系，医院，日间手术中心。医院进去相对难度较大，和波科等签一揽子合同，5年期。日间手术中心是美国医生自己开的，成本敏感，能做内镜的有2000多家。公司先在这里站稳脚跟，后面进入医院市场，目前已经进了200家。公司在那边销售都是直销自有品牌，国内竞争对手是贴牌。在德国也是30多人的本土化团队。除了德国欧洲其他地区是找代理。去年美国德国都是正增长，其他地区降得厉害，和销售体系也有关系。后面公司把销售区域进行划分。美洲交给美国公司管，亚太交给中国总部营销副总管。中东等交给德国公司管。同时把英国法国直销团队建立起来。
7. 集采？
举个夹子的例子，波科之前卖的贵，奥林巴斯不太好用，当时一年卖30万个就很好了，后面能卖到几百万条，主要是公司产品出来，价格低，激发出需求。波科目前也就卖10万个左右。国内厂家没有卖到50万个的。南京公司份额占到90%，医保局过来谈判，终端价降了10元，出厂价也没有影响，在公司份额占比这么高的情况下，医保局比较难把这个价格降下来。我们的成本很低，夹子我们能做到10多元，安杰思的招股书披露成本就十多元，公司竞争优势明显。短期看不到集采，长期来看公司也不担心。
8. 康友医疗的发展？
未来业务还是要拓展，不能只做肿瘤消融。
9. oct产品？
投入不少资源，但是见效慢，主要是这一块比较超前，而且需要的技术比较综合，有些技术领域不是公司的强项，目前也在找外包合作。后面商业化可能要3年以后。
10. 研发团队？
负责的是李总，波科出来的。下面分几个部门，有自己培养的有引进的，多学科的人才。研发最好地方在于医工合作，医学转化部门承接100多个项目，不仅仅是中国的医生，还有日本欧洲美国的医生他们的想法。医生合作有专利授权费。口碑较好，医生比较认。有些公司合作事后都不给医生兑现。第二个是研发分享机制。除了股权激励，产品销售额上了台阶后可以拿提成的。一个团队可以拿到千万的奖金。
#我为群众办实事# 综改交警尽职尽责工作获得辖区企业肯定
3月25日，富士康公会代理主席彭刚强与贺启华副总助理刘杰一行人来到富士康南三门警务室，特地向在此地长期进行交通秩序维护的综改交警大队一中队民警表示肯定和感谢，对富士康南三门的交通管理工作表示认可与支持！
富士康工作人员非常多，每到早晚高峰期人流量非常密集，交通管理非常困难。综改交警大队一中队民警每天从早高峰开始一直到晚高峰结束，持续对富士康南三门交通秩序进行大力度管理，经过一段时间的努力，南三门的交通秩序取得了非常显著的提升。执勤民警在这里不仅仅是处理交通事故、查处交通违法、疏导道路交通等……更多的时候，是面对需要帮助的群众时及时施以援手，弘扬正能量。
综改交警尽心、尽力、尽责，奋力拼搏，使广大交通参与者的安全意识、文明意识、遵章守法意识不断提高，群众交通安全获得感、满意度不断攀升，交警工作也得到了市民的充分肯定。
3月25日，富士康公会代理主席彭刚强与贺启华副总助理刘杰一行人来到富士康南三门警务室，特地向在此地长期进行交通秩序维护的综改交警大队一中队民警表示肯定和感谢，对富士康南三门的交通管理工作表示认可与支持！
富士康工作人员非常多，每到早晚高峰期人流量非常密集，交通管理非常困难。综改交警大队一中队民警每天从早高峰开始一直到晚高峰结束，持续对富士康南三门交通秩序进行大力度管理，经过一段时间的努力，南三门的交通秩序取得了非常显著的提升。执勤民警在这里不仅仅是处理交通事故、查处交通违法、疏导道路交通等……更多的时候，是面对需要帮助的群众时及时施以援手，弘扬正能量。
综改交警尽心、尽力、尽责，奋力拼搏，使广大交通参与者的安全意识、文明意识、遵章守法意识不断提高，群众交通安全获得感、满意度不断攀升，交警工作也得到了市民的充分肯定。
将是本国史上最大
菲航五十亿美元债务重组
