【面板】TCL科技最新交流纪要
时间：2021年6月15日
参会领导：公司董秘廖总
一、最新行业及公司情况介绍
1、行业情况更新
目前TV大尺寸经过数年厮杀，已经格局重塑，目前还在延续。而中尺寸的情况之前我们在T9新线规划也做向各位做过报告，包括供需两侧和新产品应用，这块目前也变化不大。此外，小尺寸方面，无论是OLED还是LTPS我们之前也做了很多交流，目前来看，从中长期来看，相比较三个月到半年前，没有看到大的不同。
简单来看，长期的供需关系的根本性改善与否决定了面板行业周期性是依旧向过去那么强还是出现弱化的趋势。同时，整个供需关系处于均衡格局下，那么产业竞争格局会有较大的决定性作用。到本月为止，面板价格应上涨了12个月的时间，最直接的原因是短期疫情爆发导致的供需关系的错配，而现阶段我们认为供需错配正逐步向平衡方向恢复。同时，在另一个水平来看，尽管价格涨势超预期导致了老旧产能退出的放缓，但是我们也看到韩厂更多是出于供应保障的考虑而非盈利能力。并且从产线的竞争力和代际差距以及规模优势等方面来看，我们也认为产业转移以及行业份额向头部CR3集中的趋势不变。所以我们整体的观点和原来一样，就是供给的改善和集中度提升使得行业周期性在未来三年会呈现弱化的趋势。
在需求方面，从过去十五年来看，TV是一个非常稳定的市场，不论是08年金融危机还是20年疫情，TV销量始终稳定在2-2.3亿台之间，因此我们展望未来几年，并没有看到全球TV市场会有大的波动。短期来看，虽然北美市场在最近几周出现了环比下降，但我们理解这是一个区域性，由于补贴推波以及疫情恢复带来的局域性的影响。各位知道，整个TV市场中，北美占比18-20%，与之相当的市场还有西欧、中国、印度东南亚以及南美和非洲市场。所以全球来看，天然形成了一个组合，比较好地屏蔽了TV市场的区域性波动。所以我们更推荐大家关注全球总出货的数据，在我们观察来看，过去几年，整体的波动是很平稳的，因此我们不太认为个别地区的波动会导致全球全年TV销量出现下滑。中短期来看，整个TV、IT的组合型加权平均价还在逐季上移，价格中枢有了较长期的变化。从未来几个季度来看，我们观点没有变化，首先随着Q4进入消费淡季，面板供需关系会从供不应求逐步到供需平衡、以及极短时间的供过于求。另外，从去年六月至今，各个尺寸的上涨幅度是不同的，32寸为代表的的小尺寸，涨幅达到180%，而像65、75寸这样的大尺寸，涨幅在60-70%。我们认为未来小尺寸会出现滞涨甚至调整，而大尺寸我们依然认为，一方面短期会保持强势，同时中长期，受益于大尺寸战略清晰以及集中度远高于小尺寸，因此波动将更平滑。
库存方面，目前，面板厂库存还处于历史最低水平；另外，整机厂方面，虽然在中国的部分厂商在部分区域内有一些整机库存出现略微上升，但是从整体库存来看，目前仍然显著低于历史平均水平。
2、公司情况更新
2020年全年营收465亿，包含三条满产满销大尺寸线T1、T2、T6，以及两条小尺寸线T3、T4。21年Q2并表三星苏州T10，以及T7爬坡（目前20K、年底60K、明年100K）。所以总体来讲，我们看到华星的整体面积产能还会有60%以上的增长。
此外从整体产线结构也会有变化，过去我们90%以上的产品是TV出货，而从19年开始我们把IT产品和商显作为我们下一个成长的关键要素，这使得我们拿出T1、T2、T6线部分产能来进行IT产品生产，这虽然产生了一定的效率下降，但是给我们的IT产品打下了很好的基础。目前TCL在IT和商显上的利润率水平已经不低于TV产品，所以我们对T9线在在未来几年成为我们除了TV之外的另一个关键增量。同时，我们会把T10原来97%TV、3%IT的产品结构调整为70%和30%的关系，从而使我们TV线体结构进一步优化。
在TV尺寸结构方面，虽然32寸涨幅很高，但我们55寸以上占比80%以上，而且我们没有计划向小尺寸调整，因为我们认为未来无论是大尺寸化还是Mini LED背光新技术的发展都会推动TV向55寸以上尺寸转移。所以产品结构调整中除了IT、商显放量之外，我们希望TV结构进一步向大尺寸靠拢。同时，我们的客户结构也在优化，我们今年成功导入了海外主要客户，并且提供高端产品。同时，我们的IT商显也达到行业领先水平，电竞显示器有望全球第一。
同时我们做了大量产业布局，我们希望一方面推动产业链的国产化，同时在关键核心器件上取得竞争优势。这样保证了过去12个月，无论是玻璃厂保证还是DDIC缺货，对华星的影响都是业内最低的水平。
基于以上的理解我们希望华星光电，可以从2020年480亿的营收向2023年1300亿收入迈进，此外，我们的光伏、半导体以及金融投资，将整个TCL科技营造一个成长性极强且稳健企业。
二、Q&A
Q：6月份涨幅趋缓，如何看待下半年？
