白酒周思考|股东会接连释放利好,全年景气可强化----

原创 刘畅、娄倩
【行情周回顾及北上监测】
本周中信白酒下跌2.69%,跌幅大于中信食品饮料的2.20%,也大于上证指数的1.80%,涨幅排名前3名的个股为口子窖、酒鬼酒、舍得酒业,跌幅排名前3名的个股为泸州老窖、洋河股份、贵州茅台。本周北上资金净流出18.87亿元,获得资金净流入前三的个股为口子窖、泸州老窖、酒鬼酒,资金流出前三的个股为贵州茅台、山西汾酒、五粮液。

【投资观点】
高端白酒板块基本面依然景气,我们认为贵州茅台稳中求进,五粮液和泸州老窖将充分享受消费升级背景下的“量价齐升”红利。

据贵州茅台股东大会反馈,公司今年的产能投放是前十年规划好的,表明酱酒产能规划及建设周期较长,或较难实现较大规划的迅速扩产,调结构仍为短期主要手段,提价预期还在酝酿;五粮液近期批价一直稳定在990元,部分区域占到1000元水平,这是有象征意义。公司今年未在淡季强行控货挺价,终端动销乐观,且我们预计公司或将在下半年开始有挺价动作,终端需求较好的背景下批价上行或只是公司战略安排以及时间早晚的问题;泸州老窖目前批价上涨到910-930元区域,公司一季度业绩增速较高,我们判断公司业绩释放或主要与公司控货节奏相关。

本周次高端白酒板块经历上周的回调之后有一定反弹,个股呈现波动,酒鬼酒市值再创新高,我们认为次高端二季度淡季不淡,依旧可以重点关注。我们坚定长期看好次高端的逻辑:1)高端酒为次高端价格带打开空间;2)中产阶级扩容带来的消费升级;3)竞争格局上,目前次高端战争已进入白热化阶段,突破渠道和营销的名优酒企或将胜出。

公司层面,口子窖:安徽地区较主要竞争品牌有差距,消费者对品质认同,但渠道深入度不够,消费者黏性有待提高;销售费用不会盲目投入,尚未研究提价计划;渠道上,未来以构建团购渠道为主、传统渠道为辅,省内进行渠道下沉、省外扩大增长面。舍得坚持“舍得+沱牌”双品牌战略,打造老酒第一品牌,复星赋能加速发展,频频亮相老字号博览会、消博会等大型展会。洋河21年目标营收实现10%增长,M6+品牌轴心地位奠定,双沟开始发力,渠道不断优化,公司激励机制改善促发展。

酒鬼酒股东大会情况:未来高端内参酒销售占比将持续提升,内参/酒鬼/湘泉比重达到40%/50%/10%。产能方面,现基酒保证够用,生产二区在升级改造中,三区一期2023年产能达到3000吨,二期工程还在推进。对标同行,目前公司正积极筹划酒旅文化项目,未来依托湘西神秘山水会有别样呈现。山西汾酒股东大会情况:公司将力争实现2021年度实现营收同比增长30%的目标。公司进行渠道优化、产品结构调整,全面构建“2+2”品牌整体架构,持续推动汾酒和竹叶青品牌“双轮驱动”,打造杏花村和系列酒品牌。

【推荐标的】
当下重点推荐次高端:洋河股份,舍得酒业,口子窖,今世缘
持续推荐“诗和远方”:泸州老窖,五粮液,贵州茅台

风险提示:终端产品价格紊乱、渠道库存积压过重、实际动销不及预期、品牌运营不力无法顺利提价、疫情反复影响白酒正常消费。

1. 行情回顾与北上资金监测:
本周中信白酒下跌2.69%,跌幅大于中信食品饮料的下跌2.20%,也大于上证指数的下跌1.80%,涨幅排名前3名的个股为口子窖、酒鬼酒、舍得酒业,跌幅排名前3名的个股为泸州老窖、洋河股份、贵州茅台。
图片本周北上资金净流出18.87亿元,获得资金净流入前三的个股为口子窖、泸州老窖、酒鬼酒,资金流出前三的个股为贵州茅台、山西汾酒、五粮液。
图片
2. 白酒
2.1 高端白酒
高端白酒板块基本面依然景气,我们认为贵州茅台稳中求进,五粮液和泸州老窖将充分享受消费升级背景下的“量价齐升”红利。

据贵州茅台股东大会反馈,公司今年的产能投放是前十年规划好的,表明酱酒产能规划及建设周期较长,或较难实现较大规划的迅速扩产,调结构仍为短期主要手段,提价预期还在酝酿;五粮液近期批价一直稳定在990元,部分区域占到1000元水平,这是有象征意义。公司今年未在淡季强行控货挺价,终端动销乐观,且我们预计公司或将在下半年开始有挺价动作,终端需求较好的背景下批价上行或只是公司战略安排以及时间早晚的问题;泸州老窖目前批价上涨到910-930元区域,公司一季度业绩增速较高,我们判断公司业绩释放或主要与公司控货节奏相关。