菲律宾航空公司(PAL)的负债总额，包括其对外国飞机供货商的未清债务高达近五十亿美元，使其提议的债务重组计划成为本国历史上最大的。
该公司内部人士告诉《询问者日报》，「这一金额是因为二零一九年实施的飞机租赁新会计规则。不过他解释说扣除这些资产的实际贷款额「远远小于那」。
据该名公司内部人士说，一旦美国法院最快可能在下个月批准它的重建计划，该旗舰航空公司的负债可能下降到三十亿美元。
另一个熟晓该航空公司状况的业界消息来源说，「一旦百分之六十七的债权人或出租人同意其重组请求，PAL可能会求美国法院的保护。」
他补充说，「」这是为了确保持不同意见的债权人遵守重组计划，那是美国企业通常会按照第十一章申请保护，以确保业务连续性。因为百分之七十五的债权人都在美国，而且他们有专门的法院，法官在重组方面知识渊博，因此它将在那儿申请。」
不过，未来，该航空公司在制定计划从COVID-19大流行中生存下来时，可能会发现很难从私人来源筹集到资金。
这可能会把重担交给菲律宾政府。迄今为止，菲律宾政府一直拒绝对企业进行直接救助，同时在向陷入困境的航空业提供贷款方面行动迟缓。
金融银行资本投资公司总裁艾华道.弗朗西斯戈说，银行愿意介入，但考虑到PAL目前的财务困境，它们可能会限制在他们在菲航的风险敞口。
这名投资银行家周四在一次采访中说，「我们宁愿不借给PAL，而借给陈永栽集团。由于他们拥有其它资产和现金流，这些钱得到了更大的保护。」
弗朗西斯戈认为菲律宾政府最终应该成为PAL的[白衣骑士]。
他说它可以提供条件严苛的担保和贷款，但更好的情况可能是PAL在私有化20多年后被部分国有化。
尽管如此，菲律宾的银行体系仍有能力应对旗舰航空公司PAL的财务困境可能带来的信贷损失。PAL正努力应对约二千四百亿比索的有息债务，这些债务主要是欠飞机租赁商的。
PAL本地银行债权人的一个消息来源说，「本地银行对这个问题已经做好了充分的准备。他们的风险敞口不到总债务的百分之十。最大的债权人是外国融资商和飞机出租人。陈永栽(控股股东)将投入新股本。是的，他们也需要新的放贷人。它应该不是问题。飞机设备过剩和遗留成本是主要问题。」
根据PAL母控股公司PAL控股的最新财务报表，该集团来自本地银行的无担保短期贷款大约是一百一十五亿比索，长期债务三百五十六亿六千万比索。
据银行业消息来源透露，PAL的主要本地债权人是金融银行、亚洲联合商业银行、中兴银行和菲律宾国家银行。最大的有息负债来自飞机租赁，截止九月底总计一千九百三十一亿比索。截止九月底，PAL控股的负债总额为三千零八十亿比索。
经纪行算盘证券研究主管黎蒙.内尔.弗南戈说，「人们看到PAL的资产负债表，看到的是数千亿比索的债务，但只有三百五十亿比索(指的是长期债务)是欠银行的，大部分是欠供货商和飞机出租人。而这笔金额其中实际上只有一小部分是欠本地银行的。此外，获得美国法院保护的举措是该航空公司扭亏为盈的必要程序步骤。这就是为什么对本地银行业影响的担忧可能被夸大了。」
央行智囊预计11月通胀2.4-3.2%
菲律宾中央银行经济研究部(BSP-DER)周五说，十一月的通货膨胀可能在百分之二点四至百分之三点二的范围内。BSP-DER说，诸风暴和台风对大米和农产品价格的影响，以及国内油价上涨造成了价格压力上扬，而电费下降和比索升值可能帮助抵消。
它说，「往后，央行仍将关注各种经济与金融发展以确保它稳定价格的首要责任有利于取得经济平衡且持续的增长。」
据政府官方数据，在视频和非酒精类饮料价格上涨的推动下，本国十月通胀上升。
该消费者价格指数十月增幅加快到百分之二点五，在BSP-DER对该月预测的百分之一点九至百分之二点七的范围内。
菲股连续第四个交易日下跌
比索兑美元收报四年来新高
比索对美元汇率收报四年多来的新高，但是主要股指连续第四个交易日下滑，摩根士丹利资本国际(MCSI)调整是其中的部份原因。