A：从未来一到两个季度来看，小尺寸价格应该会有向下调整的空间，而大尺寸调整空间不大。目前供供给来看，小尺寸依然是有货的，虽然并不宽裕；但是在65寸及以上，目前在全球范围仍然是缺货的局面，即便是兄弟公司TCL电子也面临大尺寸缺货。
这是由于全球生产32寸家数远远大于65寸及以上，再加之大尺寸化趋势加速以及面板整体价格提升。此外，我们认为DDIC短期不会缓解，所以终端厂商会继续选择在高价值产品着力，因此大尺寸和小尺寸预计将会分化。
Q：近期新产线的传闻较多，如何看待面板长期供需结构？
A：简单来看，新线投产需要36个月，所以在三年内，我们看不到任何变化。第二点，过去数年，LCD的产品形态发行巨大变化，显示效果在不断的升级，于此同时，面板产线的不断升级。尽管价格好的时候老产品可以退的晚一些，但是老旧产线在技术上以及切割效率上的巨大劣势最终会加速其退出，因此我并不太认为老旧产线放缓会对行业产生格局端的影响。第二，印度的新建产线计划，我们知道中国从2003年进入行业，到2008年开始有规模的扩张，但今天2020年，首先投资的规模达到数千亿万，这是非常庞大的。而且这也需要很长时间，我们不认为这会在未来5-8年时间会是一个挑战供需关系的事情。最后关于友商可能的新线，因为没有披露我们也不太了解，但是我们可以假设，如果未来平均中位数的TV、IT销量可以保持稳定，在未来几年时间，随着每年1-2寸的大尺寸化发展，那么到2024年行业会出现绝对不足，所以我认为有一些头部企业主动进行产能扩张这对行业来说不是一件坏事情。
Q：苏州线当前经营情况？
A：苏州线3月31日并表、Q2贡献业绩。关于苏州线我们核心几个要点：1）要尽快接手来改造重组，在半年到一年一斤达到130K产能规模。2）我们希望通过供应链优化，来降低成本，大概需要两个季度时间；3）产品结构调整，我们希望苏州线承载更多非TV产能，来使得整体结构更稳健。目前来看，整体进度是很不错的，盈利贡献和T2线差距不太大了，Q3季度末会比较接近T2，明年甚至会接近T1线。
Q：公司季度产能增长节奏？
A：T7线二季度平均10K，Q4平均50K左右；另外，二季度T10还达不到满意的状态，处于交接过程中，而到了Q4这条线回到80%以上的稼动率。所以产能会凭空增长一条半。此外，价格波动是逐月的，如果我们从季度来看的话，Q3相对Q2肯定还是上升，Q4会持平或者略有下降。我们不太担心Q4的调整压力，因为我们的成长性抵消了短期的影响。
Q：未来几年头部厂商扩产是否会造成供过于求？
A：供需关系是关键，当前的情况和17、18、19年完全不同，当时三年产能有60%增长。而目前激进看，202123可见的加在一起，也就20%左右。现在是极少数头部企业扩产，而当时是有很多新玩家进入这个市场。另外，我们认为TV大尺寸化完全可以消化新增产能，就按照目前每年1-2寸的成长，三年是足够消化的。
Q：行业进入稳态，未来利润率水平如何看待？
A：一方面今天还没有形成稳态，从出货面积市场份额来看，现在占有9-10%的至少还有五家，所以现在还没有进入稳态，这还是需要一段时间，因此今天还不是终局，但是未来方向会越来越好。利润水平我们不太能回答，理论上这个行业壁垒已经非常高了，目前在国内没有50亿美元，是无法新建一条线的，而且他还要在全折旧的基础上和头部玩家竞争，这是非常难的。
Q：驱动IC供给不足为代表的，原材料价格上涨会不会对我们利润率及稼动率产生影响？
A：中大尺寸面板来看，关键物料主要包括玻璃、偏光片、滤光片、驱动IC；而经过大幅涨价，驱动IC已经在BOM中成为可能的最大品类。所以目前这种情况对行业来说，是有也有小幅影响的。不过随着他的价格上涨，整个DDIC的供给情况在好转，同时国内有IC厂产能会出来。因此我们认为，未来即便没有显著好转，也会处于维持现状的局面。
Q：中尺寸OLED替代LCD的进度？
A：如果AMOLED仅仅用于小尺寸，那么将意味着未来五年，这个产业都是一个绝望的产业，因为一个头部企业就可以满足大半手机市场甚至更多，因此这个市场一定需要新品类的拓展。但是目前市场上正在在做IT用OLED面板的厂商是非常少的，同时中尺寸对蒸镀良率的要求是更高的。所以中尺寸OLED应用还需要去观察，包括明年头部品牌的新产品渗透率以及面板厂的出货情况。
Q：如何看待WOLED和Mini LED的竞争，以及未来新形态展望？
A：TV未来会有不少新形态、新技术，以及未来的新需求。过去高端TV市场主要由WOLED把控，而当前MiniLED的出现部分替代了WOLED的市场，未来两者会一同占据高端市场。而从WOLED向下渗透来看，即便是价格大幅上涨，目前WOLED和LCD在65寸4K差价仍然在2.5倍左右，75寸及以上差距更大，所以LCD未来数年仍是市场主流。此外，像印刷OELD等新技术、卷轴屏等新形态也将陆续面市。