五粮液股东大会核心要点:①业绩目标:明确511的发展目标,创建500强,酒业种类销售过千亿,集团利税总额过千亿。过去21个季度连续保持两位数以上的增长,一季度集团股份销售收入和利润总额增速都超过20%。今年将力争超额完成预期目标。②产品规划:十四五期间, 8代五粮液2万吨以上的投放量不会减少,要保持在千元价位的主导地位,经典五粮液的年投放量要突破1万吨。浓香系列酒,集中力量打造五粮春、五粮醇、五粮特曲、尖庄四个全国性的大单品。特别是五粮春,公司正在致力于产品体系、价格体系和渠道体系的重塑,这是一个很好的增长。果酒,要重点发展,加快发展和适度发展。③数字化转型:股东大会重点强调了数字化转型战略,我们分析是在兼顾大商利益的同时赋能大商,是渠道管理和改革的重要一步。
2.2 次高端白酒
本周次高端白酒板块经历上周的回调之后有一定反弹,个股呈现波动,酒鬼酒市值再创新高,我们认为次高端二季度淡季不淡,依旧可以重点关注。我们坚定长期看好次高端的逻辑:1)高端酒为次高端价格带打开空间;2)中产阶级扩容带来的消费升级;3)竞争格局上,目前次高端战争已进入白热化阶段,突破渠道和营销的名优酒企或将胜出。

公司层面,口子窖:安徽地区较主要竞争品牌有差距,消费者对品质认同,但渠道深入度不够,消费者黏性有待提高;销售费用不会盲目投入,尚未研究提价计划;渠道上,未来以构建团购渠道为主、传统渠道为辅,省内进行渠道下沉、省外扩大增长面。舍得坚持“舍得+沱牌”双品牌战略,打造老酒第一品牌,复星赋能加速发展,频频亮相老字号博览会、消博会等大型展会。洋河21年目标营收实现10%增长,M6+品牌轴心地位奠定,双沟开始发力,渠道不断优化,公司激励机制改善促发展。

酒鬼酒股东大会情况:未来高端内参酒销售占比将持续提升,内参/酒鬼/湘泉比重达到40%/50%/10%。产能方面,现基酒保证够用,生产二区在升级改造中,三区一期2023年产能达到3000吨,二期工程还在推进。对标同行,目前公司正积极筹划酒旅文化项目,未来依托湘西神秘山水会有别样呈现。山西汾酒股东大会情况:公司将力争实现2021年度实现营收同比增长30%的目标。公司进行渠道优化、产品结构调整,全面构建“2+2”品牌整体架构,持续推动汾酒和竹叶青品牌“双轮驱动”,打造杏花村和系列酒品牌。
https://t.cn/A6f5EX1w
3. 推荐标的
当下重点推荐次高端:洋河股份,舍得酒业,口子窖,今世缘
持续推荐“诗和远方”:泸州老窖,五粮液,贵州茅台

天津老姐的来福酱sport顶配,买车的时候只考虑波红和白色,考虑波红是因为这个颜色比较有个性很适合来福酱这种小车,白色比较稳,买这个颜色肯定不会出错。本来我的初衷是想帮老铁找个波红的,无奈天津附近都没有合适的现车,恰好山西那边有一台白色的现车,价格运费都比较合适,和老姐沟通之后就提白色了[挖鼻]。反正来福酱这个车吧,我觉得什么颜色都好看,选哪个都不会错的[鼓掌]#来福酱pick 熊本熊#

关于组织开展“中小企业服务月”活动的通知https://t.cn/A6Vm6MQJ

各市、县中小企业主管部门、各省级、国家级中小企业公共服务示范平台:
为深入贯彻工信部办公厅《关于开展中小企业服务月活动的通知》精神,落实省委十一届十一次全会精神和省委经济工作会议部署,开展好“我为群众办实事”实践活动,以服务中小企业的实际行动庆祝中国共产党成立 100 周年,帮助解决我省中小企业发展中存在的困难和问题,确保今年“净增1000户规上企业”硬核任务的完成,推动全省中小企业高质量发展,省局决定在全省组织开展“中小企业服务月”活动。现将有关事项通知如下:
一、活动时间
省局确定6月份为全省中小企业服务月,6月1日至30日在全省范围内开展中小企业服务月活动。
二、活动主题
办好实事,助力发展
三、活动服务重点对象
围绕净增1000户规上企业的硬核任务目标,今年我省中小企业服务月活动的主要服务对象为:列入培育库的拟升规企业和去年首次升规的企业要实现服务全覆盖,同时惠及双创企业、专精特新企业、高新技术企业等重点企业。
四、活动内容

(一)多形式开展宣传活动
服务月活动期间,各地要采取多种形式,广泛宣讲中小企业政策,宣扬中小企业成就,宣传中小企业发展典型,在全社会营造支持中小企业发展的氛围。6月27日,各地要结合庆祝世界小微企业日,集中开展各种形式的宣传活动。

(二)组织开展“三进三送”活动

服务月活动期间,各市县中小企业主管部门要组织开展“三进三送”活动,即“进园区、进双创基地、进高校,送政策、送专家、送服务”活动,根据企业需求,有针对性组织服务机构开展服务活动,6月份每个县至少要举办一场活动;6月份以后,各地要常态化开展“三进三送”活动,全年力争每个县平均服务100家左右企业,全省服务1万家以上中小企业,实现百县万企的目标。