比索收市报四十八点零六，是二零一六年九月二十三日收报四十七点九九以来最坚挺的。周四收市报四十八点一一五。
它开市报四十八点一三，相比前一个交易日的四十八点一一的开市价变化不大。
它在四十八点一三和四十八点零五五之间交易，平均四十八点零八五。
成交额总计七亿八千三百四十万美元，高于前一天的五亿七千五百七十一万美元。
中华银行(RCBC)首席经济学家礼卡弗特将比索的实力归因于本国国际收支(BOP)头寸的持续上升，截止今年十月底录得一百零三亿一千万美元的高纪录，以及那期间的国际储备毛额(GIR)达到空前之高的一千零三十八亿美元。
他说，「随着海外菲劳(OFW)汇款季节性增加并换成比索供圣诞开销的十二月更为邻近，比索也更为走挺。」
他说参议院周四三读和终读批准提议的公司复苏与企业税收激励(CREATE)议案也助长了比索的实力。
他预测比索下周将在四十七点九与四十八点一五之间交易，下周二预计在四十八至四十八点一的范围内。
与此同时，菲律宾股票交易所指数(PSEi)下滑百分之一点九七，或一百三十六点二九点，报六千七百九十一点四六点。
全股指也下滑，以四千一百点二八点收盘，下降百分之零点九一，或三十七点八一点。
多数类股当天也收低，为首的是跌百分之二点九的控股公司。
金融下降百分之二；工业，百分之一点二四；地产，百分之零点四二。
在另一方面，矿业与石油上涨百分之一点八六，服务，百分之零点二三。
成交量总计四十五亿二千万股，成交额二百七十六亿五千万比索。
下降股以一百二十九比七十五领先上升股，而五十种不变。Regina资本发展公司销售主管林陵岸说，「本地股票跌落六千八百点水平，因为投资者和本月底生效的最新MSCI调整重新校准。」
他也将该主要股指持续收低归因于美国感恩节假日造成一些投资者回吐获利。央行智囊预计11月通胀2.4-3.2%
财长下令厘务局与海关
调查被利用来进口大米的合作社
财政部长道明艺斯已经下令厘务局(BIR)和海关(BOC)帮助农业部调查据称的私营贸易商使用合作者作为大米进口的傀儡。
道明艺斯在最近的一次行政委员会会议上告诉BIR局长杜莱和BOC局长奎蕊洛，「现在有这种问题，为何贸易商正使用合作社进口大米……由于他们可能使用大米进口的税收优势，我们要调查。」
它说，通过十月签发的行政令三十四号，农业部暂停给予合作社和灌溉者协会进口前必须获得的卫生和植物检疫进口许可证(SPSICs)。
农业部和财政部均受到大米贸易商诉诸进口而不是向本地农民购买大米的报告。
那些报告进一步指出大米贸易商使用SP S ICs来避免法律责任并规避缴纳某些进口税。
财政次长钟戈特别强调，虽然合作社并没豁免缴纳大米进口关税，但是他们依然可以豁免缴纳这些进口的入息税，如果它们向BIR注册的是「免税实体」。
农业部通过这项行政令下令植物产业局调查这件事，并提出新政策和规章来保护农民和合作社不受剥削。
贸工部助理部长说ＲＣＥＰ：
有助本国吸引更多的外国投资
贸工部(DTI)助理部长杰地周五说，随着区域全面经济合作伙伴关系(RCEP)协议的签署，本国可以吸引更多的境外投资。
他在总统通讯运作办公室(PCOO)全球媒体与公共事务视频会议上说，达成RCEP除了让十五个参与国家之间的商品自由流通外，还将促进更多的投资进入本地区。RCEP是东南亚国家联盟(Asean)和它的五个自由贸易(FTA)伙伴国-澳洲、新西兰、中国、日本和南韩的全面贸易与投资协定。
经过八年的磋商，它于本月十五日达成。
杰地说，来自非RCEP参与国的制造公司如果考虑出售给其它RCEP国，可以扩大在本国的运营。
举例来说，着眼向中国出售的意大利皮包制造商可以在本国设生产厂，并以零关税出口中国，而不是从意大利一约百分之二十的关税出口皮包。