Q：LGD保持LCD产能，未来国内厂商会不会通过价格战来加速其退出？
A：一个市场前三大玩家，在市场看不到极强挑战者的情况下，他更多希望行业平稳。从产业链来讲，下游销量是稳定需求，然后再尺寸增长带来需求稳定提升，最关键的竞争来自希望快速提升市占率的追赶者。另外，对价格来说供需关系优先级是高于竞争格局的，在供需格局严重供过于求的情况下，竞争格局是没有分析意义的，只有在供需格局相对处于犬牙交错的情况下，竞争格局的意义才会最大化，所以我们认为这种快速降价来打击韩厂是没有意义的。
Q：玻璃基背光源布局情况？
A：短期来看，PCB仍是一个很好的选择，我们做玻璃基更多是出于直接显示的布局。短期来看，我们是为了配合MiniLED背光和小间距显示，中长期来看是为Min LED直显和Micro LED做准备。#股票##价值投资日志[超话]#
时间：2021年6月15日
参会领导：公司董秘廖总
一、最新行业及公司情况介绍
1、行业情况更新
目前TV大尺寸经过数年厮杀，已经格局重塑，目前还在延续。而中尺寸的情况之前我们在T9新线规划也做向各位做过报告，包括供需两侧和新产品应用，这块目前也变化不大。此外，小尺寸方面，无论是OLED还是LTPS我们之前也做了很多交流，目前来看，从中长期来看，相比较三个月到半年前，没有看到大的不同。
简单来看，长期的供需关系的根本性改善与否决定了面板行业周期性是依旧向过去那么强还是出现弱化的趋势。同时，整个供需关系处于均衡格局下，那么产业竞争格局会有较大的决定性作用。到本月为止，面板价格应上涨了12个月的时间，最直接的原因是短期疫情爆发导致的供需关系的错配，而现阶段我们认为供需错配正逐步向平衡方向恢复。同时，在另一个水平来看，尽管价格涨势超预期导致了老旧产能退出的放缓，但是我们也看到韩厂更多是出于供应保障的考虑而非盈利能力。并且从产线的竞争力和代际差距以及规模优势等方面来看，我们也认为产业转移以及行业份额向头部CR3集中的趋势不变。所以我们整体的观点和原来一样，就是供给的改善和集中度提升使得行业周期性在未来三年会呈现弱化的趋势。
在需求方面，从过去十五年来看，TV是一个非常稳定的市场，不论是08年金融危机还是20年疫情，TV销量始终稳定在2-2.3亿台之间，因此我们展望未来几年，并没有看到全球TV市场会有大的波动。短期来看，虽然北美市场在最近几周出现了环比下降，但我们理解这是一个区域性，由于补贴推波以及疫情恢复带来的局域性的影响。各位知道，整个TV市场中，北美占比18-20%，与之相当的市场还有西欧、中国、印度东南亚以及南美和非洲市场。所以全球来看，天然形成了一个组合，比较好地屏蔽了TV市场的区域性波动。所以我们更推荐大家关注全球总出货的数据，在我们观察来看，过去几年，整体的波动是很平稳的，因此我们不太认为个别地区的波动会导致全球全年TV销量出现下滑。中短期来看，整个TV、IT的组合型加权平均价还在逐季上移，价格中枢有了较长期的变化。从未来几个季度来看，我们观点没有变化，首先随着Q4进入消费淡季，面板供需关系会从供不应求逐步到供需平衡、以及极短时间的供过于求。另外，从去年六月至今，各个尺寸的上涨幅度是不同的，32寸为代表的的小尺寸，涨幅达到180%，而像65、75寸这样的大尺寸，涨幅在60-70%。我们认为未来小尺寸会出现滞涨甚至调整，而大尺寸我们依然认为，一方面短期会保持强势，同时中长期，受益于大尺寸战略清晰以及集中度远高于小尺寸，因此波动将更平滑。
库存方面，目前，面板厂库存还处于历史最低水平；另外，整机厂方面，虽然在中国的部分厂商在部分区域内有一些整机库存出现略微上升，但是从整体库存来看，目前仍然显著低于历史平均水平。
2、公司情况更新
2020年全年营收465亿，包含三条满产满销大尺寸线T1、T2、T6，以及两条小尺寸线T3、T4。21年Q2并表三星苏州T10，以及T7爬坡（目前20K、年底60K、明年100K）。所以总体来讲，我们看到华星的整体面积产能还会有60%以上的增长。
此外从整体产线结构也会有变化，过去我们90%以上的产品是TV出货，而从19年开始我们把IT产品和商显作为我们下一个成长的关键要素，这使得我们拿出T1、T2、T6线部分产能来进行IT产品生产，这虽然产生了一定的效率下降，但是给我们的IT产品打下了很好的基础。目前TCL在IT和商显上的利润率水平已经不低于TV产品，所以我们对T9线在在未来几年成为我们除了TV之外的另一个关键增量。同时，我们会把T10原来97%TV、3%IT的产品结构调整为70%和30%的关系，从而使我们TV线体结构进一步优化。
在TV尺寸结构方面，虽然32寸涨幅很高，但我们55寸以上占比80%以上，而且我们没有计划向小尺寸调整，因为我们认为未来无论是大尺寸化还是Mini LED背光新技术的发展都会推动TV向55寸以上尺寸转移。所以产品结构调整中除了IT、商显放量之外，我们希望TV结构进一步向大尺寸靠拢。同时，我们的客户结构也在优化，我们今年成功导入了海外主要客户，并且提供高端产品。同时，我们的IT商显也达到行业领先水平，电竞显示器有望全球第一。
