#国际疫情#【#印度多地逐步解封# 减少经济损失】自6月7日起,印度包括德里、孟买、马哈拉施特拉邦、北方邦、哈里亚纳邦和列城放宽了封城限制。各邦地方政府根据当地的疫情状态分阶段进行经济解锁,市场和购物中心将可以在上午10点至晚上8点之间开放,地铁将以50%的载量运行,政府和私人办公室可让50%的员工上班而重新开放。在人口近两亿的北方邦,政府已取消了72个城市的限制。印度经济于2021年初在新冠疫情第一波后显示出复苏迹象,但是从3月开始却受到第二波疫情的打击。政府公布的数据显示,经济在过去一年出现萎缩,创下40年来的最差表现。虽然财政部和印度储备银行表示,第二波疫情的经济影响将小于第一波,但经济学家不同意。根据印度经济监测中心预估,印度失业率在5月达到12%,而4月达到8%,这意味着大约1000万名印度劳工在这段期间失业。德里将于14日再次审视疫情局势,而两波疫情中病例最多的马哈拉施特拉邦将于15日进行审查。总理莫迪7日宣布,到11月初的排灯节之前,每月将有超过8亿公民免费获得固定数量的粮食,以缓解他们因疫情而受到的经济打击。#印度疫情#(凤凰卫视商敬君 新德里报道)
【笔记20210609— 猪油不共振,通胀难飙升(+CPI低于预期-PPI高于预期+资金面先收敛后宽松=小下)】
资金面先收敛后宽松,长债收益率小幅下行。
央行:为维护银行体系流动性合理充裕,开展100亿元逆回购操作。另外开展了第三期国库现金定期存款招投标,中标总量700亿,7月7日到期,利率3.35% ,上一期3.1%。今日100亿元逆回购到期,净投放700亿。
资金面早盘依旧有所收敛,隔夜+10bp,7天在2.3%,不过很快便较昨日更早地转松了,午后进一步减点式宽松,尾盘隔夜已至1.8%,7天至2.1%。
资金面虽然没有全面恢复之前的宽松态势,但也仅是早盘略有收敛,越来越早地转松的局面,让谨慎情绪也开始消散。今天在资金面及美债收益率明显下行的共同作用下,长债收益率小幅下行。虽然公布的通胀数据略超预期,但在短暂下跌后不久,就被宽松的资金给稳住了,尤其是午后资金面的减点式宽松,让多头情绪再被提振。
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早盘时,公布了CPI及PPI数据,CPI在“二师兄”的护驾下,依旧稳如泰山,而PPI则在大宗商品的操磨下,飙到了9.0%,创下了2008年9月以来的新高。
相较2008年时的超级通胀周期,虽然PPI已经与之持平,但在通胀中最重要的两类商品:石油和猪肉,并没有当时的高度。当前原油价格约70美元,2008年时最高在147美元;猪肉价格目前在20元/公斤,2008年时是28元/公斤,且当下是由高位断崖式下挫之中。也就是说,目前“猪油”无论从绝对值,还是从大趋势,并未出现2008年时的两者共振。所以,当下PPI与CPI之间存在了非常明显的剪刀差。这或者也是全球央行在面对上游大宗商品的高通胀时,依然如此淡定地维持宽松货币政策的原因吧。假如现在原油跟铁矿石、铜、动力煤一样创了历史新高的话,那么,央妈们估计就不会这么淡定了。
“暂时”到底有多短,谁也不知道,就像新债王冈拉克之前喷的:美联储全靠猜。即使是石油不创新高,其它大宗商品持续在高位,也会逐渐改变央妈们的预期和判断,正如英国央行首席经济学家霍尔丹所言:我们可以开始收紧量化宽松政策,我们面临的风险是,通胀率超过2%可能会比计划的时间更长。
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【今日盘面】
200016 3.1375/3.1450/3.1250/3.1275-0.95
210205 3.5375/3.5525/3.5275/3.5300-0.75
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【重点关注】
一、宏观
中国5月居民消费价格(CPI)同比增长1.3%,预期增长1.6%,前值增长0.9%。
中国5月工业生产者出厂价格(PPI)同比增长9.0%,预期增长8.5%,前值增长6.8%。
二、政策
发改委召开视频会议全面部署重要民生商品保供稳价工作。
国家发展改革委召开工作座谈会 研究进一步加强大宗商品价格监测预警和市场监管。
三、市场
财政部1个月期国库现金定存中标利率3.35%,上次3.10%。
美联储隔夜一般担保回购利率首次在0%交投,逆回购用量势将再创新高。美国货币市场正迎来一场“流动性海啸”的大考,流动性过剩令不少人担心关键短期利率掉头转负。
6月上半月地方债计划发行量近5000亿元。(中证报)
国内商品期市收盘多数上涨;黑色系多数上涨,焦炭涨逾4%,铁矿石涨近4%,焦煤涨逾2%。
四、观点
新债王冈拉克二季度电话会:商品在大涨之后短期内可能面临回调。目前商品和利率走势产生背离,按照商品的点位,10年美债利率应该在3%。美国国债目前”相对吸引”,即相对企业债,房屋贷款和部分股票。所以,也买了点国债。
管清友:未来3-5年大宗商品价格会维持一个比较高的位置,目前市场对大宗商品价格上涨的反应过度了。通胀问题上,PPI向CPI的传导不通畅,对中小企业的挤压很大。