他说，除中国外，该制造商也能够以零关税出口到其它RCEP参与国。
对考虑向十五个RCEP国出售COVID-19相关产品的制造商也是一样。RCEP市场占了全球人口的三分之一。
也是本国首要RCEP磋商员的杰地说，在本国的COVID-19相关产品的生产商可以把握这个协议的优势。
他又说，由于全球健康与经济危机，RCEP确保区域内的基本商品流通畅通无阻。
他说，「当前对基本商品的需求正在增加。你们可以想象一些RCEP可以提供的是什么。」
经发署盛赞通过CREATE:
将助力本国经济重振旗鼓
国家经济与发展署(NEDA)赞扬参议院周四二读和三读通过议案一三五七号，或公司复苏与企业税收激励(CREATE)法案的。
代理社会经济企划部长蔡荣富周五在一份声明中说，「CREATE将帮助中小企业变得更具竞争力和成效力，从而支持我们的经济重振。」
一旦签署成法，这个CREATE法案将为政府的经济复苏方案作出贡献。那些方案包括Bayanihan 1与2和金融机构战略转移(FIST)法案。CREATE寻求帮助商业自二零一九年新冠肺炎(COVID-19)的冲击中恢复元气。
它将惠及微、小和中型企业(MSMEs)，它们包含了百分之九十九的企业，并且雇佣着逾百分之六十的本国工人。
参议院版的CREATE彻底下调本国公司入息税(CIT)税率十个百分点，将凈纳税入息相当于五百万比索及以下金额和资产总额(不包括土地)不超过一亿比索的国内商业的CIT从百分之三十降低到百分之二十。
其它公司即将获利于CIT税率从百分之三十下降到百分之二十五。
这个议案也现代化财政激励，让他们基于表现、有针对性、时间性和透明度。
蔡氏补充说，「有了CREATE，随着激励名册的有所改善，本国也将能够吸引更多的境外直接投资，将最大化渴望的经济成果，如创造就业、国内增值和技术转让。」
DBP发行债券
力求筹资五十亿比索
国有放贷机构菲律宾发展银行(DBP)周五说，它正瞄准自其第二批比索债券的发行筹得五十亿比索左右。
计划的发行是DBP五百亿比索债券方案的一部份，致力于融资优先部门的开发项目。
政府和诸公司使用债券来筹资。它是一种固定收入票据，代表着发行人给投资者或债券持有者的贷款。DBP总裁兼执行长赫伯沙在一份声明中说，这些债券期限两年。
它向公众发行的时间时今年十一月二十四日至十二月四日，利率二点五厘，发行期有待调整。
赫伯沙说，「即使在大流行前，我们已经计划自我们的债券方案中筹措额外资金来增补我们的融资需求，因为DBP推动增加放贷给其优先部份，尤其是在大流行和最近袭击本国的台风之后。」
DBP是本国资产第七大银行，向经济的四大战略部门提供信贷支持，即基础设施与物流；微、小和中型企业；环境；社会服务与小区开发。
AC能源发行绿色债券
成功筹得三亿美元
新更名的AC能源与基础设施公司周五说，它自其美元绿色债券发行筹得三亿美元，将部份用来再融资到期负债和融资再生能源项目。
它说，对「终身固定」收益率百分之五点一的绿色债券的需求强烈，被超购四点三三倍。AC能源总裁兼执行长弗朗西亚在一份声明中说，「继二零一九年我们首次发行绿色债券后，我们很高兴看到投资者对AC能源的高度信心，以及市场对我们永久性绿色债券的强烈回应。我们相信这将助力AC能源推进增加在本地区的再生能源投资，因为我们继续想低碳投资组合过度。」
该公司说，这些债券由附属公司AC能源理财国际有限公司发行，是其二十亿美元的中期债券方案的一部份。
AC能源财务总监迪顺说，「这凸显了投资者对AC能源在这个挑战环境中的运行能力依然充满信心。」
AC能源今年拨出九十二亿比索的资本开支，符合其在亚太地区内投资诸项目的果敢扩张计划。
它的目标是到二零二五年时实现五千兆瓦(GW)的再生能源投资组合。
菲航五十亿美元债务重组