同时我们做了大量产业布局，我们希望一方面推动产业链的国产化，同时在关键核心器件上取得竞争优势。这样保证了过去12个月，无论是玻璃厂保证还是DDIC缺货，对华星的影响都是业内最低的水平。
基于以上的理解我们希望华星光电，可以从2020年480亿的营收向2023年1300亿收入迈进，此外，我们的光伏、半导体以及金融投资，将整个TCL科技营造一个成长性极强且稳健企业。
二、Q&A
Q：6月份涨幅趋缓，如何看待下半年？
A：从未来一到两个季度来看，小尺寸价格应该会有向下调整的空间，而大尺寸调整空间不大。目前供供给来看，小尺寸依然是有货的，虽然并不宽裕；但是在65寸及以上，目前在全球范围仍然是缺货的局面，即便是兄弟公司TCL电子也面临大尺寸缺货。
这是由于全球生产32寸家数远远大于65寸及以上，再加之大尺寸化趋势加速以及面板整体价格提升。此外，我们认为DDIC短期不会缓解，所以终端厂商会继续选择在高价值产品着力，因此大尺寸和小尺寸预计将会分化。
Q：近期新产线的传闻较多，如何看待面板长期供需结构？
A：简单来看，新线投产需要36个月，所以在三年内，我们看不到任何变化。第二点，过去数年，LCD的产品形态发行巨大变化，显示效果在不断的升级，于此同时，面板产线的不断升级。尽管价格好的时候老产品可以退的晚一些，但是老旧产线在技术上以及切割效率上的巨大劣势最终会加速其退出，因此我并不太认为老旧产线放缓会对行业产生格局端的影响。第二，印度的新建产线计划，我们知道中国从2003年进入行业，到2008年开始有规模的扩张，但今天2020年，首先投资的规模达到数千亿万，这是非常庞大的。而且这也需要很长时间，我们不认为这会在未来5-8年时间会是一个挑战供需关系的事情。最后关于友商可能的新线，因为没有披露我们也不太了解，但是我们可以假设，如果未来平均中位数的TV、IT销量可以保持稳定，在未来几年时间，随着每年1-2寸的大尺寸化发展，那么到2024年行业会出现绝对不足，所以我认为有一些头部企业主动进行产能扩张这对行业来说不是一件坏事情。
Q：苏州线当前经营情况？
A：苏州线3月31日并表、Q2贡献业绩。关于苏州线我们核心几个要点：1）要尽快接手来改造重组，在半年到一年一斤达到130K产能规模。2）我们希望通过供应链优化，来降低成本，大概需要两个季度时间；3）产品结构调整，我们希望苏州线承载更多非TV产能，来使得整体结构更稳健。目前来看，整体进度是很不错的，盈利贡献和T2线差距不太大了，Q3季度末会比较接近T2，明年甚至会接近T1线。
Q：公司季度产能增长节奏？
A：T7线二季度平均10K，Q4平均50K左右；另外，二季度T10还达不到满意的状态，处于交接过程中，而到了Q4这条线回到80%以上的稼动率。所以产能会凭空增长一条半。此外，价格波动是逐月的，如果我们从季度来看的话，Q3相对Q2肯定还是上升，Q4会持平或者略有下降。我们不太担心Q4的调整压力，因为我们的成长性抵消了短期的影响。
Q：未来几年头部厂商扩产是否会造成供过于求？
A：供需关系是关键，当前的情况和17、18、19年完全不同，当时三年产能有60%增长。而目前激进看，202123可见的加在一起，也就20%左右。现在是极少数头部企业扩产，而当时是有很多新玩家进入这个市场。另外，我们认为TV大尺寸化完全可以消化新增产能，就按照目前每年1-2寸的成长，三年是足够消化的。
Q：行业进入稳态，未来利润率水平如何看待？
A：一方面今天还没有形成稳态，从出货面积市场份额来看，现在占有9-10%的至少还有五家，所以现在还没有进入稳态，这还是需要一段时间，因此今天还不是终局，但是未来方向会越来越好。利润水平我们不太能回答，理论上这个行业壁垒已经非常高了，目前在国内没有50亿美元，是无法新建一条线的，而且他还要在全折旧的基础上和头部玩家竞争，这是非常难的。
Q：驱动IC供给不足为代表的，原材料价格上涨会不会对我们利润率及稼动率产生影响？
A：中大尺寸面板来看，关键物料主要包括玻璃、偏光片、滤光片、驱动IC；而经过大幅涨价，驱动IC已经在BOM中成为可能的最大品类。所以目前这种情况对行业来说，是有也有小幅影响的。不过随着他的价格上涨，整个DDIC的供给情况在好转，同时国内有IC厂产能会出来。因此我们认为，未来即便没有显著好转，也会处于维持现状的局面。
Q：中尺寸OLED替代LCD的进度？
A：如果AMOLED仅仅用于小尺寸，那么将意味着未来五年，这个产业都是一个绝望的产业，因为一个头部企业就可以满足大半手机市场甚至更多，因此这个市场一定需要新品类的拓展。但是目前市场上正在在做IT用OLED面板的厂商是非常少的，同时中尺寸对蒸镀良率的要求是更高的。所以中尺寸OLED应用还需要去观察，包括明年头部品牌的新产品渗透率以及面板厂的出货情况。