英国央行首席经济学家霍尔丹:我们可以开始收紧量化宽松政策。我们面临的风险是,通胀率超过2%可能会比计划的时间更长。
高盛经济学家:在暂时性通胀下 美联储只能非常缓慢地退出当前政策。
五、其它
无
资金面先收敛后宽松,长债收益率小幅下行。
央行:为维护银行体系流动性合理充裕,开展100亿元逆回购操作。另外开展了第三期国库现金定期存款招投标,中标总量700亿,7月7日到期,利率3.35% ,上一期3.1%。今日100亿元逆回购到期,净投放700亿。
资金面早盘依旧有所收敛,隔夜+10bp,7天在2.3%,不过很快便较昨日更早地转松了,午后进一步减点式宽松,尾盘隔夜已至1.8%,7天至2.1%。
资金面虽然没有全面恢复之前的宽松态势,但也仅是早盘略有收敛,越来越早地转松的局面,让谨慎情绪也开始消散。今天在资金面及美债收益率明显下行的共同作用下,长债收益率小幅下行。虽然公布的通胀数据略超预期,但在短暂下跌后不久,就被宽松的资金给稳住了,尤其是午后资金面的减点式宽松,让多头情绪再被提振。
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早盘时,公布了CPI及PPI数据,CPI在“二师兄”的护驾下,依旧稳如泰山,而PPI则在大宗商品的操磨下,飙到了9.0%,创下了2008年9月以来的新高。
相较2008年时的超级通胀周期,虽然PPI已经与之持平,但在通胀中最重要的两类商品:石油和猪肉,并没有当时的高度。当前原油价格约70美元,2008年时最高在147美元;猪肉价格目前在20元/公斤,2008年时是28元/公斤,且当下是由高位断崖式下挫之中。也就是说,目前“猪油”无论从绝对值,还是从大趋势,并未出现2008年时的两者共振。所以,当下PPI与CPI之间存在了非常明显的剪刀差。这或者也是全球央行在面对上游大宗商品的高通胀时,依然如此淡定地维持宽松货币政策的原因吧。假如现在原油跟铁矿石、铜、动力煤一样创了历史新高的话,那么,央妈们估计就不会这么淡定了。
“暂时”到底有多短,谁也不知道,就像新债王冈拉克之前喷的:美联储全靠猜。即使是石油不创新高,其它大宗商品持续在高位,也会逐渐改变央妈们的预期和判断,正如英国央行首席经济学家霍尔丹所言:我们可以开始收紧量化宽松政策,我们面临的风险是,通胀率超过2%可能会比计划的时间更长。
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【今日盘面】
200016 3.1375/3.1450/3.1250/3.1275-0.95
210205 3.5375/3.5525/3.5275/3.5300-0.75
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【重点关注】
一、宏观
中国5月居民消费价格(CPI)同比增长1.3%,预期增长1.6%,前值增长0.9%。
中国5月工业生产者出厂价格(PPI)同比增长9.0%,预期增长8.5%,前值增长6.8%。
二、政策
发改委召开视频会议全面部署重要民生商品保供稳价工作。
国家发展改革委召开工作座谈会 研究进一步加强大宗商品价格监测预警和市场监管。
三、市场
财政部1个月期国库现金定存中标利率3.35%,上次3.10%。
美联储隔夜一般担保回购利率首次在0%交投,逆回购用量势将再创新高。美国货币市场正迎来一场“流动性海啸”的大考,流动性过剩令不少人担心关键短期利率掉头转负。
6月上半月地方债计划发行量近5000亿元。(中证报)
国内商品期市收盘多数上涨;黑色系多数上涨,焦炭涨逾4%,铁矿石涨近4%,焦煤涨逾2%。
四、观点
新债王冈拉克二季度电话会:商品在大涨之后短期内可能面临回调。目前商品和利率走势产生背离,按照商品的点位,10年美债利率应该在3%。美国国债目前”相对吸引”,即相对企业债,房屋贷款和部分股票。所以,也买了点国债。
管清友:未来3-5年大宗商品价格会维持一个比较高的位置,目前市场对大宗商品价格上涨的反应过度了。通胀问题上,PPI向CPI的传导不通畅,对中小企业的挤压很大。
英国央行首席经济学家霍尔丹:我们可以开始收紧量化宽松政策。我们面临的风险是,通胀率超过2%可能会比计划的时间更长。
高盛经济学家:在暂时性通胀下 美联储只能非常缓慢地退出当前政策。
五、其它
无
【不同收入的人对于买房的态度】
月入10万:阳台很大,能看到城市地标,房间全景落地窗,买。
月入5万:学位好,有升值潜力,回去和老婆商量商量。
月入2万:周边朋友说今年经济很差,等等再看。
月入8千:房价收入比悬殊,人口老龄化,经济学家说,房价已经到拐点了。
月入3000:新冠疫情国际摩擦加重,美国霸权衰落放水对冲,房价必跌!
#风影聊房##楼市杂谈#
月入10万:阳台很大,能看到城市地标,房间全景落地窗,买。
月入5万:学位好,有升值潜力,回去和老婆商量商量。
月入2万:周边朋友说今年经济很差,等等再看。
月入8千:房价收入比悬殊,人口老龄化,经济学家说,房价已经到拐点了。
月入3000:新冠疫情国际摩擦加重,美国霸权衰落放水对冲,房价必跌!
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