菲律宾航空公司(PAL)的负债总额，包括其对外国飞机供货商的未清债务高达近五十亿美元，使其提议的债务重组计划成为本国历史上最大的。
该公司内部人士告诉《询问者日报》，「这一金额是因为二零一九年实施的飞机租赁新会计规则。不过他解释说扣除这些资产的实际贷款额「远远小于那」。
据该名公司内部人士说，一旦美国法院最快可能在下个月批准它的重建计划，该旗舰航空公司的负债可能下降到三十亿美元。
另一个熟晓该航空公司状况的业界消息来源说，「一旦百分之六十七的债权人或出租人同意其重组请求，PAL可能会求美国法院的保护。」
他补充说，「」这是为了确保持不同意见的债权人遵守重组计划，那是美国企业通常会按照第十一章申请保护，以确保业务连续性。因为百分之七十五的债权人都在美国，而且他们有专门的法院，法官在重组方面知识渊博，因此它将在那儿申请。」
不过，未来，该航空公司在制定计划从COVID-19大流行中生存下来时，可能会发现很难从私人来源筹集到资金。
这可能会把重担交给菲律宾政府。迄今为止，菲律宾政府一直拒绝对企业进行直接救助，同时在向陷入困境的航空业提供贷款方面行动迟缓。
金融银行资本投资公司总裁艾华道.弗朗西斯戈说，银行愿意介入，但考虑到PAL目前的财务困境，它们可能会限制在他们在菲航的风险敞口。
这名投资银行家周四在一次采访中说，「我们宁愿不借给PAL，而借给陈永栽集团。由于他们拥有其它资产和现金流，这些钱得到了更大的保护。」
弗朗西斯戈认为菲律宾政府最终应该成为PAL的[白衣骑士]。
他说它可以提供条件严苛的担保和贷款，但更好的情况可能是PAL在私有化20多年后被部分国有化。
尽管如此，菲律宾的银行体系仍有能力应对旗舰航空公司PAL的财务困境可能带来的信贷损失。PAL正努力应对约二千四百亿比索的有息债务，这些债务主要是欠飞机租赁商的。
PAL本地银行债权人的一个消息来源说，「本地银行对这个问题已经做好了充分的准备。他们的风险敞口不到总债务的百分之十。最大的债权人是外国融资商和飞机出租人。陈永栽(控股股东)将投入新股本。是的，他们也需要新的放贷人。它应该不是问题。飞机设备过剩和遗留成本是主要问题。」
根据PAL母控股公司PAL控股的最新财务报表，该集团来自本地银行的无担保短期贷款大约是一百一十五亿比索，长期债务三百五十六亿六千万比索。
据银行业消息来源透露，PAL的主要本地债权人是金融银行、亚洲联合商业银行、中兴银行和菲律宾国家银行。最大的有息负债来自飞机租赁，截止九月底总计一千九百三十一亿比索。截止九月底，PAL控股的负债总额为三千零八十亿比索。
经纪行算盘证券研究主管黎蒙.内尔.弗南戈说，「人们看到PAL的资产负债表，看到的是数千亿比索的债务，但只有三百五十亿比索(指的是长期债务)是欠银行的，大部分是欠供货商和飞机出租人。而这笔金额其中实际上只有一小部分是欠本地银行的。此外，获得美国法院保护的举措是该航空公司扭亏为盈的必要程序步骤。这就是为什么对本地银行业影响的担忧可能被夸大了。」
央行智囊预计11月通胀2.4-3.2%
菲律宾中央银行经济研究部(BSP-DER)周五说，十一月的通货膨胀可能在百分之二点四至百分之三点二的范围内。BSP-DER说，诸风暴和台风对大米和农产品价格的影响，以及国内油价上涨造成了价格压力上扬，而电费下降和比索升值可能帮助抵消。
它说，「往后，央行仍将关注各种经济与金融发展以确保它稳定价格的首要责任有利于取得经济平衡且持续的增长。」
据政府官方数据，在视频和非酒精类饮料价格上涨的推动下，本国十月通胀上升。
该消费者价格指数十月增幅加快到百分之二点五，在BSP-DER对该月预测的百分之一点九至百分之二点七的范围内。
菲股连续第四个交易日下跌
比索兑美元收报四年来新高
比索对美元汇率收报四年多来的新高，但是主要股指连续第四个交易日下滑，摩根士丹利资本国际(MCSI)调整是其中的部份原因。