Q：如何看待WOLED和Mini LED的竞争，以及未来新形态展望？
A：TV未来会有不少新形态、新技术，以及未来的新需求。过去高端TV市场主要由WOLED把控，而当前MiniLED的出现部分替代了WOLED的市场，未来两者会一同占据高端市场。而从WOLED向下渗透来看，即便是价格大幅上涨，目前WOLED和LCD在65寸4K差价仍然在2.5倍左右，75寸及以上差距更大，所以LCD未来数年仍是市场主流。此外，像印刷OELD等新技术、卷轴屏等新形态也将陆续面市。
Q：LGD保持LCD产能，未来国内厂商会不会通过价格战来加速其退出？
A：一个市场前三大玩家，在市场看不到极强挑战者的情况下，他更多希望行业平稳。从产业链来讲，下游销量是稳定需求，然后再尺寸增长带来需求稳定提升，最关键的竞争来自希望快速提升市占率的追赶者。另外，对价格来说供需关系优先级是高于竞争格局的，在供需格局严重供过于求的情况下，竞争格局是没有分析意义的，只有在供需格局相对处于犬牙交错的情况下，竞争格局的意义才会最大化，所以我们认为这种快速降价来打击韩厂是没有意义的。
Q：玻璃基背光源布局情况？
A：短期来看，PCB仍是一个很好的选择，我们做玻璃基更多是出于直接显示的布局。短期来看，我们是为了配合MiniLED背光和小间距显示，中长期来看是为Min LED直显和Micro LED做准备。#股票##价值投资日志[超话]#
公元前473年，越王勾践终于灭亡吴国，相国范蠡问道：“西施该如何处置？”勾践打算将她接入宫中，王后突然冷冷地说道：“亡国祸水，怎能留下？还是沉入江底吧！”勾践虽然不舍，为了名声，还是同意了。
西施本是苎萝山下的一位天真少女，范蠡为了实施文种提出的“美人计”，到处搜寻绝世佳人，恰巧看到西施在溪边浣纱，惊为天人，立刻将她接到土城山的美女宫中，让她学了三年的歌舞、礼仪与容步等内容。
由于范蠡时常过来考察，甚至亲自传授一些谋略，久而久之，竟然跟西施产生了特殊的情感。三年期满，为了确保万无一失，范蠡亲自带队护送西施去见吴王夫差。路上，西施意味深长地问道：“我们还能再见吗？”
范蠡万分伤感，他多么希望留下西施，与她长相厮守，哪怕浪迹天涯，但是为了报答勾践的知遇之恩，为了复兴残破的越国，不得不忍痛割爱。范蠡勉强挤出一丝微笑：“只要吴国灭亡，我们必能再相见！”
说者无意，听者有心，西施默默地点了点头。
吴王夫差见到西施后欣喜若狂，想不到这世上还有如此美丽的女子，不但能歌善舞，而且温柔体贴，一颦一笑百媚丛生。显然勾践是真心实意地屈服于吴国，夫差对他的好感增加了许多，因此逐渐放松了警惕。
西施按照范蠡的吩咐，时不时地将吴国的军事机密，悄悄地传递出来，于是勾践对吴国的内部情况了如指掌，趁夫差带着精锐部队北上争霸，而国内空虚的机会，率领大军突袭，一举俘虏了吴国太子，夫差被迫求和。
此后，在西施的帮助下，每当吴国出现内部危机时，勾践总能抓住机会，非常及时地给予当头一棒，经过九年坚持不懈地蚕食，勾践最终将虚弱不堪的吴国彻底吞并，夫差见大势已去，选择了领盒饭下线。
经过周王室的认可，勾践一跃成为春秋时期最后一位霸主。虽然西施功不可没，但是她在为国牺牲的过程中，成为了红颜祸水的代名词，就算勾践有心留下她，王后也坚决反对，朝臣们更是顾虑重重，担心勾践重蹈夫差的覆辙。
唯有范蠡十分了解西施，她本是一位纯真的少女，为了兴越灭吴，不惜委身于夫差，明知结局惨淡，却毅然前往，因为她的心中装着越国，装着同胞，至始至终未曾改变。这样的功臣，本应拥有美好的下半生。
见王后打算将西施沉江，范蠡赶紧主动请缨：“请将此事交给我来办吧，毕竟西施是我带来的，现在送她离去，也算有始有终。”
王后不好驳了范蠡的颜面，可是放心不下，于是特地派心腹侍从到场监督。范蠡和西施等人登上一艘大船，缓缓地开到江心。西施含情脉脉地盯着范蠡，突然嫣然一笑：“但愿下辈子还能再相见，永别了！”
眼见西施被装进皮革袋中，并在江心快速下沉，王后的心腹侍从终于长舒了一口气，范蠡立刻将他请进去喝茶，他没注意到，另一艘大船正从对面缓缓经过，船上悄悄跳下一群水手，将那只皮革袋快速打捞上来。
当袋子解开，西施不安地问道：“你们是谁，为什么救我上来？”
众人相视而笑，却不肯透露半个字，由于西施的水性极好，在江里这么点时间，基本毫发无伤。从此，西施被偷偷安置在另一艘大船上，然而她坐立不安，不知自己被救到底是福是祸，尤其会不会伤害到范蠡？
此时的范蠡，认为越国霸业已成，大局已定，自己的用处已经不大，决定向勾践辞行，勾践挽留不住，只能任他离开。范蠡带着家人登船，他独自敲开西施的房门，西施先是一愣，随后泪流满面地痛哭起来。