(三)广泛开展专业化服务

全省各类中小企业服务机构,特别是省级和国家级中小企业公共服务示范平台,要围绕企业需求,通过“上下联动、示范带动、创新驱动”,重点开展十大重点领域服务活动(活动清单见附件1),从政策服务、创新和技术、数字化赋能服务等方面,为企业提供优质服务,切实帮助企业解决生产经营难题。要积极配合当地中小企业主管部门服务工作,主动参加“三进三送”活动,今年每个省级以上中小企业公共服务示范平台至少要组织2场以上专题服务活动,参加1场“三进三送”活动,全年平均服务企业数量达到50家以上。

(四)深入开展入企帮扶活动

各市县中小企业主管部门要按照省局部署,实行领导干部包县包企服务制度,定期组织带领机关干部、服务机构、深入“小升规”培育企业等重点企业,了解企业需求,开展点对点、零距离、全方位服务,尽力帮助企业解决生产经营难题,确保今年净增1000户规上企业硬核任务的完成。
五、服务形式

各地中小企业主管部门可组织、联合、委托省级以上中小企业公共服务示范平台,带动本地优秀服务机构,多形式开展服务活动。要因企制宜,力求实效,以切实解决企业难题为出发点,杜绝形式主义和简单应付的错误思想。在组织活动前,要提前收集企业需求,根据企业需求,选择相应的服务机构参加。可集中宣讲服务,也可点对点、一对一、因企制策;也可采用网络直播、短视频等新媒体形式宣讲政策、开展服务。活动举办时要保留活动资料;活动结束后要组织参加企业填写满意度调查表。年底前,各市县和参加的服务机构要专题总结,书面报告活动情况,包括组织情况、参加企业数量、解决问题的数量和类型、典型案例、活动成效、存在问题和下一步改进建议,服务机构向市县中小企业主管部门报告,市级中小企业主管部门要向省局报告。
六、工作要求

(一)高度重视。开展中小企业服务月活动是今年工信部和省局服务体系建设的一项重要工作,也是为确保完成净增1000户规上企业硬核任务的一项重要举措。各市县中小企业主管部门要高度重视,充分认识开展这项工作的重要意义。省级以上中小企业公共服务示范平台要把这项工作作为展示服务能力,体现企业形象、开拓服务市场的新机会,认真参加,积极配合。

(二)强化组织领导。各市县中小企业主管部门要提高政治站位,把服务月活动作为“我为群众办实事”实践活动的重要内容和践行初心使命的重要行动抓紧推动,充分发挥促进中小企业发展工作领导小组协调机制作用,加强组织领导,结合当地实际制定具体服务活动方案,细化工作措施,明确责任分工,制定工作计划,明确时间安排,因地制宜开展特色化服务活动,将服务月活动作为解决企业实际困难、提升企业发展质量的重要举措抓好抓实。

(三)明确任务分工。省局由服务体系建设处牵头总负责,统一指导各市工作。根据市县要求,协调调动省内外优质服务资源,支援配合市县中小企业主管部门开展工作。各市县根据工作计划,负责征集企业需求,选好场地和时间,组织当地企业和优秀服务机构参加。

(四)动员各方力量。要充分发挥中小企业公共服务平台网络的骨干架构作用,发挥中小企业公共服务示范平台、小型微型企业创业创新示范基地、各地中小企业服务中心带动引领作用,提升创新创业特色载体的辐射能力,发动志愿服务专家队伍,引导带动广大市场化服务机构为中小企业提供优质服务,务求服务实效,切实提升中小企业获得感,为中小企业健康发展提供有力的服务支撑。

(五)创新服务模式。要积极运用云计算、大数据、5G、人工智能、区块链等新一代信息技术创新服务模式,推动服务供给和需求的精准、高效匹配。鼓励支持开展线上线下相结合的模式,推出一批线上服务产品,创新服务方式,提升服务质量和水平,打造服务品牌,为中小企业提供专业化、高质量的服务产品。

(六)总结经验推广。各市县要边工作边总结,要充分利用电视、报刊、网络、新媒体等多渠道宣传服务活动内容,对企业满意度高、成效明显的服务活动要善于总结经验,及时推广交流,扩大中小企业知晓面,引导中小企业踊跃参与;对服务成效显著的服务机构,要大力培育扶持,帮助其深入开展工作,扩大社会影响力,提升服务体系服务能力。各省级中小企业公共服务示范平台要认真总结一批服务案例,及时报送省局。各市、县在工作中需要同国家级、省级中小企业示范平台等优质服务机构合作的,可及时与省局服务体系建设处联系,省局将按照市县需求,帮助对接优质专业服务机构。
联 系 人:张元山 白泽林
联系电话:0351-5607048
工作邮箱:sjfwtxc@163.com
附件:
1:十大重点领域服务.docx
2:企业满意度调查表.docx
点击“阅读原文”下载附件~

山西省小企业发展促进局

2021年6月3日


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