比索收市报四十八点零六，是二零一六年九月二十三日收报四十七点九九以来最坚挺的。周四收市报四十八点一一五。
它开市报四十八点一三，相比前一个交易日的四十八点一一的开市价变化不大。
它在四十八点一三和四十八点零五五之间交易，平均四十八点零八五。
成交额总计七亿八千三百四十万美元，高于前一天的五亿七千五百七十一万美元。
中华银行(RCBC)首席经济学家礼卡弗特将比索的实力归因于本国国际收支(BOP)头寸的持续上升，截止今年十月底录得一百零三亿一千万美元的高纪录，以及那期间的国际储备毛额(GIR)达到空前之高的一千零三十八亿美元。
他说，「随着海外菲劳(OFW)汇款季节性增加并换成比索供圣诞开销的十二月更为邻近，比索也更为走挺。」
他说参议院周四三读和终读批准提议的公司复苏与企业税收激励(CREATE)议案也助长了比索的实力。
他预测比索下周将在四十七点九与四十八点一五之间交易，下周二预计在四十八至四十八点一的范围内。
与此同时，菲律宾股票交易所指数(PSEi)下滑百分之一点九七，或一百三十六点二九点，报六千七百九十一点四六点。
全股指也下滑，以四千一百点二八点收盘，下降百分之零点九一，或三十七点八一点。
多数类股当天也收低，为首的是跌百分之二点九的控股公司。
金融下降百分之二；工业，百分之一点二四；地产，百分之零点四二。
在另一方面，矿业与石油上涨百分之一点八六，服务，百分之零点二三。
成交量总计四十五亿二千万股，成交额二百七十六亿五千万比索。
下降股以一百二十九比七十五领先上升股，而五十种不变。Regina资本发展公司销售主管林陵岸说，「本地股票跌落六千八百点水平，因为投资者和本月底生效的最新MSCI调整重新校准。」
他也将该主要股指持续收低归因于美国感恩节假日造成一些投资者回吐获利。央行智囊预计11月通胀2.4-3.2%
财长下令厘务局与海关
调查被利用来进口大米的合作社
财政部长道明艺斯已经下令厘务局(BIR)和海关(BOC)帮助农业部调查据称的私营贸易商使用合作者作为大米进口的傀儡。
道明艺斯在最近的一次行政委员会会议上告诉BIR局长杜莱和BOC局长奎蕊洛，「现在有这种问题，为何贸易商正使用合作社进口大米……由于他们可能使用大米进口的税收优势，我们要调查。」
它说，通过十月签发的行政令三十四号，农业部暂停给予合作社和灌溉者协会进口前必须获得的卫生和植物检疫进口许可证(SPSICs)。
农业部和财政部均受到大米贸易商诉诸进口而不是向本地农民购买大米的报告。
那些报告进一步指出大米贸易商使用SP S ICs来避免法律责任并规避缴纳某些进口税。
财政次长钟戈特别强调，虽然合作社并没豁免缴纳大米进口关税，但是他们依然可以豁免缴纳这些进口的入息税，如果它们向BIR注册的是「免税实体」。
农业部通过这项行政令下令植物产业局调查这件事，并提出新政策和规章来保护农民和合作社不受剥削。
贸工部助理部长说ＲＣＥＰ：
有助本国吸引更多的外国投资
贸工部(DTI)助理部长杰地周五说，随着区域全面经济合作伙伴关系(RCEP)协议的签署，本国可以吸引更多的境外投资。
他在总统通讯运作办公室(PCOO)全球媒体与公共事务视频会议上说，达成RCEP除了让十五个参与国家之间的商品自由流通外，还将促进更多的投资进入本地区。RCEP是东南亚国家联盟(Asean)和它的五个自由贸易(FTA)伙伴国-澳洲、新西兰、中国、日本和南韩的全面贸易与投资协定。
经过八年的磋商，它于本月十五日达成。
杰地说，来自非RCEP参与国的制造公司如果考虑出售给其它RCEP国，可以扩大在本国的运营。
举例来说，着眼向中国出售的意大利皮包制造商可以在本国设生产厂，并以零关税出口中国，而不是从意大利一约百分之二十的关税出口皮包。
他说，除中国外，该制造商也能够以零关税出口到其它RCEP参与国。