她要把这么多年的委屈全都释放出来，范蠡轻轻抚摸她的后背，柔声细语地安慰道：“从此以后，我们一起浪迹天涯，想做什么就做什么，再也不必担惊受怕。”
西施哭着点头，他们没有辜负越国，更没有辜负彼此。
范蠡带着西施来到齐国定居，两人改名易姓，以经商为业，然而有些人智慧的光芒根本藏无所藏，没几年，范蠡就赚得富可敌国，齐国国君听说后，认为这是百年难遇的奇才，打算聘为相国，并送来了相印。
西施见范蠡盯着相印陷入了沉思，一副顾虑重重的样子，不禁莞尔一笑：“如果你想在齐国大展宏图，接下相印也无妨。”
她知道范蠡担心泄露自己依然活着的秘密，所以不敢入仕，但是她更希望范蠡能够开心起来。范蠡猛得惊醒，意味深长地说道：“身居相位，富可敌国，都是人生的巅峰，然而月盈则亏，此乃不祥之兆。”
范蠡毫不犹豫地将钱财散给贫民们，只留下一些珍宝，并迅速带着西施离开齐国，来到陶地定居。尽管范蠡刻意低调，可惜实力不允许，他们很快富甲天下，而且比上次赚得更多，范蠡也被人尊称为陶朱公。
西施盯着满仓的钱币，郑重其事地说道：“你看，仓库又快装不下了，是时候给那些衣食不足的人提供帮助了。”
范蠡和西施会心一笑，经商不是目的，帮助他人才快乐。
很多人对西施有所误解，认为她红颜祸水，倘若站在她的立场上分析，终会明白她毕竟是越国人，为母国的安危殚精竭虑，理所当然，她为兴越灭吴倾尽全力，明知将会引火烧身却在所不惜，她这份至死不渝的忠贞，难道不值得我们敬佩吗？
西施本是苎萝山下的一位天真少女，范蠡为了实施文种提出的“美人计”，到处搜寻绝世佳人，恰巧看到西施在溪边浣纱，惊为天人，立刻将她接到土城山的美女宫中，让她学了三年的歌舞、礼仪与容步等内容。
由于范蠡时常过来考察，甚至亲自传授一些谋略，久而久之，竟然跟西施产生了特殊的情感。三年期满，为了确保万无一失，范蠡亲自带队护送西施去见吴王夫差。路上，西施意味深长地问道：“我们还能再见吗？”
范蠡万分伤感，他多么希望留下西施，与她长相厮守，哪怕浪迹天涯，但是为了报答勾践的知遇之恩，为了复兴残破的越国，不得不忍痛割爱。范蠡勉强挤出一丝微笑：“只要吴国灭亡，我们必能再相见！”
说者无意，听者有心，西施默默地点了点头。
吴王夫差见到西施后欣喜若狂，想不到这世上还有如此美丽的女子，不但能歌善舞，而且温柔体贴，一颦一笑百媚丛生。显然勾践是真心实意地屈服于吴国，夫差对他的好感增加了许多，因此逐渐放松了警惕。
西施按照范蠡的吩咐，时不时地将吴国的军事机密，悄悄地传递出来，于是勾践对吴国的内部情况了如指掌，趁夫差带着精锐部队北上争霸，而国内空虚的机会，率领大军突袭，一举俘虏了吴国太子，夫差被迫求和。
此后，在西施的帮助下，每当吴国出现内部危机时，勾践总能抓住机会，非常及时地给予当头一棒，经过九年坚持不懈地蚕食，勾践最终将虚弱不堪的吴国彻底吞并，夫差见大势已去，选择了领盒饭下线。
经过周王室的认可，勾践一跃成为春秋时期最后一位霸主。虽然西施功不可没，但是她在为国牺牲的过程中，成为了红颜祸水的代名词，就算勾践有心留下她，王后也坚决反对，朝臣们更是顾虑重重，担心勾践重蹈夫差的覆辙。
唯有范蠡十分了解西施，她本是一位纯真的少女，为了兴越灭吴，不惜委身于夫差，明知结局惨淡，却毅然前往，因为她的心中装着越国，装着同胞，至始至终未曾改变。这样的功臣，本应拥有美好的下半生。
见王后打算将西施沉江，范蠡赶紧主动请缨：“请将此事交给我来办吧，毕竟西施是我带来的，现在送她离去，也算有始有终。”
王后不好驳了范蠡的颜面，可是放心不下，于是特地派心腹侍从到场监督。范蠡和西施等人登上一艘大船，缓缓地开到江心。西施含情脉脉地盯着范蠡，突然嫣然一笑：“但愿下辈子还能再相见，永别了！”
眼见西施被装进皮革袋中，并在江心快速下沉，王后的心腹侍从终于长舒了一口气，范蠡立刻将他请进去喝茶，他没注意到，另一艘大船正从对面缓缓经过，船上悄悄跳下一群水手，将那只皮革袋快速打捞上来。
当袋子解开，西施不安地问道：“你们是谁，为什么救我上来？”
众人相视而笑，却不肯透露半个字，由于西施的水性极好，在江里这么点时间，基本毫发无伤。从此，西施被偷偷安置在另一艘大船上，然而她坐立不安，不知自己被救到底是福是祸，尤其会不会伤害到范蠡？
此时的范蠡，认为越国霸业已成，大局已定，自己的用处已经不大，决定向勾践辞行，勾践挽留不住，只能任他离开。范蠡带着家人登船，他独自敲开西施的房门，西施先是一愣，随后泪流满面地痛哭起来。
她要把这么多年的委屈全都释放出来，范蠡轻轻抚摸她的后背，柔声细语地安慰道：“从此以后，我们一起浪迹天涯，想做什么就做什么，再也不必担惊受怕。”
西施哭着点头，他们没有辜负越国，更没有辜负彼此。
范蠡带着西施来到齐国定居，两人改名易姓，以经商为业，然而有些人智慧的光芒根本藏无所藏，没几年，范蠡就赚得富可敌国，齐国国君听说后，认为这是百年难遇的奇才，打算聘为相国，并送来了相印。
西施见范蠡盯着相印陷入了沉思，一副顾虑重重的样子，不禁莞尔一笑：“如果你想在齐国大展宏图，接下相印也无妨。”
她知道范蠡担心泄露自己依然活着的秘密，所以不敢入仕，但是她更希望范蠡能够开心起来。范蠡猛得惊醒，意味深长地说道：“身居相位，富可敌国，都是人生的巅峰，然而月盈则亏，此乃不祥之兆。”
范蠡毫不犹豫地将钱财散给贫民们，只留下一些珍宝，并迅速带着西施离开齐国，来到陶地定居。尽管范蠡刻意低调，可惜实力不允许，他们很快富甲天下，而且比上次赚得更多，范蠡也被人尊称为陶朱公。
西施盯着满仓的钱币，郑重其事地说道：“你看，仓库又快装不下了，是时候给那些衣食不足的人提供帮助了。”
范蠡和西施会心一笑，经商不是目的，帮助他人才快乐。
很多人对西施有所误解，认为她红颜祸水，倘若站在她的立场上分析，终会明白她毕竟是越国人，为母国的安危殚精竭虑，理所当然，她为兴越灭吴倾尽全力，明知将会引火烧身却在所不惜，她这份至死不渝的忠贞，难道不值得我们敬佩吗？
【国家鼓励设#育儿# 假，如何推动真正落地？】
《国务院未成年人保护工作领导小组关于加强未成年人保护工作的意见》近日印发，其中提出“鼓励有条件的地区探索开展育儿假试点”，备受社会关注。
事实上，此前宁夏、福建等地已经出台了育儿假相关规定。这些规定落实得如何？后续如何配套让更多百姓享受到这一权益？
宁夏、福建先行试水
2019年5月，国务院办公厅发布的《关于促进3岁以下婴幼儿照护服务发展的指导意见》提出，鼓励地方政府探索试行与婴幼儿照护服务配套衔接的育儿假、产休假。
此后，宁夏、福建等地相继出台相关规定。
宁夏回族自治区人大常委会2019年9月通过修订后的《宁夏回族自治区妇女权益保障条例》提出，鼓励和支持用人单位在工作场所为职工提供零至三周岁婴幼儿照护服务；鼓励用人单位对符合法律、法规规定生育子女的夫妻，在子女零至三周岁期间，每年给予夫妻双方各十天共同育儿假。
福建省人大常委会2020年3月通过的《福建省女职工劳动保护条例》提出，鼓励用人单位对符合法律、法规规定生育子女的夫妻，在子女三周岁以下期间，每年给予夫妻双方各十天育儿假。
辽宁省政府2020年12月发布的《辽宁省女职工劳动保护办法》则提出，产假期满，经本人申请，用人单位同意，可以请哺乳假至婴儿满1周岁，哺乳假期间的工资由双方协商确定。
为了让“夫妻共同育儿假”深入人心，宁夏回族自治区妇联2020年通过购买社会服务，在全区举办50场《宁夏回族自治区妇女权益保障条例》宣讲活动，特别是加强对“夫妻共同育儿假”的宣传，扩大知晓率，推动更多的单位实行。
目前，宁夏等地已出台相关配套举措，推进育儿假的落实。宁夏回族自治区总工会今年3月专门对“女职工权益保护专项集体合同”进行修订，把育儿假条款纳入其中。
落实情况参差不齐
记者采访了解到，一些地方单位职工已经享受到育儿假福利。
宁夏吴忠仪表股份有限公司35岁职工赵文宝刚刚休了育儿假。“可以一次性休10天，也可以拆开休。”赵文宝说，“3岁以下的孩子，还没上幼儿园，对父母的依赖性特别强。孩子小的时候又爱生病，经常需要大人陪伴，育儿假特别有必要。这种人性化制度，有利于树立企业形象，在人才招聘上也是个加分项。”
不过，在有些地方和单位，育儿假落实情况还不尽如人意。
在宁夏银川一家国企工作的吴芳，是一名2岁男孩的妈妈。在得知有育儿假后，她曾找企业人力资源部门询问，但对方回复说集团没有相关文件，不让休。
“很多人不太知道这个假，休的人很少。”福建泉州某民营企业员工陈女士说。
宁夏回族自治区妇联权益部部长周文盈说，宁夏目前已有一些单位落实育儿假，但主要还是以政府部门、事业单位为主，企业落实的不多。
“有假难休”一方面是因为育儿假依然是一项鼓励性政策，没有强制性，用人单位即便不落实也不会受到惩罚；另一方面，一些用人单位考虑落实育儿假会增加运营成本。
福建重宇合众律师事务所首席合伙人涂崇禹说，育儿假在民营企业落实难，是相对应的配套措施没有跟上，企业暂时缺乏动力。
此外，育儿假落实难也与育龄女性面临的职场困境有关。记者了解到，一些女职工担心，请假太多不但影响收入，还会妨碍职场发展。
完善配套政策，出台正向鼓励措施
“鼓励夫妻双方共同休育儿假，有利于男性更好地履行家庭责任，对孩子成长、家庭和谐稳定都有好处。”西安交通大学法学院教授王保民说。
王保民认为，育儿假具体的落地方式，各地要因地制宜，出台鼓励性条例比较适合目前的起步阶段。通过试点，在社会上形成一定氛围，提高公众对育儿假的认可度、接受度；同时了解实施的难点，采取针对性的措施进行完善。
业内人士认为，推进育儿假落实，需要相关部门出台更多以正向激励为主的配套措施。
“对于执行育儿假政策的用人单位，既可以进行荣誉表彰，也可以通过给予税费减免等方式进行激励。”北京奥肯律师事务所执行主任李传文说。