对考虑向十五个RCEP国出售COVID-19相关产品的制造商也是一样。RCEP市场占了全球人口的三分之一。
也是本国首要RCEP磋商员的杰地说，在本国的COVID-19相关产品的生产商可以把握这个协议的优势。
他又说，由于全球健康与经济危机，RCEP确保区域内的基本商品流通畅通无阻。
他说，「当前对基本商品的需求正在增加。你们可以想象一些RCEP可以提供的是什么。」
经发署盛赞通过CREATE:
将助力本国经济重振旗鼓
国家经济与发展署(NEDA)赞扬参议院周四二读和三读通过议案一三五七号，或公司复苏与企业税收激励(CREATE)法案的。
代理社会经济企划部长蔡荣富周五在一份声明中说，「CREATE将帮助中小企业变得更具竞争力和成效力，从而支持我们的经济重振。」
一旦签署成法，这个CREATE法案将为政府的经济复苏方案作出贡献。那些方案包括Bayanihan 1与2和金融机构战略转移(FIST)法案。CREATE寻求帮助商业自二零一九年新冠肺炎(COVID-19)的冲击中恢复元气。
它将惠及微、小和中型企业(MSMEs)，它们包含了百分之九十九的企业，并且雇佣着逾百分之六十的本国工人。
参议院版的CREATE彻底下调本国公司入息税(CIT)税率十个百分点，将凈纳税入息相当于五百万比索及以下金额和资产总额(不包括土地)不超过一亿比索的国内商业的CIT从百分之三十降低到百分之二十。
其它公司即将获利于CIT税率从百分之三十下降到百分之二十五。
这个议案也现代化财政激励，让他们基于表现、有针对性、时间性和透明度。
蔡氏补充说，「有了CREATE，随着激励名册的有所改善，本国也将能够吸引更多的境外直接投资，将最大化渴望的经济成果，如创造就业、国内增值和技术转让。」
DBP发行债券
力求筹资五十亿比索
国有放贷机构菲律宾发展银行(DBP)周五说，它正瞄准自其第二批比索债券的发行筹得五十亿比索左右。
计划的发行是DBP五百亿比索债券方案的一部份，致力于融资优先部门的开发项目。
政府和诸公司使用债券来筹资。它是一种固定收入票据，代表着发行人给投资者或债券持有者的贷款。DBP总裁兼执行长赫伯沙在一份声明中说，这些债券期限两年。
它向公众发行的时间时今年十一月二十四日至十二月四日，利率二点五厘，发行期有待调整。
赫伯沙说，「即使在大流行前，我们已经计划自我们的债券方案中筹措额外资金来增补我们的融资需求，因为DBP推动增加放贷给其优先部份，尤其是在大流行和最近袭击本国的台风之后。」
DBP是本国资产第七大银行，向经济的四大战略部门提供信贷支持，即基础设施与物流；微、小和中型企业；环境；社会服务与小区开发。
AC能源发行绿色债券
成功筹得三亿美元
新更名的AC能源与基础设施公司周五说，它自其美元绿色债券发行筹得三亿美元，将部份用来再融资到期负债和融资再生能源项目。
它说，对「终身固定」收益率百分之五点一的绿色债券的需求强烈，被超购四点三三倍。AC能源总裁兼执行长弗朗西亚在一份声明中说，「继二零一九年我们首次发行绿色债券后，我们很高兴看到投资者对AC能源的高度信心，以及市场对我们永久性绿色债券的强烈回应。我们相信这将助力AC能源推进增加在本地区的再生能源投资，因为我们继续想低碳投资组合过度。」
该公司说，这些债券由附属公司AC能源理财国际有限公司发行，是其二十亿美元的中期债券方案的一部份。
AC能源财务总监迪顺说，「这凸显了投资者对AC能源在这个挑战环境中的运行能力依然充满信心。」
AC能源今年拨出九十二亿比索的资本开支，符合其在亚太地区内投资诸项目的果敢扩张计划。
它的目标是到二零二五年时实现五千兆瓦(GW)的再生能源投资组合。
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