涂崇禹建议，可参考去年疫情期间各地出台的鼓励“不裁员”政策，对于执行育儿假政策比较到位的企业，以生育保险减半征收等方式，为企业分担压力，最终实现职工享受政策红利、企业提升形象。
记者了解到，近年来，不少地区开展“和谐劳动关系企业”评选，主要考核因素包括合同签订、劳动保障、工会建立、休假制度落实等。基层干部建议，可在此基础上，将育儿假作为一项重要考评指标，对政策执行较好的企业予以宣传表彰。
来源：新华社
《国务院未成年人保护工作领导小组关于加强未成年人保护工作的意见》近日印发，其中提出“鼓励有条件的地区探索开展育儿假试点”，备受社会关注。
事实上，此前宁夏、福建等地已经出台了育儿假相关规定。这些规定落实得如何？后续如何配套让更多百姓享受到这一权益？
宁夏、福建先行试水
2019年5月，国务院办公厅发布的《关于促进3岁以下婴幼儿照护服务发展的指导意见》提出，鼓励地方政府探索试行与婴幼儿照护服务配套衔接的育儿假、产休假。
此后，宁夏、福建等地相继出台相关规定。
宁夏回族自治区人大常委会2019年9月通过修订后的《宁夏回族自治区妇女权益保障条例》提出，鼓励和支持用人单位在工作场所为职工提供零至三周岁婴幼儿照护服务；鼓励用人单位对符合法律、法规规定生育子女的夫妻，在子女零至三周岁期间，每年给予夫妻双方各十天共同育儿假。
福建省人大常委会2020年3月通过的《福建省女职工劳动保护条例》提出，鼓励用人单位对符合法律、法规规定生育子女的夫妻，在子女三周岁以下期间，每年给予夫妻双方各十天育儿假。
辽宁省政府2020年12月发布的《辽宁省女职工劳动保护办法》则提出，产假期满，经本人申请，用人单位同意，可以请哺乳假至婴儿满1周岁，哺乳假期间的工资由双方协商确定。
为了让“夫妻共同育儿假”深入人心，宁夏回族自治区妇联2020年通过购买社会服务，在全区举办50场《宁夏回族自治区妇女权益保障条例》宣讲活动，特别是加强对“夫妻共同育儿假”的宣传，扩大知晓率，推动更多的单位实行。
目前，宁夏等地已出台相关配套举措，推进育儿假的落实。宁夏回族自治区总工会今年3月专门对“女职工权益保护专项集体合同”进行修订，把育儿假条款纳入其中。
落实情况参差不齐
记者采访了解到，一些地方单位职工已经享受到育儿假福利。
宁夏吴忠仪表股份有限公司35岁职工赵文宝刚刚休了育儿假。“可以一次性休10天，也可以拆开休。”赵文宝说，“3岁以下的孩子，还没上幼儿园，对父母的依赖性特别强。孩子小的时候又爱生病，经常需要大人陪伴，育儿假特别有必要。这种人性化制度，有利于树立企业形象，在人才招聘上也是个加分项。”
不过，在有些地方和单位，育儿假落实情况还不尽如人意。
在宁夏银川一家国企工作的吴芳，是一名2岁男孩的妈妈。在得知有育儿假后，她曾找企业人力资源部门询问，但对方回复说集团没有相关文件，不让休。
“很多人不太知道这个假，休的人很少。”福建泉州某民营企业员工陈女士说。
宁夏回族自治区妇联权益部部长周文盈说，宁夏目前已有一些单位落实育儿假，但主要还是以政府部门、事业单位为主，企业落实的不多。
“有假难休”一方面是因为育儿假依然是一项鼓励性政策，没有强制性，用人单位即便不落实也不会受到惩罚；另一方面，一些用人单位考虑落实育儿假会增加运营成本。
福建重宇合众律师事务所首席合伙人涂崇禹说，育儿假在民营企业落实难，是相对应的配套措施没有跟上，企业暂时缺乏动力。
此外，育儿假落实难也与育龄女性面临的职场困境有关。记者了解到，一些女职工担心，请假太多不但影响收入，还会妨碍职场发展。
完善配套政策，出台正向鼓励措施
“鼓励夫妻双方共同休育儿假，有利于男性更好地履行家庭责任，对孩子成长、家庭和谐稳定都有好处。”西安交通大学法学院教授王保民说。
王保民认为，育儿假具体的落地方式，各地要因地制宜，出台鼓励性条例比较适合目前的起步阶段。通过试点，在社会上形成一定氛围，提高公众对育儿假的认可度、接受度；同时了解实施的难点，采取针对性的措施进行完善。
业内人士认为，推进育儿假落实，需要相关部门出台更多以正向激励为主的配套措施。
“对于执行育儿假政策的用人单位，既可以进行荣誉表彰，也可以通过给予税费减免等方式进行激励。”北京奥肯律师事务所执行主任李传文说。
涂崇禹建议，可参考去年疫情期间各地出台的鼓励“不裁员”政策，对于执行育儿假政策比较到位的企业，以生育保险减半征收等方式，为企业分担压力，最终实现职工享受政策红利、企业提升形象。
记者了解到，近年来，不少地区开展“和谐劳动关系企业”评选，主要考核因素包括合同签订、劳动保障、工会建立、休假制度落实等。基层干部建议，可在此基础上，将育儿假作为一项重要考评指标，对政策执行较好的企业予以宣传表彰。
来源：新华社
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